Advantech — Call Transcript 2021

Jun 8, 2021

研華公司 1Q21 營運結果電話會議

May 2021

Safe Harbor Notice

==> picture [720 x 9] intentionally omitted <==

 This presentation contains forward-looking statements and is subject to risks and uncertainties. Actual results may differ materially from those contained in the forwardlooking statements.

• The projections should not be interpreted as legally binding commitments, but rather as flexible information subject to change occasionally.

2

1Q21 營運結果

1Q21營運	結果
NT$ mn	1Q19	2Q19	3Q19	4Q19	1Q20		2Q20	3Q20	4Q20	1Q21 13,161 3% 17% 5,209 39.6% 2,922 2,287 17.4% 130 2,417 488 20.2% 1,913 48% 2.48
營收	12,301 13,976 14,382 13,486				11,272		14,018 13,050 12,779
QoQ%	-1% 14% 3% -6%				-16%		24% -7% -2%
YoY%	8% 11% 16% 9%				-8%		0% -9% -5%
營業毛利	4,724 5,410 5,697 5,268				4,395		5,766 5,192 5,043
毛利率%	38.4% 38.7% 39.6% 39.1%				39.0%		41.1% 39.8% 39.5%
營業費用	2,872 3,079 3,070 2,845				2,742		2,925 2,928 2,765
營業利潤	1,852 2,331 2,627 2,423				1,654		2,841 2,264 2,278
營業利潤率%	15.1% 16.7% 18.3% 17.9%				14.7%		20.3% 17.4% 17.8%
業外收入與費用	196 89 86 -297				-33		118 202 -195
稅前獲利	2,048 2,420 2,713 2,126				1,621		2,959 2,466 2,083
所得稅費用	432 513 561 409				340		621 511 353
有效稅率	21.1% 21.2% 20.7% 19.4%				21.0%		21.0% 20.7% 16.9%
稅後淨利	1,613 1,892 2,136 1,700				1,295		2,308 1,941 1,704
YoY%	18% 19% 25% 4%				-20%		22% -9% 0%
每股盈餘(NT$)	2.10 2.46 2.78 2.21				1.68		2.99 2.52 2.21

 1Q21 所得稅率為 20.2%

• 1Q212 業外部分：認列處份東湖廠房一次性獲利 NT$7,200萬

3

1Q21 地區營收表現

USD$M	1Q21	1Q20	YoY %	Rev %
北美地區	126	113	11%	27%
歐洲地區	75	70	8%	16%
中國地區	119	68	76%	26%
北亞地區	47	42	13%	10%
台灣地區	29	30	-2%	6%
其他亞洲以及新興市場	44	32	36%	9%
其他	24	20	19%	5%
營收總額	464	374	24%	100%
USD$M Asia & InterCon AAU/NZ 3.8 GR%: +17.2% ASEAN 10.6 GR%: +22.3% India 4.2 GR%: +24.7% Russia 3.1 GR%: +21.2% LATAM 3.5 GR%: +22.2% ME&A 18.4 GR%: +62.0% USD$M North Asia AJP 9.7 GR%: +16.5% ATJ 15.9 GR%: -12.0% AKR 21.5 GR%: +39.7% North America 28% Europe 16% China 26% North Asia 9% Taiwan 6% Asia & Intercon 9% Others 5% 1Q21

4

1Q21 事業部個別營運表現

US$ mn	US$ mn	US$ mn	Revenue	YoY	Rev. %	**Gross Margin **	Operating Profit	OP Margin
	Industrial IOT		171	54%	37%	45~50%	53	31.3%
	Embedded IOT		106	7%	23%	35~40%	22	20.6%
	**Allied DMS **	Applied Computing	44	-14%	10%	30~35%	0	0.5%
		Cloud IOT	48	37%	10%	35~40%	5	10.1%
	Service IOT		38	18%	8%	40~45%	3	8.5%
	AGS & APS		57	37%	12%	35~40%	8	13.8%
Other unallocated expenses							-10
Total			464	24%	100%		81	17.4%

• 1Q21 營業利益率提升：1) 經濟規模效益 (1Q21營收成長17%); 2) 產品組合轉佳

• IIoT +53% YoY ：受惠於基建商機及半導體產業智慧製造升級趨勢，成長強勁

• ACG -14% YoY ：因專案結束及 ATJ 表現不佳所致

5

營運資金與資產負債表

營運資金與資產負債表	營運資金與資產負債表	營運資金與資產負債表	營運資金與資產負債表	營運資金與資產負債表	營運資金與資產負債表
NT$ mn		1Q19	2Q19	3Q19	4Q19		1Q20		2Q20	3Q20	4Q20	1Q21
Cash Cycle
Inventory		8,179 8,446 8,089 7,783				9,093		9,695 8,523			7,814	8,846
Account receivable		8,683 9,209 9,526 8,832				8,012		9,617 8,734			8,781	8,978
Account payable		5,756 6,519 4,981 4,799				5,291		5,455 3,737			4,326	5,731
	IN turnover	93 87 86 87				110		102 104			95	94
	AR turnover	62 58 59 61				67		57 63			62	61
	AP turnover	69 64 60 54				66		59 53			47	57
	CCC	87 80 85 95				112		100 115			110	98
BS
Cash & Cash Equivalents		9,304 11,446 7,103 10,061				11,013		12,161 9,792			13,132	14,508
Cash		7,076 6,641 5,559 6,004				4,966		6,064 6,380			7,497	7,786
Marketable Sec. & S/T Investment		2,229 4,805 1,544 4,057				6,047		6,096 3,412			5,635	6,722
Total asset		46,864 49,654 45,391 47,216				49,007		52,444 47,775			50,199	53,576
ST debt		633 524 502 458				493		484 514			405	429
LT debt		439 387 334 278				290		198 143			88	241
Total equity		31,642 28,994 30,971 32,731				28,640		30,904 33,036			35,046	31,896
Capex		(189) (214) (229) (329)				(213)		(346) (231)			170	(236)
D&A		275 255 289 167				265		219 254			231	252
Total Investment CF		(814) (176) (342) (475)				(730)		250 (885)			556	(396)

 1Q21 現金達NT$77.9億元高水位，顯示公司營運資金充足

• 受疫情影響，去年現金循環週期(CCC) 普遍偏高，1Q21現金循環週期回歸歷史水準 (100天之內)

6

- 營運展望 營收 毛利率與營業利益率 2Q21 ,

基於當前營運狀況與平均匯率28.3的假設, 研華公司預期第二季的營運 展望如下:

項目 2Q21 預估數 合併營收 US$ 480M ~ 500M 毛利率 37.0% ~ 39.0% 營業利率 16.5% ~ 18.5%

7

Co-Creating the Future of the IoT World