Balco Group

Interim / Quarterly Report • Aug 18, 2021

Kvartalsrapport

2021: Q2 april-juni

Bästa orderingången hittills i ett kvartal

Andra kvartalet: april – juni

• Nettoomsättningen uppgick till 304 MSEK (352).
• Orderingången ökade med 82 procent till 505 MSEK (278).
• Orderstocken uppgick till 1.394 MSEK (1.469).
• Rörelseresultatet uppgick till 34 MSEK (49).
• Resultat efter skatt uppgick till 26 MSEK (37).
• Resultat per aktie uppgick till 1,18 SEK (1,71).
• Operativt kassaflöde uppgick till -41 MSEK (86).

Halvårsperioden: januari – juni

• Nettoomsättningen uppgick till 554 MSEK (673).
• Orderingången ökade med 24 procent till 768 MSEK (618).
• Rörelseresultatet uppgick till 56 MSEK (84).
• Resultat efter skatt uppgick till 42 MSEK (62).
• Resultat per aktie uppgick till 1,93 SEK (2,87).
• Operativt kassaflöde uppgick till -54 MSEK (90).

Händelser i andra kvartalet och efter kvartalets utgång

• Lättnader i Covid-19-restriktionerna under senare delen av andra kvartalet har gjort att orderingången har ökat kraftigt.
• RK Teknik som förvärvades den 8 april har konsoliderats i koncernen från 1 april.

	apr-jun jan-jun				jul-jun	jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020	2020/21	2020
Nettoomsättning	303,5	351,7	554,0	672,9	1 081,1	1 200,0
Orderingång	505,1	277,7	768,2	618,3	1 082,7	932,7
Orderstock	1 394,4	1 468,8	1 394,4	1 468,8	1 394,4	1 086,6
Bruttoresultat	81,9	94,4	145,2	174,8	259,7	289,4
Bruttomarginal, %	27,0	26,8	26,2	26,0	24,0	24,1
Rörelseresultat (EBIT)	34,4	49,4	56,3	83,7	88,0	115,4
Rörelsemarginal (EBIT-marginal), %	11,3	14,1	10,2	12,4	8,1	9,6
Justerat rörelseresultat (EBIT) 1)	34,4	49,4	56,3	83,7	107,4	134,8
Justerad rörelsemarginal (EBIT-marginal), %	11,3	14,1	10,2	12,4	9,9	11,2
Periodens resultat	25,9	37,0	42,2	62,1	57,7	77,6
Operativt kassaflöde	-41,3	85,6	-54,2	90,5	51,9	196,5
Resultat per aktie, SEK 2)	1,18	1,71	1,93	2,87	2,65	3,58

1) För information om justerat rörelseresultat, se not 5

2) Beräknat i relation till antal aktier före utspädning vid rapportperiodens utgång

KENNETH LUNDAHL, VD OCH KONCERNCHEF

Vår bästa orderingång någonsin! Lättnader i Covid-19-restriktionerna under senare delen av andra kvartalet har gjort att orderingången har ökat kraftigt. Kvartalets orderingång på 505 MSEK är vår bästa hittills. Orderingången var 82 procent högre än samma kvartal föregående år och 66 procent högre än vår omsättning i kvartalet.

Omsättningen i kvartalet uppgick till 304 MSEK med en stark bruttomarginal på 27,0 procent, trots lägre beläggning inom produktion och projektorganisationen. Rörelseresultatet uppgick till 34 MSEK med en rörelsemarginal på 11,3 procent. Omsättning och resultat kommer vara fortsatt negativt påverkade även i tredje kvartalet på grund av den lägre orderingången under perioden från mars 2020 till april 2021.

Vårt beslut att inte skära ner personella resurser och andra satsningar, för att inte hämma framtida tillväxt, har visat sig vara rätt. Det har påverkat vårt resultat negativt i några kvartal men vår strategiska plan är oförändrad sedan innan Coronapandemins utbrott och ser ut att kunna genomföras eller till och med överträffas.

Våra under året förvärvade bolag Stora Fasad och RK Teknik har kommit väl in i koncernen och presterar enligt plan med positiva bidrag till omsättning och resultat.

Den minskade smittspridning av Covid-19 och lättnader i restriktionerna gör att vi kan återgå till normal marknadsbearbetning med minimässor från augusti. Människor kan och vågar träffas igen vilket vår affärsmodell är beroende av och bostadsrättsföreningar kan hålla stämmor och fatta beslut om bland annat investeringar i balkongrenoveringar, vilket är av yttersta vikt för vår försäljning.

Vi ser att det finns ett uppdämt behov för balkongrenovering och intresset för att få en fräsch balkong har ökat under pandemin då många människor har tillbringat mer tid hemma.

Vårt erbjudande om totalentreprenad för såväl balkong- som fasadrenovering möter allt större intresse och vi jobbar med flera intressanta affärer.

För att ytterligare förbättra vår kommunikation kring hållbarhet så har vi uppdaterat vår hemsida och kompletterat den med information om vårt hållbarhetsarbete.

Framtiden ser positiv ut för Balco. Orderingången ser ut att blir mycket bra resten av året och även projekten kommer att komma igång i slutet av året. Intresset är stort för våra produkter vilket vi ser i vår stora prospekt- och offertstock. Vår starka finansiella ställning ger oss möjligheter till att göra ytterligare förvärv. Detta tillsammans med spännande utvecklingsprojekt ger goda förutsättningar för lönsam tillväxt..

Kvartalets orderingång på 505 MSEK är vår bästa hittills! Orderingången var 82 procent högre än samma kvartal föregående år och 66 procent högre än vår omsättning i kvartalet.

Kenneth Lundahl, vd och koncernchef

Växjö 18 augusti 2021

Kenneth Lundahl, vd och koncernchef Balco Group AB

KONCERNENS UTVECKLING

Andra kvartalet: april - juni

Nettoomsättningen uppgick till 304 MSEK (352). Förvärvad tillväxt var 14 procent, medan den organiska tillväxten var negativ med 27 procent. Nettoomsättningen för renoveringssegmentet uppgick till 267 MSEK (326), medan nettoomsättningen för segment nybyggnation ökade till för 36 MSEK (26). Den lägre nettoomsättningen för renoveringssegmentet förklaras av den svagare orderingången från mars föregående år till april i år som berodde på Covid-19-utbrottet och de restriktioner som införts för att försöka minska dess smittspridning.

Orderingången ökade med 82 procent till 505 MSEK (278). Orderingången var 66 procent högre än omsättningen i kvartalet. Segment renovering stod för 476 MSEK (273) av kvartalets orderingång, medan segment nybyggnations orderingång var 29 MSEK (5). Lättnader i Covid-19-restriktionerna under senare delen av andra kvartalet har gjort att orderingången har ökat kraftigt. 1 500

Orderstocken uppgick till 1.394 MSEK (1.469), varav 94 MSEK är förvärvad orderstock. Orderstocken för segment renovering uppgick till 1.161 MSEK (1.267), medan orderstocken för segment nybyggnation var 233 MSEK (202).

Bruttoresultatet uppgick till 82 MSEK (94), vilket innebar en bruttomarginal om 27,0 procent (26,8). Bruttomarginalen har varit stabil trots lägre beläggning inom produktion och projektorganisationen där viss korttidspermittering har genomförts i kvartalet.

Försäljningskostnaderna uppgick till 32 MSEK (27) och administrationskostnaderna till 16 MSEK (18). De totala rörelsekostnaderna uppgick till 48 MSEK (45). Ökningen av försäljningskostnaderna förklaras av förvärvade bolag samt ökade marknadsaktiviteter i slutet av kvartalet. 200 300 400 500

Rörelseresultatet uppgick 34 MSEK (49), motsvarande en rörelsemarginal om 11,3 procent (14,1). 100

Finansnettot uppgick till -2 MSEK (-3). Resultat efter skatt uppgick till 26 MSEK (37), motsvarande ett resultat per aktie om 1,18 SEK (1,71).

Operativt kassaflöde uppgick till -41 MSEK (86), där minskningen kommer från lägre resultat och ökat rörelsekapital. Kapitalbindningen mellan kvartalen påverkas av de olika faserna i projekten.

Nettoomsättning, R12 MSEK

Orderingång per segment, MSEK

Orderstock, MSEK

Halvårsperioden: januari - juni

Nettoomsättningen uppgick till 554 MSEK (673). Nettoomsättningen för segment renovering uppgick till 466 MSEK (607) och för segment nybyggnation ökade nettoomsättningen till 88 MSEK (66).

Orderingången ökade med 24 procent till 768 MSEK (618). Orderingången första halvåret var 39 procent högre än nettoomsättningen. Orderingången för segment renovering ökade till 722 MSEK (538). Segment nybyggnations orderingång uppgick till 46 MSEK (80).

Bruttovinsten uppgick till 145 MSEK (175), vilket innebar en bruttomarginal om 26,2 procent (26,0). Bruttomarginalen har varit stabil trots lägre beläggning inom produktion och projektorganisationen där viss korttidspermittering har genomförts under första halvåret.

Rörelseresultat uppgick till 56 MSEK (84) motsvarande en rörelsemarginal på 10,2 procent (12,4).

Finansnettot uppgick det till -3 MSEK (-5). Resultatet efter skatt uppgick till 42 MSEK (62), motsvarande ett resultat per aktie om 1,93 SEK (2,87).

Operativt kassaflöde uppgick till -54 MSEK (90), där minskningen kommer från lägre resultat och ökat rörelsekapital. Kapitalbindningen mellan kvartalen påverkas av de olika faserna i projekten.

UTVECKLING PER SEGMENT

	apr-jun		jan-jun		jul-jun	jan-dec
Nettoomsättning, MSEK	2021	2020	2021	2020	2020/21	2020
Renovering	267,3	325,5	466,1	607,1	954,7	1 095,7
Nybyggnation	36,2	26,3	87,9	65,8	126,4	104,3
Koncern övrigt	5,8	3,6	11,6	9,2	23,8	21,3
Eliminering	-5,8	-3,6	-11,6	-9,2	-23,8	-21,3
Total nettoomsättning	303,5	351,7	554,0	672,9	1 081,1	1 200,0

	apr-jun jan-jun		jul-jun	jan-dec
Rörelseresultat, MSEK	2021	2020	2021	2020	2020/21	2020
Renovering	30,6	50,5	48,7	82,2	80,0	113,5
Nybyggnation	3,6	2,6	7,5	5,6	8,7	6,8
Koncern övrigt	-0,2	-3,7	-0,3	-4,1	-1,1	-4,9
Eliminering	-	-	-	-	-	-
Totalt rörelseresultat	34,1	49,4	55,9	83,7	87,6	115,4

	apr-jun		jan-jun		jul-jun	jan-dec
Rörelsemarginal, %	2021	2020	2021	2020	2020/21	2020
Renovering	11,5	15,5	10,5	13,5	8,4	10,4
Nybyggnation	10,0	10,0	8,5	8,5	6,9	6,5
Koncern övrigt	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a
Eliminering	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a
Total rörelsemarginal	11,2	14,1	10,1	12,4	8,1	9,6

Renovering

Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 267 MSEK (326). Segmentet stod för 88 procent av Balcos totala nettoomsättning i kvartalet.

Orderingången ökade med 75 procent till 476 MSEK (273), vilket motsvarar 94 procent av den totala orderingången i kvartalet.

Rörelseresultatet i kvartalet uppgick till 31 MSEK (50), motsvarande en rörelsemarginal om 11,5 procent (15,5).

För halvårsperioden uppgick nettoomsättningen till 466 MSEK (607). Segmentets andel av Balcos totala nettoomsättning i halvårsperioden var 84 procent.

Rörelseresultatet för perioden uppgick till 49 MSEK (82) motsvarande en rörelsemarginal på 10,5 procent (13,5).

Orderingången under första halvåret ökade med 34 procent till 722 MSEK (538), vilket motsvarar 94 procent av den totala orderingången.

Orderstocken för segmentet uppgick per den sista juni till 1.161 MSEK (1.267), vilket motsvarar 83 procent av den totala orderstocken.

Nybyggnation

Nettoomsättningen i kvartalet ökade med 38 procent till 36 MSEK (26). Segmentet stod för 12 procent av Balcos totala nettoomsättning i kvartalet.

Orderingången inom segmentet ökade till 29 MSEK (5), vilket motsvarar 6 procent av den totala orderingången i kvartalet.

Rörelseresultatet i kvartalet förbättrades till 4 MSEK (3), motsvarande en rörelsemarginal om 10,0 procent (10,0).

Nettoomsättning för halvårsperioden ökade med 34 procent till 88 MSEK (66) motsvarande 16 procent av Balcos totala nettoomsättning.

Rörelseresultatet för första halvåret ökade till 7 MSEK (6) motsvarande en rörelsemarginal på 8,5 procent (8,5).

Halvårsperiodens orderingång uppgick till 46 MSEK (80), vilket motsvarar 6 procent av den totala orderingången.

Orderstocken per sista juni ökade till 233 MSEK (202), vilket motsvarar 17 procent av den totala orderstocken.

Nettoomsättning per kundkategori, MSEK

	apr-jun		jan-jun		jul-jun	jan-dec
	2021	2020	2021	2020	2020/21	2020
Bostadsrättsföreningar	217,1	274,5	395,7	520,6	806,5	931,5
Privata fastighetsägare	12,0	26,1	16,6	53,2	51,2	87,8
Allmännyttan	6,3	24,1	13,2	36,1	41,6	64,5
Bygg- och tillverkningsbolag	68,1	27,0	128,5	63,0	181,7	116,3
Total Nettoomsättning	303,5	351,7	554,0	672,9	1 081,1	1 200,0

VERKSAMHET OCH SEGMENTSBESKRIVNING

Verksamhet

Balcos kärnkompetens är att leverera inglasade balkonger och balkonglösningar under egna varumärken, främst till renoveringsmarknaden och bostadsrättsföreningar. Genom att byta ut befintliga balkonger mot nya inglasade balkonger enligt den så kallade Balco-metoden uppnås flera fördelar. Metoden, som innebär att hela balkongen rivs och byggs om, bidrar exempelvis till lägre underhålls- och energikostnader, ökad levnadsstandard och värdeökning på fastigheten. Balco är unikt med processer som innebär att företaget tar fullt ansvar och lotsar kunden genom hela besluts- och byggprocessen från visualisering och visning till projektplanering, tillverkning och montage med efterföljande slutbesiktning. Balco är en komplett balkongleverantör som erbjuder kundanpassade och högkvalitativa balkonglösningar oavsett storlek och komplexitet med kort leveranstid. Balcos erbjudande riktas till bostadsrättsföreningar, privata fastighetsägare, kommunala bostadsbolag och byggföretag huvudsakligen i Sverige, Norge och Danmark, men även i Tyskland, Finland, Storbritannien och Nederländerna. Balco är marknadsledande i Skandinavien inom den attraktiva nischmarknaden för balkonger och har starka utmanarpositioner på övriga marknader. Sedan hösten 2020 tar Balco totalentreprenadansvar på renoveringsprojekt med såväl balkong som fasad och för att stärka detta erbjudande har fasadbolaget Stora Fasad förvärvats i februari 2021.

Sjøsiden Boligpark AIDAnova

Inom segmentet renovering tillhandahåller Balco lösningar för utbyte och utökning av befintliga balkonger samt installation av nya balkonger på flerbostadsfastigheter utan balkong. Majoriteten av Balcos nettoomsättning inom området utgörs av inglasade balkonger till bostadsrättsföreningar. Koncernens största marknad inom renoveringssegmentet är Sverige och marknadens främsta drivkraft är det uppdämda renoveringsbehovet och den rådande åldersprofilen på fastighetsbeståndet.

Nettoomsättningsutveckling per kvartal, MSEK Rörelsemarginal per kvartal, %

Renovering Nybyggnation

Inom segmentet nybyggnation utför Balco installation av balkonger vid nybyggnation av flerbostadsfastigheter samt balkonglösningar inom maritim tillämpning (varvsindustri). De största produktområdena utgörs av balkonginglasningar och öppna balkonger. Balco agerar selektivt i segmentet och utgår ifrån ett fokus på lönsamhet och låg risk. Efterfrågan drivs av takten i vilken det byggs nya bostäder och tillväxten inom det maritima segmentet.

FINANSIELL STÄLLNING OCH KASSAFLÖDE

Likviditet och finansiell ställning

Koncernens räntebärande nettoskuld vid periodens slut uppgick till 189 MSEK (104). Ökningen i nettoskuld kommer från de två förvärv som har genomförts under första halvåret. Räntebärande nettoskuld i relation till justerad EBITDA uppgick till 1,3 ggr (0,5), vilket är inom ramen för koncernens skuldsättningsmål (ej över 2,5 ggr). Räntebärande nettoskuld, exkluderat skuld avseende finansiell leasing, i relation till justerad EBITDA uppgick till 1,0 ggr (0,3).

Vid utgången av kvartalet uppgick koncernens egna kapital till 644 MSEK (575). Koncernens soliditet var 51 procent (48).

	30-jun	30-jun	31-dec
MSEK	2021	2020	2020
Externa långfristiga räntebärande skulder exkl leasing	198,2	203,1	203,0
Leasing långfristiga skulder	24,0	35,3	26,6
Kortfristiga räntebärande skulder exkl leasing	10,4	10,4	10,4
Leasing kortfristiga skulder	16,8	16,8	19,4
Likvida medel	-60,4	-161,6	-214,1
Räntebärande nettoskuld	189,1	103,9	45,2
Räntebärande nettoskuld exkl leasing	148,3	51,8	-0,7
Extern räntebärande nettoskuld/Justerad EBITDA (R12), ggr Extern räntebärande nettoskuld exkl.leasing/Justerad EBITDA	1,3 x	0,5 x	0,3 x
(R12), ggr	1,0 x	0,3 x	-0,0 x
Soliditet %	51,0	47,5	48,9

Kassaflöde, investeringar och avskrivningar

Kassaflödet från den löpande verksamheten för halvårsperioden uppgick till -40 MSEK (53). Lägre rörelseresultat och ökat rörelsekapital är främsta anledningar till försämringen.

Kassaflödet från investeringsverksamheten under halvårsperioden uppgick till -90 MSEK (-7), där -5 MSEK (-7) var ersättningsinvesteringar, 0 MSEK (0) expansionsinvesteringar och -85 MSEK (0) förvärv av andelar i dotterbolag.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -24 MSEK (-3).

Halvårsperiodens kassaflöde uppgick till -154 MSEK (43).

Halvårsperiodens avskrivningar uppgick till 16 MSEK (19).

Moderbolaget

Moderbolaget har sitt säte i Växjö och bedriver verksamhet direkt samt genom svenska och utländska dotterbolag. Verksamheten i moderbolaget är huvudsakligen inriktad på strategisk utveckling, ekonomisk styrning, bolagsstyrningsfrågor, styrelsearbete och bankrelationer.

Rörelseresultatet för halvårsperioden uppgick till 1 MSEK (-2).

Extern räntebärande nettoskuld i förhållande till just. EBITDA

Investeringar i MSEK per kvartal

Kassaflöde R12, MSEK

ÖVRIG INFORMATION

Medarbetare

Antalet heltidsanställda i Balco uppgick per sista juni 2021 till 506 (427). Personalökningen är främst hänförlig till förvärven av Stora Fasad AB och RK Teknik AB.

Årstidsvariationer

Balcos nettoomsättning och resultat påverkas delvis av tidpunkten för orderläggning, årstidsvariationer samt av det faktum att stämmosäsongen i bostadsrättsföreningar normalt infaller i det andra och det fjärde kvartalet. Vidare påverkas koncernen positivt av månader med många arbetsdagar och avsaknad av ledighet, samt något negativt av väderfaktorer där vintrar med betydande snömängd innebär ökade kostnader. Koncernens starkaste kvartal är normalt det andra kvartalet.

Aktier, aktiekapital och aktieägare

Antalet aktier i Balco Group AB uppgick per den sista juni 2021 till 21.909.348 aktier motsvarande ett aktiekapital om 131.461.248 kronor. Antalet aktieägare per den sista juni 2021 var 5.233. De fem största aktieägarna var Familjen Hamrin, Swedbank Robur fonder, Skandrenting AB, Lannebo Fonder och Segulah.

Transaktioner med närstående

Närståendekretsen består av styrelse, koncernledning och verkställande direktör dels genom ägande i Balco och dels genom rollen som ledande befattningshavare. I närståendekretsen ingår även bolagets största aktieägare: Familjen Hamrin som representeras i styrelsen av Carl-Mikael Lindholm och Skandrenting som representeras i styrelsen av Johannes Nyberg. Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga grunder. För ytterligare information, se årsredovisningen 2020 på sidorna 44 och 99.

Incitamentsprogram

Balco Group AB har två långsiktiga incitamentsprogram riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 25 medarbetare. Incitamentsprogrammen omfattar totalt högst 600.000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier. Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammen under programmens löptid förväntas uppgå till cirka 6 MSEK. Programmen innebär en utspädning motsvarande cirka 2,7 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 372.498 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 3.999.276 SEK. Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland Balcos anställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta medarbetare samt höja motivationen att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål. För mer information, se årsredovisningen 2020 på sidorna 44, 53, 59-60 och 86-87.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av risker. Riskerna kan delas in i bransch- och marknadsrelaterade risker, verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker. Bransch- och marknadsrelaterade risker omfattar bland annat förändringar i efterfrågan till följd av en svagare konjunktur eller andra makroekonomiska förändringar, en förändrad prisbild för råvaror som är centrala för Balcos produktion, samt en förändrad konkurrens eller prispress. Bland verksamhetsrelaterade risker återfinns Balcos förmåga att utveckla och sälja nya innovativa produkter och lösningar, att koncernen kan attrahera och behålla kvalificerade medarbetare samt att Balcos lönsamhet är beroende av de enskilda projektens resultat, det vill säga koncernens förmåga att förutse, beräkna och leverera projekten inom satta finansiella ramar. De finansiella riskerna sammanfattas under finansieringsrisk, likviditetsrisk, kreditrisk samt ränterisk. Balcos risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna på sid 46-50, 61 och på sid 78-81 i årsredovisningen för 2020.

Utsikter

Balco är en av få kompletta balkongleverantörer på marknaden som tillhandahåller kundanpassade och innovativa balkonglösningar på totalentreprenad. Balco är marknadsledande i Skandinavien och har en stark utmanarposition på övriga marknader där koncernen är verksam.

Minskad orderingång under perioden mars 2020 till april 2021 kommer att få en negativ påverkan på omsättning och resultat närmaste kvartal. Stark finansiell ställning gör att bolaget är rustat för tillväxt genom ytterligare förvärv.

Marknaden är fragmenterad och växande i hela norra Europa. Värdet på balkongmarknaden i de länder där Balco är representerade uppskattas till drygt 35 miljarder SEK och förväntas växa med cirka 5 procent årligen under de närmsta åren.

Koncernens långsiktiga mål finns återgivna på nästkommande sida.

Händelser under kvartalet och efter kvartalets slut

Lättnader i Covid-19-restriktionerna under senare delen av andra kvartalet har gjort att orderingången har ökat kraftigt.

RK Teknik som förvärvades den 8 april har konsoliderats i koncernen från 1 april.

FINANSIELLA MÅL

Intäktstillväxt

Balco ska växa med 10 procent per år.

Lönsamhet

Balco ska nå en rörelsemarginal (EBIT) om minst 13 procent.

Kapitalstruktur

Räntebärande nettoskuld ska inte överstiga 2,5 gånger rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA), annat än tillfälligt.

Utdelningspolicy

Balco ska dela ut minst hälften av resultatet efter skatt, med beaktande av behoven för Balcos långsiktiga utveckling och rådande marknadssituation.

Halvårsrapporten har inte varit föremål för en översiktlig granskning enligt ISRE 2410 av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Balco Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 18 augusti 2021 kl. 07:30 CET.

Telefonkonferens

En webbsänd telefonkonferens hålls den 18 augusti 2021 klockan 09:00 CET då vd och koncernchef Kenneth Lundahl och CFO Michael Grindborn presenterar rapporten och svarar på frågor. För deltagande, vänligen ring in på:

SE: +46 8 505 583 58 UK: +44 333 300 90 35 USA: +1 646 722 49 57

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för halvårsperioden ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Växjö, 18 augusti 2021

Ingalill Berglund Mikael Andersson Styrelsens ordförande Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot

Kenneth Lundahl Verkställande direktör och koncernchef

Vibecke Hverven Carl-Mikael Lindholm

Johannes Nyberg Thomas Widstrand

För mer information, vänligen kontakta: Kalendarium 2021

Kenneth Lundahl, vd och koncernchef Tfn: 070-630 20 57

Michael Grindborn, CFO och IR-chef Tfn: 070-670 18 48

Delårsrapport jan-sep 2021 18 november 2021

Bokslutskommuniké 2021 17 februari 2022

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

			apr-jun		jan-jun	jul-jun	jan-dec
MSEK	Not	2021	2020	2021	2020	2020/21	2020
Nettoomsättning		303,5	351,7	554,0	672,9	1 081,1	1 200,0
Produktions- och projektkostnader		-221,6	-257,3	-408,8	-498,1	-821,3	-910,6
Bruttoresultat		81,9	94,4	145,2	174,8	259,7	289,4
Försäljningskostnader		-31,5	-26,9	-59,4	-57,2	-113,3	-111,0
Administrationskostnader		-16,0	-18,1	-29,4	-34,0	-58,5	-63,0
Övriga rörelseintäkter		-	-	-	-	-	-
Övriga rörelsekostnader		-	-	-	-	-	-
Rörelsekostnader		-47,5	-45,0	-88,9	-91,1	-171,8	-174,0
Rörelseresultat		34,4	49,4	56,3	83,7	88,0	115,4
Finansiella intäkter		-0,0	-0,0	0,0	0,0	0,2	0,2
Finansiella kostnader		-1,6	-2,6	-3,0	-4,8	-8,0	-9,8
Resultat före skatt		32,8	46,9	53,3	78,9	80,2	105,7
Inkomstskatt		-6,9	-9,9	-11,1	-16,8	-22,4	-28,1
Periodens resultat		25,9	37,0	42,2	62,1	57,7	77,6
Övrigt totalresultat
Poster som har eller kan överföras till resultaträkningen
Kursdifferens vid omräkning av utländsk verksamhet		0,6	-3,2	1,1	-1,9	-2,0	-5,0
Periodens totalresultat		26,5	33,7	43,3	60,3	55,7	72,7
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		26,5	33,7	43,3	60,3	55,7	72,7
Resultat per aktie, SEK, före utspädning	4	1,18	1,71	1,93	2,87	2,64	3,58
Resultat per aktie, SEK, efter utspädning	4	1,15	1,69	1,87	2,87	2,57	3,51
Genomsnittligt antal aktier, tusental		21 909,3	21 623,3	21 909,3	21 623,3	21 837,8	21 694,8

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

	30-jun	30-jun	31-dec
MSEK TILLGÅNGAR	2021	2020	2020
Anläggningstillgångar
Goodwill	450,0	401,2	400,9
Övriga immateriella anläggningstillgångar	111,0	51,1	48,5
Nyttjanderätter	39,6	45,7	42,5
Materiella anläggningstillgångar	150,4	133,8	129,8
Finansiella anläggningstillgångar	1,6	4,3	1,4
Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar	0,2 752,9	3,2 639,3	0,6 623,8
Omsättningstillgångar
Varulager	39,9	28,0	25,6
Kundfordringar	148,1	194,7	175,3
Avtalsfordringar	177,0	154,8	130,3
Aktuella skattefordringar	4,7	1,8	19,0
Övriga kortfristiga fordringar	79,1	29,2	35,2
Likvida medel	60,4	161,6	214,1
Summa omsättningstillgångar	509,1	570,1	599,6
SUMMA TILLGÅNGAR	1 262,0	1 209,4	1 223,3
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	131,5	129,7	131,5
Övrigt tillskjutet kapital	405,1	393,5	403,2
Balanserat resultat inklusive årets totalresultat	107,3	51,6	64,0
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	643,9	574,8	598,6
Avsättningar
Avsättningar för pensioner	1,6	-	-
Uppskjutna skatteskulder	34,1	33,1	18,9
Summa avsättning	35,7	33,1	18,9
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder till kreditinstitut	198,2	203,1	203,0
Leasingskuld långfristig	24,0	35,3	26,6
Övriga långfristiga skulder	30,0	24,0	-
Summa långfristiga skulder	252,2	262,4	229,6
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder till kreditinstitut	10,4	10,4	10,4
Leasingskuld kortfristig	16,8	16,8	19,4
Avtalsskulder	36,4	63,1	82,2
Leverantörsskulder	125,8	147,1	112,2
Aktuella skatteskulder	36,0	4,3	35,2
Övriga skulder	25,1	34,2	34,8
Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	79,6	63,3	82,1
Summa kortfristiga skulder	330,2	339,1	376,2
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 262,0	1 209,4	1 223,3

KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

MSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserat resultat inklusive årets totalresultat	Summa eget kapital
Ingående balans 1 jan 2020	129,7	393,5	5,1	-13,8	514,5
Periodens totalresultat
Periodens resultat	-	-	-	62,1	62,1
Periodens övrigt totalresultat	-	-	-1,9	-	-1,9
Summa periodens totalresultat	-	-	-1,9	62,1	60,3
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare:
Betald utdelning	-	-	-	-	-
Summa transaktioner med moderbolagets ägare	-	-	-	-	-
Utgående balans 30 jun 2020	129,7	393,5	3,3	48,4	574,8
Ingående balans 1 jan 2021	131,5	403,2	0,1	63,9	598,6
Periodens totalresultat
Periodens resultat	-	-	-	42,2	42,2
Periodens övrigt totalresultat	-	-	1,1	-	1,1
Summa periodens totalresultat	-	-	1,1	42,2	43,3
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare:
Betald utdelning	-	-	-	-	-
Likvid teckningsoptioner	-	1,9	-	-	1,9
Summa transaktioner med moderbolagets ägare	-	1,9	-	-	1,9
Utgående balans 30 jun 2021	131,5	405,1	1,3	106,1	643,9

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

	apr-jun		jan-jun		jul-jun	jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020	2020/21	2020
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	34,4	49,4	56,3	83,7	88,0	115,4
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	8,8	2,7	17,9	6,2	50,2	38,6
Erhållna räntor	0,1	0,2	0,1	0,2	0,1	0,2
Betalda räntor	-1,4	-2,5	-2,9	-4,6	-8,1	-9,8
Betald inkomstskatt	-6,5	-6,8	3,0	-26,4	-6,3	-35,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	35,3	43,0	74,4	59,1	123,8	108,6
Förändring av rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	-2,2	2,6	-4,9	-2,0	-2,5	0,4
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar	-30,5	20,8	-35,9	-69,9	-9,3	-43,2
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder	-42,2	4,6	-73,7	65,9	-93,5	46,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-39,5	71,0	-40,1	53,1	18,6	111,7
Investeringsverksamheten
Köp/försäljning av immateriella anläggningstillgångar	-1,0	-0,5	-1,6	-0,7	-2,0	-1,1
Köp/försäljning av materiella anläggningstillgångar	-1,0	-2,4	-2,7	-6,4	-10,0	-13,7
Köp/försäljning av andelar i dotterföretag	-61,8	-	-85,3	-	-84,7	0,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-63,8	-2,9	-89,7	-7,1	-96,8	-14,3
Finansieringsverksamheten
Förändring av banklån	-28,6	-2,2	-31,2	-8,4	-35,7	-12,8
Förändring av leasing	3,2	3,8	3,2	8,4	-5,2	-
Förändring av övriga långfristiga fordringar/skulder	1,7	-4,1	1,7	-3,4	5,0	-
Teckningsoptioner	1,9	-	1,9	-	11,6	9,7
Nyemission	-	-	-	-	1,7	1,7
Betald utdelning	-	-	-	-	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-21,8	-2,5	-24,4	-3,4	-22,5	-1,4
Periodens kassaflöde	-125,1	65,6	-154,2	42,6	-100,7	96,1
Likvida medel vid periodens början	185,7	96,1	214,1	119,4	161,6	119,4
Kursdifferens likvida medel	-0,3	0,0	0,4	-0,4	-0,6	-1,4
Likvida medel vid periodens slut	60,4	161,6	60,4	161,6	60,4	214,1

NYCKELTAL

	apr-jun jan-jun		jul-jun	jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020	2020/21	2020
Nettoomsättning	303,5	351,7	554,0	672,9	1 081,1	1 200,0
Orderingång	505,1	277,7	768,2	618,3	1 082,7	932,7
Orderstock	1 394,4	1 468,8	1 394,4	1 468,8	1 394,4	1 086,6
Bruttoresultat	81,9	94,4	145,2	174,8	259,7	289,4
EBITDA	41,6	58,9	72,1	102,5	122,6	153,0
Justerad EBITDA	41,6	58,9	72,1	102,5	142,0	172,4
Rörelseresultat (EBIT)	34,4	49,4	56,3	83,7	88,0	115,4
Justerat rörelseresultat	34,4	49,4	56,3	83,7	107,4	134,8
Bruttomarginal, %	27,0	26,8	26,2	26,0	24,0	24,1
EBITDA-marginal, %	13,7	16,8	13,0	15,2	11,3	12,7
Justerad EBITDA-marginal, %	13,7	16,8	13,0	15,2	13,1	14,4
Rörelsemarginal (EBIT), %	11,3	14,1	10,2	12,4	8,1	9,6
Justerad rörelsemarginal (EBIT), %	11,3	14,1	10,2	12,4	9,9	11,2
Operativt kassaflöde	-41,3	85,6	-54,2	90,5	51,9	196,5
Operativ cash conversion, %	-99,4	145,3	-75,1	88,3	36,5	114,0
Sysselsatt kapital, genomsnittligt	759,9	695,8	738,4	677,6	755,9	660,2
Sysselsatt kapital exkl. goodwill, genomsnittligt	325,7	294,5	313,0	276,4	330,2	259,1
Eget kapital, genomsnittligt	629,7	558,0	621,3	544,7	609,4	556,6
Extern räntebärande nettoskuld	189,1	103,9	189,1	103,9	189,1	45,2
Extern räntebärande nettoskuld/Justerad EBITDA (R12), ggr	1,3 x	0,5 x	1,3 x	0,5 x	1,3 x	0,3 x
Avkastning på sysselsatt kapital, % (R12)	14,1	22,0	7,6	12,4	14,2	20,4
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. goodwill, % (R12)	33,0	51,9	18,0	30,3	32,5	52,0
Avkastning på eget kapital, % (R12)	9,2	20,0	6,8	11,4	9,5	13,9
Soliditet, %	51,0	47,5	50,0	47,1	49,3	47,8
Heltidsanställda vid periodens slut	506	427	506	427	506	428
Medelantal stamaktier för perioden, tusental	21 909,3	21 623,3	21 909,3	21 623,3	21 837,8	21 574,7
Eget kapital per stamaktie, SEK	28,74	25,80	28,36	25,19	27,90	25,80

1) För information om justerat rörelseresultat, se not 5

MODERBOLAGET, RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	apr-jun		jan-jun		jul-jun	jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020	2020/21	2020
Nettoomsättning	5,5	5,0	11,0	10,0	21,0	20,0
Rörelsekostnader	-5,4	-6,1	-10,0	-10,8	-22,2	-23,0
Rörelseresultat	0,1	-1,1	1,0	-0,8	-1,2	-3,0
Ränteintäkter	0,5	0,2	0,8	0,4	1,0	0,6
Räntekostnader	-0,8	-0,9	-1,8	-1,9	-3,8	-3,9
Resultat efter finansiella poster	-0,2	-1,8	-0,0	-2,3	-4,0	-6,3
Utdelning	0,9	-	0,9	-	0,9	-
Förändring obeskattade reserver	-	-	-	-	167,9	167,9
Skatt	0,0	0,4	-0,0	0,5	-35,1	-34,6
Periodens resultat	0,7	-1,4	0,9	-1,8	129,7	127,0

I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens resultat.

MODERBOLAGET, BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	30-jun 2021	30-jun 2020	31-dec 2020
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	684,4	389,7	1 081,6
Summa anläggningstillgångar	684,4	389,7	1 081,6
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	166,1	92,1	260,6
Likvida medel	40,6	161,1	213,0
Summa omsättningstillgångar	206,8	253,2	473,6
SUMMA TILLGÅNGAR	891,2	642,9	1 555,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	131,5	129,7	131,5
Fritt eget kapital	285,5	144,2	282,7
Summa eget kapital	417,0	273,9	414,2
Långfristiga skulder	205,7	190,0	180,0
Övriga kortfristiga skulder	268,5	178,9	961,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	891,2	642,9	1 555,2

NOTER

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med RFR 2 och årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen har redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats på likvärdigt sätt som för årsredovisningen 2020, vilken upprättades i enlighet med International Financial Reporting Standards såsom de är antagna av EU och tolkningar av dessa.

Delårsinformationen på sidorna 1–9 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.

Not 2 Finansiella instrument

De finansiella instrument som värderas till verkligt värde avser valutaterminer. Finansiella tillgångar vid periodens slut värderade till verkligt värde uppgick till 4,1 MSEK (11,8) medan finansiella skulder värderade till verkligt värde uppgick till 0,0 MSEK (0,9).

Verkligt värde på valutaterminer fastställs med hjälp av värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig medan företagsspecifik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värdevärderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2.

Not 3 Rörelsesegment

Balco rapporterar enligt följande segment:

• Renovering: innefattar såväl utbyte och expansion av befintliga balkonger som installation av nya balkonger på flerbostadsfastigheter utan balkong. Den huvudsakliga marknadsdrivkraften till segmentet är åldersprofilen på bostadsfastighetsbeståndet.
• Nybyggnation: innefattar installation av balkonger vid nybyggnation av flerbostadsfastigheter samt balkonglösningar inom det maritima området. Segmentet drivs huvudsakligen av takten det byggs nya bostäder. Balkonglösningarna inom nybyggnation har en lägre genomsnittlig kostnad jämfört med renovering på grund av att segmentet består till stor del av öppna balkonger, vilka har en lägre kostnad per enhet jämfört med inglasade balkonger.

jan-jun	Renovering		Nybyggnation		Koncern övrigt		Elimineringar		Totalt
MSEK	2021	2020	2021	2020	2021	2020	2021	2020	2021	2020
Nettoomsättning - Externa intäkter	466,1	607,1	87,9	65,8	-	-	-	-	554,0	672,9
Nettoomsättning - Interna intäkter	-	-	-	-	11,6	9,2	-11,6	-9,2	-	-
Total Nettoomsättning	466,1	607,1	87,9	65,8	11,6	9,2	-11,6	-9,2	554,0	672,9
Rörelseresultat (EBIT)	48,7	82,2	7,5	5,6	-0,3	-4,1	-	-	55,9	83,7
Avskrivningar ingår med	13,1	16,8	2,7	2,0	-	-	-	-	15,9	18,8
Poster av engångskaraktär	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Justerat rörelseresultat (EBIT)	48,7	82,2	7,5	5,6	-0,3	-4,1	-	-	55,9	83,7
Justerad rörelsemargial	10,5%	13,5%	8,5%	8,5%					10,1%	12,4%
Rörelseresultat (EBIT)	48,7	82,2	7,5	5,6	-0,3	-4,1	-	-	55,9	83,7
Finansiella intäkter	-	-	-	-	0,0	0,0	-	-	0,0	0,0
Finansiella kostnader	-	-	-	-	-3,0	-4,8	-	-	-3,0	-4,8
Resultat före skatt	48,7	82,2	7,5	5,6	-3,3	-8,9	-	-	52,9	78,9

Not 4 Resultat per aktie

	apr-jun		jan-jun		jul-jun	jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020	2020/21	2020
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	25,9	37,0	42,2	62,1	57,7	77,6
Genomsnittligt antal aktier, tusental		21 623,3	21 909,3	21 623,3	21 837,8	21 694,8
Resultat per aktie, SEK, före utspädning		1,71	1,93	2,87	2,64	3,58
Resultat per aktie, SEK, efter utspädning	1,15	1,69	1,87	2,87	2,57	3,51

Not 5 Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS

I de finansiella rapporter som Balco avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från bolagets koncernredovisning och är inte mått i enlighet med IFRS.

	apr-jun		jan-jun		jul-jun	jan-dec
MSEK	2021	2020	2021	2020	2020/21	2020
Justerat rörelseresultat
Rörelseresultat	34,4	49,4	56,3	83,7	88,0	115,4
Nedskrivning och riskavsättning rörande projekt	-	-	-	-	15,2	15,2
Nedskrivning av andra omsättningstillgångar	-	-	-	-	4,2	4,2
Justerat rörelseresultat	34,4	49,4	56,3	83,7	107,4	134,8
Justerad EBITDA
Rörelseresultat	34,4	49,4	56,3	83,7	88,0	115,4
Avskrivningar	7,2	9,5	15,9	18,8	34,6	37,6
Nedskrivning och riskavsättning rörande projekt	-	-	-	-	15,2	15,2
Nedskrivning av andra omsättningstillgångar	-	-	-	-	4,2	4,2
Justerad EBITDA	41,6	58,9	72,1	102,5	142,0	172,4
Operativt kassaflöde
Justerad EBITDA	41,6	58,9	72,1	102,5	142,0	172,4
Förändring av rörelsekapital	-81,0	29,6	-121,9	-4,9	-78,1	38,9
Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar	-2,0	-2,9	-4,4	-7,1	-12,1	-14,8
Operativt kassaflöde	-41,3	85,6	-54,2	90,5	51,9	196,5
			30-jun		30-jun	31-dec
MSEK			2021		2020	2020
Extern räntebärande nettoskuld
Externa långfristiga räntebärande skulder			222,3		238,3	229,6
Kortfristiga räntebärande skulder			27,2		27,2 -214,1
Likvida medel			-60,4		-161,6
Räntebärande nettoskuld				189,1	103,9	45,2
Justerad EBITDA, (R12)			142,0		191,1	172,4
Räntebärande nettoskuld/EBITDA 12 månader, ggr			1,3 x		0,5 x	0,3 x
Avkastning på sysselsatt kapital
Eget kapital			643,9		574,8	598,6
Externt räntebärande nettoskuld			189,1		103,9	45,2
Genomsnittligt sysselsatt kapital			755,9		692,0	660,2
Justerat rörelseresultat (EBIT), (R12)			107,4		152,7	134,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %			14,2		22,1	20,4
Soliditet
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare			643,9		574,8	598,6
Balansomslutning				1 262,0	1 209,4	1 223,3
Soliditet, %				51,0	47,5	48,9

Not 6 Förvärv av Stora Fasad AB

Den 10 februari 2021 ingick Balco avtal om förvärv av 100 procent av aktierna i Stora Fasad AB, ett företag i Västerås verksamt inom fasadarbeten i Sverige och inriktat på såväl nybyggnations- som renoveringssegmentet. Förvärvet förväntas bidra positivt till vinst per aktie redan under 2021.

Stora Fasad omsatte cirka 30 MSEK under 2020 med ett rörelseresultat på cirka 5 MSEK. Balco betalade 23,5 MSEK kontant för aktierna vid tillträdet. Ytterligare 10 MSEK kan tillkomma i tilläggsköpeskilling, vilken baseras på Stora Fasads ackumulerade resultatutveckling under perioden 2021-2023 och erläggs under 2024. Förvärvet har finansierats med befintliga likvida medel.

Mer information finns i pressmeddelanden från den 10 februari 2021.

Stora Fasad konsolideras från och med 1 januari 2021.

Förvärvskalkylen är fortfarande preliminär.

Köpeskillingen består av följande komponenter (MSEK)
Kontant betalning	23,5
Villkorad köpeskilling	10,0
Förvärvade nettotillgångar	-16,2
Goodwill	17,3
Följande tillgångar och skulder som ingick i förvärvet (MSEK)
Likvida medel	7,7
Materiella anläggningstillgångar	0,2
Finansiella anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	13,4
Varulager
Fordringar	7,5
Skulder
Uppskjutna skatteskulder
Förvärvade nettotillgångar	16,2

Not 7 Förvärv av RK Teknik AB

Den 8 april 2021 ingick Balco avtal om förvärv av 100 procent av aktierna i RK Teknik AB, ett företag i Gusum verksamt inom balkongmarknaden i Sverige och inriktat främst inom renoveringssegmentet men till viss del även nybyggnation. Förvärvet förväntas bidra positivt till vinst per aktie redan under 2021.

RK Teknik omsatte cirka 115 MSEK under 2020 med ett rörelseresultat på cirka 10 MSEK. Balco betalade 61,9 MSEK kontant för aktierna vid tillträdet. Ytterligare 20 MSEK kan tillkomma i tilläggsköpeskilling, vilken baseras på RK Tekniks ackumulerade resultatutveckling under perioden 2021-2023 och erläggs under 2024. Förvärvet har finansierats med befintliga likvida medel.

Mer information finns i pressmeddelanden från den 8 april 2021.

RK Teknik konsolideras från och med 1 april 2021.

Förvärvskalkylen är fortfarande preliminär.

Köpeskillingen består av följande komponenter (MSEK)
Kontant betalning	61,9
Villkorad köpeskilling	20,0
Förvärvade nettotillgångar	-50,0
Goodwill	31,9
Följande tillgångar och skulder som ingick i förvärvet (MSEK)
Likvida medel	7,7
Materiella anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Varulager
Fordringar	18,2
Skulder
Uppskjutna skatteskulder -12,6
Förvärvade nettotillgångar	50,0

ALTERNATIVA NYCKELTAL

I denna delårsrapport förekommer hänvisningar till ett antal mått på resultatet. Vissa av dessa mått definieras i IFRS, andra är alternativa mått och redovisas inte i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller övrig lagstiftning. Måtten används av Balco för att hjälpa både investerare och ledning att analysera dess verksamhet. Nedan följer beskrivningarna av måtten i denna delårsrapport, tillsammans med definitioner och anledningen till att de används.

Alternativt nyckeltal	Definition	Syfte
Avkastning på eget ka pital	Periodens resultat dividerat med genomsnittligt eget kapi tal hänförligt till moderbolagets aktieägare. Genomsnittet beräknas som genomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period.	Måttet visar den avkastning som genereras på aktieägarnas kapi tal som investerats i bolaget.
Avkastning på syssel satt kapital	Justerat rörelseresultat (EBIT) dividerat med genomsnitt ligt sysselsatt kapital. Genomsnittet beräknas som genom snittet av den ingående balansen och den utgående ba lansen för respektive period, se not 5.	Måttet visar den avkastning som genereras på sysselsatt kapital och används av Balco för att följa verksamhetens lönsamhet ef tersom måttet avser kapitaleffektivitet.
Avkastning på syssel satt kapital exklusive goodwill	Justerat rörelseresultat (EBIT) dividerat med genomsnitt ligt sysselsatt kapital exklusive goodwill. Genomsnittet be räknas som genomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period.	Balco anser att avkastning på sysselsatt kapital exklusive good will tillsammans med avkastning på sysselsatt visar en helhetsbild av Balcos kapitaleffektivitet
Bruttoresultat	Nettoomsättning med avdrag för produktions- och projekt kostnader.	Visar effektivitet i Balcos verksamhet och tillsammans med EBIT ger en helhetsbild av den löpande vinstgenereringen och kost nadsbilden.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.	Nyckeltal används för analys av effektivitet och värdeskapande.
EBITDA	Resultat före räntor, skatt, av- och nedskrivningar.	Balco anser att EBITDA är ett användbart mått för att visa det re sultat som genereras i den löpande verksamheten och ett bra mått på kassaflöde från den löpande verksamheten.
Extern räntebärande nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA	Räntebärande extern nettoskuld som andel av justerad EBITDA.	Balco anser att detta mått är till hjälp för att visa finansiell risk och att det är ett användbart mått för att följa bolagets skuldsätt ningsnivå.
Justerad EBITDA	EBITDA justerad för jämförelsestörande poster. För en av stämning av justerad EBITDA mot periodens resultat, se not 5.	Balco anser att justerad EBITDA är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten ju sterat för poster av engångskaraktär och använder främst juste rad EBITDA vid beräkningen av bolagets operativa kassaflöde och kassagenerering.
Justerad EBITDA-mar ginal	Justerad EBITDA som en andel av nettoomsättning.	Balco anser att justerad EBITDA-marginal är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksam heten.
Justerad rörelsemargi nal (EBIT)	Justerat rörelseresultat (EBIT) som en andel av nettoom sättning.	Balco anser att justerad rörelsemarginal (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verk samheten efter justering för poster av engångskaraktär.
Justerat rörelseresultat (EBIT)	Rörelseresultat (EBIT) justerad för jämförelsestörande poster. För en avstämning av justerat rörelseresultat (EBIT) mot periodens resultat, se not 5.	Balco anser därför att justerat rörelseresultat (EBIT) är ett an vändbart mått för att visa det resultat som genereras i den lö pande verksamheten och använder främst måttet för att beräkna avkastning på sysselsatt kapital (se ovan).
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster är särskilda väsentliga poster som redovisas separat på grund av sin storlek eller fre kvens, t.ex. omstruktureringskostnader, nedskrivningar, avyttringar och förvärvskostnader.	Balco anser att justering för jämförelsestörande poster förbättrar möjligheten till jämförelse över tid genom att poster med oregel bundenhet i frekvens eller storlek exkluderas. Detta för att ge en mer rättvisande bild av det underliggande rörelseresultatet.
Operativt kassaflöde	Justerad EBITDA ökat/minskat med förändringar i rörelse kapital och minskat med investeringar, exklusive expans ionsinvesteringar, se not 5.	Balco använder operativt kassaflöde för att följa verksamhetens utveckling.
Organisk tillväxt	Nettoomsättning exklusive förvärvad tillväxt innevarande period dividerad med nettoomsättning under motsvarande period föregående år.	Organisk tillväxt exkluderar effekterna av förändringar i koncernens struktur vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsättningen över tid.
Räntebärande net toskuld	Summa lång- och kortfristiga räntebärande skulder. För en avstämning av nettoskuld, se not 5.	Balco anser att nettoskuld är ett användbart mått för att visa kon cernens totala lånefinansiering.
Rörelsekapital	Omsättningstillgångar, exklusive likvida medel och aktu ella skattefordringar, minskat med räntefria kortfristiga skulder, exklusive aktuella skatteskulder.	Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är bundet i verk samheten och kan sättas i relation till nettoomsättningen för att förstå hur effektivt bundet rörelsekapital används.
Rörelsemarginal (EBIT)	Rörelseresultat (EBIT) som en andel av nettoomsättning.	Balco anser att rörelsemarginal tillsammans med nettoomsätt ningstillväxt och justerat rörelsekapital är ett användbart mått för att följa värdeskapandet i verksamheten.
Rörelseresultat (EBIT)	Resultat före räntor och skatt.	Balco anser att rörelseresultat (EBIT) är ett användbart mått för

att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten.

Alternativt nyckeltal	Definition	Syfte
Soliditet	Eget kapital dividerat med totala tillgångar, se not 5.	Balco anser att soliditet är ett användbart mått för bolagets fort levnad.
Sysselsatt kapital	Eget kapital ökat med räntebärande nettoskuld (extern räntebärande nettoskuld plus ägarlån).	Sysselsatt kapital används av Balco som ett mått över koncer nens övergripande kapitaleffektivitet.
Sysselsatt kapital ex kluderande goodwill	Sysselsatt kapital minus goodwill.	Sysselsatt kapital exkluderande goodwill används tillsammans med sysselsatt kapital av Balco som ett mått över bolagets kapi taleffektivitet.