Balco Group

Interim / Quarterly Report • Jul 14, 2023

Delårsrapport Q2

JANUARI – JUNI 2023

Bra omsättning och lönsamhet på en utmanande marknad

Andra kvartalet: april - juni

• Nettoomsättningen uppgick till 346 MSEK (351)
• Orderingången uppgick till 301 MSEK (364)
• Orderstocken uppgick till 1 195 MSEK (1 592)
• Justerat rörelseresultat (EBITA ökade till 31 MSEK (29)
• Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 30 MSEK (28)
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 28 MSEK (28)
• Resultat efter skatt ökade till 21 MSEK (20)
• Resultat per aktie ökade till 1,25 SEK (1,03)
• Operativt kassaflöde uppgick till -7 MSEK (32)

Halvårsperioden: januari – juni

• Nettoomsättningen ökade med 5 procent till 672 MSEK (640)
• Orderingången uppgick till 547 MSEK (656)
• Justerat rörelseresultat (EBITA) ökade till 59 MSEK (56)
• Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 53 MSEK (55)
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 50 MSEK (53)
• Resultat efter skatt uppgick till 34 MSEK (39)
• Resultat per aktie ökade till 1,93 SEK (1,91)
• Operativt kassaflöde uppgick till -18 MSEK (18)

Händelser under kvartalet och efter kvartalets slut

• Inga väsentliga händelser efter periodens slut har rapporterats.

MSEK	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jul-jun 2022/23	jan-dec 2022
Nettoomsättning	346,4	351,2	672,1	639,5	1 366,1	1 333,6
Orderingång	301,4	364,1	546,6	655,9	999,3	1 108,6
Orderstock	1 194,7	1 591,9	1 194,7	1 591,9	1 194,7	1 274,7
Justerat Rörelseresultat (EBITA)	30,9	28,9	59,3	55,7	110,8	107,2
Justerad Rörelsemarginal (EBITA), %	8,9	8,2	8,8	8,7	8,1	8,0
Rörelseresultat (EBITA)	30,3	28,1	53,5	54,6	103,9	105,1
Rörelsemarginal (EBITA), %	8,7	8,0	8,0	8,5	7,6	7,9
Rörelseresultat (EBIT)	28,4	27,6	50,1	53,5	99,1	102,5
Rörelsemarginal (EBIT-marginal), %	8,2	7,8	7,5	8,4	7,3	7,7
Periodens resultat	20,6	20,3	34,3	39,4	71,0	76,2
Operativt kassaflöde	-6,9	31,8	-17,6	18,0	164,7	200,3
Resultat per aktie, SEK, före utspädning	1,25	1,03	1,93	1,91	3,79	3,78
Resultat per aktie, SEK, efter utspädning	1,25	1,02	1,92	1,88	3,79	3,75

" De kostnadsreduktioner vi har gjort har gett bra effekt med en förbättrad vinstmarginal under kvartalet jämfört med föregående år. " - Camilla Ekdahl, VD och koncernchef

Balco bidrar till den gröna omställningen

Kvartalets utfall blev i stort som förväntat med bra omsättning, något avvaktande orderingång och förväntad vinstmarginal.

Fortsatta räntehöjningar påverkar orderingången

Mängden förfrågningar och diskussioner kring projekt har ökat under andra kvartalet jämfört med första kvartalet. Våra kunder har börjat vänja sig vid en högre räntenivå, men eftersom inflationen inte kommer ner så snabbt som man skulle önska, finns det fortsatt en viss tvekan till att ta större investeringsbeslut. Det gör att vissa kunder fortsätter att skjuta sina beslut framåt i tiden. Detta gäller främst på våra huvudmarknader i Skandinavien vilket har påverkat vår orderingång under första halvåret. Vi bedömer att osäkerheten kommer att kvarstå tills centralbankerna tydligt kommunicerar att deras räntehöjningar är över och att man kan räkna med stabilare räntenivåer framöver.

Grön transformering

Balco fortsätter leda balkongbranschen framåt och som en del i den gröna omställningen har vi nu tagit fram en patentsökt lösning med en smart placerad luft-luft värmepump som blir gemensam för flera lägenheter och där rördragning integreras i balkongen, vilket gör installationen estetiskt tilltalande. Bra för miljön och riktigt bra för de boendes plånbok. Vi har under juni månad nått en överenskommelse med en bostadsrättsförening i Norge kring en installation och vi är dessutom valda som leverantör på två större projekt som ska avgöras under hösten med den beskrivna lösningen.

Under kvartalet har Balco också tagit sin första order i Sverige som totalentreprenör där vi ska leverera solpaneler tillsammans med våra inglasade balkonger.

Balco kommer att fortsätta att utveckla konceptet "Grön transformering" där den inglasade balkongen i sig, som kan ge 15-30% energibesparing, blir en trigger för att göra mer energibesparande åtgärder på fastigheten, som bidrar till den nödvändiga gröna omställningen med ett minskat behov av fossila energikällor.

Produktutveckling

Balco fortsätter givetvis också att satsa på sin kärnverksamhet – balkonger. Vi har de senaste åren haft stor framgång i England med vår produkt Levitate för nybyggnationssegmentet. Vidareutveckling av produkten har skett löpande och nu kan vi lansera

en variant i aluminium, vilket gör produkten viktmässigt lättare och därmed lättare att båda frakta och installera. Denna produkt ger oss möjligheten att ytterligare växa inom detta segmentet i framförallt Storbritannien. För att optimera materialflödet och minska fraktkostnaderna har vi etablerat ett slutmontage av produkten lokalt i England.

Kostnadsreduktionerna har gett effekt

De kostnadsreduktioner vi har gjort, har gett bra effekt med ökad vinstmarginal, men vi har ändå en lägre vinstmarginal under kvartalet än vad vi har som långsiktigt mål för vår verksamhet. Vi har fortfarande en god kapacitet i våra fabriker och i vår projektorganisation, vilket kommer att behövas när marknadsläget kring räntor och inflation har stabiliserats och orderingången tar fart.

Renoveringsbehovet av balkonger består

Renoveringsbehovet av balkonger kvarstår. Balkongerna blir inte bättre av att man skjuter upp åtgärderna. Cirka 90 procent av Balco Groups omsättning kommer från renoveringssegmentet, vilket gör att vi är övertygade om att orderingången kommer att komma igång igen framöver.

Utmanande andra halvår

Balco har stark finansiella ställning och planerar att fortsätta växa genom selektiva förvärv som stärker vår marknadsposition på befintliga marknader.

Den lägre orderingången det senaste året kommer sannolikt att påverka omsättning och resultat under nästkommande kvartal.

Camilla Ekdahl VD och koncernchef

Koncernens utveckling

Andra kvartalet: april – juni

Nettoomsättningen uppgick till 346 MSEK (351). Förvärvad tillväxt var 9 procent, valutaeffekt var 1 procent och organisk tillväxt var -11 procent. Nettoomsättningen för renoveringssegmentet ökade till 322 MSEK (306) och nettoomsättningen för segment nybyggnationssegmentet uppgick till 24 MSEK (45).

Orderingången uppgick till 301 MSEK (364). Segment renovering stod för 288 MSEK (350) och segment nybyggnation stod för 13 MSEK (14).

Orderstocken uppgick till 1 195 MSEK (1 592). Orderstocken för segment renovering uppgick till 1 054 MSEK (1 431) och orderstocken för segment nybyggnation uppgick till 141 MSEK (161).

Bruttoresultatet uppgick till 72 MSEK (76), vilket innebar en bruttomarginal om 20,9 procent (21,7). Bruttomarginalen har minskat på grund av ökad andel av försäljningen på lågmarginalmarknader och i dotterbolag med lägre bruttomarginal. Dessutom påverkas bruttomarginalen negativt av låg beläggning inom främst produktion.

Försäljningskostnaderna uppgick till 27 MSEK (33) och administrationskostnaderna uppgick till 18 MSEK (16). Jämförelsestörande poster på 1 MSEK är tagna i kvartalet kopplade till omstrukturering av organisationen och förvärvskostnader..

Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 31 MSEK (29), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 8,9 procent (8,2). Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 30 MSEK (28), motsvarande en rörelsemarginal om 8,7 procent (8,0). Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 28 MSEK (28), motsvarande en rörelsemarginal om 8,2 procent (7,8).

Finansnettot uppgick till -2 MSEK (-2), varav -0,4 MSEK (-0,5) avser räntekostnader kopplade till nyttjanderätter (leasing). Resultat efter skatt uppgick till 21 MSEK (20). Resultat per aktie ökade till 1,25 SEK (1,03).

Operativt kassaflöde uppgick till -7 MSEK (32). Tidpunkten för bygglov och projektens faser påverkar kassaflödet mellan kvartalen.

Orderingång per segment, MSEK

Orderstock, MSEK

Halvårsperioden: januari – juni

Nettoomsättningen ökade med 5 procent till 672 MSEK (640). Förvärvad tillväxt var 6 procent, valutaeffekt var 1 procent och organisk tillväxt var -2 procent. Nettoomsättningen för renoveringssegmentet ökade till 621 MSEK (552) och nettoomsättningen för segment nybyggnation uppgick till 51 MSEK (87).

Orderingången uppgick till 547 MSEK (656). Segment renovering stod för 488 MSEK (590) och segment nybyggnation stod för 59 MSEK (66).

Bruttoresultatet uppgick till 142 MSEK (150), vilket innebar en bruttomarginal om 21,1 procent (23,4). I bruttoresultatet ingår jämförelsestörande poster på 4 MSEK kopplade till omstruktureringskostnader. Det justerade bruttoresultatet var 145 MSEK (151) och justerad bruttomarginal 21,6 procent (23,6). Bruttomarginalen har minskat på grund av ökad andel av försäljningen på marknader med lägre marginaler och i dotterbolag med lägre bruttomarginal, Dessutom påverkas bruttomarginalen negativt av låg beläggning inom främst produktion.

Försäljningskostnaderna uppgick till 56 MSEK (64) och administrationskostnaderna uppgick till 37 MSEK (33). Jämförelsestörande poster på 2 MSEK är tagna kopplade till omstrukturering av organisationen och förvärvskostnader.

Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 59 MSEK (56), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 8,8 procent (8,7). Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 53 MSEK (55), motsvarande en rörelsemarginal om 8,0 procent (8,5). Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 50 MSEK (53), motsvarande en rörelsemarginal om 7,5 procent (8,4).

Finansnettot uppgick till -5 MSEK (-4), varav -0,8 MSEK (-0,9) avser räntekostnader kopplade till nyttjanderätter (leasing). Resultat efter skatt uppgick till 34 MSEK (39). Resultat per aktie ökade till 1,93 SEK (1,91).

Operativt kassaflöde uppgick till -18 MSEK (18). Tidpunkten för bygglov och projektens faser påverkar kassaflödet mellan kvartalen.

Justerat rörelseresultat, MSEK

Justerat rörelseresultat R12

Nettoomsättning per kundkategori, MSEK

	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jul-jun 2022/23	jan-dec 2022
Bostadsrättsföreningar	238,4	248,3	469,3	454,8	967,4	952,9
Privata fastighetsägare	34,8	20,2	49,1	37,8	74,7	63,5
Allmännyttan	14,3	19,1	31,1	31,5	52,8	53,2
Bygg- och tillverkningsbolag	58,9	63,6	122,6	115,4	271,2	264,0
Total nettoomsättning	346,4	351,2	672,1	639,5	1 366,1	1 333,6

Nettoomsättning per geografisk marknad, MSEK

	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jul-jun 2022/23	jan-dec 2022
Sverige	229,7	222,2	437,4	399,8	873,3	835,6
Övriga Skandinavien	74,8	89,8	164,4	169,5	338,0	343,0
Övriga Europa	41,9	39,2	70,3	70,3	154,8	154,9
Total nettoomsättning	346,4	351,2	672,1	639,5	1 366,1	1 333,6

Utveckling per segment

Renovering

Andra kvartalet

Nettoomsättningen ökade med 5 procent till 322 MSEK (306). Segmentet stod för 93 procent av Balcos totala omsättning.

Orderingången uppgick till 288 MSEK (350), vilket motsvarar 96 procent av den totala orderingången.

Det justerade rörelseresultatet (EBITA) förbättrades till 30 MSEK (25) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 9,4 procent (8,3). Rörelseresultatet (EBIT) förbättrades till 28 MSEK (24), motsvarande en rörelsemarginal om 8,8 procent (7,9).

Halvårsperioden

Nettoomsättningen ökade med 13 procent till 621 MSEK (552). Segmentet stod för 92 procent av Balcos totala omsättning.

Orderingången uppgick till 488 MSEK (590), vilket motsvarar 89 procent av den totala orderingången.

Det justerade rörelseresultatet (EBITA) förbättrades till 56 MSEK (50) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 9,0 procent (9,0). Jämförelsestörande poster ingår med 5 MSEK kopplade omstruktureringskostnader. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 48 MSEK (48), motsvarande en rörelsemarginal om 7,7 procent (8,7).

Orderstocken uppgick till 1 054 MSEK (1 431) vilket motsvarar 88 procent av den totala orderstocken.

Renovering, MSEK	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jul-jun 2022/23	jan-dec 2022
Omsättning	322,1	305,8	621,3	552,2	1 232,5	1 163,5
Justerat Rörelseresultat (EBITA)	30,3	25,5	56,0	49,7	106,4	100,1
Justerad Rörelsemarginal (EBITA)	9,4	8,3	9,0	9,0	8,6	8,6
Orderingång	288,4	350,3	487,5	589,7	881,7	983,9
Orderstock	1 054,0	1 431,0	1 054,0	1 431,0	1 054,0	1 145,6

Nybyggnation

Andra kvartalet

Nettoomsättningen uppgick till 24 MSEK (45). Segmentet stod för 7 procent av Balcos totala omsättning.

Orderingången uppgick till 13 MSEK (14) motsvarande 4 procent av den totala orderingången.

Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 0,3 MSEK (3) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 1,3 procent (7,5). Minskningen beror på att Maritimaffären, som på senare år varit den mest lönsamma delen av nybyggnationssegmentet, inte längre har någon omsättning och att några projekt i Storbritannien har stoppats då kunderna har ekonomiska problem.

Halvårsperioden

Nettoomsättningen uppgick till 51 MSEK (87). Segmentet stod för 8 procent av Balcos totala omsättning.

Orderingången uppgick till 59 MSEK (66) motsvarande 11 procent av den totala orderingången.

Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 2 MSEK (6) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 3,3 procent (6,7).

Orderstocken uppgick till 141 MSEK (161), vilket motsvarar 12 procent av den totala orderstocken.

	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jul-jun	jan-dec
Nybyggnation, MSEK	2023	2022	2023	2022	2022/23	2022
Omsättning	24,3	45,3	50,8	87,3	133,6	170,1
Justerat Rörelseresultat (EBITA)	0,3	3,4	1,7	5,9	6,6	10,8
Justerad Rörelsemarginal (EBITA)	1,3	7,5	3,3	6,7	4,9	6,3
Orderingång	13,1	13,8	59,1	66,2	117,6	124,7
Orderstock	140,7	160,9	140,7	160,9	140,7	129,1

Finansiell ställning och kassaflöde

Likviditet och finansiell ställning

Räntebärande nettoskuld inklusive leasingskulder vid halvårsperiodens slut uppgick till 223 MSEK (200). Räntebärande nettoskuld inklusive leasingskulder i relation till justerad EBITDA uppgick till 1,5 ggr (1,3).

Räntebärande nettoskuld exkluderat leasingskulder uppgick till 149 MSEK (115).Räntebärande nettoskuld, exkluderat leasingskulder i relation till justerad EBITDA uppgick till 1,2 ggr (0,7).

Vid utgången av halvårsperioden uppgick koncernens egna kapital till 757 MSEK (712).

Koncernens soliditet var 56 procent (55).

MSEK	30-jun 2023	30-jun 2022	31-dec 2022
Långfristiga skulder till kreditinstitut	176,3	122,5	72,6
Leasing skulder långfristiga	57,1	67,3	63,3
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	0,4	0,4	0,8
Leasing skulder kortfristiga	16,6	18,7	20,0
Likvida medel	-27,5	-8,4	-51,9
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld	222,9	200,5	104,8
Räntebärande nettoskuld exkl leasingskuld	149,2	114,5	21,6
Räntebärande nettoskuld inkl. leasing/Justerad EBITDA
(R12), ggr Räntebärande nettoskuld exkl. leasing/Justerad EBITDA	1,5 x	1,3 x	0,7 x
(R12), ggr	1,2 x	0,7 x	0,2 x
Soliditet %	56,2	54,6	56,3

Extern räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA

Operativt kassaflöde R12, MSEK

Kassaflöde, investeringar och avskrivningar

För halvårsperioden uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till -50 MSEK (-27).

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -48 MSEK (-10), där -2 MSEK (-6) var ersättningsinvesteringar och -7 MSEK (-4) expansionsinvesteringar, samt -39 MSEK (0) förvärv av andelar i dotterbolag.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 71 MSEK (-73) där största posterna avser betald utdelning på -16 MSEK (-22) och ökat utnyttjande av kreditfacilitet 100 MSEK (-50).

Halvårsperiodens kassaflöde uppgick till -26 MSEK (-110).

Halvårsperiodens avskrivningar uppgick till 23 MSEK (20), varav 12 MSEK (11) avser avskrivningar kopplade till nyttjanderätter (leasing) och 3 MSEK (1) avser av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar.

Moderbolaget

Moderbolaget har sitt säte i Växjö och bedriver verksamhet direkt samt genom svenska och utländska dotterbolag. Verksamheten i moderbolaget är huvudsakligen inriktad på strategisk utveckling, ekonomisk styrning, bolagsstyrningsfrågor, styrelsearbete och bankrelationer.

Rörelseresultatet för halvårsperioden uppgick till 3 MSEK (4).

Verksamhet och segmentsbeskrivning

Balco Group är en marknadsledande aktör inom balkongbranschen och erbjuder en rad olika tjänster, från utveckling och tillverkning till försäljning och installation av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem. Balco har en unik metod, känd som Balco-metoden, för att leverera inglasade balkonger och balkonglösningar. Metoden innebär att befintliga balkonger tas bort och ersätts med nya, större inglasade balkonger med en livslängd på över 90 år, vilket ger marknadens mest ekonomiska och hållbara lösning.

För att erbjuda kompletta och anpassade lösningar inom balkongbranschen har Balco Group flera dotterbolag som arbetar tillsammans för att erbjuda en helhetslösning inom områden som tillverkning och leverans av balkonger, mur- och kakeltjänster, tekniska lösningar och fasadtjänster såsom renovering, fönsterbyte och fasadtvätt. Balco Group strävar efter att möta kundens behov och krav genom att erbjuda en kombination av specialiserade tjänster och expertis. Balco Groups erbjudande bidrar till ökad livskvalitet, trygghet och värdeökning för boende i flerbostadshus och ger energibesparingar på upp till 30 procent. Koncernen tar fullt ansvar för projektet och lotsar kunden genom hela processen från projektplanering till slutbesiktning och service.

Sjøsiden Boligpark New Road Rainham I segmentet ingår utbyte och utökning av befintliga balkonger samt installation av nya balkonger på flerbostadsfastigheter, huvudsakligen inglasade balkonger. Den främsta drivkraften är

det uppdämda renoveringsbehovet och fastigheternas åldersprofil. I erbjudandet ingår även fasadrenovering i samband

Segment - Renovering Segment - Nybyggnation

I segmentet ingår balkonger vid byggnation av flerbostads-

fastigheter samt balkongprojekt på den maritima marknaden. Största produktområden är balkonginglasningar och öppna balkonger. Balco expanderar selektivt med fokus på lönsamhet och låg risk. Efterfrågan drivs av takten för nyproduktion av bostäder.

Omsättningsutveckling per kvartal, MSEK Rörelsemarginal per kvartal, %

Hållbarhet

med balkongprojekt.

Hållbarhet är en förutsättning för långsiktig lönsamhet för Balco Group. Genom att fokusera på hållbarhet kan vi skapa ett starkt varumärke, öka kundernas förtroende och förbättra vår konkurrenskraft på lång sikt. Vi kommer att fortsätta arbeta hårt för att införliva hållbarhet i alla aspekter av vår verksamhet.

Hållbarhet är ett fokusområde inom byggbranschen och påverkar alla led i värdekedjan. Det gäller särskilt marknaden för balkonger där Balco Group verkar. Fastighetsutvecklare och fastighetsägare efterfrågar ekonomiskt fördelaktiga och klimatsmarta lösningar med lång livslängd.

Övrig information

Medarbetare

Antalet heltidsanställda i Balco Group uppgick per sista juni 2023 till 527 (506). Ökningen kommer från de tre förvärvade bolagen Söderåsens Mur & Kakel AB, Arutex AB och NMT Montageteknik i Norden AB, samt att fler egna montörer har anställts i stället för att arbeta med underentreprenörer.

Säsongsvariationer

Balcos omsättning och resultat påverkas delvis av tidpunkten för orderläggning, årstidsvariationer samt av det faktum att stämmosäsongen i bostadsrättsföreningar normalt infaller i det andra och det fjärde kvartalet. Vidare påverkas koncernen positivt av månader med många arbetsdagar och avsaknad av ledighet, samt något negativt av väderfaktorer där vintrar med betydande snömängd innebär ökade kostnader.

Aktier, aktiekapital och aktieägare

Antalet aktier i Balco Group AB uppgick per den sista juni 2023 till 21 909 348 aktier motsvarande ett aktiekapital om 131 461 248 kronor. Antalet aktieägare var 5 532. De fem största aktieägarna var Familjen Hamrin, Skandrenting AB, Swedbank Robur fonder, Lannebo Fonder och Tredje AP-fonden.

Transaktioner med närstående

Närståendekretsen består av styrelse, koncernledning och verkställande direktör dels genom ägande i Balco och dels genom rollen som ledande befattningshavare. I närståendekretsen ingår även bolagets största aktieägare: Familjen Hamrin som representeras i styrelsen av Carl-Mikael Lindholm och Skandrenting som representeras i styrelsen av Johannes Nyberg. Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga grunder. För ytterligare information, se årsredovisningen 2022 på sidorna 112 och 133.

Incitamentsprogram

Balco Group AB har tre långsiktiga incitamentsprogram riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 50 medarbetare. Incitamentsprogrammen omfattar totalt högst 820 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier. Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammen under programmens löptid förväntas uppgå till cirka 6 MSEK. Programmen innebär en utspädning motsvarande cirka 4 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 233 332 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 2 180 784 SEK. Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland Balcos anställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta medarbetare samt höja motivationen att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål. För mer information, se årsredovisningen 2022 på sidorna 58-59, 90 och 110-111.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen och moderbolaget är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av risker. Riskerna kan delas in i bransch- och marknadsrelaterade risker, verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker. Bransch- och marknadsrelaterade risker omfattar bland annat förändringar i efterfrågan till följd av en svagare konjunktur eller andra makroekonomiska förändringar, en förändrad prisbild för råvaror som är centrala för Balcos produktion, samt en förändrad konkurrens eller prispress. Bland verksamhetsrelaterade risker återfinns Balcos förmåga att utveckla och sälja nya innovativa produkter och lösningar, att koncernen kan attrahera och behålla kvalificerade medarbetare samt att Balcos lönsamhet är beroende av de enskilda projektens resultat, det vill säga koncernens förmåga att förutse, beräkna och leverera projekten inom satta finansiella ramar. De finansiella riskerna sammanfattas under finansieringsrisk, likviditetsrisk, kreditrisk samt ränterisk. Balcos risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna på sid 70-77, 85, 120-121, 124 och 127 i årsredovisningen för 2022.

Utsikter

Balco Group är en av få kompletta balkongleverantörer på marknaden som tillhandahåller kundanpassade och innovativa balkonglösningar på totalentreprenad. Balco Group är marknadsledande i Skandinavien och har en stark utmanarposition på övriga marknader där koncernen är verksam. Marknaden är fragmenterad och växande i hela norra Europa. Värdet på balkongmarknaden i de länder där Balco Group är representerade uppskattas till drygt 40 miljarder SEK.

Stark finansiell ställning gör att bolaget är rustat för tillväxt genom selektiva förvärv som stärker vår marknadsposition på befintliga marknader. Tidpunkten för bygglov påverkar omsättningen och kassaflödet mellan kvartalen. Osäkerheten kring när inflationen ska komma ner och centralbankerna ska sluta höja räntorna kommer troligen att få en påverkan på vår orderingång under kommande kvartal. Omsättning och resultat kommer sannolikt att vara påverkade nästkommande kvartal, trots genomförda kostnadsbesparingar, beroende på svag orderingång det senaste året.

Händelser under kvartalet och efter kvartalets slut

Inga väsentliga händelser efter periodens slut har rapporterats.

Finansiella mål

Omsättningstillväxt

Balco ska växa med 10 procent per år.

Lönsamhet

Vinst per aktie ska växa med 20 procent per år.

Kapitalstruktur

Räntebärande nettoskuld ska inte överstiga 2,5 gånger rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA), annat än tillfälligt.

Utdelningspolicy

Balco ska dela ut 30-50 procent av resultatet efter skatt, med beaktande av behoven för Balcos långsiktiga utveckling och rådande marknadssituation.

Hållbarhet

Mer än 30 procent av koncernens omsättning ska vara inom EU-taxonomin.

Halvårsrapporten har inte varit föremål för en översiktlig granskning enligt ISRE 2410 av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Balco Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 14 juli 2022 kl. 13:00 CEST.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för halvårsperioden ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Växjö, 14 juli 2023

Ingalill Berglund Mikael Andersson Vibecke Hverven Styrelsens ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Camilla Ekdahl VD och koncernchef

Carl-Mikael Lindholm Johannes Nyberg Thomas Widstrand

Webbkonferens

En webbsänd konferens hålls den 14 juli 2023 klockan 14:00 CEST då VD och koncernchef Camilla Ekdahl och CFO Michael Grindborn presenterar rapporten och svarar på frågor.

För att följa den webbsända presentationen och skicka skriftliga frågor, använd denna länk: https://www.finwire.tv/webcast/balcogroup/q2-2023/

För att delta via telefonkonferens och kunna ställa muntliga frågor ring in:

SE: +46 8 5050 0829 PIN: 875 9209 4583#

För ytterligare information, vänligen kontakta:

Camilla Ekdahl, VD och Koncernchef, Tfn: 070-606 30 32, camilla.ekdahl@balco.se Michael Grindborn, CFO och IR-chef, Tfn: 070-670 18 48, michael.grindborn@balco.se

Kalendarium 2023

Delårsrapport jan-sep 202330 oktober 2023
Bokslutskommuniké 2023 5 februari 2024
Delårsrapport jan-mar 2024 29 april 2023
Årsstämma 2024 14 maj 2023
Delårsrapport jan-jun 2024 12 juli 2023

Koncernens rapport över totalresultat

MSEK	Not	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jul-jun 2022/23	jan-dec 2022
Nettoomsättning		346,4	351,2	672,1	639,5	1 366,1	1 333,6
Produktions- och projektkostnader		-274,0	-275,1	-530,6	-489,8	-1 086,8	-1 046,0
Bruttoresultat		72,4	76,1	141,5	149,8	279,4	287,6
Försäljningskostnader		-27,1	-32,8	-56,3	-63,8	-118,9	-126,4
Administrationskostnader		-17,7	-16,2	-37,2	-32,9	-75,2	-71,0
Övriga rörelseintäkter		1,0	0,4	2,1	0,4	14,0	12,3
Övriga rörelsekostnader		-0,1	-	-0,1	-	-0,2	-0,0
Rörelsekostnader		-44,0	-48,5	-91,5	-96,3	-180,3	-185,1
Rörelseresultat		28,4	27,6	50,1	53,5	99,1	102,5
Finansiella intäkter		0,9	0,1	1,8	0,1	2,7	1,0
Finansiella kostnader		-2,7	-2,1	-6,9	-3,6	-12,1	-8,8
Resultat före skatt		26,7	25,5	45,0	49,9	89,7	94,6
Inkomstskatt		-6,0	-5,2	-10,7	-10,5	-18,6	-18,5
Periodens resultat		20,6	20,3	34,3	39,4	71,0	76,2
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan komma att omklassficeras till
resultaträkningen
Omräkningsdifferens vid omräkning av utländsk		6,8	2,2	8,0	2,5	12,4	6,9
verksamhet
Periodens totalresultat		27,4	22,5	42,3	41,9	83,5	83,1
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		27,4	22,5	42,4	41,9	83,2	82,8
Innehav utan bestämmande inflytande		-0,0	-	-0,1	-	0,2	0,3
Periodens totalresultat		27,4	22,5	42,3	41,9	83,5	83,1
Resultat per aktie, SEK, före utspädning	4	1,25	1,03	1,93	1,91	3,79	3,78
Resultat per aktie, SEK, efter utspädning	4	1,25	1,02	1,92	1,88	3,79	3,75
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental		21 909	21 909	21 909	21 909	21 909	21 909
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental		21 909	22 116	21 909	22 116	21 909	22 106

Koncernens balansräkning i sammandrag

	30-jun	30-jun	31-dec
MSEK	2023	2022	2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Goodwill	485,6	448,2	457,8
Övriga immateriella anläggningstillgångar	143,9	109,3	135,3
Summa immateriella tillgångar	629,5	557,5	593,1
Materiella tillgångar
Nyttjanderätter	72,7	85,2	82,3
Materiella anläggningstillgångar	169,9	155,2	158,8
Summa materiella tillgångar	242,6	240,4	241,1
Uppskjutna skattefordringar	0,7	0,0	1,0
Summa anläggningstillgångar	872,7	798,2	835,2
Omsättningstillgångar
Varulager	60,0	63,0	58,4
Kundfordringar	155,2	188,7	174,8
Avtalsfordringar	163,0	181,3	111,9
Aktuella skattefordringar	37,6	22,8	22,0
Övriga kortfristiga fordringar	29,4	41,8	42,4
Likvida medel	27,5	8,4	51,9
Summa omsättningstillgångar	472,6	505,9	461,4
SUMMA TILLGÅNGAR	1 345,3	1 304,1	1 296,6
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	131,5	131,5	131,5
Övrigt tillskjutet kapital	406,3	405,1	406,3
Reserver	16,2	3,8	8,3
Balanserat resultat inklusive årets resultat	201,7	171,6	183,7
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	755,7	712,0	729,8
Innehav utan bestämmande inflyande	1,1	-	1,2
SUMMA EGET KAPITAL	756,8	712,0	731,0
SKULDER
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	176,3	122,5	72,6
Leasingskuld	57,1	67,3	63,3
Övriga långfristiga skulder	18,7	28,9	18,4
Uppskjutna skatteskulder	42,5	33,0	40,0
Summa långfristiga skulder	294,7	251,7	194,3
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	0,4	0,4	0,8
Leasingskuld	16,6	18,7	20,0
Avtalsskulder	66,3	97,0	124,9
Leverantörsskulder	106,0	123,3	122,8
Aktuella skatteskulder	5,2	3,7	3,6
Övriga skulder	32,6	28,6	38,2
Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	66,7	68,7	61,1
Summa kortfristiga skulder	293,8	340,4	371,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 345,3	1 304,1	1 296,6

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

	Övrigt			Balanserat	Innehav utan	Summa
	Aktie	tillskjutet		resultat inklusive	bestämmande	eget
MSEK	kapital		kapital Reserver	årets	inflyande	kapital
Ingående balans 1 jan 2022	131,5	405,1	1,3	154,1	-	692,0
Periodens totalresultat
Periodens resultat	-	-	-	39,4	-	39,4
Periodens övrigt totalresultat	-	-	2,5	-	-	2,5
Summa periodens totalresultat	-	-	2,5	39,4	-	41,9
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-
Transaktioner med aktieägare:
Betald utdelning	-	-	-	-21,9	-	-21,9
Likvid teckningsoptioner	-	-	-	-	-	-
Summa transaktioner med moderbolagets ägare	-	-	-	-21,9	-	-21,9
Utgående balans 30 jun 2022	131,5	405,1	3,8	171,6	-	712,0
Ingående balans 1 jan 2023	131,5	406,3	8,3	183,7	1,2	731,0
Periodens totalresultat
Periodens resultat	-	-	-	34,4	-0,1	34,3
Periodens övrigt totalresultat	-	-	8,0	-	-	8,0
Summa periodens totalresultat	-	-	8,0	34,4	-0,1	42,3
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-
Transaktioner med aktieägare:
Betald utdelning	-	-	-	-16,4	-	-16,4
Likvid teckningsoptioner	-		-	-	-	-
Summa transaktioner med moderbolagets ägare	-	-	-	-16,4	-	-16,4
Utgående balans 30 jun 2023	131,5	406,3	16,2	201,7	1,1	756,8

Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag

MSEK	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jul-jun 2022/23	jan-dec 2022
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	28,4	27,6	50,1	53,5	99,1	102,5
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	11,1	4,3	25,1	8,9	48,4	32,2
Erhållna räntor	0,9	0,2	1,8	0,4	2,4	1,0
Betalda räntor	-2,3	-1,9	-6,1	-3,4	-9,7	-7,0
Betald inkomstskatt	-6,1	-11,7	-25,0	-35,5	-30,5	-41,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital	32,1	18,4	45,9	23,8	109,8	87,7
Förändring av rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	2,4	-7,1	-0,6	-9,6	4,4	-4,6
Ökning (-)/Minskning (+) av kortfristiga fordringar	-19,5	-28,0	-2,5	-83,1	83,5	2,9
Ökning (+)/Minskning (-) av kortfristiga skulder	-29,5	31,5	-92,4	41,9	-67,2	67,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-14,4	14,8	-49,5	-26,9	130,4	153,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Köp av immateriella anläggningstillgångar	-0,9	-0,1	-3,0	-0,1	-10,1	-7,2
Köp av materiella anläggningstillgångar	-3,3	-6,4	-5,4	-9,5	-12,8	-16,9
Investering i dotterföretag	-	-	-39,5	-	-68,0	-28,5
Förändring av övriga långfristiga fordringar/skulder	-	-0,3	-	0,4	-0,4	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-4,1	-6,7	-47,9	-9,3	-91,2	-52,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Förändring av banklån	50,0	-0,1	99,5	-50,2	50,0	-99,7
Förändring av leasing	-5,4	0,5	-11,7	-1,6	-35,5	-25,4
Teckningsoptioner	-0,0	-	0,0	-	1,2	1,2
Betald utdelning	-16,4	-21,9	-16,4	-21,9	-38,3	-43,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	28,2	-21,5	71,3	-73,7	-22,7	-167,7
Periodens kassaflöde	9,6	-13,4	-26,1	-109,9	16,5	-67,3
Likvida medel vid periodens början	16,4	21,0	51,9	117,5	8,4	117,5
Kursdifferens likvida medel	1,5	0,7	1,7	0,8	2,5	1,6
Likvida medel vid periodens slut	27,5	8,4	27,5	8,4	27,5	51,9

Nyckeltal

MSEK	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jul-jun 2022/23	jan-dec 2022
Nettoomsättning	346,4	351,2	672,1	639,5	1 366,1	1 333,6
Orderingång	301,4	364,1	546,6	655,9	999,3	1 108,6
Orderstock	1 194,7	1 591,9	1 194,7	1 591,9	1 194,7	1 274,7
Bruttoresultat	72,4	76,1	141,5	149,8	279,4	287,6
Justerat Bruttoresultat	72,5	77,2	145,4	150,9	287,1	292,6
EBITDA	40,1	38,0	73,4	73,5	144,4	144,5
Justerad EBITDA	40,7	38,8	79,2	74,5	151,4	146,6
Rörelseresultat (EBITA)	30,3	28,1	53,5	54,6	103,9	105,1
Justerat rörelseresultat (EBITA)	30,9	28,9	59,3	55,7	110,8	107,2
Rörelseresultat (EBIT)	28,4	27,6	50,1	53,5	99,1	102,5
Justerat rörelseresultat (EBIT)	29,0	28,4	55,9	54,5	106,0	104,6
Bruttomarginal, %	20,9	21,7	21,1	23,4	20,4	21,6
Justerad bruttomarginal, %	20,9	22,0	21,6	23,6	21,0	21,9
EBITDA-marginal, %	11,6	10,8	10,9	11,5	10,6	10,8
Justerad EBITDA-marginal, %	11,8	11,1	11,8	11,6	11,1	11,0
Rörelsemarginal (EBITA), %	8,7	8,0	8,0	8,5	10,4	9,5
Justerad rörelsemarginal (EBITA), %	8,9	8,2	8,8	8,7	9,3	8,4
Rörelsemarginal (EBIT), %	8,2	7,8	7,5	8,4	7,3	7,7
Justerad rörelsemarginal (EBIT), %	8,4	8,1	8,3	8,5	7,8	7,8
Operativt kassaflöde	-6,9	31,8	-17,6	18,0	164,7	200,3
Operating cash conversion, %	-16,8	81,8	-22,3	24,2	108,8	136,6
Sysselsatt kapital, genomsnittligt	955,0	907,0	906,7	850,7	945,6	716,4
Sysselsatt kapital exkl. goodwill, genomsnittligt	469,6	458,9	434,9	402,6	478,7	292,0
Eget kapital, genomsnittligt	750,3	711,7	742,8	702,0	733,9	645,3
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld	222,9	200,5	222,9	200,5	222,9	104,8
Räntebärande nettoskuld exkl leasingskuld Räntebärande nettoskuld inkl. leasing/Justerad EBITDA (R12),	149,2	114,5	149,2	114,5	149,2	21,6
ggr	1,5	1,3	1,5	1,3	1,5	0,7
Räntebärande nettoskuld exkl. leasing/Justerad EBITDA (R12), ggr	1,2	0,7	1,2	0,7	1,2	0,2
Avkastning på sysselsatt kapital, % (R12)	11,1	13,0	11,7	13,8	11,2	14,6
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. goodwill, % (R12)	22,6	25,7	24,4	29,2	22,2	35,8
Avkastning på eget kapital, % (R12)	9,5	12,3	9,6	12,5	9,7	11,8
Soliditet, %	56,2	54,6	56,2	55,1	55,4	52,3
Heltidsanställda vid periodens slut	527	506	527	506	527	536
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental	21 909	21 909	21 909	21 909	21 909	21 909
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental	21 909	22 116	21 909	22 116	21 909	22 106
Eget kapital per aktie, SEK	34,24	32,18	33,90	31,74	33,50	29,19

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

MSEK	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jul-jun 2022/23	jan-dec 2022
Nettoomsättning	6,1	6,5	12,2	13,0	25,2	26,0
Administrationskostnader	-4,4	-3,9	-9,4	-9,4	-24,1	-24,2
Rörelseresultat	1,7	2,6	2,8	3,5	1,1	1,8
Ränteintäkter och liknande resultatposter	2,2	0,5	15,8	0,9	18,2	3,3
Räntekostnader och liknande resultatposter	-4,8	-1,2	-9,4	-2,1	-15,3	-8,1
Utdelning	-	-	-	-	-	-
Resultat efter finansiella poster	-0,9	1,9	9,2	2,3	4,0	-2,9
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	62,0	62,0
Skatt	0,2	-0,4	0,7	-0,5	-11,1	-12,3
Periodens resultat	-0,7	1,5	9,9	1,8	54,9	46,8

I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	30-jun 2023	30-jun 2022	31-dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	746,1	683,2	702,5
Övriga långfristiga fordringar	2,8	2,0	3,1
Summa anläggningstillgångar	748,9	685,2	705,5
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	155,3	142,9	126,3
Övriga kortfristiga fordringar	36,6	17,5	25,7
Kassa och bank	16,1	7,3	46,3
Summa omsättningstillgångar	208,1	167,8	198,3
SUMMA TILLGÅNGAR	956,9	853,0	903,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	131,5	131,5	131,5
Fritt eget kapital	334,8	317,0	341,2
Summa eget kapital	466,2	448,5	472,7
SKULDER
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	150,0	100,0	50,0
Övriga långfristiga skulder	20,4	30,2	20,3
Summa långfristiga skulder	170,4	130,2	70,3
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	307,8	268,5	352,0
Övriga kortfristiga skulder	12,5	5,9	8,8
Summa kortfristiga skulder	320,3	274,4	360,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	956,9	853,0	903,8

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med RFR 2 och årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För såväl moderbolaget som koncernen har redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats på likvärdigt sätt som för årsredovisningen 2022, vilken upprättades i enlighet med International Financial Reporting Standards såsom de är antagna av EU och tolkningar av dessa. Delårsinformationen på sidorna 1-9 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.

Not 2 Finansiella instrument

De finansiella instrument som värderas till verkligt värde avser valutaterminer. Finansiella tillgångar vid periodens slut värderade till verkligt värde uppgick till 1,6 MSEK (1,8) medan finansiella skulder värderade till verkligt värde uppgick till 3,2 MSEK (0,2). Verkligt värde på valutaterminer fastställs med hjälp av värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig medan företagsspecifik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värdevärderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2. Redovisat värde på kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde.

Not 3 Rörelsesegment

Balco rapporterar enligt följande segment:

• Renovering: innefattar såväl utbyte och expansion av befintliga balkonger samt installation av nya balkonger på flerbostadsfastigheter utan balkong. Den huvudsakliga marknadsdrivkraften till segmentet är åldersprofilen på bostadsfastighetsbeståndet.
• Nybyggnation: innefattar installation av balkonger vid nybyggnation av flerbostadsfastigheter samt balkonglösningar inom det maritima området. Segmentet drivs huvudsakligen av takten det byggs nya bostäder.

Renovering apr-jun			Nybyggnation		Koncerngemensamt		Elimineringar		Totalt
MSEK	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning - Externa intäkter	322,1	305,8	24,3	45,3	-	-	-	-	346,4	351,2
Nettoomsättning - Interna intäkter	-	-	-	-	6,1	6,7	-6,1	-6,7	-	-
Total Nettoomsättning	322,1	305,8	24,3	45,3	6,1	6,7	-6,1	-6,7	346,4	351,2
Rörelseresultat (EBIT)	28,2	24,2	0,3	3,3	-0,0	0,0	-	-	28,4	27,6
Avskrivningar ingår med	10,3	9,2	1,4	1,2	-	-	-	-	11,7	10,4
varav av-/nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar	1,8	0,4	0,0	0,1	-	-	-	-	1,8	0,5
Jämförelsestörande poster	0,3	0,8	-	-	0,3	-	-	-	0,6	0,8
Justerat rörelseresultat (EBITA)	30,3	25,5	0,3	3,4	0,2	0,0	-	-	30,9	28,9
Justerad rörelsemargial	9,4%	8,3%	1,3%	7,5%					8,9%	8,2%
Rörelseresultat (EBIT)	28,2	24,2	0,3	3,3	-0,0	0,0	-	-	28,4	27,6
Finansiella intäkter	-	-	-	-	0,9	0,1	-	-	0,9	0,1
Finansiella kostnader	-	-	-	-	-2,7	-2,1	-	-	-2,7	-2,1
Resultat före skatt	28,2	24,2	0,3	3,3	-1,8	-2,0	-	-	26,7	25,5
jan-jun	Renovering		Nybyggnation		Koncerngemensamt		Elimineringar		Totalt
MSEK	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning - Externa intäkter	621,3	552,2	50,8	87,3	-	-	-	-	672,1	639,5
Nettoomsättning - Interna intäkter	-	-	-	-	12,2	13,3	-12,2	-13,3	-	-
Total Nettoomsättning	621,3	552,2	50,8	87,3	12,2	13,3	-12,2	-13,3	672,1	639,5
Rörelseresultat (EBIT)	47,8	47,9	1,5	5,7	0,7	-0,1	-	-	50,1	53,5
Avskrivningar ingår med	21,4	17,1	2,0	2,9	-	-	-	-	23,3	20,0
varav av-/nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar	3,2	1,0	0,2	0,2	-	-	-	-	3,4	1,2
Jämförelsestörande poster	4,9	0,8	-	-	0,9	0,2	-	-	5,8	1,0
Justerat rörelseresultat (EBITA)	56,0	49,7	1,7	5,9	1,6	0,1	-	-	59,3	55,7
Justerad rörelsemargial (EBITA)	9,0%	9,0%	3,3%	6,7%					8,8%	8,7%
Rörelseresultat (EBIT)	47,8	47,9	1,5	5,7	0,7	-0,1	-	-	50,1	53,5
Finansiella intäkter	-	-	-	-	1,8	0,1	-	-	1,8	0,1
Finansiella kostnader	-	-	-	-	-6,9	-3,6	-	-	-6,9	-3,6
Resultat före skatt	47,8	47,9	1,5	5,7	-4,3	-3,6	-	-	45,0	49,9

Not 4 Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS

I de finansiella rapporter som Balco avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från bolagets koncernredovisning och är inte mått i enlighet med IFRS.

MSEK	30-jun 2023	30-jun 2022	31-dec 2022
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld
Långfristiga räntebärande skulder	233,4	189,8	135,9
Kortfristiga räntebärande skulder	17,0	19,1	20,7
Likvida medel	-27,5	-8,4	-51,9
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld	222,9	200,5	104,8
Justerad EBITDA, (R12)	151,4	159,5	146,6
Räntebärande nettoskuld/EBITDA (R12), ggr	1,5	1,3	0,7
Räntebärande nettoskuld exkl leasingskuld
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld	222,9	200,5	104,8
Leasing skulder långfristiga	-57,1	-67,3	-63,3
Leasing skulder kortfristiga	-16,6	-18,7	-20,0
Räntebärande nettoskuld exkl leasingskuld	149,2	114,5	21,6
Räntebärande nettoskuld/EBITDA exkl leasing (R12), ggr
Justerad EBITDA, (R12)	151,4	159,5	146,6
Leasingavskrivningar (R12)	-25,8	-20,5	-23,4
Justerad EBITDA, (R12) exkl leasingavskrivningar	125,5	139,0	123,2
Räntebärande nettoskuld/EBITDA exkl leasing (R12), ggr	1,2	0,8	0,2
Avkastning på sysselsatt kapital
Eget kapital	755,7	712,0	729,8
Räntebärande nettoskuld	222,9	200,5	104,8
Genomsnittligt sysselsatt kapital	945,6	872,8	811,8
Justerat rörelseresultat (EBIT), (R12)	106,0	117,7	104,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	11,2	13,5	12,9
Soliditet
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	755,7	712,0	729,8
Balansomslutning	1 345,3	1 304,1	1 296,6
Soliditet, %	56,2	54,6	56,3

	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jul-jun	jan-dec
MSEK	2023	2022	2023	2022	2022/23	2022
Justerat rörelseresultat (EBIT)
Rörelseresultat (EBIT)	28,4	27,6	50,1	53,5	99,1	102,5
Jämförelsestörande poster
Justering av tilläggsköpeskilling	-	-	-	-	-10,7	-10,7
Omstruktureringskostnader	0,3	0,8	4,9	0,8	16,5	12,3
Förvärvskostnader	0,3	-	0,9	0,2	1,1	0,5
Justerat rörelseresultat (EBIT)	29,0	28,4	55,9	54,5	106,0	104,6
Rörelseresultat (EBITA)	-	-	-	-	-	-
Rörelseresultat (EBIT)	28,4	27,6	50,1	53,5	99,1	102,5
Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar	1,8	0,5	3,4	1,2	4,8	2,6
Rörelseresultat (EBITA)	30,3	28,1	53,5	54,6	103,9	105,1
Justerat rörelseresultat (EBITA)	-	-	-	-	-	-
Justerat rörelseresultat (EBIT)	29,0	28,4	55,9	54,5	106,0	104,6
Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar	1,8	0,5	3,4	1,2	4,8	2,6
Justerat rörelseresultat (EBITA)	30,9	28,9	59,3	55,7	110,8	107,2
EBITDA
Rörelseresultat (EBIT)	28,4	27,6	50,1	53,5	99,1	102,5
Avskrivningar och nedskrivningar	11,7	10,4	23,3	20,0	45,3	42,0
EBITDA	40,1	38,0	73,4	73,5	144,4	144,5
Justerad EBITDA
Justerat rörelseresultat (EBIT)	29,0	28,4	55,9	54,5	106,0	104,6
Avskrivningar och nedskrivningar	11,7	10,4	23,3	20,0	45,3	42,0
Justerad EBITDA	40,7	38,8	79,2	74,5	151,4	146,6
Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar
Köp av immateriella anläggningstillgångar	-0,9	-0,1	-3,0	-0,1	-10,1	-7,2
Köp av materiella anläggningstillgångar	-3,3	-6,4	-5,4	-9,5	-12,8	-16,9
varav expansionsinvesteringar Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar	4,1 -	2,9 -3,5	6,8 -1,6	3,9 -5,8	15,0 -7,9	12,1 -12,0
Operativt kassaflöde
Justerad EBITDA	40,7	38,8	79,2	74,5	151,4	146,6
Förändring av rörelsekapital	-47,6	-3,5	-95,3	-50,7	21,2	65,7
Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar	-	-3,5	-1,6	-5,8	-7,9	-12,0
Operativt kassaflöde	-6,9	31,8	-17,6	18,0	164,7	200,3
Nettoomsättning exklusive förvärv
Nettoomsättning	346,4	351,2	672,1	639,5	1 366,1	1 333,6
Förvärvad nettoomsättning	-30,6	-	-40,1	-33,4	-53,3	-46,6
Nettoomsättning exklusive förvärv	315,8	351,2	632,0	606,2	1 312,8	1 287,0

Not 5 Förvärv

Den 2 mars 2023 ingick Balco avtal om förvärv av samtliga aktierna i NMT Montageteknik i Norden AB, ett företag i Sundsvall som erbjuder totalentreprenad inom balkongrenovering i norra Sverige. Förvärvet förväntas bidra positivt till vinst per aktie redan under 2023.

NMT Montageteknik i Norden AB omsatte 49 MSEK under det senaste verksamhetsåret. Förvärvet har finansierats med befintliga likvida medel.

Mer information finns i pressmeddelanden från den 2 mars 2023.

NMT Montageteknik i Norden AB konsolideras från och med 1 mars 2023.

Förvärvskalkylen är preliminär.

Köpeskillingen består av följande komponenter (MSEK)
Kontant betalning	42,8
Förvärvade nettotillgångar	-15,3
Goodwill	27,5

Följande tillgångar och skulder som ingick i förvärvet (MSEK)
Likvida medel	6,1
Materiella anläggningstillgångar	1,6
Immateriella tillgångar	8,3
Fordringar	12,1
Skulder	-10,2
Uppskjutna skatteskulder	-2,6
Förvärvade nettotillgångar

Alternativa nyckeltal

I denna delårsrapport förekommer hänvisningar till ett antal mått på resultatet. Vissa av dessa mått definieras i IFRS, andra är alternativa mått och redovisas inte i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller övrig lagstiftning. Måtten används av Balco för att hjälpa både investerare och ledning att analysera dess verksamhet. Nedan följer beskrivningarna av måtten i denna delårsrapport, tillsammans med definitioner och anledningen till att de används.

Alternativt nyckeltal	Definition	Syfte
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat dividerat med genomsnitt ligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare. Genomsnittet beräknas som ge nomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period.	Måttet visar den avkastning som genereras på ak tieägarnas kapital som investerats i bolaget.
Avkastning på sysselsatt kapital	Justerat rörelseresultat (EBIT) dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnit tet beräknas som genomsnittet av den ingå ende balansen och den utgående balansen för respektive period.	Måttet visar den avkastning som genereras på sysselsatt kapital och används av Balco för att följa verksamhetens lönsamhet eftersom måttet avser kapitaleffektivitet.
Avkastning på sysselsatt kapital exklusive goodwill	Justerat rörelseresultat (EBIT) dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill. Genomsnittet beräknas som ge nomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period.	Balco anser att avkastning på sysselsatt kapital exklusive goodwill tillsammans med avkastning på sysselsatt visar en helhetsbild av Balcos kapi taleffektivitet
Bruttoresultat	Nettoomsättning med avdrag för produkt ions- och projektkostnader.	Visar effektivitet i Balcos verksamhet och tillsam mans med EBIT ger en helhetsbild av den löpande vinstgenereringen och kostnadsbilden.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.	Nyckeltal används för analys av effektivitet och värdeskapande.
EBITDA	Resultat före räntor, skatt, av- och nedskriv ningar.	Balco anser att EBITDA är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten och ett bra mått på kassaflöde från den löpande verksamheten.
Räntebärande nettoskuld i förhål lande till justerad EBITDA	Räntebärande extern nettoskuld som andel av justerad EBITDA.	Balco anser att detta mått är till hjälp för att visa finansiell risk och att det är ett användbart mått för att följa bolagets skuldsättningsnivå.
Justerad EBITDA	EBITDA justerad för jämförelsestörande pos ter. För en avstämning av justerad EBITDA mot periodens resultat.	Balco anser att justerad EBITDA är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten justerat för jämförelsestö rande poster och använder främst justerad EBITDA vid beräkningen av bolagets operativa kassaflöde och kassagenerering.
Justerad EBITDA-marginal	Justerad EBITDA som en andel av nettoom sättning.	Balco anser att justerad EBITDA-marginal är ett användbart mått för att visa det resultat som ge nereras i den löpande verksamheten.
Justerad rörelsemarginal (EBIT)	Justerat rörelseresultat (EBIT) som en andel av nettoomsättning.	Balco anser att justerad rörelsemarginal (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten efter ju stering för poster av engångskaraktär.
Justerat rörelseresultat (EBIT)	Rörelseresultat (EBIT) justerad för jämförelse störande poster. För en avstämning av juste rat rörelseresultat (EBIT) mot periodens resul tat.	Balco anser därför att justerat rörelseresultat (EBIT) är ett användbart mått för att visa det re sultat som genereras i den löpande verksamheten och använder främst måttet för att beräkna av kastning på sysselsatt kapital (se ovan).
Justerad rörelsemarginal (EBITA)	Justerat rörelseresultat (EBITA) som en andel av nettoomsättning.	Balco anser att justerad rörelsemarginal (EBITA) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten efter ju stering för poster av engångskaraktär.

Alternativt nyckeltal	Definition	Syfte
Justerat rörelseresultat (EBITA)	Rörelseresultat (EBITA) justerad för jämförel sestörande poster. För en avstämning av ju sterat rörelseresultat (EBITA) mot periodens resultat.	Balco anser därför att justerat rörelseresultat (EBITA) är ett användbart mått för att visa det re sultat som genereras i den löpande verksamheten och använder främst måttet för att beräkna av kastning på sysselsatt kapital (se ovan).
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster är särskilda vä sentliga poster som redovisas separat på grund av sin storlek eller frekvens, t.ex. om struktureringskostnader, nedskrivningar, avyttringar och förvärvskostnader.	Balco anser att justering för jämförelsestörande poster förbättrar möjligheten till jämförelse över tid genom att poster med oregelbundenhet i fre kvens eller storlek exkluderas. Detta för att ge en mer rättvisande bild av det underliggande rörel seresultatet.
Operating cash conversion	Operativt kassaflöde dividerat med justerat EBITDA.	Balco anser det är ett bra mått för att jämföra kassaflöde med rörelseresultat
Operativt kassaflöde	Justerad EBITDA ökat/minskat med föränd ringar i rörelsekapital och minskat med inve steringar, exklusive expansionsinvesteringar.	Balco använder operativt kassaflöde för att följa verksamhetens utveckling.
Organisk tillväxt	Nettoomsättning exklusive förvärvad tillväxt innevarande period dividerad med nettoom sättning under motsvarande period föregå ende år.	Organisk tillväxt exkluderar effekterna av föränd ringar i koncernens struktur vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsättningen över tid.
Räntebärande nettoskuld	Summa lång- och kortfristiga räntebärande skulder.	Balco anser att nettoskuld är ett användbart mått för att visa koncernens totala lånefinansiering.
Rörelsekapital	Omsättningstillgångar, exklusive likvida me del och aktuella skattefordringar, minskat med räntefria kortfristiga skulder, exklusive aktuella skatteskulder.	Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är bundet i verksamheten och kan sättas i relation till omsättningen för att förstå hur effektivt bun det rörelsekapital används.
Rörelsemarginal (EBIT)	Rörelseresultat (EBIT) som en andel av netto omsättning.	Balco anser att rörelsemarginal (EBIT) tillsammans med omsättningstillväxt och justerat rörelsekapi tal är ett användbart mått för att följa värdeskap andet i verksamheten.
Rörelseresultat (EBIT)	Resultat före räntor och skatt.	Balco anser att rörelseresultat (EBIT) är ett an vändbart mått för att visa det resultat som gene reras i den löpande verksamheten.
Rörelsemarginal (EBITA)	Rörelseresultat (EBITA) som en andel av net toomsättning.	Balco anser att rörelsemarginal (EBITA) tillsam mans med omsättningstillväxt och justerat rörel sekapital är ett användbart mått för att följa vär deskapandet i verksamheten.
Rörelseresultat (EBITA)	Rörelseresultat (EBIT), exklusive avskrivningar och nedskrivningar på förvärvade immateri ella anläggningstillgångar.	I Balcos tillväxtstrategi ingår att förvärva bolag. I syfte att bättre åskådliggöra den underliggande rörelsens utveckling har ledningen valt att följa EBITA vilket är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar av förvärvade immateri ella tillgångar.
Soliditet	Eget kapital dividerat med totala tillgångar.	Balco anser att soliditet är ett användbart mått för bolagets fortlevnad.
Sysselsatt kapital	Eget kapital ökat med räntebärande net toskuld.	Sysselsatt kapital används av Balco som ett mått över koncernens övergripande kapitaleffektivitet.
Sysselsatt kapital exkluderande goodwill	Sysselsatt kapital minus goodwill.	Sysselsatt kapital exkluderande goodwill används tillsammans med sysselsatt kapital av Balco som ett mått över bolagets kapitaleffektivitet.

Balco Group i korthet

Balco Group är marknadsledande inom balkongbranschen där vi utvecklar, tillverkar, säljer och ansvarar för installation av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem. Koncernens kundanpassade produkter bidrar till ökad livskvalitet, trygghet och till en värdeökning för de boende i flerbostadshus. Dessutom genererar Balco Groups standardiserade inglasningar sänkt energiförbrukning.

527 medarbetare Balco Group bildades 1987 och är en koncern bestående av producerande och säljande bolag. Koncernens sju varumärken tillhör bolagen Balco AB, Balco Altaner AS, TBO-Haglinds AB, Stora Fasad AB, RK Teknik i Gusum AB, Söderåsen Mur & Kakel AB och NMT Montageteknik AB. Koncernen är marknadsledande i Skandinavien och verksam på ett flertal marknader i norra Europa. Huvudkontoret ligger i Växjö och inom koncernen arbetar mer än 500 anställda. Generellt och utmärkande för bolagen i koncernen är att man genom en decentraliserad och effektiv försäljningsprocess kontrollerar hela värdekedjan – från säljarbete till installerad balkong.