AC S.A. — Management Reports 2017

Apr 12, 2018

Na podstawie rozdz.lV S 8 ust. 2 lit. a) Regulaminu Rady Nadzorczej AC S.A., Rada przedklada zwiqzlq ocene sytuacji Sp6lki, z uwzglqdnieniem oceny systemu kontroli wewnetrznej, zarzqdzania ryzykiem, compliance i funkcji audytu wewnqtrznego, oceny sposobu wypelniania przez Sp6lkq obowiqzk6w informacyjnych oraz oceny racjonalnoSci prowadzonej przez Sp6lkq polityki z zakresu dzialalnoSci sponsoringowej, charytatywnej i innej o zbli2onym charakterze.

Ocena ta zostafa przygotowana w oparciu o przedlo2one przez Tarzqd dokumenty, dyskusje przeprowadzone z udzialem Zarzqdu i innymi osobami zapraszanymi na posiedzenia Rady oraz Komitetem Audytu, a tak2e z uwzglqdnieniem sprawozdafi finansowych i sprawozdart Tarzqdu ^z dzialalnoSci Sp6lki oraz na podstawie wniosk6w wynikajqcych z badania ksiqg rachunkowych Sp6tki przez bieglego rewidenta.

W 2077 r. przychody netto ze sprzeda2y Sp6lki wyniosfy L94.474 tys. zl, co oznacza wzrost o 9.523 tys. zl w stosunku do 2016 r. (5,2%1. lrodlem wzrostu przychod6w byfa zar6wno sprzeda2 eksportowa (3,5o/o r/rl, przy wiqkszym udziale wzrostu sprzeda2y na rynek krajowy (7 ,6% r/rl wliczajqc w to wzrost sprzeda2y pozostalych wyrob6w. Sprzeda2 zostafa osiqgniqta na silnie konkurencyjnym rynku, przy utrzymujqcych siq niskich poziomach ceny ropy naftowej majqcych przefo2enie na ni2sze ceny paliw konwencjonalnych i w warunkach wciqi niestabilnej sytuacji politycznej ⁱ makroekonomicznej na kilku istotnych dla sp6lki rynkach, jednak2e przy wciq2 korzystnej na wiqkszo6ci rynk6w relacji cen LPG i CNG do paliw konwencjonalnych, jak i akcentowaniu coraz mocniej ekologicznego aspektu napqdzania samochod6w gazem, w szczeg6lno6ci CNG, co sprzyjafo popytowi na wyroby autogazowe Sp6lki.

W raportowanym okresie zyskownoSi Sp6lki ksztattuje siq na wysokim poziomie. RentownoSi brutto na sprzedaiy wyniosla 35,8yo, wiqcej o O,2o/o pkt% niZ w 2016 r. Koszty dzialalno6ci operacyjnej Sp6lki w 2OL7 r. wyniosty 32.013 tys. zl i byly wy2sze o 1.685 tys. zf w por6wnaniu z rokiem ubiegtym na skutek wzrostu koszt6w sprzeda2y. Widoczny wzrost koszt6w sprzedaiy o LO,6Yo (r/r) to efekt wzrostu przychod6w ze sprzeda2y o 5,2Yo, zbudowania struktur handlowych dla rozwoju pozostalych wyrob6w, inwestycji w poszukiwanie i rozw6j nowych rynk6w, w tym rynku chifiskiego, uzyskiwania homologacji na produkty na poszczeg6lnych rynkach zbytu, rozbudowy sieci warsztat6w na rynku europejskim dzialajqcych pod markq Sp6lkiSTAG oraz prowadzonych dzialaf marketingowych, w tym udzialu w targach.

W 2Ot7 r. Sp6lka osiqgnqla zysk z dzialalnoSci operacyjnej na poziomie 39.407 tys. zl, tj. wy2szy ^o 1.994 tys. zl w stosunku do roku ubiegfego.

W 20L7 r. Sp6lka zrealizowala EBITDA, tj. wynik na dzialalnoSci operacyjnej wraz z amortyzacjq, w wysoko6ci 47.3LL tys. zl, co oznacza wzrost o 2.827 tys. zf w por6wnaniu z2O16 r.

Wynik netto w roku 2Ot7 wyni6sl 30.698 tys. zl (wzrost o 494 tys. zl r/r).

Uzyskanie ww. wynik6w jest efektem konsekwentnej realizacji wielu dziala(t, zgodnie z przyjqtq strategiq rozwoju Sp6tki.

(

't'X 'il 4

z? ,t

Reaf izowana w 2OL7 r. strategia rozwoju oparta byla przede wszystkim na:

• zwiqkszaniu wartoSci sprzeda2y poprzez ekspansjq eksportowq,
• umacnianiu pozycji na zagranicznych rynkach zbytu,

• stalym unowoczeSnianiu i poszerzaniu portfela produktowego,

• konsekwentnym wdraZaniu wlasnej produkcji wybranych podzespof6w modulu mechanicznego instalacji gazowej (uniezale2nianie siq od dostawc6w specyficznych komponent6w),

• dostosowywaniu zdolnoSci produkcyjnych do mo2liwoSci sprzeda2owych
• poszukiwaniu mo2liwoSci dywersyfikacji dzialalnoSci w oparciu o posiadane kompetencje.

Sp6lka generuje wysokq zyskownoSd prowadzonego biznesu. Roczna stopa zwrotu z kapitalu wlasnego na poziomie 33% w 2OI7 r. wskazuje na bardzo wysokq atrakcyjnoSi prowadzonego biznesu.

Suma bilansowa Sp6lki na dzieri 31 grudnia 20t7 r. wyniosla 15O.L77 tys. zf i byfa wyisza w stosunku do 31 grudnia 2016 r. o 18.996 tys. zf. gl6wnie na skutek wzrostu majqtku obrotowego.

Na dzied 3l grudnia 2017 r. aktywa trwale Sp6fkiwyniosty 73.796 tys. zf istanowily 49,L6yo aktyw6w og6fem, w por6wnaniu do 54,70% na dzie(t 31 grudnia 2OL6 r. Wzrost stanu rzeczowych aktyw6w trwalych wynika glownie z zakupu nowych maszyn i urzqdzef oraz form produkcyjnych w zwiqzku ze wzrostem sprzeda2y orazprzygotowaniem linii produkcyjnych pod nowe produkty.

Aktywa obrotowe Sp6fki na dzief 3t.t2.2077 r. wyniosfy 76.321tys. zl, w por6wnaniu do 59.340 tys. zl na dzieri 31..L2.20LG r. Tym samym stanowify one odpowiednio 50,84%i 45,30% aktyw6w og6fem. Wzrost aktyw6w obrotowych to skutek wzrostu Srodk6w pieniq2nych oraz nale2noici w wyniku wydlu2enia termin6w platno6ci na rynku krajowym oraz wzrostu sprzeda2y kredytowej gf6wnie w obszarze pozostalych wyrob6w.

Kapitalwlasny sp6fki na dzie(t3L.t2.2Ot7 r. wyni6sl96.4LL tys. zf w por6wnaniu z 89.888 tys. zl na dziert 3t.I2.20L6 r. i stanowil odpowiednio 64,22%oi68,60% struktury pasyw6w og6fem.

Zobowiqzania i rezerwy na zobowiqzania Sp6lki w dniach 31..L2.2OL7 r. oraz 3L.L2.20L6 r. wyniosly odpowiednio 53.706 tys. zl (35,78% pasyw6w og6lem) oraz 41.233 tys. zl (3t,40% pasyw6w og6lem). W 2OL7 r. Sp6fka wykazafa 24.272 tys. zl kredyt6w.

Wskainik og6lnego zadlu2enia w 2017 r. wzr6sf do poziomu 0,36, ale w dalszym ciqgu pozostaje na bezpiecznym niskim poziomie. Wskainik pfynnoSci bieiqcej pozostaje na wysokim poziomie 1,8, ^a poziom zobowiqzafi nie budzi zastrze2ert.

W sprawozdaniu z przeptyw6w pieniqinych w okresie od 0L.01 - 31.12.2077 r. nastqpil wzrost wartoSci netto Srodk6w pieniq2nych w wysoko5ci 14.750 tys. zl. Stan bilansowy 6rodk6w pieniqinych Sp6fki na dzieri 31 grudnia 2Ot7 roku wyni6sl 77.72L tys. zf.

Na wartoii przepfyw6w netto wptynqty:

• przeplywy pieniq2ne netto z dziafalnoici operacyjnej (+)31.516 tys. zf;
• przeplywy pieniq2ne netto z dziafalno6ci inwestycyjnej (-)9.064 tys. zl;
• przeplywy pieniq2ne netto z dziafalnoScifinansowej (-l,7.702 tys. zl.

Podsumowujqc, Sp6lka w 2OI7 r. byla sp6tkq dochodowq, prezentujqcq wskainiki wysokim poziomie, a jej sytuacja plynnoSciowa jest bezpieczna. rentowno5ci na

r- .//" ) ,{k'r h{ (." u'' r, 7ll

Ocena systemu kontroli wewnqtrznei

Kontrola wewnqtrzna jest realizowana przez organy Sp6fki. Zarzqd Sp6fki oraz Rada Nadzorcza kontrolujq wszystkie dziedziny Sp6fki, majqce bezpo3rednio lub poSrednio wplyw na prawidfowo6i jej dziafania. W dniu 27.09.2017 r. Rada Nadzorcza powolala Komitet Audytu, kt6ry m.in. monitoruje proces sprawozdawczoSci finansowej, skuteczno6i system6w kontroli wewnqtrznej i system6w zarzqdzania ryzykiem oraz audytu wewnqtrznego. R6wnocze6nie Sp6lka utrzymuje w pelnym zakresie obowiqzek samokontroli pracownik6w i kontroli funkcjonalnej sprawowanej przez wszystkie szczeble kierownicze. Sp6lka ze szczeg6lnym uwzglqdnieniem nadzoruje wykorzystanie czasu pracy przez pracownik6w, realizowanie zakup6w, gospodarowanie mieniem, zabezpieczenie tajemnic przedsiqbiorstwa i przestrzegania zasad poufnoSci.

Zidentyfikowane nieprawidlowo5ci i uchybienia sq na bieiqco usuwane lub naprawiane, przy czym nie stwierdzono iadnych nieprawidlowoSci mogqcych miei istotny wptyw na sytuacjq Sp6lki.

Wedlug informacji uzyskanych od Audytora Sp6fki- biegli rewidenci nie stwierdzili nieprawidlowo5ci w dzialaniu systemu kontroli wewnetrznej Sp6lki. Wyboru audytora dokonuje Rada Nadzorcza.

Ocena systemu zarzqdzania ryzykiem

OdpowiedzialnoSd za zarzqdzanie ryzykiem w AC spoczywa na Zarzqdzie przy wsparciu Rady Nadzorczej oraz Komitetu Audytu.

Gl6wnymi rodzajami ryzyka, na kt6re naraiona jest Sp6lka, sq:

• ryzyko makroekonomiczne i dotyczqce bran2y oraz
• ryzyko zwiqzane z dziafalnoSciq prowadzonE przez Sp6lkq.

Do kluczowych zagro2ei wplywajqcych na dzialalnoSi Sp6lki w najbli2szym okresie mo2na zaltczyi ryzyko zmniejszenia popytu na wyroby Sp6fki w wyniku og6lnoiwiatowych zawirowafi politycznych, gospodarczych i finansowych, ryzyko op6inionego odbudowania popytu na terenach objqtych katastrofami klimatycznymi, ryzyko niekorzystnych cen autogazu wobec paliw konwencjonalnych oraz ryzyko pojawiania siq konkurent6w stosujqcych agresywnq politykq cenowq.

Sp6lka posiada bardzo dobrq pfynnoSi finansowq, niskie ryzyko kredytu kupieckiego, zdolnoSi do szerokiego korzystania z rynku dfugu, mo2liwo6i wykorzystania hedgingu naturalnego ^w zabezpieczaniu ryzyka kursowego. Realizujqc wysokq sprzedai eksportowq mo2e uzyskane waluty wykorzystai na zakup surowc6w i material6w, co ogranicza ryzyko walutowe.

Sp6lka posiada wysokq zdolnoSi rozwojowq i mo2liwoScifinansowania rozwoju ze wzglqdu na mocna bazq kapitafowq i zdolnoSi do zaciqgania dfugu.

AC S.A. nie wykorzystywafa w 2017 r. instrument6w zabezpieczajqcych przed ryzykiem zmiany stopy procentowej i ryzykiem walutowym ani instrument6w pochodnych, nie zawarfa instrument6w zabezpieczajqcych, wykorzystujqc hedging naturalny. W Sp6lce nie istniejq otwarte instrumenty pochodne.

Ocena systemu compliance

Sp6lka utrzymuje skuteczny system compliance, za zarzqdzanie kt6rym odpowiada Tarzqd Sp6lki. W ramach nadzoru nad zgodnoSciq dziafafi Sp6lki z r6inymi obowiqzujqcymi jq regulacjami, osoby odpowiedzialne za realizowanie funkcji compliance przygotowujq i wdra2ajq stosowne regulacje ^z zakresu dziatalnoici Sp6fki oraz monitorujq ich przestrzeganie, opiniujq projekty um6w oraz dokument6w wewnqtrznych Sp6lki, biorq udzial w procesie projektowania nowych produkt6w Sp6lki, wydajq stosowne rekomendacje i opinie, w tym Swiadczq uslugi doradcze oraz interpretujq obowiqzujqce przepisy prawa, rozpoznajq i wyja6niajq zaistniafe naruszenia oraz odpowiednie raporty. przygotowujq

Ocena funkcji audytu wewnetrznego

Emitent utrzymuje skutecznq funkcjq audytu wewnqtrznego gl6wnie w ramach dzialu Kontrolingu, jednak2e z uwagi na wielkoSi Sp6lki oraz rodzaj i skalq prowadzonej przez niq dzialalnoSci, nie dokona no orga n izacyjnego wyod rqbn ie n ia tej fu n kcji.

Ocena sposobu wypefniania przez Sp6fkq obowiqzk6w informacyjnych dotyczEcych stosowania zasad fadu korporacyjnego, okreSlonych w Regulaminie Giefdy oraz przepisach dotyczqcych informacji bieiqcych i okresowych przekazywanych przez emitent6w papier6w warto6ciowych

AC S.A. jako sp6lka notowana na Giefdzie Papier6w WartoSciowych w 2Ot7 r. podlegafa zasadom ladu korporacyjnego wynikajqcym z ,,Dobrych Praktyk Sp6lek Notowanych na GPW 2016" przyjqtych w dniu 13 paidziernika 2015 r. przez Radq Nadzorczq Gieldy Papier6w Warto5ciowych S.A. w Warszawie uchwalq nr 26/I473/2OLS i przepisom prawa z zakresu obowiqzk6w informacyjnych dotyczqcych stosowania zasad ladu korporacyjnego, okre6lonych w Regulaminie Giefdy oraz przepisach dotyczqcych informacji bie2qcych i okresowych przekazywanych przez emitent6w papier6w wartoSciowych. W wykonaniu obowiqzk6w wynikajqcych z Regulaminu Gieldy, 2t.O9.2OL7 r. Sp6lka przekazala raport EBI U20L7 zawierajqcy aktualizacjq Informacji na temat stanu stosowania przez sp6lkq rekomendacji izasad zawartych w Zbiorze Dobrych Praktyk Sp6fek Notowanych na GPW 2076.

W zwiqzku z powy2szym Rada Nadzorcza pozytywnie ocenia wypelnianie ww. obowiqzk6w przez Sp6lkq w 20L7 r.

Ocena racjonalnoSci prowadzonej przez Sp6fkq polityki z zakresu dziafalno6ci sponsoringowej, charytatywnej i innej o zbliionym charakterze

Prowadzona przez Sp6lkq w 2017 r. polityka z zakresu dziafalnoSci sponsoringowej, charytatywnej ⁱ innej o zbfi2onym charakterze zostala opisana w o3wiadczeniu Zarzqdu o stosowaniu fadu korporacyjnego za 2077 r. Po dokonaniu analizy faktycznie prowadzonej dzialalnoSci w ww. zakresie, Rada Nadzorcza pozytywnie ocenia jej racjonalno6d oraz zgodnoSi z przyjqtymi zafo2eniami.

Pozytywna ocena dzialaf AC S.A. znajduje odzwierciedlenie w przyznawanych Sp6lce nagrodach za innowacyjnoSd i wyniki ekonomiczne, w tym po raz kolejny Sp6lka zostala uhonorowana tytufem Perty Duiej Polskiej Gospodarki, zajmujqc ll miejsce w kraju.

Biafystok, dnia 15 marca 2018 r.

-\

)

4"/ , ftr('tr ^|/ /1-----