Aecon Group Inc. — Annual Report 2022

Jun 9, 2023

GROUPE AECON INC.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

31 décembre 2022

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021

TABLE DES MATIÈRES

Rapport de l’auditeur indépendant ........................................................................................................ 2 BILANS CONSOLIDÉS ......................................................................................................................... 9 ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT NET ...................................................................................... 10 ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL ................................................................................... 11 ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES ................................................. 12 TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE ..................................................................... 13 1. INFORMATION D’ENTREPRISE .................................................................................................. 14 2. DATE D’AUTORISATION DE PUBLICATION .............................................................................. 14 3. BASE DE PRÉSENTATION .......................................................................................................... 14 4. ESTIMATIONS COMPTABLES CRITIQUES ................................................................................ 14 5. RÉSUMÉ DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES ................................................. 20 6. NOUVELLES NORMES COMPTABLES ...................................................................................... 38 7. MODIFICATIONS COMPTABLES FUTURES .............................................................................. 38 8. TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE ET TRÉSORERIE SOUMISE À RESTRICTIONS ........................................................................................................................ 40 9. CRÉANCES CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS ....................................................................... 40 10. PRODUITS NON FACTURÉS ET PRODUITS DIFFÉRÉS .......................................................... 41 11. STOCKS ........................................................................................................................................ 41 12. PROJETS COMPTABILISÉS SELON LA MÉTHODE DE LA MISE EN ÉQUIVALENCE .................. 41 13. IMMOBILISATIONS CORPORELLES .......................................................................................... 44 14. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ....................................................................................... 46 15. DETTE BANCAIRE ....................................................................................................................... 48 16. DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES CRÉDITEURS ............................................................. 48 17. PROVISIONS ................................................................................................................................ 49 18. DETTE À LONG TERME ET DETTE SANS RECOURS LIÉE AUX PROJETS ........................... 50 19. DÉBENTURES CONVERTIBLES ................................................................................................. 52 20. PRODUITS DIFFÉRÉS LIÉS À LA CONCESSION ...................................................................... 53 21. REGROUPEMENT D’ENTREPRISES .......................................................................................... 53 22. IMPÔT SUR LE RÉSULTAT ......................................................................................................... 55 23. RÉGIMES D’AVANTAGES DU PERSONNEL .............................................................................. 56 24. ÉVENTUALITÉS ........................................................................................................................... 59 25. CAPITAL-ACTIONS ...................................................................................................................... 60 26. CHARGES ..................................................................................................................................... 62 27. AUTRES PRODUITS .................................................................................................................... 63 28. COÛT FINANCIER ........................................................................................................................ 63 29. RÉSULTAT PAR ACTION ............................................................................................................. 64 30. INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES FLUX DE TRÉSORERIE .............................. 64 31. INSTRUMENTS FINANCIERS ...................................................................................................... 65 32. INFORMATIONS SUR LE CAPITAL ............................................................................................. 69 33. SECTEURS OPÉRATIONNELS ................................................................................................... 70 34. OBLIGATIONS DE PERFORMANCE RESTANTES .................................................................... 73 35. PARTIES LIÉES ............................................................................................................................ 74

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Rapport de l’auditeur indépendant

Aux actionnaires de Groupe Aecon inc.

Notre opinion

À notre avis, les états financiers consolidés ci-joints donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de Groupe Aecon inc. et de ses filiales (collectivement, la « Société ») aux 31 décembre 2022 et 2021, ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates, conformément aux Normes internationales d’information financière publiées par l’International Accounting Standards Board (IFRS).

Notre audit

Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés de la Société, qui comprennent :

• le bilan consolidé aux 31 décembre 2022 et 2021;

• les comptes du résultat consolidés pour les exercices clos à ces dates;

• les états consolidés du résultat global pour les exercices clos à ces dates;

• les états consolidés de variation des capitaux propres pour les exercices clos à ces dates;

• les tableaux consolidés des flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates;

• les notes annexes, qui comprennent les principales méthodes comptables et d’autres informations explicatives.

Fondement de l’opinion

Nous avons effectué notre audit conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés de notre rapport.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Indépendance

Nous sommes indépendants de la Société conformément aux règles de déontologie qui s’appliquent à notre audit des états financiers consolidés au Canada, et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles.

« PwC » s’entend de PricewaterhouseCoopers/s.r.l./s.e.n.c.r.l, une société à responsabilité limitée de l’Ontario.

PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. PwC Tower, 18 York Street, Suite 2600, Toronto (Ontario) Canada M5J 0B2 Tél. : +1 416 863 1133, Téléc. : +1 416 365 8215

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Questions clés de l’audit

Les questions clés de l’audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans notre audit des états financiers consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2022. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états financiers consolidés pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n’exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Question clé de l’audit	Traitement de la question clé de l’audit dans
	le cadre de notre audit

Traitement de la question clé de l’audit dans le cadre de notre audit Notre approche pour traiter cette question a notamment compris les procédures suivantes :

Comptabilisation des produits tirés des contrats de construction à long terme

Se reporter à la note 4.1, Principales sources d'incertitude relative aux estimations – Comptabilisation des produits et de la marge brute, et à la note 5.1 – Comptabilisation des produits.

Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, la Société a comptabilisé des produits de 4,7 G$. Une part importante de ces derniers provient de contrats de construction à long terme. La Société transfère habituellement le contrôle des biens ou des services au client en s’acquittant de ses obligations de prestation au fil du temps et comptabilise les produits au fur et à mesure que ces obligations de prestation sont remplies. Les produits sont comptabilisés selon la mesure dans laquelle une obligation de prestation est remplie.

En général, les produits tirés des contrats de construction à prix fixe sont déterminés selon la méthode de l’avancement des travaux, en fonction du ratio des coûts engagés à ce jour par rapport au total des coûts estimés à l’achèvement de l’obligation de prestation. Les produits sont comptabilisés proportionnellement à mesure que les coûts sont engagés. En raison de la nature des travaux devant être réalisés pour remplir de nombreuses obligations de prestation, l’estimation du total des produits tirés

• Tester la façon dont la direction a déterminé l’estimation du total des coûts à

• l’achèvement pour un échantillon de contrats à long terme à prix fixe, en effectuant ce qui suit :

• comparer les principales modalités contractuelles avec les contrats signés;

• évaluer le caractère raisonnable des hypothèses importantes utilisées par la direction pour estimer le total des coûts à l’achèvement et l’identification en temps opportun par la direction des circonstances pouvant justifier une modification d’une estimation de coût antérieure, en faisant ce qui suit :

  • tester les estimations du coût total à l’achèvement, comme les coûts estimatifs de main-d’œuvre, des matériaux et autres, par rapport aux documents justificatifs appropriés et aux coûts de sous-traitance liés aux ententes avec des tiers;

  • mettre en œuvre des procédures afin de comparer les coûts estimatifs à l’achèvement et les coûts réels engagés à ce jour;

  • observer l’évolution de la performance et s’informer auprès de la haute direction, des

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Question clé de l’audit

des contrats et des coûts à l’achèvement par la direction est complexe et nécessite de poser des jugements importants. Parmi les facteurs qui peuvent modifier l’estimation du total des produits tirés des contrats et des coûts à l’achèvement, il y a les différences dans l’état des chantiers, la disponibilité de main-d’œuvre qualifiée, la capacité des principaux fournisseurs de matériaux à livrer à temps, la performance des principaux sous-traitants, les conditions météorologiques inhabituelles et l’exactitude des estimations dans les devis initiaux.

Les contrats de construction à long terme de la Société peuvent comprendre des demandes de modification et des réclamations qui ont une incidence sur le prix de transaction et l’évaluation de la mesure dans laquelle l’obligation de prestation à laquelle elle se rapporte est remplie. Les demandes de modification et les réclamations dont le prix n’a pas été établi sont comptabilisées dans les produits au montant auquel la Société s’attend à recevoir, lorsqu’il est hautement probable que le dénouement ultérieur de l’incertitude ne donnera pas lieu à un ajustement à la baisse important du montant cumulatif des produits des activités ordinaires comptabilisés. La direction exerce un degré de jugement important pour déterminer si les demandes de modification et les réclamations dont le prix n’a pas été établi doivent être incluses dans le prix de transaction. Elle fait souvent appel à des conseillers juridiques internes et externes, ainsi qu’à d’autres spécialistes des réclamations, pour poser ces jugements (experts choisis par la direction).

Nous avons considéré cette question comme étant une question clé de l’audit en raison de la part importante de jugements exercés par la

Traitement de la question clé de l’audit dans le cadre de notre audit

gestionnaires de projets et des conseillers juridiques internes au sujet de l’état d’avancement des contrats, des changements par rapport aux exercices précédents (le cas échéant), des facteurs qui peuvent entraîner une modification du total des produits tirés des contrats et des coûts à l’achèvement et de toute réclamation;

• Vérifier si les coûts comptabilisés à la date de clôture et après cette date ont été comptabilisés dans la bonne période en inspectant les documents justificatifs pour un échantillon d’opérations;

• Vérifier les coûts engagés à ce jour dans les documents justificatifs pour un échantillon d’opérations;

• Pour un échantillon de demandes de modification et de réclamations dont le prix a été établi et qui ont été comptabilisées, évaluer le caractère approprié de l’évaluation de la direction et tester le caractère raisonnable du montant auquel la Société avait droit, en effectuant ce qui suit :

• inspecter les modifications apportées aux contrats signés et la correspondance avec les clients, s’il y a lieu;

• examiner les dénouements passés des réclamations réglées;

• Utiliser les travaux des experts choisis par la direction pour évaluer le caractère approprié de l’évaluation faite par la direction du bien-fondé et du dénouement probable des réclamations et des demandes de modification dont le prix n’a pas été établi par rapport à

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Question clé de l’audit

Traitement de la question clé de l’audit dans le cadre de notre audit

direction, notamment les experts choisis par la direction, pour déterminer l’estimation du total des produits tirés des contrats et des coûts à l’achèvement et les montants à comptabiliser pour les demandes de modification et les réclamations dont le prix n’a pas été établi. Il en découle un degré élevé de jugement, de subjectivité et d’effort de la part de l’auditeur dans l’exécution des procédures pour évaluer les éléments probants relatifs à la comptabilisation des produits tirés des contrats de construction à long terme.

celles des clients. Pour pouvoir utiliser ces travaux, il fallait évaluer la compétence, les capacités et l’objectivité des experts choisis par la direction, acquérir une compréhension des travaux réalisés et évaluer le caractère approprié des travaux des experts à titre d’éléments probants. Les procédures mises en œuvre ont également compris l’évaluation des méthodes et des hypothèses utilisées par les experts choisis par la direction, ainsi que des tests des données utilisées par ces experts et l’évaluation de leurs constatations.

Autres informations

La responsabilité des autres informations incombe à la direction. Les autres informations se composent du rapport de gestion, qui présente les résultats d’exploitation et la situation financière, que nous avons obtenu avant la date du présent rapport, et des informations, autres que les états financiers consolidés et notre rapport de l’auditeur sur ces états financiers, incluses dans le rapport annuel, qui est censé être mis à notre disposition après cette date.

Notre opinion sur les états financiers consolidés ne s’étend pas aux autres informations et nous n’exprimons ni n’exprimerons aucune opinion ou autre forme d’assurance que ce soit sur ces informations.

En ce qui concerne notre audit des états financiers consolidés, notre responsabilité consiste à lire les autres informations désignées ci-dessus et, ce faisant, à apprécier s’il existe une incohérence significative entre celles-ci et les états financiers consolidés ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l’audit, ou encore si les autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative.

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Si, à la lumière des travaux que nous avons effectués à l’égard des autres informations que nous avons obtenues avant la date du présent rapport, nous concluons à la présence d’une anomalie significative dans les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n’avons rien à signaler à cet égard. Si, à la lecture des informations, autres que les états financiers consolidés et notre rapport de l’auditeur sur ces états financiers, incluses dans le rapport annuel, nous concluons à la présence d’une anomalie significative dans les autres informations, nous serons tenus de signaler ce fait aux responsables de la gouvernance.

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états financiers consolidés

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers consolidés conformément aux IFRS, ainsi que du contrôle interne qu’elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers consolidés exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Lors de la préparation des états financiers consolidés, c’est à la direction qu’il incombe d’évaluer la capacité de la Société à poursuivre ses activités, de communiquer, le cas échéant, les questions relatives à la continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction a l’intention de liquider la Société ou de cesser ses activités, ou si elle n’a aucune autre solution réaliste que de le faire. Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d’information financière de la Société.

Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés

Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers consolidés, pris dans leur ensemble, sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, et de délivrer un rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long du processus. En outre :

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• nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne;

• nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de la Société;

• nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière;

• nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction du principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la Société à poursuivre ses activités. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états financiers consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener la Société à cesser ses activités;

• nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états financiers consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers consolidés représentent les opérations et événements sousjacents d’une manière propre à donner une image fidèle;

• nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant l’information financière des entités et activités de la Société pour exprimer une opinion sur les états financiers consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit du groupe, et assumons l’entière responsabilité de notre opinion d’audit.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance, entre autres informations, l’étendue et le calendrier prévus des travaux d’audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

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Nous fournissons également aux responsables de la gouvernance une déclaration précisant que nous nous sommes conformés aux règles de déontologie pertinentes concernant l’indépendance, et leur communiquons toutes les relations et les autres facteurs qui peuvent raisonnablement être considérés comme susceptibles d’avoir des incidences sur notre indépendance ainsi que les sauvegardes connexes, s’il y a lieu.

Parmi les questions communiquées aux responsables de la gouvernance, nous déterminons quelles ont été les plus importantes dans l’audit des états financiers consolidés de la période considérée : ce sont les questions clés de l’audit. Nous décrivons ces questions dans notre rapport de l’auditeur, sauf si des textes légaux ou réglementaires en empêchent la publication ou si, dans des circonstances extrêmement rares, nous déterminons que nous ne devrions pas communiquer une question dans notre rapport parce que l’on peut raisonnablement s’attendre à ce que les conséquences néfastes de la communication de cette question dépassent les avantages pour l’intérêt public.

L’associé responsable de la mission d’audit au terme de laquelle le présent rapport de l’auditeur indépendant est délivré est Sal Bianco.

/s/PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l.

Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés

Toronto (Ontario) Le 28 février 2023

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BILANS CONSOLIDÉS

AUX 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens)

BILANS CONSOLIDÉS AUX 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens)
Note ACTIF Actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie 8 Trésorerie soumise à restrictions 8 Titres négociables Créances clients et autres débiteurs 9 Produits non facturés 10 Stocks 11 Impôt sur le résultat à recouvrer Charges payées d’avance	31 décembre	31 décembre 2021 $ 532 681 $ 98 010 - 824 803 585 974 25 195 10 901 68 152
	2022
	377 212
	107 033
	800
	1 023 578
	685 258
	37 620
	14 768
	76 985
	2 323 254	2 145 716
Actifs non courants Actifs financiers non courants Projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence 12 Actifs d’impôt différé 22 Immobilisations corporelles 13 Immobilisations incorporelles 14		3 453 69 294 41 899 379 506 646 949
	3 812
	107 871
	74 626
	395 101
	662 353
	1 243 763	1 141 101
TOTAL DE L’ACTIF	3 567 017	$ 3 286 817$
PASSIF Passifs courants Dette bancaire 15 Dettes fournisseurs et autres créditeurs 16 Provisions 17 Produits différés 10 Impôt sur le résultat à verser Partie courante de la dette sans recours liée aux projets 18 Tranche à court terme de la dette à long terme 18 Débentures convertibles 19		$ 23 305 $ 920 653 21 850 430 985 11 201 2 957 58 568 -
	120 979
	1 064 048
	14 579
	386 560
	9 508
	3 347
	56 564
	178 878
Passifs non courants Provisions 17 Dette sans recours liée aux projets 18 Dette à long terme 18 Débentures convertibles 19 Produits différés liés aux concessions 20 Passifs d’impôt différé 22 Autres passifs	1 834 463	1 469 519 8 825 354 580 166 327 173 898 94 951 104 521 630
	6 318
	375 654
	173 638
	-
	97 412
	124 680
	857
	778 559	903 732
TOTAL DU PASSIF	2 613 022	2 373 251
CAPITAUX PROPRES Capital-actions 25 Débentures convertibles 19 Surplus d’apport Résultat non réparti Cumul des autres éléments du résultat global		405 807 12 707 60 004 451 294 (16 246)
	419 357
	12 707
	63 312
	435 305
	23 314
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES	953 995	913 566
TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES	3 567 017	$ 3 286 817$

Éventualités (note 24)

Approuvé par le conseil d’administration, John M. Beck, administrateur

Deborah S. Stein, administratrice

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Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT NET

POUR LES EXERCICES CLOS LES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Note Produits des activités ordinaires Coûts et charges directs 26	31 décembre	31 décembre 2021 $ 3 977 322 $ (3 610 505)
	2022
	4 696 450
	(4 340 493)
Marge brute Frais de marketing, frais généraux et frais d’administration 26 Dotation aux amortissements 26 Produits tirés de projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence 12 Autres produits 27	355 957	366 817 (182 281) (88 368) 15 101 7539
	(196 439)
	(94 153)
	17 703
	14086
Résultat d’exploitation Produits financiers Coûtfinancier 28	97 154	118 808 610 (45 630)
	2 899
	(57 065)
Résultat avant impôt sur le résultat Charge d’impôt sur le résultat 22	42 988	73 788 (24 106)
	(12607)
Résultat de l’exercice	30 381	$ 49 682$
Résultat de base par action 29 Résultat dilué par action 29		$ 0,82 $ $ 0,78 $
	0,50
	0,47

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Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

POUR LES EXERCICES CLOS LES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens)

(en milliers de dollars canadiens)
Résultat de l’exercice	31 décembre 31 décembre 2022 2021 30 381 $ 49 682$
Autres éléments du résultat global : Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat : Gain actuariel (perte actuarielle) – régimes d’avantages du personnel Impôt relatif aux éléments ci-dessus	(1 474) 1 867 391 (495)
Éléments pouvant être reclassés ultérieurement en résultat : Écarts de conversion – établissements à l’étranger Couvertures de flux de trésorerie – filiales Couvertures de flux de trésorerie – participations mises en équivalence Couvertures de flux de trésorerie – entreprises communes Impôt relatif aux éléments ci-dessus	(1 083) 1 372 14 542 (2 890) - 1 668 27 621 22 584 7 935 (753) (9 455) (6 032)
Total des autres éléments du résultatglobalpour l’exercice	39 560 15 949
Résultatglobal de l’exercice	69 941 $ 65 631$

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Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

POUR LES EXERCICES CLOS LES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Capital- actions	Débentures convertibles Surplus d’apport Résultats non distribués	Cumul des autres éléments	du résultatglobal
		Écarts de conversion Profits et pertes actuariels	Couvertures de flux de trésorerie
				Capitaux
				propres
Solde au 1er janvier 2022 405 807	$ 12 707$ 60 004$ 451 294$	(11 268) $ 2 101	$ (7 079) $	913 566 $
Résultat net de l’exercice -	- - 30 381	- -	-	30 381
Autres éléments du résultat global : Écarts de conversion – établissements à l’étranger - Réévaluations – régimes d’avantages du personnel - Couvertures de flux de trésorerie – participations mises en équivalence - Couvertures de flux de trésorerie – entreprises communes - Impôt lié aux éléments ci-dessus inclus dans les autres éléments du résultatglobal -	- - - - - - - - - - - - - - -	14 542 - - (1 474) - - - - - 391	- - 27 621 7 935 (9 455)
				14542
				(1 474)
				27621
				7 935
				(9 064)
Total des autres éléments du résultatglobalpour l’exercice -	- - -	14 542 (1 083)	26 101
				39 560
Résultat global total (perte) pour l’exercice -	- - 30 381	14 542 (1 083)	26 101
				69 941
Dividendes déclarés - Charge de rémunération fondée sur des actions - Actions émises pour régler les obligations au titre du RILT/UAE/UAI des administrateurs 13 550 Règlements et encaissements liés à la rémunération fondée sur des actions -	- - (45 209) - 19 228 - - (14 713) (1 161) - (1 207) -	- - - - - - - -	- - - -	(45 209)
				19 228
				(2 324)
				(1 207)
Solde au 31 décembre 2022 419 357	$ 12 707 $ 63 312 $ 435 305 $	3 274 $ 1 018	$ 19 022 $	953 995 $

Capital social	Débentures convertibles Surplus d’apport Résultats non distribués	Cumul des autres éléments	du résultatglobal
		Écarts de conversion Profits et pertes actuariels	Couvertures de flux de trésorerie
				Capitaux
				propres
Solde au 1er janvier 2021 395 733	$ 12 707$ 53 774$ 444 088$	(8 378) $ 729	$ (24 546) $	874 107 $
Résultat net de l’exercice -	- - 49 682	- -	-	49 682
Autres éléments du résultat global : Écarts de conversion – établissements à l’étranger - Réévaluations – régimes d’avantages du personnel - Couvertures de flux de trésorerie – filiales - Couvertures de flux de trésorerie – participations mises en équivalence - Couvertures de flux de trésorerie – entreprises communes - Impôt lié aux éléments ci-dessus inclus dans les autres éléments du résultatglobal -	- - - - - - - - - - - - - - - - - -	(2 890) - - 1 867 - - - - - - - (495)	- - 1 668 22 584 (753) (6 032)
				(2 890)
				1867
				1668
				**22584 **
				(753)
				(6 527)
Total des autres éléments du résultatglobalpour l’exercice -	- - -	(2 890) 1 372	17 467
				15 949
Résultat global total (perte) pour l’exercice -	- - 49 682	(2 890) 1 372	17 467
				**65 631 **
Dividendes déclarés - Charge de rémunération fondée sur des actions - Actions émises pour régler les obligations au titre du RILT/UAE/UAI des administrateurs 10 074 Règlements et reçus de rémunération fondée sur des actions -	- - (42 306) - 17 966 - - (10 167) (170) - (1 569) -	- - - - - - - -	- - - -	(42306)
				17966
				(263)
				(1 569)
Solde au 31 décembre 2021 405 807	$ 12 707 $ 60 004 $ 451 294 $	(11 268) $ 2 101	$ (7 079) $	913 566 $

Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022, la Société a déclaré des dividendes totalisant 0,74 $ par action (0,70 $ par action au 31 décembre 2021).

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Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

POUR LES EXERCICES CLOS LES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens)

(en milliers de dollars canadiens)
		31 décembre		31 décembre
		2022		2021
	Note
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX
Activités d’exploitation
Résultat avant impôt sur le résultat		42 988	$	73 788 $
Impôt sur le résultat payé		(36 754)		(73 699)
Régime de retraite à prestations définies		521		817
Règlements et encaissements liés à la rémunération fondée
sur des actions Éléments sans incidence sur la trésorerie :		(3 531)		(1 980)
Dotation aux amortissements		94 153		88 368
Produits tirés de projets comptabilisés selon la méthode
de la mise en équivalence		(17 703)		(15 101)
Profit à la vente d’actifs et autres		(12 568)		(8 316)
Provision pour pertes de crédit attendues		631		531
Produits différés tirés des concessions		(3 866)		(3 716)
Perte de change non réalisée		1 813		894
Augmentation (diminution) des provisions		(970)		12 904
Intérêt notionnel représentant l’accroissement		5 727		5 555
Charge de rémunération fondée sur des actions		19 727		19 191
Variation des autres soldes liés à l’exploitation	30	(203 029)		(130 646)
		(112 861)		(31 410)
Activités d’investissement
Diminution (augmentation) des soldes de trésorerie soumise
à restrictions		(2 856)		12 992
Augmentation des titres négociables		(800)		-
Achat d’immobilisations corporelles		(32 708)		(35 379)
Produit de la vente d’immobilisations corporelles		12 544		10 343
Investissement dans les droits de concession		-		(3 577)
Augmentation des actifs incorporels		(8 604)		(2 660)
Diminution (augmentation) des actifs financiers non courants		(836)		138
Distributions provenant de projets comptabilisés selon la méthode
de la mise en équivalence		3 183		3 136
Sorties nettes de trésorerie liées aux acquisitions d’entreprises	21	(5 820)		(24622)
		(35 897)		(39 629)
Activités de financement
Augmentation de la dette bancaire Émission de dette à long terme		97 674 15 391		23 305 37 349
Remboursement de la dette sans recours liée à des projets		(3 002)		-
Remboursement d’obligations locatives		(61 703)		(57 925)
Remboursement de la dette à long terme		(15 755)		(13 714)
Dividendes versés		(44 469)		(41 297)
		(11864)		(52 282)
Diminution de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
au cours de l’exercice		(160 622)		(123 321)
Effet du change sur les soldes de trésorerie		5 153		(2 268)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de l’exercice		532 681		658 270
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de l’exercice	8	377 212	$	532 681$

Se reporter à la note 30 pour un supplément d’information sur les tableaux consolidés des flux de trésorerie.

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Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021

(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

1. INFORMATION D’ENTREPRISE

Groupe Aecon Inc. (« Aecon » ou la « Société ») est une société ouverte de construction et de développement d’infrastructures constituée au Canada. Aecon et ses filiales offrent des services à des clients des secteurs privé et public partout au Canada, et de façon sélective à l’étranger. Son siège social est situé à Toronto, en Ontario, au 20 Carlson Court, bureau 105, M9W 7K6.

La Société exerce ses activités dans deux segments du secteur du développement des infrastructures : Construction et Concessions.

Se reporter à la note 35, Parties liées , pour plus de détails sur les filiales de la Société et les partenariats et entreprises associées importants.

2. DATE D’AUTORISATION DE PUBLICATION

La publication des états financiers consolidés de la Société a été autorisée le 28 février 2023 par le conseil d’administration de la Société.

3. BASE DE PRÉSENTATION

Base de présentation

La Société prépare ses états financiers consolidés conformément aux Normes internationales d’information financière publiées par l’International Accounting Standards Board (« IFRS »).

Déclaration de conformité

Les présents états financiers consolidés ont été préparés conformément aux IFRS.

Base d’évaluation

Les états financiers consolidés ont été préparés selon la méthode du coût historique, sauf en ce qui concerne la réévaluation de certains actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur, y compris les instruments dérivés.

Principes de consolidation

Les états financiers consolidés comprennent les comptes de la Société et ceux de toutes ses filiales. De plus, la participation de la Société dans des partenariats classés comme des entreprises communes est comptabilisée dans les états financiers consolidés en reflétant, ligne par ligne, la quote-part de la Société des actifs détenus conjointement, des passifs engagés conjointement et des produits et des charges découlant des entreprises communes. Les états financiers consolidés comprennent également la participation de la Société dans les projets comptabilisés, selon la méthode de la mise en équivalence, et sa quote-part des résultats de ces projets.

4. ESTIMATIONS COMPTABLES CRITIQUES

La préparation des états financiers consolidés de la Société exige que la direction fasse preuve de discernement, effectue des estimations et pose des hypothèses qui ont une incidence sur les montants présentés des produits, des charges, des actifs et des passifs et sur la présentation des passifs éventuels. L’incertitude entourant ces hypothèses et estimations pourrait entraîner un ajustement important de la valeur comptable de l’actif ou du passif touché.

Les estimations comptables critiques sont celles qui exigent que la direction pose des hypothèses sur des questions hautement incertaines, au moment où l’estimation ou l’hypothèse est formulée. Les estimations comptables critiques sont également celles qui pourraient avoir une incidence importante sur les résultats financiers de la Société, si une estimation ou une hypothèse différente était utilisée.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont passées en revue régulièrement. Ces estimations et hypothèses peuvent être modifiées en tout temps, en fonction de l’expérience et de nouveaux renseignements. Les révisions des estimations comptables sont comptabilisées dans la période au cours de laquelle les estimations sont révisées, et dans les périodes futures touchées par ces révisions. Les estimations comptables critiques ne sont pas propres à un secteur en particulier, sauf indication contraire ci-après.

Les principales conventions comptables de la Société sont décrites à la note 5, Résumé des principales conventions comptables. L’analyse suivante vise à décrire les jugements et les hypothèses clés concernant les principales sources d’incertitude des estimations, à la fin de la période de signalement qui présentent le risque le plus important d’entraîner un ajustement de poids de la valeur comptable des actifs et des passifs, au cours du prochain exercice financier.

PANDÉMIE DE COVID-19 ET CONDITIONS ÉCONOMIQUES

La pandémie de COVID-19 a continué de perturber la santé et l’économie mondiales en 2022, et elle a créé une période indéterminée de volatilité sur les marchés où Aecon exerce ses activités. La pandémie de COVID-19 a eu des répercussions sur les activités d’Aecon depuis 2020, à des moments divers par la suspension de certains projets et certaines activités de la Société, soit par ses clients, soit en raison d’une directive gouvernementale plus large, par la perturbation de l’avancement des projets par suite de la nécessité de modifier les pratiques de travail afin de répondre aux normes de santé et de sécurité appropriées, ou par d’autres effets liés à la COVID-19 sur le trafic aérien, l’inflation, la disponibilité de la main-d’œuvre ou sur la chaîne d’approvisionnement.

Dans le secteur Construction, la pandémie de COVID-19 et les conditions économiques récentes ont eu des répercussions à divers degrés en 2021 et 2022, notamment en raison des perturbations de la chaîne d’approvisionnement, de l’inflation liée à la main-d’œuvre et aux matériaux et de la disponibilité de la main-d’œuvre (se reporter à la note 24, Éventualités ). Dans le secteur Concessions, la pandémie de COVID-19, les restrictions de voyage et les protocoles connexes, ainsi que la reprise graduelle du trafic aérien depuis que les restrictions ont été en grande partie levées, ont eu une incidence sur les activités liées au projet de l’aéroport international des Bermudes depuis mars 2020, y compris tout au long de 2021 et de 2022.

Toute estimation de la durée et de la gravité de ces développements est donc sujette à une incertitude importante et, par conséquent, les estimations de la mesure dans laquelle la pandémie de COVID-19 et les conditions économiques actuelles pourraient avoir une incidence importante et défavorable sur les activités, les résultats financiers et la situation de la Société au cours des périodes futures sont également sujettes à une grande incertitude. Par conséquent, l’équivoque quant aux jugements, aux estimations et aux hypothèses formulées par la direction lors de la préparation des états financiers consolidés de la Société liés aux conséquences potentielles de la pandémie de COVID-19 et des conditions économiques sur les produits, les charges, les actifs, les passifs et les notes à fournir pourrait entraîner un ajustement important de la valeur comptable de l’actif ou du passif touché. Les principales sources d’incertitude relative aux estimations et de jugement ayant une incidence sur la Société sont décrites plus en détail ci-après.

4.1 PRINCIPALES SOURCES D’INCERTITUDE DES ESTIMATIONS

ACTIFS ET PASSIFS ACQUIS DANS UN REGROUPEMENT D’ENTREPRISES

La Société évalue si une transaction d’acquisition doit être comptabilisée comme une acquisition d’actifs ou un regroupement d’entreprises, selon IFRS 3, Regroupements d’entreprises . Cette évaluation exige que la direction exerce son jugement pour déterminer si les actifs acquis et les passifs repris constituent une entreprise au sens d’IFRS 3, Regroupements d’entreprises , et si l’ensemble intégré d’activités, y compris les données et les processus acquis, peut être exploité et géré comme une entreprise. Les prix d’achat liés aux regroupements d’entreprises et aux acquisitions d’actifs sont répartis entre les actifs acquis et les passifs repris sous-jacents, en fonction de leur juste valeur estimative au moment de l’acquisition. La détermination de la juste valeur exige que la Société formule des hypothèses, des estimations et des jugements concernant les prévisions de flux de trésorerie, les techniques d’évaluation, le risque économique, le coût moyen pondéré du capital et les événements futurs. La direction doit également formuler des jugements, des estimations et des hypothèses importants pour estimer le montant de la contrepartie éventuelle à payer. L’évaluation du prix d’achat et du processus de répartition est donc subjective par nature, et elle a une incidence sur les montants attribués aux actifs et aux passifs identifiables individuellement. Par conséquent, la répartition du prix d’achat a une incidence sur les actifs et les passifs présentés par la Société (y compris les montants attribués aux immobilisations incorporelles et au goodwill), et sur le résultat futur en raison de l’incidence sur la dotation aux amortissements et les tests de dépréciation.

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COMPTABILISATION DES PRODUITS ET DE LA MARGE BRUTE

Les produits et les produits tirés des contrats de construction à prix fixe, y compris les contrats auxquels la Société participe par l’intermédiaire d’entreprises communes, sont déterminés selon la méthode de l’avancement des travaux, en fonction du ratio des coûts engagés à ce jour par rapport au total des coûts estimatifs. La Société a mis en place un processus selon lequel la direction passe régulièrement en revue l’avancement des travaux et actualise les coûts estimatifs d’achèvement. Toutefois, en raison de changements imprévus dans la nature ou le coût des travaux à réaliser ou de facteurs d’exécution, le profit sur contrat peut différer considérablement des estimations antérieures.

Les estimations des produits et des coûts des contrats de la Société sont très détaillées. La direction est d’avis que, selon son expérience, ses systèmes actuels de gestion et de contrôles comptables permettent à la Société de produire des estimations beaucoup plus fiables du total des produits et des coûts liés aux contrats au cours d’une période comptable. Toutefois, de nombreux facteurs peuvent changer et changent effectivement au cours d’une période d’exécution de contrat, ce qui peut entraîner un changement de la rentabilité du contrat d’une période à une autre. Parmi les facteurs qui peuvent modifier l’estimation du total des produits et des coûts du contrat, on compte les conditions différentes du site (dans la mesure où les recours contractuels ne sont pas disponibles), la disponibilité de main-d’œuvre qualifiée, le rendement des principaux fournisseurs de matériaux à livrer à temps, le rendement des principaux sous-traitants, les conditions météorologiques inhabituelles et l’exactitude de l’estimation initiale de la soumission. Les contrats à prix fixe sont courants dans tous les secteurs de la Société, tout comme les demandes de modification et les réclamations, et, par conséquent, ces estimations ne sont pas propres à un secteur principal. Étant donné que la Société a de nombreux contrats en cours à un moment donné, ces changements d’estimations peuvent se compenser sans incidence sur la rentabilité globale. Les changements dans les estimations de coûts, qui peuvent avoir une incidence importante sur les états financiers consolidés de la Société, dans le cas de projets de construction plus importants et plus complexes, sont reflétés dans les résultats d’exploitation lorsqu’ils sont connus.

Un ordre de modification résulte d’un changement dans l’étendue des travaux à effectuer par rapport au contrat initial signé. Les ordres de modification sans prix fixe sont des ordres de modification dont la portée a été approuvée, mais dont le prix ne l’a pas été. Les réclamations sont des montants supérieurs au prix contractuel convenu, ou des montants non inclus dans le prix contractuel initial, que la Société cherche à recouvrer auprès des clients pour des retards, des erreurs dans les spécifications et la conception, des résiliations de contrats, des ordres de modification en litige ou non approuvés quant à la portée et au prix, ou d’autres causes de suppléments imprévus. La direction, dans la formulation de jugements, d’estimations et d’hypothèses qui affectent les produits et les coûts contractuels des ordres de modification et des réclamations non tarifés, a également tenu compte des effets de la pandémie de COVID-19 sur les opérations de la Société. Comme il est indiqué plus en détail ci-dessus, les activités d’Aecon depuis 2020 ont été touchées à divers moments par la suspension de certains projets et certaines activités de la Société, par la perturbation de l’avancement des projets ou par d’autres répercussions liées à la COVID-19 sur le transport aérien, l’inflation, la disponibilité de la main-d’œuvre ou sur la chaîne d’approvisionnement. Ces jugements, estimations et hypothèses ayant une incidence sur les prévisions des produits et des coûts des obligations de prestation individuelles étaient fondés sur des faits et des circonstances qui existaient au moment où ces jugements, estimations et hypothèses ont été formulés. Conformément à la méthode comptable de la Société, les demandes de modification et les réclamations sans prix sont comptabilisées dans les produits au montant auquel la Société s’attend à avoir droit, lorsqu’il est hautement probable qu’un ajustement à la baisse important du cumul des produits comptabilisés ne se produira pas lorsque l’incertitude associée à la contrepartie variable sera levée. Lorsque ces produits ne peuvent être estimés avec une assurance raisonnable, ils sont exclus des produits prévisionnels de l’obligation de prestation connexe. Par conséquent, il est possible que la Société constate des coûts importants liés à des contrats au cours d’une période comptable et que les produits connexes soient comptabilisés au cours d’une période ultérieure.

Compte tenu des estimations comptables critiques précitées liées à la comptabilisation des contrats de construction, y compris les ordres de modification et les réclamations, il est raisonnablement possible, d’après des connaissances existantes, que les résultats au cours du prochain exercice financier ou plus tard soient différents des estimations et hypothèses retenues, et ils pourraient nécessiter un ajustement marqué des produits ou de la valeur comptable de l’actif ou du passif concerné. La Société n’est pas en mesure de quantifier l’incidence potentielle sur les résultats financiers consolidés d’un changement d’estimation dans le calcul des produits.

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RISQUE DE LITIGE ET RISQUE DE RÉCLAMATION

Les différends sont courants dans l’industrie de la construction et, à ce titre, dans le cours normal de ses activités, la Société est partie dans diverses actions en justice et procédures qui surviennent à l’occasion, dont certaines peuvent être importantes, y compris les procédures judiciaires décrites à la note 24, Éventualités . La Société doit formuler certaines hypothèses et s’appuyer sur des estimations concernant l’issue éventuelle de poursuites judiciaires, afin de déterminer si une provision est nécessaire. L’estimation et la comptabilisation de l’issue future des litiges exigent de la direction qu’elle pose des jugements et des hypothèses importants qui sont, de par leur nature, assujettis à des risques et à des incertitudes. La direction analyse régulièrement l’information à jour sur ces questions, et des conseillers juridiques internes et externes, ainsi que d’autres spécialistes des réclamations, sont souvent utilisés pour ces évaluations. Pour prendre des décisions concernant la nécessité de constituer des provisions, la direction tient compte du degré de probabilité d’une issue défavorable et de la capacité de faire une estimation suffisamment fiable du montant de la perte. Dans le cadre de son analyse, la Société a également tenu compte de tout effet de la pandémie de COVID-19 sur les hypothèses et les estimations de la direction liées aux résultats potentiels des poursuites judiciaires. L’issue de litiges, de poursuites et de procédures judiciaires pourrait avoir une incidence importante sur la situation financière, les résultats d’exploitation ou les flux de trésorerie de la Société, et rien ne garantit qu’il n’y aura pas d’augmentation future des litiges qui, selon leur nature, pourraient avoir une incidence sur la situation financière, les résultats d’exploitation ou les flux de trésorerie de la Société.

La Société dépose également des réclamations contre les propriétaires de projets pour des suppléments excédant le prix contractuel ou pour des montants non inclus dans le prix contractuel initial. Lorsque de tels événements se produisent et que des réclamations non réglées sont en instance, la Société peut investir un fonds de roulement important dans des projets pour couvrir les coûts, en attendant le règlement des réclamations pertinentes. L’incapacité éventuelle de recouvrer les sommes réclamées pourrait avoir une incidence importante sur les liquidités et les résultats financiers.

INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR

À l’occasion, la Société, souvent par l’intermédiaire de ses filiales, de ses partenariats et de ses entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, signe des contrats à terme de gré à gré et d’autres produits de couverture de change afin de gérer son exposition aux fluctuations des taux de change liés à des transactions libellées en devises autres que le dollar canadien, mais elle ne détient ni n’émet de tels instruments financiers à des fins spéculatives. De plus, certaines des entités émettrices de la Société, comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, concluent des instruments financiers dérivés, notamment des swaps de taux d’intérêt, pour couvrir la variabilité des taux d’intérêt liés à la dette, sans recours liée aux projets. La Société est tenue d’évaluer certains instruments financiers à la juste valeur en utilisant les données de comparaison les plus facilement disponibles sur le marché et, en l’absence de telles données, en utilisant les cours du marché d’actifs ou de passifs semblables, les cours du marché sur des marchés qui ne sont pas actifs ou d’autres données observables qui peuvent être corroborées.

La direction a tenu compte des répercussions potentielles de la pandémie de COVID-19 sur les couvertures de flux de trésorerie de la Société. En ce qui concerne les instruments dérivés qui couvrent l’exposition de la Société à la variabilité des flux de trésorerie futurs prévus, et qui sont désignés comme couvertures de flux de trésorerie, la direction a évalué si la réalisation de transactions futures faisant l’objet de ces couvertures était toujours considérée comme hautement probable au 31 décembre 2022. En se fondant sur cette évaluation, la Société a déterminé qu’il n’y avait aucun changement qui nécessiterait la cessation prospective de l’application de la comptabilité de couverture pour ces opérations.

Un complément d’information sur le traitement des instruments financiers est accessible à la note 31, Instruments financiers.

ÉVALUATION DES OBLIGATIONS AU TITRE DES RÉGIMES DE RETRAITE

Les obligations et les charges de la Société au titre des régimes de retraite à prestations définies, y compris les régimes de retraite complémentaires à l’intention des dirigeants, sont établies au moyen d’évaluations actuarielles et sont tributaires de nombreuses hypothèses importantes. Les obligations au titre des prestations définies et les niveaux de coût des prestations varient en raison de modifications futures apportées aux méthodes et hypothèses actuarielles, aux données sur les participants, aux dispositions des régimes, aux règles législatives et aux profits ou pertes actuariels futurs, qui n’ont pas encore été prévus. Les nouveaux résultats techniques, qui diffèrent des hypothèses, se traduisent par des profits ou des pertes qui seront présentés dans les évaluations comptables futures. Se reporter à la note 23, Régimes d’avantages sociaux , pour plus de détails concernant les régimes à prestations définies de la Société, ainsi que l’impact sur les résultats financiers d’une variation de 0,5 % de l’hypothèse de taux d’actualisation utilisée dans les calculs.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

La Société est soumise à l’impôt sur le résultat au Canada et dans plusieurs territoires étrangers. Des estimations et des jugements importants sont nécessaires pour déterminer la charge d’impôt sur le résultat de la Société à l’échelle mondiale. Dans le cours normal des activités, il existe des transactions et des calculs pour lesquels la détermination finale de l’impôt est incertaine. La Société comptabilise des passifs pour les questions de vérification fiscale prévues, en fonction des estimations de l’impôt additionnel à verser. La direction estime l’impôt pour chaque territoire où la Société exerce ses activités, en tenant compte des différents taux d’imposition, des charges non déductibles, des provisions pour moins-value, des modifications apportées aux lois fiscales et des attentes de la direction à l’égard des résultats futurs. La direction fonde ses estimations de l’impôt différé sur les différences temporaires entre les actifs et les passifs présentés dans les états financiers consolidés de la Société, et les actifs et les passifs déterminés par les lois fiscales des divers pays où la Société exerce ses activités. Bien que la Société soit d’avis que ses estimations fiscales sont raisonnables, rien ne garantit que la décision finale à l’égard d’une vérification fiscale ou d’un litige ne sera pas sensiblement différente de celle prise en compte dans les provisions et les charges d’impôt historiques de la Société. Lorsque l’issue fiscale définitive de ces questions diffère des montants initialement comptabilisés, ces différences ont une incidence sur la charge d’impôt sur le résultat et les actifs et passifs d’impôt exigible et différé de la Société, dans la période au cours de laquelle ces déterminations sont effectuées. Bien que la direction soit d’avis qu’elle a constitué une provision adéquate pour les impôts supplémentaires qui pourraient être établis par suite d’une vérification ou d’un litige, la survenance de l’un ou l’autre de ces événements pourrait avoir une incidence défavorable sur les résultats et la situation financière actuels et futurs de la Société.

La Société a en outre considéré l’effet de la pandémie de COVID-19 sur les prévisions et les hypothèses de bénéfices imposables futurs, et donc sur la recouvrabilité des actifs d’impôt différé comptabilisés au 31 décembre 2022, et elle a conclu qu’il n’y avait pas d’effet notable.

La Société n’est pas en mesure de quantifier l’incidence future potentielle d’une modification d’estimation dans le calcul des actifs et des passifs d’impôts futurs sur ses résultats financiers consolidés.

DÉPRÉCIATION DU GOODWILL ET DES AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Les actifs incorporels à durée de vie limitée sont amortis sur leur durée de vie utile. Le goodwill dont la durée de vie est indéfinie n’est pas amorti. La direction évalue les immobilisations incorporelles non amorties à la fin de chaque période de présentation de l’information financière, afin de déterminer si des événements et des circonstances continuent de justifier une durée d’utilité indéterminée. Les immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée sont soumises à un test de dépréciation lorsque des événements ou des circonstances indiquent que leur valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable. Le goodwill et les immobilisations incorporelles à durée d’utilité indéterminée, le cas échéant, sont soumis à un test de dépréciation en appliquant un test de la juste valeur au quatrième trimestre de chaque exercice, et entre les tests annuels si des événements ou des changements de circonstances surviennent, ce qui laisse supposer que le goodwill ou les immobilisations incorporelles doivent être évalués.

L’évaluation de la perte de valeur implique nécessairement que la direction exerce son jugement quant aux hypothèses utilisées pour prévoir ces montants, et à l’incidence des conditions du marché sur ces hypothèses. Les hypothèses clés utilisées pour estimer la juste valeur des unités génératrices de trésorerie, selon la méthode de la juste valeur, diminuée des coûts de sortie, sont les suivantes : le coût moyen pondéré du capital utilisé pour actualiser les flux de trésorerie projetés; les flux de trésorerie générés par les nouveaux contrats obtenus; et les marges d’exploitation projetées.

Les taux moyens pondérés du coût du capital utilisés pour actualiser les flux de trésorerie projetés sont élaborés au moyen du modèle d’évaluation des immobilisations, qui est principalement fondé sur les données du marché. La direction utilise des taux d’actualisation qui, à son avis, reflètent fidèlement les risques associés aux flux de trésorerie prévus des unités d’exploitation respectives.

Pour établir les flux de trésorerie générés par l’attribution de contrats et les marges d’exploitation prévues, la Société suit les travaux prospectifs principalement projet par projet, ainsi que le calendrier estimatif du moment où les nouveaux travaux seront soumis à une soumission ou préqualifiés, commencés et terminés. La direction tient également compte de ses relations avec les clients éventuels, du contexte concurrentiel, des changements apportés à sa stratégie opérationnelle et de l’historique de réussite de la Société dans l’obtention de nouveaux contrats dans chaque unité d’exploitation. En ce qui a trait aux marges d’exploitation, on tient compte des marges d’exploitation historiques dans les marchés finaux où les possibilités de travail sont les plus importantes, et des changements dans la stratégie opérationnelle de la Société.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Des changements imprévus dans ces hypothèses ou estimations pourraient avoir une incidence importante sur la détermination de la juste valeur d’une unité d’exploitation et, par conséquent, ils pourraient réduire ou éliminer entièrement l’excédent de la juste valeur sur la valeur comptable d’une unité d’exploitation, et pourraient entraîner une perte de valeur.

La Société a de plus tenu compte des répercussions potentielles de la pandémie de COVID-19 dans le cadre de son examen des indicateurs de dépréciation des immobilisations corporelles et des actifs incorporels, notamment au projet de l’aéroport international des Bermudes. Les opérations de vols commerciaux ont accusé un volume réduit depuis la déclaration de la pandémie de COVID-19. La Société a analysé un certain nombre de scénarios en utilisant diverses hypothèses sous-jacentes liées à la pandémie de COVID-19, y compris des prévisions de tiers pour la reprise des voyages en avion et la sélection d’un taux d’actualisation, et elle a déterminé qu’aucune dépréciation de ces actifs n’avait eu lieu au 31 décembre 2022. De même, la Société a procédé à des tests de dépréciation du goodwill afin d’évaluer la recouvrabilité de ces actifs en tenant compte des incidences potentielles de la pandémie de COVID-19 sur les hypothèses et estimations clés utilisées. La Société a étudié un certain nombre de scénarios et de sensibilités, et elle a conclu qu’il n’y avait aucune dépréciation du goodwill au 31 décembre 2022.

Se reporter à la note 14, Immobilisations incorporelles , pour plus de détails concernant le goodwill et les autres immobilisations incorporelles.

CONTRATS DE LOCATION

L’application de la norme IFRS 16, Contrats de location, nécessite des jugements importants et la réalisation de certaines estimations clés.

• Les jugements critiques requis pour l’application d’IFRS 16 comprennent les suivants :

• Déterminer si un contrat (ou une partie d’un contrat) comprend un contrat de location;

• Établir s’il est raisonnablement certain qu’une option de prolongation ou de résiliation sera exercée;

• Reconnaître si les paiements variables sont fixes en substance;

• Vérifier s’il existe plusieurs contrats de location dans un accord;

• Préciser s’il existe un prix de vente donné des composantes locatives et non locatives.

Les principales sources d’incertitude relatives aux estimations dans le cadre de l’application d’IFRS 16 sont les suivantes :

• Estimer la durée du contrat de location;

• Déterminer le taux approprié pour actualiser les versements de loyers;

• Évaluer si un actif au titre du droit d’utilisation a subi une dépréciation.

Des changements imprévus dans ces jugements ou estimations pourraient avoir une incidence sur le repérage et l’établissement de la valeur des obligations locatives et des actifs, au titre de droits d’utilisation lors de la comptabilisation initiale, ainsi que sur l’évaluation ultérieure des obligations locatives et des actifs au titre de droits d’utilisation. Ces éléments pourraient entraîner des variations des montants présentés dans les états consolidés du résultat net et les bilans consolidés d’une période donnée.

Se reporter à la note 13, Immobilisations corporelles , et à la note 18, Dette à long terme et dette sans recours liée aux projets, pour plus de détails concernant les contrats de location.

PROVISION POUR PERTES DE CRÉDIT ATTENDUES

La Société a tenu compte de tout impact potentiel de la pandémie de COVID-19 dans son analyse des pertes de crédit attendues au 31 décembre 2022. Elle maintient une provision pour pertes de crédit attendues afin de pourvoir au montant estimatif des créances qui ne seront pas recouvrées. La provision est fondée sur l’évaluation de la solvabilité du portefeuille de clients (dont la plupart sont des clients gouvernementaux, des sociétés d’État ou de grandes entreprises industrielles), l’historique des paiements, l’ancienneté des créances impayées, les garanties dans la mesure applicable et les recherches d’informations concernant la recouvrabilité. D’après cet examen, il n’existe aucun changement important à la provision pour pertes de crédit attendues de la Société au 31 décembre 2022.

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4.2 JUGEMENTS

Les paragraphes qui suivent présentent les jugements critiques que la direction a posés dans le cadre de l’application des méthodes comptables, et qui ont l’incidence la plus importante sur la présentation de certains montants dans les états financiers consolidés.

BASE DE CONSOLIDATION ET CLASSEMENT DES PARTENARIATS

L’évaluation de la capacité de la Société à contrôler ou à influencer les politiques financières et opérationnelles pertinentes d’une autre entité peut, selon les faits et les circonstances, nécessiter l’exercice d’un jugement important pour déterminer si la Société contrôle, contrôle conjointement ou exerce une influence notable sur l’entité qui effectue les travaux. Cette évaluation du contrôle a une incidence sur la façon dont les activités de ces entités sont présentées dans les états financiers consolidés de la Société (c.-à-d. consolidation intégrale, participation comptabilisée à la valeur de consolidation ou quote-part).

La Société réalise la majorité de ses projets de construction par l’intermédiaire de filiales en propriété exclusive, qui sont entièrement consolidées. Toutefois, un certain nombre de projets, particulièrement certains projets pluriannuels de plus grande envergure et multidisciplinaires, sont exécutés au moyen d’ententes de partenariat. Par conséquent, le classement de ces entités à titre de filiale, d’entreprise commune, de coentreprise, d’entreprise associée ou d’instrument financier exige de la direction qu’elle exerce son jugement pour analyser les divers indicateurs permettant de déterminer si le contrôle existe. En particulier, pour déterminer si une entité est classée comme une entreprise commune, une coentreprise ou une entreprise associée, la direction tient compte des droits et obligations contractuels, des actions avec droit de vote, de la quote-part des membres du conseil d’administration et de la structure juridique du partenariat. Sous réserve de l’examen et de l’évaluation de tous les faits et circonstances propres à chaque partenariat, les partenariats conclus aux termes d’accords et les sociétés en nom collectif seraient généralement classés comme des entreprises communes, tandis que les partenariats conclus par l’intermédiaire de sociétés par actions seraient classés comme des coentreprises. La majorité des ententes de partenariat actuelles sont classées comme des entreprises communes.

L’application de jugements différents au moment de l’évaluation du contrôle ou du classement des partenariats pourrait donner lieu à des présentations sensiblement différentes dans les états financiers consolidés.

ARRANGEMENTS DE CONCESSION DE SERVICE

La comptabilisation des accords de concession nécessite l’application d’un jugement pour déterminer si le projet entre dans le champ d’application de l’interprétation IFRIC 12, Accords de concession de services (« IFRIC 12 »). Des jugements supplémentaires sont nécessaires pour déterminer, entre autres, le modèle comptable à appliquer en vertu d’IFRIC 12, la répartition de la contrepartie à recevoir entre les activités génératrices de produits, le classement des coûts engagés pour ces activités, ainsi que le taux d’intérêt effectif à appliquer à l’actif financier. Étant donné que la comptabilisation des accords de concession en vertu d’IFRIC 12 exige l’utilisation d’estimations sur la durée de l’accord, toute modification de ces estimations à long terme pourrait entraîner une variation importante de la comptabilisation de l’accord de concession.

5. RÉSUMÉ DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

5.1 COMPTABILISATION DES PRODUITS

Détermination d’un contrat avec un client

Un contrat de construction est un contrat expressément négocié pour la construction d’un actif ou d’une combinaison d’actifs, y compris des contrats pour la prestation de services directement liés à la construction de l’actif. Ces contrats comprennent des contrats à prix fixe et à prix coûtant majoré.

Pour déterminer la méthode de comptabilisation des produits appropriée pour les contrats, la Société évalue si deux contrats et plus doivent être regroupés et comptabilisés comme un seul contrat, et si le contrat combiné ou unique doit être comptabilisé comme plus d’une obligation de prestation. Cette évaluation exige beaucoup de jugement et la décision de regrouper un groupe de contrats, ou de séparer un contrat unique en plusieurs obligations de prestation, pourrait avoir une incidence sur le montant des produits et du bénéfice comptabilisé au cours d’une période donnée.

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La Société comptabilise un contrat lorsqu’il présente une substance commerciale, que les parties ont approuvé le contrat conformément aux pratiques commerciales habituelles, et qu’elles se sont engagées à respecter leurs obligations, que les droits des parties et les modalités de paiement sont déterminés et que le recouvrement de la contrepartie est probable.

Recenser les obligations de performance dans un contrat

Pour la plupart des contrats de la Société, le client passe des contrats avec la Société pour fournir un service important d’intégration d’un ensemble complexe de tâches et de composantes dans un seul projet. Par conséquent, l’ensemble du contrat est comptabilisé comme une seule obligation de prestation. Toutefois, moins fréquemment, la Société peut fournir plusieurs biens ou services distincts dans le cadre d’un contrat, auquel cas elle sépare le contrat en plusieurs obligations de prestation. Si un contrat est divisé en plus d’une obligation de prestation, le prix de transaction total est attribué à chaque obligation de prestation pour un montant fondé sur les prix de vente précis relatifs et estimatifs des biens ou des services promis sous-jacents à chaque obligation de prestation. La méthode du coût attendu, plus marge, est habituellement utilisée pour estimer le prix de vente précis de chaque obligation de prestation. À l’occasion, la Société vendra des produits normalisés, comme des agrégats et d’autres matières, dont les ventes sont observables séparément. Dans ces cas, les ventes précises observables servent à déterminer le prix de vente précis.

Obligations de performance satisfaites dans le temps

La Société transfère habituellement le contrôle des biens ou des services et remplit les obligations de prestation au fil du temps. Par conséquent, la Société comptabilise les produits au fil du temps à mesure que ces obligations de prestation sont remplies. Ce transfert continu du contrôle au client s’appuie souvent sur la possession physique ou le titre de propriété du client à l’égard des travaux en cours, ainsi que sur des clauses contractuelles qui confèrent à la Société un droit actuel au paiement des travaux effectués jusqu’à présent, majoré d’un profit raisonnable si le client résilie unilatéralement le contrat pour des raisons de commodité.

En raison du transfert du contrôle au fil du temps, les produits sont comptabilisés en fonction du degré d’avancement de l’exécution de l’obligation de prestation. La Société utilise généralement la méthode du coût engagé pour évaluer le degré d’avancement de ses contrats, car elle reflète mieux le transfert d’un actif au client qui survient au fur et à mesure que les coûts sont engagés dans le cadre du contrat. Selon la méthode du coût par rapport au coût de l’avancement des travaux, le degré d’avancement est évalué en fonction du ratio des coûts engagés à ce jour, par rapport au total des coûts estimés à l’achèvement de l’obligation de prestation. Les produits, y compris les honoraires ou les profits estimatifs, sont comptabilisés proportionnellement à mesure que les coûts sont engagés. Les coûts liés à l’exécution des contrats peuvent comprendre la main-d’œuvre, les matériaux, les sous-traitants, le matériel et d’autres coûts directs, ainsi qu’une répartition des coûts indirects.

Établissement du prix de la transaction

Il est courant que les contrats de la Société renferment des primes incitatives ou d’autres dispositions susceptibles d’augmenter ou de diminuer le prix de transaction. Ces montants variables sont en général attribués à l’atteinte de certaines mesures de rendement, de certains jalons du programme ou de certaines cibles de coûts, et ils peuvent être établis au gré du client. La contrepartie variable comprend aussi les ordres de modification de prix qui n’ont pas été approuvés, ainsi que les réclamations. Les réclamations sont des montants supérieurs au prix contractuel convenu, ou des montants non inclus dans le prix contractuel initial, que la Société cherche à recouvrer auprès des clients pour des retards, des erreurs dans les spécifications et la conception, des résiliations de contrats, des ordres de modification en litige ou non approuvés quant à la portée et au prix, ou d’autres causes de suppléments imprévus. La Société estime la contrepartie variable au montant le plus probable auquel elle s’attend à avoir droit. Elle inclut ces montants estimatifs dans le prix de transaction dans la mesure où il est hautement probable qu’il n’y aura pas d’ajustement à la baisse important du cumul des produits des activités ordinaires comptabilisés, lorsque l’incertitude associée à la contrepartie variable sera levée. Les estimations de la contrepartie variable et la décision d’inclure ou non des montants estimatifs dans le prix de transaction sont fondées, en grande partie, sur une évaluation du rendement prévu de la Société et sur toutes les informations, historiques, actuelles et prévues, qui sont raisonnablement disponibles.

Les contrats sont souvent modifiés pour tenir compte des modifications apportées aux spécifications et aux exigences des contrats. Les modifications de contrats existent lorsque le changement crée de nouveaux droits et obligations exécutoires, ou modifie des droits et obligations exécutoires existants. La plupart des modifications de contrats de la Société visent des biens ou des services qui ne sont pas distincts du contrat

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existant, en raison du service d’intégration important fourni dans le cadre du contrat, et ils sont comptabilisés comme s’ils faisaient partie du contrat existant. L’incidence de ces modifications de contrats sur le prix de transaction et sur l’évaluation de l’avancement de l’obligation de prestation à laquelle elle se rapporte est comptabilisée à titre d’ajustement cumulatif des produits des activités ordinaires, soit en augmentation ou en diminution des produits des activités ordinaires. Toutefois, si une modification de contrat vise des biens et services distincts du contrat existant et que le prix de la modification de contrat reflète le prix de vente précis des biens ou services supplémentaires, la modification de contrat est alors traitée comme un contrat distinct.

En raison de la nature de bon nombre des obligations de prestation de la Société, l’estimation du total des produits et des coûts à l’achèvement est complexe, assujettie à de nombreuses variables, et exige beaucoup de jugement. Ces incertitudes relatives à la mesure sont analysées plus en détail à la rubrique 4.1, Principales sources d’incertitude relative aux estimations . Toute modification apportée aux estimations des produits des activités ordinaires prévus et du total des coûts est comptabilisée sur une base cumulée, ce qui permet de constater au cours de la période considérée l’effet cumulatif des modifications en fonction du degré d’avancement de l’obligation de prestation. Un changement important dans une ou plusieurs de ces estimations pourrait avoir une incidence sur la rentabilité d’une ou de plusieurs des obligations de prestation de la Société. Lorsque les estimations du total des coûts à engager à l’égard d’une obligation de prestation excèdent le total des produits estimatifs à recevoir, une provision pour la totalité de la perte sur l’obligation de prestation est comptabilisée dans la période au cours de laquelle la perte est déterminée.

Constatation des produits – autres

Les coûts initiaux sont les coûts que la Société engage pour conclure un contrat avec un client et qu’elle n’aurait pas engagés si le contrat n’avait pas été attribué. La Société comptabilise les coûts initiaux à titre d’actif si elle prévoit recouvrer ces coûts. Les coûts d’exécution d’un contrat qui auraient été engagés, que le contrat ait été attribué ou non, sont comptabilisés en charges lorsqu’ils sont engagés, à moins que ces coûts soient explicitement imputables au client, que le contrat soit obtenu ou non.

Les coûts de mobilisation sont des coûts de mise en place non récurrents engagés pour faciliter les obligations de prestation aux termes des contrats conclus avec les clients. Les coûts de mobilisation sont passés en charges à mesure qu’ils sont engagés, sauf s’ils sont de nature capitale, auquel cas ils sont capitalisés conformément à la norme comptable pertinente, ou s’il existe un droit contractuel de recouvrer ces coûts auprès du client, auquel cas les coûts sont capitalisés et amortis dans l’état du résultat net sur la durée du contrat.

Les produits tirés de contrats sont évalués à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir. Lorsque le report du paiement a une incidence importante sur la détermination de cette juste valeur, le montant auquel les produits sont comptabilisés est ajusté pour tenir compte de la valeur temps de l’argent.

Les clients et autres débiteurs comprennent les montants facturés et les montants actuellement à recevoir des clients. La Société maintient une provision pour pertes de crédit attendues afin de pourvoir au montant estimatif des créances qui ne seront pas recouvrées. La provision est fondée sur une évaluation de la solvabilité du portefeuille de clients, des antécédents de paiement, de l’âge des créances impayées, des garanties, dans la mesure applicable, et de l’information prospective concernant la recouvrabilité.

Les produits non facturés représentent l’excédent des produits gagnés sur les montants facturés au titre des contrats inachevés. Les produits non facturés proviennent habituellement de ventes effectuées dans le cadre de contrats de construction lorsque la méthode du coût engagé pour comptabiliser les produits est utilisée et que les produits constatés dépassent le montant facturé au client. Les montants des produits non facturés sont ajustés pour tenir compte des pertes de crédit attendues.

Les produits différés représentent l’excédent des montants facturés aux clients sur les produits gagnés sur les contrats inachevés. Lorsque des paiements anticipés sont reçus des clients pour la mobilisation du personnel, du matériel et des services liés au projet, la Société comptabilise ces montants à titre de passifs et les inclut dans les produits différés. Les produits différés sur les contrats de construction sont classés dans le passif courant.

Les produits non facturés et les produits différés sont comptabilisés contrat par contrat à la fin de chaque période de présentation de l’information financière.

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Le cycle d’exploitation, ou la durée, de bon nombre des contrats de la Société dépasse un an. Tous les actifs et passifs liés à des contrats sont classés dans les actifs et passifs courants, car ils devraient être réalisés ou réglés au cours du cycle d’exploitation du contrat.

La Société n’a habituellement aucun contrat de construction pour lequel la période allant jusqu’à la fourniture des biens ou des services promis au client représente une composante financement. Par conséquent, le prix de transaction n’est pas ajusté en fonction de la valeur temps de l’argent. Pour les créances à long terme aux termes des accords de concession de services, se reporter à la rubrique 5.12, Arrangements de concession de service .

Si la Société touche un paiement anticipé, une obligation future est comptabilisée et les principes de comptabilisation et d’évaluation d’IFRS 15 sont appliqués afin de déterminer une base appropriée pour la comptabilisation des produits.

En général, les contrats de construction et de services comprennent des périodes de défaut et de garantie suivant l’achèvement du projet. Ces obligations ne sont pas réputées être des obligations de prestation distinctes, et elles sont donc estimées et incluses dans le coût total des contrats. Le cas échéant, des montants sont comptabilisés selon IAS 37, Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels.

Autres types de produits

Les produits tirés de la vente d’agrégats et d’autres matières sont comptabilisés à un moment précis, et l’obligation de prestation est habituellement remplie au moment de la livraison du produit au client.

Les produits liés à l’exploitation et à l’entretien sont comptabilisés progressivement, à mesure que les obligations de prestation sont remplies par la Société.

Obligations de prestation restantes

Le carnet de commandes (les obligations de performance restantes) est la valeur totale des travaux qui n’ont pas encore été achevés et qui : a) ont une grande certitude d’être exécutés en raison de l’existence d’un contrat ou d’un ordre de travail exécuté précisant l’étendue, la valeur et le calendrier; ou b) a été attribué à la Société, comme en témoigne une lettre d’intention ou un accord exécutoire signé, décrivant la portée générale des travaux, la valeur et le calendrier de ces travaux, et où la finalisation d’un contrat formel à l’égard de ces travaux est raisonnablement assurée. Les activités d’exploitation et d’entretien sont fournies dans le cadre de contrats qui peuvent couvrir une période allant jusqu’à 30 ans. Afin de fournir une information comparable au carnet de commandes d’autres catégories d’activités, la Société limite le carnet de commandes des activités d’exploitation et d’entretien à la plus rapprochée des dates suivantes : la durée du contrat ou les cinq prochaines années.

5.2 TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE

La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent l’encaisse en banque et en caisse, l’encaisse dans des entreprises communes, les dépôts à vue et les placements à court terme très liquides qui sont facilement convertibles en un montant connu de trésorerie, et qui sont assujettis à un risque négligeable de changement de valeur. La Société considère les placements achetés dont l’échéance initiale est de trois mois et moins comme des équivalents de trésorerie.

5.3 TRÉSORERIE SOUMISE À RESTRICTIONS

La trésorerie soumise à restrictions est la trésorerie lorsqu’il existe des restrictions précises quant à la capacité de la Société à utiliser cette trésorerie.

La trésorerie soumise à restrictions se compose de la trésorerie détenue par Bermuda Skyport Corporation Limited (« Skyport »). Le produit de la dette sans recours liée aux projets et des capitaux propres de Skyport, ainsi que les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de Skyport, est disponible pour financer les activités de construction aéroportuaire, et pour financer les réserves requises aux termes de la convention d’emprunt sans recours liée aux projets. Skyport n’est pas autorisée à déclarer des dividendes pendant la construction du nouveau terminal de l’aéroport.

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5.4 INSTRUMENTS FINANCIERS – CLASSEMENT ET ÉVALUATION

La Société classe ses actifs financiers dans l’une des trois catégories suivantes : évalués au coût amorti, à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat étendu (« JVAERE ») et à la juste valeur par le biais du résultat net (« JVRN »). Le classement des actifs financiers selon IFRS 9 est d’habitude fondé sur le modèle économique dans lequel un actif financier est géré, et sur les caractéristiques de ses flux de trésorerie contractuels.

Reconnaissance et mesure initiale

Les actifs financiers et les passifs financiers sont comptabilisés dans l’état de la situation financière lorsque la Société devient partie aux dispositions contractuelles d’un instrument financier. Tous les instruments financiers sont évalués à la juste valeur lors de la comptabilisation initiale. Les instruments financiers liés à tous les actifs et passifs sur contrat sont classés dans les actifs et passifs courants, car ils devraient être réalisés ou réglés au cours du cycle d’exploitation du contrat. Tous les autres instruments financiers sont considérés comme non courants s’ils devaient être réalisés plus de 12 mois après la date de clôture.

Les coûts de transaction qui sont directement attribuables à l’acquisition ou à l’émission d’actifs financiers et de passifs financiers, autres que les actifs financiers et les passifs financiers classés comme JVRN, sont ajoutés ou déduits de la juste valeur lors de la comptabilisation initiale. Les coûts de transaction directement attribuables à l’acquisition d’actifs financiers ou de passifs financiers classés comme JVRN sont comptabilisés immédiatement en résultat net.

Les actifs éventuels ne sont pas comptabilisés dans les états financiers consolidés, car cela peut entraîner la comptabilisation de produits qui pourraient ne jamais être réalisés. Toutefois, lorsque la réalisation du bénéfice est pratiquement certaine, l’actif connexe n’est pas un actif éventuel, et sa comptabilisation est appropriée.

Classement et évaluation ultérieure

La Société classe les actifs financiers au moment de la comptabilisation initiale, selon son modèle économique pour la gestion des actifs financiers et les modalités contractuelles des flux de trésorerie. Les actifs financiers sont classés dans les catégories d’évaluation suivantes :

• a) Coût amorti;

• b) Juste valeur.

Lorsque les actifs sont évalués à la juste valeur, les profits et les pertes sont soit comptabilisés entièrement en résultat net (JVRN), soit comptabilisés dans les autres éléments du résultat global (JVAERE).

Les actifs financiers sont ensuite évalués au coût amorti si les deux conditions suivantes sont remplies, et s’ils ne sont pas désignés comme JVRN :

• a) l’actif financier est détenu dans une entreprise dont l’objectif est de détenir des actifs financiers afin d’en percevoir les flux de trésorerie contractuels;

• b) les conditions contractuelles de l’actif financier donnent lieu, à des dates précisées, à des flux de trésorerie qui correspondent uniquement à des remboursements de capital et à des versements d’intérêts sur le capital restant dû. Ces actifs sont par la suite évalués au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif, diminué de toute perte de valeur, les profits et les pertes étant comptabilisés en résultat net dans la période au cours de laquelle l’actif est décomptabilisé ou déprécié.

Les passifs financiers sont ensuite évalués au coût après amortissement selon la méthode du taux d’intérêt effectif, les profits et les pertes étant comptabilisés en résultat net de la période au cours de laquelle le passif est décomptabilisé, à l’exception des passifs financiers classés comme JVRN. Ces passifs financiers sont ultérieurement évalués à la juste valeur, et les variations de la juste valeur sont comptabilisées en résultat net dans la période au cours de laquelle elles surviennent, dans la mesure où elles ne font pas partie d’une relation de couverture désignée.

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Le tableau suivant présente le classement des instruments financiers selon IFRS 9 :

Classement

	Classement
Actifs financiers
Trésorerie et équivalents de trésorerie	Coût amorti
Trésorerie soumise à restrictions	Coût amorti
Créances clients et autres débiteurs	Coût amorti
Produits non facturés	Coût amorti
Actifs financiers non courants – actifs dérivés	JVRN, sauf si désigné dans une relation de couverture
	auquel cas classé à la JVAERE
Actifs financiers non courants – autres débiteurs	Coût amorti

Passifs financiers
Dette bancaire	Coût amorti
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	Coût amorti
Débentures convertibles	Coût amorti
Dette sans recours liée aux projets	Coût amorti
Dette à long terme	Coût amorti
Autres passifs – passifs dérivés	JVAERE

Les débentures convertibles sont comptabilisées comme un instrument financier composé renfermant une composante passif et une composante capitaux propres distincte. La composante passif de ces instruments financiers composés est évaluée à la juste valeur lors de la comptabilisation initiale en actualisant les flux de paiements futurs d’intérêts et de capital, au taux d’intérêt en vigueur à la date d’émission pour des instruments comportant des échéances et des risques semblables. La composante passif est ensuite déduite de la valeur comptable totale de l’instrument composé pour obtenir la composante capitaux propres. La composante passif est ensuite évaluée au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Les charges d’intérêts fondées sur le taux d’intérêt nominal de la débenture et la désactualisation de la composante passif, au montant qui sera payable au moment du rachat, sont comptabilisées en résultat net à titre de charges financières.

5.5 DÉCOMPTABILISATION DES ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS

Actifs financiers

La Société décomptabilise un actif financier lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie de l’actif financier expirent, ou elle transfère les droits de recevoir les flux de trésorerie contractuels dans une transaction dans laquelle la quasi-totalité des risques et des avantages de la propriété de l’actif financier sont transférés, ou dans lequel la Société ne transfère ni ne conserve la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété, et ne conserve pas le contrôle de l’actif financier. Toute participation dans des actifs financiers transférés créée ou conservée par la Société est comptabilisée comme un actif ou un passif distinct.

Passifs financiers

Un passif financier est décomptabilisé du bilan lorsqu’il est éteint, c’est-à-dire lorsque l’obligation précisée au contrat est soit acquittée, soit annulée, soit expirée. Lorsqu’il y a eu échange entre un emprunteur et un prêteur existants d’instruments d’emprunt assortis de modalités substantiellement différentes, ou qu’il y a eu une modification importante des modalités d’un passif financier existant, cette opération est comptabilisée comme une extinction du passif financier initial, et la comptabilisation d’un nouveau passif financier. Un profit ou une perte résultant de l’extinction du passif financier initial est comptabilisé en résultat net.

5.6 DÉPRÉCIATION DES ACTIFS FINANCIERS

La Société utilise un modèle de perte de crédit attendue. Ce modèle de dépréciation s’applique aux actifs financiers évalués au coût amorti et aux actifs sur contrat, mais non aux placements dans des instruments de capitaux propres. Les provisions pour pertes sont évaluées sur l’une des bases suivantes :

• les pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir – il s’agit de pertes de crédit attendues qui découlent d’événements de défaut possibles au cours des 12 mois suivant la date de clôture;

• les pertes de crédit attendues pour la durée de vie – pertes de crédit attendues qui découlent de tous les cas de défaut possibles sur la durée de vie attendue d’un instrument financier.

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La Société utilise la méthode simplifiée pour comptabiliser les pertes de crédit attendues pour la durée de vie de ses créances clients et de ses actifs sur contrat, qui entrent dans le champ d’application d’IFRS 15 et qui ne comportent pas de composante financement importante. Pour les créances à long terme en vertu d’accords de concession de services qui comportent une composante financement importante, la Société comptabilise des corrections de valeur pour pertes en utilisant les pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir, ou les pertes de crédit attendues pour la durée de vie si le risque de crédit lié à l’instrument a augmenté de façon importante.

Les pertes de crédit attendues sont une estimation des pertes de crédit fondée sur des pondérations probabilistes. Les pertes sur créances correspondent à la valeur actualisée de toutes les insuffisances de trésorerie. Les pertes de crédit attendues sont actualisées au taux d’intérêt effectif de l’actif financier.

Le risque de crédit associé aux débiteurs, aux retenues à recevoir et aux produits non facturés est limité par la clientèle diversifiée de la Société, et sa dispersion dans différentes zones commerciales et géographiques, comme il est expliqué plus en détail à la note 31, Instruments financiers .

Chaque date de clôture, la Société évalue si les actifs financiers comptabilisés au coût amorti sont dépréciés. Un actif financier est déprécié lorsqu’un ou plusieurs événements ayant une incidence négative sur les flux de trésorerie futurs estimés de l’actif financier se sont produits.

Les provisions pour pertes sur les actifs financiers évalués au coût amorti sont déduites de la valeur comptable brute de l’actif.

5.7 INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS – COMPTABILITÉ DE COUVERTURE

La Société, souvent par l’intermédiaire de ses partenariats et de ses entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, conclut des instruments financiers dérivés, notamment des swaps de taux d’intérêt pour couvrir la variabilité des taux d’intérêt liés à la dette à long terme de ses projets de concession, et des contrats de change à terme pour couvrir le risque de change lié à certains projets de construction. En ce qui concerne les couvertures désignées, la Société documente en bonne et due forme toutes les relations entre les instruments de couverture et les éléments couverts, ainsi que son objectif et sa stratégie en gestion des risques pour conclure ces opérations de couverture, et elle évalue régulièrement l’efficacité de ces couvertures.

Les instruments financiers dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie sont évalués à la juste valeur établie, au moyen de techniques d’évaluation fondées sur des données de marché observables et tenant compte de la qualité du crédit des instruments. La partie efficace de la variation de la juste valeur de l’instrument financier dérivé est comptabilisée dans les autres éléments du résultat global, tandis que la partie inefficace, le cas échéant, de cette variation est comptabilisée en résultat net. Lorsqu’ils sont inefficaces, les profits ou les pertes découlant des couvertures de flux de trésorerie inclus dans les autres éléments du résultat global sont reclassés en résultat net, en compensation des pertes ou des profits comptabilisés sur les éléments couverts sous-jacents.

5.8 STOCKS

Les stocks sont comptabilisés au moindre du coût et de la valeur nette de réalisation, le coût des matières et des fournitures étant déterminé selon la méthode de l’épuisement successif, et le coût des stocks totaux étant déterminé au coût moyen pondéré. Le coût des produits finis et des produits en cours comprend les coûts de conception, les matières premières, la main-d’œuvre directe, les autres coûts directs et les frais généraux de production connexes, en fonction de la capacité d’exploitation normale.

Les stocks sont ramenés à leur valeur nette de réalisation (« VNR ») quand celle-ci est inférieure à leur valeur comptable à la date de clôture. Si le montant de la VNR augmente par la suite, le montant de la réduction de valeur est repris et comptabilisé en réduction de la charge liée aux matières. La VNR des stocks correspond au prix de vente estimé dans le cours normal des activités, diminué des frais de vente applicables.

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5.9 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût historique diminué du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur, le cas échéant. Le coût des immobilisations corporelles comprend le prix d’achat et les coûts d’acquisition ou de construction directement attribuables et voulus pour amener l’actif à l’endroit et dans l’état nécessaires pour permettre son exploitation de la manière prévue par la direction. Les actifs au titre de droits d’utilisation sont initialement évalués au coût, qui comprend le montant initial de l’obligation locative, ajusté pour tenir compte des paiements de loyers effectués à la date de début ou avant cette date, majoré des coûts directs initiaux engagés, et d’une estimation des coûts de démantèlement et d’enlèvement de l’actif sous-jacent, ou de remise en état de l’actif sous-jacent ou du site sur lequel il est situé, déduction faite des avantages incitatifs à la location reçus.

Au cours des périodes ultérieures, les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût, diminué du cumul des amortissements et de toute perte de valeur, à l’exception des terrains et des actifs en construction, qui ne sont pas amortis, mais qui sont comptabilisés au coût diminué de toute perte de valeur.

L’amortissement est comptabilisé afin de répartir le coût, moins les valeurs résiduelles estimatives des immobilisations corporelles sur leur durée d’utilité estimative, comme suit :

L’ensemble des biens est amorti selon la méthode de l’amortissement proportionnel au rendement, en fonction des réserves économiquement récupérables estimatives, ce qui entraîne une charge d’amortissement proportionnelle à l’épuisement des réserves.

Les autres actifs, à l’exclusion des actifs en construction, sont amortis selon la méthode de l’amortissement linéaire sur des périodes qui se rapprochent de la durée d’utilité estimée des actifs, comme suit :

Actifs Terrains Bâtiments et améliorations locatives Machines et équipements Matériel de bureau Véhicules	Terme
	Non amorti 10 à 40 ans 2 à 15 ans 3 à 5 ans 1 à 5 ans

Les actifs en cours de construction ne sont pas amortis tant qu’ils ne sont pas mis en service, auquel moment ils sont transférés dans la catégorie d’actifs appropriée.

La Société revoit annuellement la valeur résiduelle, la durée d’utilité et le mode d’amortissement des actifs amortissables et, lorsque des révisions sont nécessaires, elle applique ces modifications aux estimations de façon prospective.

La valeur comptable nette des immobilisations corporelles est soumise à un test de dépréciation soit individuellement, soit au niveau de l’unité génératrice de trésorerie lorsque des événements ou des changements de situation indiquent que la valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable. Dans la mesure où la valeur comptable excède la valeur recouvrable, cet excédent est entièrement comptabilisé en résultat net dans l’exercice au cours duquel il est déterminé.

Lorsque des parties importantes d’immobilisations corporelles doivent être remplacées et qu’il est probable que la Société disposera des avantages économiques futurs associés à l’élément, la dépense est capitalisée et la valeur comptable de l’élément remplacé est décomptabilisée. De même, les coûts d’entretien et d’inspection associés aux révisions majeures sont inscrits à l’actif et amortis sur leur durée d’utilité lorsqu’il est probable que des avantages économiques futurs seront disponibles, et que toute valeur comptable résiduelle du coût des révisions antérieures est décomptabilisée. Les autres coûts sont passés en charges à mesure qu’ils sont engagés.

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5.10 COÛTS D’EMPRUNT

Les coûts d’emprunt attribuables à l’acquisition, à la construction ou à la production d’actifs qualifiés sont ajoutés au coût de ces actifs pour les périodes précédant les dates auxquelles les actifs sont disponibles pour leur utilisation prévue. Les autres coûts d’emprunt sont comptabilisés à titre de charges d’intérêts dans la période au cours de laquelle ils sont engagés.

5.11 GOODWILL ET IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Goodwill

Le goodwill représente les avantages économiques futurs découlant des autres actifs acquis dans le cadre d’un regroupement d’entreprises qui ne sont pas recensés individuellement et comptabilisés séparément. Le goodwill lié à l’acquisition de filiales est inclus dans les actifs incorporels aux bilans consolidés. Le goodwill lié à l’acquisition d’entreprises associées est inclus dans la participation de l’entreprise associée et, par conséquent, il est soumis à un test de dépréciation parallèlement au solde de la participation dans l’entreprise associée.

Le goodwill n’est pas amorti, mais il est soumis à un test de dépréciation au moins une fois par an, et lorsque des événements ou des circonstances indiquent que la valeur comptable pourrait avoir subi une dépréciation. Le goodwill est affecté aux unités génératrices de trésorerie aux fins du test de dépréciation. L’attribution est faite aux unités génératrices de trésorerie ou aux groupes d’unités génératrices de trésorerie qui devraient bénéficier du regroupement d’entreprises à l’origine du goodwill. Les unités génératrices de trésorerie de la Société représentent en général des unités d’exploitation individuelles ou des groupes d’unités d’exploitation qui sont tous inférieurs au niveau des secteurs d’exploitation de la Société.

Dans le cadre d’un regroupement d’entreprises, lorsque la juste valeur attribuable à la quote-part de la Société dans les actifs nets repérables acquis excède le coût du regroupement d’entreprises, l’excédent est comptabilisé immédiatement en résultat net.

Le goodwill généré en interne n’est pas comptabilisé.

Les profits et les pertes à la cession d’une entité comprennent la valeur comptable du goodwill lié à l’entité vendue.

Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles acquises dans le cadre d’un regroupement d’entreprises sont comptabilisées à la juste valeur à la date d’acquisition si l’actif est séparable ou découle de droits contractuels ou légaux, et si la juste valeur peut être évaluée de façon fiable au moment de la comptabilisation initiale. Les immobilisations incorporelles acquises séparément sont initialement comptabilisées au coût et, par la suite, au coût diminué du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur si l’actif a une durée d’utilité déterminée.

Les actifs incorporels sont amortis sur leur durée de vie utile estimative. Les actifs incorporels en développement ne sont amortis qu’au moment de leur utilisation.

Les durées d’utilité estimées correspondent à la période au cours de laquelle la Société prévoit utiliser l’actif, et pour laquelle elle conserve le contrôle sur les avantages tirés de l’utilisation de l’actif.

Dans le cas des immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée, la méthode et la période d’amortissement sont revues annuellement, et un test de dépréciation est effectué lorsque les circonstances indiquent que la valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable.

La dotation aux amortissements des immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée est comptabilisée en résultat net à titre de charge.

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Les principaux types d’actifs incorporels et leurs périodes d’amortissement sont les suivants :

Actifs Carnet de commandes acquis Licences, logiciels et autres droits Nombre total de permis	Base d’amortissement
	Au prorata à mesure que les produits tirés du carnet de commandes sont réglés 1 à 10 ans Unités d’extraction

5.12 ARRANGEMENTS DE CONCESSION DE SERVICE

La Société comptabilise les accords de concession de services conformément à IFRIC 12.

IFRIC 12 offre des indications sur la comptabilisation de certains partenariats public-privé admissibles, en vertu desquels le concédant (c.-à-d. habituellement un gouvernement) a) contrôle ou réglemente les services que l’exploitant (c.-à-d. le « concessionnaire ») doit fournir avec l’infrastructure, à qui il doit fournir ces services et à quel prix; b) contrôle tout intérêt résiduel important dans l’infrastructure à la fin de la durée de l’accord.

Aux termes de ces accords de concession, le concessionnaire comptabilise l’actif au titre de l’infrastructure en appliquant l’un des modèles comptables suivants, selon la répartition du risque lié à la demande par l’utilisation de l’infrastructure entre le concédant et le concessionnaire :

Modèle comptable

a) Modèle d’actif financier

Applicable lorsque le concessionnaire n’assume pas le risque lié à la demande en raison de l’utilisation de l’infrastructure (c.-à-d. qu’il a un droit inconditionnel de recevoir de la trésorerie, indépendamment de l’utilisation de l’infrastructure, par exemple au moyen de paiements de disponibilité).

Lorsque la Société livre plus d’une catégorie d’activités dans le cadre d’un accord de concession de services, la contrepartie reçue ou à recevoir est répartie en fonction des justes valeurs relatives de l’activité livrée, lorsque les montants sont identifiables séparément.

Les produits comptabilisés par la Société selon le modèle de l’actif financier sont comptabilisés au poste « Créances à long terme », un actif financier qui est recouvré au moyen de paiements reçus du concédant.

b) Modèle d’actif incorporel

Applicable lorsque le concessionnaire assume un risque lié à la demande (c.-à-d. qu’il a le droit d’exiger des frais pour l’utilisation de l’infrastructure).

La Société comptabilise une immobilisation incorporelle découlant d’un accord de concession de services lorsqu’elle a le droit de facturer l’utilisation de l’infrastructure de concession. L’immobilisation incorporelle reçue en contrepartie de la prestation de services de construction ou de mise à niveau dans le cadre d’un accord de concession de services est évaluée à la juste valeur au moment de la comptabilisation initiale. Les coûts d’emprunt, le cas échéant, sont inscrits à l’actif jusqu’à ce que l’infrastructure soit prête à utiliser comme partie intégrante de la valeur comptable de l’immobilisation incorporelle.

L’immobilisation incorporelle est ensuite amortie sur sa durée d’utilité attendue, soit la période de concession d’un accord de concession de services. La période d’amortissement commence lorsque l’infrastructure est prête à utiliser.

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Les produits tirés des accords de concession de services comptabilisés selon IFRIC 12 sont comptabilisés comme suit :

a) Activités de construction ou de mise à niveau lorsqu’un accord de concession de services implique la construction ou la mise à niveau de l’infrastructure de service public :

Les produits tirés des services de construction ou de mise à niveau aux termes d’un accord de concession de services sont comptabilisés en fonction du degré d’avancement des travaux exécutés, conformément à la méthode comptable de la Société qui consiste à comptabiliser les produits applicables à tout contrat de construction (se reporter à la rubrique 5.1, Comptabilisation des produits ).

b) Les activités d’exploitation et de maintenance peuvent comprendre la maintenance de l’infrastructure et d’autres activités fournies directement au concédant ou aux utilisateurs :

Les produits tirés des activités d’exploitation et d’entretien sont comptabilisés dans la période au cours de laquelle les activités sont exercées par la Société, conformément à la méthode comptable de la Société visant la comptabilisation des produits applicables à tout contrat d’exploitation et d’entretien (se reporter à la rubrique 5.1, Comptabilisation des produits ).

c) Financement (applicable lorsque le modèle de l’actif financier est appliqué)

Les produits financiers générés par les actifs financiers sont comptabilisés selon la méthode du taux d’intérêt effectif.

5.13 DÉPRÉCIATION DES ACTIFS NON FINANCIERS

Les immobilisations corporelles et les actifs incorporels amortissables sont soumis à un test de dépréciation à la fin de chaque période de présentation de l’information financière. S’il existe des indices de dépréciation, un examen est effectué pour déterminer si la valeur comptable est supérieure à la valeur recouvrable. La valeur recouvrable d’un actif correspond à la valeur la plus élevée entre sa juste valeur, diminuée des coûts de sortie et de sa valeur d’utilité. Ces examens sont effectués pour chaque actif, sauf lorsque les actifs ne génèrent pas de flux de trésorerie indépendants des autres actifs, auquel cas ils sont effectués au niveau de l’unité génératrice de trésorerie (« UGT »).

Lorsqu’une UGT, ou un groupe d’UGT, a un goodwill qui lui est attribué, ou qu’elle comprend des immobilisations incorporelles qui ne sont pas disponibles à l’utilisation ou qui ont une durée d’utilité indéterminée (et qui ne peuvent être testées que dans le cadre d’une UGT), un test de dépréciation est effectué au moins une fois l’an ou chaque fois qu’il y a une indication que la valeur comptable de ces actifs a pu se déprécier. Les actifs non sectoriels, lorsqu’ils sont importants pour la valeur comptable d’une UGT aux fins du calcul de la dépréciation, sont affectés aux UGT en fonction des avantages reçus par l’UGT.

Si la valeur comptable d’un actif ou d’une UGT excède sa valeur recouvrable, une perte de valeur est comptabilisée en résultat net pour refléter l’actif au montant le moins élevé. Dans le cadre de l’évaluation de la valeur d’utilité, les flux de trésorerie futurs pertinents qui devraient découler de l’utilisation continue de ces actifs et de leur sortie sont actualisés à leur valeur actuelle au moyen d’un taux d’actualisation avant impôt déterminé par le marché, qui reflète les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l’argent et des risques propres à l’actif. La juste valeur diminuée des coûts de la vente correspond au montant qui serait obtenu de la vente de l’actif dans le cadre d’une transaction conclue dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien informées et consentantes.

De même, la reprise d’une perte de valeur comptabilisée antérieurement est comptabilisée en résultat net lorsque des événements ou des circonstances indiquent que les estimations utilisées pour déterminer la valeur recouvrable ont changé depuis la comptabilisation de la perte de valeur antérieure, et que la valeur recouvrable de l’actif excède sa valeur comptable. La valeur comptable est augmentée à la valeur recouvrable, mais pas au-delà de la valeur comptable, déduction faite de l’amortissement, qui aurait été obtenue si la perte de valeur antérieure n’avait pas été comptabilisée. Après une telle reprise, la dotation aux amortissements est ajustée au cours des périodes futures afin de répartir la valeur comptable révisée de l’actif, diminuée de toute valeur résiduelle, de façon systématique sur sa durée d’utilité résiduelle. Les pertes de valeur du goodwill ne sont pas reprises.

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5.14 PARTENARIATS

Selon IFRS 11, Partenariats , le partenariat est un accord contractuel dans lequel deux parties et plus exercent un contrôle conjoint. Le contrôle conjoint est le partage contractuellement convenu du contrôle d’une entreprise lorsque les décisions stratégiques financières et opérationnelles relatives à l’entreprise requièrent le consentement unanime des parties partageant le contrôle.

Les participations dans des partenariats sont classées soit comme des entreprises communes, soit comme des coentreprises, selon les droits et obligations contractuels de chaque partie. Se reporter à la note 4, Estimations comptables critiques , pour les jugements importants touchant le classement des partenariats en tant qu’entreprises communes ou coentreprises.

Les parties à une entreprise commune ont des droits sur les actifs et des obligations au titre des passifs relatifs à l’entreprise, tandis que les coentreprises ont des droits sur les actifs nets de l’entreprise. Conformément à IFRS 11, la Société comptabilise les entreprises communes en comptabilisant sa quote-part des actifs détenus conjointement et des passifs engagés conjointement, ainsi que sa quote-part des produits tirés de la vente de la production de l’entreprise commune, et ses charges, y compris sa quote-part des charges engagées conjointement.

Les coentreprises sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, conformément à la norme IAS 28, Participations dans des entreprises associées et des coentreprises.

Selon la méthode de la mise en équivalence, les participations de la Société dans des coentreprises et des entreprises associées sont comptabilisées au coût, et ajustées pour tenir compte des variations de l’actif net de la participation postérieures à l’acquisition. Le résultat net reflète la quote-part de la Société dans les résultats de ces placements. Les distributions reçues d’une entité émettrice réduisent la valeur comptable de la participation. Les états consolidés du résultat global comprennent également la quote-part revenant à la Société des montants comptabilisés par les coentreprises et les entreprises associées dans les autres éléments du résultat global.

Lorsqu’une variation a été comptabilisée directement dans les capitaux propres de la coentreprise ou de l’entreprise associée, la Société comptabilise sa quote-part de cette variation des capitaux propres.

Les états financiers des coentreprises et des entreprises associées sont d’habitude préparés pour la même période de présentation de l’information financière que la Société, selon des méthodes comptables uniformes. Des ajustements sont effectués pour harmoniser les méthodes comptables différentes qui peuvent exister dans les registres sous-jacents de la coentreprise ou de l’entreprise associée. Des ajustements sont apportés aux états financiers consolidés afin d’éliminer la quote-part de la Société des profits et pertes latents sur les transactions entre la Société et ses coentreprises et entreprises associées.

Transactions avec des entreprises communes

Lorsque la Société apporte ou vend des actifs à une entreprise commune, elle ne comptabilise que la partie du profit ou de la perte qui est attribuable aux participations des autres parties.

Lorsque la Société achète des actifs d’une entreprise commune, elle ne comptabilise pas sa quote-part du résultat net de l’entreprise commune à partir de la transaction jusqu’à ce qu’elle revende les actifs à une partie indépendante.

La Société ajuste les montants des états financiers des entreprises communes, au besoin, afin de refléter des méthodes comptables cohérentes.

5.15 ENTREPRISES ASSOCIÉES

Les entités dans lesquelles la Société exerce une influence notable et qui ne sont ni des filiales ni des partenariats sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, conformément à la norme IAS 28, Participations dans des entreprises associées et des coentreprises. Cette méthode de comptabilisation est décrite à la rubrique 5.14, Partenariats.

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La Société cesse d’utiliser la méthode de la mise en équivalence à compter de la date à laquelle elle cesse d’avoir une influence notable et, à compter de cette date, comptabilise la participation conformément à la norme IFRS 9, Instruments financiers (à la juste valeur), à condition que la participation ne sera pas ainsi considérée comme une filiale ou un partenariat.

5.16 PROVISIONS

Généralités

Les provisions sont comptabilisées lorsque la Société a une obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant d’un événement passé, qu’il est probable qu’une sortie de ressources représentatives d’avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l’obligation, et que le montant de l’obligation peut être estimé de façon fiable. Lorsque la Société s’attend à ce qu’une partie ou la totalité de la provision soit remboursée, le remboursement est comptabilisé comme un actif distinct lorsque le remboursement est pratiquement certain. La charge liée à toute provision est présentée en résultat net, déduction faite de tout remboursement. Lorsqu’elles sont importantes, les provisions sont actualisées au moyen d’un taux d’actualisation avant impôt courant qui reflète, le cas échéant, les risques propres au passif. Lorsque l’actualisation est utilisée, l’augmentation de la provision attribuable à l’écoulement du temps est comptabilisée comme une charge financière.

Passifs liés au démantèlement

La Société a des obligations juridiques liées à la mise hors service de carrières et de puits utilisés dans le cadre d’activités minières globales. Par conséquent, une provision est constituée pour les coûts de fermeture, de restauration et de réhabilitation de l’environnement (qui comprennent le démantèlement et la démolition d’infrastructures, l’enlèvement de matières résiduelles et la remise en état des zones perturbées), au cours de la période financière où survient la perturbation environnementale connexe, en fonction des coûts futurs estimatifs selon l’information disponible aux dates des bilans consolidés. La provision est actualisée au moyen d’un taux d’actualisation avant impôt fondé sur le marché actuel, qui reflète la durée de vie moyenne des obligations et les risques propres au passif. L’augmentation de la provision attribuable à l’écoulement du temps est comptabilisée à titre de charge financière, et la provision est réduite des coûts de réhabilitation réellement engagés. La valeur actualisée des obligations juridiques engagées est comptabilisée à titre de coût de production des stocks, et elle est incluse dans le coût des agrégats produits.

La provision est révisée à chaque date de clôture pour tenir compte des modifications apportées aux obligations, aux lois ou aux taux d’actualisation qui ont une incidence sur les coûts estimatifs ou la durée de vie des activités. Les variations du montant ou du calendrier des flux de trésorerie futurs sous-jacents ou les variations du taux d’actualisation sont immédiatement comptabilisées à titre d’augmentation ou de diminution de la valeur comptable des actifs connexes et de la provision.

5.17 CONTRATS DE LOCATION

Au moment de la passation d’un contrat, la Société évalue si celui-ci est ou contient un contrat de location. Un contrat est ou contient un contrat de location s’il confère le droit de contrôler l’utilisation d’un bien déterminé pour un certain temps, moyennant une contrepartie.

Pour évaluer si un contrat confère le droit de contrôler l’utilisation d’un actif déterminé, la Société évalue si :

• le contrat implique l’utilisation d’un bien déterminé – ce qui peut être précisé explicitement ou implicitement, et il doit être physiquement distinct ou représenter la quasi-totalité de la capacité d’un bien physiquement distinct. Si le fournisseur a un droit de substitution substantiel, le bien n’est pas déterminé;

• • la Société a le droit d’obtenir la quasi-totalité des avantages économiques découlant de l’utilisation de l’actif tout au long de la durée d’utilisation;

• la Société a le droit de décider de l’utilisation de l’actif. La Société a ce droit lorsqu’elle a les droits décisionnels les plus pertinents pour modifier la façon dont l’actif est utilisé et à quelle fin il est utilisé. Dans les rares cas où la décision quant à la façon dont l’actif est utilisé et à quelle fin il est utilisé est prédéterminée, la Société a le droit de décider de son utilisation si :

• la Société a le droit d’exploiter l’actif;

• la Société a conçu l’actif d’une manière qui prédétermine comment et à quelle fin il sera utilisé.

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Au moment de la passation ou de la réévaluation d’un contrat qui contient une composante locative, la Société répartit la contrepartie prévue au contrat entre chaque composante locative en fonction de leur prix distinct relatif.

La Société comptabilise un actif au titre du droit d’utilisation et une obligation locative à la date de début du contrat de location. L’actif au titre du droit d’utilisation est initialement évalué au coût, qui comprend le montant initial de l’obligation locative ajusté pour tenir compte des paiements de loyers effectués à la date de début ou avant cette date, majoré des coûts directs initiaux engagés et d’une estimation des coûts de démantèlement et d’enlèvement de l’actif sous-jacent ou de remise en état de l’actif sous-jacent ou du site sur lequel il est situé, déduction faite des avantages incitatifs à la location reçus.

L’actif au titre du droit d’utilisation est par la suite amorti selon le mode linéaire, à compter de la date de début jusqu’à la fin de la durée d’utilité de l’actif au titre du droit d’utilisation ou, si elle est antérieure, à la fin de la durée du contrat de location. La durée d’utilité estimée des actifs au titre de droits d’utilisation est déterminée selon la même méthode que celle des immobilisations corporelles. De plus, l’actif au titre du droit d’utilisation est périodiquement réduit des pertes de valeur, le cas échéant, et ajusté pour tenir compte de certaines réévaluations de l’obligation locative.

L’obligation locative est initialement évaluée à la valeur actualisée des paiements de loyers qui ne sont pas versés à la date de début, actualisée au moyen du taux d’intérêt implicite du contrat de location ou, si ce taux ne peut être déterminé facilement, au taux d’emprunt marginal de la Société.

Les paiements de loyers pris en compte dans l’évaluation de l’obligation locative comprennent ce qui suit :

• Les paiements fixes, y compris les paiements fixes en substance;

• Les paiements de loyers variables qui dépendent d’un indice ou d’un taux, initialement évalués selon l’indice ou le taux pertinent à la date de début;

• Les montants que l’on s’attend à devoir payer en vertu d’une garantie de valeur résiduelle;

• Le prix d’exercice d’une option d’achat que la Société a la certitude raisonnable d’exercer, les paiements de loyers au cours d’une période de renouvellement optionnel, si la Société a la certitude raisonnable d’exercer une option de prolongation, et les pénalités pour résiliation anticipée d’un contrat de location, à moins que la Société n’ait la certitude raisonnable de ne pas résilier le contrat de location de façon anticipée.

L’obligation locative est évaluée au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Elle est réévaluée lorsqu’il y a un changement dans les paiements de loyers futurs découlant d’un changement dans l’indice ou le taux pertinent, lorsqu’il y a un changement dans l’estimation par la Société du montant qui devrait être payable aux termes d’une garantie de valeur résiduelle, ou lorsque la Société change son évaluation de l’exercice d’une option d’achat, de prolongation ou de résiliation.

Lorsque l’obligation locative est réévaluée de cette façon, un ajustement correspondant est apporté à la valeur comptable de l’actif au titre du droit d’utilisation, ou est comptabilisé en résultat net si la valeur comptable de l’actif au titre du droit d’utilisation a été ramenée à zéro.

La Société présente les actifs au titre de droits d’utilisation dans les immobilisations corporelles et les obligations locatives dans la dette à long terme aux bilans consolidés.

Contrats de location de courte durée et baux d’actifs de faible valeur

La Société a choisi de ne pas comptabiliser d’actifs au titre de droits d’utilisation et d’obligations locatives pour les contrats de location à court terme visant des immobilisations corporelles dont la durée est de 12 mois et moins, et les contrats de location visant des actifs de faible valeur, comme certains équipements informatiques. La Société comptabilise en charges les paiements de loyers associés à ces contrats de location selon le mode linéaire sur la durée du contrat de location.

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Nature des actifs loués

La Société loue divers bureaux, entrepôts, terrains, matériel et véhicules. Les contrats sont habituellement conclus pour des périodes fixes de un à dix ans, mais peuvent comporter des options de prolongation, comme il est décrit ci-après. Les modalités des contrats de location sont négociées de manière individuelle et comprennent un large éventail de modalités différentes. Les actifs loués ne peuvent être utilisés comme garantie aux fins d’emprunt. Certains contrats de location prévoient des suppléments fondés sur les variations de l’inflation.

Options de prolongation et de résiliation

Certains contrats de location de bureaux ont une option de renouvellement du contrat pour une période supplémentaire après la période contractuelle non résiliable. Dans la mesure du possible, la Société cherche à inclure des options de prolongation dans les nouveaux contrats de location pour offrir de la souplesse opérationnelle. Les options de prolongation ne peuvent être exercées que par la Société et non par les bailleurs. La Société évalue au début du contrat de location si elle a la certitude raisonnable d’exercer les options de prolongation. La Société réévalue son portefeuille de contrats de location afin de déterminer si elle a la certitude raisonnable d’exercer les options en cas d’événement important ou de changement de circonstances important sur lequel elle exerce un contrôle. La Société tient compte de tous les faits et circonstances lorsqu’elle prend cette décision. Elle examine en outre s’il existe un avantage économique ou une pénalité qui influerait sur la décision d’exercer l’option, par exemple si l’option de location est inférieure à la valeur de marché ou si la Société a consacré des investissements importants dans des améliorations locatives. Lorsqu’il n’est pas raisonnablement certain que le contrat de location soit prolongé ou résilié, la Société ne comptabilise pas ces options.

Loyers variables

Certains contrats de location exigent également que la Société effectue des paiements liés aux impôts fonciers et aux services supplémentaires exigés du bailleur, ainsi qu’aux paiements d’assurance versés par le bailleur; ces montants sont en général déterminés tous les ans.

5.18 RÉGIMES D’AVANTAGES SOCIAUX

La Société constate le coût des prestations de retraite sur les périodes au cours desquelles les salariés sont censés rendre des services en échange des prestations.

La Société offre des régimes de retraite à prestations définies (dont le nombre de participants a été bloqué au 1ᵉʳ janvier 1998) et des régimes de retraite à cotisations définies à ses salariés. La Société verse un montant égal aux cotisations des salariés aux régimes à cotisations définies, lesquelles sont fondées sur un pourcentage des salaires. Pour les régimes de retraite à cotisations définies, les cotisations sont comptabilisées à titre de charge au titre des avantages du personnel lorsqu’elles sont gagnées.

Pour les régimes de retraite à prestations définies, les coûts des services rendus au cours de l’exercice sont imputés aux résultats à mesure qu’ils s’accumulent en fonction des services rendus par les salariés au cours de l’exercice. Les obligations au titre des prestations de retraite sont déterminées annuellement par des actuaires indépendants, en fonction des hypothèses les plus probables de la direction. Les actifs des régimes sont évalués à la juste valeur. La valeur actualisée de l’obligation au titre des prestations définies est déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs estimés au moyen des taux d’intérêt d’obligations de sociétés de haute qualité, dont la durée jusqu’à l’échéance se rapproche de celle du passif au titre des prestations de retraite connexes. Les écarts actuariels sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global lorsqu’ils surviennent. Les coûts des services passés sont comptabilisés immédiatement en résultat net, sauf si les modifications apportées au régime de retraite sont conditionnelles à ce que les salariés demeurent en service pendant une période déterminée (la période d’acquisition des droits). Dans ce cas, le coût des services passés est amorti selon la méthode linéaire sur la période d’acquisition des droits.

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5.19 IMPÔT SUR LE RÉSULTAT EXIGIBLE ET DIFFÉRÉ

L’impôt exigible est calculé en fonction des lois fiscales adoptées ou quasi adoptées aux dates des bilans consolidés dans les pays où la Société exerce ses activités et génère un bénéfice imposable. L’impôt exigible comprend les ajustements de l’impôt à payer ou à recouvrer relativement à des périodes antérieures.

L’impôt différé est calculé selon la méthode axée sur le bilan pour toutes les différences temporaires entre la valeur fiscale des actifs et des passifs, et leur valeur comptable aux fins de la présentation de l’information financière. Toutefois, l’impôt différé n’est pas comptabilisé s’il découle de la comptabilisation initiale du goodwill. L’impôt différé n’est pas non plus comptabilisé s’il découle de la comptabilisation initiale d’un actif ou d’un passif dans le cadre d’une transaction qui n’est pas un regroupement d’entreprises et qui, au moment de la transaction, n’a d’incidence ni sur le bénéfice comptable ni sur le bénéfice imposable ou la perte fiscale.

L’impôt différé est comptabilisé au titre des différences temporaires liées à des participations dans des filiales, des entreprises associées ou des coentreprises, sauf lorsque la date à laquelle les différences temporaires se résorberont peut être contrôlée, et qu’il est probable que les différences temporaires ne se résorberont pas dans un avenir prévisible.

Les actifs d’impôt différé ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable qu’un bénéfice imposable, auquel les différences temporaires déductibles, les crédits d’impôt reportés ou les pertes fiscales pourront être imputés, sera disponible.

L’impôt différé est évalué de manière non actualisée aux taux d’impôt qui devraient s’appliquer dans les périodes au cours desquelles l’actif sera réalisé ou le passif réglé, en fonction des taux d’impôt et des lois fiscales adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture.

La valeur comptable des actifs d’impôt différé est revue à chaque date de clôture et réduite dans la mesure où il n’est plus probable qu’un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour permettre l’utilisation de la totalité ou d’une partie de l’actif d’impôt différé. Dans la mesure où un actif non comptabilisé antérieurement remplit les critères de comptabilisation, un actif d’impôt différé est comptabilisé.

L’impôt exigible et l’impôt différé liés aux éléments comptabilisés directement dans les capitaux propres et les autres éléments du résultat global sont comptabilisés dans les capitaux propres et les autres éléments du résultat global, et non dans le résultat net.

Les actifs et les passifs d’impôt exigible ou les actifs et les passifs d’impôt différé sont compensés s’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et les passifs d’impôt exigible, et que l’impôt sur le résultat est lié à la même entité imposable et à la même administration fiscale.

5.20 DIVIDENDES

Aucune provision n’est comptabilisée au titre des dividendes, à moins que les dividendes n’aient été déclarés par le conseil d’administration au plus tard à la fin de l’exercice, et n’aient pas été distribués à la date de clôture.

5.21 RÉMUNÉRATION FONDÉE SUR DES ACTIONS

La Société a des régimes de rémunération fondée sur des actions décrits à la note 25, Capital-actions. Les transactions impliquant des paiements fondés sur des actions sont comptabilisées en charges sur la période d’acquisition des droits.

Les transactions dont le paiement est fondé sur des actions et qui sont réglées en instruments de capitaux propres, comme les attributions d’options sur actions et le régime d’intéressement à long terme de la Société, sont évaluées à la juste valeur à la date d’attribution des services rendus par les membres du personnel, en échange de l’attribution d’options ou d’attributions d’actions et, dans le cas des transactions sans lien avec les membres du personnel, à la juste valeur des biens ou des services reçus à la date à laquelle l’entité comptabilise les biens ou les services. Le montant total de la charge comptabilisée en résultat net est déterminé en fonction de la juste valeur des attributions d’actions ou des options attribuées, qui tient compte du nombre d’options dont l’acquisition est attendue. Les transactions dont le paiement est fondé sur des actions et qui sont réglées en instruments de capitaux propres ne sont pas réévaluées une fois que la juste valeur à la date d’attribution a été déterminée, sauf dans les cas où le paiement fondé sur des actions est lié à des conditions de performance non liées au marché.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Les transactions dont le paiement est fondé sur des actions et qui sont réglées en trésorerie sont évaluées à la juste valeur du passif. Le passif est réévalué à chaque date de clôture et à la date de règlement, et les variations de la juste valeur sont comptabilisées en résultat net.

5.22 RÉSULTAT PAR ACTION

Résultat de base par action

Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat attribuable aux actionnaires de la Société, à l’exclusion, le cas échéant, des dividendes privilégiés après impôt, de l’amortissement des escomptes et des primes à l’émission, des primes au rachat, des incitatifs à la conversion liés aux débentures convertibles et des coûts de gestion des capitaux propres autres que les actions ordinaires, par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de l’exercice.

Résultat dilué par action

Le résultat dilué par action ajuste les chiffres utilisés dans le calcul du résultat de base par action pour tenir compte de l’incidence après impôt des intérêts et autres coûts de financement associés aux actions ordinaires potentielles dilutives et du nombre moyen pondéré d’actions présumées avoir été émises relativement aux actions ordinaires potentielles dilutives.

Les actions ordinaires potentielles dilutives résultent de l’émission d’options sur actions et de débentures convertibles.

5.23 CONVERSION DES DEVISES ÉTRANGÈRES

Monnaie fonctionnelle et de présentation

Les éléments inclus dans les états financiers de chacune des entités de la Société sont évalués dans la monnaie de l’environnement économique principal dans lequel l’entité exerce ses activités (la « monnaie fonctionnelle »). Les états financiers consolidés sont présentés en milliers de dollars canadiens, soit la monnaie de présentation de la Société.

Transactions

Les transactions en monnaie étrangère sont converties dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur, à la date des transactions ou de l’évaluation lorsque les éléments sont réévalués. Les profits et les pertes de change découlant du règlement de ces transactions et de la conversion aux taux de change en vigueur, à la fin de l’exercice des actifs et des passifs monétaires libellés en devises, sont comptabilisés en résultat net, sauf lorsqu’ils sont différés dans les autres éléments du résultat global pour les couvertures de flux de trésorerie admissibles et les couvertures d’investissement net admissibles.

Tous les profits et pertes de change présentés en résultat net sont présentés dans les autres produits.

Les variations de la juste valeur des titres monétaires libellés dans une monnaie étrangère et classés comme étant à la juste valeur, par le biais des autres éléments du résultat global, sont séparées entre les écarts de conversion découlant des variations du coût amorti du titre et les autres variations de la valeur comptable du titre. Les écarts de conversion liés aux variations du coût amorti sont comptabilisés en résultat net, et les autres variations de la valeur comptable sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat global.

Les écarts de conversion sur les actifs et passifs financiers non monétaires, comme les actions détenues à la juste valeur par le biais du résultat net, sont comptabilisés en résultat net dans le profit ou la perte lié à la juste valeur. Les écarts de conversion sur les actifs financiers non monétaires, comme les actions classées à la juste valeur, par le biais des autres éléments du résultat global, sont inclus dans les autres éléments du résultat global.

Conversion d’entités étrangères

Les actifs et les passifs sont convertis de la monnaie fonctionnelle à la monnaie de présentation au cours de clôture, à la fin de la période de présentation de l’information financière. Les états consolidés du résultat net sont convertis aux taux de change en vigueur à la date des opérations ou au taux moyen s’il se rapproche des taux réels. Tous les écarts de change qui en découlent sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

À la cession, ou à la cession partielle d’une entité étrangère ou du rapatriement de l’investissement net dans une entité étrangère, entraînant une perte de contrôle, d’influence notable ou de contrôle conjoint, le solde du compte de conversion cumulé comptabilisé dans les capitaux propres, relativement à cette entité étrangère donnée, est comptabilisé en résultat net à titre de profit ou de perte sur la vente. À la cession partielle d’une filiale qui n’entraîne pas de perte de contrôle, les montants sont réaffectés à la participation ne donnant pas le contrôle dans l’établissement à l’étranger, en fonction de sa quote-part des montants cumulatifs comptabilisés dans le cumul des autres éléments du résultat global. Au moment de cessions partielles d’entités étrangères contrôlées conjointement ou d’entreprises associées, la quote-part des écarts de conversion auparavant comptabilisée dans le cumul des autres éléments du résultat global est reclassée en résultat net.

5.24 REGROUPEMENTS D’ENTREPRISES

La Société utilise la méthode de l’acquisition pour comptabiliser les regroupements d’entreprises. La contrepartie transférée pour l’acquisition d’une filiale comprend la juste valeur des actifs transférés, des passifs engagés et des titres de capitaux propres émis par la Société. La contrepartie transférée comprend la juste valeur de tout actif ou passif découlant d’un accord de contrepartie éventuelle. Les coûts liés à l’acquisition sont passés en charges à mesure qu’ils sont engagés. Les actifs identifiables acquis et les passifs et passifs éventuels repris dans le cadre d’un regroupement d’entreprises sont initialement évalués à leur juste valeur à la date d’acquisition. Pour chaque acquisition, la Société comptabilise toute participation ne donnant pas le contrôle dans l’entreprise acquise soit à la juste valeur, soit à la quote-part de la participation ne donnant pas le contrôle dans l’actif net de l’entreprise acquise.

L’excédent de la somme de la contrepartie transférée, du montant de toute participation ne donnant pas le contrôle dans l’entreprise acquise et de la juste valeur à la date d’acquisition de toute participation antérieure dans l’entreprise acquise sur la juste valeur de la quote-part de la Société dans les actifs nets identifiables acquis est comptabilisé à titre de goodwill. Si ce montant est inférieur à la juste valeur des actifs nets de la filiale acquise, comme dans le cas d’une acquisition à des conditions avantageuses, la différence est comptabilisée directement en résultat net.

Les participations ne donnant pas le contrôle représentent les capitaux propres d’une filiale qui ne sont pas attribuables, directement ou indirectement, à une société mère, et elles sont présentées dans les capitaux propres aux bilans consolidés, séparément des capitaux propres de la société mère.

5.25 SUBVENTIONS GOUVERNEMENTALES

Les subventions gouvernementales sont l’aide d’un gouvernement à la Société en échange de la conformité passée ou future à certaines conditions liées aux activités d’exploitation de la Société. Ces subventions gouvernementales peuvent être accordées à la Société pour l’aider à financer un actif ou une autre dépense en particulier.

Les subventions liées aux produits sont comptabilisées en résultat net de façon systématique sur les périodes au cours desquelles la Société comptabilise en charges les coûts connexes que les subventions sont censées compenser. Ces subventions sont comptabilisées en résultat net en réduction des charges.

Les subventions ou les subventions relatives aux actifs sont soit portées en diminution de la valeur comptable de l’actif pertinent, soit présentées à titre de produits différés au bilan.

Les subventions sont comptabilisées à leur juste valeur lorsqu’il existe une assurance raisonnable que la subvention sera reçue et que la Société se conformera à toutes les conditions pertinentes.

5.26 SECTEURS OPÉRATIONNELS

Les secteurs opérationnels sont présentés de la même manière que l’information interne fournie au principal décideur opérationnel. Ce dernier est responsable de l’affectation des ressources et de l’évaluation de la performance des secteurs opérationnels, et il a été désigné comme le comité de direction qui prend les décisions stratégiques.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

6. NOUVELLES NORMES COMPTABLES

Les modifications aux normes et interprétations suivantes sont entrées en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1ᵉʳ janvier 2022. L’application de ces modifications et interprétations n’a pas eu d’incidence importante sur la situation financière ou les résultats d’exploitation consolidés de la Société.

Référence au cadre conceptuel (Modifications à IFRS 3, Regroupements d’entreprises )

Les modifications apportées à IFRS 3 mettent à jour un renvoi désuet dans IFRS 3 sans modifier de façon importante ses exigences, et ajoutent une déclaration explicite selon laquelle un acquéreur ne comptabilise pas les actifs éventuels acquis dans le cadre d’un regroupement d’entreprises.

Frais dans le « test de 10 % » pour la décomptabilisation des passifs financiers (Modifications à IFRS 9,

Instruments financiers )

Les modifications apportées à IFRS 9 précisent quels frais une entité doit inclure lorsqu’elle applique le « critère des 10 % » pour déterminer si elle doit décomptabiliser un passif financier. Une entité ne comprend que les honoraires payés ou reçus entre l’entité (l’emprunteur) et le prêteur, y compris les honoraires payés ou reçus par l’entité ou le prêteur pour le compte de l’autre.

Immobilisations corporelles – Produits avant utilisation prévue (Modifications à IAS 16,

Immobilisations corporelles )

Les modifications apportées à IAS 16 interdisent de déduire du coût d’une immobilisation corporelle tout produit de la vente d’éléments produits pendant que l’actif est situé à l’endroit et dans l’état nécessaires pour pouvoir être exploité de la manière prévue par la direction. L’entité comptabilise plutôt en résultat net le produit de la vente de ces éléments et leur coût de production.

Contrats déficitaires – Coût d’exécution d’un contrat (Modifications à IAS 37, Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels )

Les modifications apportées à IAS 37 fournissent des indications sur les coûts qu’une société doit inclure à titre de coûts d’exécution d’un contrat lorsqu’elle évalue si un contrat est déficitaire. Les modifications précisent que le coût d’exécution d’un contrat comprend les coûts qui se rapportent directement au contrat et peut être soit des coûts marginaux d’exécution du contrat, soit une répartition d’autres coûts directement liés à l’exécution du contrat.

7. MODIFICATIONS COMPTABLES FUTURES

Classement des passifs dans les passifs courants ou non courants (Modifications à IAS 1, Présentation des états financiers )

Les modifications apportées à IAS 1 fournissent une approche plus générale pour le classement des passifs en fonction des accords contractuels en vigueur à la date de clôture. Les modifications précisent que le classement des passifs dans les passifs courants ou non courants doit être fondé sur les droits qui existent à la fin de la période de présentation de l’information financière, et elles harmonisent le libellé de tous les paragraphes touchés de manière qu’il renvoie au droit de différer le règlement d’au moins douze mois, et précisent que seuls les droits en vigueur à la fin de la période de présentation de l’information financière devraient avoir une incidence sur le classement d’un passif. Les modifications s’appliquent aux exercices ouverts à compter du 1ᵉʳ janvier 2024 et doivent être appliquées rétrospectivement.

Passifs non courants assortis de clauses restrictives (Modifications à IAS 1)

Les modifications apportées à IAS 1 précisent que seules les clauses restrictives auxquelles une entité est tenue de se conformer au plus tard à la date de clôture ont une incidence sur le classement d’un passif en tant que passif courant ou non courant. De plus, une entité doit fournir dans les notes des informations qui permettent aux utilisateurs des états financiers de comprendre le risque que des passifs non courants assortis de clauses restrictives puissent devenir remboursables dans les 12 mois. Les modifications s’appliquent aux exercices ouverts à compter du 1ᵉʳ janvier 2024 et doivent être appliquées de manière rétrospective.

Informations à fournir sur les méthodes comptables (Modifications à IAS 1)

Les modifications apportées à IAS 1 exigent qu’une entité présente ses méthodes comptables importantes, plutôt que ses principales méthodes comptables. Les modifications précisent que l’information sur les méthodes comptables est importante si les utilisateurs des états financiers d’une entité en ont besoin pour comprendre d’autres informations importantes dans les états financiers. Les modifications s’appliquent aux exercices ouverts à compter du 1ᵉʳ janvier 2023 et doivent être appliquées prospectivement.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Définition des estimations comptables (Modifications à IAS 8, Méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs )

Les modifications apportées à IAS 8 fournissent des indications pour aider les entités à distinguer les méthodes comptables des estimations comptables. Les modifications remplacent la définition d’un changement d’estimations comptables par la définition d’estimations comptables. Selon la nouvelle définition, les estimations comptables sont des montants monétaires dans les états financiers qui sont assujettis à l’incertitude relative à la mesure. Les modifications précisent également qu’un changement d’estimation comptable qui découle de nouvelles informations ou de faits nouveaux ne constitue pas une correction d’erreur. De plus, les effets d’un changement d’une donnée ou d’une technique d’évaluation utilisée pour établir une estimation comptable sont des changements d’estimations comptables qui ne résultent pas de la correction d’erreurs d’une période antérieure. Les modifications s’appliquent aux exercices ouverts à compter du 1ᵉʳ janvier 2023 et doivent être appliquées prospectivement.

Impôt différé sur les actifs et les passifs résultant de transactions de location et d’obligation de démantèlement (Modifications à IAS 12, Impôts sur le résultat )

Les modifications apportées à IAS 12 clarifient la comptabilisation de l’impôt différé sur certaines transactions, comme les contrats de location et les obligations de démantèlement. Les modifications précisent que l’exemption relative à la comptabilisation initiale ne s’applique pas aux transactions comme les contrats de location et les obligations de démantèlement. Par conséquent, les entités pourraient devoir comptabiliser un actif d’impôt différé et un passif d’impôt différé au titre des différences temporaires découlant de la comptabilisation initiale des contrats de location et des obligations de démantèlement. Les modifications s’appliquent aux exercices ouverts à compter du 1ᵉʳ janvier 2023 et doivent être appliquées aux transactions effectuées à compter du début de la première période comparative présentée.

Évaluation des obligations locatives dans le cadre d’une transaction de cession-bail (Modifications à IFRS 16, Contrats de location )

Les modifications apportées à IFRS 16 précisent comment un vendeur-preneur doit appliquer les dispositions d’évaluation ultérieures d’IFRS 16 à l’obligation locative qui découle d’une transaction de cession-bail. Les modifications précisent que le vendeur-preneur ne comptabilise aucun montant du profit ou de la perte lié au droit d’utilisation qu’il conserve lorsque les obligations locatives sont évaluées ultérieurement. Toutefois, les nouvelles exigences n’empêchent pas le vendeur-preneur de comptabiliser en résultat net tout profit ou perte lié à la résiliation partielle ou totale d’un contrat de location. Les modifications s’appliquent aux exercices ouverts à compter du 1ᵉʳ janvier 2024 et doivent être appliquées de manière rétrospective.

IFRS 17, Contrats d’assurance

L’IFRS 17 établit les principes de comptabilisation, d’évaluation, de présentation et d’information applicables aux contrats d’assurance afin de s’assurer qu’une entité fournit des informations pertinentes et fiables aux utilisateurs des états financiers pour permettre d’évaluer l’incidence des contrats d’assurance sur les états financiers de l’entité. Dans certains cas, les contrats de garantie financière et de garantie d’exécution peuvent être considérés comme des contrats d’assurance aux fins d’IFRS 17 si un risque d’assurance important est transféré d’une autre partie à l’entité et que le contrat prévoit une indemnisation éventuelle à l’autre partie en cas d’événement défavorable. IFRS 17 remplacera IFRS 4, Contrats d’assurance , et les interprétations connexes. La norme et les modifications connexes s’appliquent aux exercices ouverts à compter du 1ᵉʳ janvier 2023 et doivent être appliquées de manière rétrospective.

La Société évalue toujours l’incidence de l’adoption de ces modifications sur ses états financiers futurs.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

8. TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE ET TRÉSORERIE SOUMISE À RESTRICTIONS

31 décembre 2022 Soldes de trésorerie excluant les entreprises communes 19 815 Soldes de trésorerie des entreprises communes **357 397 **	31 décembre 2021 $ 12 799 $ 519 882
377 212	$ 532 681$
Trésorerie soumise àrestrictions 107 033	$ 98 010 $
107 033	$ 98 010$

La trésorerie et les équivalents de trésorerie en dépôt dans les comptes bancaires des entreprises communes ne sont pas accessibles directement par la Société.

La trésorerie soumise à restrictions est la trésorerie détenue par Bermuda Skyport Corporation Limited (« Skyport »). La Société ne peut utiliser ces fonds autrement que pour financer le projet de réaménagement de l’aéroport international des Bermudes.

9. CRÉANCES CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS

9. CRÉANCES CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS
Créances clients Provisionpourpertes de crédit attendues	31 décembre	31 décembre 2021 $ 467 157 $ (1 145)
	2022
	628 365
	(1 362)
	627003	466 012
Retenues de garantie à recevoir Autres		309 582 49209
	341 298
	55 277
	396 575	358791
Total	1 023 578	$ 824 803$
Créances àplus de un an		$ 101 643$
	109 395

Le rapprochement des valeurs comptables d’ouverture et de clôture de la provision pour pertes de crédit attendues de la Société se présente comme suit :

attendues de la Société se présente comme suit :
	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Solde à l’ouverture de l’exercice	(1 145)	$	(1 140) $
Montants additionnels provisionnés au cours de l’exercice	(631)		(531)
Créances clients radiées au cours de l’exercice	36		165
Montantsrecouvrés	378		361
Solde à la clôture de l’exercice	(1 362)	$	(1 145) $

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

10. PRODUITS NON FACTURÉS ET PRODUITS DIFFÉRÉS

Le rapprochement des valeurs comptables d’ouverture et de clôture des produits non facturés et des produits différés se présente comme suit :

	Exercice clos le Exercice clos le	Exercice clos le Exercice clos le
	31 décembre 2022 31 décembre 2021
	Produits non facturés Produits différés Produits non facturés	Produits différés
	585 974 $ (430 985) $ 526 079 $ 4 489 079 207 371 3 725 363 (4 389 873) (162 946) (3 667 160) 78 - 1 692
Solde à l’ouverture de l’exercice		(486 259) $
Produitsgagnés au cours de l’exercice		251 959
Facturations à l’année		(196 685)
Variations attribuables aux		-
regroupements d’entreprises
Solde à la clôture de l’exercice	685 258 $ (386 560) $ 585 974 $	(430 985) $

De plus, les produits gagnés au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022 au titre des obligations de prestation remplies au cours de périodes antérieures ont été réduits de néant (2 000 $ en 2021). Ce montant est principalement lié à l’incidence des ajustements apportés aux produits et aux coûts prévus.

Les produits comptabilisés en 2022 tirés des soldes de produits différés existants à l’ouverture de l’exercice ont totalisé 206 305 $ (225 087 $ en 2021).

11. STOCKS

11. STOCKS
	31	décembre		31 décembre
		2022		2021
Matières premières et fournitures		16 761	$	5 996 $
Produitsfinis		20 859		19199
		37 620	$	25 195$

12. PROJETS COMPTABILISÉS SELON LA MÉTHODE DE LA MISE EN ÉQUIVALENCE

La Société réalise certains projets de construction et de concession par l’intermédiaire d’entités non consolidées. La participation de la Société dans ces entités est effectuée par l’intermédiaire de coentreprises et d’entreprises associées, et elle est comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence. Les coentreprises et les entreprises associées de la Société sont des entités fermées, et il n’existe aucun cours du marché disponible pour leurs actions.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

L’information financière résumée ci-dessous reflète la quote-part de la Société des montants présentés dans les états financiers des coentreprises et des entreprises associées :

31 décembre 2022 Coentre- prises Entreprises associées Total Trésorerie et équivalents de trésorerie 59 236 $ - $ 59 236 $ Autres actifs à court terme 329 360 - 329 360	31décembre2021
	Coentre- prises Entreprises associées Total
	42 750 $ 927 $ 43 677 $ 649219 483 649702
Total des actifs courants 388 596 - 388 596 Actifsnoncourants 961538 - 961 538	691 969 1 410 693 379 720 890 - 720 890
Total des actifs 1350134 - **1350 134 **	1 412859 1 410 1 414 269
Dettes fournisseurs et autres créditeurs et provisions 365108 45 365 153	343 929 1 201 345130
Totaldes passifs courants 365108 45 365 153	343 929 1 201 345130
Passifs financiers non courants 871 630 - 871 630 Autres passifsnoncourants 5480 - 5 480	996 796 - 996 796 3 049 - 3 049
Totaldes passifsnoncourants 877 110 - 877 110	999 845 - 999 845
Total des passifs 1 242 218 45 1 242 263	1343774 1 201 1344975
Actif(passif) net 107 916$ (45) $ 107 871 $	69 085$ 209$ 69 294 $

Produits Dotation aux amortissements Autres coûts et charges	Exercices closles	Exercices closles	Exercices closles
	31 décembre 2022 31décembre2021
	Coentre- prises Entreprises associées
			Total
			(636)
			(675 028)
Résultat d’exploitation Coût financier Charge d’impôt sur lerésultat	56 809 550 (38 315) - (1341) -	57 359 54 006 508 (38 315) (38 027) - (1 341) (1386) -	54514
			(38 027)
			(1386)
Bénéfice de l’exercice Autres éléments durésultat global	17 153 550 24057 -	17 703 14 593 508 24057 19 951 -	15 101
			19 951
Résultatglobal total	41 210$ 550$ 41 760 $ 34 544$ 508$ 35 052 $

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

La variation de l’investissement dans des projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence se présente comme suit :

	Exercices closles
Projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence – au 1er janvier Quote-part du résultat de l’exercice Quote-part des autres éléments du résultat global de l’exercice Distributions provenant de projets comptabilisés selon la méthode delamise enéquivalence	31 décembre 31 décembre 2022 2021 69 294 $ 37 378 $ 17 703 15 101 24 057 19 951 (3 183) (3136)
Projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence – au 31 décembre	107 871 $ 69 294$

Les coentreprises et entreprises associées suivantes sont incluses dans les projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence :

méthode de la mise en équivalence :
		Coentreprise ou	Exercices
Nom	**Participation **	entreprise associée	inclus
Yellowline Asphalt Products Ltd.	50 %	Coentreprise	2022, 2021
Concessionnaire de train léger de Waterloo	10 %	Coentreprise	2022, 2021
Concessionnaire du TLR Eglinton Crosstown	25 %	Coentreprise	2022, 2021
Concession Finch West LRT	33 %	Coentreprise	2022, 2021
Concessionnaire du pont international Gordie Howe	20 %	Coentreprise	2022, 2021
Sky Tec Fibre JV	50 %	Coentreprise	2021
Projet d’agrandissement de l’autoroute 401 SPV	50 %	Coentreprise	2022, 2021
Projet de remplacement du pont Pattullo SPV	50 %	Coentreprise	2022, 2021
Eglinton Crosstown West Extension Advance
Tunnel Project SPV	40 %	Coentreprise	2022, 2021
ONxpress Operations Inc.	28 %	Coentreprise	2022

Les projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence comprennent diverses coentreprises de concessions ou entités ad hoc de projet, comme il est indiqué ci-dessus. Toutefois, les activités de construction liées à ces concessions et aux entités ad hoc liées à des projets sont classées comme des entreprises communes, lesquelles sont comptabilisées dans les états financiers consolidés en reflétant, ligne par ligne, la quote-part de la Société dans les actifs détenus conjointement, les passifs engagés conjointement et les produits et charges découlant des entreprises communes.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

13. IMMOBILISATIONS CORPORELLES

13. IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Terrains Bâtiments et amélio- rations locatives Carrières d’agrégats Matériel et outillage Matériel de bureau, mobilier et agence- ments, et matériel infor- matique	Véhicules	Total
Coût Solde au 1ᵉʳ janvier 2022 53 343 $ 173 513 $ 57 975 $ 358 761 $ 40 525 Ajouts – actifs acquis 80 699 4 788 23 276 2 994 Ajouts – actifs au titre de droits d’utilisation 365 7 942 - 26 343 - Ajouts – regroupement d’entreprises - - - 15 - Cessions (1 505) (3 571) (2 264) (20 638) (132) Écart de conversiondes devises étrangères - 166 - 473 77	$ 71 163 $ 871 12 547 906 (6 215) 103
		755 280 $
		32 708
		47 197
		921
		(34 325)
		819
Solde au 31 décembre 2022 52 283 $ 178 749 $ 60 499 $ 388 230 $ 43 464	$ 79 375 $	802 600 $
Amortissements cumulés et dépréciations Solde au 1ᵉʳ janvier 2022 836 70 638 22 210 199 091 36 959 Amortissement des actifs acquis - 5 765 1 510 15 751 2 280 Amortissement – actifs au titre de droits d’utilisation a) 246 7 811 - 16 989 - Cessions - (2 726) (2 264) (18 744) (132) Écart de conversion - 93 - 189 56	46 040 1 023 9 865 (6 052) 65
		375 774
		26 329
		34 911
		(29 918)
		403
Solde au 31 décembre 2022 1 082 $ 81 581 $ 21 456 $ 213 276 $ 39 163	$ 50 941 $	407 499 $
Valeur comptable nette au 31 décembre 2022 51 201 $ 97 168 $ 39 043 $ 174954 $ 4301	$ 28 434 $	395 101 $
Valeur comptable nette au 1er janvier 2022 52 507 $ 102 875 $ 35 765 $ 159 670 $ 3 566	$ 25 123 $	379 506 $
Valeur comptable nette des droits d’utilisation des actifs inclus dans les immobilisations corporelles au 1er janvier 2022 845$ 33 328$ 75$ 81 510$ -	$ 22 965$	138 723$
Valeur comptable nette des droits d’utilisation des actifs inclus dans les immobilisations corporelles au 31 décembre 2022 964$ 33 518$ 75$ 86 527$ -	$ 25 833$	146 917$

a) L’amortissement des terrains se rapporte aux contrats de location de terrains à la suite de l’adoption d’IFRS 16.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)
Terrains Bâtiments et amélio- rations locatives Carrières d’agrégats Matériel et outillage Matériel de bureau, mobilier et agence- ments, et matériel infor- matique	Véhicules	Total
Coût Solde au 1ᵉʳ janvier 2021 47 246 $ 171 586 $ 56 656 $ 337 858 $ 38 483 Ajouts – actifs acquis 7 131 8 648 1 319 16 098 2 125 Ajouts – actifs au titre de droits d’utilisation - 8 770 - 28 719 - Additions – regroupement d’entreprises - 906 - 2 311 - Cessions (1 034) (16 389) - (26 202) (80) Écart de conversion - (8) - (23) (3)	$ 66 941 $ 58 10 806 861 (7 501) (2)
		718 770 $
		35 379
		48 295
		4 078
		(51 206)
		(36)
Solde au 31 décembre 2021 53 343 $ 173 513 $ 57 975 $ 358 761 $ 40 525	$ 71 163 $	755 280 $
Amortissements cumulés et dépréciations Solde au 1ᵉʳ janvier 2021 1 584 66 333 21 275 189 895 34 307 Amortissement des actifs acquis - 5 870 935 15 179 2 727 Amortissement – actifs au titre de droits d’utilisation a) 258 7 659 - 16 292 - Cessions (1 006) (9 225) - (22 278) (75) Écart de conversion - 1 - 3 -	43 199 859 9 046 (7 064) -
		356 593
		25 570
		33 255
		(39 648)
		4
Solde au 31 décembre 2021 836 $ 70 638 $ 22 210 $ 199 091 $ 36 959	$ 46 040 $	375 774 $
Valeur comptable nette au 31 décembre 2021 52 507 $ 102 875 $ 35 765 $ 159 670 $ 3 566	$ 25 123 $	379 506 $
Valeur comptable nette au 1er janvier 2021 45 662 $ 105 253 $ 35 381 $ 147963 $ 4 176	$ 23 742 $	362 177 $
Valeur comptable nette des droits d’utilisation des actifs inclus dans les immobilisations corporelles au 1er janvier 2021 1 103$ 38 481$ 75$ 74 156$ -	$ 21 089$	134 904$
Valeur comptable nette des droits d’utilisation des actifs inclus dans les immobilisations corporelles au 31 décembre 2021 845$ 33 328$ 75$ 81 510$ -	$ 22 965$	138 723$

a) L’amortissement des terrains se rapporte aux contrats de location de terrains à la suite de l’adoption d’IFRS 16.

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14. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

14. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Droits de conces- sionnaire Goodwill Licences, logiciels et autres droits		Total
Coût Solde au 1ᵉʳ janvier 2022 625 445 $ 104 855 $ 101 885 Ajouts Acquis ou construit séparément - - 8 604 Regroupement d’entreprises - 3 247 2 335 Cessions - - (601) Écart de conversion 42 723 - 306	$
		832 185 $
		8 604
		5 582
		(601)
		43 029
Solde au 31décembre2022 668 168 $ 108 102 $ **112529 **	$	888 799 $
Cumul des amortissements et dépréciations Solde au 1ᵉʳ janvier 2022 117 274 - 67 962 Amortissement 19 997 - 12 916 Cessions - - (601) Écart de conversion 8 022 - 876
		185 236
		32 913
		(601)
		8 898
Solde au 31décembre2022 145 293 $ -$ **81 153 **	$	226 446 $
Valeur comptable nette au 31 décembre 2022 522 875 $ 108 102 $ 31 376	$	662 353 $
Valeur comptable nette au 1er janvier 2022 508 171 $ 104 855 $ 33 923	$	646 949 $
Droits de conces- sionnaire Goodwill Licences, logiciels et autres droits
		Total
Coût Solde au 1ᵉʳ janvier 2021 624 476 $ 83 830 $ 97 025 Ajouts Acquis ou construit séparément 3 577 - 2 660 Regroupement d’entreprises - 21 025 2 208 Cessions - - (7) Écart de conversion (2608) - (1)	$
		805 331 $
		6 237
		23 233
		(7)
		(2 609)
Solde au 31 décembre 20211 625 445 $ 104 855 $ **101 885 **	$	832 185 $
Cumul des amortissements et dépréciations Solde au 1ᵉʳ janvier 2021 97 566 - 58 315 Amortissement 19 888 - 9 655 Cessions - - (7) Écart de conversion (180) - (1)
		155 881
		29 543
		(7)
		(181)
Solde au 31 décembre 2021 117 274$ -$ **67 962 **	$	185 236 $
Valeur comptable nette au 31 décembre 2021 508 171 $ 104 855 $ 33 923	$	646 949 $
Valeur comptable nette au 1er janvier 2021 526 910 $ 83 830 $ 38 710	$	649 450 $

En 2022, le goodwill et les autres immobilisations incorporelles ont augmenté de 3 247 $ et de 2 335 $, respectivement, par suite des acquisitions de la Société (21 025 $ et 2 208 $, respectivement, en 2021). Se reporter à la note 21, Regroupement d’entreprises, pour plus de détails concernant les écarts d’acquisition et autres immobilisations incorporelles en 2021.

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Droits de concession – Projet de réaménagement de l’aéroport international des Bermudes

La Société détient une participation de 100 % dans Bermuda Skyport Corporation Limited (« Skyport »), société des Bermudes qui exploite le L. F. Projet de réaménagement international de Wade aux Bermudes (« projet de réaménagement de l’aéroport international des Bermudes »).

Les principales opérations de Skyport consistent à :

• a) gérer et exploiter l’aéroport international L. F. Wade (l’« aéroport des Bermudes existant »);

• b) gérer l’aménagement, le financement, la construction, l’exploitation et l’entretien de la nouvelle aérogare et des infrastructures connexes (la « nouvelle aérogare ») aux termes d’une convention de concession de 30 ans.

Au 31 décembre 2022, la valeur comptable du droit de concession relatif au nouveau terminal aéroportuaire, représentant les coûts de construction du nouveau terminal, s’élevait à 522 875 $ (508 171 $ en 2021). L’amortissement de ce droit de concession a commencé avec l’ouverture du nouveau terminal aéroportuaire le 9 décembre 2020. Ce droit de concession est amorti selon la méthode de l’amortissement linéaire sur la durée restante, soit 25 ans, du droit d’exploiter le nouveau terminal aéroportuaire.

L’amortissement des immobilisations incorporelles est inclus dans la dotation aux amortissements des états consolidés du résultat net.

Goodwill

Les UGT ou groupes d’UGT suivants se voient attribuer des écarts d’acquisition significatifs pour les besoins des tests de dépréciation :

	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
UGT :
Services publics	62 374	$	59 127 $
Industriel	30 633		30 633
Civil	15 095		15 095
	108 102	$	104 855$

La valeur recouvrable des UGT précitées a été établie en fonction des calculs de la juste valeur diminuée des coûts de la vente. Les calculs de la juste valeur diminuée des coûts de la vente reposent sur des prévisions des flux de trésorerie après impôt que l’UGT devrait générer d’après les budgets financiers approuvés par la direction sur une période de deux ans. Pour les UGT ci-dessus, les flux de trésorerie au-delà de la période de deux ans ont été extrapolés au 31 décembre 2022, au moyen d’un taux de croissance de 2 % (2 % en 2021), lequel n’excède pas le taux de croissance moyen à long terme des activités dans lesquelles les UGT exercent leurs activités. Le taux d’actualisation appliqué aux prévisions de flux de trésorerie au 31 décembre 2022 était de 10,0 % (9,0 % en 2021), sur la base du coût moyen pondéré du capital après impôt de la Société. Des analyses de sensibilité détaillées ont été effectuées afin d’évaluer l’incidence des variations des taux de croissance, des coûts du capital et des flux de trésorerie sur la valeur recouvrable, ce qui n’a pas indiqué que la valeur comptable de l’UGT excède sa valeur recouvrable. Les flux de trésorerie budgétisés ont été établis par la direction en vertu du rendement passé de la Société, du carnet de commandes en main et des perspectives de produits futurs.

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15. DETTE BANCAIRE

15. DETTE BANCAIRE
	31	décembre		31 décembre
		2022		2021
Dette bancaire		120 979	$	23 305 $
		120 979	$	23 305$

Au 31 décembre 2022, la Société disposait d’une facilité de crédit renouvelable engagée de 600 000 $ (600 000 $ en 2021). La Société a également des facilités de lettres de crédit à vue non engagées de 201 000 $ (201 000 $ en 2021) auprès de banques canadiennes, et de 43 374 $ (30 000 €) auprès d’une banque espagnole (43 173 $ (30 000 €) en 2021). La dette bancaire représentant les emprunts sur la facilité de crédit renouvelable de la Société au 31 décembre 2022 était de 120 979 $ (23 305 $ en 2021). Des lettres de crédit d’un montant de 3 234 $ et de 8 151 $, respectivement, ont été émises en vertu de la facilité de crédit renouvelable et des facilités de lettres de crédit à vue non engagées au 31 décembre 2022 (3 494 $ et 16 915 $, respectivement, en 2021). Les montants prélevés sur la facilité de crédit renouvelable portent intérêt à des taux variant entre le taux préférentiel et le taux préférentiel majoré de 1,85 % par an. Les lettres de crédit tirées sur la facilité de crédit renouvelable réduisent le montant disponible aux termes de cette facilité. Ces facilités viennent à échéance le 30 juin 2025.

Les prélèvements sur la facilité de crédit renouvelable sont garantis par un contrat de sûreté générale qui accorde aux prêteurs une sûreté de premier rang, sous réserve des charges existantes, sur certains actifs existants et futurs de la Société. Une sûreté est également fournie au moyen d’une hypothèque accessoire de 90 000 $, sous réserve des charges existantes, sur certains immeubles globaux appartenant à la Société, et au moyen de garanties de toutes les entités qui sont tenues de fournir une sûreté aux termes de la convention de sûreté générale.

La Société maintient par ailleurs une facilité de garantie de bonne exécution supplémentaire de 900 000 $ (900 000 $ au 31 décembre 2021) pour appuyer les lettres de crédit fournies par Exportation et développement Canada, dont 563 444 $ étaient utilisés au 31 décembre 2022 (540 399 $ en 2021). Cette facilité de garantie de bonne exécution vient à échéance le 30 juin 2023.

16. DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES CRÉDITEURS

Dettes fournisseurs et charges à payer Retenues à payer	31 décembre	31 décembre 2021 $ 788 352 $ 132301
	2022
	901 855
	162 193
	1 064 048	$ 920 653$
Montants àpayer dansplus de un an		$ 1 511$
	2 531

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

17. PROVISIONS

17. PROVISIONS
Obligations découlant de contrats Coûts relatifs au déman- tèlement d’un actif Cotisations fiscales Autres		Total
a) b) c) Solde au 1er janvier 2022 13 998 $ 5 651 $ 9 879 $ 1 147 Ajouts effectués 1 666 23 725 2 816 Montants utilisés (6 291) (265) (440) (2 537) Autres changements (11) 267 - - Montantsnonutilisésrepris (5721) (10) - -	$
		30 675 $
		5 230
		(9 533)
		256
		(5731)
Solde au 31 décembre 2022 3 641 $ 5 666 $ 10 164 $ 1 426	$	20 897 $
Présenté en tant que : Courant 2 989 - 10 164 1 426 Non courant 652 5 666 - -		14 579 6 318
3 641 $ 5 666 $ 10 164 $ 1 426	$	20 897 $

a) Les obligations liées aux contrats comprennent les obligations au titre des garanties contractuelles et les risques de litige liés aux activités de construction. Les obligations au titre des garanties contractuelles se rapportent aux garanties fournies par la Société à l’égard de ses contrats de construction. Si ces montants ne sont pas utilisés pendant la période de garantie, ils seront comptabilisés dans les résultats. Les périodes de garantie vont de un à sept ans.

b) Les coûts de démantèlement d’actifs se rapportent aux obligations juridiques et implicites futures, liées à la mise hors service de carrières et de carrières qui exercent des activités d’extraction d’agrégats, en Ontario et en Alberta. Les obligations de démantèlement devraient être réglées entre 2023 et 2108, moment auquel le montant du passif sera repris. Un facteur d’inflation de 1,5 % a été appliqué pour obtenir la valeur future des coûts de démantèlement, laquelle a été actualisée au taux de 5,2 % pour obtenir la valeur actualisée de l’obligation.

c) Les cotisations d’impôt comprennent des provisions au titre de l’impôt sur le résultat auquel la Société est exposée dans des territoires canadiens et étrangers. Bien que les avis de nouvelle cotisation fédéraux et provinciaux définitifs n’aient pas encore été émis pour certaines années, la Société estime qu’elle dispose de provisions suffisantes pour couvrir l’issue de ces avis de nouvelle cotisation, et d’autres avis de nouvelle cotisation.

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18. DETTE À LONG TERME ET DETTE SANS RECOURS LIÉE AUX PROJETS

Dette à long terme

Dette à long terme
Dette à long terme : Contrats de location Équipement et autres prêts	31 décembre	31 décembre 2021 $ 165 262 $ 59 633
	2022
	170 959
	59 243
Total de la dette à long terme	230 202	$ 224 895$
Présenté en tant que : Passifs courants : Tranche à court terme de la dette à long terme Passifs non courants : Dette àlong terme		$ 58 568 $ 166 327
	56 564
	173 638
	230 202	$ 224 895$

Les composantes de la dette à long terme sont les suivantes :

• a) Au 31 décembre 2022, des baux de 170 959 $ (165 252 $ au 31 décembre 2021) portaient intérêt à des taux fixes moyens de 3,52 % (2,95 % au 31 décembre 2021) par an, avec des équipements particuliers fournis en garantie.

• b) Au 31 décembre 2022, des prêts d’équipement et autres de 59 243 $ (59 633 $ au 31 décembre 2021) portaient intérêt à des taux fixes d’une moyenne de 3,08 % (2,81 % au 31 décembre 2021) par an, des équipements particuliers étant fournis en garantie.

Le taux d’intérêt moyen pondéré sur l’encours total de la dette à long terme (excluant les débentures convertibles et la dette sans recours liée aux projets) au 31 décembre 2022 était de 3,41 % (2,92 % au 31 décembre 2021).

Les charges liées aux contrats de location à court terme et aux contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur, comptabilisées dans l’état du résultat net pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, se sont établies à 95 105 $ (80 662 $ en 2021).

Des paiements de loyers variables de 1 681 $, liés aux impôts fonciers prélevés sur les bailleurs et non inclus dans l’évaluation des obligations locatives, ont été comptabilisés dans l’état du résultat net au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022 (2 212 $ en 2021).

En 2022, les sorties de trésorerie liées aux contrats de location ont totalisé 61 703 $ (57 925 $ en 2021).

Se reporter à la note 13, Immobilisations corporelles , pour plus de détails sur les ajouts aux actifs au titre du droit d’utilisation et sur les amortissements imputés sur les actifs au titre du droit d’utilisation au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022.

Se reporter à la note 28, Coûts financiers, pour plus de détails sur les intérêts sur les obligations locatives comptabilisés au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022.

Se reporter à la note 31, Instruments financiers , pour les échéances contractuelles des obligations locatives au 31 décembre 2022.

Les options de prolongation et de résiliation de contrats de location sont incluses dans un certain nombre de contrats de location d’immobilisations corporelles, dans l’ensemble de la Société. Au 31 décembre 2022, des sorties de trésorerie futures éventuelles de 25 568 $ (26 102 $ au 31 décembre 2021) liées à ces options de prolongation et de résiliation sont exclues dans l’obligation locative, car il n’est pas raisonnablement certain que les contrats de location soient prolongés (ou qu’ils ne soient pas résiliés).

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Au 31 décembre 2022, les sorties de trésorerie futures potentielles de 6 836 $ (8 106 $ au 31 décembre 2021), liées aux paiements de location variables pour les impôts fonciers ou les paiements d’assurance effectués par les bailleurs, n’ont pas été prises en compte dans l’évaluation des obligations locatives. Ces paiements de loyers variables sont comptabilisés dans l’état du résultat net de la période au cours de laquelle ils sont effectués.

DETTE SANS RECOURS LIÉE AUX PROJETS

Dette sans recours liée aux projets : Financement du projet de réaménagement de l’aéroport internationaldesBermudes		31 décembre	31 décembre 2021 $ 357537$
		2022
	a)
		**379 001 **
Total de la dette sans recours liée auxprojets		379 001	$ 357 537$
Présentés en tant que : Passifs courants : Partie courante de la dette sans recours liée aux projets Passifs non courants : Dette sansrecoursliée auxprojets			$ 2 957 $ $ 354580 $
		3 347
		**375 654 **
		379 001	$ 357 537$

a) Le bilan consolidé de la Société au 31 décembre 2022 comprend une dette, déduction faite des coûts de transaction de 379 001 $ (279 829 $ US) (357 537 $ (282 013 $ US) au 31 décembre 2021) représentant la dette de Skyport. Cette dette est garantie par les actifs de Skyport et est sans recours contre la Société.

Le financement est libellé en dollars américains et porte intérêt au taux annuel de 5,90 %. Les remboursements de la dette, effectués à partir de la trésorerie soumise à restrictions, ont commencé en 2022 et devraient se poursuivre jusqu’en 2042.

Les variations de la dette nette pour 2022 et 2021 sont présentées ci-dessous :

Rapprochement de la dette nette

Trésorerie Dette bancaire Dette à long terme Débentures convertibles	Dette sans recours liée auxprojets
Solde au 1er janvier 2022 532 681 $ (23 305) $ (224 895) $ (173 898) Flux de trésorerie (160 622) (97 674) 62 067 - Ajustements de change 5 153 - (122) - Ajouts aux contrats de location hors trésorerie - - (66 553) - Désactualisation des intérêts et autres variationshors trésorerie - - (699) (4980)	$ (357 537) $ 3 002 (24 273) - (193)
Solde au 31 décembre 2022 377 212 $ (120 979) $ (230 202) $ (178 878)	$ (379 001) $
Trésorerie Dette bancaire Dette à long terme Débentures convertibles	Dette sans recours liée auxprojets
Solde au 1er janvier 2021 658 270 $ - $ (200 102) $ (169 057) Flux de trésorerie (123 321) (23 305) 34 290 - Ajustements de change (2 268) - 12 - Ajouts aux contrats de location hors trésorerie - - (59 095) - Désactualisation des intérêts et autres variationshors trésorerie - - - (4841)	$ (358 871) $ - 1 520 - (186)
Solde au 31 décembre 2021 532 681 $ (23 305) $ (224 895) $ (173 898)	$ (357 537) $

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19. DÉBENTURES CONVERTIBLES

Les débentures subordonnées convertibles se composent de :

Les débentures subordonnées convertibles se composent de :
Composante dette : Débenture échéantle 31décembre2023– Débentures à 5,0 %	31 décembre	31 décembre 2021 173 898
	2022
	178 878
Total des débentures convertibles	178 878	$ 173 898$
Présenté en tant que : Passifs courants Débentures convertibles Passifs non courants : Débentures convertibles		- 173 898
	178 878
	-
	178 878	$ 173 898$
Composante capitaux propres : Débenture échéant le 31 décembre 2023 – Débentures à 5,0 %		31 décembre 2021 $ 12 707$
	31 décembre
	2022
	12 707

Le 26 septembre 2018, la Société a émis pour 160 000 $ de débentures convertibles subordonnées non garanties, échéant le 31 décembre 2023 et portant intérêt au taux de 5,0 % par an payable semestriellement (les « débentures à 5,0 % »). Le 1ᵉʳ octobre 2018, des débentures supplémentaires de 24 000 $ ont été émises à l’exercice de l’option de surallocation attribuée au syndicat de preneurs fermes, ce qui a porté le produit brut total du placement à 184 000 $.

Au gré du porteur, les débentures à 5,0 % peuvent être converties en actions ordinaires de la Société en tout temps jusqu’aux dates d’échéance, au prix de conversion de 22,95 $ pour chaque action ordinaire, sous réserve d’ajustement dans certaines circonstances. Les débentures à 5,0 % n’étaient pas remboursables avant le 31 décembre 2021. Du 31 décembre 2021 au 31 décembre 2022, les débentures à 5,0 % étaient rachetables au gré de la Société, en totalité ou en partie, au pair plus les intérêts courus et impayés, à condition que le cours moyen pondéré en fonction du volume des actions ordinaires à la Bourse de Toronto, pendant une période déterminée avant le rachat, ne soit pas inférieur à 125 % du prix de conversion. Du 31 décembre 2022 jusqu’à la date d’échéance, la Société peut, à son gré, racheter les débentures à 5,0 %, en totalité ou en partie, à la valeur nominale majorée de l’intérêt couru et impayé.

Au 31 décembre 2022, la valeur nominale des débentures à 5,0 % toujours en circulation était de 184 000 $ (184 000 $ en 2021).

Sous réserve de certaines conditions, la Société a le droit de rembourser le capital impayé des débentures à 5,0 % à l’échéance, ou au rachat au moyen de l’émission d’actions ordinaires de la Société. La Société a également l’option de s’acquitter de son obligation de payer les intérêts au moyen de l’émission et de la vente d’actions ordinaires supplémentaires de la Société. Les débentures à 5,0 % ne comportent pas de clause de règlement en espèces au moment de la conversion en actions ordinaires de la Société.

La composante passif des débentures à 5,0 % a été évaluée à la juste valeur lors de la comptabilisation initiale. Pour déterminer le montant initial des composantes passif et capitaux propres respectives des débentures à 5,0 % émises en 2018, la valeur comptable du passif financier a d’abord été calculée en actualisant le flux des paiements futurs de capital et d’intérêts au taux d’intérêt en vigueur, à la date d’émission pour des instruments comportant des échéances et des risques semblables. La composante passif a ensuite été déduite de la valeur comptable totale de l’instrument composé pour obtenir la composante capitaux propres. Une valeur de 166 711 $ a été attribuée à la composante passif (moins des coûts de transaction de 8 060 $), et une valeur de 17 289 $ a été attribuée à la composante capitaux propres (moins l’impôt de 4 582 $). La composante dette est par la suite comptabilisée au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Les charges financières associées aux débentures à 5,0 % comprennent :

	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Charges d’intérêts sur la valeur nominale	9 200	$	9 200 $
Intérêtnotionnel représentantl’accroissement	4980		4841
	14 180	$	14 041$

20. PRODUITS DIFFÉRÉS LIÉS À LA CONCESSION

Les produits différés liés à la concession comprennent :

	31	décembre		31 décembre
		2022		2021
Projet deréaménagement del’aéroportinternationaldesBermudes		97 412	$	94951$
		97 412	$	94 951$

Dans le cadre de l’acquisition, en 2017, des droits d’exploitation de l’aéroport des Bermudes existant, les produits différés liés aux concessions comprennent la valeur estimative de l’« incitatif » reçu par Skyport pour l’aménagement, le financement et l’exploitation du nouveau terminal de l’aéroport, ainsi que les fonds liés à l’aménagement du projet de réaménagement de l’aéroport international des Bermudes. Ces produits différés tirés des concessions sont amortis par imputation aux résultats sur la durée de la période de concession de la nouvelle aérogare. Le nouveau terminal de l’aéroport a ouvert le 9 décembre 2020. Les montants comptabilisés à titre de produits en 2022 se sont élevés à 3 866 $ (3 716 $ en 2021).

21. REGROUPEMENT D’ENTREPRISES

Le 17 novembre 2021, la Société a acquis 100 % des actions en circulation de Pacific Electrical Installations Ltd. (« PEI »), un entrepreneur de lignes électriques à service complet dont le siège social est situé en Colombie-Britannique, afin de compléter les capacités existantes de services publics d’électricité de la Société.

L’acquisition est comptabilisée selon la méthode de l’acquisition, et les résultats d’exploitation sont inclus à partir de la date d’acquisition.

Le détail de la contrepartie de l’acquisition, des actifs nets acquis et du goodwill se présente comme suit :

Contrepartie d’achat

Contrepartie d’achat
	2021
	Pacific Electrical
	Installations Ltd.
Trésorerie versée à la clôture	26 885 $
Ajustement du prix d’achat du fonds de roulement	(790)
Contrepartie conditionnelle à verser	4 430
Contrepartie totale de l’achat	30 525 $

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021

(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Actifs et passifs comptabilisés à la suite de l’acquisition

	2021
	Pacific Electrical
	Installations Ltd.
Trésorerie et équivalents de trésorerie	2 263 $
Créances clients et autres débiteurs	2 672
Produits non facturés	1 692
Impôt à recouvrer	486
Charges payées d’avance	75
Immobilisations corporelles	4 078
Immobilisations incorporelles	2 208
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	(2 252)
Tranche à court terme de la dette à long terme	(79)
Dette à long terme	(1 227)
Passifs d’impôt différé	(416)
Actifs nets identifiables acquis	9 500 $
Ajouter : Goodwill	21 025
Actif net acquis	30 525 $

Le goodwill est attribué à la main-d’œuvre de PEI, à la rentabilité future de l’entreprise acquise et des synergies attendues découlant de la nature complémentaire des services offerts par PEI. Ce goodwill ne sera pas déductible aux fins fiscales.

La juste valeur des créances clients et autres débiteurs de 2 672 $ pour PEI ne comprend aucun montant au titre des pertes de crédit attendues.

Sortie de trésorerie présentée dans l’état des flux de trésorerie

	2021
	Pacific Electrical
	Installations Ltd.
Sorties de trésorerie liées à l’acquisition de PEI, déduction faite
de la trésorerie acquise :
Contrepartie en trésorerie versée pour l’exercice	26 885 $
Moins: liquidités acquises	(2 263)
Sortie nette de trésorerie liée aux activités d’investissement	24 622 $

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

22. IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

La charge d’impôt sur le résultat diffère du résultat qui serait obtenu en appliquant le taux d’imposition combiné fédéral et provincial canadien (Ontario, Alberta, Québec et Colombie-Britannique) prévu par la loi au résultat avant impôt. Cet écart découle des éléments suivants :

avant impôt. Cet écart découle des éléments suivants :
	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Bénéfice avant impôt sur le résultat	42 988	$	73 788 $
Tauxd’impositionprévu par laloi	26,40	%	26,20 %
Charge d’impôt prévue	(11349)		(19 332)
Effet sur les impôts sur le résultat de :
Projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence	1 496		1 058
Différences entre les taux provinciaux et étrangers	(2 505)		(4 127)
Autres dépenses non déductibles	(895)		(895)
Ajustements relatifs aux exercices antérieurs	646		(745)
Autres crédits d’impôt	-		(65)
	(1 258)		(4 774)
Charge d’impôt sur le résultat	(12 607)	$	(24 106) $

L’impôt différé a été réévalué afin de refléter les taux d’imposition futurs prévus par la loi.

L’impôt sur le résultat comprenait les éléments suivants :

	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Impôt exigible	(31 550)	$	(38 112) $
Impôt différé	18 943		14006
Charges d’impôt sur le résultat	(12 607)	$	(24 106) $

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021

(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

La variation des composantes de l’impôt différé se présente comme suit :

2022	2022		2021
1erjanvier (Débité) crédité à l’état du résultat net (Débité)/ crédité à l’état du résultat global (Débité)/ crédité à l’état des variations du résultat global			1erjanvier (Débité) crédité à l’état du résultat net (Débité)/ crédité à l’état du résultat global	(Débité)/ crédité à l’état des variations du résultat global
		31 décembre			31 décembre
Composants canadiens : Pertes nettes d’exploitation et pertes en capital reportées 71 774 $ Provisions passées en charges aux fins des états financiers et déduits aux fins de l’impôt sur le résultat lorsqu’ils sont payés 4 770 Autres différences temporaires 9 Autres écarts à long terme 2 812 Profits et pertes actuariels et de couverture 3 161 Immobilisations corporelles : valeur comptable nette excédant la valeur fiscale (16 732) Contrats à long terme, y compris les coentreprises1) (126 549) Actualisationdes débentures convertibles (1867)	57 391 $ - $ - $ 129 165 $ (1 933) - - 2 837 (7) - - 2 2 767 - - 5 579 - (5 484) - (2 323) (632) - (891) (18 255) (39 556) - - (166 105) 913 - - (954)		74 288 $ (2 910) $ - $ 4 670 (47) - (141) 150 - 93 2 719 - 7 057 - (3 896) (20 492) 4 719 - (135 048) 8 499 - (2 743) 876 -	396 $ 71 774 $ 147 4 770 - 9 - 2 812 - 3 161 (959) (16 732) - (126 549) - (1867)
		2 837			4 770
		2			9
		5 579			2 812
		(2 323)			3 161
		(18 255)			(16 732)
		(166 105)			(126 549)
		(954)			(1867)
Actif (passif) d’impôt différé, montant net (62 622) $	18 943$ (5 484) $ (891) $ (50 054) $		(72 316) $ 14 006$ (3 896) $	(416) $ (62 622) $
Présentés aux bilans consolidés comme suit : Actif d’impôt différé Passif d’impôt différé Passif d’impôt différé, montant net
		74 626 $			41 899 $
		(124 680)			(104 521)
		(50 054) $			(62 622) $

1) Résulte de la différence entre l’utilisation de la méthode de l’avancement aux fins des états financiers consolidés et l’utilisation des contrats en cours, et des facturations moins les coûts, excluant les retenues contractuelles, à des fins fiscales.

Les actifs d’impôt différé sont portés en diminution des passifs d’impôt différé au sein de chaque entité juridique.

Au 31 décembre 2022, la Société disposait de pertes fiscales autres qu’en capital reportées de 493 167 $ (272 738 $ en 2021) qui viendront à échéance à des montants variables d’ici 20 ans. Au 31 décembre 2022, un actif d’impôt différé de 129 165 $ (71 774 $ en 2021) a été comptabilisé à l’égard de 493 167 $ (272 738 $ en 2021) de ces pertes. Les actifs d’impôt différé ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable qu’un bénéfice imposable, auquel les pertes fiscales non utilisées pourront être imputées, sera disponible.

Les activités de la Société sont complexes et les interprétations fiscales, les règlements et les lois connexes sont susceptibles de changer. La Société est d’avis que les montants présentés à titre de passifs d’impôt différé reflètent adéquatement la meilleure estimation actuelle de la direction quant à son exposition à l’impôt sur le résultat (voir la note 17, Provisions ).

23. RÉGIMES D’AVANTAGES DU PERSONNEL

La Société offre des régimes de retraite à prestations définies, y compris des régimes de retraite supplémentaires à l’intention des dirigeants et des régimes à cotisations définies, qui couvrent la quasi-totalité des salariés, à l’exception de ceux qui sont syndiqués et qui sont couverts par des régimes de retraite interentreprises administrés par les syndicats. Les prestations aux termes des régimes à prestations définies sont en général fondées sur le nombre d’années de service du salarié et sur son niveau de rémunération près de la retraite. Les prestations ne sont pas indexées d’après l’inflation, sauf pour un régime de retraite supplémentaire à l’intention des dirigeants, entièrement indexé en fonction des variations de l’indice des prix à la consommation. La Société n’offre pas d’avantages postérieurs à l’emploi autres que des prestations de retraite.

La date d’évaluation utilisée aux fins de la présentation de l’information financière pour les actifs des régimes de retraite et l’obligation au titre des prestations est le 31 décembre. La plus récente évaluation actuarielle, déposée aux fins de la capitalisation du principal régime de retraite à prestations définies, a été effectuée en date du 31 décembre 2021, et la prochaine évaluation actuarielle requise sera préparée avec une date d’effet au plus tard le 31 décembre 2024.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

L’actif (passif) au titre des prestations définies est présenté dans les actifs financiers à long terme (autres passifs) aux bilans consolidés, le cas échéant.

La situation financière et certaines autres informations relatives aux régimes de retraite à prestations définies des salariés sont présentées dans les tableaux ci-dessous :

Variation de juste valeur des actifs du régime : Juste valeur des actifs des régimes à l’ouverture de l’exercice Rendement des actifs des régimes inférieur au taux d’actualisation Produit net d’intérêts Frais d’administration du régime Cotisations de la Société Transferts entre régimes d’avantages sociaux Cotisations des participants au régime Prestationsversées	31 décembre	31 décembre 2021 $ 45 424 $ (401) 969 (173) 771 (1 132) 41 (2 729)
	2022
	42 770
	(8 243)
	1 120
	(210)
	704
	(795)
	38
	(2 768)
Juste valeur des actifs du régime à la clôture de l’exercice	32 616	$ 42 770$
Modification de l’obligation de prestations : Obligation au titre des prestations à l’ouverture de l’exercice Coût des services rendus Perte actuarielle (profit actuariel) attribuable aux résultats techniques Profit actuariel attribuable aux modifications des hypothèses financières Coût financier net Prestations versées Cotisations des participants aurégime		$ 45 334 $ 285 (243) (2 023) 967 (2 729) 41
	41 632
	254
	115
	(6 884)
	1 086
	(2 768)
	38
Obligation deprestation à la clôture de l’exercice	33 473	$ 41 632$
Situation de capitalisation : Juste valeur des actifs des régimes Obligationau titre des prestations définies		$ 42 770 $ (41632)
	32 616
	(33 473)
Actifs(passifs) de retraite au 31 décembre	(857)	$ 1 138$
Hypothèses moyennes pondérées utilisées pour calculer l’obligation au titre des prestations : Taux d’escompte Taux d’augmentation de la rémunération future – première année Taux d’augmentation de la rémunération future – par la suite Catégories d’actifs des actifs de retraite : Titres de créance Titres de capitaux propres Trésorerie et billets à court terme		2021 % 2,75 % % 3,00 % % 3,00 % % 64,11 % % 27,25 % % 8,64 %
	2022
	5,00
	4,00
	3,00
	62,45
	27,25
	10,30

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Charge de retraite à prestations définies : Coût des services rendus au cours de l’exercice, déduction faite des cotisations des employés Produit net d’intérêts Frais d’administrationdurégime	31 décembre	31 décembre 2021 $ 285 $ (2) 173
	2022
	254
	(34)
	210
Charge au titre des régimes à prestations définies comptabilisée en résultat net Perte actuarielle (profit actuariel) comptabilisé dans les autres éléments durésultat global		456 (1867)
	430
	1 474
Charge (produit) de retraite àprestations définies	1 904	$ (1 411) $
Autres charges de retraite : Charge de retraite à cotisations définies Charge au titre desrégimes deretraiteinterentreprises		$ 9 019 $ 90124
	9 797
	100 865
Autres charges de retraite	110 662	$ 99 143$
Hypothèses moyennes pondérées utilisées pour calculer la charge de retraite à prestations définies : Taux d’escompte Taux d’augmentation de la rémunération future		% 2,25 % % 3,00 %
	2,75
	3,00

En 2023, la Société prévoit verser des cotisations de 715 $ aux régimes à prestations définies.

	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Cotisation totale en trésorerie pour les régimes de retraite
des employés :
Régimes à prestations définies	704	$	771 $
Régimes à cotisations définies	9 797		9 019
Régimes deretraiteinterentreprises	100 865		90124
	111 366	$	99 914$

Les obligations au titre des prestations définies et les niveaux de coût des prestations varieront en raison de modifications futures des méthodes et hypothèses actuarielles, des données sur les participants, des dispositions des régimes et des règles législatives, ou en raison de profits ou de pertes actuariels futurs, dont aucun n’a été prévu à l’heure actuelle. Les nouveaux résultats techniques, qui diffèrent des hypothèses, entraîneront des profits ou des pertes qui seront révélés dans les évaluations comptables futures. En raison de l’incertitude liée à ces estimations, rien ne garantit que les régimes seront en mesure d’obtenir le taux de rendement présumé des actifs des régimes. De plus, des changements liés au marché pourraient entraîner des modifications des taux d’actualisation et d’autres variables, ce qui obligerait la Société à verser des cotisations aux régimes à l’avenir, lesquelles pourraient différer considérablement des estimations. Par conséquent, le processus d’évaluation actuarielle comporte un degré important d’incertitude relative à la mesure. Cette dernière peut entraîner des fluctuations éventuelles des résultats financiers attribuables au choix des hypothèses actuarielles, et des autres estimations comptables utilisées pour déterminer la charge et les obligations au titre des prestations de retraite. L’hypothèse relative au taux d’actualisation constitue une hypothèse actuarielle et comptable importante, ayant une incidence sur la présentation des régimes de retraite. Au 31 décembre 2022, la Société a utilisé un taux d’actualisation de 5,00 % dans le calcul de ses régimes de retraite aux fins des états financiers consolidés. L’incidence d’une diminution de 0,5 % de l’hypothèse relative au taux d’actualisation aurait donné lieu à une augmentation d’environ 1 354 $ de l’obligation, au titre des prestations de retraite au 31 décembre 2022, et à une augmentation d’environ 71 $ de la charge de retraite estimative pour 2023.

La durée moyenne pondérée de l’obligation au titre des prestations définies est de 7,8 ans.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

24. ÉVENTUALITÉS

Gazoduc Coastal GasLink, sections 3 et 4

Le projet a été retardé par divers événements pour lesquels SA Energy Group (« SAEG »), un partenariat dans lequel la Société détient une participation de 50 %, affirme que Coastal GasLink (« CGL ») est contractuellement responsable, y compris des changements de portée importants et des retards par le client, des conditions de site imprévues, des impacts météorologiques défavorables indemnisables et une suspension mise en œuvre par le client par suite des restrictions réglementaires imposées en raison de la pandémie de COVID-19. SAEG affirme qu’elle a droit à une indemnisation supplémentaire pour les coûts associés à ces retards et à ces répercussions, et qu’elle a entrepris un arbitrage au cours du deuxième trimestre de 2021 conformément aux modalités du contrat afin de régler la question. Au troisième trimestre de 2022, CGL a déposé une demande reconventionnelle dans laquelle elle allègue une rupture de contrat et des dommages-intérêts en découlant; CGL n’a pas précisé le montant des dommages-intérêts qu’elle pourrait réclamer. Bien que ce différend commercial puisse avoir une incidence importante sur le bénéfice, les flux de trésorerie et la situation financière d’Aecon, s’il n’est pas résolu de façon favorable au moyen des négociations en cours ou d’un arbitrage, il est impossible de prédire l’issue du litige pour le moment.

Projet de deuxième tunnel de la centrale de Kemano

Au cours du deuxième trimestre de 2020, Rio Tinto a publié un avis de résiliation de contrat à la coentreprise dans laquelle Aecon détient une participation de 40 %, relativement au deuxième projet de tunnel de la centrale Kemano. Rio Tinto a également transmis un avis aux cautions des coentreprises faisant valoir une créance sur les cautionnements d’exécution de 50 %; les cautions ont conclu un accord de coopération avec Rio Tinto, mais n’ont pas pris position sur la validité de cette créance sur les obligations. Au troisième trimestre de 2020, la coentreprise a émis un avis de poursuite civile visant des dommages d’environ 105 M$ auprès de Rio Tinto. La coentreprise a également enregistré et mis en état un privilège de constructeur sur les terrains du projet, garantissant une sûreté d’environ 97 M$ sur les dommages-intérêts réclamés. Au cours du premier trimestre de 2021, Rio Tinto avait déposé une demande reconventionnelle contre la coentreprise, mais n’avait pas précisé le montant des dommages-intérêts qu’elle pourrait demander à la coentreprise; ce montant devrait être important. Bien qu’il soit possible que ce différend commercial ait une incidence importante sur le bénéfice et les flux de trésorerie d’Aecon s’il n’est pas résolu, les résultats définitifs ne peuvent être prédits pour le moment. L’avis de poursuite civile précité a été déposé devant la Cour suprême de la Colombie-Britannique entre Frontier Kemper Constructors et Frontier Kemper – Aecon Joint Venture en tant que demandeurs / défendeurs par demande reconventionnelle et Rio Tinto Alcan Inc. et Aluminum Company of Canada Limited / Aluminium du Canada Limitée en tant que défendeurs / demandeurs par demande reconventionnelle.

K+S Potash Canada

Au cours du deuxième trimestre de 2018, la Société a déposé une déclaration devant la Cour du Banc du Roi de la Saskatchewan (la « Cour ») contre K+S Potash Canada (« KSPC ») et KSPC a déposé une déclaration devant la Cour contre la Société. Les deux actions concernent le projet minier Legacy à Bethune, en Saskatchewan. La Société réclame 180 M$ en paiements qui lui sont dus aux termes d’ententes conclues entre la Société et KSPC relativement au projet, plus environ 14 M$ en dommages-intérêts. La Société a comptabilisé des produits non facturés et des débiteurs de 139 704 $ au 31 décembre 2022. En contrepartie de ce montant, la Société a comptabilisé un montant de 45 M$ dans les fournisseurs et autres créditeurs au titre de paiements éventuels à des tiers en attendant l’issue de la réclamation contre KSPC. KSPC cherche à obtenir une ordonnance selon laquelle la Société doit rembourser à KSPC environ 195 M$ déjà versés à la Société aux termes de ces ententes. La Société a également été partie à deux autres poursuites devant le même tribunal entre KSPC et divers autres entrepreneurs impliqués dans le projet de la mine Legacy, toutes deux liées à des questions qui, de l’avis de la Société, sont couvertes de façon importante par une assurance, dans la mesure de toute responsabilité. Au quatrième trimestre de 2022, la Cour a rendu une décision accueillant une demande d’Aecon visant à faire ajouter K+S Aktiengesellschaft (« KSAG »), société mère de KSPC, comme défenderesse dans la poursuite découlant de la conduite de KSAG, qui a incité KSPC à manquer aux obligations liées à son contrat avec Aecon. Ces réclamations pourraient ne pas être réglées avant plusieurs années. Bien que la Société estime que la réclamation de KSPC est sans fondement et qu’elle ne s’attend pas à ce que le règlement de ces réclamations ait une incidence importante sur sa situation financière, les résultats définitifs ne peuvent être prévus pour le moment.

La Société est partie à divers autres litiges tant à titre de demanderesse que de défenderesse. De l’avis de la direction, la résolution d’autres litiges à l’encontre de la Société, y compris ceux prévus (voir la note 15, Dette bancaire ), n’aura pas d’effet important sur la situation financière consolidée de la Société.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Voir également la note 4, Estimations comptables critiques , pour les jugements et estimations impactant le risque de litige et le risque de réclamation.

Dans le cadre de ses activités courantes, la Société a les garanties et lettres de crédit en cours suivantes :

	Projet	31 décembre 2022
Lettres de crédit
Information financière et rendement – émis par Exportation et développement Canada	Divers projets de partenariat	563 444 $
Information financière et rendement – émises dans le cours normaldes activités	Divers	11 385 $

Selon les modalités de bon nombre des contrats d’entreprise associée et de partenariat conclus par la Société avec les propriétaires de projets, chacun des partenaires est conjointement et individuellement responsable de l’exécution des contrats. Au 31 décembre 2022, la valeur des travaux inachevés dont l’entreprise associée et les partenaires de la Société sont responsables, et que la Société pourrait être tenue d’assumer, s’élevait à environ 11 199 508 $, dont une partie est soutenue par des cautionnements d’exécution. Dans le cas où la Société assumerait ces travaux supplémentaires, elle aurait le droit de recevoir la part de l’associé des facturations aux propriétaires du projet, en vertu du contrat d’associé ou de partenariat respectif.

25. CAPITAL-ACTIONS

25. CAPITAL-ACTIONS
	Exercice clos le	Exercice clos le
	31 décembre 2022	31décembre2021
Nombre d’actions ordinaires en circulation à l’ouverture de l’exercice Actions émises pour régler les obligations au titre du RILT, des UAEet des UADdes administrateurs	Nombre Montant	Nombre	Montant
	60 822 889 405 807 $		395 733 $
		60 219 825
	713 036 13 550		10 074
		603 064
Nombre d’actions ordinaires en circulation à la clôture de l’exercice	61 535 925 419 357 $		405 807 $
		60 822889

La Société est autorisée à émettre un nombre illimité d’actions ordinaires.

RÉMUNÉRATION FONDÉE SUR DES ACTIONS

Plan d’intéressement à long terme

En 2005 et en 2014, la Société a adopté des régimes incitatifs à long terme (collectivement, le « RILT » ou, individuellement, le « RILT de 2005 » ou le « RILT de 2014 ») pour offrir un incitatif financier aux membres de la haute direction, afin qu’ils consacrent leurs efforts au succès à long terme de la Société. Les attributions aux participants sont fondées sur les résultats financiers de la Société, et elles sont effectuées sous forme d’unités d’actions différées (« UAD ») ou d’unités d’actions incessibles (« UAI »). Les attributions sous forme d’UAD ne seront acquises qu’au moment du départ à la retraite ou de la cessation d’emploi du participant. Les attributions sous forme d’UAI seront acquises annuellement sur une période de trois ans. Les charges de rémunération liées au RILT sont passées en charges sur la période d’acquisition estimative des attributions dans les frais de marketing, frais généraux et frais d’administration. Les attributions faites aux personnes qui sont admissibles à la retraite aux termes du régime sont présumées, aux fins comptables, être acquises immédiatement.

Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, la Société a comptabilisé des charges de rémunération au titre du RILT de 17 160 $ (16 549 $ en 2021).

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Autre rémunération fondée sur des actions – attributions d’UAD aux administrateurs

En février 2021, le conseil d’administration a modifié son programme de rémunération des administrateurs en remplaçant le régime d’UAD des administrateurs de 2014 (défini ci-dessous) par un régime d’unités d’actions différées des administrateurs qui prévoit le règlement des UAD en espèces uniquement (le « régime d’UAD des administrateurs de 2021 ») pour les octrois futurs. Une UAD est un droit de recevoir de la Société un montant égal à la valeur d’une action ordinaire. En plus de l’attribution discrétionnaire d’UAD, les administrateurs ont la possibilité de choisir de recevoir 50 % ou 100 % de leur rémunération annuelle à titre d’administrateur, qui est autrement payable en espèces sous forme d’UAD. Le nombre d’UAD attribuées à un administrateur correspond à la valeur de la rémunération qu’il choisit de recevoir en UAD, ou à la valeur attribuée par la Société sur une base annuelle divisée par le cours moyen pondéré en fonction du volume d’une action ordinaire à la TSX pour les cinq jours de bourse précédant la date de l’attribution. Les UAD sont rachetables le premier jour ouvrable suivant la date à laquelle l’administrateur cesse de siéger au conseil.

Le conseil d’administration n’émettra plus de nouvelles UAD aux termes du régime d’unités d’actions différées des administrateurs daté de mai 2014 (le « régime d’UAD des administrateurs de 2014 »). La dernière attribution d’UAD aux termes du régime d’UAD des administrateurs de 2014 a été effectuée le 12 mars 2020. Les UAD attribuées aux termes du régime d’UAD des administrateurs de 2014 continueront d’être régies par les modalités du régime d’UAD des administrateurs de 2014.

Les attributions d’UAD aux administrateurs sont passées en charges en totalité à la date d’attribution et comptabilisées dans les frais de marketing, frais généraux et frais d’administration dans les états consolidés du résultat net. Les attributions d’UAD aux termes du régime d’UAD des administrateurs de 2014 sont comptabilisées comme des transactions fondées sur des actions réglées en instruments de capitaux propres. Les attributions d’UAD aux termes du régime d’UAD des administrateurs de 2021 sont comptabilisées comme des transactions dont le paiement est fondé sur des actions et qui sont réglées en trésorerie, et le passif connexe est réévalué à la juste valeur à la fin de chaque période de présentation de l’information financière. Les UAD à l’intention des administrateurs sont assorties de droits équivalents de dividendes, qui sont également passés en charges à mesure qu’ils sont gagnés dans les frais de marketing, frais généraux et frais d’administration.

Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, la Société a comptabilisé une charge de rémunération au titre des UAD des administrateurs de 752 $ (1 665 $ en 2021), déduction faite des ajustements de la juste valeur.

Autre rémunération fondée sur des actions – attributions d’unités d’actions à l’intention des employés (UAE)

En avril 2019, la Société a adopté un régime d’unités d’actions à l’intention des employés (« UAE »), un régime d’avantages sociaux qui permet à tous les employés permanents, non syndiqués et résidant au Canada de devenir actionnaires de la Société. Le programme comprend des UAE offertes aux employés admissibles et des UAE supplémentaires qui peuvent être achetées par les employés admissibles au cours d’une période prédéterminée chaque année à un prix réduit.

Les attributions et les achats d’UAE sont acquis annuellement sur trois ans. Les UAE sont des attributions réglées en instruments de capitaux propres, et les charges de rémunération liées aux attributions d’UAE et aux achats sont passées en charges sur la période d’acquisition estimative dans les frais de marketing, frais généraux et frais d’administration.

Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, la Société a comptabilisé une charge de rémunération au titre des UAE de 1 816 $ (977 $ en 2021).

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Les détails des changements dans le solde des attributions au titre du RILT, des UAD des administrateurs et des UAE en circulation sont présentés ci-dessous :

Nombre en circulation à l’ouverture de l’exercice Attribué Droits équivalents de dividendes Réglé Renonciation	Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022	Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022	Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022
	RILT	UAD des administrateurs	UAE
		Unités d’actions
	2 771 651 1 090 819 190 235 (856 213) (210 006)	351 776 101 785 23 099 - -	318 958 165 003 37 283 (166 840) (41 001)
Solde àla clôture del’exercice	2986 486	476 660	313 403
Juste valeur moyenne pondérée à la date d’attribution par part Nombre en circulation à l’ouverture de l’exercice 15,59 $ 16,25 $ 18,10 $ Attribué y compris les ajustements de la juste valeur des UAD des administrateurs 15,90 3,64 15,94 Droits équivalents de dividendes 15,68 16,48 17,79 Réglé 16,45 - 17,63 Renonciation 16,51 - 17,55	Juste valeur moyenne pondérée à la date d’attribution par part
Solde àla clôture del’exercice 15,40 $ 13,57 $ 17,25 $

Les montants inclus dans le surplus d’apport dans les bilans consolidés au 31 décembre 2022 relativement au RILT, aux UAD des administrateurs et aux UAE étaient de 41 466 $ (38 720 $ au 31 décembre 2021), de 4 894 $ (4 641 $ au 31 décembre 2021) et de 4 685 $ (4 705 $ au 31 décembre 2021), respectivement. Les montants inclus dans les fournisseurs et autres créditeurs des bilans consolidés au 31 décembre 2022 relativement aux UAD des administrateurs s’élevaient à 1 576 $ (1 077 $ au 31 décembre 2021).

26. CHARGES

26. CHARGES
	Exercices closles
	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Personnel	1 424 704	$	1 182 849 $
Sous-traitants	1 863 942		1 668 125
Matériaux	983 127		706 623
Coûts du matériel	228 364		215 727
Amortissement des immobilisations corporelles et amortissement			88 368
des actifs incorporels	94 153
Autres charges	36 795		19462
Total des charges	4 631 085	$	3 881 154 $
Présentés en tant que :

	Exercices closles	Exercices closles	Exercices closles
	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Coûts et charges directs	4 340 493	$	3 610 505 $
Frais de marketing,fraisgénéraux et frais d’administration	196 439		182 281
Amortissements desimmobilisations	94 153		88 368
Dépenses totales	4 631 085	$	3 881 154 $

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Subvention salariale d’urgence du Canada

La Subvention salariale d’urgence du Canada (« SSUC ») a été promulguée en 2020, et elle a été conçue pour fournir une aide financière aux entités commerciales connaissant un niveau donné de baisse de produits pendant la pandémie de COVID-19, afin d’aider des employeurs à retenir ou à embaucher des salariés. La subvention rembourse un certain pourcentage (selon la période de déclaration pertinente) du salaire d’un employé à un employeur admissible au cours de la période du programme qui a commencé le 15 mars 2020 et s’est terminée le 23 octobre 2021. Conformément à la réglementation du programme, les droits de la Société s’élevaient respectivement à néant et à 36 200 $ en 2022 et en 2021. L’avantage net que la Société a tiré de la SSUC en 2021 s’est établi à 31 900 $, compte tenu de l’augmentation des charges liées aux clients et aux salariés directement attribuable au montant à recevoir de la SSUC. Ce montant net des avantages a été comptabilisé à titre de recouvrement de coûts dans le bénéfice brut en 2021 de 38 700 $, et à titre d’augmentation des frais de marketing, des frais généraux et des frais d’administration de 6 800 $. Aucune condition non remplie n’était rattachée aux subventions comptabilisées en résultat.

27. AUTRES PRODUITS

27. AUTRES PRODUITS
	Exercices closles
	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Profit(perte)de change	1 518	$	(777) $
Profit à la vente d’immobilisations corporelles	8 138		5 649
Autres profits	4 430		2667
Total des autres produits	14 086	$	7 539 $

28. COÛT FINANCIER

28. COÛT FINANCIER
	Exercices clos les
	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Intérêts et intérêts théoriques sur la dette à long terme, la dette sans		$	36 770 $
recours liée auxprojets et les débentures	38 256
Intérêts sur les contrats de location	4 939		4 442
Intérêts sur la dette à court terme	13 614		4 417
Intérêts théoriques sur les provisions	256		1
Coût financier total	57 065	$	45 630 $

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

29. RÉSULTAT PAR ACTION

Le calcul du résultat par action se détaille comme suit :

	Exercices clos les	Exercices clos les	Exercices clos les
	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Résultat attribuable aux actionnaires	30 381	$	49 682 $
Intérêts sur débentures convertibles nets d’impôt1)	10 422		10 320
Résultat net dilué	40 803	$	60 002 $
Nombre moyen d’actions ordinaires en circulation	60 977 009		60 345 615
Effet des titres dilutifs1):
Débentures convertibles1)	15 003 448		10 440 602
Régime incitatif à long terme	3 290 149		3 059 619
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires diluées en circulation	79 270 606		73 845 836
Résultat de basepar action	0,50	$	0,82 $
Résultat dilué par action1)	0,47	$	0,78 $

1) Lorsque l’impact des titres dilutifs augmente le résultat par action ou diminue la perte par action, ils sont exclus aux fins du calcul du résultat dilué par action.

30. INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES FLUX DE TRÉSORERIE

Variation des autres soldes liés aux activités

	Exercices clos les	Exercices clos les	Exercices clos les
	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Diminution(augmentation)de :
Créances clients et autres débiteurs	(190 761)	$	(15 046) $
Produits non facturés	(79 440)		(41 981)
Stocks	(11 207)		(3 855)
Chargespayées d’avance	(7 606)		984
Augmentation(diminution)de :
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	140 882		(8 039)
Provisions	(9 093)		(6 273)
Produits différés	(45 804)		(56 436)
	(203 029)	$	(130 646) $

Flux de trésorerie provenant des intérêts

	Exercices closles	Exercices closles	Exercices closles
	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Activités d’exploitation
Intérêtspayés en trésorerie	(50 397)	$	(40 389) $
Intérêts en trésorerie reçus	2 899		610

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

31. INSTRUMENTS FINANCIERS

Juste valeur

De temps à autre, la Société conclut des contrats à terme de gré à gré et d’autres produits de couverture du risque de change afin de gérer son exposition aux fluctuations des taux de change liés à des opérations libellées en devises autres que le dollar canadien, mais elle ne détient ni n’émet de tels instruments financiers à des fins spéculatives. Au 31 décembre 2022, la Société avait signé des contrats visant l’achat de 10 200 $ US (4 000 $ US au 31 décembre 2021) à l’égard desquels un profit de change latent net cumulé de 713 $ a été comptabilisé dans les états consolidés du résultat net à cette date (profit de 12 $ au 31 décembre 2021). De plus, au 31 décembre 2022, des contrats en cours pour acheter 96 420 $ US (achat de 142 364 $ US au 31 décembre 2021) ont été désignés comme couvertures de flux de trésorerie sur lesquels il y avait un profit non réalisé cumulé, comptabilisé dans les autres éléments du résultat global de 6 710 $ (perte de 1 224 $ au 31 décembre 2021). Le profit ou la perte de change net non réalisé représente le montant estimatif que la Société aurait reçu ou payé si elle avait résilié les contrats à la fin des périodes respectives.

De plus, certains des investissements de la Société dans des projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence concluent des instruments financiers dérivés, notamment des swaps de taux d’intérêt, pour couvrir la variabilité des taux d’intérêt liés à la dette sans recours liée aux projets. Au 31 décembre 2022, pour ces instruments financiers dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie, un profit latent cumulé de 19 210 $ (perte de 8 412 $ au 31 décembre 2021) a été comptabilisé dans les autres éléments du résultat global.

IFRS 13, Évaluation de la juste valeur , améliore les informations à fournir sur les évaluations de la juste valeur. Celle-ci est définie comme le montant pour lequel un actif pourrait être échangé, ou un passif réglé, entre des parties bien informées et consentantes dans le cadre d’une transaction conclue dans des conditions de concurrence normale. Les techniques d’évaluation utilisées pour évaluer la juste valeur doivent optimiser l’utilisation de données observables et réduire au minimum l’utilisation de données non observables. La hiérarchie de la juste valeur se fonde sur trois niveaux de données. Les deux premiers niveaux sont considérés comme observables et les derniers, comme non observables. Ces niveaux sont utilisés pour évaluer les justes valeurs comme suit :

• Niveau 1 – Prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques auxquels la Société a accès à la date d’évaluation.

• Niveau 2 – Données autres que les données du niveau 1, qui sont observables pour les actifs et les passifs, directement ou indirectement. Les données de niveau 2 comprennent les prix cotés pour des actifs ou des passifs semblables, les prix cotés sur des marchés qui ne sont pas actifs ou d’autres données observables ou pouvant être corroborées par des données de marché observables, pour la quasi-totalité de la durée des actifs ou des passifs.

• Niveau 3 – Données non observables qui sont étayées par peu ou pas d’activité sur le marché, et qui sont importantes pour la juste valeur des actifs ou des passifs.

Le tableau suivant résume la hiérarchie de la juste valeur selon laquelle la Société calcule la juste valeur des instruments financiers.

	31décembre2022
	Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Actifs (passifs) financiers évalués à la juste valeur : Couvertures de flux de trésorerie Actifs (passifs) financiers présentés à la juste valeur : Actifs financiers non courants Dette à long terme Dette sans recours liée aux projets Débentures convertibles	25 920 $ - $ 25 920 $ - $ 2 473 - 2 473 - (227 762) - (227 762) - (379 001) - (379 001) - (183 062) (183 062) - -

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022, il n’y a eu aucun transfert entre les niveaux 1 et 2 de la hiérarchie des justes valeurs, ni aucun transfert vers ou depuis le niveau 3 de la hiérarchie des justes valeurs.

Gestion des risques

Les principaux risques découlant des instruments financiers de la Société sont le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque de taux d’intérêt et le risque de change. Ces risques découlent des expositions qui surviennent dans le cours normal des activités, et ils sont gérés sur une base consolidée par la Société.

Risque de crédit

Les instruments financiers qui exposent la Société au risque de crédit se composent principalement de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des dépôts à court terme et des titres négociables, des débiteurs, des retenues de garantie à recevoir, des produits non facturés et des contrats de change.

Le risque de crédit associé à l’encaisse et aux dépôts à court terme est réduit au minimum en s’assurant que ces actifs financiers sont placés auprès d’institutions financières ayant une cote de solvabilité élevée, et en limitant le montant qui peut être investi auprès d’une seule institution financière.

Le risque de crédit associé aux contrats de change découle de la possibilité que la contrepartie à l’un de ces contrats ne respecte pas ses obligations aux termes du contrat. Le risque de crédit associé aux contrats de change est réduit au minimum en concluant de telles opérations avec de grandes institutions financières canadiennes.

La concentration du risque de crédit associé aux débiteurs, aux retenues de garantie à recevoir et aux produits non facturés est limitée par la clientèle diversifiée de la Société, et sa répartition entre les différentes activités et régions géographiques. La qualité du crédit des clients importants de la Société est surveillée de façon continue et des provisions sont constituées pour les pertes éventuelles qui ont été subies à la date du bilan consolidé. Les créances qui ne sont ni en souffrance ni dépréciées sont considérées par la direction comme ne comportant aucun risque de recouvrement important. La liquidité des clients et leur capacité de payer les débiteurs sont prises en compte dans la dépréciation de ces actifs. La plupart des créances clients en souffrance proviennent de clients du secteur public et de sociétés d’infrastructures/industrielles bénéficiant d’une cote de crédit élevée, et qui sont exposées à un risque de crédit moindre. Aucune garantie n’est détenue à l’égard des actifs dépréciés ou des actifs en souffrance mais non dépréciés. La Société comptabilise des corrections de valeur pour pertes au moyen des pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir, ou des pertes de crédit attendues pour la durée de vie si le risque de crédit lié à l’instrument a augmenté de façon importante.

Au 31 décembre 2022, la Société avait 79 923 $ de créances clients en souffrance. De ce montant, 43 531 $ étaient en souffrance depuis plus de 60 jours, et la Société a comptabilisé une provision pour pertes de crédit attendues de 1 362 $.

Risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque que la Société éprouve des difficultés à honorer des engagements liés à des passifs financiers qui sont réglés en trésorerie ou avec un autre actif financier.

L’approche de la Société consiste à s’assurer qu’elle disposera de liquidités suffisantes pour répondre aux exigences et aux obligations en matière d’exploitation, de fiscalité, de capital et de réglementation, tant dans des circonstances normales que dans des situations de crise. Les prévisions de flux de trésorerie sont préparées et revues trimestriellement par le conseil d’administration, afin d’assurer une continuité suffisante du financement. Les échéances de la dette à long terme sont échelonnées sur diverses dates, ce qui permet à la Société de ne pas être exposée à un risque de refinancement excessif au cours d’un exercice donné. La trésorerie et les équivalents de trésorerie, les dépôts à court terme et les liquidités soumises à restrictions de la Société sont investis dans des placements très liquides portant intérêt.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Les échéances contractuelles des passifs financiers au 31 décembre 2022 sont les suivantes :

Échéant à moins de un an	Échéant dans un à cinq ans Échéant dans plus de cinq ans Total des flux de trésorerie non actualisés Incidence des intérêts	Valeur comptable
Dette bancaire -	$ 120 979 $ - $ 120 979 $ -	$ 120 979 $
Dettes fournisseurs et	$ 2 531 $ - $ 1 064 048 $ -	$ 1 064 048 $
autres créditeurs 1 061 517
Contrats de location 51 381 Équipement et autres prêts 12 182	$ 115 659 $ 19 900 $ 186 940 $ (15 981) 41 247 12 725 66154 (6 911)	$ 170 959 $ 59243
63 563 Dette sans recours liée aux projets 25 875 Débentures convertibles 193200	156 906 32 625 253 094 (22 892) 118 689 539 127 683 691 (304 690) - - 193200 (14322)	230 202 379 001 178 878
Passifs financiers	$ 275 595 $ 571 752 $ 1 129 985 $ (341 904)	$ 788 081 $
à longterme 282 638

Risque de taux d’intérêt

La Société est exposée au risque de taux d’intérêt sur ses dépôts à court terme et sa dette à long terme dans la mesure où ses placements ou ses facilités de crédit sont fondés sur des taux d’intérêt variables.

Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, une augmentation ou une diminution de 1 % des taux d’intérêt appliqués à la dette à long terme à taux variable de la Société n’aurait pas d’incidence importante sur le bénéfice net ou le résultat global.

Au 31 décembre 2022, le profil des taux d’intérêt de la dette à long terme de la Société était le suivant :

Instruments à taux fixe	230202 $
Total de la dette à longterme	230 202 $
Dette sans recours liée auxprojets à taux fixe
	379 001 $
Débentures convertibles à taux fixe
	178 878 $

La Société n’est pas exposée aux variations des taux d’intérêt sur les instruments d’emprunt à long terme à taux fixe et aux débentures convertibles. Par conséquent, les variations des taux d’intérêt pour l’exercice considéré liées à ces passifs financiers n’auraient pas eu d’incidence sur le bénéfice net ou le résultat global de la période considérée.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie, la trésorerie soumise à restrictions et les dépôts à court terme sont exposés à un risque de taux d’intérêt limité en raison de leur nature à court terme.

Risque de change

La Société exerce ses activités à l’échelle internationale et est exposée au risque de change. Elle est principalement exposée aux fluctuations du dollar américain.

Au 31 décembre 2022, une variation de 10 % du dollar américain par rapport au dollar canadien aurait eu une incidence de 11 173 $ sur le résultat net de la Société pour la période considérée, en raison des expositions au risque de change. L’analyse de sensibilité comprend les éléments monétaires libellés en devises, mais exclut tous les placements dans des coentreprises et des couvertures, et elle ajuste leur conversion à la fin de l’exercice pour tenir compte de la variation de 10 % des taux de change précitée.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021

(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Informations complémentaires sur les instruments financiers :

Trésorerie et équivalents de trésorerie Trésorerie soumise à restrictions Titres négociables Créances clients et autres débiteurs Produits non facturés Actifsfinanciersnoncourants	Au 31 décembre 2022	Au 31 décembre 2022
	Coût amorti À la juste valeur par le biais du résultat net À la juste valeur par le biais du résultat global 377 212 $ - $ - $ 107 033 - - 800 - - 1 023 578 - - 685 258 - - 2 473 - 1339		Juste valeur totale
		Valeur
		comptable
		totale
		377 212	$ 377 212 $
		107 033	107 033
		800	800
		1023 578	1023 578
		685 258	685 258
		3 812	3 812
	2 196 354$ -$ 1 339$	2 197 693	$ 2 197 693 $
Dette bancaire Dettes fournisseurs et autres créditeurs Débentures convertibles Dette sans recours liée aux projets Dette àlong terme	120 979 $ - $ - $ 1 064 048 - - 178 878 - - 379 001 - - 230202 - -
		120 979	$ 120 979 $
		1 064 048	1 064 048
		178 878	183 062
		379 001	379 001
		**230 202 **	**227 762 **
	1 973 108$ -$ -$	1 973 108	$ 1 974 852 $

Trésorerie et équivalents de trésorerie Trésorerie soumise à restrictions Créances clients et autres débiteurs Produits non facturés Actifsfinanciersnoncourants	Au 31 décembre 2021	Au 31 décembre 2021
	Coût amorti À la juste valeur par le biais du résultat net À la juste valeur par le biais du résultat global 532 681 $ - $ - $ 98 010 - - 824 803 - - 585 974 - - 3 330 - 123		Juste valeur totale
		Valeur
		comptable
		totale
		532 681	$ 532 681 $
		98 010	98 010
		824 803	824 803
		585 974	585 974
		3 453	3 453
	2 044 798$ -$ 123$	2 044 921	$ 2 044 921 $
Dette bancaire Dettes fournisseurs et autres créditeurs Débentures convertibles Dette sans recours liée aux projets Dette àlong terme	23 305 $ - $ - $ 920 653 - - 173 898 - - 357 537 - - 224895 - -
		23 305	$ 23 305 $
		920 653	920 653
		173 898	187 606
		357 537	357 537
		224895	232 955
	1 700 288$ -$ -$	1 700 288	$ 1 722 056 $

La trésorerie et les équivalents de trésorerie, les liquidités soumises à restrictions, les titres négociables, les créances clients, les dettes fournisseurs et les charges à payer se rapprochent de leur juste valeur en fonction des flux de trésorerie actualisés, en raison de la nature à court terme de ces instruments. En général, les placements dont l’échéance initiale est supérieure à trois mois et l’échéance restante, inférieure à un an, sont classés comme placements à court terme. Les placements dont l’échéance est supérieure à un an peuvent être classés comme courants en raison de leur nature très liquide, et parce que ces titres négociables représentent le placement de la trésorerie disponible pour les activités courantes.

Les autres instruments financiers détenus ou émis par la Société comprennent les retenues de garantie à recevoir, les avances sur projet ne portant pas intérêt à payer ou les retenues de garantie à payer, qui sont des montants directement liés à des contrats de construction. De par leur nature, ces montants ne portent pas intérêt et la contrepartie de la valeur temps de l’argent est donc négociée dans le prix des contrats. La Société ne prévoit pas vendre ces instruments financiers à des tiers et elle les réalisera ou les réglera dans le cours normal de ses activités. Il n’existe aucun cours du marché pour ces instruments, car ils ne sont pas négociés sur un marché actif et liquide. Par conséquent, la juste valeur des retenues de garantie à recevoir, des avances sur projets à payer ne portant pas intérêt ou des retenues de garantie à payer, qui sont exigibles à moins de un an, est considérée comme se rapprochant de leur valeur comptable. Pour les instruments financiers dont l’échéance est supérieure à un an, la Société les a évalués pour refléter la valeur temps de l’argent et le risque de crédit ou d’emprunt lié à ces instruments financiers.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

La juste valeur de la dette à long terme est calculée en actualisant le solde des paiements de capital et d’intérêts à des taux d’intérêt qui reflètent le coût d’emprunt actuel de la Société pour une dette analogue. Ces taux d’intérêt ont été calculés en utilisant le rendement des swaps de taux d’intérêt canadiens à la fin de l’exercice, et en ajustant l’écart de taux qui reflète le coût du crédit garanti de la Société. La juste valeur des débentures convertibles a été obtenue à partir des cours observables à la Bourse de Toronto.

Les débentures convertibles sont décrites plus en détail à la note 19.

32. INFORMATIONS SUR LE CAPITAL

Aux fins de la gestion du capital, la Société définit le capital comme le total des capitaux propres et de la dette. La dette comprend les parties courante et non courante de la dette à long terme (excluant la dette sans recours), et les composantes courante et non courante de la dette à long terme des débentures convertibles.

Les principaux objectifs de la Société en matière de gestion du capital sont les suivants :

• assurer des liquidités suffisantes pour financer adéquatement les activités courantes de l’entreprise;

• offrir la souplesse nécessaire pour tirer parti des occasions de contrats et de croissance qui devraient procurer des rendements aux actionnaires;

• maintenir une solide base de capital;

• procurer à ses actionnaires un rendement supérieur à son coût du capital;

• respecter les engagements financiers requis en vertu de ses diverses facilités d’emprunt.

La Société gère sa structure du capital et l’ajuste en fonction de l’évolution de la conjoncture économique. Afin de maintenir ou d’ajuster sa structure du capital, la Société peut émettre de nouveaux titres d’emprunt ou rembourser des dettes existantes, émettre de nouvelles actions, émettre des titres d’emprunt convertibles ou ajuster le montant des dividendes versés aux actionnaires. Les décisions en matière de financement sont généralement prises en fonction d’une transaction particulière, et dépendent notamment des besoins de la Société, des marchés financiers et de la conjoncture économique au moment de la transaction.

Bien que la Société surveille le capital selon un certain nombre de critères, y compris les liquidités et le fonds de roulement, la dette totale (à l’exclusion de la dette sans recours et des prélèvements sur la facilité de crédit de la Société présentés à titre de dette bancaire) exprimée en pourcentage du total de la structure du capital (ratio d’endettement) est considérée par la Société comme la mesure la plus importante pour mesurer la solidité et la souplesse de ses bilans consolidés. Au 31 décembre 2022, le ratio d’endettement, compte tenu des débentures convertibles à titre de dette, était de 30 % (30 % au 31 décembre 2021). Si les débentures convertibles étaient exclues de la dette et ajoutées aux capitaux propres en raison du fait qu’elles pourraient être rachetées en contrepartie de capitaux propres, soit au gré de la Société, soit au gré du porteur, le ratio capitaux empruntés/capitaux investis ajusté serait de 17 % au 31 décembre 2022 (17 % au 31 décembre 2021). Bien que la Société soit d’avis que ces ratios d’endettement sont acceptables, en raison de la nature cyclique de ses activités, et des incertitudes décrites à la note 4, « Estimations comptables critiques » et à la note 24, Éventualités , elle poursuivra ses efforts actuels pour maintenir une situation du capital prudente.

Au 31 décembre 2022, la Société respectait toutes ses clauses restrictives de nature financière.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

33. SECTEURS OPÉRATIONNELS

La présentation de l’information sectorielle est fondée sur les activités sectorielles de la Société. La répartition par division reflète les systèmes d’information internes de la Société.

La Société exerce actuellement ses activités dans deux secteurs de l’industrie du développement d’infrastructures : Construction et Concessions. La catégorie des autres coûts et éliminations du sommaire ci-dessous comprend les charges du siège social et les autres activités qui ne sont pas directement attribuables aux secteurs, ainsi que les éliminations intersectorielles.

Le secteur Construction comprend tous les aspects de la construction d’infrastructures publiques et privées, principalement au Canada et, à certains égards, à l’échelle internationale, et se concentre principalement sur les secteurs de marché suivants :

• Les infrastructures civiles;

• Les solutions de transport urbain;

• Les infrastructures d’énergie nucléaire;

• Les infrastructures de services publics;

• Les infrastructures industrielles.

Les activités du secteur Concessions comprennent le développement, le financement, la construction et l’exploitation de projets de construction principalement au moyen de structures contractuelles de partenariat public-privé, ainsi que l’intégration des services de tous les participants au projet et à l’exploitation des points forts et des capacités d’Aecon. Le secteur Concessions est axé principalement sur la prestation des services suivants :

• le développement de projets de partenariats public-privé (« P3 ») à l’échelle nationale et internationale;

• des solutions de financement privé;

• l’établissement de partenariats stratégiques;

• la direction d’équipes de développement ou la participation active à ces équipes;

• l’exploitation et la maintenance.

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

			Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022	Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022
			Construction Concessions Autres et éliminations	**Total **
États consolidés du résultat net
	Produits tirés des clients externes Produits intersectoriels		4 620 540 $ 75 910 $ - $ 274 - (274)	4 696 450 $
				-
	Total des produits Charges Qui comprennent : Amortissements des immobilisations Autres produits : Profit de change Profit à la vente d’immobilisations corporelles Autres profits Produits des projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence		4 620 814 75 910 (274) (4 516 851) $ (68 026) $ (46 208) $ (70 892) (21 744) (1 517) 894 $ 2 $ 622 $ 8 138 - - 4 430 - - 3 455 $ 14 248 $ -$	4 696 450
				(4 631 085) $
				(94 153)
				1 518 $
				8 138
				4 430
				17 703 $
	Bénéfice (perte) d’exploitation Produits financiers (coût) : Produits financiers Coût financier		120 880 $ 22 134 $ (45 860) $	97 154 $
				2 899 $
				(57 065)
	Résultat avant impôt sur le résultat Charge d’impôt sur le résultat			42 988 $
				(12 607)
	Résultat de l’exercice			30 381 $
	Produits par type de contrat
		Prix fixe Coût plus/prix unitaire Exploitation de concessions	2 379 778 $ - $ (67) $ 2 241 036 - (207) - 75 910 -	2 379 711 $
				2 240 829
				75 910
		Total des produits	4 620 814 75 910 (274)	4 696 450
	Produits par type de service
		Produits tirés des activités de construction Produits des concessions	4 620 814 $ - $ (274) $ - 75 910 -	4 620 540 $
				75 910
		Total des produits	4 620 814 75 910 (274) Construction Concessions Autres et éliminations	4 696 450
				**Total **
Bilans consolidés
Actifs sectoriels Qui comprennent : Projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence Passifs sectoriels Ajouts aux actifs non courants : Immobilisations corporelles Immobilisations incorporelles			2 938 198 $ 721 875 $ (93 056) $ 35 854 72 017 - 1 367 750 $ 440 820 $ 804 452 $ 73 181 $ 327 $ 7 318 $ 5 582 $ 6 877 $ 1 727 $	3 567 017 $
				107 871
				2 613 022 $
				80 826 $
				14 186 $

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

			Pour l’exercice clos le 31 décembre 2021	Pour l’exercice clos le 31 décembre 2021
			Construction Concessions Autres et éliminations	**Total **
États du résultat net
	Produits tirés des clients externes Produits intersectoriels		3 908 700 $ 68 622 $ - $ 5 787 - (5 787)	3 977 322 $
				-
	Total des produits Charges Qui comprennent : Amortissements des immobilisations Autres produits (pertes) : Profit (perte) de change Profit à la vente d’immobilisations corporelles Autres profits Produits des projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence		3 914 487 68 622 (5 787) (3 783 850) $ (65 905) $ (31 399) $ (66 212) (20 639) (1 517) 991 $ (383) $ (1 385) $ 5 649 - - 2 667 - - 3 450 $ 11 651 $ -$	3 977 322
				(3 881 154) $
				(88 368)
				(777) $
				5 649
				2 667
				15 101 $
	Bénéfice (perte) d’exploitation Produits financiers (coût) : Produits financiers Coût financier		143 394 $ 13 985 $ (38 571) $	118 808 $
				610 $
				(45 630)
	Résultat avant impôt sur le résultat Charge d’impôt sur le résultat			73 788 $
				(24 106)
	Résultat de l’exercice			49 682 $
	Produits par type de contrat
		Prix fixe Coût plus/prix unitaire Exploitation de concessions	2 411 880 $ 3 014 $ (3 457) $ 1 502 607 - (2 330) - 65 608 -	2 411 437 $
				1 500 277
				65 608
		Total des produits	3 914 487 68 622 (5 787)	3 977 322
	Produits par type de service
		Produits tirés des activités de construction Produits des concessions	3 914 487 $ - $ (2 330) $ - 68 622 (3 457)	3 912 157 $
				65 165
		Total des produits	3 914 487 68 622 (5 787) Construction Concessions Autres et éliminations	3 977 322
				**Total **
Bilans consolidés
Actifs sectoriels Qui comprennent : Projets comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence Passifs sectoriels Ajouts aux actifs non courants : Immobilisations corporelles Immobilisations incorporelles			2 806 447 $ 671 454 $ (191 084) $ 23 818 45 476 - 1 336 725 $ 408 002 $ 628 524 $ 81 692 $ 330 $ 5 730 $ 23 320 $ 3 577 $ 2 573 $	3 286 817 $
				69 294
				2 373 251 $
				87 752 $
				29 470 $

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Informations sur le segment géographique :

Produits tirés des clients externes : Canada États-Unis International	31 décembre	31 décembre 2021 $ 3 877 427 $ 34 589 65 306
	2022
	4 507 955
	100 029
	88 466
	4 696 450	$ 3 977 322$
Immobilisations corporelles et incorporelles Canada États-Unis International		$ 511 670 $ 5 305 509480
	523 202
	4 845
	**529 407 **
	1 057 454	$ 1 026 455$

Les produits provenant de clients externes ont été attribués à chaque pays en fonction de l’emplacement du client.

Les produits provenant du plus important client de la Société ont représenté environ 9,2 % des produits consolidés pour l’exercice clos le 31 décembre 2022. Le client et ses entités affiliées sont situés au Canada, et les produits sont comptabilisés principalement dans le secteur de la construction.

34. OBLIGATIONS DE PERFORMANCE RESTANTES

Le carnet de commandes (les obligations de performance restantes) désigne la valeur totale des travaux qui n’ont pas encore été achevés et qui : a) ont une grande certitude d’être exécutés en raison de l’existence d’un contrat ou d’un bon de commande exécuté précisant l’étendue, la valeur et le calendrier; ou b) a été attribué à l’entreprise, comme en témoigne une lettre d’intention ou un accord exécutoire signé, décrivant la portée générale des travaux, la valeur et le calendrier de ces travaux, et où le parachèvement de ces travaux seront raisonnablement assurés, soutenus par la signature d’un contrat officiel. Les activités d’exploitation et d’entretien sont fournies dans le cadre de contrats qui peuvent couvrir une période allant jusqu’à 30 ans. Afin de fournir une information comparable au carnet de commandes d’autres catégories d’activités, la Société limite le carnet de commandes des activités d’exploitation et d’entretien à la plus rapprochée des dates suivantes : la durée du contrat ou les cinq prochaines années.

Le carnet de commandes comme présenté au 31 décembre 2022 s’élevait à 6 296 462 $, comparativement à 6 197 787 $ au 31 décembre 2021. De nouveaux contrats totalisant 4 795 125 $ ont été attribués en 2022, comparativement à 3 721 109 $ en 2021.

Carnet de commandes Construction Concessions
	Aux 31 décembre
	2022 2021 6 197 400 $ 6 116 198 $ 99 062 81 589
Consolidé	6 296 462 $ 6197 787$

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

La durée du carnet de commandes, qui représente la période prévue au cours de laquelle le carnet de commandes sera converti en produits, est présentée au tableau suivant :

Durée estimative du carnet de commandes

12 prochains mois 13-24 mois suivants Au-delà	Aux 31 décembre
	2022 2021 3 035 244 $ 48 % 2 701 011 $ 44 % 1 853 091 29 % 1 474 000 24 % 1 408 127 23 % 2 022 776 32 %
	6 296 462 $ 100 % 6197 787$ 100 %

La Société ne présente pas comme carnet de commandes le nombre important de contrats et d’ententes en main lorsque le montant exact des travaux à exécuter ne peut être quantifié de façon fiable, ou lorsqu’un nombre minimal d’unités au prix stipulé au contrat par unité n’est pas garanti. Il peut s’agir, par exemple, de contrats à prix coûtant majoré ou à prix unitaire dont l’étendue des services à fournir n’est pas définie, ou dont le nombre d’unités ne peut être estimé avec une certitude raisonnable. Parmi d’autres exemples, mentionnons la valeur des travaux de construction gérés dans le cadre de contrats de conseils en gestion de construction, d’accords de concession, de contrats pluriannuels de services d’exploitation et d’entretien dont la valeur n’est pas précisée, d’accords de fournisseur de choix et d’accords d’alliance dans le cadre desquels le client demande des services au besoin. Le carnet de commandes ne comprend aucun des produits attendus de ces types de contrats et d’ententes. Par conséquent, les travaux futurs que la Société prévoit effectuer à un moment donné sont supérieurs à ce qui est présenté dans le carnet de commandes.

35. PARTIES LIÉES

La Société exerce ses activités principalement par l’intermédiaire des filiales suivantes, qui sont toutes détenues en propriété exclusive :

Filiale	**Juridiction de constitution **
Groupe Aecon Construction inc.	Canada
Aecon Construction and Materials Limited	Ontario
Aecon Industrial Management Corp.	Alberta
Aecon gestion des infrastructures inc.	Alberta
Aecon Transportation West Ltd.	Alberta
Bermuda Skyport Corporation Limited	Bermudes
Groupe Aecon Québec Ltée	Québec

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

La Société exerce également ses activités par l’intermédiaire des partenariats et entreprises associées importants suivants :

			Nature des
Partenariats et entreprises associées	**Pays d’exploitation **	**Participation **	activités
Unité de puissance Bruce 6 FCFR	Canada	40,00 %	Construction
Unité 6 de Bruce SGRT (unité de remplacement
du générateur de vapeur 6)	Canada	40,00 %	Construction
Projet de renouvellement des installations de l’usine
de traitement de l’eau de Buffalo Pound	Canada	50,00 %	Construction
Concessionnaire du TRL Eglinton Crosstown	Canada	25,00 %	Concession
Projet de construction du TRL Eglinton Crosstown	Canada	25,00 %	Construction
Projet de tunnel avancé du prolongement ouest
d’Eglinton Crosstown	Canada	40,00 %	Construction
Eglinton Crosstown West Extension Advance
Tunnel Project SPV	Canada	40,00 %	Construction
Concession du TLR Finch West	Canada	33,00 %	Concession
Projet de construction du TLR Finch West	Canada	33,00 %	Construction
Concessionnaire du TLR Finch West	Canada	33,00 %	Concession
Projet de construction du TLR Finch West	Canada	33,00 %	Construction
Station du REM à l’Aéroport international
Montréal-Trudeau	Canada	50,00 %	Construction
Travaux d’expansion du corridor ferroviaire
du réseau GO	Canada	50,00 %	Construction
Concessionnaire du pont international Gordie Howe	Canada et États-Unis	20,00 %	Concession
Projet du pont international Gordie-Howe	Canada et États-Unis	20,00 %	Construction
Projet d’agrandissement de l’autoroute 401	Canada	50,00 %	Construction
Projet d’agrandissement de l’autoroute 401 SPV	Canada	50,00 %	Construction
Projet d’amélioration de l’autoroute 91/17	Canada	35,00 %	Construction
Projet Kicking Horse Canyon	Canada	50,00 %	Construction
ONxpress Operations Inc.	Canada	28,00 %	Concession
Projet RFR d’OPG Darlington	Canada	50,00 %	Construction
Projet de construction de remplacement
du pont Pattullo	Canada	50,00 %	Construction
Projet de remplacement du pont Pattullo SPV	Canada	50,00 %	Construction
Réseau express métropolitain Montréal TR	Canada	24,00 %	Construction
SA Groupe Énergie	Canada	50,00 %	Construction
Retrait de l’eau vers le projet de pipeline Finch	Canada	50,00 %	Construction
Deuxième projet de tunnel d’approvisionnement
en eau de Narrows	Canada	40,00 %	Construction
Travaux de génie civil de la centrale électrique
et des déversoirs du site C	Canada	30,00 %	Construction
Winnipeg North End Sewage Treatment
Plant Project	Canada	50,00 %	Construction
Yellowline Asphalt Products Ltd.	Canada	50,00 %	Construction

La Société conclut des transactions avec certaines entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence dans le cours normal de ses activités. La Société a conclu les transactions suivantes avec des entreprises mises en équivalence :

Au 31 décembre 2022, les créances clients comprenaient des montants à recevoir des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence de 88 290 $ (61 219 $ en 2021), et les dettes fournisseurs comprenaient des montants à payer aux entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence de 341 $ (475 $ en 2021).

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NOTES ANNEXES 31 DÉCEMBRE 2022 ET 2021 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, les produits comprennent les ventes aux entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence de 879 153 $ (620 066 $ en 2021), et les coûts directs et les charges comprennent les achats auprès des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence de 24 749 $ (20 841 $ en 2021).

Les principaux dirigeants comprennent le conseil d’administration et les membres de la haute direction désignés de la Société. La rémunération accordée aux principaux dirigeants est la suivante :

	31 décembre		31 décembre
	2022		2021
Avantages du personnel à court terme	6 918	$	7 993 $
Avantages postérieurs à l’emploi	149		145
Versementsfondés surdes actions	2312		3 978
	9 379	$	12 116$

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