Green Landscaping Group

Quarterly Report • May 7, 2019

Q1

Delårsrapport januari – mars 2019

"Stabilt kvartal och positiva synergier från förvärvet av Svensk Markservice"

Januari – mars 2019

• Omsättningen i kvartalet uppgick till 461,2 (220,1) mkr, en ökning med 109,5 procent.
• Organisk tillväxt uppgick till 12,7 procent. Rensat för säsongsvariation är tillväxten 5,7 procent.
• Justerad EBITA uppgick till 1,3 (–3,8) mkr.
• Justerad EBITA marginal uppgick till 0,3 (–1,7) procent. Marginalen påverkas positivt av synergierna med Svensk Markservice.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 21,8 (0,6) mkr. Kassaflödet påverkades positivt med 10,0 mkr som en följd av IFRS 16.
• Resultat per aktie uppgick till –0,71 kronor. Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -0,71 kronor.
• Jämförelsestörande poster uppgick till 14,1 (16,3) mkr vilket härrör från integrationen av Svensk Markservice och listbytet.
• Påverkan av IFRS 16 på EBITA uppgick till 1,2 mkr och 0 i nettokassaflöde.
• Integrationen av Svensk Markservice fortsätter enligt plan.
• Green Landscapings genomförde ett listbyte från Nasdaq First North till Nasdaq Stockholm den 16 april.

Nyckeltal

mkr	jan-mars 2019	jan-mars 2018	jan-dec 2018
Omsättning	461,3	220,1	1 180,1
EBITA	–12,8	–20,0	17,9
EBT	–24,9	–27,6	–12,0
Jämförelsestörande poster 1)	14,1	6,3	41,9
Justerad EBITA	1,3	–3,8	59,8
Justerad EBITA-marginal, %	0,3	–1,7	5,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	21,8	0,6	3,5
Orderstock	3 597	1 488	3 880
Resultat per aktie före utspädning, kr	neg	neg	neg
Resultat per aktie efter utspädning, kr	neg	neg	neg
Justerat resultat per aktie, kr	neg	neg	1,23
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	35 849 663	11 030 518	29 482 905

1) Se Not 6 för specifikation

Green Landscaping Group är Sveriges ledande aktör inom skötsel och finplanering av utemiljöer. Vår affärsidé är att förädla kunders utemiljö genom att erbjuda tjänster med fokus på hög kundnytta, långsiktig hållbarhet och kvalitet.

VD-kommentar

2019 har börjat bra för Green Landscaping. Omsättningen i det första kvartalet uppgick till 461,3 mkr, vilket är 109,5 procent högre än i motsvarande kvartal 2018. Merparten av tillväxten kan härledas till förvärvet av Svensk Markservice. Vår organiska tillväxt om 12,7 procent är efter justering av säsongsvariation för sportsegmentet 5,7 procent. Vi ser också att integrationen av Svensk Markservice börjar bidra till lönsamheten. Justerad EBITA i kvartalet uppgick till 1,3 mkr och marginalen förbättrades med 2 procentenheter.

En stabil inledning på året

Vintermånaderna innebär generellt lågsäsong för vår verksamhet. Vi har haft mindre snöröjning och halkbekämpning i år än föregående år, som var ovanligt snörikt. Landscapingtjänsterna har dock gynnats positivt av den relativt begränsade snömängden, och våra specialisttjänster inom sport- och fritidsanläggning har kunnat påbörja fler arbeten i kvartalet än planerat. Särskilt vårt dotterbolag Svensk Jordelit har rapporterat en stark utveckling i kvartalet jämfört med föregående år.

Positiva effekter från integrationen av Svensk Markservice

Arbetet att integrera Svensk Markservice påbörjades i december 2018 och fortskrider enligt plan. Green Landscapings framgångar under senare år bygger bland annat på filosofin Lean Manufacturing. Detta är en central del av integrationen, där vi bryter ner arbetet i olika handlingsplaner och säkerställer att alla arbetar mot gemensamma mål. Redan nu kan vi konstatera att synergieffekter bidrar till en starkare lönsamhet i kvartalet.

Byte till huvudlistan

Efter kvartalets utgång har Green Landscaping genomfört ett listbyte från Nasdaq First North till huvudmarknaden Nasdaq Stockholm, i linje med vår tidigare kommunicerade ambition. Det innebär en ytterligare höjd kvalitetsstämpel för koncernen, som kommer hjälpa oss i såväl kundrelationerna som dialogen med potentiella förvärvskandidater. Vi har en fortsatt tydlig ambition att konsolidera utemiljöbranschen i Sverige. På längre sikt ser vi också en potentiell expansion utanför Sveriges gränser.

Vinnande kultur

Green Landscapings kultur bygger på den entreprenörsanda som kommer ur vår decentraliserade modell. Genom att låta våra lokala verksamheter till fullo utnyttja sina kunskaper på sina lokala marknader levereras inte bara goda resultat utan också långsiktiga värden i form av kundrelationer och engagerade medarbetare. Vi utvecklar hela tiden samarbetsformerna mellan verksamheterna, och detta blir än viktigare i och med ett så pass stort förvärv som Svensk Markservice. Genom att arbeta tillsammans kan vi konkurrera effektivare och generera högre tillväxt över tid. Det skapar också en vinnande kultur som kommer alla till gagn – såväl medarbetare som kunder och aktieägare.

Johan Nordström Verkställande direktör

Koncernens utveckling

Omsättning och resultat första kvartalet

Omsättningen för första kvartalet uppgick till 461,3 (220,1) mkr, en ökning med 109,5 procent.

Justerad EBITA för januari – mars uppgick till –12,8 (–20,0) mkr. Finansnettot uppgick till –4,5 (–4,6) mkr. Räntekostnader på externa lån var 2,9 (3,4) mkr. Periodens resultat uppgick till –25,5 (–27,2) mkr vilket motsvarar ett resultat per aktie på neg kronor. Skatt för kvartalet uppgick till –0,6 (–0,4) mkr.

Koncernen består sen kvartal 1 2019 av fem segment; region Syd, region Väst, region Öst, region Mitt och region Norr. Totalt har vi 16 resultatenheter inom dessa.

Orderstock

Orderstocken vid utgången av det första kvartalet uppgick till 3 597 mkr (1 488), en ökning med 142 procent mot föregående år.

Över tid finns en korrelation mellan storlek på orderstock och omsättning men inte nödvändigtvis i det korta perspektivet. Anledningen är att stora och långa avtal upphandlas med intervall på 5-10 år. När Green får förnyat förtroende från kunden påverkas orderstocken i stor utsträckning medan omsättningen förväntas bli ungefär densamma per år.

Omsättning per kvartal

Omsättning per segment, % januari − mars

Segment

Green Landscaping består idag av sexton resultatenheter som är aktiva inom grönyteskötsel och finplanering, sportoch fritidsanläggningar samt träd- och skogsvård. Dessa är i sin tur indelade i fem geografiska segment. Från och med 2019 rapporteras omsättning och justerad EBITA per segment.

Omsättningstillväxten är betydlig i alla segment, till största del drivet av förvärv.

Vi upplever att marknaden är fortsatt gynnsam och att tillväxten är god i alla segment.

Marginalen i segmenten är generellt svag under första kvartalet på grund av lågsäsong. Region Norr har påverkats positivt av vinterintäkter, såsom snöröjning och halkbekämpning, där säsongen är längre än i övriga regioner. Från och med 2019 fördelas kostnader ut för stödtjänster och Green Landscaping Holding på resultatenheterna. Principen är att kostnader ska vara fullfördelade, dels för att möjliggöra uppföljning på verklig marginal och dels för att enheterna ska vara jämförbara med varandra.

Bland vunna affärer i kvartalet kan nämnas uppdrag åt Umeå kommun, Trafikverket norra Roslagen, Kungälvs kommun, Förbo, Helsingborgshem, Malmö kommunala bostäder, Stockholm Stads Kyrkogårdsförvaltning, Vallentuna kommun, SISAB samt utökat uppdrag med Akelius Bostäder.

Segmentsrapportering

mkr	Omsättning jan-mars 2019	Omsättning jan-mars 2018	Justerad EBITA jan-mars 2019	Justerad EBITA jan-mars 2018
Region Syd	60,5	31,1	–0,5	1,5
Region Väst	164,9	102,6	2,2	1,1
Region Öst	151,4	69,7	–2,3	–0,6
Region Mitt	49,5	19,6	–1,3	3,9
Region Norr	33,9	–	4,7	–
Koncern	1,0	–2,9	–1,5	–9,7
Summa	461,2	220,1	1,3	–3,8

ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION

Finansiell ställning

Koncernens eget kapital uppgår till 180,9 (202,8) mkr vilket motsvarar en minskning om 21,9 mkr jämfört med 2018-12-31.

Tillgänglig likviditet uppgår till 119,0 mkr.

Nettoskulden genom justerad EBITDA pro-forma RTM uppgick till 3,4 vilket uppfyller villkoren i facilitetsavtalet.

Kassaflöde, investeringar och avskrivningar

Koncernens kassaflöde från den operativa verksamheten i kvartalet är 21,8 (0,6) mkr vilket är positivt trots NRI-poster på 14,1 mkr. Kassaflödet från förändringar i rörelsekapital uppgick till 22,8 (5,2) mkr.

Periodens (Q1) nettoinvesteringar uppgick till –3,1 (–5,1) mkr. Investeringar finansierade via leasing uppick till –7,8 mkr.

Periodens avskrivningar avseende materiella anläggningstillgångar uppgår till –24,4 (–3,0) mkr. Beloppet påverkas av övergången till IFRS 16.

Periodens avskrivningar avseende immateriella anläggningstillgångar uppgår till –7,6 (–9,6) mkr.

Medarbetare

Medelantal anställda under perioden uppgick till 965 jämfört med 463 vid samma period föregående år.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Operativa risker

I den operativa verksamheten finns riskfaktorer som kan komma att påverka bolagets affärsmässiga och finansiella ställning. Riskerna är främst förknippade med den löpande verksamheten såsom leveranskvalitet, anbudsgivning och leveranseffektivitet. Utöver detta är vädret en extern risk som kan påverka resultatet. För att motverka detta eftersträvas en mix av avtal med fast och löpande ersättning samt att dela risk med kunder och underentreprenörer.

Finansiella risker

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika slags finansiella risker; kreditrisk, marknadsrisker (ränterisk och annan prisrisk) och likviditetsrisk. Koncernens övergripande riskhantering fokuserar på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat.

Koncernens finansiella transaktioner och risker hanteras av CFO och bolagets övriga ledande befattningshavare tillsammans med styrelsen. Koncernens övergripande målsättning för finansiella risker är att minimera negativa effekter på koncernens resultat till följd av marknadsförändringar eller andra externa omvärldsfaktorer.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Den 16 april genomförde Green Landscaping ett listbyte från Nasdaq First North till huvudmarknaden Nasdaq Stockholm. Utöver detta har inga väsentliga händelser inträffat efter rapportperiodens utgång.

Transaktioner med närstående

Under kvartalet har inga väsentliga transaktioner med närstående förekommit utöver sedvanliga löner och ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare.

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning för perioden uppgår till 6,8 mkr (0,3). Rörelseresultatet uppgår till –4,5 mkr (–17,0). Förändringen är främst hänförlig till att moderbolaget från 2019 löpande fakturerar ut management fee samt att kvartalet 2018 belastades med 16 mkr i noteringskostnader.

Redovisningsprinciper

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport för koncernen upprättas i enlighet med IAS 34 Interim Financial Reporting och Årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i årsredovisningen för 2018 med undantag för att koncernen från och med 1 januari 2019 tillämpar IFRS 16 Leasingavtal, se not 7 för vidare upplysningar. Moderbolaget tillämpar inte IFRS 16 i enlighet med undantaget som finns i RFR 2.

Säsongsvariationer

Verksamheten är säsongsberoende och olika typer av tjänster erbjuds beroende på säsong. Under sommaren erbjuds ett komplett utbud av underhållstjänster av grönytor såsom renhållning, gräsklippning, beskärning, plantering, lövupptagning och vägskötsel. Under vintertid sker mycket snöröjning, halkbekämpning och beskärningsarbeten. Kvartalens omsättning och resultatutveckling påverkas av säsongerna. Första kvartalet innebär lågsäsong för Green Landscapings

verksamhet. Omsättningen är lägre vilket påverkar resultatet negativt. Aktiviteten ökar från och med april månad och fortsätter ända till december. Det fjärde kvartalet genererar vanligtvis högst omsättning och resultat då projekt ska avslutas under innevarande år.

Aktieinformation

Green Landscapings aktier noterades för handel på Nasdaq Stockholm den 16 april 2019. Certified Adviser innan dess var Pareto Securities AB.

Aktiebaserat incitamentsprogram

Bolaget har infört ett incitamentsprogram riktat till nyckelpersoner i koncernen. Vid fullt utnyttjande av bolagets

incitamentsprogram kan det komma att emitteras 1 672 723 aktier, vilket i så fall leder till en total utspädningseffekt om maximalt cirka 4,5 procent. Teckningskursen för aktier som tecknas med stöd av teckningsoptionerna är 27,30 kronor per aktie. Premien per teckningsoption, som har beräknats enligt Black & Scholes modellen, uppgick till 1,53 kronor. Teckning av aktier kan ske under perioden 23 mars 2021 till och med 23 juni 2021. Vid fullt utnyttjade av teckningsoptionerna kommer Bolagets aktiekapital att öka med 118 763 kronor.

Rapport över totalresultat koncernen i sammandrag

mkr	Not	jan-mars 2019	jan-mars 2018	jan-dec 2018
Intäkter från kundavtal	2,3	460,0	219,4	1 176,1
Övriga rörelseintäkter		1,3	0,7	4,0
Omsättning	1	461,3	220,1	1 180,1
Rörelsens kostnader
Kostnader för sålda varor och tjänster		–230,6	–105,5	–586,6
Övriga externa kostnader		–39,5	–26,4	–124,3
Personalkostnader		–170,2	–82,2	–386,3
Övriga rörelsekostnader		–9,4	–16,4	–27,6
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar		–24,4	–9,6	–37,4
Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar		–7,6	–3,0	–14,2
Rörelseresultat	1	–20,4	–23,0	3,7
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter		0,0	0,0	0,3
Finansiella kostnader		–4,5	–4,6	–16,0
Summa resultat från finansiella poster	1	–4,5	–4,6	–15,7
Resultat efter finansiella poster		–24,9	–27,6	–12,0
Skatt	1	–0,6	0,4	6,3
PERIODENS RESULTAT		–25,5	–27,2	–5,7
Övrigt totalresultat		–	–	–
Summa totalresultat för perioden		–25,5	–27,2	–5,7

	jan-mars 2019	jan-mars 2018	jan-dec 2018
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning, kr	neg	neg	neg
Resultat per aktie efter utspädning, kr	neg	neg	neg

Periodens resultat och totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Rapport över finansiell ställning koncernen i sammandrag

mkr	Not	31 mars 2019	31 mars 2018	31 dec 2018
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	5	549,9	176,4	557,4
Materiella anläggningstillgångar		290,8	77,2	165,5
Finansiella anläggningstillgångar		21,3	16,7	21,5
Varulager		37,0	33,5	23,7
Avtalstillgångar		55,5	51,5	41,6
Kortfristiga fordringar		340,3	172,1	372,1
Likvida medel		92,7	88,0	96,3
SUMMA TILLGÅNGAR		1 387,5	615,4	1 278,1
Eget kapital och skulder
Eget kapital	1	180,9	171,1	202,8
Långfristiga skulder		639,1	142,4	605,7
Avtalsskulder		79,0	33,3	15,3
Kortfristiga skulder		488,5	268,6	454,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 387,5	615,4	1 278,1

Koncernens förändring av eget kapital

		Övrigt tillskjutet	Balanserat resultat inkl
mkr	Aktiekapital	kapital	årets resultat	Totalt
Ingående balans 2018-01-01	2,2	220,2	–188,0	34,4
Periodens resultat	–	–	–5,7	–5,7
Övrigt totalresultat	–	–	–	–
Periodens totalresultat	2,2	220,2	–193,7	28,7
Transaktioner med ägarna
Nyemissioner	0,3	84,7	–	85,0
Nyemissionskostnader	–	–2,1	–	–2,1
Kvittningsemission	0,4	88,4	–	88,8
Indragning av aktier	–0,6	–	0,6	0,0
Fondemission	0,2	–	–0,2	0,0
Premier för teckningsoptioner	–	–	2,4	2,4
Utgående balans 2018-12-31	2,5	391,3	–191,0	202,8
Ingående balans 2019-01-01	2,5	391,3	–191,0	202,8
Periodens resultat	–	–	–25,5	–25,5
Övrigt totalresultat	–	–	–	–
Periodens totalresultat	2,5	391,3	–216,5	177,3
Transaktioner med ägarna
Effekt av ändrad redovisningsprincip	–	–	3,6	3,6
Utgående balans 2019-03-31	2,5	391,3	–212,9	180,9

Totalt kapital tillfaller i sin helhet moderbolagets aktieägare.

Koncernens Kassaflödesanalys i sammandrag

mkr	jan-mars 2019	jan-mars 2018	jan-dec 2018
Rörelseresultat	–20,4	–23,0	3,8
Återläggning avskrivningar	32,0	12,6	51,6
Rearesultat	0,3	0,3	–6,4
Övriga ej likviditetspåverkande poster	–1,3	13,5	–
Erhållna räntor	0,1	–	0,3
Betalda räntor	–4,5	–5,2	–17,1
Betald inkomstskatt	–7,2	–2,8	–3,0
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	–1,0	–4,6	29,2
Förändring av varulager	–13,2	–2,3	7,8
Förändring av fordringar	24,4	25,6	–6,8
Förändring av kortfristiga skulder	11,7	–18,1	–26,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten	21,8	0,6	3,5
Förvärv av dotterbolag och verksamheter	–	–0,1	–212,8
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	–4,4	–5,7	–49,4
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	–0,1	–	–2,9
Försäljning av anläggningstillgångar	1,4	0,6	4,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–3,1	–5,2	–260,7
Nyemission	–	72,9	72,9
Upptagna lån	–	6,3	522,6
Nettoförändring checkräkningskredit	13,6	0,2	–25,9
Amortering av lån	–14,0	–21,6	–248,9
Amortering av leasingskuld	–21,9	–	–
Utgift för upptagning lån	–	–	–3,4
Optioner	–	1,1	2,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–22,3	58,9	319,8
Periodens kassaflöde	–3,6	54,3	62,6
Likvida medel vid periodens början	96,3	33,7	33,7
Likvida medel vid periodens slut	92,7	88,0	96,3

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

mkr	jan-mars 2019	jan-mars 2018	jan-dec 2018
Nettomsättning	6,8	0,3	18,3
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader	–8,7	–17,2	–41,4
Personalkostnader	–2,6	–0,1	–5,9
Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar	0,0	0,0	0,0
Rörelseresultat	–4,5	–17,0	–29,0
Finansiella poster	–2,0	–2,6	–11,1
Erhållna koncernbidrag	-	-	27,1
Skatt	-	-	4,2
Årets resultat	–6,5	–19,6	–8,8

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

mkr	31 mars 2019	31 mars 2018	31 dec 2018
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	0,5	0,0	0,5
Finansiella anläggningstillgångar	770,3	362,9	781,9
Summa anläggningstillgångar	770,8	362,9	782,4
Kortfristiga fordringar	43,0	1,3	62,4
Kassa och bank	23,4	65,9	0
Summa omsättningstillgångar	66,4	67,2	62,4
SUMMA TILLGÅNGAR	837,2	430,1	844,8
Eget kapital	278,5	263,1	285,1
Långfristiga skulder	435,8	60,4	444,7
Kortfristiga skulder	122,9	106,6	115,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	837,2	430,1	844,8

Nyckeltal koncern

	Kv1 2019	Kv4 2018	Kv3 2018	Kv2 2018	Kv1 2018	Kv4 2017	Kv3 2017	Kv2 2017
Omsättning, mkr	461,2	375,0	267,1	309,3	228,8	264,2	224,6	186,8
Justerad EBITA, mkr	1,3	23,0	14,4	26,3	–3,8	10,8	16,6	16,9
Justerad EBITA-marginal, %	0,3	6,1	5,1	8,5	–1,7	4,0	7,3	9,0
Rörelsekapital, mkr	23,2	42,2	63,2	13,1	–6,7	–30,5	–11,9	2,2
Rörelsekapital justerat, mkr	23,2	42,2	63,2	13,1	–6,7	14,9	29,2	30,5
Jämförelsestörande poster, mkr 1)	14,1	25,2	0,0	0,4	16,3	3,2	1,8	4,7
Eget kapital, mkr	180,9	202,8	207,6	191,1	171,1	34,4	20,9	0,1
Räntebärande nettoskuld, mkr 2)	–663,2	–540,5	–126,6	–73,8	–75,5	–145,2	–143,6	–92,9
Medelantal anställda	965	742	584	605	463	509	492	419

1) Se Not 6

2) Nettoskuld per 31 mars 2019 har påverkats av tillämpningen av IFRS 16 med –126,5 mkr (Enligt tidigare redovisningsmetod uppgick nettoskulden till –536,7)

Avstämning av nyckeltal ej definierade enligt IFRS

Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning. Måtten ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Eftersom Green Landscapings definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp redogörs nedan för hur de beräknats. For ytterligare information om syftet med respektive mått hänvisas till "Definitioner med förklaring" sid 22.

EBITA	Kv1 2019	Kv4 2018	Kv3 2018	Kv2 2018	Kv1 2018	Kv4 2017	Kv3 2017	Kv2 2017
Rörelseresultat	–20,4	–7,5	11,2	23,0	–23,0	5,1	12,7	12,3
Av- och nedskrivningar av immateriella anläggnings tillgångar	7,6	5,3	3,2	2,9	3,0	2,5	1,9	–0,1
Totalt EBITA	–12,8	–2,2	14,4	25,9	–20,0	7,6	14,6	12,2
Justerad EBITA	Kv1 2019	Kv4 2018	Kv3 2018	Kv2 2018	Kv1 2018	Kv4 2017	Kv3 2017	Kv2 2017
EBITA	–12,8	–2,2	14,4	25,9	–20,0	7,6	14,6	12,2
Jämförelsestörande poster	14,1	25,2	0,0	0,4	16,3	3,2	1,8	4,7
Totalt Justerad EBITA	1,3	23,0	14,4	26,3	–3,8	10,8	16,6	16,9

Justerad EBITA-marginal räknas fram genom att ställa Justerad EBITA i relation till omsättningen.

Rörelsekapital	Kv1 2019	Kv4 2018	Kv3 2018	Kv2 2018	Kv1 2018	Kv4 2017	Kv3 2017	Kv2 2017
Varulager	37,0	23,7	25,8	25,2	33,5	31,2	7,7	8,6
Korta fordringar	395,8	413,7	254,0	246,0	223,5	249,0	206,5	159,0
Leverantörsskulder	–156,1	–169,6	–81,2	–107,2	–108,8	–131,8	–79,7	–60,7
Övriga skulder	–46,3	–60,0	–15,1	–18,8	–13,3	–21,8	–27,7	–9,5
Avtalsskulder	–79,0	–15,3	–17,0	–29,3	–33,2	–16,5	–13,1	–5,8
Upplupna kostnader	–128,2	–150,3	–103,3	–102,8	–108,4	–140,6	–105,6	–89,4
Totalt Rörelsekapital	23,2	42,2	63,2	13,1	–6,7	–30,5	–11,9	2,2

Justerat rörelsekapital	Kv1 2019	Kv4 2018	Kv3 2018	Kv2 2018	Kv1 2018	Kv4 2017	Kv3 2017	Kv2 2017
Varulager	37,0	23,7	25,8	25,2	33,5	31,2	7,7	8,6
Korta fordringar	395,8	413,7	254,0	246,0	223,5	249,0	206,5	159,0
Leverantörsskulder	–156,1	–169,6	–81,2	–107,2	–108,8	–131,8	–79,7	–60,7
Övriga skulder	–46,3	–60,0	–15,1	–18,8	–13,3	–21,8	–27,7	–9,5
Avtalsskulder	–79,0	–15,3	–17,0	–29,3	–33,2	–16,5	–13,1	–5,8
Upplupna kostnader	–128,2	–150,3	–103,3	–102,8	–108,4	–140,6	–105,6	–89,4
Ränta konvertibelt lån	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	45,4	41,1	28,3
Totalt Justerat rörelsekapital	23,2	42,2	63,2	13,1	–6,7	14,9	29,2	30,5

Nettoskuld	Kv1 2019	Kv4 2018	Kv3 2018	Kv2 2018	Kv1 2018	Kv4 2017	Kv3 2017	Kv2 2017
Checkräkningskredit	–31,2	–17,6	–50,4	–9,3	–43,7	–43,5	–57,6	–41,8
Skulder till kreditinstitut (långfristig)	–442,8	–453,7	–42,3	–41,6	–37,6	–51,1	–52,0	–23,8
Skulder avseende finansiell leasing (långfristiga samt kortfristiga)	–228,3	–112,7	–56,1	–45,1	–45,8	–45,9	–45,0	–31,6
Skulder till kreditinstitut (kortfristig)	–53,6	–52,8	–6,4	–8,9	–36,3	–38,5	–4,6	–0,4
Likvida medel	92,7	96,3	28,7	31,2	88,0	33,8	15,6	4,7
Totalt Nettoskuld	–663,2	–540,5	–126,6	–73,8	–75,5	–145,2	–143,6	–92,9

Nettoskuld per 31 mars 2019 har påverkats av tillämpningen av IFRS 16 med –126,5 mkr (Enligt tidigare redovisningsmetod uppgick nettoskulden till –536,7)

Justerad EBITA	Kv1 2019	Kv4 2018	Kv3 2018	Kv2 2018	Kv1 2018	Kv4 2017	Kv3 2017	Kv2 2017
Justerad EBITA för kvartalet	1,3	23,0	14,4	26,3	–3,8	10,8	16,6	16,9
Summa fyra senaste kvartalen	65,0	59,9	47,7	49,9	40,5	40,2	36,9	39,8
Totalt Justerad EBITA RTM	65,0	59,9	47,7	49,9	40,5	40,2	36,9	39,8
Justerad vinst per aktie	Kv1 2019	Kv4 2018	Kv3 2018	Kv2 2018	Kv1 2018	Kv4 2017	Kv3 2017	Kv2 2017
Periodens resultat	–25,5	–14,9	16,6	19,9	–27,2	–2,5	7,4	7,3
Jämförelsestörande poster (NRI)	14,1	25,2	0	0,4	16,3	3,2	1,8	4,7
Justerat resultat	–11,4	10,3	16,6	20,3	–10,9	0,7	9,2	12,0
Genomsnittligt antal aktier			35 849 663 35 567 535 35 498 909 35 498 909 11 030 518			7 017 409	6 891 000	6 234 600
Justerat resultat per aktie, kr	neg	0,29	0,47	0,57	neg	0,10	1,33	1,93

Not 1 Effekter av övergång till IFRS för koncernen

Koncernen ändrade redovisningsprinciper och tillämpar från och med Q3 rapporten 2018 IFRS. Årsredovisningen för räkenskapsåret 2018 var den första fullständiga finansiella rapporten för koncernen som upprättas i enlighet med IFRS. Övergångsdatum (startpunkt) för redovisning enligt IFRS har satts till 2016-01-01.

Vid övergången har IFRS1 Första gången IFRS tillämpas använts, vilket innebär att samtliga gällande standarder tillämpas med retroaktiv verkan på de perioder som redovisas i rapporten. Det finns dock vissa undantag och bolaget har valt att använda undantaget att enbart tillämpa IFRS3 Rörelseförväv framåtriktat från och med övergångstidpunkten. Tillämpning av undantaget, att inte räkna om tidigare förvärv, innebär att goodwillposten är fryst per 2016-01-01 och goodwillavskrivningar som skett efter detta datum återlagts.

Årsredovisningarna för 2009 och 2010 har upprättats i enlighet med IFRS men då inga poster som räknats om i denna rapport fanns vid dessa tidpunkter bedöms det inte har någon effekt.

Avstämning mellan tidigare tillämpade redovisningsprinciper och IFRS Nedanstående tabell redovisar skillnader i eget kapital och summa totalresultat mellan tidigare tillämpade redovisningsprinciper och IFRS.

Rapport över totalresultat	jan-mars 2018
mkr	Enl tidigare principer	Effekt av IFRS	Enligt IFRS
Intäker från kundavtal	211,0	17,1	228,1
Förändring pågående arbeten	12,6	–12,6	–
Övriga rörelseintäkter	0,7		0,7
Omsättning	224,3	4,5	228,8
Rörelsens kostnader
Handelsvaror och underentreprenörer	–109,7	–4,5	–114,2
Övriga externa kostnader	–26,4		–26,4
Personalkostnader	–82,2		–82,2
Övriga rörelsekostnader	–16,4		–16,4
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar	–3,0		–3,0
Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar	–13,4	3,8	–9,6
Rörelseresultat	–26,8	3,8	–23,0
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter	0,0		0,0
Finansiella kostnader	–7,6	3,0	–4,6
Summa resultat från finansiella poster	–7,6	3,0	–4,6
Resultat efter finansiella poster	–34,4	6,8	–27,6
Skatt	–0,3	0,7	0,4
PERIODENS RESULTAT	–34,7	7,5	–27,2
Summa totalresultat för perioden	–34,7	7,5	–27,2

Effekt på Eget kapital mkr	2018-03-31
Enligt tidigare princip	133,5
Återläggning tidigare avskrivningar under 2016 på förvärv gjorda före övergångstidpunkt till IFRS	39,9
Avskrivning på förvärv gjorda 2017 enligt IFRS	–6,0
Periodisering refinansieringskostnader	3,0
Skatteffekt	0,7
Totalt eget kapital	171,1

Not 2 Intäkter från avtal med kunder

mkr	jan-mars 2019	jan-mars 2018
Tjänster överförda löpande över tid
Region Syd	60,5	31,1
Region Väst	131,2	82,8
Region Öst	151,4	69,7
Region Mitt	49,5	19,6
Region Norr	33,9	–
Summa	426,5	203,2
Varor överförda vid en enskild tidpunkt
Region Väst	33,7	19,8
Summa	33,7	19,8
Summa intäkter från kundavtal	460,2	223,0

Intäkterna är i sin helhet hänförliga till den svenska marknaden.

Not 3 Segmentsredovisning

mkr	jan-mars 2019	jan-mars 2018
Region Syd	60,5	31,1
Region Väst	164,9	102,6
Region Öst	151,4	69,7
Region Mitt	49,5	19,6
Region Norr	33,9	–
Koncernintern försäljning och övrig ej utfördelad omsättning	1,0	–2,9
Summa intäkter från kundavtal	461,2	220,1
Region Syd	–0,5	1,5
Region Väst	2,2	1,1
Region Öst	–2,3	–0,6
Region Mitt	–1,3	3,9
Region Norr	4,7	–
Koncerngemensamma kostnader	–1,5	–9,7
Summa justerad EBITA	1,3	–3,8

Not 4 Effekter av övergång till IFRS för moderbolaget

Övergången till IFRS har endast inneburit en omklassificering avseende refinansieringskostnad vilken uppkom i Q1 2018 och uppgick till 3,1 mkr. Periodiseringen sker över avtalets längd. Effekten av omklassificeringen påverkar räntekostnader och skulder. Några ytterligare effekter har inte uppkommit varför tabeller inte bedöms nödvändiga.

Not 5 Rörelseförvärv

Green Landscaping Holding genomförde inga förvärv under första kvartalet 2019. Under 2018 genomfördes tre förvärv, Svensk Markservice Holding AB, Mark & Miljö Projekt i Sverige AB samt Jackson Trädvård Sydväst AB. Förvärven innebar en total goodwillpost om 279,6 mkr. Synergieffekter förväntas uppgå till ca 25 mkr årligen från 2020.

Villkorade köpeskillingar som koncernen ska betala för framtida resultat uppgår till maximalt 9,0 mkr (ej diskonterat belopp). Det verkliga värdet på den villkorade köpeskillingen är i nivå 3 i den verkliga värdehierarkin enligt IFRS.

Den goodwill som uppstått genom förvärven är inte hänförlig till någon specifik balanspost utan avser bolagens ställning på marknaden.

Bolagsnamn	Verksamhet	Förvärvstid punkt	Förvärvad ägarandel	Omsättning under innehavstiden	Rörelseresul tat under innehavs tiden	Omsättning helår	Rörelseresultat helår
Svensk Markservice Holding AB	Grönyteskötsel- och landscapingtjänster	november 2018	100%	73,1	–2,3	813,4	12,5
Mark & Miljö Projekt i Sverige AB	Finplanering av utemiljöer	december 2018	100%	3,9	0,2	53,5	7,0
Jackson Trädvård Sydväst AB	Träd och skogsvård	juni 2018	100%	8,4	1,1	14,6	1,3

	2019-03-31	2018-03-31	2018-12-31
De tillgångar och skulder som redovisas till följd av förvärvet är följande:
Likvida medel	–	–	35,7
Likvida medel (skuld)	–	–	–12,5
Summa	–	–	23,2
Anläggningstillgångar	–	–	74,3
Varumärken	–	–	42,7
Kundrelationer/Kundkontrakt	–	–	67,2
Netto rörelsetillgångar	–	–	13,3
Uppskjuten skatteskuld	–	–	–24,0
Summa identifierade tillgångar	–	–	173,5
Goodwill	–	–	279,6

	2019-03-31	2018-03-31	2018-12-31
Köpeskilling (ingår i kassaflödet från investeringsverksamheten)	–	–	–264,9
Likvida medel förvärvat med bolaget (ingår i kassaflödet från investeringsverksamhet)	–	–	35,3
Förvärvskostnader hänförliga till förvävärv av dotterbolag (ingår i kassaflödet från den löpande verksamheten)	–	–	13,6
Totalt	–	–	–216,0

Not 6 NRI (Non-Recurring Items)

Green Landscaping specificerar NRI för att ge intressenter en bild av den underliggande lönsamheten utan kostnader av engångskaraktär. NRI bedöms påverka kassaflödet med ungefär samma belopp.

Post	jan-mars 2019	jan-mars 2018
Notering och listbyte	4,1	16,0
Omstrukturering av verksamhet	0,1	0,3
Integrationskostnader SvMS och tidigare förvärvade bolag	9,9	–
Totalt	14,1	16,3

Not 7 Ändrade redovisningsprinciper

Från och med 1 januari 2019 tillämpar koncernen IFRS 16 Leasingavtal. IFRS 16 har ersatt den tidigare standarden IAS 17 för redovisnig av leasingavtal. Den nya standraden innebär att operationella leasingavtal avseende maskiner och bilar samt hyresavtal som tidigare redovisats som rörelsekostnad istället redovisas som en nyttjanderättstillgång och som en leasingskuld. Leasingbetalningarna fördelas mellan amortering och ränta på leasingskulden.

Nyttjanderätten skrivs av linjärt över leasingperioden. Koncernen har valt att tillämpa den förenklade övergångsmetoden och därmed räknas inte jämförelsetalen om. Koncernen har valt att tillämpa lättnadsregeln att redovisa tillgången till samma värde som skulden. För vissa kontrakt har omräkning gjorts avseende nyttjanderättstillgången från kontraktets ingång vilket inneburit en effekt om 3,6 mkr i eget kapital. Skillnaden i värde mellan tillgång och skuld är i övrigt hänförlig till förutbetalda leasingkostnader. Leasingavtal som är kortare än 12 månader eller som upphör inom 12 månader från anskaffningstidpunkten är klassificerde som korttidsavtal och ingår därmed inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna.

Koncernen har inte valt att tillämpa lättnadsreglen gällande att leasingavtal med ett nyanskaffningsvärde understigande 5 000 USD ej ingår i tillgångs eller skuldvärdena.

I nedan tabell redovisas den effekt som övergången till IFRS 16 haft på bolagets räkenskaper.

	Utgående balans 2018-12-31	Omklassificering	Ingående balans 2019-01-01
Materiella anläggningstillgångar	102,2	142,9	245,1
Leasingskuld långfristig	112,7	51,6	164,3
Leasingskuld kortfristig	–	71,2	71,2

De redovisade leasade tillgångarna är hänförliga till följande tillgångsslag:

Materiella anläggningstill gångar	2019-01-01	2019-03-31
Lokaler	119,3	114,1
Maskiner	53,5	52,6
Bilar och inventarier	72,3	69,7
Totalt	245,1	236,4

Förändringen i leasingskulden är hänförligt till:

Leasingskuld	2019-03-31
Ingående balans Leasingskuld enligt IFRS 16	235,5
Nya avtal	13,3
Upplupen ränta	1,4
Amorteringar	–21,9
Leasingskuld vid periodens utgång	228,3

Effekten av övergången till IFRS 16 i perioden Q1 2019 är EBITDA +10,0 och EBITA +1,2 mkr. Kassaflödet efter den löpande verksamheten har påverkats +10,0 och kassaflödet från finansieringsverksamheten har påverkats -10,7 mkr.

AKTIE OCH ÄGARE

Green Landscaping har 932 stycken kända aktieägare. Bolaget har en serie stamaktier som är noterade på Nasdaq Stockholm1).

Per den 29 mars 2019 fanns 35 849 663 registrerade aktier. Market cap per 29 mars 2019 var 1 090 mkr jämfört med 1 038 mkr 31 december 2018.

1) Aktien noterades på Nasdaq Stockholm 16 april 2019, tidigare Nasdag First North.

Största aktieägare per 18 april, 2019	Antal aktier	% av kapital
Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB	7 385 599	20,6%
Staffan Salén med familj genom bolag	6 745 839	18,8%
Johan Nordström genom bolag	3 746 738	10,5%
AFA Försäkring	2 261 000	6,3%
Per Sjöstrand genom bolag	1 668 886	4,7%
Tredje AP-fonden	1 651 000	4,6%
Peter Lindell genom bolag	1 113 447	3,1%
Roger Carlsson genom bolag	781 727	2,2%
Jenny och Janne Pettersson genom bolag	699 718	2,0%
Coeli	687 948	1,9%
Summa 10 största ägare	26 741 902	74,7%
Övriga aktieägare	9 107 761	25,3%
Totalt	35 849 663	100%

Green Landscaping 1 april 2018 – 31 mars 2019

Underskrift

Rapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 7 maj 2019 kl. 08:00 CET.

Presentation av rapporten

Green Landscapings VD Johan Nordström och CFO Carl-Fredrik Meijer presenterar rapporten i en telefonkonferens/ audiocast den 7 maj kl 10.30 CET.

Deltagare ringer in på följande nummer: +46 8 519 993 83

Presentationen kan även följas via https://tv.streamfabriken.com/green-landscaping-group-q1-2019

Stockholm den 7 maj 2019

Johan Nordström Verkställande direktör

Ytterligare information

Johan Nordström, VD, johan.nordstrom@greenlandscaping.se, 0708-38 58 12 Carl-Fredrik Meijer, CFO, carl-fredrik.meijer@greenlandscaping.se, 0701-08 70 19

Definitioner med förklaring

Allmänt	Alla belopp i tabeller är i miljoner kronor om inget annat anges. Alla värden inom parentes () är jämförelsesiffror för samma period föregående år om inget annat anges.
Nyckeltal	Definition/beräkning	Syfte
EBITA	Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar.	EBITA ger en helhetsbild av vinst genere rad från den löpande verksamheten.
EBITDA	Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar.	EBITDA tillsammans med EBITA ger en helhetsbild av vinst genererad från den löpande verksamheten.
EBITA marginal	Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, i procent av omsättning.	EBITA-marginal används för att mäta operativ lönsamhet.
EBITDA marginal	Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar, i procent av omsättningen.	EBITDA-marginal används för att mäta operativ lönsamhet.
EBT	Resultat före skatt.	EBT ger en helhetsbild av genererad vinst före skatt.
Justerad EBITA	EBITA justerat för jämförelsestörande poster.	Justerad EBITA ökar jämförbarheten av EBITA.
Justerad EBITDA	EBITDA justerat för jämförelsestörande poster.	Justerad EBITDA ökar jämförbarheten av EBITDA.
Justerad EBITDA proforma	EBITDA justerat för jämförelsestörande poster inkl EBITDA i förvärvade bolag inne varande år innan förvärvstidpunkten.	Att ge en bild av koncernens ställning kommande perioder.
Justerad EBITA marginal	EBITA justerat för jämförelsestörande poster, i procent av omsättningen.	Justerad EBITA-marginal exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en jämförelse av den underliggande operativa lönsamheten.
Justerad EBITDA marginal	EBITDA justerat för jämförelsestörande poster, i procent av omsättningen.	Justerad EBITDA-marginal exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en jämförelse av den underliggande operativa lönsamheten.
Jämförelse störande poster (NRI)	Poster som tydligt skiljer sig från den normala verksamheten och är av engångska raktär. Exempelvis notering på Nasdaq First North i mars 2018 eller vid uppsägning av hyreskontrakt i samband med förvärv.	Att ge en rättvisande bild av det under liggande resultatet
Omsättning (proforma)	Koncernens omsättning för aktuell period inklusive omsättning i förvärvade bolag innevarande år innan förvärvstidpunkten.	Att ge en bild av koncernens ställning kommande perioder.
Orderstock	Avser belopp på ännu ej levererade kontrakt och optionsår.	Möjlighet att bedöma hur bolaget kommer utvecklas.
Organiskt tillväxt	Omsättningsökning inom legala enheter som ägts hela räkenskapsåret.	Att visa hur befintlig verksamhet utveck las.
Rörelsekapital	Omsättningstillgångar exklusive likvida medel minus kortfristiga skulder.	Rörelsekapitalet används för att mäta företagets förmåga att möta kortfristiga kapitalkrav.
Rörelsekapital justerat	Rörelsekapital exklusive upplupna räntor på aktieägarlån.	Se rörelsekapital men visar den under liggande verksamhetens rörelsekapital behov.

Green Landscaping i korthet

Green Landscaping Group erbjuder genom 16 dotterbolag marknadens mest omfattande tjänsteportfölj med syftet att göra staden skönare och tryggare. Målsättningen är en miljö som tillför ett verkligt mervärde där människor vill vara. Verksamheten är uppdelad i fem regioner: Syd, Väst, Mitt, Öst och Norr.

Vi är professionella i allt vi gör och i centrum finns vår personal som med sin kompetens och erfarenhet inspirerar våra kunder och realiserar deras drömmar om en vacker och funktionell utemiljö. En utemiljö som med våra tjänster inom skötsel och drift består under en lång tid. Antalet anställda är cirka 1 200 och omsättningen drygt 2 000 mkr.

Vår historia

Green Landscaping Group är Sveriges ledande aktör inom skötsel och finplanering av utemiljöer. Vår affärsidé är att förädla kunders utemiljö genom att erbjuda tjänster med fokus på hög kundnytta, långsiktig hållbarhet och kvalitet. Green Landscaping bildades år 2009 genom sammanslagning av fyra aktörer inom skötsel av utemiljöer och har sedan dess vuxit såväl organiskt som genom förvärv.

FÖRETAGSADRESS

Green Landscaping Holding AB Klarabergsviadukten 70 111 64 Stockholm

Postadress Green Landscaping Box 703 96 107 24 Stockholm

Kontaktinformation Kommande rapporteringstillfällen

Årsstämma	15 maj 2019
Kvartalsrapport Q2	28 augusti 2019
Kvartalsrapport Q3	6 november 2019
Bokslutskommuniké januari-december 2019	19 februari 2020