Balco Group

549300Z8JUDQ3BN8QB792023-01-012023-12-31iso4217:SEK549300Z8JUDQ3BN8QB792022-01-012022-12-31iso4217:SEKxbrli:sharesxbrli:shares549300Z8JUDQ3BN8QB792023-12-31549300Z8JUDQ3BN8QB792022-12-31549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792021-12-31549300Z8JUDQ3BN8QB792022-01-012022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792022-01-012022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300Z8JUDQ3BN8QB792022-01-012022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300Z8JUDQ3BN8QB792022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300Z8JUDQ3BN8QB792022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300Z8JUDQ3BN8QB792022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300Z8JUDQ3BN8QB792023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300Z8JUDQ3BN8QB792023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300Z8JUDQ3BN8QB792023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300Z8JUDQ3BN8QB792023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300Z8JUDQ3BN8QB792023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300Z8JUDQ3BN8QB792023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 2023 ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING Introduktion Förvaltningsberättelse Finansiell information Övrigt Strategi Verksamhet Hållbarhet 3 4 5 7 29 30 36 38 42 44 46 64 66 68 69 70 96 96 97 97 98 103 107 108 110 111 112 114 9 10 12 13 14 15 16 17 19 20 21 22 24 25 26 27 50 52 53 55 56 58 60 Detta är Balco Group �� Året i korthet �� VD har ordet �� Anledning att investera �� Koncernöversikt �� Riskhantering �� Ordförandens förord �� Bolagsstyrningsrapport �� Intern kontroll över finansiell rapportering Styrelse och ledning �� Ersättningsrapport �� Koncernens rapport över totalresultat �� Koncernens balansräkning �� Koncernens rapport över eget kapital �� Koncernens kassaflödesanalys �� Noter �� Moderbolagets resultaträkning �� Moderbolagets balansräkning �� Moderbolagets rapport över eget kapital �� Moderbolagets kassaflödesanalys �� Moderbolagets noter �� Revisionsberättelse �� Flerårsöversikt �� Nyckeltal �� Alternativa nyckeltal �� Avstämning IFRS �� Aktien och ägarna �� Aktieägarinformation �� Strategi för hållbar tillväxt�� Vår affärsmodell �� Innovation och utveckling �� Förvärv �� Marknad �� Trender �� Finansiella mål �� CFO har ordet �� Segment �� Renovering �� Nybyggnation �� Vårt erbjudande �� Internationell expansion �� Intervju �� Pågående projekt �� Vår historia �� Vår roll i en hållbar utveckling �� Hållbarhetsmål �� Miljömässigt ansvarstagande �� Intervju �� Socialt ansvarstagande �� Hållbart företagande �� EU:s gröna taxonomi �� Års- och hållbarhetsredovisning 2023 Övrig extern granskning Balco Groups års- och hållbarhetsredovisning publiceras på både svenska och engelska� Den svenska versionen är originalversionen� Förvaltningsberättelsen innefattar sidorna: 30-35, 38-42, 50-59, 64-65, 67-71, 77-79, 81, 89, 98� Den av revisorn granskade och reviderade årsredovisning och koncernredovisningen för räkenskapsåret 2023 ingår på sidorna 30-35, 38-42, 44-45, 50-62, 64-102� Revisorn har översiktligt granskat och bestyrkt hållbarhets- redovisningen, sidorna 50-62� Se bestyrkanderapporten på sida 106, vilken inkluderar revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten enligt RevR 12� Revisorn har granskat bolagsstyrningsrapporten, sidorna 38-42, 44-45 enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 2 = Förvaltningsberättelse Detta är Balco Group Balco AB grundades 1987 i Växjö och har sedan starten utvecklats till en koncern med cirka 700 anställda� Koncernens dotterbolag har ofta lokal anknytning och finns utspridda på ett stort antal platser i Norden och norra Europa� Den geogra- fiska närheten till våra kunder skapar både förtroende för oss som företag och god kännedom om marknaderna där vi är verksamma� Många av företagen inom Balco Group är specialiserade på balkonger och arbetar främst inom reno veringssegmentet� Våra patenterade, inglasade balkonglösningar leder till energibesparingar på upp till 30 procent� Koncernen är även verksam inom nyproduktion med ett flertal framgångs- rika produktserier� I samband med kund- projekt erbjuder Balco Group dessutom kompletterande tilläggstjänster, som fasadrenovering, vilket ytterligare bidrar till minskad energiförbrukning� Genom innovation, produktion och en decentraliserad försäljningsprocess har Balco Group fullständig kontroll över hela värdekedjan� Balco Group använder även, till stor del, egna montörer för att säker- ställa att leverans och montering sker tryggt och effektivt� En balkonginveste- ring är ofta ett kostsamt och komplicerat projekt och därför är kundnöjdhet en naturlig utgångspunkt i alla våra projekt – från första planerings mötet till slut- besiktningen� Balco Group AB är en marknadsledande koncern inom innovativa och hållbara balkonglösningar. Under sex varumärken hjälper vi våra kunder att skapa tryggare och trevligare hem på åtta marknader i norra Europa. OMSÄTTNING 2023 (MSEK) 1215 RÖRELSERESULTAT (JUSTERAD EBITA) (MSEK) 90 RÖRELSEMARGINAL (JUSTERAD EBITA) 7,4% VISION AFFÄRSIDÉ Balco Group ska vara det självklara valet för balkong- lösningar och bidra till en bättre boendemiljö� Att med kunden i centrum skapa innovativa, hållbara och attraktiva balkong- och fasadlösningar som ger människor en ökad livskvalitet� STOLTHET ENTREPRENÖRSANDA KVALITET 8 UNIKA GEOGRAFISKA MARKNADER I NORRA EUROPA 3BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023ÖVRIGTFINANSIELL INFORMATIONHÅLLBARHETFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHETSTRATEGIINTRODUKTION OM OSS INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 4 SAMMANFATTNING 2023 Året i korthet NYCKELTAL ÖVERSIKT VIKTIGA HÄNDELSER MSEK 2023 2022 Nettoomsättning 1 214,9 1 333,6 Orderingång 977,0 1 108,6 Orderstock 1 073,6 1 274,7 Justerat rörelseresultat (EBITA) 89,8 107,2 Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 7,4 8,0 Rörelseresultat (EBITA) 77,1 105,1 Rörelsemarginal (EBITA), % 6,4 7,9 Rörelseresultat (EBIT) 70,4 102,5 Rörelsemarginal (EBIT), % 5,8 7,7 Periodens resultat 46,5 76,2 Operativt kassaflöde 3,6 200,3 Resultat per aktie, SEK, före utspädning 2,12 3,48 Resultat per aktie, SEK, efter utspädning 2,12 3,44 ORDERINGÅNG MSEK ORDERSTOCK MSEK OMSÄTTNING PER SEGMENT 2023 Den 2 mars förvärvades totalentreprenad bolaget NMT Montageteknik i Norden AB, med en omsättning på 49 MSEK under det senaste verksamhetsåret� NMT kommer tillsammans med Balcos resurser att skapa en Norrlands- enhet som stärker den lokala närvaron i norra Sverige� Balco Group har under året expanderat sin närvaro på de brittiska öarna genom koncernens första order på Irland� Värdet på ordern uppgick till 3 MEUR och avser leverans av balkonger till ett nybyggnationsprojekt� I syfte att fortsatt utveckla vår hållbarhetsstrategi har Balco Group anslutit sig till Science Based Targets initia- tive (SBTi)� Utvecklingen av kortsiktiga och långsiktiga mål har fortgått under året och de nya målen kommer efter godkännande att ersätta Balco Groups befintliga utsläpps- mål fram till 2030� Under året har Balco Group genomfört ett kostnads- besparingsprogram för att stärka lönsamheten� Fokus har varit att främst minska antalet indirekta resurser och chefer, inte de operativa resurserna� Koncernen fortsätter kontinuerligt att se över sina kostnader även under 2024� Orderingången ökade kraftigt i det fjärde kvartalet och uppgick till 295 MSEK� Det motsvarar en ökning med 57 procent i jämförelse med motsvarande kvartal under 2022� Den 22 januari 2024, efter årets slut, förvärvade Balco Group den finländska koncernen Riikku Group Oy med en omsättning på cirka 40 MEUR� Detta är Balco Groups största förvärv hittills� I samband med förvärvet föreslår styrelsen ingen utdelning till årsstämman för att under- lätta finansieringen av det strategiska förvärvet. 0 500 1 000 1 500 2 000 Orderingång 20232022202120202019 0 500 1 000 1 500 2 000 Orderstock 20232022202120202019 Renovering Nybyggnation INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 5 VD HAR ORDET Året 2023 innehöll både utmaningar och framgångar� Den allmänna ränteuppgången påverkade marknaden och innebar en minskad orderingång och om sättning� Samtidigt kunde vi försvara marginalerna genom kraft- fulla kostnadseffektiviseringar� Verksamheten i Stor- britannien utvecklades starkt, främst som ett resultat av att vi bevisat att vi är en pålitlig och kompetent partner till våra kunder, vilket även gör oss optimistiska för fram- tiden� Vårt fokus på selektiva förvärv befästes genom köpet av NMT Montageteknik i Norden AB som förstärkte vår position i norra Sverige� Vi inledde 2024 med vårt hittills största förvärv, Riikku Group OY, ett av Finlands ledande företag inom balkonginglasning� Under första kvartalet 2024 har vi också förvärvat Suomen Ohutlevy- asennus, som är ett fasadbolag i Finland med inriktning mot renovering och totalentreprenadprojekt� Även om vår orderingång vände upp under det fjärde kvartalet fortsätter vårt fokus på att säkerställa lönsamheten genom löpande effektiviseringar under 2024� Under 2023 påverkades vår affär av en segdragen in- flation och den ränteuppgång som följde. Vi upplevde en liknande utveckling på samtliga av våra marknader, vilket innebar att återhämtningen i orderingången försköts� De kostnadsreduktioner vi genomförde gav bra effekt för att försvara vinstmarginalen� För året som helhet minskade juststerade EBITA-marginalen till 7,4 procent från 8,0 procent� Under årets andra halva märkte vi successivt en ökad vilja att fatta investeringsbeslut bland våra kunder genom den sjunkande inflationstakten och de lägre långa räntorna till följd av det� Orderingången vände där- med upp under det fjärde kvartalet� Men processerna tar fortfarande relativt lång tid� När det gäller bostadsrätts- föreningar i Skandinavien har Balco en unik sälj modell där vi stöttar och hjälper bostadsrätts föreningarna med ekonomisk expertis� Under året hade vi en stark utveckling på den brittiska marknaden inom nybyggnationssegmentet med vår produkt Levitate� Orderingången på marknaden note- rade därmed all-time-high. Det finns ett fortsatt stort behov av bostäder i Storbritannien, men också på Irland� Vi fortsätter att investera på den brittiska marknaden, inte minst genom slutmontage lokalt och en nyutveck- lad aluminiumvariant på Levitate som förbättrar vårt konkurrensläge mot de lokala konkurrenterna� Eftersom den är lättare blir den både billigare att transportera och enklare att installera� Genom att slutmontera lokalt kan vi både optimera materialflödet och minska fraktkostna- derna� Efter sommaren tog vi vår första order på Irland, till ett värde av drygt 3 MEUR� Vi ser detta som ett första steg in på en intressant marknad, där Dublin utgör en stor del med omkring 350 planerade byggprojekt som innehåller balkonger� Balkongdelen på dessa projekt bedöms ha ett värde som närmar sig 3 miljarder SEK� Vi fortsätter att leda utvecklingen inom balkongbran- schen� Som en del i den gröna omställningen lanserade vi under året en patentsökt lösning med en smart placerad värmepump som är gemensam för flera lägenheter där rördragningen integreras i balkongen, vilket gör installa- tionen estetiskt attraktiv� Den är dessutom bra för miljön och utmärkt för de boendes plånbok� Vi påbörjade ett Ett utmanande år med flera glädjande besked inför framtiden INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 6 Camilla Ekdahl projekt i Norge med en sådan installation och valdes också som leverantör för ytterligare ett större projekt under hösten� Under våren tog vi dessutom vår första order i Sverige där vi som totalentreprenör också leve- rerar solpaneler tillsammans med balkongprojektet� Hållbarhet är en hög prioritet i Balco Group och vi behöll en låg ESG-risk-rating även under 2023� Denna rating tas fram av Sustainalytics som inte bara bedömer oss som ett lågriskbolag utan även placerar oss bland de 20 pro- cent av världens bolag med lägst hållbarhetsrisk, vilket vi sätter stort värde på� Vårt arbete för en mer hållbar verksamhet sker inte bara på koncernnivå, utan omfat- tar alla gruppens bolag, som utvecklar och jobbar mot egna mål� Koncernledningen för en nära dialog med dot- terbolagen och följer även upp med kontinuerliga möten för att möjliggöra ett gediget och enhetligt hållbarhets- arbete i Balco Group, där alla strävar efter att bidra� Under året gjorde vi flera betydande framsteg mot målsättningen att vara ledande i klimatomställningen inom vår bransch� Bland annat anslöt vi oss till Science Based Targets initiative (SBTi), och därigenom åtog vi oss att utveckla såväl kortsiktiga som långsiktiga mål för att minska våra utsläpp� Dessa är mer ambitösa än våra befintliga mål i de olika scopen och innefattar även ett mål för nettonollutsläpp� Dessutom har vi börjat för- bereda oss för EU:s nya hållbarhetsdirektiv, CSRD, som snart träder i kraft med ökade krav på företags hållbar- hetsrapportering� Vi känner att vi är väl rustade för att kunna klara de nya kraven� Vi på Balco Group är även stolta över att hållbarhet är en nyckelkomponent i vårt kunderbjudande, där vi levererar en klimatsmart lösning och en produkt vars livslängd är den längsta på marknaden� Ju längre en produkt är i bruk, desto mer värde har utvunnits av de resurser vi använder, vilket vi ser som ett viktigt bidrag till den cirkulära ekonomi vi strävar efter� Detta är även anledningen till att våra produkter är designande med hela produktens livscykel i åtanke för att skapa opti- mala förutsättningar för nedmontering av produkten i till räckligt små beståndsdelar för återvinning eller återanvändning� Även den sociala hållbarheten i vårt företag är något vi värnar starkt om, och vi arbetar kontinuerligt med att ut- veckla en så säker och trygg arbetsplats som möjligt, där våra anställda ständigt är i fokus� Vår verksamhet kräver en stor mängd fysiskt arbete när våra produkter ska produceras och monteras, och vi är medvetna om att det medför risker� Arbetsplatssäkerhet är därför A och O för oss på Balco Group, och vi är mycket glada att 2023 var ett år med färre olyckor, sjukdomsfall och arbetsbortfall� Förvärv är fortsatt en viktig del av vår strategi och diskussioner med potentiella förvärvskandidater pågår löpande� Vi är dock selektiva och fokuserar på väl- skötta och lönsamma bolag som strategiskt kan stärka marknadspositionen på våra befintliga marknader och kandidater som kan komplettera vårt hållbara erbju- dande� Balkongbolag kan också vara intressanta på nya marknader förutsatt att marknaden har stor potential� I slutet på första kvartalet 2023 förvärvade vi NMT Montageteknik i Norden AB, ett totalentreprenad företag och en av våra starkaste konkurrenter i norra Sverige� Tillsammans med Balcos resurser i norra Sverige skapar NMT en stark och konkurrenskraftig Norrlandsenhet med en betydande lokal närvaro, vilket har stor bety- delse för vår affär och våra kundrelationer� Vi inledde 2024 med vårt hittills största förvärv, Riikku Group Oy, ett av Finlands ledande företag inom balkonginglasning� Genom förvärvet etablerar koncer- nen en stark position på den finländska balkongmarkna- den och stärker utbudet inom segmentet nybyggnation� Förvärvet stärker även vår ledande marknadsposition som balkongleverantör i Norden i linje med koncernens långsiktiga strategi� Genom Balco Groups kompetens inom renovering ser vi stor potential att öka Riikkus för- säljning inom det segmentet� Det förstärks ytterligare av det andra förvärvet vi gjorde under första kvartalet 2024, Suomen ohutlevyasennus, som är ett finskt fasad- bolag� Suomen ohutlevyasennus har sin expertis inom fasadsidan men har under de senaste åren utvecklats till att bli en totalentreprenör inom renovering av ytskikt och balkong på bostadsfastigheter, främst mot bostads- rättsföreningar� Med dessa båda förvärv tar vi ett stort kliv på den finska marknaden för att kunna arbeta med energieffektivisering av äldre flerbostadshus, vad vi kallar den Gröna transformeringen� Omkring 90 procent av koncernens omsättning kommer från renoveringssegmentet� Det gör oss övertygade om att orderingången kommer att ta fart igen då renove- ringsbehoven kvarstår� Även om processerna för beslut idag tar längre tid än tidigare, så är den totala process- tiden från start till faktisk order betydligt kortare inom renoveringssegmentet mot nybyggnation, vilket gör att när investeringsviljan kommer tillbaka så kommer det att kunna ses också på vår orderingång� Det totala behovet av att renovera balkonger växer ytterligare som en följd av den lägre aktivitetsnivån som varit under det gångna året på marknaden� En balkong som inte renoveras i tid kan utgöra en fara för såväl den boende som för männi- skor som rör sig runt balkongen� Det påverkar givetvis kraftigt boendemiljön, men också fastighets ägaren då det i förlängningen kan leda till att man behöver sänka hyrorna tills balkongen renoverats� Den lägre orderingången under 2023 kommer att påverka såväl omsättningen som resultatet under det kommande året� Därmed fortsätter vårt tydliga kost- nadsfokus� Vi gör anpassningar löpande av organisatio- nen utifrån förändringar i beläggning och orderingång samtidigt som vi behåller viktig kompetens för att bevara bolagets intjäningsförmåga på lång sikt� Kapa- citeten i våra fabriker och i projektorganisationen är fortfarande god inför ett förbättrat marknadsläge� När inflationen sjunkit och räntorna stabiliserats ytterligare är det mycket som talar för att orderingången tar fart, vilket vi såg tydliga tecken på under det fjärde kvartalet� Order ingången står alltid högst upp på vår övergri- pande agenda� Det innebär fokus på att boka så många kundmöten som möjligt och att anpassa projekten så att kunderna har råd med dem� Hela organisationen har detta i fokus och arbetar med att stötta säljarna i deras diskussioner med kunderna� Växjö, april 2024 Camilla Ekdahl Koncernchef och vd, Balco Group AB VD HAR ORDET FOKUSOMRÅDEN 2024 Fördjupat hållbarhetsarbete: Balco Group har i och med beslutet att ansluta sig till SBTi åtagit sig att utveckla våra hållbarhetsmål� Koncernen förbereder sig samtidigt för att börja rapportera enligt EU:s nya hållbarhetsdirektiv CSRD� Kostnadseffektiviseringar: Under 2023 inledde koncer- nen en omfattande översyn av kostnader och effektiviserade flera processer. Det arbetet har redan gett resultat och fortsätter under 2024� Fler kundmöten: I och med att inflationen minskat har vi sett en ökad investerings- vilja bland våra kunder� Balco Group har god kapacitet i våra produktionsanläggningar och är redo att möta en uppdämd efter- frågan på våra produkter� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 7 Balco Groups verksamhet bidrar till ett mer hållbart samhälle. Våra balkonglösningar och produkter hjälper till att skapa hållbara fastigheter med lägre energiförbrukning. Genom kontroll över värdekedjan, våra unika patent och våra lösningar har vi förutsättningar att anpassa materialval, transporter och processer för att skapa långsiktigt värde för kunder, anställda, aktieägare och för vårt samhälle. En hållbar investering för framtiden Vårt bidrag till en hållbar framtid En del i Balco Groups affärsidé bygger på att sänka våra kunders energi- förbrukning, men arbetet slutar inte där. Koncernen har även tagit flera initiativ för att minska vår egen miljöpåverkan� Inom vår produktutveckling utvärderar vi ständigt materialval, processer och nya produkter som bidrar till ett mer hållbart samhälle� Ett exempel på det senare är att vi under december 2023 för första gången installerade värmepumpar med vår egen patenterade lösning i samband med ett renoveringsprojekt i Norge� Läs Balco Groups hållbarhetsrapport på sida 49. BALCO GROUP SOM INVESTERING Balco Group är marknadsledare på våra huvudmarknader i Sverige och Norge� Koncernen har även en stark närvaro i Danmark samt i Finland i och med förvärvet av Riikku Group Oy� Koncernen bedriver ytterligare verksamhet i Tyskland, Storbritannien, Nederländerna och Irland� Internationell närvaro Värdet av Balco Groups marknad uppskattades under 2023 till cirka 40 miljarder SEK, och marknaden för balkong renoveringar i våra huvudmarknader bedöms växa med fem procent per år de kommande åren� En växande marknad I en miljö med stigande räntor, och högre finansiella kostnader till följd, står Balco Group stadigt tack vare en hållbar och långsiktig strategi kring kapitalallokering� Attraktiv finansiell profil Vårt balkongerbjudande kompletteras med möjlighet till ytterligare energibesparande åtgärder såsom installation av solceller, tilläggsisolering av fasad, fönsterbyte, tak- isolering, och integrerade värmepumpar� Mer än balkonger Vårt fokuserade hållbarhetsarbete har sänkt vår ESG-risk till låg under de senaste två åren enligt Sustainanalytics� Inom byggsektorn tillhör vi topp 10 procent av bolag med lägst ESG-risk� Låg ESG-risk 8BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023ÖVRIGTFINANSIELL INFORMATIONHÅLLBARHETFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHETSTRATEGIINTRODUKTION Strategi och verksamhet 9 10 12 13 14 15 16 17 Hållbar och lönsam tillväxt Vår affärsmodell Innovation och utveckling Förvärv Marknad Trender Finansiella mål CFO har ordet 18 19 20 22 24 25 26 27 Vår verksamhet är där våra kunder är Verksamhetsbeskrivning Segmentsbeskrivning Kunderbjudande Internationell expansion Intervju Alexander Jung Pågående projekt Vår historia INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 9 VÅR STRATEGI Balco Group ska vara det självklara valet för balkonger� Vår verksamhet omfattar både mer standardiserade projekt inom nybyggnation, men framförallt unika lösningar anpassade utifrån våra kunders renoveringsbehov� Efterfrågan på balkonger förväntas att öka under kommande år� Ett åldrande bostads- bestånd och en växande trend i att arbeta hemifrån leder till en stabil efterfrågan för säkra och innovativa balkonglösningar� Med ett erbjudande som dessutom omfattar relaterade projekt, såsom fasadrenoveringar och total- entreprenad, kan koncernen tillgodose många olika behov bland flera kundgrupper. Med produkter i världsklass, hög kompetens och lång erfarenhet lägger vi grunden för fort- satt tillväxt på Balco Groups befintliga markna- der� Kärnan i vårt erbjudande är kundtrygghet� Våra kunder ska känna sig trygga under proces- sen och nöjda efter slutförda projekt� Genom en hög innovationsförmåga stärker och kompletterar vi vårt erbjudande� Balco Group har idag 27 patentgrupper och 58 patent inom områden som stålkonstruktion och industri- design i vår patentportfölj� Med en ständig strävan att förbättra produkterna utifrån funk- tion, material och installationsprocess kan vi erbjuda attraktiva lösningar för våra kunder� Vår mångåriga expertis och innovativa produktutveckling skapar inte bara ett mer om- fattande kunderbjudande, utan det utgör även en viktig del i vårt hållbarhetsarbete� Samtidigt som behovet av resurseffektiva bostäder driver fortsatt tillväxt bidrar vi till ett mer hållbart samhälle� Balco Groups inglasade balkonger, till exem- pel, ger dokumenterade energibesparingar på upp till 30 procent� För våra kunder innebär det ytterligare fördelar då fastigheter som når energi besparingar på över 30 procent kvalifice- rar för ”gröna banklån” med förmånliga villkor� En central del i Balco Groups strategi är att både bredda produkterbjudandet och den geografiska närvaron. Det uppnås dels genom organisk tillväxt och expansion, dels genom förvärv av välskötta bolag som bidrar med ny kompetens och en stark lokal anknytning� Fram till börsintroduktionen var Balco Groups tillväxt framför allt organisk, vilket fortsätter vara en viktig del av tillväxtstrategin� Vi för kontinuerliga dialoger med kandidater som noga utvärderas för att säkerställa starka synergier vid ett potentiellt förvärv� Vi växer hållbart och lönsamt Framtidens bostäder behöver anpassas efter mer tätbebyggelse, resurseffektivitet och livskvalitet. Vår strategi för att ta oss an denna utmaning med hänsyn till ekonomiskt, miljömässigt och socialt värdeskapande bygger på tre pelare: en långsiktig affärsmodell, innovation och förvärv. En långsiktig affärsmodell Innovation för en hållbar utveckling Selektiva och värde- skapande förvärv Inom koncernen står Balco AB för majoriteten av produktutvecklingen� Målsättningen med produktutveckling är att stärka vårt erbjudande och utveckla bättre, säkrare och mer hållbara produkter� Varje enskilt bolag har en unik roll inom koncernen och den specialkompetens som finns leder ständigt till nya idéer och behov som driver produktutvecklingen framåt� Trots att de enskilda koncernbolagen står för sitt eget produkterbjudande finns synergieffekter mellan våra erbjudanden� Upplägget är en del av Balco Groups decentraliserade modell och har visat sig vara framgångsrik och leder till ett brett utbud av produkter och tjänster� 1 2 3 PRODUKTUTVECKLING INOM BALCO GROUP INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 10 AFFÄRSMODELL En affärsmodell för långsiktigt värdeskapande Genom att installera en balkong – öppen eller inglasad – skapas tillgång till en utomhusmiljö och nya möjligheter till frihet och välmående� Värdet av detta blev särskilt påtagligt under pandemin, men det pågående skiftet mot ökat distansarbete skapar ett större behov för kon- cernens produkter� Idag är Balco Group en av Nordeuropas säkraste och snabbaste leveran- törer av balkonger på en växande marknad som fortsätter utgöra kärnan i vår verksamhet� Vår verksamhet drivs av våra kunders behov� Balco Group erbjuder flera olika lösningar vilket inbegriper allt från rådgivning i samband med bygglovsansökan till totalentreprenadsuppdrag där koncernen ansvarar för renovering av både balkong och fasad� Projekten kännetecknas av ett holistiskt perspektiv med fokus på trygga och effektiva arbetsprocesser� Genom att utbilda säljkåren säkerställs en positiv kund- Balco Groups affärsmodell är nära knuten till vår vison – att vara det självklara valet för balkonger. Med fokus på kundtrygghet, den gröna omställningen och skräddarsydda lösningar bidrar Balco Group till ökad livskvalitet för våra kunder samt ett mer hållbart samhälle. upplevelse redan från första mötet och tack vare nära dialoger kan kunder känna stor tillit till Balco Groups förmåga att leverera högkvalita- tiva lösningar anpassade utifrån deras behov� Koncernen har som målsättning att uppdrags- givaren genom hela processen ska känna sig trygg med att arbetet går både snabbt och smidigt och förhåller sig till budgetens ramar� Under det senaste decenniet har Balco Group, genom både innovation och förvärv, breddat kunderbjudandet� Utvecklingen har till stor del kretsat kring den hållbara omställningen – att erbjuda lösningar och produkter som sänker energiförbrukningen i fastigheter� De stigande energipriserna efter Rysslands invasion av Ukraina tydliggjorde vikten av energieffektiva bostäder och det fortsätter att utgöra en av- görande komponent i vår affärsutveckling� 40 procent av energiåtgången i Europa går idag åt för att värma upp fastig heter� Koncernens balkong- och fasadlösningar bidrar till den gröna omställningen genom energi- besparingar med upp till 30 procent – något som minskar både kundens kostnader och belastningen på miljön� Hållbar omställning En balkongrenovering innebär en be- tydande investering för våra kunder� Som i alla byggprojekt kan utma- ningar uppstå under resans gång, vilket skapar behov för tillit� Balco Group ska vara en trygg partner som väg leder kunden genom hela pro- jektet� Vi tar ansvar för hela arbetet, kontrollerar produktions flödet samt erbjuder proaktivt stöd i allt från bygglovshantering till finansiering. Kundtrygghet Kunders önskemål och behov varie- rar men styrs ytterst av förutsätt- ningarna hos varje fastighet� Tack vare lång erfarenhet och expertis kan Balco Group rekommendera kunden till en anpassad slutprodukt som stämmer överens med både rådande behov och förutsättningar� Unikt erbjudande 1 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 11 AFFÄRSMODELL När Balcos projektledare lämnar slutbesked för entreprenaden genomförs slutbesiktning ihop med beställaren, som får möjlighet att ge synpunkter och begära kompletterande insatser� Genom vår väl upparbetade service- organisation ser vi även till att kunden har en positiv kundupplevelse även efter att projektet är slut, där vi utöver att lämna fem års garanti erbjuder tillgång till reservdelar efter garantiperiodens slut� Slutbesiktning och garanti Sammansatta produkter och tillhörande komponenter levereras till den aktuella fastigheten där specialiserade mon- törer genomför installationen� Leveransen sker med optimerade transporter för att säkerställa en så låg miljöbelast- ning och kostnad som möjligt� Genom att ta hänsyn till materialval och process redan under designfasen möjliggörs en omsorgsfull avfallssortering under montagets gång, vilket bidrar till en högre återvinningsgrad av materialet� Leverans och installation Koncernbolagen arbetar med högt kvalitetstänk utifrån särskilda ledningssystem, som ISO 9001, ISO 14001 och ISO 3834-2� Tillverkningen sker utifrån noggranna krav på säker arbetsmiljö och tar hänsyn till viktiga hållbarhetsaspekter för att minimera avfall och energiåtgång� En hög prefabriceringsgrad eftersträvas för att underlätta nästa steg i arbetet� Tillverkning Varje balkongkonstruktion är unik och genom noggranna beräkningar görs anpassningar för att leva upp till såväl kundens krav som de tekniska förutsättningarna� Redan i designfasen sker en materialoptimeringsprocess för att minimera materialåtgång och avfall, samt för att säkerställa en konstruktion med lång livslängd� När all information är på plats tas detaljerade två- och tredimensionella ritningar fram och produktionen förbereds� Konstruktion och design Vid första kundmötet undersöker säljaren visuellt byggnaden, förutsättningar för en balkonginstallation och möjligheten för ett godkänt bygglov� Vi kopplar redan i säljstadiet på en projektledare och utvecklar ett förslag som omfattar utseende, materialval, tidplan, ekonomisk kalkyl för den tänkta balkonglösningen� Utifrån kunders önskemål erbjuder vi besök i våra produktionsanläggningar och stöd i samband med föreningsstämmor samt rådgivning i finansieringsplanen. Rådgivning, planering och visualisering Balco Group erbjuder helhetslösningar 12BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023ÖVRIGTFINANSIELL INFORMATIONHÅLLBARHETFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHETSTRATEGIINTRODUKTION INNOVATION OCH UTVECKLING Förberedelse inför produktion: Utvecklingsavdelningen garanterar produktens säljbarhet och produktions- möjlighet� Ett viktigt steg i processen är att se till att produkten är anpassningsbar� Specifikationer och ritningar tas fram och sprids bland konstruktörer och till inköps- avdelningen� Idéstadium: Alla idéer passerar genom Balco Groups produktråd� Utvecklingen inleds sedan med kravspecifikation och förkonstruktions- ritningar samt en bedömning av projektets tekniska genomförbarhet och förutsättning för lönsamhet� I fall där produkten har en unik funktion görs också en patentansökan� Prototypstadium: I denna fas utvecklas en prototyp för att kunna göra ytterligare beräkningar och utvärderingar� Till vår hjälp använder vi 3D-skrivare och om prototypen ska göras i metall används särskilda verk- tygsmakare� Fullskaleprov: Fullskaleprototypen möjliggör testning av livslängden hos konstruktionen, säkerheten och behovet av specifika komponenter. På testanläggningen monteras prototypen i en verklighetstrogen miljö� Marknadsavdelning- en börjar också i ett tidigt stadium ta fram relevant marknadsmaterial för produkten� Produktionsfas: Vid tidpunkten för den sista fasen har pro- dukten normalt sett redan sålts i samband med kundprojekt� Den första upplagan, nollserien, testas av alla inblandade parter och monteras hos kund� Därefter genomförs utvärderingar och eventuella justeringar inför framtida upplagor� PRODUKTUTVECKLINGSPROCESSEN 2 Så skapar Balco Group framtidens produkter Innovation och utveckling spelar en central roll i Balco Groups strategi. Koncernen är verksam på ett flertal marknader med särskilda karaktärsdrag och varierande efterfrågan. Eftersom varje projekt är unikt sker produktutvecklingen naturligt och kontinuerligt i samband med projekt. En ny produkt kan i vissa fall börja som en idé om hur en specifik process kan effektiviseras, medan kundernas efterfrågan i andra fall utgör den primära drivkraften� Vår målsättning är att tidigt identifiera behoven och därefter utforska hur produkterbjudandet kan utvecklas för en starkare attraktionskraft hos våra lösningar� Koncernens produktutveckling sker i snabb takt från idé till färdig produkt via fem övergripande faser� Redan 2005 etablerade Balco AB en egen utvecklingsavdelning som besitter spetskompetens inom stålkonstruk- tion, statiska beräkningar, industridesign, energi optimering och programmering� Flera av idéerna resulterar också i egna patent� I dagsläget består koncernens patentportfölj av 27 patentgrupper och 58 patent� Balco Group agerar på flertalet marknader i norra Europa där regelverk och efter frågan skiljer sig åt� I sin tur ställer det krav på god kunskap, kompetens och flexibilitet. För smidiga installationer sker optimering och stan- dardisering av våra processer i den utsträck- ning som är möjlig, vilket sänker både koncer- nens egna och kundernas kostnader� Samtidigt måste koncernens erbjudanden anpassas inför varje nytt projekt, som omfattar unika utma- ningar och möjligheter� Vår framgång ligger i vår förmåga att kunna erbjuda skräddarsydda lösningar utvecklade enligt välbeprövade processer� Balco Groups produktutveckling bidrar till en mer resurseffektiv verksamhet� I samband med utvecklingsprocessen undersöks miljö- påverkan och återvinningsmöjlig heterna hos olika materialalternativ� Därutöver optime- ras materialanvändningen för att minimera mängden skrot som uppstår under tillverkning� En viktig komponent i utvärderingen är den slut- giltiga produktens miljöprestanda och livslängd� Kombinerat leder arbetet till framtagandet av lösningar som minskar verksamhetens påver- kan, samtidigt som kunderna erbjuds produkter med lång livslängd och hög återvinningsgrad� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 13 FÖRVÄRV Balco Group är en långsiktig ägare� Vi vet att ett framgångsrikt förvärv tar tid, ibland flera år från förhandling till integration i kon cernen, men det ökar också sannolikheten för ett tillfredsställande utfall för båda parter� En över- gripande strategi för vår förvärvsverksamhet är att vara ett attraktivt alternativ för mindre och medelstora bolag� Balco Group låter förvärvade dotterbolag fortsätta sin verksamhet under nuvarande ledning och under eget varumärke� Som ägare tillför vi finansiell stabilitet samt resurser och redskap som gör det lättare och mer effektivt att utveckla verksamheten� Varje bolag tillför unika kompetenser och förmågor till koncernen, vilket möjliggör ett brett erbjudande� I ett antal uppdrag sam- arbetar våra dotterbolag för att tillsammans utföra en större renovering� Ett bra exempel på det är Brf Krönet i Kortedala där Balco AB förser 378 lägenheter med nya inglasade balkonger medan Söderåsens Mur&Kakel AB samt Stora Fasad AB rustar upp fastigheterna utvändigt� Genom samarbete mellan bolagen kan Balco Förvärv är en viktig del av Balco Groups tillväxtstrategi och idag består koncernen av sju varumärken, alla med unika kunderbjudanden. Vår erfarenhet från tidigare förvärv har gett oss en tydlig och strukturerad process för en framgångsrik integrering och utveckling av förvärvade bolag. Group säkerställa en hög grad av kontroll i pro- jektets olika steg� En ytterligare aspekt av vår förvärvsstrategi är att den ger Balco Group tillgång till lokala marknader� Under 2023 förvärvades NMT Montageteknik i Norden AB, ett Sundsvalls- baserat företag som tidigare utförde total- entreprenadsprojekt i Sundsvall med omnejd� Efter förvärvet har bolaget blivit en del av Balco Group och arbetar med montering, införsälj- ning och projektledning� Genom förvärvet har koncernen kunnat stärka sin lokala anknytning i mellersta och norra Sverige� När Balco Group växer tillförs expertis inom fler områden vilket leder till både samarbete mellan våra dotterbolag och ytterligare möjligheter att ta oss an nya projekt� Som ägare bistår också Balco Group med expertis kring resurs- hantering, hållbarhets arbete, digitalisering och affärsutveckling� Tack vare samarbetet inom koncernen kan också lokala bolag erbjuda sina kunder fler produkter och tjänster utan att det påverkar det de själva kan allra bäst� Vi växer tillsammans KRITERIER FÖR GODA FÖRVÄRVSKANDIDATER Europeiska balkongbolag eller bolag vars aktiviteter kan komplet- tera Balco Groups produkterbju- dande för grön transformering� Lönsamma, välskötta bolag med stark position i nischade marknader� En företagskultur i linje med Balco Groups hållbara affärsmodell� Fortsatt engagemang från ledning och anställda� 3 14BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023ÖVRIGTFINANSIELL INFORMATIONHÅLLBARHETFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHETSTRATEGIINTRODUKTION MARKNAD OCH TRENDER Balco Group bedriver verksamhet i åtta länder där majoriteten av projekten omfattar renovering, medan nybyggnation står för resterande del. Marknaden är präglad av flera små och lokala aktörer, samt ett fåtal större bolag som i likhet med Balco Group kontrollerar stora delar av värdekedjan. En föränderlig omvärld och marknadEn föränderlig omvärld och marknad Som producent påverkas Balco Group av prisökningar på insatsvaror� Aluminium är den viktigaste komponenten, tätt följt av stål, cement, betong och glas� Under inledningen av 2023 var priserna relativt höga men stabiliserades senare under året� Koncernen bevakar ständigt förändringar som kan påverka vår verksamhet� Alla råvaror kommer dock från europe- iska leverantörer, vilket gör att vi inte är lika känsliga för förändringar på containermarknaden� Insatsvaror och stigande priser Med en växande befolkning i städerna ökar behovet för nya bostäder, vilket i sin tur skapar en större efterfrågan på Balco Groups lösningar� Även hemarbete, som blivit en vanligare arbetsform, har lett till att intresset för balkonger ökat i städer� Drivkrafter inom nybyggnation Norra Europas fastighetbestånd byggdes i stor utsträckning under 40-talet vilket skapar ett uppdämt renoveringsbehov� Med ökat intresse för energieffektiva bostäder växer samtidigt efterfrågan på fasad- och balkongrenoveringar� Trots en utmanande samhällsekonomi fortsätter många kunder renovera vilket leder till lägre konjunkturskänslighet� Drivkrafter inom renovering De nationella marknaderna har unika behov och Balco Group anpassar sitt produkterbjudande utifrån rådande preferenser� Sverige och övriga Skandinavien utgör Balcos huvudmarknader, inom vilka renoveringar utgör merparten av projekten� I Sverige finns en stor efterfrågan på inglasade balkonger medan den drivande produkten för den danska marknaden är citybalkonger från Balco Altaner A/S� I Storbritannien är nybyggnation största segment och inglasade balkonger är inte lika etablerade på grund av skillnader i regelverk och kultur� Geografiska särdrag Den största delen av marknaden utgörs av mindre lokala installatörer, tillverkare och betongrenoveringsentreprenörer� Dessa utgör Balco Groups huvudsakliga konkurrenter. Utöver Balco finns endast ett fåtal större bolag som konkurrerar på flera geografiska marknader. Fragmenterad marknad INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 15 MARKNAD OCH TRENDER Hållbara bostäder Levitate Marknadstrender Så möter Balco Group marknaden Förändrade behov Förändrade processer I takt med ett ökat intresse för minskad klimatpåverkan kombinerat med stigande energikostnader efterfrågar allt fler kunder energismarta bostäder. Samtidigt har intresset för balkonger ökat eftersom de erbjuder en möjlighet till utomhusvistelse i anslutning till hemmet� Nya regler i syfte att bibehålla byggnaders karaktär och kulturella arv förlänger bygglovsprocesserna, men med rätt utseende och design på balkongerna kan processen effektiviseras� På grund av ökande platsbrist i städerna ökar samtidigt behovet av smidiga monteringsprocesser och leveranser när olika entreprenader måste samarbeta på begränsad yta� Det förändrade konjunkturlägret bidrar till att föreningar och marknadsaktörer blir försiktigare i sina beslutsprocesser i samband med nya investeringar� Trots detta finns ett ökat behov av renoveringar och nybyggnation� Balco Group erbjuder inglasade balkonger med energibesparande effekt på upp till 30%� Dessutom erbjuder vi rådgivning om andra åtgärder såsom installation av solceller, isolering och återvinning av värme� Våra balkonger är utformade med de boendes välbefinnande i centrum och vårt mål är att stärka deras livskvalitet genom innovativa balkonglösningar� Som marknadsledare är Balco Group väl medvetna om bygglovsprocesser och anpassar produkternas utformning för att uppfylla kraven� Med innovativa lösningar kan vi erbjuda smidiga alternativ som är både enkla att installera och väldesignade� Till exempel erbjuder vi en webbbaserad konfiguration för den öppna balkongen Levitate som möjliggör smidig planering� Balco Groups effektiva säljprocess möjliggör ett större informationsutbyte med kunden. Genom fler dialoger och besök hos föreningar formar vi projekten tillsammans med kunden, vilket skapar större säkerhet samt lägger grunden för långsiktiga projekt som kan utföras i stabilare tider framöver� Både i Sverige och utomlands ligger ett stort fokus på att bygga långsiktiga relationer med kunder� Under 2020 lanserade Balco Group den öppna balkongen Levitate för att anpassa sig efter andra preferenser i Storbritannien� Tack vare initiativet har Balco Group kunnat stärka sin position i Storbritannien med kontinuerlig tillväxt� En av nyheterna inom Balco Groups produktutveckling under 2023 rör Levitate, som nu erbjuds med aluminium som materialval� Energibesparingar och livskvalitet Ökad efterfrågan för smidiga och estetiska lösningar Stort behov trots osäkerhet på marknaden Inglasade balkonger och kompletterande tjänster Marknadskännedom, erfarenhet och nya lösningar Stark säljorganisation och ökad dialog med kunder INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 16 FINANSIELLA MÅL Räntebärande nettoskuld (exklusive� leasing- skulder) uppgick till 171 MSEK vid utgången av 2023, vilket motsvarar 1,6 gånger juste- rad EBITDA� Periodvis kan nyckeltalet vara väsentligt högre än målet till följd av förvärv och andra stora transaktioner� Ökningen i nettoskuld är hänförlig till förvärv under året året, samt ökad kapitalbindning i projekt då få nya projekt med förskottsbetalningar har till kommit samtidigt som flera projekt ligger i faser där koncernen arbetar upp kostnader innan fakturering enligt betalningsplanerna kan ske� Resultat per aktie minskade med 39% till 2,12 SEK (3,48)� Omsättningen påverkade resul- tatet under året, men genom ett kraftfullt kostnads- och effektiviseringsfokus lycka- des vi till stor del försvara vår vinstmarginal� Den lägre orderingången under 2023 kommer att påverka resultaträkningen även framöver� Vi kommer därmed att ha fortsatt kostnads- fokus för att försvara vår lönsamhet� Under 2023 minskade nettoomsättningen med 9 procent till 1 215 MSEK (1 334)� För- värvad tillväxt var 5 procent, valutaeffekter 2 procent och organisk tillväxt -16 procent� Under det andra halvåret noterades en ökad vilja att fatta investerings beslut bland våra kunder på grund av den sjunkande inflations- takten och orderingången vände tydligt uppåt under det fjärde kvartalet� Balco Group ska dela ut 30-50 procent av resultatet efter skatt, med beaktande av behoven för Balcos långsiktiga utveckling och rådande marknadssituation� Styrelsen föreslår ingen utdelning till årsstämman 2024 för att underlätta finansieringenav de strategiska förvärven av Riikku Group Oy i januari 2024 och Suomen ohutlevyasennus Oy i mars 2024� Räntebärande nettoskuld ska inte överstiga 2,5 gånger rörerelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) annat än tillfälligt� Vinst per aktie ska växa med 20% över en konjunkturcykel� Omsättning ska växa med 10% över en konjunkturcykel� KapitalstrukturLönsamhetTillväxt Utdelningspolicy Balco Groups finansiella mål 0 300 600 900 1 200 1 500 1 800 Nettoomsättning 20232022202120202019 -20% -10% 0 10% 20% 30% 40% Tillväxt Målsättning 0 1 2 3 4 5 6 Vinst per aktie 20232022202120202019 -60% -40% -20% 0 20% 40% 60% Tillväxt Målsättning Utöver våra finansiella mål styrs Balco Group utifrån ett antal hållbarhetsmål� Läs mer om respektive mål på sida 52� Hållbarhetsmål 0 50 100 150 200 Vinst per aktie 20232022202120202019 Räntebärande nettoskuld 0 1 2 3 4 Räntebärande nettoskuld/justerad EBITDA Målsättning INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 17 CFO HAR ORDET Michael Grindborn 2023 innebar en vikande omsättning men genom ett kraftfullt kostnads- och effektivise- ringsfokus lyckades vi försvara vår vinst marginal på ett bra sätt� Orderingången var svag då kunderna var fortsatt avvaktande vilket ledde till längre beslutsprocesser än normalt� Under det andra halvåret märkte vi dock gradvis en ökad vilja att fatta investerings- beslut bland våra kunder genom den sjunkande inflationstakten och lägre långa räntor till följd av det� Orderingången vände därmed upp under det fjärde kvartalet� Men processerna tog fortfa- rande relativt lång tid� Den lägre orderingången under 2023 kommer att påverka resultaträkningen även framöver� Vi kommer därmed att ha fortsatt kostnadsfokus och vid behov göra anpassningar av organisatio- nen om beläggningen och orderingången påkal- lar det� Cirka 90 procent av koncernens omsätt- ning kommer från renoveringssegmentet, vilket gör oss övertygade om att orderingången tar fart igen framöver� Jag har ägnat mycket tid åt att stötta vår säljorganisation under året� En del av arbetet har handlat om att förklara upplägget i vårt attraktiva affärsupplägg för potentiella kunder som bostadsrättsföreningar, fastighetsägare och deras ekonomikonsulter� Vårt erbjudande innebär såväl långa avskrivningstider, som långa amorteringstider� Jag har även varit behjälplig med beräkningar av hur man kalibrerar månads- avgifterna� Därutöver har jag haft diskussioner med banker för att kunderna ska kunna erbjudas så bra lånevillkor som möjligt� Det är ovanligt att arbeta så pass operativt och nära den dagliga verksamheten som CFO� Men det var något som fungerade mycket bra för oss i det tuffa mark- nadsläget som rådde under året� Vår finansiella ställning är fortsatt stabil� Vid årsskiftet hade vi en nettoskuld gentemot mot EBITDA inkluderat leasing 1,9 och exkluderat leasing på 1,6, vilket är inom vårt finansiella mål under 2,5� Under hösten förlängde vi vår kredit- facilitet med Danske Bank med två år till oktober 2026 med en hållbarhetslänkad revolverande kreditfacilitet om 510 MSEK och en checkräk- ningskredit om 75 MSEK� Vår solida balansräkning innebär möjlig heter för våra förvärvsambitioner� Vi för diskussioner löpande med potentiella förvärvs kandidater på olika geografiska marknader. Målet är att göra mellan ett och tre förvärv per år, men det utmanande marknadsläget har gjort oss något mer selektiva. Under 2023 gjorde vi ett förvärv, NMT Montageteknik i Norden AB, ett total- entreprenad företag och en av våra starkaste konkurrenter i norra Sverige� Vi inledde 2024 med vårt hittills största förvärv, Riikku Group Oy, ett av Finlands ledande företag inom balkong- inglasning och fortsatte med att i mars 2024 förvärva Suomen ohutlevyasennus Oy, ett tota- lentreprenadföretag med expertis inom fasadre- novering� Genom för värven etablerar vi en stark position på den finländska balkongmarknaden. Förvärvet stärker även vår ledande marknads- position i Norden i linje med den långsiktiga strategin� Genom vårt kunnande inom renovering ser vi stor potential för kompetensöverföring och tillsammans med Suomen ohutlevyasennus erfarenhet öka Riikkus försäljning inom detta segment� Vi har ett starkt fokus på vårt kassaflöde, och arbetar nära våra dotterbolag för att bland an- nat säkerställa en effektiv fakturering och att kunderna betalar i tid� I ett tuffare affärsklimat är detta ett viktigt område att bevaka ännu nog- grannare� Vi är väl förberedda, har bra system på plats och arbetar dessutom brett med kreditsäk- ringar och moder bolags garantier� Vårt kassa- flöde har försvagats under året då flera större projekt där vi tidigare fått förskotts betalningar har arbetat upp förskotten och få nya projekt har tillkommit� Flertalet projekt ligger nu i en fas där vi har arbetat upp kostnader innan vi kan faktu- rera enligt våra betalnings planer� Detta binder kapital som avtalsfordringar� I vår säljmall för den svenska och norska marknaden analyseras kundens finansiella situa tion ett antal år framåt, inklusive inflations- effekt, och där jämför vi betong renovering av balkonger med renovering/ombyggnation i form av investering i nya inglasade och större balkonger. I de flesta fall visar det sig vara eko- nomiskt fördelaktigt att investera i nya inglasade och större balkonger vilket bidrar till att under- lätta kundernas beslut� Växjö, april 2024 Michael Grindborn CFO, Balco Group Tydligt fokus på vår affär och våra kostnader INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 18 VÅR VERKSAMHET Vår verksamhet är där våra kunder är Balco Group skapar ytor att leva och bo på� Vår verksamhet sträcker sig från att bygga, montera, och leverera både inglasade och öppna balkonger, till fasadrenovering och ett flertal andra energibesparande åtgärder� Hela Balco Groups verksamhet präglas av vårt hållbarhetsarbete� När vi skapar hållbara produkter bidrar vi i förlängningen till fler hållbara hem och ett mer hållbart samhälle. Fasad renoverad av Söderåsens Mur & Kakel AB och Stora Fasad AB Inglasade Eriksberg-balkonger installerade av RK Teknik i Gusum AB Franska citybalkonger levererade av Balco Altaner A/S AluOne-balkonger framtagna av Balco AB Solpaneler installerade i samråd med Balco AB Twinview-balkonger med integrerade värmepumpar från Balco AB 2 3 4 5 1 2 3 Classic-balkonger från TBO-Haglinds AB 6 4 Levitate producerade och installerade av Balco AB 5 7 8 7 6 1 8 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 19 SEGMENT I segmentet ingår främst utbyte och utökning av befintliga balkonger samt installation av nya balkonger – huvudsakligen inglasade – på flerbostadsfastigheter. Balco Group har i samband med nya förvärv och kontinuerlig produktutveckling också utökat erbjudandet till att inkludera fasadrenovering och energibesparande åtgärder som installation av solceller� I segmentet ingår balkonger vid byggnation av flerbostadsfastigheter samt balkongprojekt på den maritima marknaden� Det största produktområdet är öppna balkonglösningar med snabb leverans, smidig montering och hög kvalitet� Balco expanderar selektivt med fokus på lönsamhet och låg risk� Efterfrågan drivs av takten för nyproduktion av bostäder� Balco Group erbjuder balkonglösningar inom två segment på åtta marknader i Norra Europa. Renovering står för majoriteten av koncernens intäkter, medan nybyggnation är ett växande segment som framförallt har goda utsikter på utvalda marknader. Inom båda segmenten utgörs kunderna av i huvudsak bostadsrättsföreningar, privata fastighetsägare, allmännyttan och byggbolag. Verksamhetsbeskrivning Renovering Nybyggnation Övriga Europa Övriga skandinavien Sverige NETTOOMSÄTTNING BALCO GROUP MSEK NETTOOMSÄTTNING PER GEOGRAFISK MARKNAD MSEK NETTOOMSÄTTNING PER KUNDGRUPP MSEK 0 400 800 1 200 1 600 Omsättning 20232022202120202019 Sverige 752,6 Övriga Skandinavien 310,0 Övriga Europa 152,3 BRF:er 790,3 Allmännyttan 50,5 Privata fastighetsägare 118,5 Byggnadsbolag 255,6 Bygg- och tillverkningsbolag Privata fastighetsägare Allmännyttan Bostadsrättsföreningar INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 20 SEGMENT Renovering är Balco Groups primära segment och den största geografiska marknaden för koncernen är Sverige, följt av övriga Skandinavien. Den huvudsakliga drivkraften är ett uppdämt renoveringsbehov och den rådande åldersprofilen på fastighetsbeståndet. Renovering Utveckling under året Trend 0 50 100 150 200 250 300 350 400 Nettoomsättning Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 2022 2023 0 2 4 6 8 10 12 Rörelsemarginal % Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 2022 2023 Nettoomsättningen uppgick till 1 088 MSEK (1 164)� Segmentet stod för 90 procent (87) av Balco Groups totala omsättning� Orderingången uppgick till 839 MSEK (984), vilket motsvarar 86 procent (89) av den totala order- ingången� Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 84 MSEK (100), motsvarande en justerad rörelse- marginal om 7,7 procent (8,6)� Renoveringssegmentet är räntekänsligt. Däremot finns det ett uppdämt behov av renoveringar då en stor andel av norra Europas fastighetsbestånd byggdes under 40- talet� Balco Group noterade att investeringsviljan hos våra kunder tog fart i det fjärde kvartalet under 2023, vilket sammanföll med att marknadsräntorna slutade stiga och inflationen saktade in. OMSÄTTNINGSUTVECKLING, KVARTALSVIS MSEK RÖRELSEMARGINAL, KVARTALSVIS PROCENT INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 21 SEGMENT Balco Group bedriver verksamhet inom nybyggnation på samtliga marknader där bolaget finns representerat. Koncernen erbjuder hela produktsortimentet som innefattar installation av balkonger vid nybyggnationsprojekt samt balkonglösningar inom det maritima området. Nybyggnation Nettoomsättningen uppgick till 127 MSEK (170)� Segmentet stod för 10 procent (13) av Balco Groups totala omsättning� Orderingången ökade med 11 procent till 138 MSEK (125) motsvarande 14 procent (11) av den totala orderingången� Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 5 MSEK (11), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 3,8 procent (6,3)� Segmentet drivs främst av takten på nybyggnations- projekt och det gångna året har varit utmanande för hela byggbranschen vilket lett till en tuff marknad� Balco Group ser dock en god utveckling inom segmentet på de brittiska öarna� Maritima marknaden, som på senare år varit den mest lönsamma delen av nybyggnationssegmentet, hade inte någon omsättning under 2023� Utveckling under året Trend 0 10 20 30 40 50 60 70 Nettoomsättning Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 2022 2023 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Rörelsemarginal % Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 2022 2023 OMSÄTTNINGSUTVECKLING, KVARTALSVIS MSEK RÖRELSEMARGINAL, KVARTALSVIS PROCENT INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 22 ERBJUDANDE OCH PRODUKTER Balco Groups kunderbjudande Balco Groups kunderbjudande är en produkt av koncernens vision och strategi. Att vara det självklara valet för balkonger innebär att vi behöver vara närvarande på hela vår geografiska marknad och kunna erbjuda specifika lösningar för alla typer av projekt och fastigheter. Förmågan att tryggt och säkert leverera innovativa och högkvalitativa balkonger till alla inom våra geografiska marknader är oftast det som får kunder att välja just Balco Group� Även om produkterna utvecklats över tid, består våra värderingar: stolthet, entreprenörsanda och kvalitet� Det har lett till en hög andel nöjda kunder genom åren� I vår senaste kundundersökning uppgav 95 procent att de skulle rekommendera Balco Group till andra och koncernen arbetar aktivt för att leva upp till varje enskild kunds krav och förväntningar� Försäljningen delas in i fyra huvudsakliga kund grupper – Bostadsrättsföreningar, Privata fastighetsägare, Allmännyttan och Byggbolag� Kundgruppernas behov och förutsättningar skiljer sig åt och för våra säljare blir det första steget alltid att diskutera renoveringsbehov, förut- sättningar och lösningar� Vi utför därefter inledande arbete, till exempel bygglovsansökningar och beslutsunderlag inför en föreningsstämma, allt som kan underlätta processen� Vårt kunderbjudande är också anpassat efter respek- tive marknad� I Skandinavien arbetar till exempel Balco AB främst genom uppsökande försäljning mot bostads- rättsföreningar� Vi arrangerar också årligen cirka 100 minimässor i Sverige och Norge för att visa upp balkonger och produkter i sin helhet, samt diskutera unika lösningar – något som uppskattas av intressenter� En viss försäljning sker också genom förfrågningar och på offentliga upphand- lingar� På övriga marknader, till exempel i Storbritannien, sker försäljningen ofta direkt mot byggkonsulter och rör främst nyproduktion� Dessa typer av projekt ställer andra krav på Balco Group som organisation, men handlar ytterst om samma grundprincip: att tillgodose byggföretagens behov och önskemål, något vi lyckas med tack vare ett brett produktutbud av bland annat citybalkonger och öppna balkonglösningar i olika material samt vår egen produktion och leveranskedja� Många kunder inom renoveringssegmentet har ytterligare behov av till exempel fasadrenovering, samt ett intresse av energi- och kostnadsbesparingar� Ett initialt samtal om balkonger blir därför en naturlig väg in för att diskutera ytterligare tjänster� Balco Group har en projektorganisation med kompetens att genomföra totalentreprenadsprojekt samt avtal med ett flertal underleverantörer vilka erbjuder kompletterande tjänster� Sammantaget leder det till att Balco Group kan genomföra bland annat fasadrenovering, solcellsinstallation, tilläggsisolering, värmeåtervinning och fönsterbyten i samband med balkongprojekt� För att skapa ytterligare mervärde för våra kunder har vi ett samarbetsavtal med en nordisk bank som erbjuder upp till 70 års amortering på ett helt projekt� Detta gör investering- en såväl ekonomiskt som miljömässigt hållbar� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 23 ERBJUDANDE OCH PRODUKTER Inglasade balkonger är en kostnadseffektiv balkonglösning som leder till energi besparingar genom att köldbryggan mellan inomhus- och utomhus- miljön bryts i samband med byte av balkongplatta och inglasning� Lösningen bidrar även till bullerreducering och minskar risken för korrosion på armering- en, vilket i sin tur minskar risken för frostsprängning i den nya betong plattan� Sammantaget skapar en inglasad balkong både en tryggare och trevligare boendemiljö, samt har en positiv påverkan både på energiförbrukningen och fastighetsvärdet� Inom produktkategorin inglasade balkonger har Balco Group ett flertal patent för unika funktioner som ventilation och dränering� Vår produktportfölj inne- håller bland annat även det specialanpassade inglasningssystemet Access för öppna loftgångar, och en integrerad värmepumpslösning som lanserades under 2023� För de fastigheter där det är möjligt erbjuder Balco AB även så kallade "klimat väggar" vilket innebär att hela fasaden kläs med inglasade balkonger och bildar ett extra klimatskal för byggnaden� Ett ytterligare ex- empel på mer komplicerade projekt är inglasade etagebalkonger anpassade för terrasserade hus� Lösningen är inte bara estetiskt tilltalande, utan löser samtidigt problem med dränering och vattenavrinning� Flera av Balco Groups koncernbolag producerar öppna balkonger till både renoverings- och nybyggnationssegmentet� Balkongerna är alltid kund- anpassade och innefattar allt från standardiserade produkter för nyproduktion till citybalkonger, anpassningsbara i storlek, material och form� Citybalkonger är förhållandevis små stålkonstruktioner specifikt anpassade för innerstads- miljöer, med äldre fastigheter, där det råder höga krav på utförandet� Balco Altaner A/S har en marknad i Köpenhamns innerstad för just denna typ av balkonger och RK Teknik i Gusum AB levererar till den svenska marknaden� Det finns även en efterfrågan i andra europeiska storstäder. Balco AB har ett flertal prefabricerade balkonglösningar i sin produktportfölj. AluOne är framtagen för den tyska marknaden men säljs även i Storbritan- nien och Nederländerna� Balkongen är huvudsakligen tillverkad i aluminium� Produkten är flexibel, kostnadseffektiv, och kan anpassas till olika byggnader på ett snabbt och säkert sätt� Levitate är ytterligare en prefabricerad lösning, specifikt framtagen för den brittiska marknaden och började levereras under 2021� Balkongen byggs i förväg och levereras komplett till fastigheten vilket gör att det är möjligt att montera upp till 30 balkonger på en dag� Sedan 2023 levererar koncernen också Levitate i en ny aluminumversion� Balco Group erbjuder även kompletta fasadlösningar och ett antal övriga tjänster inom renoveringssegmentet� Stora Fasad AB och Söderåsens Mur & Kakel AB erbjuder både traditionella tjänster såsom murning, putsning, ombyggnationer för ventilation och installation av tilläggsisolering� Investe- ringar i fasadrenoveringar skapar generellt ett bättre inomhusklimat genom förbättrad ventilation och minskat kallras� Det leder till både energibesparing- ar och högre fastighetsvärde samt skapar ett attraktivt erbjudande� Inom denna produktkategori återfinns också ett stort urval av produkter, spe- cifikt för balkonger utvecklade av Balco AB, till exempel insynsskydd, sido- och mellanskärmar, glashörn, balkongdörrar, solskydd i form av eldrivna markiser och eldrivna vertikalmarkiser, rullgardiner, blomlådor, flaggfästen, solceller och lås� Även TBO-Haglinds AB som ingår i Balcokoncernen erbjuder special- anpassade produkter som till exempel integrerad belysning, takvärme och fasadskivor för att klä balkongen invändigt� Totalentreprenadprojekt, där den största kostnaden för kunden är balkongerna, ingår tills vidare inom produkt- kategorin inglasade balkonger� Inglasade balkonger Öppna balkonger Fasadutveckling och övriga tjänster INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 24 INTERNATIONELL NÄRVARO Balco Group växer i Europa Under inledningen av 2023 var Balco Group verksamma i sju länder i norra Europa: Sverige, Norge, Danmark, Finland, Tyskland, Nederländerna och Storbritannien. I det tredje kvartalet under 2023 kunde vi också räkna in Irland som ytterligare internationell marknad efter en order på drygt 3 miljoner euro. Klimatvägg på VvE Boerhaavelaan, i Leiden, Nederländerna. Inglasade balkonger på Sonnenstraße i Schweinfurt, Tyskland. Nya balkonger på Lots Road i Chelsea, Storbritannien. Balco Groups expansion i norra Europa har varit en viktig del i bolagets tillväxt under många år och kommer också att ha en avgörande roll framöver� Förutom de marknader där vi redan är etablerade mottog koncernen sin första order någonsin från Irland under det tredje kvartalet 2023� Att koncernen kontrollerar produktionen och redan har tillgängliga leveranskedjor på plats i hela norra Europa, inklusive de brittiska öarna, förenklar expansionen� Skillnader i regelverk, förordningar och upphand- lingar mellan de geografiska områdena ställer höga för- väntningar på Balco Group som organisation att kunna möta både regulatoriska krav och kundernas specifika önskemål, men också på vår säljorganisation som under många år byggt upp relationer med fastighets förvaltare i respektive land� I Sverige arbetar Balco Group till exempel ofta direkt mot bostadsrättsföreningar med kund anpassade lösningar� Då det ofta handlar om renoveringar är det viktigt att arbetet sker så snabbt och smidigt som möjligt� I Danmark och framför allt i Köpenhamn, där Balco Altaner A/S verkar, är renovering också det vanligaste segmentet� Den största produktkategorin i Köpenhamn är citybalkonger som finns tillgängliga i både standardi- serade och anpassningsbara format, vilket underlättar unika lösningar beroende på fastigheten� En väsentlig skillnad mellan Skandinavien och till exem- pel Storbritannien är att arbetet på de brittiska öarna oftast rör nybyggnation och sker mot byggbolag, där både pris, kvalitet och leveranssäkerhet har stor bety- delse� Framgångsrika projekt leder oftast till ytterligare samarbeten, därför har goda, långsiktiga relationer stor betydelse� Storbritannien har även särskilda regelverk kring brandsäkerhet� Kombinationen av både en stor andel nybyggnation och ett speciellt regelverk har för Balco Groups del inneburit att vi anpassat både vår produkt- utveckling med egna, patenterade lösningar och vår säljstrategi för marknaden� Att snabbt kunna ställa om både produktion och strategi beroende på marknad är med andra ord en viktig faktor för fortsatt expansion och tillväxt i regionen� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 25 INTERVJU För ett par år sedan arbetade Alexander Jung med att konstruera källare� I maj 2021 började han på Balco Groups tyska dotterbolag som en del av säljteamet och insåg snabbt att balkong- er var en nisch inom byggbranschen som var helt annorlunda – och mycket mer intressant� ”Jag kan äntligen visa mina barn vad jag arbetar med� När jag tittar på byggnader kan jag visualisera hur de skulle se ut med våra balkonger� Det är långt från vad jag brukade göra, projekten var bara fyra väggar och ett tak”, säger han� Alexander Jung kommer från en familj som älskar sport� Han själv var tidigare en professio- nell simmare, hans fru har vunnit en OS-medalj för Tyskland och hans barn både simmar och spelar fotboll� ”Jag har hittat en bra balans mellan jobb och arbete� Jag har fortfarande tid att idrotta, samtidigt som jag i jobbet får resa runt i landet och träffa nya människor, vilket är som en hobby till�” Alexanders team inom Balco GmbH består av 12 personer, varav fyra är säljare� De jobbar outtröttligt med att berätta för kunder om Balco Groups produkter� ”Många byggde balkonger för några år sedan, väldigt billigt och de behöver redan ersättas� En av mina kunder bytte nyligen ut balkonger i en fastighet mot våra inglasade balkonger� De gamla var bara åtta–tio år gamla, men hade redan förstörts av isbildning kring fästen och frostskador� Inglasade balkonger har också haft ett ganska dåligt rykte här i Tyskland eftersom man behövt anlita två firmor – en för konstruk- tionen och en för inglasningen, vilket skapade stora problem� Mycket av mitt jobb handlar om att visa upp våra lösningar och hur de både fungerar bättre och håller längre� Vi har väldigt innovativa och högkvalitativa produkter och vi måste vara där ute och berätta om dem� Mark- naden väntar inte på oss�” Renovering står för majoriteten av balkong- marknaden i Tyskland och Balco GmbH satsar på att bygga långsiktiga relationer med koopera tiv� De stora kooperativen kan bestå av mellan 5 000 och 10 000 lägenheter, organise- rade i föreningar� ”Kooperativen har väldigt tydliga och lång- siktiga planer för projekt och fastigheter de vill förbättra� Vi tänker också långsiktigt och väntar på att de genomför sina planer medan vi bygger relationer med arkitekter och projekt- ledare. Små firmor ser bara ett–två år framåt i tiden och har inte alls samma förutsättningar som oss�” Även inom nybyggnation är långsiktiga rela- tioner nödvändigt� Konkurrensen på den tyska marknaden är hög� ”Projektledare testar en, de vill se att allt fungerar smidigt� Vi använder standardiserade modeller, oftast AluTwo, i fyra storlekar, fasta priser och snabb leverans� Modulärt byggande har blivit allt vanligare och till exempel har vi just nu ett litet kontrakt med en byggfirma. Där finns stor potential om vi gör ett bra jobb – och det gör vi när vi håller oss till det vi kan bäst: innovativa produkter, stabilitet och kvalitet�” Möten med projektledare är dock bara en liten del av arbetet� Den största delen av tiden reser Alexander Jung runt i östra Tyskland med en balkongprototyp på ett släp – och bra musik� Och det fungerar� När han reste med släpet och prototypen till Lübeck förra året skrev han kontrakt med tre kunder som byggt balkonger under 2023� ”Människor arbetar bäst tillsammans� Vi måste visa dem produkten� I Tyskland säger vi ’Det bonden inte känner till, äter han inte’, och det ligger något i det� Ibland när jag kör längs motorvägen ser jag byggnader som behöver Balcobalkonger, då stannar jag och börjar knacka på dörrarna� Vi vill bli Europas bästa balkong byggare och då måste man ha en vision”, avslutar Alexander Jung� Alexander Jung Säljare, Balco GmbH, Tyskland Vi vill bli Europas bästa balkongbyggare ”Vi har väldigt innovativa produkter och vi måste vara där ute och berätta om dem” INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 26 PÅGÅENDE PROJEKT Betongen i de gamla balkongerna på HSB Brf Slättagården i Kallinge dömdes ut av en extern konsult, och under hösten 2022 inleddes pro- jektet med Balco Group för att ersätta dem med inglasade balkonger, integrerade med dräneringssystemet Cleanline, markiser och gardiner� Föreningen tog samtidigt beslutet att installera solpaneler på taket vilket genomfördes kort efter byggstarten och demonteringen av de gamla balkongerna under sommaren� Totalt har föreningen nu cirka 300 solpaneler som uppskattningsvis kommer att producera 118 MWh per år� Brf Krönet i Kortedala utanför Göteborg är ett av Balco Groups större projekt under året� Bostadsrättsföreningen behövde renovera både fasaden och balkongerna vilket ledde till att Balco AB, Stora Fasad AB samt Söderåsens Mur & Kakel AB, samtliga nu deltar i projektet� Både fram- och baksidan av höghusen i föreningen får nytt tegel och tilläggs- isolering, vinden rustas upp och även entréerna får ny plåt� Totalt reno- veras 378 balkonger och koncernen installerar integrerade, inglasade balkonger med nya eller förlängda plattor, Sightseeingglas och Twin- viewluckor i fastigheterna� Projektet beräknas vara klart i april 2024� Saxemarka V har varit en av få bostadsrättsföreningar i närområdet utan inglasade balkonger� I renoveringsprojektet som inleddes i februari 2023 byttes de 44 gamla balkongerna på fastigheten ut mot nya, in- glasade balkonger. De gamla balkongerna var slitna och flera hade skador i betongen� Under projektet installeras också Balco Groups nya, patenterade värmepumpslösning� Värmepumparna är integrerade med de nya balkongerna och luften transporteras genom fasaden, balkong- erna och in i fastigheten� Projektet väntas vara klart under senare delen av våren 2024 och innebära stora energibesparingar för föreningen� Slättagården Krönet Saxemarka V Kallinge, Sverige Kortedala, Sverige Stavanger, Norge Byggstart: Sommaren 2022 Färdigställandedatum: April 2024 Antal balkonger: 378 Bolag: Balco AB, Stora Fasad AB, Söderåsens Mur & Kakel AB Byggstart: Sommaren 2023 Färdigställandedatum: Mars 2024 Antal balkonger: 48 Bolag: Balco AB Byggstart: Februari 2023 Färdigställandedatum: Maj 2024 Antal balkonger: 44 Bolag: Balco AS, Norge Bostäder utvecklade för framtiden Under 2023 har Balco Group haft ett antal större projekt. I och med att koncernen har växt under flera år har vi också kunnat ta oss an både mer omfattande och utmanande projekt. INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 27 BALCO GROUPS HISTORIA 1987 Balco AB grundas av den svenska entreprenören Lars Björkman� 1988-1990 Verksamheten expanderar till Norge och Tyskland� 2001-2005 Balco AB går in på nya marknader i Storbritan- nien och Danmark� 2010 Den geografiska expansionen fortsätter med Nederländerna� 2013 Egen produktionsenhet etableras i Polen� Här sker fortsatt en stor del av Balco Groups produktion� 2015 Förvärv av Kontech A/S, numera Balco Altaner A/S, samt expansion till Finland� 2017 Balco Group noteras på Nasdaq Stockholm� Ny produktionsenhet i Polen om 5 800 kvadratmeter� 2018 Förvärv av TBO-Haglinds AB� Når 1 miljard SEK i om- sättning� Första maritima projektet levereras� 2020 Ny strategisk riktning med ett breddat erbjudande och hållbarhetsfokus� 2021 Förvärv av Stora Fasad AB och RK Teknik i Gusum AB� Balco Group tar flera stora hållbarhetsinitiativ under året. 2022 Förvärv av Söderåsens Mur- & Kakel AB och Arutex AB� Koncernen får betyget låg ESG-risk hos Sustainalytics� 2023 Förvärv av NMT Montageteknik i Norden AB� Balco Group tar emot sin första order på Irland� 2024 Förvärv av Riikku Group Oy� Vår historia 28BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023ÖVRIGTFINANSIELL INFORMATIONHÅLLBARHETINTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 29 30 34 36 38 42 44 45 46 Koncernöversikt Risker Hållbarhetsrisker Ordförandens förord Bolagsstyrningsrapport Intern kontroll över finansiell rapportering Styrelse Ledning Ersättningsrapport Förvaltningsberättelse Se sida 2 för en fullständig förteckning över förvaltningsberättelsen� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 29 KONCERNÖVERSIKT Våra bolag BALCO AB Vd: Camilla Ekdahl l Antal anställda: ca 300 l Grundat: 1987 l Marknad: Nordeuropa l Verksamhet: Balco AB är ett marknadsledande bolag på balkong- marknaden som utvecklar, tillverkar, säljer och ansvarar för monte- ring av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem� Balco AB:s balkongsystem används vid nyproduktion, renovering, om- och tillbyggnation samt konvertering från öppen till inglasad balkong� Den breda kundbasen inkluderar bland annat bostadsrättsföreningar, kommunala bostadsbolag, privata fastighetsägare, arkitekter, bygg- herrar och rederier� Huvudkontoret, med en tillhörande egen produk- tionsenhet, ligger i småländska Växjö och systerbolag finns i Norge, Danmark, Finland, England, Tyskland, Polen och Nederländerna� TBO-HAGLINDS AB Vd: Pär Haglind l Antal anställda: ca 50 l Grundat: 1996 (1970) l Marknad: Sverige l Verksamhet: Haglinds Svets AB grundades 1970 och tillverkade smideskonstruktioner till industrin under 70- och 80-talen� Under 1980-talet utvecklades samtidigt TBO AB som utförde renovering och utbyte av balkonger på flerbostadsfastigheter. De två företagen sam- arbetade allt tätare och slogs ihop 1996� I december 2018 förvärvade Balco Group TBO-Haglinds AB� Balkongentreprenadsidan har under åren vuxit och blivit en alltmer dominerande del av verksamheten med kunder över hela Sverige� Under 2022 förvärvade TBO-Haglinds AB montagebolaget Arutex AB som nu utvecklar och effektiviserar TBO- Haglinds AB montageerbjudande för balkonger� Arutex grundades 2011, ligger i Arboga och har cirka 10 anställda. Arutex är sedan flera år en av TBO-Haglinds AB största samarbetspartners som utför själva montaget av balkonger och inglasningar� BALCO ALTANER A/S Vd: Johan Söderling l Antal anställda: ca 50 l Grundat: 2006 l Marknad: Danmark l Verksamhet: Balco Altaner A/S började som Kontech Altaner A/S och startades av Niels Jensen i mitten av 1990-talet� Fokus då som nu var på City-balkonger för den danska marknaden och främst Köpen- hamns innerstad� 2015 förvärvades Kontech av Balco Group och går sedan dess under namnet Balco Altaner A/S� Huvudkontoret ligger på Hammerholmen i Köpenhamn och den huvudsakliga kundgruppen är bostadsrättsföreningar och andelslägenheter� STORA FASAD AB Vd: Johan Bengtsson l Antal anställda: ca 20 l Grundat: 1989 l Marknad: Mälardalen l Verksamhet: Stora Fasad AB erbjuder fasadarbeten, såsom mur- ning, putsning, fönsterbyte, balkong- och takarbete, vid såväl renove- ringar och reparationer som vid nyproduktion och totalentreprenad� Bolaget erbjuder även relaterade tjänster, såsom ställningsarbeten och uthyrning av byggnadsställningar� Huvudkontoret ligger i Västerås och ingår sedan 2021 i Balco Group� SÖDERÅSENS MUR- & KAKEL AB Vd: Ola Gustavsson l Antal anställda: ca 20 l Grundat: 1997 l Marknad: Södra Sverige l Verksamhet: Söderåsens Mur- & Kakel AB erbjuder fasadarbeten såsom murning, putsning och isolering, både för renovering och nyproduktion� Kunderna utgörs av bostadsrättsföreningar, allmän- nyttan, privata fastighetsägare och byggföretag� Huvudkontoret ligger i Kågeröd i nordvästra Skåne och drivs av grundarna Ola Gustavsson och Emil Johansson� RK TEKNIK I GUSUM AB Vd: Johan Karlsson l Antal anställda: ca 50 l Grundat: 1982 l Marknad: Sverige l Verksamhet: RK Teknik i Gusum AB tillverkade initialt balkong- detaljer såsom pinnskruvar och ingjutningsgods. 1991 hade verksam- heten utvecklats och tillverkade samt sålde såväl enstaka detaljer som kompletta balkonger. Tillväxten fortsatte och 2011 flyttade verksam- heten från en ladugård i Leckersbo Gård till en balkongfabrik på cirka 12 000 kvm i Gusum, Östergötland� Idag är företaget en av Sveriges ledande balkongtillverkare� Företaget ägs sedan 2021 av Balco Group� Balco Group består av sju företag med egna varumärken och ett antal ytterligare dotterbolag, varav de flesta är organiserade under Balco AB. Samtliga företag bedriver sin egen verksamhet under egen ledning. I de flesta fall består koncernbolagens ledningar av samma personer som drev företaget innan de ingick i Balco Group. Varje koncernbolag har också sin egen produktkatalog och unika erbjudande. Som ägare bidrar Balco Group med finansiell trygghet och expertis kring resurshantering, hållbarhetsarbete, digitalisering och affärsutveckling. RIIKKU GROUP OY Vd: Joakim Petersen-Dyggve l Antal anställda: ca 200 l Grundat: 2005 l Marknad: Finland och Skandinavien l Verksamhet: Balco Group förvärvade Riikku Group Oy i början av 2024� Förvärvet är det största i koncernens historia och innebär att Balco Group stärker sin position i Finland och övriga Norden� Riikku Group Oy grundades 2005 och är ett av Finlands två största bal- konginglasningsföretag� Bolaget arbetar främst med nybyggnation men säljer även inom renoverings segmentet� Riikkus huvudkontor ligger i Alavus, Finland och har sälj kontor i flera finska städer samt dotterbolag i Sverige, Norge och Finland. Riikku-koncernen omsatte cirka 40 MEUR under 2023 med en rörelsemarginal som låg något lägre än Balco Groups� Riikku har en modern och välinvesterad produktionsanläggning på cirka 7 500 kvm i Alavus� Riikku och dess dotterbolag kommer fortsatt att drivas av nuvarande ledning med Joakim Petersen-Dyggve som vd� ”Det känns inspirerande att få vara med på Balco Groups tillväxtresa och jag ser fram emot att få vara med och utveckla och stärka Riikku ytterligare”, sa Joakim Petersen- Dyggve, vd för Riikku Group Oy, när förvärvet annonserades� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 30 RISKER OCH RISKHANTERING Exponering och hantering av risker är en naturlig del av en affärsverksamhet. Fokus ligger på att identifiera risker, förebygga att risker uppkommer samt att förbereda handlingsplaner som gör det möjligt att begränsa eventuella skador som dessa risker kan orsaka. Riskerna kan delas in i bransch- och marknadsrelaterade risker, verksamhetsrisker, finansiella risker, regulatoriska risker och hållbarhetsrelaterade risker. Risker kan, även om de förebyggs, komma att påverka verksamheten negativt. Risker En risk definieras som en osäkerhet inför att en hän- delse ska inträffa som kan komma att påverka bolagets förmåga att nå fastställda mål� Risker är ett naturligt inslag i all verksamhet och de måste hanteras på ett effektivt sätt� Riskhantering syftar till att förebygga, förhindra och begränsa att risker drabbar verksam- heten på ett negativt sätt� Balco Group gör årligen en samlad riskbedömning för att identifiera och bedömma risker som hotar koncer- nens måluppfyllelse. Balco Group definierar en risk som en framtida möjlig händelse som hotar organisationens förmåga att uppnå sina mål� De identifierade riskerna bedöms baserat på föl- jande två kriterier: -- Sannolikheten att risken kommer att inträffa -- Konsekvenser för Balco om risken skulle inträffa Riskhantering Balco Groups ledning har identifierat tänkbara hän- delser som skulle kunna komma att få en påverkan på företagets verksamhet� Händelserna har utvärderats och reducerats till en nettolista som bedöms vara de mest relevanta riskerna� Riskerna har graderats utefter låg, medel och hög sannolikhet att risken inträffar och efterföljande konsekvens om risken skulle inträffa� I syfte att hantera och motverka identifierade risker har ett antal kontrollaktiviteter (riskbegränsande åtgärder) fastställts� För respektive identifierad risk finns aktiviteter för att motverka, begränsa, kontrollera och hantera risken� En utvärdering av kontrollaktiviteternas effektivitet ska utföras årligen� Balco har en koncernövergripande övervakningsprocess där effektiviteten av kontrollerna utvärderas och rapporteras till CFO för Balco Group� CFO är ansvarig för att presentera resultatet av utvär- deringen till revisionsutskottet och styrelsen� Övergripande riskområden Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika typer av risker� Riskerna kan grupperas i fem olika riskkategorier: -- Bransch- och marknadsrelaterade risker -- Verksamhetsrelaterade risker -- Finansiella risker -- Regulatoriska risker -- Hållbarhetsrisker Risker och riskhantering SANNOLIKHET KONSEKVENS Verksamhetsrelaterade risker E F G H I J Leverantörer och underentreprenörers risker Ofördelaktig utveckling av projektverk- samhet Nya marknader Driftsstörningar Rekrytering och bibehållen kompetens Utveckling av kvalitativa produkter Finansiella risker K L M N Valutarisk Likviditetsrisk Ränterisk Kreditrisk Regulatoriska risker O P Q R Immateriella rättigheter Politiska beslut med påverkan på verksamhet Tvister och rättsliga förhållanden Förändrade redovisnings regler A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V X Y Hållbarhetsrelaterade risker S T U V X Y Allvarliga omvärldsförändringar Ändrade politiska förutsättningar lokalt Ändrade politiska förutsättningar globalt Bolagets klimatpåverkan Försämrad arbetsmiljö och hälsa Leverantörers påverkan på arbets- miljö och mänskliga rättigheter A B C D Bransch- och marknads relaterade risker Konjunkturförändringar och andra makro- ekonomiska faktorer Allvarliga omvärldsförändringar Förändringar i råvarupriser Förändringar i konkurrens situation och prisbild Förklaring: Matrisen ger en översikt över identifierade risker för Balco Group. Riskerna är placerade i matrisen med avseende på bedömd sannolikhet och konsekvens� Mer information om varje risk och riskområde finns beskrivet på sida 31-35� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 31 RISKER OCH RISKHANTERING Risk Beskrivning Hantering Sannolikhet Konsekvens Konjunktur- påverkan och andra makro- ekonomiska faktorer Balco Groups verksamhet påverkas av den allmänna finansiella och politiska situationen i världen, liksom av andra allvarliga omvärldsför- ändringar till följd av naturkatastrofer, epidemier/ pandemier, krig, migration, etc� Ökade räntor och hög inflation har en negativ påverkan då de drabbar koncernens kunder� Bolaget påverkas främst av händelser som påverkar de nordiska marknaderna och övriga länder där koncernen har verksamhet� En sämre konjunktur, politiska förändringar och andra allvarliga omvärldsföränd- ringar kan komma att skapa oro på de marknader bolaget verkar och därmed påverka efterfrågan på bolagets produkter� Balco Group är verksamma på marknaden för balkonglösningar som är en nischmarknad inom byggmarknaden� Balco är i huvudsak verksamt inom renoveringssegmentet som mer styrs av det befintliga behovet av att renovera snarare än det mer konjunkturkäns- liga segmentet nyproduktion� Balco bedriver projektverksamhet� Varje år hanteras många olika projekt av olika storlek och på olika marknader� Beroendet av en enskild kund är således litet. Ökade räntor och ökad inflation påverkar våra kunders möjligheter att få attraktiva kreditvillkor� Hög Hög Råvarupriser Balco Groups lönsamhet påverkas av utveck- lingen av råvarupriser på aluminium, stål, glas och betong� Förändrade råvarupriser kan påverka resultatet i enskilda projekt� Balco säkrar löpande och årsvis materialkost- nader i en omfattning som baseras på kom- mande behov� Bolagets projektverksamhet innebär att varje projekt är en enskild prisför- handling� Långa ledtider och det faktum att varje projekt är unikt innebär att indexerade prisjusteringar, för att hantera förändrade råvarupriser, finns i de flesta kundavtal. Hög Medel Konkurrens och prispress Konkurrensbilden varierar mellan olika geogra- fiska marknader och inom olika produktsegment. Balco Groups främsta konkurrenter består av betongrenoverare och andra balkongleveran- törer� Ökad konkurrens kan komma att påverka verksamhet och resultat negativt� Balco Group konkurrerar främst med betong renoverare som inte är nischade inom balkong renoveringsmarknaden� Balco Groups lokala närvaro och bolagets affärsmodell som innebär att Balco hjälper kunden genom hela processen gör att Balco i stor utsträckning bidrar till att skapa sin egen marknad� Balco Group har idag en nischad portfölj av produk- ter som ligger i framkant vad gäller innovation och teknik, vilket skapar en konkurrensfördel� Hög Medel Bransch- och marknadsrelaterade risker Bransch- och marknadsrelaterade risker avser externa faktorer, händelser och förändringar på de marknader som Balco verkar på och som kan komma att få en påverkan på möjligheterna att uppnå bolagets uppsatta mål� Dessa risker omfattar bland annat förändringar i efterfrågan till följd av en svagare konjunktur eller andra makroekonomiska förändringar, en förändrad prisbild för råvaror som är centrala för Balco Groups produktion, samt en förändrad konkurrens eller prispress� A B C D INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 32 RISKER OCH RISKHANTERING Risk Beskrivning Hantering Sannolikhet Konsekvens Leverantörer och underentreprenörer Balco Group är beroende av sina leverantörer och underentreprenörer för att kunna pro- ducera, projektera och leverera en slutprodukt� Koncernen har merparten av produk- tionen i egen regi och dess produkter består av komponenter och råvaror från ett flertal olika leverantörer� Balco Group har identifierat sina strategiska leverantörer och underentreprenörer och säkerställt att det finns alternativ att tillgå. Medel Medel Projektverksamhet Balco Groups lönsamhet är beroende av de enskilda projektens resultat� De kalkyler och planer som tas fram i starten av projekten och som uppdateras löpande, ligger till grund för tidpunkten när omsättning och resultat redovisas� Balco Group har under året anpassat och likriktat vinstavräkningsmodellen så att den hanteras på samma sätt i alla koncernens bolag� Förändringen har genomförts då vi har sett att avvikelser främst uppkommer under montaget och i slutet av projektet� För ändringen innebär mindre risk för stora projektavvikelser. Det finns en tydlig process och rutin för hur projekten kalkyleras och följs upp� Hög Medel Nya marknader Balco Group är exponerad för risken att projektverksamhet i nya marknader blir alltför kostsam och resurskrävande� Nya marknader medför andra lagkrav, inte minst med avseende på arbetsmiljö, byggkrav och brandsäkerhet� Balco Group tar hjälp av lokal expertis på nya marknader för att säkerställa att lokala regler och krav är uppfyllda� Expansion på nya marknader kommer fortsättningsvis att ske genom förvärv av lokala etablerade bolag� Medel Medel Driftsstörningar Balco Groups verksamhet består av många processer där en driftsstörning såsom brand, sabotage, maskinhaveri eller störning i IT-system kan få konsekvenser för bolagets förmåga att fullfölja sina åtaganden gentemot kunder och därmed påverka lönsamheten negativt� Balco Group har identifierat och säkrat IT-kapacitet för befintlig produktionskapacitet. En genomgång sker årligen av verksamhetskritiska system� Medel Medel Rekrytering För Balco Group är det av stor vikt att kunna attrahera och behålla kvalificerade med- arbetare och nyckelpersoner� Koncernen eftersträvar att vara en attraktiv arbetsgivare med ett konkurrenskraftigt erbjudande både vad gäller ersättningar och förmåner, men också genom att skapa en kultur som våra medarbetare vill utvecklas i och vara en del av� Balco är aktiv på markna- den för att attrahera personal och bedriver en aktiv personalpolitik� Låg Medel Produktutveckling och produktionskapacitet Balco Groups intjäning och konkurrenskraft är beroende av bolagets förmåga att utveckla och sälja nya innovativa produkter och lösningar� Bolaget investerar betydande resurser i att vidareutveckla sin befintliga produktportfölj. Då bolagets produkter tillverkas i egna produktionsenheter är Balco Group beroende av att ha god framförhåll- ning� För att säkerställa den framtida tillväxten på ett tillfredsställande sätt behöver Balco Group ligga mellan 6 och 12 månader före i planering av produktions kapaciteten� Balco Group bedriver projektverksamhet vilket betyder att företaget har god framför- hållning och visibilitet vad gäller behovet av produktion och leveranser� Företaget följer löpande alla projekt, utleveranser och produktionsordrar� Då ledtiderna inom företagets projekt är relativt långa skapar det en god framförhållning� Balco Group äger även mark som medger fortsatt expansion� Låg Medel Verksamhetsrelaterade risker Verksamhetsrelaterade risker är hänförliga till den dagliga verksamheten och förmågan att uppfylla åtaganden gentemot kunder� Riskerna kan ofta hanteras genom interna kontrollaktiviteter såsom förebyggande och/eller övervakande kontroller� Exempel på verksamhetsrelaterade risker är Balco Groups förmåga att utveckla och sälja nya innovativa produkter och lösningar, att koncernen kan attrahera och behålla kvalificerade medarbetare samt att Balco Groups lönsamhet är beroende av de enskilda projektens resultat, det vill säga koncernens förmåga att förutse, beräkna och leverera projekten inom satta ekonomiska kalkyler� E F G H I J INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 33 RISKER OCH RISKHANTERING Risk Beskrivning Hantering Sannolikhet Konsekvens Valutarisker Balco Group är påverkad av valutarisker som kan delas upp i transaktionsexponering och omräkningsexponering� Transaktions- exponering uppstår när ett försäljnings- eller inköpspris anges i utländsk valuta� Balco Group är främst exponerat för förändringar i EUR, NOK, DKK, PLN och GBP i förhållande till SEK� Omräkningsexponeringen uppstår när dotterbolagens balans- och resultaträk- ningar räknas om från lokal valuta till SEK� Transaktionsexponeringen hanteras främst genom naturliga säkringar, vilket innebär att utbetalningar sker i samma valuta som kassaflöden från inbetalningar. Balco Group hanterar risker därutöver genom valuta- säkringar enligt finanspolicy. Medel Låg Finansierings- och likviditets- risker Det finns en risk att bolagets finansierings- möjligheter kan försvåras eller bli mer kostsamma. Även om bolagets finansiella ställning för närvarande är god kan bolaget behöva tillgång till ytterligare finansiering. Balco Group bedriver projektverksam- het inom vilken omsättning, resultat och likviditet påverkas av bygglovstillstånd inom projekten� Koncernen har en god framförhållning i sina projekt vilket ger en relativt sett god visibi- litet och möjliggör för planering� Företaget eftersträvar att ha en god likviditet vilket regleras genom bolagets finanspolicy med uppställda likviditetsmål� Låg Medel Ränterisker Balco Group är exponerad för räntefluktua- tioner i sin lånefinansiering. Bolaget har en förhållandevis låg skuldsättning� Risken hanteras genom mål för framtida skuldsättningsgrad. Befintlig lånestruktur innebär en låg exponering� Medel Låg Kreditrisker Balcos Groups kreditrisk är begränsad� Fall där kreditrisker kan uppkomma är i händelse av obestånd eller betalningsovilja hos bola- gets kunder� Balcos Groups kunder består i stor utsträck- ning av bostadsrättsföreningar, fastighets- ägare och byggbolag� En granskning av kun- dernas ekonomi görs innan uppstarten av ett projekt för att säkerställa finansiell stabilitet hos motparten. Projekten har i de flesta fall en framtung betalningsplan som i särskilda fall kompletteras med kreditförsäkring� Låg Låg Risk Beskrivning Hantering Sannolikhet Konsekvens Immateriella rättigheter Balco Group investerar betydande resurser i produktutveckling och på att skydda företagets innovationer genom patent� Om inte Balco Group lyckas skydda och behålla sina immateriella rättigheter skulle det finnas en risk att andra aktörer kan kopiera företagets produkter, vilket skulle kunna få en negativ påverkan på verksamhet, omsättning och resultat� En betydande del av Balco Groups produkter och dess funktioner är skyddade genom patent� I takt med att produkterna utvecklas förnyas och stärks bolagets patent� Medel Låg Politiska beslut, lagstiftning och reglering Politiska beslut kan påverka efterfrå- gan på Balco Groups produkter både i positiv och negativ riktning� Politiska beslut innefattar förändringar i lagstiftning, tillämpning av befintliga lagar och regleringar samt framtida subventioner och beskattning inom bostäder och bostadsbyggande� Balco Group följer och bevakar löpande de diskussioner och förändringar vad gäller politiska beslut, förändrad lagstiftning och reglering� Före tagets affärsmodell är upprättad så att processen tar hänsyn till de lagar och regler som är specifika i respektive marknad� Låg Medel Tvister och rättsliga förfaranden Balco Group kan bli inblandade i tvister och bli föremål för anspråk avseende avtalsfrågor, förseningar, påstådda fel, miljöfrågor etc� Balco Group har i allt väsentligt skrift- liga avtal med sina kunder och sina un- derleverantörer� Eventuella menings- skiljaktigheter löses så långt det är möjligt och affärsmässigt försvarbart i samförstånd under projektets gång� Medel Låg Förändrade redovisningsregler Balco Group påverkas av redovisnings- regler som förändras och utvecklas� Bolagets redovisning, finansiella rap- portering och interna kontroll kan i framtiden komma att påverkas av, och behöva anpassas till, förändrade regler� Balco Groups medarbetare utbildas löpande, håller sig ajour och kom- petensutvecklas vad gäller rådande regler samt nyheter inom området� Ett samarbete sker med bolagets revisorer� Låg Låg Finansiella risker Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för finansiella risker såsom finansieringsrisk, likviditets- risk, kreditrisk, ränterisk och valutarisk. Koncernens finanspolicy bildar ett ramverk av riktlinjer och regler samt riskmandat och limiter. Ansvaret för koncernens finansiella transaktioner och risker hanteras av CFO i samråd med vd och styrelsen. Målsättningen är att säkerställa en kostnadseffektiv finansiering samt att minimera negativa effekter på koncernens resultat till följd av marknadsförändringar� Regulatoriska risker Regulatoriska risker är relaterade till verksamhetens förmåga att hantera effekterna av ny lagstiftning och reglering, samt att hantera oförutsedda tvister eller andra rättsliga eller avtalsenliga osäkerhets- faktorer� O P Q R K L M N INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 34 HÅLLBARHETSRISKER Hållbarhetsrisker Hållbart företagande Hantering av hållbarhetsrisker Som bolag påverkas vi naturligt av förändringar i vår om- värld, vilket ytterligare förstärks av att vi har verksamhet i flera länder. Förändringar i det politiska landskapet kan medföra ändrad lagstiftning och konjunkturförändringar och detta kan i sin tur skapa risker för vår verksamhet och ytterst för vårt resultat� För att hantera detta har ansvarig chef i respektive land ansvar för att övervaka politiska beslut och att ha en etablerad kontakt med relevanta myndigheter och vidta nödvändiga åtgärder� Samtidigt kan andra händelser uppstå i vår omvärld som varken vi eller någon annan kan påverka, såsom naturkatastrofer, pandemier, krig och migration� Dessa medför på samma sätt risker för vår verksamhet, vilka hanteras genom att vi dels följer na- tionella riktlinjer och genomför scenarioplaneringar som bidrar till att vi anpassar verksamheten på ett korrekt sätt� Vi påverkas också av hur våra leverantörer väljer att bedriva sina verksamheter� En undermålig arbetsmiljö och intrång i de mänskliga rättigheterna riskerar att försämra vårt anseende och gör det nödvändigt för oss att byta leverantörer, vilket i sin tur kan medföra förseningar i leverans till våra kunder� Detta hanteras genom regel- bundna stickprovskontroller och täta dialoger där vi aktivt påverkar våra leverantörer i en positiv riktning� Miljömässigt ansvarstagande Hantering av hållbarhetsrisker På miljöområdet har vi identifierat koncernens klimat- påverkan som den mest väsentliga risken� Förutom att inverka negativt på både miljön och den generella livskvaliteten i de samhällen vi verkar inom, kan en negativ klimatpåverkan sett utifrån rådande agenda riskera att diskvalificera oss från framtida affärer med kunder som sätter frågan högt� Därutöver kan det medföra en risk för att försämra vår attraktivitet som arbetsgivare då miljöfrågor värderas högt som faktor på dagens arbetsmarknad� För att hante- ra detta ses klimatpåverkan redan idag som en prioriterad fråga inom bolaget och genom regelbundna väsentlighets- analyser har vi möjlighet att uppmärksamma den vikt som våra intressenter tillmäter saken� Socialt ansvarstagande Hantering av hållbarhetsrisker Upprätthållandet av en god arbetsmiljö och hälsonivå inom företaget bedöms som en prioriterad fråga och för att motverka risken för försämring sker ett systematiskt arbetsmiljöarbete inom såväl kontors- som fabrikslokaler� En betydande del av Balco Groups arbete utförs på byggarbetsplatser, där personsäkerhetsfrågor och arbetsmiljöns utformning har ett naturligt förhöjt fokus� Våra egna platschefer jobbar kontinuerligt med risk analys, skyddsronder samt tillbuds- och olycksrapportering, i syfte att säkerställa en trygg och säker arbetsmiljö vid koncernens byggarbetsplatser� En försämrad arbetsmiljö och hälsa ugör inte bara en risk för att leda till kostsamma verksamhetsavbrott och i värsta fall rättsprocesser, utan kan även orsaka att vi får svårt att behålla och locka viktig kompetens i framtiden� Ett konkret exempel på hur säkerhetsfrågan är integre- rad i hela processen från produktutveckling till monterad produkt är den nya produkten Levitate� Ett av produktens säljargument är just säkerheten på arbetsplatsen, där slutmontaget genomförs efter att arbetet på en nyprodu- cerad byggnad är slutfört och ett minimum av personal är på plats� Slutmontaget sker då med hjälp av kran och montagetiden är cirka 15 minuter per balkong� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 35 HÅLLBARHETSRISKER Sannolikhet Konsekvens Allvarliga omvärldsförändringar Allvarliga omvärldsförändringar i form av naturkatastrofer, epidemier, pandemier, krig och migration kan leda till personskador, verksamhets- avbrott och ökade kostnader� Balco Group håller beredskap genom att följa nationella riktlinjer och anpassa verksamheten� Bolagets klimatpåverkan Koncernens klimatpåverkan bidrar till risken för att Balco Group kan komma att diskvalificeras i framtida affärer samt att inte bli upp- fattad som en attraktiv arbetsgivare� En minskad klimatpåverkan är dessutom viktig för framtida generationers fortsatta existens� Genom väsentlighetsanalysen och det påföljande arbetet bevakar koncernen sin påverkan och inför nödvändiga åtgärder för att minska sitt klimat- avtryck� Ändrade politiska förutsättningar globalt Förutsättningarna för Balco Groups verksamhet kan komma att förändras till följd av politiska beslut på global nivå, vilka kan påverka resultatet, lagstiftningen och konjunkturen� Ansvarig chef i respektive land har ansvar att uppmärksamma och hantera nya politiska beslut� Leverantörsverksamhet med negativ påverkan på arbetsmiljö och mänskliga rättigheter En negativ påverkan från leverantörers verksamheter kan uppstå till följd av bristande kravställning och kontroll inom koncernens leveran- törsled, vilket kan försämra Balco Groups rykte och orsaka leveran- törsbyten med försenade leveranser som följd� Risken hanteras genom regelbundna stickprovskontroller och annan kravställning� Ändrade politiska förutsättningar lokalt Förutsättningarna för Balco Groups verksamhet kan komma att för- ändras till följd av politiska beslut, vilka kan påverka resultatet, lagstift- ningen och konjunkturen� Ansvarig chef i respektive land har ansvar att uppmärksamma och hantera nya politiska beslut, bland annat genom att etablera kontakt med myndigheter� Försämrad arbetsmiljö och hälsa En försämrad arbetsmiljö och hälsa kan drabba koncernens med- arbetare genom bristande systematiskt arbetsmiljöarbete, vilket kan leda till kompetensförlust, verksamhetsavbrott och rättsprocesser� Balco Group lägger stor vikt vid ett systematiskt arbetsmiljöarbete inom både kontors- och fabrikslokaler� Sannolikhet Konsekvens Sannolikhet Konsekvens Sannolikhet Konsekvens Sannolikhet Konsekvens Sannolikhet Konsekvens S T U V X Y INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 36 ORDFÖRANDENS FÖRORD För andra året i rad har marknaden varit utmanande med en svag konjunktur präglad av kostnadsökningar och med räntenivåer som har stigit ytterligare under året� Så sent som i maj 2022 var styrräntan i Sverige 0,0 procent och vid utgången av 2023 låg den på hela 4,0 procent, den högsta styrräntan sedan 2008. De flesta aktörer talar nu snarare om räntesänkningar än om ytter ligare höjningar, vilket skulle vara välgörande för vår affär� En stor del av omsättningen, drygt 60 procent, är hänförlig till Sverige� Även på våra övriga marknader har ränte nivåerna ökat under 2023 men har stabiliserats mot slutet av året� Räntenivåerna har stor betydelse för bolagets kundgrupper och med stabila eller sjunkande räntenivåer och en lägre inflationstakt skapas återigen bättre förutsättningar för investeringsbeslut� Så som vi förväntade oss inleddes året med en svag orderingång och en stor del av styrelsearbetet har ägnats åt att följa orderingång, pågående projekt, resultat och kassaflöde. Vi har dock hela tiden haft en stark tilltro till att orderingången kommer tillbaka� Reno- veringsbehovet ökar för varje år då kundernas investe- ringsbeslut snarare har skjutits i tid än gått till någon konkurrent� Mot slutet av året har vi glädjande också sett en ökad orderingång, en ökning med hela 57 procent i sista kvartalet – om än från en låg nivå� En lågkonjunktur är inte enbart av ondo, den driver också effektiviseringar och kostnadsfokus� Strategier utvärderas och omprövas� När marknaden väl vänder kan man – rätt hanterat - ha en bättre och lönsammare plattform för framtida tillväxt� Det är min förhoppning att det är just det vi har skapat genom de åtgärder som har genomförts under de senaste två åren� Balco Groups tillväxt har i stor utsträckning skett orga- niskt och den primära tillväxtstrategin är att fortsätta växa organiskt� Företagsförvärv är dock ett viktigt stra- tegiskt komplement och gör det möjligt att snabbt stärka närvaron på en befintlig eller ny geografisk marknad, i befintliga eller angränsande produktområden eller inom nya kundsegment� Merparten, cirka 90 procent, av Balco Groups omsättning kommer från renoveringssegmentet men vi arbetar också för att hitta lönsamma affärer eller projekt i vårt andra segment, nyproduktion� Vi fortsät- ter att differentiera och bredda vår affär via våra två I en svag marknad som denna uppstår bra affärsmöjligheter Styrelsearbetet har under året i högsta grad präglats av att möta marknads- förutsättningarna kortsiktigt på bästa sätt och att samtidigt navigera för de långsiktigt strategiska frågorna mot ökad tillväxt och lönsamhet. INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 37 ORDFÖRANDENS FÖRORD Ingalill Berglund segment, olika geografiska marknader och innovativa produkter, då det både skapar affärsmöjligheter och sprider risken över konjunkturcykler� Genom de senaste årens förvärv har vi breddat vårt kunderbjudande med fasadrenoveringar och total- entreprenader� Vi erbjuder helhetslösningar, en One Stop Shop, och kan därmed ännu bättre hjälpa våra kunder genom hela processen - från renoveringsbehov till färdigt projekt� Det är många gånger i en svag marknad som denna som de bästa affärsmöjligheterna uppstår och under året har styrelse och ledning utvärderat ett flertal intressanta förvärvsmöjligheter� Finland är en marknad där Balco under många år försökt växa organiskt utan riktig framgång, och för ett par år sedan tog styrelsen ett beslut att söka ett lämpligt förvärv� Med förvärvet av Riikku, som blev klart i januari 2024, har vi hittat den plattform vi har sökt� Riikku är ett av Finlands ledande balkongbolag med inriktning på inglasningar för nyproduktion� Det är ett lönsamt bolag med en bra orderstock och Riikkus pro- dukter kompletterar Balco Groups produkter väl, såväl i Finland som på Balco Groups övriga marknader� Med förvärvet hoppas vi också kunna växa med balkong- renoveringar i Finland men även med Riikkus inglas- ningar i Sverige� Ytterligare ett förvärv i Finland blev klart under för- sta kvartalet 2024, Suomen Ohutlevyasennus� Bolaget är specialiserat på fasadrenoveringar och kompletterar satsningen i Finland ytterligare� Med detta förvärv kan vi erbjuda samma helhetslösning för fasadrenoveringar och balkonger i Finland som i Sverige� Båda förvärven väntas bidra positivt till Balcos vinst per aktie redan 2024� Mot bakgrund av att dessa strategiska förvärv genomförs i en lågkonjunktur och att vi hade en svag orderingång under 2023 som kommer att påverka resul- tat och omsättning under 2024, föreslår styrelsen att ingen utdelning görs för 2023� Dock kvarstår målet att dela ut mellan 30-50 procent av resultatet efter skatt, så länge det inte äventyrar Balco Groups långsiktiga utveckling� Att hållbarhet driver vår affär råder det ingen tvekan om och det är en integrerad del i vår strategi och affärs- modell� Vi är till största del verksamma på renoverings- marknaden� Genom Balco Groups inglasningar och fasadlösningar kan våra kunder spara både energi och pengar� Vår inglasade balkong har en livslängd på över 90 år samtidigt som den minskar energiförbrukningen med upp mot 30 procent, ger en trevligare boendemiljö och ett ökat fastighetsvärde� Vi fortsätter att söka nya innovativa lösningar och samarbeten inom hållbarhet� Nyligen har vi fått en order som totalentreprenör för ett stort fasadprojekt i Norge� Projektet inkluderar fasad, balkonger, solceller och fasadmonterade luftvärme- pumpar, vilket visar att vår hållbarhetsstrategi med konceptet Grön Transformering och Balco som total- entreprenör fungerar och är attraktivt� Enligt Parisavtalet ska världens utsläpp som minst halveras till år 2030 och därefter nå nära noll till senast år 2050� Sveriges riksdag har beslutat att Sverige ska ha netto noll utsläpp av växthusgaser till år 2045 och vårt långsiktiga mål är därmed att vara klimatneutrala till år 2045� Vårt fokuserade hållbarhetsarbete har sänkt vår ESG-risk till låg under de senaste två åren enligt Sustainalytics� Inom byggsektorn har vi en ännu star- kare position, där tillhör vi de 10 procent av bolagen som har lägst ESG-risk� Sammanfattningsvis kan jag konstatera att vi har ett utmanande år bakom oss men med en del positiva signaler i marknaden inför 2024� I vilken takt marknaden återhämtar sig är svårt att säga� Vi kommer att fort- sätta ha den ena foten på bromsen och den andra på gasen för att möta såväl möjligheter som utmaningar under året som kommer� Samarbetet i styrelsen och med vd och bolagsledning fungerar mycket bra och tillsammans med ett kompetent och engagerat Balco- team står vi väl rustade� Växjö, april 2024 Ingalill Berglund Styrelsens ordförande, Balco Group INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 38 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT Bolagsstyrningsrapport Styrmodell Balco Group AB, organisationsnummer 556821-2319, (Balco) är ett svenskt publikt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm� Bolaget har sitt huvudkontor i Växjö� Bolags- styrningsrapporten är en del av bolagets förvaltnings- berättelse� Bolagsstyrningen i Balco, som kan delas in i externa och interna styrinstrument, följer svensk lag, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter, Svensk kod för bolags styrning (Koden) samt interna regler och föreskrifter� Externa styrinstrument De externa styrinstrumenten utgör ramverket för bolags- styrningen i Balco� Till de externa instrumenten hör den svenska aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter samt Svensk kod för bolagsstyrning� Balco avviker för räkenskapsåret 2023 från Koden gällande en punkt� Avvikelse från Koden regel 2:4 Koden stipulerar att styrelsens ordförande eller annan styrelse ledamot inte ska vara valberedningens ordföran- de� Styrelseledamot Carl-Mikael Lindholm representant för Balcos största ägare Familjen Hamrin är även valbered- ningens ordförande� Förklaring Med avvikelse från den svenska bolagsstyrningskoden har det i Balco hittills varit så att största ägare sett till antal röster även haft ordförandeposten i valberedningen, Balcos strategiska inriktning och affärsstyrmodell bygger också på ett starkt engagemang från bolagets huvud- ägare� Styrelsens och valberedningens bedömning är att majoriteten är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen samt att minst tre av ledamöterna också är oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare� Interna styrinstrument Till de interna styrinstrumenten hör den av stämman fastställda bolagsordningen, interna instruktioner och riktlinjer� Exempel på interna instruktioner och riktlinjer är styrelsens arbetsordning, instruktioner för utskotten och vd-instruktionen� Vidare har styrelsen antagit ett antal policyer, däribland finanspolicy och hållbarhetspolicy, som är vägledande för hur det interna arbetet ska styras och kontrolleras� Därutöver reglerar Balcos ekonomihandbok den finansiella rapporteringen i koncernen. 1. Aktieägare Balco Group AB är sedan den 6 oktober 2017 noterat på Nasdaq Stockholm� Antalet utestående aktier uppgick vid slutet av 2023 till 21 909 348 aktier� Samtliga aktier har lika rösträtt och lika rätt till bolagets vinst och kapital� Aktier- nas kvotvärde uppgår till 6,0002 kronor, vilket innebär att Balco Group är ett svenskt publikt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm. Balco Group tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning och lämnar här 2023 års bolagsstyrningsrapport. Revisorns granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. det registrerade aktiekapitalet per den sista december 2023 uppgick till 131 461 248 kronor� Per den sista december 2023 hade Balco 5 521 aktie- ägare� Enligt ägardata från Euroclear Sweden AB ägde de tio största aktieägarna i Balco 77,8 procent av rösterna och aktierna i bolaget� Svenska aktieägare stod för 93,6 procent av ägandet� Balcos största aktieägare per den sista december 2023 var Familjen Hamrin vars innehav vid årsskiftet 2023 bestod av totalt 6 062 027 aktier motsvarande 27,7 procent av rösterna och kapitalet� Även Skandrenting (10,7%) har ett direkt eller indirekt innehav på över 10 procent av det totala röstetalet i bolaget� 2. Bolagsstämma Bolagsstämman är Balcos högsta beslutsfattande organ� Årsstämma hålls årligen inom sex månader efter räken- skapsårets utgång� På årsstämman läggs balans- och resultaträkning samt koncernbalans- och koncern- resultaträkning fram och beslut fattas om bland annat disposition av bolagets resultat, val av och arvode till styrelse ledamöter och revisor samt övriga ärenden som ankommer på årsstämman enligt lag� Alla aktieägare som är upptagna i aktieboken och som har anmält sitt del- tagande i tid enligt den föreskrift som finns i kallelsen har rätt att delta på bolagsstämman och utöva sin rösträtt� En aktieägare som vill få ett särskilt ärende behandlat vid stämman måste i god tid före stämman begära det hos styrelsen under den adress som meddelas på bolagets webbplats� Utöver årsstämman kan styrelsen kalla till extra bolagsstämma� Årsstämma 2024 Balcos årsstämma för 2024 kommer att hållas den 14 maj 2024 klockan 15:00 på Kök 11, Honnörsgatan 15 i Växjö� Registrering påbörjas klockan 14:30� Aktieägare som är registrerade i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken senast den 3 maj 2024 samt har anmält sin avsikt att delta på stämman senast den 8 maj klockan 16:00 har rätt att delta på stämman� Viktiga datum för årsstämman 2024 är: 3 maj – avstämningsdag för årsstämman 8 maj – sista anmälningsdag för att få delta på stämman 8 maj – sista dag för poströstning 14 maj – 14:30 insläppet till stämman börjar 14 maj – 15:00 årsstämman börjar Förslag till beslut på årsstämman 2024 Styrelsen föreslår ingen utdelning till årsstämman, för att finansiera de genomförda strategiska förvärven av Riikku Group Oy i januari 2024 och Suomen ohutlevyasennus Oy i mars 2024� 3. Valberedning Valberedningens uppgift är att se till att ledamöterna i Balcos styrelse gemensamt har den kunskap och erfa- renhet som är relevant för att kunna bidra till att Balco över tid utvecklas på bästa möjliga sätt� Baserat på den styrelseutvärdering som görs en gång per år, kraven i Koden, Balcos behov och synpunkter från övriga ägare ser valberedningen över styrelsens arbete� Valberedningen lägger sedan fram ett förslag till årsstämman om antalet styrelseledamöter, om styrelsens sammansättning samt ger förslag till arvodering av styrelsen, inklusive arvode för utskottsarbete� Valberedningen ska också ge ett förslag till styrelsens respektive årsstämmans ordförande samt revisorer och deras arvodering� Valberedningens förslag presenteras i kallelsen till årsstämman och en motivering till valberedningens förslag publiceras på Balcos hemsida i samband med att kallelsen går ut� I enlighet med reglerna i Koden antog Balco vid extra bolagsstämma den 11 september 2017 en valberednings- instruktion� Den stipulerar att valberedningen ska bestå av fyra ledamöter� Ledamöterna ska utses genom att före- tagets fyra röstmässigt största aktieägare, enligt den av Euroclear förda aktieboken per den 31 augusti året innan årsstämman, sammankallas av styrelsens ordförande och ges möjlighet att utse varsin ledamot� Till ordförande i valberedningen utses den ledamot som representerar den INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 39 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT röstmässigt största aktieägaren� Styrelsens ordförande ska inte vara ordförande i valberedningen� Medlemmarna i valberedningen inför årsstämman 2024 presenterades genom ett pressmeddelande den 1 december 2023� Med- lemmarna i valberedningen får inte någon ersättning för sitt arbete i valberedningen� 4. Styrelse Styrelsen är Balcos näst högsta beslutsfattande organ efter bolagsstämman� Styrelsen är övergripande an- svarig för att skapa långsiktigt värde för aktieägare och andra intressenter� Styrelsen ansvarar tillsammans med ledningen för den övergripande strategin för bolaget och verkar för att bolaget har en god riskhantering och intern kontroll� Styrelseledamöter Enligt bolagsordningen ska styrelsen i Balco bestå av minst fyra ledamöter och högst åtta ledamöter� Ledamö- terna i styrelsen ska tillföra kompetens och erfarenhet som gynnar Balcos utveckling� För närvarande består Balcos styrelse av sex ordinarie ledamöter, två kvinnor och fyra män� Alla sex ledamöter omvaldes av årsstämman den 9 maj 2023 för tiden intill årsstämman 2024� Vd och koncernchef Camilla Ekdahl samt CFO Michael Grindborn är närvarande på samtliga styrelsemöten� Michael Grindborn agerar sekreterare i styrelsen� Andra ledande befattningshavare deltar som föredragande vid särskilda frågor� Samtliga styrelseledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning� Fyra av styrelse- ledamöterna är även oberoende till bolagets större aktieägare� Balco uppfyller därmed kraven från Nasdaq Stockholm och Koden gällande styrelsemedlemmars oberoende� För en sammanställning och presentation av styrelseledamöterna se sida 44� Mångfaldspolicy i styrelsen Styrelsen i Balco ska som helhet ha en ändamålsenlig samlad kompetens, erfarenhet och bakgrund för den verksamhet som bedrivs samt för att kunna identifiera och förstå de risker som verksamheten medför� Målsättningen är att styrelsen ska bestå av ledamöter i varierande ålder, representeras av både män och kvinnor, med varierad geo- grafisk och etnisk bakgrund som kompletterar varandra vad gäller erfarenhet, utbildnings- och yrkesbakgrund som tillsammans bidrar till ett oberoende och kritiskt ifråga- sättande i styrelsen� Balcos styrelse har antagit en mång- faldspolicy som valberedningen beaktar vid framtagande av sitt förslag till årsstämman� Valberedningen utgår även ifrån skrivelsen i Svensk kod för bolagsstyrning punkt 4�1 som behandlar styrelsens mångfald� Styrelsens arbete och utvärdering av styrelsen Styrelsens ansvar och uppgifter regleras i aktiebolags- lagen, i Balcos bolagsordning samt i styrelsens arbets- ordning som revideras årligen och fastställs på det konstituerande styrelsemötet varje år� Arbetsordning- en reglerar bland annat styrelsens funktioner och fördelningen av arbete mellan styrelseledamöterna och den verkställande direktören� Styrelsen fastställer även instruktioner för styrelsens utskott och den verkställande direktören� Styrelsens uppgifter är att löpande följa upp den strategiska inriktningen, den ekonomiska utvecklingen, bolagets metoder, processer och kontroll för att upprätt- hålla en väl fungerande verksamhet� Styrelsen ska även vara med och bidra till en god kvalitet på den ekonomiska rapporteringen, internkontrollen samt utvärdera bolaget efter uppsatta finansiella mål och fastställda riktlinjer för ledande befattningshavare� Till styrelsens uppgifter hör också att löpande utvärdera bolagets vd samt vara delaktig i den årliga revisionen som genomförs av KPMG AB med Michael Johansson som huvudansvarig revisor� Styrelsens ordförande, som väljs av årsstämman, har ett särskilt ansvar för ledningen av styrelsens arbete och för BESLUT VID ÅRSSTÄMMAN 2023 INKLUDERADE MEDLEMMAR I VALBEREDNINGEN INFÖR ÅRSSTÄMMAN 2024 att lämna utdelning med 1, 5 kronor per aktie, för verksamhetsåret 2022 att bevilja styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2022 omval av styrelseledamöterna Ingalill Berglund (ord- förande), Carl-Mikael Lindholm, Johannes Nyberg, Mikael Andersson, Vibecke Hverven och Thomas Widstrand att arvodet till styrelsen totalt på årsbasis ska utgå med 1 895 000 kronor att välja KPMG AB till revisionsbolag med Michael Johansson som huvudansvarig auktoriserad revisor bemyndigande för styrelsen att besluta om emission, med eller utan företrädesrätt för aktieägarna, att betalas kontant, med apportegendom eller genom kvittning, av aktier eller teckningsoptioner eller konvertibler avseende sådana aktier, innebärandes en ökning eller potentiell ökning av bolagets aktiekapital med högst tio (10) procent eller högst 2 190 934 aktier bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om förvärv av så många egna aktier att bolagets innehav vid var tid inte överstiger en tiondel av samtliga aktier i bolaget bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om över- låtelse av egna aktier Carl-Mikael Lindholm, utsedd av Familjen Hamrin (valberedningens ordförande) Magnus Sjöqvist, utsedd av Swedbank Robur Fonder Annica Nordin, utsedd av Skandrenting AB Claes Murander, utsedd av Lannebo Fonder Ingalill Berglund, Balcos styrelseordförande INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 40 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT Ersättningar och närvaro Ingalill Berglund Mikael Andersson Vibecke Hverven Carl-Mikael Lindholm Johannes Nyberg Thomas Widstrand Styrelsearvode (stämmoår) 525 000 210 000 210 000 210 000 210 000 210 000 Ersättning för utskottsarbete 60 000 50 000 50 000 30 000 100 000 30 000 Oberoende till bolaget och bolagets ledning ja ja ja ja ja ja Oberoende till huvudägare ja ja ja nej nej ja Närvaro styrelsemöten, 13 st 13 12 13 13 8 12 Närvaro revisionsutskottsmöten, 4 st - 4 4 – 4 - Närvaro ersättningsutskottsmöten, 2 st 2 - - 2 - 2 att styrelsens arbete är välorganiserat och genomförs på ett effektivt sätt� Det är styrelsens ordförande tillsam- mans med bolagets verkställande direktör som planerar styrelsemötena� Styrelsen sammanträder enligt ett årligen fastställt mötesschema� Utöver dessa styrelsemöten kan ytterliga- re styrelsemöten sammankallas för att hantera specifika frågor� Utöver styrelsemöten har styrelseordföranden och den verkställande direktören en fortlöpande dialog rörande ledningen av bolaget� Under 2023 har styrelsen hållit tretton möten, varav tio har hållits på web/telefon� De ordinarie styrelsemötena behandlar vanligen rapporter från den verkställande direktören och eventuella utskotts- möten liksom en resultatgenomgång� I samband med mötena i februari, april, juli och oktober har styrelsen gått igenom delårsrapporterna� Styrelseordföranden är ansvarig för att styrelse- ledamöterna varje år utvärderar sitt arbete� Utvärderingen inkluderar även arbetet i revisions- och ersättnings - utskottet, omfattar styrelsens arbetsprocess, samman- sättningen i styrelsen och kompetensen i styrelsen� Arbetet presenteras för valberedningen� Ersättning till styrelsen Arvode och annan ersättning till styrelseledamöterna fastställs av årsstämman� Vid stämman den 9 maj 2023 beslutades att arvode ska utgå till styrelseledamöterna enligt följande: Arvode till styrelsens ordförande Ingalill Berglund ska uppgå till 525 000 kronor� Till de ordinarie fem styrelse- ledamöterna ska arvodet uppgå till 210 000 kronor vardera� Arvode för arbetet i revisionsutskottet ska uppgå till 100 000 kronor för ordförande i revisionsutskottet, Johannes Nyberg� Övriga ledamöter i revisionsutskottet, Mikael Andersson och Vibecke Hverven ska erhålla vardera 50 000 kronor� Arvode för arbete i ersättningsutskottet ska uppgå till 60 000 kronor för ordförande i ersättningsutskottet, Ingalill Berglund� Övriga ledamöter i ersättningsutskottet, Carl-Mikael Lindholm och Thomas Widstrand, ska erhålla vardera 30 000 kronor� Totalt uppgår ersättningen för styrelse- och utskotts- arbete under 2023-2024 till 1 895 000 kronor� 5. Revisionsutskott Revisionsutskottets huvudsakliga uppgift är att stödja styrelsen i arbetet med att uppfylla sitt ansvar inom finansiell rapportering inklusive hållbarhetsrapportering, redovisning, revision, intern kontroll, internrevision och riskhantering� Revisionsutskottet har också löpande kontakt med Balcos revisorer, granskar och övervakar hanteringen av marknads-, och kreditrisker samt håller sig informerad i frågor som rör revisionen av bolagets års- redovisning och löpande internkontroll� Utskottet ansvarar även för granskning och utvärdering av revisorns opartisk- het och självständighet� Revisionsutskottet arbetar efter en av styrelsen fastställd instruktion� Ledamöter i revisionsutskottet 2023-2024 Johannes Nyberg (ordförande) Mikael Andersson (ledamot) Vibecke Hverven (ledamot) Johannes Nyberg har den redovisningskompetens som är ett krav enligt aktiebolagslagen� Samtliga av medlem- marna i utskottet är oberoende till bolaget och två av medlemmarna i utskottet är oberoende till Balcos största aktieägare� Revisionsutskottet har under 2023 hållit fyra protokollförda möten� Michael Johansson, bolagets valda revisor, har deltagit på två av dessa möten� Samtliga möten i utskottet har redovisats för styrelsen� 6. Ersättningsutskott Ersättningsutskottets huvudsakliga uppgift är att lämna förslag till styrelsen vad gäller ersättning till vd, ersätt- ningsprinciper och andra anställningsvillkor för ledningen samt följa och utvärdera pågående rörliga ersättningar och långsiktiga incitamentsprogram� Ersättningsutskot- tet arbetar efter en av styrelsen fastställd arbetsordning� Ledamöter i ersättningsutskottet 2023-2024 Ingalill Berglund (ordförande) Carl-Mikael Lindholm (ledamot) Thomas Widstrand (ledamot) Samtliga medlemmar i utskottet är oberoende till bolaget och två av medlemmarna är oberoende till Balcos största aktieägare� Ersättningsutskottet har under 2023 hållit två möten, vilka har redovisats för styrelsen� 7. Revisor Revisorn ska granska Balcos årsredovisning och räken- skaper samt granska förvaltningen av bolaget� Efter varje räkenskapsår lämnar revisorn en revisionsberättelse och en koncernrevisionsberättelse till årsstämman� Den externa revisionen av räkenskaperna i Balco och samtliga revisionspliktiga dotterbolag utförs enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige� Balcos revisor utses av årsstämman efter förslag från valberedningen� Årsstämman 2023 beslutade att för tiden fram till års- stämman 2024, välja KPMG AB som bolagets revisor, med Michael Johansson som huvudansvarig revisor� Michael Johansson är auktoriserad revisor och medlem av FAR� KPMG AB kan ansvara för revisionen till och med 2042 innan en ny byrå behöver väljas enligt gällande regler� Auktoriserade revisorn Michael Johansson kan vara huvud ansvarig för revisionen fram till och med årsstäm- man 2029 innan han enligt gällande regelverk behöver rotera sitt uppdrag� Av 2023 års ersättningar till revi- sorerna har till revisions företaget KPMG AB utgått: Revisionsuppdraget 1 883 tkr (1 571), övriga lagstadgade uppdrag 0 tkr (873), Skatterådgivning 0 tkr (0) och Övriga tjänster 734 tkr (59)� 8. Ledning Ledningen i Balco utgörs av vd och koncernchef samt ytterligare tre chefer� I ledningen är tre medlemmar män och en är kvinna� Medlemmarna i ledningen har följande funktioner: Camilla Ekdahl, vd och koncernchef Johan Fälth, marknadsdirektör Michael Grindborn, CFO, IR-chef, hållbarhetsansvarig, M&A-ansvarig och IT-chef Jesper Magnusson, personaldirektör INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 41 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT Ersättning till ledningen Nedan riktlinjer för ersättning till ledande befattnings- havare fastställdes på årsstämman den 9 maj 2023: Med ledande befattningshavare avses vd och kon- cernledningen, som består av fyra personer� Syftet med riktlinjerna är att se till att Balco kan attrahera, motivera och behålla ledande befattningshavare� Målsättningen med ersättningen är att den ska vara konkurrenskraftig och samtidigt i linje med aktieägarnas intressen� Ersättning till ledningen ska utgöras av fast och rörlig lön, möjlighet att delta i ett långsiktigt incitaments- program samt pensionsersättning� Dessa komponenter ska tillsammans skapa en välbalanserad ersättning som återspeglar individuell kompetens, ansvar och prestation, på kort och lång sikt, samt företagets totala prestation� Fast och rörlig lön Befattningshavarnas fasta lön ska vara konkurrenskraf- tig och baseras på den individuella befattningshavarens kompetens, ansvar och prestation� Befattningshavarna ska utöver den fasta lönen kunna erhålla rörlig ersättning� Sådan rörlig ersättning ska inte överstiga 50 procent av den fasta årslönen� Den rörliga ersättningen ska baseras på utfall av förutbestämda och dokumenterade finansiella och individuella mål. Övriga förmåner och pension Koncernen erbjuder andra förmåner till ledande befatt- ningshavare i enlighet med lokal praxis� Sådana övriga förmåner kan exempelvis innefatta tjänstebil och före- tagshälsovård� Under en begränsad period kan i före- kommande fall även tjänstebostad erbjudas� De ledande befattningshavarna ska vara berättigade till pensions- ersättningar baserat på vad som är brukligt i det land där de är anställda� Pensionsåtaganden tryggas genom premie- inbetalningar till försäkringsbolag� Avvikelser från riktlinjerna Om det finns särskilda skäl som motiverar det kan styrelsen avvika från riktlinjerna ovan, såsom exempelvis gällande ytterligare rörlig ersättning vid exceptionella prestationer� I ett sådant fall ska styrelsen förklara skälet till avvikelsen vid närmast följande årsstämma� Uppsägning och avgångsvederlag För verkställande direktören gäller en uppsägningstid om tolv månader vid uppsägning från Balco Groups sida och en uppsägningstid om sex månader vid uppsägning från verkställande direktörens sida� Den verkställande direk- tören är bunden av ett konkurrensförbud som gäller under två år från anställningens upphörande� För övriga ledande befattningshavares anställningar gäller en ömsesidig uppsägningstid om tre till tolv månader� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 42 INTERN KONTROLL ÖVER FINANSIELL RAPPORTERING Intern kontroll över finansiell rapportering Styrelsen är enligt aktiebolagslagen och Svensk kod för bolagsstyrning ytterst ansvarig för att bolagets organisa- tion är utformad på ett sätt så att den finansiella rappor- teringen, förvaltningen och verksamheten följs upp och kontrolleras på ett betryggande sätt� Rapporten över den interna kontrollen är upprättad i enlighet med årsredovis- ningslagen och Koden� Beskrivningen har begränsats till att behandla intern kontroll avseende den finansiella rap- porteringen i enlighet med Svensk kod för bolags styrning, punkt 7�4� Balcos CFO ansvarar för att implementering och upprätthållande av formella rutiner avseende den interna kontrollen sker i enlighet med de beslut som fattas i styrelsen. Balcos finansavdelning, under ledning av CFO, leder koncernens arbete med intern kontroll avseende finansiell rapportering. Arbetet stäms av löpande och följs upp i styrelsen� För Balco är intern styrning och kontroll ett arbete som integreras kontinuerligt i företagets verksam- hetsstyrning� Den internkontrollstruktur, som byggdes upp inför noteringen av Balco år 2017, utgår ifrån ramverket i den etablerade modellen COSO, Committee of Sponsoring Organisations of the Treadway Commission� Modellens komponenter används för att utvärdera och arbeta med en organisations interna styrning och kontroll kopplat till mål, rapportering och efterlevnad av lagar och regler� Kontrollmiljö Kontrollmiljön utgör basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen. Det är viktigt att företagets beslutsvägar, befogenheter och ansvar är tydligt definierade och kommunicerade mellan olika nivåer i organisationen� För att skapa ett ramverk för hur arbetet ska ske har Balco implementerat ett antal sty- rande dokument i form av interna policyer och riktlinjer� Styrelsen i Balco har inrättat en arbetsprocess och en arbetsordning för sitt arbete och arbetet i styrelsens utskott� Styrelsen har därutöver ett antal grundläggande policys och riktlinjer, såsom styrelsens arbetsordning, vd-instruktion, finanspolicy, hållbarhetspolicy, insider- policy samt kommunikationspolicy� Styrande dokument för redovisning och finansiell rapportering är områden som är särskilt viktiga för att säkerställa en korrekt, fullständig rapportering och informationsgivning� Balco har en eko- nomihandbok som syftar till att uppnå intern styrning och kontroll över den finansiella rapporteringen. Vid sidan av ekonomihand boken har Balco utarbetat ett rapportpaket för den löpande ekonomiska uppföljningen� Riskbedömning Finansiell riskhantering är en del i det löpande arbetet med finansiell rapportering. Balco eftersträvar att kontinuerligt analysera de risker som kan leda till fel i den finansiella rapporteringen. En process för hur fel i den finansiella rapporteringen ska analyseras och följas upp på årlig basis har inrättats� Risker behandlas, bedöms och rapporteras i Balcos centrala koncernfunktioner� Kontrollaktiviteter Balco Group följer upp de risker som styrelsen bedömer vara väsentliga för den interna kontrollen� Koncernens CFO har ansvar för att säkerställa den övergripande kontrollen för den finansiella rapporteringen. Utöver den centrala kontrollen med tydliga beslutsprocesser och beslutsordningar för större investeringar, resultatanaly- ser och redovisning finns en struktur genom riktlinjer och rollbeskrivningar med mandatbeskrivning för hur arbe- tet bedrivs och följs upp i organisationen� Riktlinjer och instruktioner syftar till att upptäcka och förebygga risker för fel i rapporteringen� Ingen internrevision har genom- förts 2023� Koncernen har ingen internrevisionsfunktion utan internrevisionen sköts genom utökad controlling av koncernens controllers� Information och kommunikation Styrande dokument i form av policyer, riktlinjer och ma- nualer, i det fall det avser den finansiella rapporteringen, kommuniceras framförallt i koncernens ekonomihand- bok och via bolagets intranät� Informationen utökas och uppdateras vid behov� Kommunikation sker i huvudsak löpande i organisationen då arbetsgruppen inom ekonomi- funktionen väsentligen är koncentrerad till en lokalisering� Vidare hålls löpande bokslutsmöten� Riktlinjer för hur kommunikationen med interna och externa parter ska gå till finns beskrivet i Balco Groups kommunikationspolicy. Syftet med policyn är att säkerställa att alla informations- skyldigheter efterlevs på ett korrekt och fullständigt sätt� Information till externa intressenter sker löpande på Balco Groups finansiella webbplats. Den interna kommu- nikationen sker i stor utsträckning via bolagets intranät, i personalmöten och via email� Internkommunikationen är viktig för att alla medarbetare ska känna en samhörighet, en delaktighet och för att alla ska sträva mot samma mål� Uppföljning Koncernens ekonomifunktioner arbetar efter gemensam- ma instruktioner och riktlinjer� Styrelsen och ledningen i Balco Group får på månadsbasis information om koncer- nens resultat, finansiella ställning samt hur verksamheter- na utvecklas� Utefter internkontrollarbetet kan styrelsen välja ut specifika områden inom vilka en extra uppföljning kan behövas� Målsättningen med den interna kontrollen är att bedöma vilka risker som är betydande i Balco och därmed bör hanteras genom löpande uppföljning och kontroll. Genom en riskanalys kan arbetet koncentreras till de områden som är viktigast för att minska den totala riskexponeringen i företaget. 43BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023ÖVRIGTFINANSIELL INFORMATIONHÅLLBARHETFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHETSTRATEGIINTRODUKTION Inglasade balkonger hos en bostadsrättsförening i Esbo, Finland, av Riikku Group� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 44 STYRELSE Född 1964 1955 1971 1971 1963 1957 Utbildning Högre ekonomisk specialkurs vid Frans Schartaus Handelsinstitut� Civilingenjör kemiteknik, LTH� Läkarexamen, Karolinska Institutet samt specialistexamen i allmän- medicin samt onkologi� Civilekonomexamen, internationella ekonomprogrammet vid Uppsala uni- versitet; Commerce program School of Business vid Queens University samt studier i ekonomi vid Humboldt- universitetet� Civilingenjör, Norges Tekniska Högskola� Master of Business Administration från Handelshögskolan i Göteborg� Andra pågående uppdrag Styrelseledamot i Axfast AB, Bon- nier Fastigheter AB samt Stenvalvet Fastig hets AB� Vd Lövsta Stuteri AB� - Styrelseordförande i Hamhus AB och i dess dotterbolag� Styrelseledamot i Herenco AB� Styrelseledamot och förvaltningsansvarig i Carl-Olof och Jenz Hamrins Stiftelse� Vd för Skandrenting AB� Styrelseord- förande i Cryonite AB samt styrelse- ledamot i Raiffeisen Leasing Nordic AB och Skandrenting AB� Styrelseordförande i OsloMet Storby- underversitetet och Over Easy Solar AS� Styrelseledamot i Norconsult ASA, Cambi ASA, Brekke & Strand Akustikk AS, USBL, Prevent Systems AS, och Henie Onstad Kunstsenter� Vd och koncernchef för Troax AB� Styrelseledamot i Arla Plast AB� Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet Vd och CFO i Atrium Ljungberg AB� CFO i Skolfastigheter i Stockholm AB� Vd för Axfast AB� Vd och koncernchef PMC Group, Pre- sident BU Trelleborg Water proofing (Trelleborg AB), Divisionschef Saint- Gobain Ecophon� Läkare på Radiumhemmet på Karolinska Sjukhuset, Onkologen på Universitetssjukhuset i Linköping, Onkologen på Länssjukhuset Ryhov och Verksamhetschef Bankeryds Vårdcentral� Flertal ledande befattningar inom bank & finans samt bygg & fastighet, både nationellt och internationellt� Styrelseledamot i Collector Bank AB samt styrelseordförande i Oscar Properties AB� Partner Considium Consulting Group AS� Vd OBOS Prosjekt AS, VP DNV GL Energy Advisory, Adm�dir� Sweco Norge AS och Avd�chef Statkraft Gröner AS� Lång karriär inom ESAB-koncernen, Cardo Pump AB, Borås Wäfveri AB och Troax AB� Eget och närståendes innehav 25 000 aktier� - 6 077 027 varav 50 000 aktier privat� 3 900 aktier� 4 100 aktier� 10 000 aktier� Legal person Oberoende i förhållande till Balco Group och ledningen, respektive koncernens större aktieägare� Oberoende i förhållande till Balco Group och ledningen, respektive koncernens större aktieägare� Oberoende i förhållande till Balco Group och bolagsledningen men inte till större aktieägare i bolaget� Oberoende i förhållande till Balco Group och bolagsledningen men inte till större aktieägare i bolaget� Oberoende i förhållande till Balco och ledningen, respektive Balcos större aktieägare� Oberoende i förhållande till Balco och ledningen, respektive Balcos större aktieägare Ingalill Berglund Thomas WidstrandCarl-Mikael Lindholm Johannes Nyberg Vibecke HvervenMikael Andersson Styrelseordförande sedan 2021, tidigare styrelseledamot sedan 2016 Ordförande i ersättningsutskottet� Styrelseledamot sedan 2021 Ledamot i ersättningsutskottet� Styrelseledamot sedan 2018 Ledamot i ersättningsutskottet� Styrelseledamot sedan 2018 Ordförande i revisionsutskottet� Styrelseledamot sedan 2020 Ledamot i revisionsutskottet� Styrelseledamot sedan 2019 Ledamot i revisionsutskottet� Styrelse INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 45 LEDNING Född 1967 1975 1968 1986 Utbildning Civilingenjörsexamen från Chalmers Tekniska Högskola� Magisterexamen i företagsekonomi från Linnéuniversitetet� Civilekonomexamen från Linné- universitetet, M�B�A från S�D�A Bocconi School of Management� Filosofie kandidatexamen med inrikt- ning mot personal och arbetsliv, Linnéuniversitetet i Växjö� Andra pågående uppdrag Styrelseledamot i Haglund Industri AB� Styrelseledamot i affärsområdes- styrelsen i Nibe Climate Solutions� – – – Tidigare uppdrag och arbetslivs- erfarenhet COO Pelly Group AB, Operation ma- nager/vd Isaberg Rapid AB, Platschef Rapid Granulator AB, Logistikchef Thule Sweden AB� HR-chef på Tenneco Automotive Sverige AB, Linnéuniversitetet och konsult på Adecco AB� CFO Lammhults Design Group AB� Ekonomidirektör Gislaved Gummi AB/ Hexpol Engineered Products� CFO Norden & Baltikum Recticel AB� CFO Animex AB, vd Forshedaverken, CFO Dolomite AB, CFO IST-koncernen� Kontorschef, konsultchef samt rekryteringschef på Adecco AB� Eget och närståendes innehav 17 000 aktier� 16 040 aktier� 11 040 aktier� 5 000 aktier� Teckningsoptioner 50 000 optioner� 22 166 optioner� 35 000 optioner� 22 166 optioner� Johan Fälth Michael Grindborn Jesper MagnussonCamilla Ekdahl Marknadsdirektör Anställd sedan 2010� CFO, IR-chef, IT-chef, M&A-ansvarig och Hållbarhetsansvarig Anställd sedan 2019� Personaldirektör Anställd sedan 2014� Koncernchef och vd Anställd sedan 2019� Ledning INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 46 ERSÄTTNINGSRAPPORT Ersättningsrapport Introduktion Denna rapport beskriver hur riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare för Balco Group AB, antagna av årsstämman 2023, tillämpades under år 2023� Rapporten innehåller även information om ersättning till verkstäl- lande direktören samt en sammanfattning av bolagets utestående aktie- och aktiekursrelaterade incitaments- program� Rapporten har upprättats i enlighet med aktie- bolagslagen och Kollegiets för svensk bolagsstyrning Regler om ersättningar till ledande befattningshavare och om incitamentsprogram� Ytterligare information om ersättningar till ledande befattnings havare finns i not 10 (Ersättningar till anställda m�m�) på sidorna 76-78� Information om ersättnings- utskottets arbete under 2023 finns i bolagsstyrnings- rapporten på sidorna 38-41� Styrelsearvode omfattas inte av denna rapport� Sådant arvode beslutas årligen av årsstämman och redovisas i not 10� Utveckling under 2023 Verkställande direktören sammanfattar bolagets över- gripande resultat i sin redogörelse på sidorna 5-6� Bolagets ersättningsriktlinjer: tillämpningsområde, ändamål och avvikelser En förutsättning för en framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av dess lång- siktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, är att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning� Bolagets ersättningsriktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrens- kraftig totalersättning� Enligt ersättningsriktlinjerna ska ersättningen till ledande befattningshavare vara mark- nadsmässig och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner och andra förmåner� Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till finansiella eller icke-finansiella kriterier. De kan utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål� Kriterierna ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattnings- havarens långsiktiga utveckling� Riktlinjerna finns i not 10 på sidorna 76-78. Bolaget har under 2023 följt de tillämpliga ersättningsriktlinjerna som antagits av bolagsstämman� Inga avsteg från riktlinjerna har gjorts och inga avvikelser har gjorts från den besluts- process som enligt riktlinjerna ska tillämpas för att fastställa ersättningen� Revisorns yttrande över bolagets efterlevnad av riktlinjerna finns tillgänglig på: https://balcogroup�se/investerare/bolagsstyrning� Ingen ersättning har krävts tillbaka� Utöver den ersätt- ning som omfattas av ersättningsriktlinjerna har bolagets årsstämmor beslutat om långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram� Aktiebaserad ersättning Utestående aktierelaterade och aktiekursrelaterade incitamentprogram Vid en extra bolagsstämma som hölls den 24 november 2020 beslutades om att införa ett nytt treårigt incita- mentsprogram som är riktat till bolagets ledande befatt- ningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 25 medarbetare� Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 400 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier� Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 3 MSEK� Programmet inne- bär en maximal utspädning motsvarande cirka 1,8 procent av bolagets totala antal aktier� De ledande befattnings- havarna i Balco har förvärvat 104 000 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 1 178 320 SEK� Vid årsstämman som hölls den 25 maj 2021 besluta- des om att införa ett treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 11 medarbetare� Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 200 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier� Balcos totala kostnad för incita- ments programmet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 1,4 MSEK� Programmet innebär en maximal utspädning motsvarande cirka 0,9 procent av bolagets totala antal aktier� De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 74 332 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 721 764 SEK� Vid årsstämman som hölls den 24 maj 2022 besluta- des om att införa ett treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 41 medarbetare� Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 220 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier� Balcos totala kostnad för incita- ments programmet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 1,6 MSEK� Programmet innebär en maximal utspädning motsvarande cirka 1,0 procent av bolagets totala antal aktier� De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 55 000 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 280 700 SEK� Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland bolagets nyckelanställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta och talang- fulla medarbetare, öka intressegemenskapen mellan nyckelmedarbetarnas och bolagets målsättning samt höja motivationen att uppnå eller överträffa bolagets finan- siella mål� I syfte att uppmuntra till deltagande i programmet beslutades om att subventionera deltagarnas medverkan i programmet i form av ett bruttolönetillägg� Nivån på lönetillägget kommer maximalt att motsvara deltagares investerade bruttobelopp� I händelse av att styrelsen beslutar om sådan subvention till deltagarna kommer subventionen att utbetalas i samband med utnyttjande av teckningsoptionerna och bl�a� förutsätta att deltagaren vid den tidpunkten fortfarande kvarstår i sin anställ- ning i bolaget eller annan motsvarande anställning inom Balco- koncernen, samt innehar sina teckningsoptioner� Subventionen för vardera deltagare ska maximalt uppgå till ett belopp motsvarande erlagd premie för deltagarens vid tidpunkten för utbetalningstillfället innehavda teck- ningsoptioner� Tillämpning av prestationskriterier Prestationskriterierna för den verkställande direktörens rörliga ersättning har valts för att förverkliga bolagets strategi och för att uppmuntra agerande som ligger i bola- gets långsiktiga intresse� Vid valet av prestationskriterier har de strategiska målen samt kort- och långsiktiga affärs- prioriteringar för år 2023 beaktats. De icke-finansiella prestationskriterierna bidrar vidare till anpassning till hållbarhet samt bolagets värderingar� Ersättning från andra bolag inom Balcokoncernen Avgående verkställande direktören har under föregående räkenskapsår inte erhållit ersättning från något annat bolag inom Balcokoncernen� Bolagsstyrningen i Balco syftar till att skapa värde för aktieägarna genom aktiv riskkontroll och en sund företagskultur. Sedan börsnoteringen av Balco år 2017 har det löpande arbetet för en väl fungerade styrning, kontroll och uppföljning varit prioriterat. INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 47 ERSÄTTNINGSRAPPORT Balco Group AB - Totalersättning till verkställande direktören under 2023 (kSEK) Fast ersättning Rörlig ersättning Grundlön Andra förmåner Ettårig Flerårig Extraordinära poster Pensions kostnad Total ersättning Andelen fast respektive rörlig ersättning Camilla Ekdahl, verkställande direktör 2023 2 820 176 126 0 0 877 3 999 97%/3% Camilla Ekdahl, tf verkställande direktör 1/9-7/12 och verkställande direktör från 8/12 2022 1 934 125 641 0 0 650 3 350 81%/19% * Med undantag för Flerårig rörlig ersättning redovisar tabellen ersättning som belöper på år 2023� Flerårig rörlig ersättning redovisas i den mån den blivit föremål för s�k� vesting under 2023 och i den meningen intjänats, i enlighet med vad som anges i kolumn 10 i Tabell 2 och kolumn 8 i Tabell 3 nedan (om tillämpligt). Detta gäller oavsett om utbetalning har, eller inte har, gjorts samma år. ** Bilförmån och bostadsförmån� *** Intjänade aktierätter såsom framgår av kolumn 8 i Tabell 3 nedan� Pensionskostnader (kolumn 4), som i sin helhet avser Grundlön och är premiebestämd, har till fullo redovisats som fast ersättning� Balco Group AB – Verkställande direktörens prestation under det rapporterade räkenskapsåret: rörlig kontantersättning Beskrivning av kriterier hänförliga till ersättningskomponenten Relativ viktning av prestations kriterier a) Uppmätt prestation och b) faktisk tilldelning / ersättningsutfall Camilla Ekdahl, verkställande direktör Om EPS överstiger 4,12 kr och linjärt upp till 5,36 kr, så utgår maximalt 20% av årslön. 50% a) 3,78 MSEK b) 0 kSEK Om TB-avvikelse är mer är +10 MSEK ger det maximalt utfall. 15% a) 10,7 MSEK b) 121 kSEK Om budget operation är bättre än -11 MSEK börjar bonus utgå, max utfall om bättre än -7 MSEK. 15% a) -19,6 MSEK b) 0 kSEK Om lägst 10% av koncernens omsättning ger minst 30% energibesparing börjar bonus utgå, maximal bonus vid 30%. 20% a) 10,6% b) 5 kSEK * Avser de parametrar som gällde 2022 och utbetalades 2023� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 48 ERSÄTTNINGSRAPPORT Balco Group AB – Förändringar i ersättning och bolagets resultat under de senaste fem rapporterade räkenskapsåren Årlig förändring (tkr) 2019 vs 2018 2020 vs 2019 2021 vs 2020 2022 vs 2021 2023 vs 2022 2023 Total ersättning till verkställande direktören 114 3,0% 913 23,5% –530 –11,0% 326 7,6% –595 –13,0% 3 999 Koncernens rörelseresultat 34 733 32,9% –24 980 –17,8% 2 612 2,3% –15 496 –13,1% –32 120 –31,3% 70 374 Genomsnittlig ersättning baserat på antalet heltidsekvivalenter anställda * i koncernen –596 –6,0% 1 963 20,9% –2 112 –18,6% –623 –6,7% –407 –4,7% 8 228 * Exklusive medlemmar i koncernledningen� Balco Group AB - Aktieoptionsprogram (verkställande direktören) Huvudsakliga villkor för aktieoptionsprogrammen Information för det rapporterade räkenskapsåret Ingående balans Under året Utgående balans Befattningshavare Prog rammets namn Presta tionsperiod Datum för till delning Datum för intjänande Utgång av inlåsnings period Period för utnyttjande Lösenpris (SEK) Aktie optioner vid årets början Till delade aktie optioner Intjänade aktie optioner Aktie optioner föremål för prestations villkor Tilldelade aktie optioner som ej intjänats Aktie optioner föremål för inlåsnings period Camilla Ekdahl, verkställande direktör 2020/2023 dec 2020-dec 2023 2020-12-16 2023-12-16 2024-01-15 20231216-20240115 99,20 40 000 2021/2024 juni 2021-juni 2024 2021-06-02 2021-06-02 2024-06-24 20240525-20240624 107,70 25 000 2022/2025 sep 2022-sep 2025 2022-09-01 2022-09-01 2025-09-30 20250901-20250930 79,40 10 000 15 000 Totalt 75 000 15 000 0 0 0 0 * I Aktieoptionsprogram 2020/2023 tilldelades den verkställande direktören 40 000 optioner under år 2020� I Aktieoptionsprogram 2021/2024 tilldelades den verkställande direktören 25 000 optioner under år 2021� I Aktieoptionsprogram 2022/2025 tilldelades den verkställande direktören 10 000 optioner under år 2022 och ytterligare 15 000 optioner under år 2023� ** Det sammanlagda marknadsvärdet för de underliggande aktierna vid tidpunkten för tilldelning är 3 608 kSEK� Det sammanlagda lösenpriset är 3 968 kSEK� Betald optionspremie är 453 kSEK� *** Det sammanlagda marknadsvärdet för de underliggande aktierna vid tidpunkten för tilldelning är 2 343 kSEK� Det sammanlagda lösenpriset är 2 693 kSEK� Betald optionspremie är 243 kSEK� Det sammanlagda marknadsvärdet för de underliggande aktierna vid tidpunkten för tilldelning är 1 357 kSEK� Det sammanlagda lösenpriset är 1 985 kSEK� Betald optionspremie är 80 k SEK� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 49 Hållbarhet 50 51 52 54 55 58 60 Vår roll i en hållbar utveckling Hållbarhetsmål Miljömässigt ansvarstagande Intervju Socialt ansvarstagande Hållbart företagande EU:s gröna taxonomi INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 50 BALCO GROUPS HÅLLBARHETSARBETE Grunden för Balco Groups hållbarhetsarbete finns i vår affärsidé — att med kunden i centrum skapa innovativa, hållbara och attraktiva balkong- och fasadlösningar som ger människor en ökad livskvalitet. Våra produkter ska bidra till att skapa en säker och estetisk tilltalande närmiljö, med långsiktigt värdeskapande genom energibesparingar som gynnar såväl människan som miljön. Vår roll i en hållbar utveckling Balcometoden, utvecklad av Balco AB, innebär att gamla balkonger plockas ner helt eller delvis – och ersätts med nya, större, patenterade inglasningssystem från Balco� De öppningsbara glasluckorna skyddar såväl de nya betong- plattorna som befintliga fönster, dörrar och väggar. Hela arbetet görs från utsidan av huset och är ett hållbart alternativ till traditionell balkong renovering� En inglasad balkong har en livslängd på över 90 år samtidigt som den minskar energiförbrukningen med upp mot 30 procent, ger en trevligare boendemiljö och ett ökat fastighetsvärde� För Balco Group är Balcometoden ett bra exempel på hur hållbarhet ligger till grund för hela verksamheten� Vi skapar innovativa lösningar och högkvalitativa produkter med lång livslängd som svarar mot högt ställda krav från både kunder och samhället i stort� Målsättningen är inte INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 51 BALCO GROUPS HÅLLBARHETSARBETE bara att öka våra kunders livskvalitet genom att skapa praktiska och estetiskt tilltalande levnadsytor, utan även att bidra till att sänka deras energiförbrukning� Hållbarhetsarbetet är därmed helt centralt då det åter- kommer både i produktutvecklingen, i valet av material och i alla led mellan produktion och installation� Vår koncern består av ett flertal starka, lokalt för- ankrade företag, vars verksamheter är grundade på entreprenörsanda och långsiktighet� Med närvaro i sju länder i norra Europa och tillverkning i både Sverige och Polen, innebär vårt omfattande engagemang i hållbar- het en betydande utmaning och ett viktigt ansvar för oss� Våra intressenter är inte bara investerare, utan också anställda, kunder, leverantörer, beslutsfattare och samhällen där vi är verksamma� Ramverket för hur vi bemöter samtliga intressenter ur ett hållbarhetsperspek- tiv finns sammanfattat i vår Uppförandekod och Håll- barhetspolicy, och tar bland annat upp beslutsfattande, planeringsarbete, investeringsbeslut, produktionssätt, inköpsarbete, leverantörsval, kundbemötande och arbets givar ansvar� 2019 linjerade vi vår hållbarhetsstrategi med FN:s Agenda 2030 och de globala målen för hållbar utveckling� Under samma år anslöt vi oss till FN Global Impact� Denna förändring sätter hållbarhetsarbetet och våra mål i ett bredare sammanhang där vi tar ställning till de sociala, miljömässiga och ekonomiska utmaningar som världs- samfundet och näringslivet möter� Av samma skäl valde vi också att ingå i Swedish Green Building Council, en intresse organisation med fokus på miljörelaterade insat- ser inom fastighetsbranschen� Här ser vi goda möjlig- heter att få tillgång till stöd och expertis i arbetet med att nå våra klimatmål� En nyhet under 2023 är att Balco Group anslutit sig till initiativet Science Based Targets, SBTi, ett samarbete mellan CDP, FN Global Compact, World Resources Institu- te och World Wide Fund for Nature� Åtagandet innebär att vi som koncern utvecklar både kortsiktiga och långsiktiga hållbarhetsmål, varav ett långsiktigt är eftersträvan att bli koldioxidneutrala� Arbetet har redan börjat och under tredje kvartalet togs beslutet att samtliga nyinköpta for- don som brukas inom koncernen ska vara eldrivna, med undantag för vissa hybridmodeller, innan slutet av 2025� Under 2023 har koncernen fortsatt att utveckla och börjat anpassa vår hållbarhetsrapportering i enlighet med EU-lagstiftningen CSRD� Från EU-nivå är förhoppningen att hållbarhetsrapporteringen ska bli mer tydlig och transparent� Vi är på god väg med utvecklingen i att möta de nya regulatoriska kraven under kommande år� Balco Group kan också med stolthet konstatera att majoriteten av koncernens finansiella aktiviteter är i linje med EU:s gröna taxonomi och vi har under 2023 bibehållit klassificeringen från föregående år som ett lågriskbolag i ESG-frågor hos Sustainalytics� Det är ett tecken på att vi både kan implementera och bibehålla ett långsiktigt hållbarhetsarbete i verksamheten, något vi tror och hop- pas uppskattas av både investerare, medarbetare och kunder� HÅLLBARHETSINITIATIV UNDER 2023 Balco Group har anslutit sig till Science Based Targets, SBTi� Ny målsättning att samtliga nyinköpta fordon inom koncernen ska vara fossilfria till 2025� Nytt långsiktigt mål om att bli koldioxid- neutrala i enlighet med SBTi� Fortsatt utveckling av vår hållbarhetsredovisning och rapportering inför ny EU-reglering� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 52 HÅLLBARHETSMÅL Total sjukfrånvaro ska uppgå till max 3,5 procent� Olycksfallsfrekvens ska vara noll� 70 procent av allt avfall under året ska vara återvinningsbart� Personalomsättning ska uppgå till max 8 procent� Antalet anmälda överträdelser mot uppförande koden måste vara noll� Antalet bekräftade överträdelser mot uppförande koden måste vara noll� Leverantörernas Uppförandekod måste vara accepterad av 100 procent av utvalda leverantörer� Minska miljöpåverkan avseende både Scope 1 och Scope 2 med 35 procent per arbetad timme till 2025, i förhållande till 2019� Balco Group ska vara en trygg arbetsplats� Balco Groups uppförandekod ska efterföljas av samtliga inom organisationen och av våra leverantörer� Balco Group ska minska onödigt spill av insatsvaror samt använda material som kan återvinnas� Balco Group ska vara en trygg arbetsgivare, bibehålla kompetens inom organisationen, och rekrytera smart� Balco Groups hållbarhetsmål är baserade på mål nummer 5, 8, 9 och 12 i FN:s Agenda 2030-mål� Balco Group ska minska sin miljö- påverkan fram till 2025� Specifika delmålSpecifika delmål Specifika delmål Specifika delmålSpecifika delmål Trygg arbetsplats UppförandekodAvfallshantering PersonalomsättningScope 1 & 2 Koncernens hållbarhetsmål 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 Scope 1+2 per arbetad timme 20232022202120202019 Målsättning 20232022202120202019 -50% -40% -30% -20% -10% 0 10% 20% Minskning 0 4 8 12 16 Olycksplatsfrekvens 20232022202120202019 0 4% 8% 12% 16% Återvinningsgrad Målsättning 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 Totalt avfall, ton 20232022202120202019 0 20% 40% 60% 80% 100% Återvinningsgrad Målsättning 0 5 10 15 20 Personalomsättning, % Målsättning 20232022202120202019 0 20% 40% 60% 80% 100% Acceptans uppförandekod, % 20232022202120202019 0 20% 40% 60% 80% 100% Målsättning * Började mätas 2021� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 53 MILJÖMÄSSIGT ANSVARSTAGANDE Målsättningen är att leverera klimatsmarta produkter som bidrar till konkreta energibesparingar för våra kunder och som producerats med så liten klimatpåverkan som möjligt� Nyckeln till detta ligger både i produktutveckling och i det interna arbetet, där vi genom att effektivisera våra processer ska använda material, vatten och energi på det sätt som ger minsta möjliga miljöbelastning och minimala utsläpp till luft, mark och vatten� Utifrån koncernens strategi kopplad till Agenda 2030 har vi valt att knyta vårt miljöarbete generellt till FN:s globala mål nummer 9 – Hållbar industri, innovationer och infrastruktur – och mål nummer 12 – Hållbar konsumtion och produktion – och specifikt till delmålen 9.4 och 12.5. Delmålen handlar om hur koncernen bidrar till en mer hållbar industri genom ett aktivt utsläpps- och energi- minskningsarbete samt en mer hållbar produktion genom en effektivare resursanvändning och hantering av avfall och återvinning� Våra produkter har förmågan att skapa konkreta energi- besparingar åt våra kunder� Balco Groups inglasade balkonger ger ett klimatskydd för fastigheten, vilket minskar energiförbrukningen med upp till 30 procent� Genom att demontera gamla öppna balkonglösningar och installera nya balkonger med inglasning bryts köldbryggan mellan utsidan på fasaden och den inneliggande lägen- heten� Därmed skapas ett isolerande klimatskal� Förvärven av Stora Fasad AB och Söderåsens Mur & Kakel AB har bidragit med kompetenser för energi- besparande fasadutveckling inom koncernen� En naturlig förlängning av möjligheten att erbjuda energi besparande lösningar är att vi själva ser över hur vi kan effektivisera energiförbrukningen i verksamheten� I samband med de energikartläggningar som genomfördes 2021 infördes verktyget Energy Controller för att under- lätta analysen av vår energianvändning och effekten av genomförda åtgärder� Kartläggningen visade att huvud- delen av vår energianvändning kommer från uppvärmning, belysning, tryckluft och transporter� Denna kartläggning har skett i Balco AB, TBO Haglinds AB och RK Teknik i Gusum AB och planeras genomföras i övriga dotterbolag inom en snar framtid� Ett resultat är att bland annat belys- ningen i våra lokaler har bytts ut till led-belysning vilket har lett till en stor energi besparing� I samband med ombyggnationen av kontoret i Växjö mon- terades solceller på taket för att förse både kontors- och produktionsverksamheten med hållbar energi� Anlägg- ningen omfattar 235 kvadratmeter med en effekt på 49 kW� Med en beräknad produktion av ca 37 000 kWh per år förväntas vi ytterligare minska vår energiförbrukning� Klimatansvar är en del av Balco Groups affärsmodell Som en koncern bestående av producerande företag har vi både direkt och indirekt påverkan på vår omgivning – en påverkan vi är måna om att ta ansvar för och ständigt verka för att förbättra. I slutet av 2023 installerade Balco AB för första gången värme pumpar enligt koncernens patenterade metod i Norge� Genom ett integrerat system med en värmepump längst ner i byggnaden kan flera våningar och bostäder förses med uppvärmning� I kombination med inglasning av balkonger uppstår en betydande energi besparing som sänker både driftskostnader och den negativa påverkan på miljön� Samtidigt möjliggör metoden en mer estetiskt tilltalande fasad, då antalet värmepumpar som behövs drastiskt minskar� Effektiv uppvärmning INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 54 MILJÖMÄSSIGT ANSVARSTAGANDE Från och med 2023 köper samtliga svenska företag inom Balco Group 100 procent för nybar el� Mängden inköpt energi avsedd för elektricitet minskade till 2 662 MWh (3 079) och för uppvärmning till 1 612 MWh (3 508) under 2023� Balco Group arbetar aktivt för att minska allt avfall och har som målsättning att 70 procent av avfallet ska vara åter vinningsbart� Genom ständiga förbättringar i vårt kvalitets- och miljösystem minskar antalet avvikelser i produktionen, vilket i sin tur leder till en minskad material- åtgång och i förlängningen också mindre avfall� En del av arbetet sker redan under utvecklingsprocessen med att planera och optimera materialanvändning i syfte att minska förbrukning, utsläpp, avfall och kostnader� Vi utvärderar kontinuerligt nya materialalternativ som dyker upp på marknaden för att ytterligare förlänga livslängden hos våra produkter samt minska produkternas klimatpåverkan� I samband med våra projekt för vi även en tät dialog med våra kunder och utbildar dem om vilka material som finns tillgängliga och om relaterade för- och nackdelar� Våra inglasningsprodukter är idag återvinningsbara till 95 procent eftersom de är skapade med möjligheten att demonteras i minsta detalj� När det däremot gäller tillämpningen av återvunnet material är vi dessvärre be- gränsade av tillgången till återvunnet material på markna- den� Ambitionen är emellertid att öka andelen återvunnet aluminium och stål i våra produkter� Minskad miljöpåverkan Målsättning Mätintervall Mätmetod 2023 2022 2021 Minska miljöpåverkan avseende Scope1 och Scope 2 med 35% per arbetad timme till 2025 Kvartalsvis Scope 1 Totala utsläpp, ton CO2e 924 805 844 Gram CO2e/arbetad timme Skillnad jämfört med 2019 1 200 -20 % 945 -37 % 1 099 -26 % Scope 2 Totala utsläpp, ton CO2e 392 939 903 Gram CO2e/arbetad timme Skillnad jämfört med 2019 509 -68 % 1 101 -30 % 1 176 -24 % * I förhållande till 2019 Det finns en fortsatt positiv trend i koncernens strävan att minska sin miljöpåverkan� Både enligt Scope 1 och Scope 2 har den totala påverkan minskat, trots genomförda förvärv och tillväxt av koncernen� Bidragande orsaker till detta är en ökad andel hybrid- och elbilar samt en över- gång till att köpa alltmer ”grön” el� Anledningen att Scope 1 har ökat och Scope 2 har minskat är en rättning under 2023 där uppvärmning med egen panna hos RK Teknik i Gusum AB och Balco Spolka z�o�o� har flyttats till Scope 1 från Scope 2� Då Balco Group har som målsättning att växa såväl organiskt som via förvärv, ändrades målet kopplat till minskad miljöpåverkan� Det tidigare målet var att minska koncernens miljöpåver- kan med 20 procent till 2025 jämfört med 2019� Från och med 2022 gäller det nya målet att minska med 35 procent per arbetad timme till 2025 jämfört med 2019� Utfallet för 2023 sammantaget har koncernens miljöpåverkan enligt både Scope 1 och Scope 2 minskat med 44 procent per arbetad timme sedan 2019, vilket innebär att vårt mål redan är uppfyllt� Avfallshantering Målsättning Mätintervall Nyckeltal 2023 2022 2021 70 % av allt avfall under året ska vara återvinningsbart Kvartalsvis Avfall, ton 2 382 4 146 2 451 Farligt avfall, ton 77 90 88 Återvinningsbart 76 % 77 % 67 % * Andelen avfall som kan återvinnas / total mängd avfall under de senaste 12 månaderna Avfallshanteringen inom koncernen har förbättrats under de senaste två åren och målet på 70 procent återvinningsbart avfall har uppnåtts� Förbättringen beror på ett ökat fokus på återvinning av material ute på byggarbetsplatserna� Återvinning 2023 2022 2021 Återvunnet material, ton 1 809 3 186 1 790 Energiåtervunnet material, ton 405 484 520 Ej återvunnet material, ton 168 476 361 Minskning av både återvunnet och ej återvunnet material under 2023 beror på minskad produktion och minskat antal projekt ute på byggplatser� Vattenförbrukning 2023 2022 2021 Total vattenförbrukning, kubikmeter 3 665 4 311 3 723 Vattenförbrukningen har minskat främst beroende på minskad produktion� Energiförbrukning 2023 2022 2021 Elektricitet, MWh 2 662 3 079 3 057 Uppvärmning, MWh 1 612 3 508 3 238 Energikonsumtionen har minskat främst beroende på minskad produktion och även mindre antal tjänstemän� Risker och riskhantering Risker kopplade till det strategiska hållbarhetsområdet ”Miljömässigt ansvarstagande” presenteras under avsnittet ”Risker och riskhantering” på sida 34� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 55 INTERVJU I den lilla staden Lowyn, cirka 1,5 timme med bil från Poznán i västra Polen, är Balco Spolka z o�o� känt som “det svenska företaget”� Balco Spolka z o�o� har två fastigheter i området där cirka 60 anställda arbetar� Det polska dotterbolaget står bakom det mesta av produktionen för Balco Group, men har också ingenjörer som arbetar med konstruktion� De hanterar även ekonomi, kvalitetskontroll, logistik och har specialister inom metallhantering och svetsning� “Vi gör nästan allt utom försäljning här, och har daglig kontakt med huvudkontoret i Sverige och andra bolag inom koncernen� Det är ett stort ansvar”, säger Katarzyna Czechowska, som arbetar som HR-chef på Balco Spolka z o�o�� Hon började arbeta som senior HR-specialist på Balco Spolka z o�o� 2017� Ett år senare blev hon befordrad till HR-chef och anslöt sig till ledningen i Polen� “Jag har arbetat för Balco Group i 6,5 år nu, det har varit en spännande resa� Jag gillar att Balco Group bryr sig om sina anställdas professionella utveckling, balansen mellan privatliv och arbete och att alla anställda har bra förmåner”, säger Katarzyna Czechowska� Speciellt balansen mellan privatliv och arbete är viktigt för Katarzyna eftersom hon tycker om utomhusaktiviteter, såsom löpning och bergsklättring, helst tillsammans med sin unga dotter� Balansen mellan privatliv och arbete är också något som gynnar henne i ar- betet, både för egen del, eller när det kommer till rekrytering, till exempel� “Det är bättre att arbeta för ett internationellt företag med etablerade policyer, en upp- förande kod och möjligheter att resa och dela med sig av erfarenheter med andra inom koncernen� Vi har ett bra rykte som arbets- givare och våra anställda trivs med att arbeta för Balco Group�” Balco Groups interna policyer prioriteras inom Balco Spolka z o�o�, med hänsyn till polsk lagstiftning� Även koncernens hållbarhetsmål har stor betydelse, speciellt eftersom Balco Spolka z o�o� står för mycket av produktionen� Under 2023 vidtogs flera preventiva åtgär- der för att skapa säkra arbetsförhållanden� Åtgärderna inkluderar till exempel möten om arbetsmiljö och säkerställande av att alla har tillgång till högkvalitativa arbetskläder och utrustning� Tack vare det pågående arbetet rapporterade Balco Spolka z o�o� noll arbets- plats olyckor under 2023� “Vi hade inga arbetsplatsolyckor i år och vi lägger stor vikt vid att nå gruppens olika mål� Vi har till exempel en relativt jämställd arbetsplats med många kvinnor i ledande posi tioner men det viktigaste är att skapa säkra arbetsförhållanden genom preventiva åtgärder� Förutom det erbjuder vi alla anställ- da tillgång till privat sjukvård och möjligheter att få ihop livspusslet� För miljön prioriterar vi avfallshantering och separation av avfall för att minska vår påverkan�” Som en arbetsgivare på en liten ort är Balco Spolka z o�o� också involverad i det lokala samhället� “Vi brukar delta i en årlig löptävling i staden till förmån för funktionshindrade barn, och vi skänker mycket saker till auktioner som skolorna brukar arrangera där pengarna går till sjuka barn och goda ändamål� Vi försöker alltid att hjälpa till när vi erbjuds möjligheten�” Katarzyna Czechowska HR-chef, Balco Spolka z o.o., Polen Det viktigaste är att skapa säkra arbetsförhållanden ”Balco Spolka hade inga arbetsplatsolyckor under 2023” INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 56 SOCIALT ANSVARSTAGANDE Det är av största vikt att alla medarbetare har de bästa förutsättningarna för att kunna utföra arbete på ett stimulerande, säkert och tryggt sätt, vilket vi kontinuerligt också följer upp� Ur ett arbetsgivarperspektiv hjälper det oss både att behålla rätt kompetens och att attrahera nya talanger till koncernen� För att leva upp till förväntning- arna på oss som arbetsgivare har vi satt ambitiösa mål i enlighet med FN:s Agenda 2030-ramverk� Fokus är främst på FN:s mål nummer 8 – Anständiga arbetsvillkor och eko- nomisk tillväxt – och specifikt på delmål 8.8 som behandlar hur vi som koncern ska agera för att skydda våra anställdas rättigheter och främja en trygg och säker arbetsmiljö� Inom koncernen är det specifikt tre långsiktiga mål kopplade till FN-målen: -- Total sjukfrånvaro under 3,5 procent av den planerade arbetstiden� -- Personalomsättning på max 8 procent. -- Nollvision för olycksfall. Vi anser att en viss personalomsättning är sund för koncernen då det leder till ny energi och kompetens� Vi är också medvetna om att risken för olyckor är ständigt när- varande i en verksamhet inriktad på produktion och därför är nollvisionen vårt viktigaste mål� Vi vill att alla med- arbetare ska komma hem friska och oskadda efter arbetet och vårt jobb med att utveckla samt förbättra arbetsmiljön pågår kontinuerligt inom hela koncernen� Trots vårt aktiva arbete mot nollvisionen händer det att olyckor ändå sker� Under 2023 var antalet arbetsplats olyckor som ledde till sjukfrånvaro 4 stycken, vilket är 3 mindre jämfört med fjolåret (7)� Ett par exempel på vårt förebyggande arbete inklude- rar ett digitaliserat rapporteringssystem inom Balco AB som bidrar till smidigare observation och att vi snabbt kan agera och därmed förhindra att faktiska olyckor uppstår� Vi genomför också regelbundna skyddsronder på våra kontor, i produktionen och ute på byggarbetsplatserna där våra medarbetare arbetar. På så sätt kan risker identifie- ras och därefter åtgärdas� Skyddsronderna kompletteras med kontinuerliga riskanalyser, utbildningar och utfär- dande av certifikat för specifika arbetsmoment. Utöver den fysiska arbetsmiljön värnar vi också om den allt viktigare psykosociala arbetsmiljön� En central del i det arbetet är medarbetarsamtal där anställda inom Balco Group får möjlighet att uttrycka sina tankar och synpunk- ter kring arbetsbelastning, arbetssituation och arbets- miljö� Som arbetsgivare prioriterar vi initiativ som skapar fördelar för anställda och under de senaste två åren har stora förändringar genomförts, bland annat på vårt kontor i Växjö som genomgått en ombyggnation och renovering� För de anställda som har möjlighet att arbeta hemifrån har vi etablerat videomöten som ett alternativ till fysiska möten och skapat rutiner kring både stöd och installation av utrustning för våra medarbetares hemmakontor� I sam- råd med sin närmaste chef kan den enskilde medarbetaren komma överens om var arbetet ska förläggas, vilket vi ser kan vara gynnsamt för balansen mellan arbete och fritid� Balco Group värnar om jämställdhet och mångfald� Inom koncernen ska anställda, konsulter, praktikanter och arbetssökande behandlas lika oavsett kön, etnisk tillhörig- het, religion eller annan trosuppfattning, funktionshinder, ålder, sexuell läggning och könsidentitet eller uttryck� Koncernen arbetar aktivt för att främja allas lika rätt ifråga om arbete, anställnings- och arbetsvillkor samt utveck- lingsmöjligheter, oavsett könsidentitet� En nolltolerans råder ifråga om diskriminering samt trakasserier och koncernen arbetar aktivt med att förebygga, förhindra och motverka detta� Eventuella incidenter rapporteras via en extern whistleblowerfunktion� Anmälningar hanteras av en extern advokatbyrå som sköter den första kontakten med anmälaren och ger därefter förslag till bolagets represen- tanter för vidare hantering� Koncernen tar aktiv ställning mot barnarbete, tvångs- och skuldarbete och ett förbud råder mot all form av köp av sexuella tjänster� Balco Group respekterar alla medarbe- tares rätt att bilda och gå med i de fackföreningar de själva önskar samt att förhandla kollektivt� Balco Groups arbete för en trygg arbetsplats Människorna i Balco Group är vår viktigaste resurs. Allt värdeskapande sker genom våra medarbetares kompetens, engagemang, ansvar och strävan efter både personlig utveckling och att förbättra och utveckla koncernen som helhet. I samband med renoveringen av huvudkontoret i Växjö har flera åtgärder tagits för en bättre arbetsmiljö� Bland annat har vi moderniserat kontorsmiljön, utvidgat arbetsytan, förbättrat fasad och ventilation, samt installerat laddstolpar på parkeringen� Under 2023 invigdes ett gym på kontoret som är till för våra medarbetare� Genom att uppmuntra en aktiv livsstil är vår ambition att bidra till våra medarbetares hälsa och välmående� Förbättrad arbetsmiljö INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 57 SOCIALT ANSVARSTAGANDE Jämställt ledarskap Målsättning Mätintervall 2023 2022 2021 Andelen kvinnliga chefer ska minst vara lika som andel kvinnliga anställda totalt� Kvartalsvis Könsfördelning totalt anställda Män 89% 89% 87% Kvinnor 11% 11% 13% Könsfördelning mellan chefer Män 79% 79% 70% Kvinnor 21% 21% 30% Genom de förvärv som vi har genomfört under 2021, 2022 och 2023 så har såväl andelen kvinnliga anställda totalt som andelen kvinnliga chefer minskat� Fortsatt är emellertid andel kvinnliga chefer väsentligt högre än andelen kvinnliga anställda totalt� Vi når därmed med god marginal målet att andelen kvinnliga chefer ska minst vara lika som andel kvinnliga anställda totalt� Antal anställda 2023 2022 2021 Totalt antal anställda 490 536 467 Antal män 436 476 407 Antal kvinnor 54 60 60 Trygg, säker och hälsosam arbetsplats Målsättning Mätintervall Mätmetod 2023 2022 2021 Total sjukfrånvaro ska uppgå till max 3,5 % Kvartalsvis Frånvarotid (som andel av planerad tid) 3,7% 4,2% 3,5% Personalomsättning ska uppgå till max 8 % Kvartalsvis Antal avslutade anställningar (som andel av totalt antal anställda) 9,9% 11,0% 8,3% Olycksfallsfrekvens ska vara noll Kvartalsvis Antal arbetsplatsolyckor (per 1 miljon arbetade timmar) 5,1 8,2 13,0 Koncernen hade en positiv trend i minskad sjukfrånvaro och även minskad personalomsättning under året� Personalomsättningen är högre i länder som Danmark med generellt kortare uppsägningstider� Olycksfallsfrekvensen har minskat betydligt de senaste två åren jämfört med tidigare år� Under 2023 var antalet arbetsplatsolyckor fyra stycken, vilket är en minskning med tre jämfört med föregående år� Säkerhet är alltid en prioritet för oss, och speciellt i vår typ av verksamhet kan vi aldrig slappna av� Vi måste fortsätta arbeta fokuserat med säkerhetsarbetet� Antalet anställda har minskat trots förvärven av Arutex AB och NMT Montageteknik i Norden AB� Detta beror på de kostnadsbesparingsprogram som har genomförts under 2023� Antal anställda per bolag 2023 2022 2021 Balco Group AB 2 2 3 Balco AB (inklusive säljbolag och NMT) 288 319 281 TBO-Haglinds AB (inklusive Arutex) 62 57 45 Balco Altaner A/S 53 53 59 Stora Fasad AB 22 20 21 RK Teknik i Gusum AB (inklusive Montagepartner) 47 64 58 Söderåsens Mur- & Kakel AB 16 21 - INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 58 HÅLLBART FÖRETAGANDE Korrekt och affärsetiskt agerande är centralt för det förtroende vi åtnjuter på våra marknader och i samhället i stort� Vi följer aktuella lagar, regler och förordningar i de länder där vi är verksamma och bedriver vårt arbete med hög integritet och moral. Samma förväntningar finns för våra affärspartners att agera på motsvarande sätt� Balco Groups styrelse har det övergripande ansvaret för frågor som berör hållbart företagande och den verkställande direktören ansvarar för att genomföra deras beslut och implementera strategier� Till sin hjälp har vd stöd från kon- cernens CFO, som sedan 2022 även ansvarar för ledningen av koncernens hållbarhetsarbete� CFO bistår styrelse och ledningsgrupp med beslutsunderlag och analyser kring detaljerna i koncernens hållbarhetsfrågor� Grunden för vår hållbarhetsstyrning ligger i OECD:s rikt- linjer för multinationella företag, samt i FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter� I stor ut- sträckning definierar även FN:s Agenda 2030 vårt arbete, där specifika mål och delmål utgör kärnan för de över- gripande målsättningarna inom koncernen� Balco Group är medlem i flera forum, inklusive FN Global Compact och Sweden Green Building Council, vilket stärker vår ställning i frågor som rör mänskliga rättigheter, sociala förhållan- den samt miljöansvar. Koncernen är dessutom certifierad som Nasdaq ESG Transparency Partner och genom detta skickar vi en viktig signal till våra intressenter att vi väl- komnar det ökade intresset för hur vi arbetar med sociala, miljömässiga och styrningsrelaterade frågor� Koncernens hållbarhetsarbete är summan av de an- strängningar och insatser som sker hos respektive bolag� Därför är koncernledningens uppgift att styra det över- gripande hållbarhetsarbetet genom att stötta bolagen och förse dem med de resurser och verktyg som behövs för att verka med hänsyn till både miljö och människa� Balco Group har utvecklat gemensamma riktlinjer för koncernen som skapar både ramar och stöd för hur våra dotterbolag bör agera och driva sitt hållbarhetsarbete på ett sätt som är förenligt med vår syn på ett ansvarsfullt företagande� Koncernen har följande policydokument som årligen gås igenom och fastställs av styrelsen: Insider- policy, Kommunikationspolicy, Hållbarhetspolicy, Finans- policy, IT-policy, Informationssäkerhetspolicy, Bolags- styrningspolicy och Code of Conduct� Vid uppföljningarna i mars och december 2023 be- dömdes samtliga policydokument vara aktuella och endast mindre justeringar genomfördes� Balco Groups Hållbarhetspolicy utgör en central utgångspunkt för hållbarhets arbetet och beskriver verksamhetens väsent- liga hållbarhetsfrågor, gemensamma värderingar och ansvarsfördelning� Policyn fungerar som ett ramverk för operativa beslut och vägleder även utvärdering och ställ- ningstaganden i frågor som rör den långsiktiga strategiska utvecklingen av koncernen� Uppförandekoden riktar sig till koncernledningen, styrelsemedlemmar, samtliga koncernbolag, chefer och anställda, samt våra leverantörer, affärspartners, under- leverantörer och kunder� Det är koncernens personal- direktör som ansvarar för att uppdatera Uppförandekoden, som godkänns av koncernchefen och årligen fastställs av styrelsen� Det råder en nolltolerans avseende överträdelser mot Uppförandekoden och internt sker en mätning av antalet rapporterade respektive konstaterade överträdelser mot koden� Överträdelser hanteras utifrån de bestäm- melser som finns i koden. Arbetet underlättas av bolagets Whistleblower-funktion, som inrättades under 2019 och som möjliggör för alla anställda inom bolagen att anonymt rapportera misstankar om händelser som står i strid med Uppförandekoden� Anmälningar sker via hemsidan Visionen för koncernen är att vara det självklara valet för balkonglösningar och bidra till en bättre boendemiljö. En förutsättning för detta är att Balco Group bedriver ett hållbart företagande som lägger grunden för en verksamhet som växer, är lönsam och som skapar värde för våra kunder, medarbetare, ägare och andra intressenter. Affärsetik och styrning lägger grunden för hållbarhetsarbetet INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 59 HÅLLBART FÖRETAGANDE (https://balcogroup�se/) där programmet Whistleblower Partners garanterar full anonymitet och eventuella ärenden tas emot och hanteras initialt av en extern advokat byrå� Under året har ingen händelse rapporterats� Dessutom har Balco Group som målsättning att våra leverantörer ska agera i linje med koncernens synsätt på hur en hållbar verksamhet ska bedrivas� Därför kräver vi att våra leverantörer och underleverantörer skriftligt ska godkänna att de följer Uppförandekoden� Under 2023 var andelen leverantörer som accepterat koden 100 procent� Med en växande verksamhet är det nödvändigt att garantera att nya dotterbolag och anställda följer Uppförandekoden� En årlig digital utbildningsinsats genomförs för att stärka medarbetarnas förståelse för vår hållbarhets strategi och Uppförandekod� Utbildningen ger en förklaring av koncernens ställningstaganden, dess mål och värdet för verksamheten och dess intressenter� Genom denna kunskapsspridning är förhoppningen att nya insatser ska växa fram organiskt, där den koncern- övergripande hållbarhetsgruppens uppgift ska vara att dela goda exempel och inspiration mellan dotterbolagen� Under 2023 har dotterbolagen blivit mer involverade i Balco Groups hållbarhetsarbete� Koncernledningen och hållbarhetsgruppen besöker med jämna mellanrum de olika bolagen för att följa upp arbetet och vägleda utvecklingen av mål� Tillsammans med dotterbolagens verkställande direktörer agerar ledningen för att håll- barhetsarbetet integreras på ett naturligt sätt i såväl verksamhetsrelaterade som strategiska beslut� Dotter- bolagen ansvarar för att på sin nivå sätta upp ett antal mål med tillhörande aktiviteter som genomförs löpande i den dagliga verksamheten� Målen mäts kvartalsvis efter tyd- ligt definierade mätmetoder och resultatet presenteras regelbundet för både koncernledning och styrelse� Uppförandekod Målsättning Mätintervall Mätmetod 2023 2022 2021 100 % av strategiska leverantörer ska ha accepterat Balco Groups Uppförandekod för leverantörer Årsvis Strategiska leverantörer som accepterat Balco Groups Uppförandekod för leverantörer 100% 100% 94% Antal rapporterade och bekräftade över- trädelser mot Uppförandekoden ska vara 0 Årsvis Rapporterade och bekräftade överträdelser mot Uppförande- koden 0 1 0 Då alla koncernens strategiska leverantörer har godkänt Uppförandekoden är målet för 2023 uppfyllt� Inget visselblåsarärende gällande över- trädelse av Uppförandekoden rapporterades under 2023� Under 2023 tog Balco Group ytterligare ett steg mot ett hållbart företagande genom att ansluta sig till Science Based Targets initiative (SBTi)� Detta är ett samarbete mellan ett flertal organisa- tioner och initiativet verkar för att höja ambitionsnivån i arbetet mot klimatför- ändringar, genom att främja hur utsläpp kan reduceras för att minska den globala uppvärmningen� Målsättningarna som tas fram för respektive medlem i SBTi är baserade på vetenskaplig forskning och definierar hur mycket samt hur snabbt ett företag bör minska sina utsläpp för att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5°C i linje med Parisavtalet� Som nybliven medlem i SBTi är det första steget för Balco Group att föreslå relevanta målsättningar att jobba mot� Därefter pågår arbetet kontinuerligt för att bidra till minskade utsläpp från vår verksamhet� Engagemang i SBTi INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 60 EU:S GRÖNA TAXONOMI Koncernens arbete med EU:s gröna taxonomi Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Ekonomiska verksamheter Kod/Koder Absolut omsättning Andel av omsättningen Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten och marina resurser Cirkulär ekonomi Föroreningar Biologisk mångfald och ekosystem Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten och marina resurser Cirkulär ekonomi Föroreningar Biologisk mångfald och ekosystem Minimiskyddsåtgärder Taxonomiförenlig andel av omsättningen, år 2023 Taxonomiförenlig andel av omsättningen, år 2022 Kategori (möjliggörande verksamhet) eller Kategori (omställningsverksamhet) MSEK % % % % % % % Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej % % A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Renovering - inglasning och fasad med isolering 7.3 734,7 60,5% 60,5% Ja – – – – – – 60,5% 60,6% Möjlig- görande De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheternas omsättning (A.1) 734,7 60,5% 60,5% 60,5% 60,6% A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Renovering - öppna, fasad utan isolering och övrigt 7.2 353,3 29,1% Omsättningen hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 353,3 29,1% 29,1% 26,6% Totalt (A.1+A.2) 1 088,0 89,6% 89,6% 87,2% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B) 126,9 10,4% Totalt (A+B) 1 214,9 100% Omsättning Kvalitativ information om omsättning Den rapporterade totala omsättningen innefattar intäkter som redovisats enligt förkla- ringen i not 3 (sida 73), och omfattar intäkter från Balco Groups entreprenaduppdrag� Taxonomiupplysningar avseende omsättning som omfattas av taxonomin inkluderar intäkter från installation av inglasade balkonger vid renovering av byggnader och fasadrenovering med tilläggsisolering (”7�3 Verksamheter”)� Verksamheter som är omfattas av taxonomin men inte är taxonomiförenliga omfattar renovering av byggnader med installation av öppna balkonger eller fasadrenovering utan tilläggsisolering (”7�2 Verksamheter”)� Detta då de inte uppfyller kraven på 30 procent energibesparing� EU:s taxonomiförordning EU 2020/852 (EU- taxonomin) ar ett klassificeringssystem för hållbara ekonomiska aktiviteter i förhållande till Europeiska unionens sex miljömål: 1� Begränsning av klimatförändringar 2� Anpassning till klimatförändringar 3� Hållbar användning och skydd av vatten och marina resurser 4� Omställning till en cirkulär ekonomi 5� Förebyggande och begränsning av miljö- föroreningar 6� Skydd och återställande av biologisk mångfald och ekosystem� En verksamhet ses som hållbar enligt EU- taxonomin om den bidrar väsentligt till ett eller flera av miljömålen utan att orsaka bety- dande skada för något av de övriga målen och samtidigt uppfyller vissa fastställda minimi- skyddsåtgärder� I brist på regulatorisk vägledning i många avseenden har Balco Group funnit att det finns ett brett tolkningsutrymme i flera delar av taxonomin� Vi har därför ansett det nödvändigt att göra egna interna avväg- ningar� Våra upplysningar för 2022 och 2023 bygger på vår aktuella tolkning av reglerna och kan i framtiden komma att ändras utifrån ny regulatorisk vägledning, i takt med att marknadspraxis utvecklas och de allmänna kunskaperna om taxonomins krav ökar� Metodik för att identifiera verksamheter som omfattas av taxonomin Balco Group har fastställt att vissa av våra ekonomiska verksamheter uppfyller kriterier- na för att omfattas av taxonomiförordningen (EU) 2020/852 (bilaga 1 till Kommissionens delegerade förordning (EU) 2021/2139, ”den delegerade klimatakten”)� -- Koncernen installerar inglasade balkonger vid renovering av byggnader, som minskar effekten av köldbryggor och som tillför ett isolerande skal� Koncernen utför i vissa projekt i samband med fasadrenovering tilläggsisolering av byggnader� Båda dessa aktiviteter omfattas enligt avsnitt 7�3 Installa- tion, underhåll och reparation av energieffek- tiv utrustning i den delegerade klimatakten (”7�3 Verksamheter”)� -- Koncernen renoverar även byggnader genom installation av öppna balkonger samt fasadrenovering utan tilläggsisolering� Dessa aktiviteter omfattas av taxonomin enligt av- snitt 7.2 Renovering av befintliga byggnader i den delegerade klimatakten (”7�2 Verksam- heter”), men är inte taxonomiförenliga då de inte uppfyller kraven på 30 procent energi- besparing� Andel av omsättningen från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven - upplysningar som omfattar år 2023� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 61 EU:S GRÖNA TAXONOMI Capex Metodik för att identifiera taxonomiförenliga verksamheter För att en ekonomisk verksamhet ska anses vara taxonomiförenlig – och därmed miljö- mässigt hållbar – måste den bidra väsentligt till minst ett av EU:s sex miljömål och inte orsaka betydande skada for något av de övriga miljömålen� Dessutom måste den utföras i överensstämmelse med vissa minimiskyddsåtgärder i fråga om sociala och styrnings relaterade aspekter av hållbarhet� Väsentligt bidrag Balco Group har identifierat ett antal verk- samheter, per produkt, som uppfyller de tekniska granskningskriterierna för väsent- liga bidrag till begränsningen av klimatför- ändringar� Dessa kallas internt i koncernen for potentiellt taxonomiförenliga och består av installation av inglasade balkonger vid renovering av byggnader och fasadrenove- ring med tilläggsisolering (7�3 Verksamheter)� Verksamheter som omfattas av taxonomin men inte är taxonomiförenliga omfattar renovering av byggnader med installation av öppna balkonger eller fasadrenovering utan tilläggsisolering (”7�2 Verksamheter”) då de inte uppfyller kraven på 30 procent energi- besparing� Principen Orsaka inte betydande skada Potentiellt taxonomiförenliga produkter och därtill förknippade fabriker har utvärderats gentemot varje enskilt kriterium för att inte orsaka betydande skada, som beskrivs i mer detalj nedan� Som noterats ovan har vi, i brist på regulatorisk vägledning och marknads- praxis, funnit att det finns ett stort utrymme for tolkning av kriterierna ”Orsaka inte betydande skada” (DNSH-kriterier) och har därför ansett det nödvändigt att göra egna interna tolkningar samt vidare konkretisera vad dessa kriterier innebär i det sammanhang där koncernen verkar och har därefter tagit fram kompletterande intern vägledning� Rapporteringen av förenliga verksamheter bygger därför, i viss mån, på en antagen tolk- ning av DNSH-kriterierna som är tillämpliga på Balco Groups verksamheter� Metoden för att bedöma förenlighet kommer att utvär- deras i takt med att regulatorisk vägledning och allmän rapporteringspraxis utvecklas� Sammanfattningsvis har alla aktiviteter som redovisas som taxonomiförenliga bedömts möta samtliga DNSH-kriterier enligt nedan� Anpassning till klimatförändringar Fysiska risker ses över regelbundet som en del av koncernens fastighetsförvaltning och försäkringsprogram� I vår bedömning av förenlighet med DNSH-kriteriet har lokala riskutvärderingar genomförts på relevanta klimatrisker� Hållbar användning och skydd av vatten och marina resurser När det gäller vattenkriteriet har Balco Group identifierat ett begränsat antal verksamheter med direkta utsläpp av industriellt avlopps- vatten eller som berörs av vattenrisker, som har bedömts relevanta för kriteriet� Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Ekonomiska verksamheter Kod/Koder Absolut omsättning Andel av omsättningen Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten och marina resurser Cirkulär ekonomi Föroreningar Biologisk mångfald och ekosystem Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten och marina resurser Cirkulär ekonomi Föroreningar Biologisk mångfald och ekosystem Minimiskyddsåtgärder Taxonomiförenlig andel av omsättningen, år 2023 Taxonomiförenlig andel av omsättningen, år 2022 Kategori (möjliggörande verksamhet) eller Kategori (omställningsverksamhet) MSEK % % % % % % % Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej % % A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning 7.3 12,7 73,5% 5% Ja – – – – – – 73,5% 66,9% Om stäl l- ning De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheternas omsättning (A.1) 12,7 73,5% 73,5% 66,9% A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Renovering av befintliga byggnader 7.2 1,7 9,7% Omsättningen hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 1,7 9,7% 9,7% 19,4% Totalt (A.1+A.2) 14,4 83,2% 83,2% 86,3% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B) 2,9 16,8% Totalt (A+B) 17,3 100% Kvalitativ information hänförlig till kapitalutgifter Upplysningar om kapitalutgifter som omfattas av taxonomin avseende 7�3 Verksamheter innefattar kapitalutgifter för produktutveckling och investeringar i materiella anläggnings- tillgångar, samt nya leasingkontrakt� Gällande 7�2 Verksamheter inkluderar de omfattade kapitalutgifterna samma kategorier som för 7�3 Verksamheter� Rapporterade taxonomiförenliga investeringar för produktutveckling utgörs av produkt- utvecklingsprojekt som är direkt relaterade till taxonomiförenliga produkter� Avseende kapitalutgifter som är relaterade till materiella anläggningstillgångar, samt nya leasingkontrakt tillförs den del av investeringen som avser de taxonomiförenliga verksamheterna� En stor andel av kapitalutgifterna gynnar både taxonomiförenliga och icke taxonomiförenliga produkter när de tillverkas i samma anläggningar� För dessa typer av investeringar används en fördelningsnyckel som ar baserad på fördelningen av volymer per anläggning mellan taxonomiförenliga och icke taxonomiförenliga produkter� Andel av kapitalutgifterna från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomis- ka verksamheter som är förenliga med taxonomikraven-upplysningar som omfattar år 2023 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 62 EU:S GRÖNA TAXONOMI Opex Omställningen till en cirkulär ekonomi Avseende omställningen till cirkulär ekonomi har de utförda bedömningarna identifierat flera exempel på införd praxis, där så är möjligt� Här ingår tillämpning av avfalls- hierarkin och mål för att minska avfall inom till verkningsprocesser och produktutveckling såväl som byggarbetsplatser där hänsyn tagits till produktlivslängd, återvinnings- barhet, materialval och andra strategier för att bidra till omställningen till en cirkulär ekonomi� Förebyggande och begränsning av miljöföroreningar Kriterierna för förebyggande och begräns- ning av miljöföroreningar både bygger på och hänvisar till EU:s befintliga kemikalie- lagstiftning� Utöver referenser till redan existerande förbud och begränsningar av vissa substanser, föreskriver även taxonomin ett antal ytterligare substanser (substanser på EU:s kandidatförteckning inom Reach- förordningen samt substanser med liknande egenskaper), som ännu inte är reglerade inom EU, som uppges vara godtagbara enbart om användningen är oumbärlig för samhället� Vår bedömning av vad som kan anses vara oum- bärligt för samhället bygger på befintliga kon- cept i annan EU-lagstiftning och internatio- nella fördrag (främst Montrealprotokollet) och beaktar bland annat aspekter kring säkerhet och regulatoriska krav för vara produkter, produktens prestanda och tillgänglighet till gångbara alternativ� Skydd och återställande av biologisk mångfald och ekosystem Avseende kriteriet för biologisk mångfald har Balco Group utvärderat påverkan från dess aktiviteter vid enskilda produktionsanlägg- ningar avseende biologisk mångfald samt skyddade områden och arter� Balco Groups verksamheter bedöms inte ha endirekt väsent lig påverkan� Minimiskyddsåtgärder Vi förstår det som att kriterierna för minimi- skydds åtgärder innebär att det måste finnas rutiner på plats när det gäller anti korruption, rättvis konkurrens, beskattning och mänsk- liga rättigheter, och att koncernen inte befattar sig med ”kontroversiella vapen”, vilket syftar på personminor, kluster- ammuni tion samt kemiska och biologiska vapen� Kriterierna för minimiskyddsåtgärder har bedömts på koncernnivå och när det gjordes drogs slutsatsen att alla koncernens majoritetsverksamheter och därmed alla ekonomiska verksamheter som identifierats som potentiellt taxonomi förenliga, omfattas av våra koncern över gripande policyer och rutiner� Rapportering Eftersom Balco Group än så länge bedömer att företagets aktiviteter endast omfattas av målet begränsning av klimatförändringar, och då 7�3 Verksamheterna och 7�2 Verksam- heterna har inga verksamheter dubbelräknats vid beräkningen av de redovisade taxonomi- nyckeltalen� Av samma anledning har även rapporteringsmallen förenklats med endast en kolumn för väsentligt bidrag� Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Ekonomiska verksamheter Kod/Koder Absolut omsättning Andel av omsättningen Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten och marina resurser Cirkulär ekonomi Föroreningar Biologisk mångfald och ekosystem Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten och marina resurser Cirkulär ekonomi Föroreningar Biologisk mångfald och ekosystem Minimiskyddsåtgärder Taxonomiförenlig andel av omsättningen, år 2023 Taxonomiförenlig andel av omsättningen, år 2022 Kategori (möjliggörande verksamhet) eller Kategori (omställningsverksamhet) MSEK % % % % % % % Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej % % A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning 7.3 2,9 69,4% Ja – – – – – – 69,4% 56,7% Möjlig- görande De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheternas omsättning (A.1) 2,9 69,4% 69,4% 56,7% A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Renovering av befintliga byggnader 7.2 0,7 17,2% Omsättningen hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 0,7 17,2% 17,2% 29,3% Totalt (A.1+A.2) 3,7 86,6% 86,6% 85,9% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B) 0,6 13,4% Totalt (A+B) 4,2 100% Andel av driftsutgifterna från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven-upplysningar som omfattar år 2023 Kvalitativ information om driftsutgifter Majoriteten av de rapporterade upplysningarna enligt taxonomin avseende driftsutgifter inkluderar kostnader för reparation och underhåll av materiella anläggningstillgångar� För reparations- och underhållskostnader som gynnar både taxonomiförenliga och icke taxo- nomiförenliga verksamheter används en fördelningsnyckel som bygger på samma principer som för kapitalutgifter� Andelen sådana förenliga driftsutgifter bygger på andelen förenliga intäkter under året, vilket speglar de resurser som används av den taxonomiförenliga produktionen i anläggningarna� BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023ÖVRIGTFINANSIELL INFORMATIONHÅLLBARHETFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHETSTRATEGIINTRODUKTION Finansiell information Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkning Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Koncernens rapport över kassaflöden Koncernens noter Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets balansräkning Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital Moderbolagets rapport över kassaflöden Moderbolagets noter Revisionsberättelse Flerårsöversikt och nyckeltal 64 66 68 69 70 96 96 97 97 98 103 107 63 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 64 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Belopp i tkr Not 2023 2022 Nettoomsättning 2, 3 1 214 88 7 1 33 3 55 9 Produktions- och projektkostnader 4, 5, 10, 11 -969 532 -1 04 5 951 Bruttoresultat 245 355 287 608 Försäljningskostnader 4, 5, 10, 11 -10 8 3 8 3 -1 2 6 4 3 0 Administrationskostnader 4, 5, 7, 10, 11 -7 6 6 5 3 -7 0 9 5 5 Övriga rörelseintäkter 5, 6 10 29 4 12 29 4 Övriga rörelsekostnader 6 -239 -23 Rörelseresultat 2 70 374 102 494 Finansiella intäkter 8 3 72 7 955 Finansiella kostnader 8 -18 07 2 -8 8 46 Finansiella poster – netto -14 344 -7 891 Resultat före skatt 2 56 030 94 603 Inkomstskatt 9 -9 525 -18 45 2 Årets resultat 2 46 505 76 151 Övrigt totalresultat Poster som senare kan komma att omklassificeras till årets resultat Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 3 35 5 6 94 6 Övrigt totalresultat för året 3 355 6 946 Summa totalresultat för året 49 860 83 097 Varav hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 49 239 8 2 76 7 Innehav utan bestämmande inflytande 621 330 Årets totalresultat 49 860 8 3 09 7 Resultat per stamaktie, räknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under året (uttryckt i kr per aktie) Resultat per stamaktie, kr, före utspädning 2 ,1 2 3,48 Resultat per stamaktie, kr, efter utspädning 2 ,1 2 3, 4 4 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 21 90 9 21 9 09 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 21 90 9 22 10 3 Koncernens rapport över totalresultat Kommentarer till koncernens resultaträkning Verksamhet Balco erbjuder kundanpassade och innovativa balkong- och fasad lösningar under egna varumärken till bostadsrättsföre- ningar, privata fastighetsägare, allmännyttan och byggföretag� Balco är idag marknadsledare i Norden och har en stark utmanar- position på övriga nordeuropeiska marknader� Sedan Balco grundades år 1987 i Växjö har Balco utvecklats från att vara en lokal produktorienterad leverantör av balkonger till en ledande marknadsorienterad leverantör av inglasade balkonglösningar� Moderbolaget bedriver verksamhet direkt samt genom svenska och utländska dotterbolag� Balco har under de senaste åren expanderat, både på befint- liga marknader och genom etablering i nya länder, och har idag säljkontor i sju länder� Bolaget har fem helägda produktions- anläggningar i Sverige och Polen� Unika produkter, god leverans- kapacitet och kompetenta medarbetare utgör kärnan i Balco� Bolaget har gjort betydande investeringar och har kapacitet för fortsatt tillväxt� Balco erbjuder ett omfattande utbud av produkter och lösningar till balkongmarknaden under egna varu- märken med patenterade tekniska konstruktioner� Produkterna är skräddar sydda efter kundernas specifika behov och går att installera vid både renovering och nybyggnation� Marknad Balco är verksamt på den nordeuropeiska marknaden för balkong lösningar, med stort fokus på inglasning, som är en nischmarknad inom den bredare byggmarknaden� Balkong- marknaden innefattar främst renovering av befintliga balkonger och installation av nya balkonger på befintliga fastigheter, men också installation av balkonger vid nybyggnation av fastigheter� Balcos huvudmarknader utgörs av Sverige, Norge, Danmark och Finland� Balco är utöver huvudmarknaderna även verksamt i Tyskland, Storbritannien, Nederländerna och Irland, och har därutöver gjort enskilda affärer på Island, Grönland, Färöarna, Schweiz samt Österrike� Balkongmarknaden delas in i två marknadsseg- ment: renovering och nybyggnation, där renoveringssegmentet, utgör 90 (87) procent av Balcos omsättning� = Förvaltningsberättelse 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 2022 2023 2021 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 NETTOOMSÄTTNING, R12, MSEK 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 2022 2023 2021 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 JUSTERAT RÖRELSERESULTAT (EBITA), R12, MSEK INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 65 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Till årsstämmans förfogande kr: Överkursfond 406 339 031 Balanserat resultat -97 956 356 Årets resultat 67 114 816 Summa 375 497 491 Styrelsens föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande: Till aktieägarna i form av utdelning 0 Vinstmedel att balansera i ny räkning 375 497 491 Summa 375 497 491 Miljö, hållbarhet och socialt ansvar Balco bedriver inte någon tillståndspliktig verksamhet enligt miljö balken (1998:808)� Däremot föreligger anmälningsplikt för en del av verksamheten� Anmälningsplikten grundar sig på pulverlackering, verkstadsyta samt gjutning av betongplattor. Anmälningsplikten är således enbart hänförlig till koncernens producerande verksamhet� Balcos miljöarbete ingår som en integrerad del i företaget och genomsyrar hela verksamheten� Balco har genomfört initiativ för att minimera bolagets miljöpåverkan och arbetar konsekvent för att minska denna� Balco anser sig ligga i framkant i utvecklingen av balkonger som är både miljövänliga och energieffektiva, med produkter som inte bara minskar energiförbrukningen utan även är tillverkade i miljövänliga material� Dessutom tillverkar Balco alla balkonger i moduler för att minimera onödiga transporter� Balco är miljöcertifierade i enlighet med ISO 14000 och kvalitets- certifierade i enlighet med ISO 9000 och arbetar aktivt med att minska avfall och energiförbrukning genom effektiviserad pro- duktion i bolagets produktionsenheter samt ökad återanvändning av material och produktionsavfall som inte kan reduceras eller undvikas� Balco utbildar och informerar även sina anställda om miljö, hälsa och säkerhet och involverar dem i den kontinuerliga förbättringsprocessen� Balcos inköpsorganisation strävar efter att leverantörer ska leva upp till bolagets uppförandekod och ta sitt miljömässiga ansvar� Balco har som krav att samtliga leveran- törer ska följa de miljölagar och bestämmelser som är tillämpliga i respektive land� Hållbarhetsfrågor är viktiga för Balco� Detta avspeglar sig bland annat genom att Balco aktivt strävar efter att fram- ställa säkra och tillförlitliga produkter, att erbjuda en hälsosam arbetsmiljö samt agera etiskt, såväl internt som genom sina affärs partners� Balcos hållbarhetsarbete kommer även till uttryck genom företagets uppförandekod, en så kallad Code of Conduct i vilken bolagets sociala, etiska och miljömässiga regler redovisas� Uppförandekoden innefattar även regler om mänsk- liga rättigheter, ickediskriminering samt arbetsmiljö� Innehållet i uppförandekoden ingår som presentation och diskussionspunkt vid den introduktion som varje ny anställd genomgår� Nettoomsättning och rörelseresultat Koncernen Nettoomsättningen under 2023 uppgick till 1 215 MSEK (1 334)� Förvärvad tillväxt var 5 procent, valutaeffekt var 2 procent och organisk tillväxt var -16 procent� Bruttoresultatet under året uppgick till 245 MSEK (288), vilket motsvarade en bruttomarginal om 20,2 procent (21,6)� I brutto- resultatet ingår jämförelsestörande poster på -8 MSEK (-5) hän- förliga till omstruktureringskostnader, så justerat bruttoresultat var 253 MSEK (293) och justerad bruttomarginal 20,8 procent (22,0)� Bruttomarginalen har minskat på grund av ökad andel av för- säljningen på marknader med lägre marginaler och i dotterbolag med lägre bruttomarginal� Dessutom påverkas bruttomarginalen negativt av låg beläggning inom främst produktion� Försäljningskostnaderna uppgick under året till 108 MSEK (126) och administrationskostnaderna uppgick till 77 MSEK (71)� Jämförelsestörande poster på -5 MSEK (-8) är tagna, kopplat till omstrukturering av organisationen och förvärvskostnader� Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 90 MSEK (107), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 7,4 procent (8,0)� Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 77 MSEK (105), mot svarande en rörelsemarginal om 6,4 procent (7,9)� Rörelse- resultatet (EBIT) uppgick till 70 MSEK (102), motsvarande en rörelse marginal om 5,8 procent (7,7)� Forskning och utveckling Balco har en tradition av egenutvecklade produkter och investe- rar kontinuerligt i produktutveckling, vilket är en av Balcos vikti- gaste strategiska fördelar� Bolaget har en beprövad förmåga att utveckla nya innovativa och tekniska lösningar� Produktutveck- lingsavdelningen arbetar ständigt med att förbättra befintliga produkter och att ta fram nya produkter� Avdelningen är även del- aktig vid framtagandet av kundanpassade balkonglösningar och har kapacitet att utveckla produkter till nya segment där Balco ser stor potential� Exempel på nya produkter som Balco har lan- serat under de senaste åren är Twin View, Alu-Two samt Levitate� Balco hade per slutet av verksamhetsåret sju heltidsanställda på produktutvecklingsavdelningen och produktutvecklingskostna- derna uppgick till 1 procent (1%) av de totala rörelsekostnaderna� Företaget hade 58 produktpatent (63) per den sista december 2023� Avskrivningar och EBITDA Avskrivningarna under 2023 uppgick till 44 MSEK (42), varav 20 MSEK (23) är avskrivningar från leasing� Resultat före av- skrivningar och nedskrivningar, EBITDA, uppgick till 115 MSEK (145), vilket motsvarade en EBITDA-marginal om 9,4 procent (10,8)� Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITDA till 127 (147) MSEK, motsvarande en justerad EBITDA-marginal på 10,5 (11,0) procent� Finansiella kostnader Koncernens finansiella kostnader uppgick till 18 MSEK (9), varav 1,5 MSEK (1,8) är räntekostnader från leasing� Skatt, årets resultat samt resultat per aktie Skattekostnaden uppgick till 10 MSEK (18), vilket motsvarade en effektiv skattesats om 19,5 procent (19,5)� Resultat efter skatt uppgick till 47 MSEK (76)� Resultat per aktie uppgick till 2,12 SEK (3,48)� Valutafluktuationer Balcos koncernvaluta är svenska kronor (SEK), men koncernens intäkter och kostnader anges vanligtvis i de lokala valutorna i de länder där Balco är verksamt� Som resultat av detta, exponeras Balcos resultat och finansiella ställning för växelkursrisker som påverkar koncernens resultat- och balansräkning� Valutaexpone- ringen omfattar både transaktions- och omräkningsexponering� Balco är främst exponerat för förändringar i NOK, EUR, DKK, PLN och GBP i förhållande till SEK� Valutaförändringar har en mindre påverkan på företagets omsättning och lönsamhet då Balco reducerar valutaexponeringar i transaktioner samt valutasäkrar sin löpande transaktionsexponering i projekt till den del balans i valutorna inte annars kan uppnås� Säsongsvariationer Balcos omsättning och resultat påverkas delvis av tidpunkten för orderläggning, årstidsvariationer samt av det faktum att stämmo säsongen i bostadsrättsföreningar normalt infaller i det andra och det fjärde kvartalet� Vidare påverkas koncernen positivt av månader med många arbetsdagar och avsaknad av ledighet, samt något negativt av väderfaktorer där vintrar med betydande snömängd innebär ökade kostnader� Koncernens starkaste kvartal är normalt det andra kvartalet� Vinstdisposition Årsredovisningen och koncernredovisningen har, som framgår ovan, godkänts av styrelsen och verkställande direktören den dag som framgår av vår elektroniska signering, Koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat och rapport över finansiell ställning och moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 14 maj 2024� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 66 KONCERNENS BALANSRÄKNING Koncernens balansräkning Belopp i tkr Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar Goodwill 15 485 160 457 827 Varumärke 15 1 2 8 8 5 6 124 012 Övriga immateriella tillgångar 15 13 316 11 239 Summa immateriella tillgångar 627 332 593 078 Materiella anläggningstillgångar Nyttjanderätter 16 70 495 82 34 0 Byggnader och mark 17 10 8 63 1 108 55 9 Maskiner och andra tekniska anläggningar 17 3 0 33 4 27 99 5 Inventarier, verktyg och installationer 17 18 883 17 465 Pågående nyanläggningar 17 4 081 4 7 70 Summa materiella anläggningstillgångar 232 424 241 129 Uppskjutna skattefordringar 9 294 960 Summa anläggningstillgångar 860 050 835 167 Omsättningstillgångar Råvaror och förnödenheter 18 51 49 2 58 44 6 Kundfordringar 19 13 7 974 174 79 5 Avtalstillgångar 20 17 7 147 111 941 Akutella skattefordringar 15 351 21 961 Derivatinstrument 28 0 1 44 3 Övriga fordringar 21 8 637 28 35 4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 22 13 748 12 6 25 Likvida medel 23 2 80 5 51 865 Summa omsättningstillgångar 407 153 461 430 SUMMA TILLGÅNGAR 1 267 203 1 296 597 Belopp i tkr Not 2023-12-31 2022-12-31 EGET KAPITAL Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare Aktiekapital 131 461 1 3 1 4 6 1 Övrigt tillskjutet kapital 40 6 339 4 0 6 3 2 8 Reserver 11 63 1 8 27 6 Balanserat resultat inklusive årets totalresultat 196 706 183 729 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 746 137 729 794 Innehav utan bestämmande inflytande 1 816 1 237 Summa eget kapital 24 747 953 731 031 SKULDER Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 27,28 174 20 0 72 63 6 Leasingskulder 27,28 51 20 7 63 312 Uppskjutna skatteskulder 9 41 719 39 9 65 Övriga långfristiga skulder 27, 28 1 379 18 392 Summa långfristiga skulder 268 505 194 305 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinsitut 27, 28 0 795 Leasingskulder 27, 28 19 013 19 95 4 Leverantörsskulder 28 91 0 43 12 2 7 58 Aktuella skatteskulder 817 3 56 3 Derivatinstrument 28 0 3 247 Övriga skulder 25 28 517 34 9 06 Avtalsskulder 20 4 9 951 124 895 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 26 61 4 04 61 14 3 Summa kortfristiga skulder 250 745 371 261 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 267 203 1 296 597 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS BALANSRÄKNING 67 Balansräkning och finansiell ställning Balcos balansomslutning minskade under 2023 med 2 procent till 1 267 MSEK (1 297)� Balcos bankavtal med Danske Bank gäller till 12 oktober 2026� Avtalet omfattar en hållbarhetslänkad RCF (revolving credit facility) på 510 MSEK och en checkkredit på 75 MSEK� Anläggningstillgångar Koncernens anläggningstillgångar, bestående av immateriella tillgångar, materiella anläggningstillgångar samt finansiella anläggningstillgångar ökade under året och uppgick till 860 MSEK (835)� Den största anläggningsposten, 56 procent, utgörs av goodwill 485 MSEK (458)� Investeringar Investeringar i immateriella anläggningstillgångar hänför sig primärt till goodwill, varumärke och licenser� Investeringar i materiella anläggningstillgångar består av maskiner, inventarier och andra tekniska anläggningar� Koncernens totala investe- ringar uppgick under 2023 till 53 MSEK (53), där 7 MSEK (12) var ersättningsinvesteringar, 7 MSEK (12) expansionsinvesteringar och 39 MSEK (29) förvärv av andelar i dotterföretag� Omsättningstillgångar Av omsättningstillgångarna utgör kundfordringar och avtals- fordringar de enskilt största posterna� Kundfordringarna har under året minskat med 21 procent till 138 MSEK (175) medan avtalsfordringar ökade med 58 procent till 177 MSEK (112)� Likvida medel uppgick till 3 MSEK (52)� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 68 KONCERNENS RAPPORT ÖVER EGET KAPITAL Koncernens rapport över eget kapital Eget kapital och skulder Per den sista december 2023 uppgick eget kapital till 748 MSEK (731)� Räntebärande nettoskuld inklusive leasingskulder i relation till justerad EBITDA uppgick till 1,9 ggr (0,7)� Räntebärande netto- skuld, exkluderat skuld avseende leasing, i relation till justerad EBITDA uppgick till 1,6 ggr (0,2) vilket är inom ramen för kon- cernens mål om att nettoskulden inte ska överstiga 2,5 gånger justerat rörelseresultatet före avskrivningar (justerat EBITDA), annat än tillfälligt� Antal aktier Aktiekapitalet består av 21 909 348 st aktier� Aktierna har ett röstvärde på 1 röst/aktie� Kvotvärdet uppgår till 6,0002� Alla ak- tier som emitterats av Balco Group AB är till fullo betalda� Balco har ett aktieslag och varje aktie har samma röstvärde och ger samma rätt till utdelning� De utgivna aktierna är fritt överlåtbara utan begränsningar till följd av lag eller Balcos bolagsordning� Balco känner inte till några avtal mellan aktieägare som kan med- föra begränsningar i rätten att överlåta aktier i bolaget� Handel och börsvärde Balcoaktien handlas på Nasdaq Stockholms lista Small Cap� Under 2023 har sammanlagt drygt 3,4 miljoner aktier omsatts till ett värde om 149 miljoner kronor� Den genomsnittliga dags- omsättningen under 2023 uppgick till 0,55 miljoner kronor� Börsvärdet vid årets slut var 1,0 miljarder SEK� Aktiens utveckling under året Under 2023 har aktien ökat med 5 procent för att stänga året på en aktiekurs om 46,1 kronor� Årets högsta betalkurs noterades den 5 juni om 50,60 kronor och den lägsta kursen 36,20 den 1 november� Övrigt Balanserat Innehav utan Aktie- tillskjutet resultat inklusive bestämmande Totalt eget Belopp i tkr kapital kapital Reserver årets resultat Eget kapital inflytande kapital Ingående balans per 1 januari 2022 131 461 405 111 1 330 154 100 692 002 0 692 002 Uppskjuten skatt -3 -2 374 -2 37 7 -2 37 7 Förvärvat dotterbolag med innehav utan bestämmande inflytande 907 907 Övrigt totalresultat Årets resultat 75 821 75 821 330 7 6 151 Omräkningsdifferenser 6 94 6 6 94 6 6 946 Summa totalresultat 6 946 75 821 82 767 330 83 097 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare: Utdelning -43 819 -4 3 819 -43 819 Likvid teckningsoptioner 1 219 1 219 1 219 Summa hänförlig till aktieägare 0 1 219 0 -43 819 -42 600 0 -42 600 Utgående balans per 31 december 2022 131 461 406 328 8 276 183 729 729 794 1 237 731 031 Ingående balans per 1 januari 2023 131 461 406 328 8 276 183 729 729 794 1 237 731 031 Övrigt totalresultat Årets resultat 45 88 4 4 5 884 621 4 6 50 5 Omräkningsdifferenser 3 35 5 0 3 35 5 3 355 Summa totalresultat 3 355 45 884 49 239 621 49 860 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare: Utdelning -3 2 86 5 -32 86 5 -32 865 Likvid teckningsoptioner 12 -42 -31 -42 -7 3 Summa hänförlig till aktieägare 0 12 0 -32 907 -32 895 -42 -32 937 Utgående balans per 31 december 2023 131 461 406 339 11 631 196 706 746 137 1 816 747 953 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 2022 2023 2021 EXTERN RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD / EBITDA INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 69 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Kassaflöde från den löpande verksamheten Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -26 MSEK (153), där försämring främst kommer från det ökade rörelsekapitalet� Kassaflöde från förändring av rörelsekapital Rörelsekapitalet ökade under året med 117 MSEK (minskade med 65 MSEK), främst hänförlig till ökad kapitalbindning i pågående projekt� Vid utgången av året uppgick nettokapitalbindningen i pågående projekt till -127 MSEK (-13)� Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -53 MSEK (-53), där -7 MSEK (-12) var ersättningsinvesteringar, -7 MSEK (-12) expansionsinvesteringar och -39 MSEK (-29) förvärv av andelar i dotterbolag� Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 30 MSEK (-168) där största posterna avser betald utdelning på -33 MSEK (-44) och ökat utnyttjande av kreditfacilitet 100 MSEK (-100)� Koncernens rapport över kassaflöden 0 50 100 150 200 250 300 Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 2022 2023 2021 OPERATIVT KASSAFLÖDE, R12, MSEK 0 2 4 6 8 10 12 Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 2022 2023 2021 INVESTERINGAR (EXKLUSIVE FÖRVÄRV), MSEK Belopp i tkr Not 2023 2022 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före finansiella poster 7 0 374 1 0 2 49 4 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: - Avskrivningar 15, 16, 17 4 4 312 41 999 - Övriga ej likviditetspåverkande poster -5 385 -9 788 Erhållen ränta 8 3 72 7 955 Betald ränta 8 -16 53 4 -7 0 0 8 Betalda inkomstskatter 9 -5 78 6 -40 959 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapitalet 9 0 7 0 8 87 692 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital Ökning/minskning av varulager 7 385 -4 60 9 Ökning/minskning av kortfristiga fordringar 4 2 8 2 2 87 5 Ökning/minskning av kortfristiga skulder -1 2 8 5 0 5 6 7 0 5 9 Summa förändring av rörelsekapital -116 83 8 65 3 2 5 Kassaflöde från den löpande verksamheten -26 13 0 15 3 0 16 Kassaflöde från investeringsverksamheten Köp av materiella anläggningstillgångar 17 -7 74 9 -1 6 93 8 Köp av immateriella tillgångar 15 -5 6 3 7 -7 20 1 Investering i dotterbolag nettolikvidpåverkan 13, 14 -3 9 5 13 -2 8 45 4 Kassaflöde från investeringsverksamheten -52 8 9 9 -5 2 59 3 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Upptagande av nya lån 27 100 000 0 Amortering av lån 27 0 -9 9 6 7 5 Omklassificering av övriga långa skulder 27 -14 17 1 0 Amortering av leasingskulder 27 -2 3 3 5 8 -2 5 4 0 2 Likvid från teckningsoptioner 12 1 219 Utbetald utdelning -32 8 6 4 -43 819 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 2 9 61 9 -167 677 Minskning/ökning av likvida medel 23 -4 9 41 0 -6 7 25 3 Likvida medel vid årets början 23 51 8 6 5 117 497 Kursdifferens i likvida medel 350 1 6 2 0 Likvida medel vid årets slut 23 2 80 5 51 865 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 70 KONCERNENS NOTER Koncernens noter Not 1: Övergripande information Allmän information Moderbolaget är ett svenskt publikt aktiebolag, noterat på Nasdaq Stockholm, och har sitt säte i Växjö� Adressen till huvud- kontoret är Älgvägen 4, 352 45, Växjö, Sverige� Koncernen består av moderbolaget Balco Group AB, org�nr� 556821-2319, med dess dotterföretag� Balco erbjuder kundanpassade och innova- tiva balkong- och fasadlösningar under egna varumärken till bostads rättsföreningar, privata fastighetsägare, allmän nyttan och byggföretag� Grund för rapporternas upprättande Övergripande redovisningsprinciper och nya redovisningsreg- ler redovisas nedan� Övriga redovisningsprinciper, som Balco bedömer som väsentliga redovisas till respektive not� Samma principer tillämpas normalt i såväl moderbolag som koncern� Redovisningsprinciper har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges� Koncernredovisningen för Balcokoncernen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS Accounting Standards) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från IFRIC Interpretations så som de antagits av EU� Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommenda- tion RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats� Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffnings- värdemetoden förutom vad beträffar finansiella tillgångar och skulder (derivatinstrument) värderade till verkligt värde via resultaträkningen� För att kunna upprätta redovisningen enligt IFRS och god svensk redovisningssed måste bedömningar och antaganden göras som påverkar redovisade tillgångs- och skuldposter res- pektive intäkts- och kostnadsposter samt lämnad information i övrigt� Dessa antaganden och uppskattningar grundar sig oftast på historisk erfarenhet men även på andra faktorer inklusive förväntningar på framtida händelser� För vidare information se information i respektive not� Nya standarder, ändringar och tolkningar som tillämpas av Koncernen Inga ändringar av IFRS med tillämpning från och med 1 januari 2023 har haft någon väsentlig effekt på koncernens redovisning� Funktionell valuta och rapporteringsvaluta De olika enheterna i Koncernen har den lokala valutan som funk- tionell valuta då den lokala valutan har definierats som den valuta som används i den primära ekonomiska miljö där respektive en- het huvudsakligen är verksam� I koncernredovisningen används svenska kronor (SEK ), som är moderbolagets funktionella valuta och Koncernens rapportvaluta� Samtliga belopp redovisas i tusentals kronor (tkr) om inte annat anges � Utsikter för kommande verksamhetsår Balco Group är en av få kompletta balkongleverantörer på marknaden som tillhandahåller kundanpassade och innovativa balkonglösningar på totalentreprenad� Balco Group är mark- nadsledande i Norden och har en stark utmanarposition på övriga marknader där koncernen är verksam� Marknaden är fragmente- rad och växande i hela norra Europa� Värdet på balkongmarkna- den i de länder där Balco Group är representerade uppskattas till drygt 40 miljarder SEK� Vår finansiella ställning gör att bolaget är rustat för tillväxt genom selektiva förvärv som stärker vår marknadsposition på befintliga marknader. Tidpunkten för bygglov påverkar kassa- flödet mellan kvartalen. Den lägre orderingången det senaste året kommer att påverka omsättning och resultat under det kommande halvåret� Vi har fortsatt kostnadsfokus för att försvara vår vinstmarginal och gör anpassningar av organisa- tionen utifrån förändringar i beläggning och orderingång, men behåller viktig kompetens så att inte bolaget skadas på lång sikt� Väsentliga förändringar under rapportperioden Förvärv Balco Group AB förvärvade den 2 mars samtliga aktier i bolaget NMT Montageteknik i Norden AB� Tillträde skedde samma dag och förvärvet konsolideras från den 1 mars 2023� Förvärvet för- väntas bidra positivt till vinst per aktie redan under 2023� NMT Montageteknik i Norden AB grundades 2016 och erbjuder totalentreprenad inom balkongrenovering� Kunderna utgörs främst av bostadsrättsföreningar� NMT ligger i Sundvall och har 11 heltidsanställda och om- satte 49 MSEK under det senaste verksamhetsåret med ett rörelse resultat på 4,4 MSEK� NMT kommer fortsatt att drivas av nuvarande ledning med Kenneth Wirmeskog som vd� Förvärvet stärker och kompletterar Balco Groups marknadsposition i norra Sverige� Redovisningsprinciper Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande besluts- fattaren� Finansiella kostnader, finansiella intäkter och in- komstskatt hanteras huvudsakligen på koncernnivå och fördelas inte på segmenten� Koncernen följer inte tillgångar och skulder fördelat per segment� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 71 KONCERNENS NOTER Not 2: Segmentsredovisning Renovering Segmentet renovering innefattar såväl utbyte och förläng- ning av befintliga balkonger som installation av nya balkonger på fler bostadsfastigheter utan balkong. Majoriteten av Balcos omsättning inom området utgörs av inglasade balkonger till bostadsrättsföreningar� Omsättningen minskade under året med 7 procent till 1 088 MSEK (1 164)� Segmentet stod för 90 procent (87) av Balcos totala omsättning� Rörelseresultatet uppgick till 66 MSEK (91), motsvarande en rörelsemarginal om 6,1 procent (7,8)� Jämförelsestörande poster ingår med 11 MSEK (7) kopplade till omstruktureringskostnader� Det justerade rörelseresultatet (EBITA) var 84 MSEK (100) och justerad rörelsemarginal 7,7 procent (8,6)� Resultatet har minskat på grund av ökad andel av försäljningen på marknader med lägre marginaler och i dotterbolag med lägre bruttomarginal� Nybyggnation Segmentet nybyggnation innefattar installation av balkonger vid nybyggnation av flerbostadsfastigheter samt balkonglösningar inom maritim tillämpning� Inom nybyggnationssegmentet erbju- der Balco hela sitt produktsortiment� De största produktområ- dena utgörs av öppna balkonger� Omsättningen uppgick till 127 MSEK (170)� Segmentet stod för 10 procent (13) av Balcos totala omsättning� Rörelseresultatet uppgick till 5 MSEK (10), motsvarande en rörelsemarginal om 3,8 procent (6,3)� Minskningen beror på att den maritima marknaden, som på senare år varit den mest lönsamma delen av nybyggnations- segmentet, inte har haft någon omsättning under 2023� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 72 KONCERNENS NOTER Segmentsredovisning 2023 Renovering Nybyggnation Koncerngemensamt Elimineringar Totalt Nettoomsättning- Externa intäkter 1 087 956 126 931 1 214 887 Nettoomsättning- Interna intäkter 26 364 -26 364 0 Total nettoomsättning 1 087 956 126 931 26 364 -26 364 1 214 887 Rörelseresultat (EBIT) 66 427 4 634 -687 0 70 374 Avskrivningar ingår i EBIT med 41 442 2 870 44 312 varav av-/nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar 6 613 161 6 774 Jämförelsestörande poster 10 745 0 1 931 12 676 Justerat rörelseresultat (EBITA) 83 785 4 795 1 244 0 89 824 Justerad rörelsemarginal (%) 7,7 3,8 7,4 Rörelseresultat (EBIT) 66 427 4 6 34 -687 0 70 374 Finansiella intäkter 3 727 3 727 Finansiella kostnader -18 072 -18 072 Resultat före skatt -15 031 56 030 Skatt -9 525 Årets resultat 46 505 2022 Renovering Nybyggnation Koncerngemensamt Elimineringar Totalt Nettoomsättning- Externa intäkter 1 163 453 170 106 1 333 559 Nettoomsättning- Interna intäkter 39 694 -39 694 0 Total nettoomsättning 1 163 453 170 106 39 694 -39 694 1 333 559 Rörelseresultat (EBIT) 91 216 10 428 850 0 102 494 Avskrivningar ingår i EBIT med 36 534 5 465 41 999 varav av-/nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar 2 229 328 2 557 Jämförelsestörande poster 6 700 0 -4 555 2 145 Justerat rörelseresultat (EBITA) 100 145 10 756 -3 705 0 107 196 Justerad rörelsemarginal (%) 8,6 6,3 8,0 Rörelseresultat (EBIT) 91 216 10 428 850 0 102 494 Finansiella intäkter 955 955 Finansiella kostnader -8 846 -8 846 Resultat före skatt -7 041 94 603 Skatt -18 452 Årets resultat 76 151 1 1 0 50 100 150 200 250 300 350 400 Nybyggnad Renovering Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 2022 2023 0 2 4 6 8 10 12 Nyggnad Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 2022 2023 Nyggnad Renovering 0 50 100 150 200 250 300 350 400 Nyggnad Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 2022 2023 Nybyggnad Renovering Omsättning per geografisk marknad Netto- Andel av total 2023 omsättning försäljning Sverige 752 603 62% Övriga Skandinavien 309 985 25% Övriga Europa 152 299 13% Nettoomsättning 1 214 887 100% 2022 Sverige 835 618 63% Övriga Skandinavien 343 021 26% Övriga Europa 154 920 11% Nettoomsättning 1 333 559 100% ORDERINGÅNG PER SEGMENT, MSEK OMSÄTTNINGSUTVECKLING PER KVARTAL, MSEK RÖRELSEMARGINAL PER KVARTAL, PROCENT Renovering Nybyggnation Renovering Nybyggnation Renovering Nybyggnation 1) Koncerngemensamt avser i allt väsentligt management fee INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 73 KONCERNENS NOTER Not 3: Intäktsredovisning Not 4: Kostnader fördelade på kostnadsslag Redovisningsprinciper Entreprenaduppdrag Koncernens intäkter avser huvudsakligen intäkter från utförandet av entreprenaduppdrag avseende uppförande av balkonger i samband med nybyggnation eller renove- ring� Vanligen utgör entreprenaduppdragen ett presta- tionsåtagande då delarna i uppdraget inte går att särskilja från varandra utan utgör ett sammantaget åtagande inom både nybyggnation och renovering� I entreprenaduppdra- gen ingår garanti på utfört arbete� Garantier bedöms inte utgöra ett separat prestationsåtagande mot bakgrund av att dessa är lagstadgade garantier som är utställda enligt branschpraxis om normalt 5 år� Transaktionspris Kundavtalen avser i allt väsentligt fastprisavtal� Koncer- nen beaktar om det kan förekomma andra åtaganden som utgör separata prestationsåtaganden och som trans- aktionspriset ska allokeras till� Intäkter från avtal med kunder värderas till det avtalsenliga transaktionspris som återspeglar den ersättning som koncernen förväntar sig erhålla� Inom ramen för fastprisavtalen betalar kunden det avtalsenliga transaktionspriset vid överenskomna betalningstidpunkter (se avsnitt Avtalstillgångar kring förhållande mellan utfört arbete och erhållen ersättning från kund)� Koncernen har inga väsentliga effekter av variabel ersättning som påverkar transaktionsbeloppet� Tidpunkt för intäktsredovisning Intäktsredovisning sker över tid då någon alternativ användning av produkterna inte föreligger, eftersom produkterna är specifikt anpassade för kunden, och koncernen har rätt till betalning� Vid tillämpning av redovisning av intäkter över tid framkommer resultatet i takt med projektets färdigställande� Intäkter redovisas endast när koncernen rimligen kan mäta förloppet av uppfyllande av prestationsåtagandet� När intäkt och kostnad kan beräknas på ett tillförlitligt sätt och det är sannolikt att avtalet kommer att vara lönsamt, redovisas intäkterna över avtalets löptid baserat på färdigställande- graden� Färdigställandegraden fastställs som nedlagda utgifter för utfört arbete fram till rapportperiodens slut, i procent av beräknade totala utgifter för varje avtal� Utgifterna redovisas löpande för de aktiviteter som ingår enligt avtalet� När det är sannolikt att de totala utgifterna kommer att överstiga den totala intäkten, redovisas den befarade förlusten omgående som en kostnad� När utfal- let av ett avtal inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt, redovisas intäkter endast med ett belopp som motsvarar de uppkomna utgifter som sannolikt kommer att ersättas av kunden� Koncernen agerar huvudman i samtliga avtal mot bakgrund av att koncernen är ansvarig för att fullgöra åtagandet mot kunden, fastställer transaktionspriset och behåller kontrollen över produkterna tills kontrollen har övergått till kund� Kontraktskostnader Vissa av de indirekta projektutgifterna såsom för projek- tering och säljprovision, vilka koncernen ådrar sig, hanteras som fullgörandekostnader och aktiveras samt skrivs av över projektens löptid� Koncernen tillämpar den praktiska lösningen att redovisa tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal som en kostnad i samband med att de uppstår baserat på att den förväntade avskrivnings- perioden för den tillgång som Koncernen annars skulle ha redovisat är högst ett år� Kostnader för säljprovisioner redovisas i Koncernens resultaträkning bland produk- tions- och projekt kostnader� Finansieringskomponenter Koncernen förväntar sig inte att ha några avtal där tiden mellan överlämningen av produkterna till kunden och be- talningen från kunden överstiger ett år� Till följd av detta justerar koncernen inte transaktionspriset för effekterna av en betydande finansieringskomponent . Koncernen tillämpar redovisning av intäkter över tid vid redovisning av entreprenaduppdrag enligt en för Koncernen väl beprövad och sedan lång tid tillämpad modell, vilken innebär att Koncernen måste göra uppskattningar av hur stor del de tjänster som redan utförts per balansdagen utgör av de totala tjänster som ska utföras� Balcos intäkter och vinst styrs av tidpunk- ten när de faktiskt nedlagda kostnaderna uppkommer under projektets genomförande� Återstående presta- tionsåtaganden är del av avtal som har en ursprunglig förväntad löptid på högst ett år� I enlighet med IAS 37 bokförs hela den förväntade förlusten för ett projekt när prognosen innebär ett nega tivt projektresultat� Om proportionen mellan utförda tjänster och totala tjänster som ska utföras skulle avvika med 1 procent skulle årets redovisade intäkt förändras med 12 MSEK (2022: 13 MSEK)� Redovisningsprinciper Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen� Valutakurs vinster och förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i rörelseresultatet i resultaträkningen � Viktiga uppskattningar och bedömningar 2023 2022 Råmaterial, förbrukningsmaterial och underentreprenadstjänster -731 690 -795 251 Kostnader för ersättningar till anställda (not 10) -292 418 -269 560 Av- och nedskrivningar (not 15-17) -44 312 -41 999 Övriga kostnader -86 148 -136 526 Summa kostnader för produktion, projekt, försäljning och administration -1 154 568 -1 243 336 Valutakursdifferenser Valutakursdifferenser har redovisats i resultaträkningen enligt följande: 2023 2022 Produktions- och projektkostnader 387 16 072 Summa valutakursdifferenser i resultaträkningen 387 16 072 Koncernen eftersträvar balans i valutaflöden genom att matcha försäljning och inköp i respektive valuta där det är möjligt� För valutaflöden som inte kan balanseras arbetar koncernen med valuta säkringar i syfte att reducera verksamhetens löpande valuta risker. Valutasäkringarna baseras på valutaflöden i koncer- nens pågående projekt och övrig löpande verksamhet, där den del som inte är valutasäkrad redovisas som valutakursdifferens hänförligt till Produktions- och projektkostnader� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 74 KONCERNENS NOTER Not 5: Jämförelsestörande poster Not 6: Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader Not 7: Ersättning till revisorerna Not 8: Finansiella intäkter och finansiella kostnader Redovisningsprinciper Jämförelsestörande poster är särskilda väsentliga poster som redovisas separat på grund av sin storlek eller frekvens, till exempel omstruk turerings kostnader, nedskrivningar, avyttringar och förvärvskost nader� Omstruktureringskostnader finns redovisade inom produktions- och projektkostnader, försäljnings- kostnader och administrationskostnader� Förvärvs- kostnader redovisas som administrationskostnader� Redovisningsprinciper Statliga bidrag Statliga bidrag redovisas då det föreligger rimlig säker- het att bidragen kommer att erhållas och koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidragen� Koncernens redovisning av statliga bidrag redovisas som Övriga rörelseintäkter � 2023 2022 Övriga rörelseintäkter 0 10 675 Produktions- och projektkostnader -7 553 -4 875 Försäljningsomkostnader -1 534 -3 493 Administrationskostnader -3 590 -4 452 Summa jämförelsestörande poster -12 676 -2 145 2023 2022 Övriga rörelseintäkter Personalrelaterat 1 000 625 Förändring av tilläggsköpeskilling 6 583 10 675 Vinst vid avyttring av materiella tillgångar 2 710 994 Summa övriga rörelseintäkter 10 294 12 294 Övriga rörelsekostnader Förlust vid avyttring av materiella tillgångar -6 -23 Övrigt -232 0 Summa övriga rörelsekostnader -239 -23 Gällande tilläggsköpeskilling hänvisas till not 28� 2023 2022 KPMG Revisionsuppdraget -1 883 -1 571 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 0 -873 Skatterådgivning 0 0 Övriga tjänster -734 -59 Summa -2 617 -2 503 PwC Revisionsuppdraget 0 -21 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 0 0 Skatterådgivning 0 -9 Övriga tjänster 0 0 Summa 0 -30 Revisionsuppdrag: Alpha Revision AS -54 -49 Herman Slater -53 -36 Kancelaria Biegłych Rewidentów “CDP” Sp� z o�o� -46 -37 MyAuditor Oy -17 -10 Summa -170 -132 Totalt -2 786 -2 665 Av 2023 års ersättningar har till revisionsföretaget KPMG AB, av- seende tjänster till koncernens svenska och danska bolag, utgått: revisionsuppdraget 1 883 tkr (2022: 1 571 tkr), övriga lagstadgade uppdrag 0 tkr (2022: 873 tkr), skatterådgivning 0 tkr (2022: 0 tkr) och övriga tjänster 734 tkr (2022: 59 tkr)� 2023 2022 Finansiella intäkter Ränteintäkter på banktillgodohavanden 3 727 955 Finansiella intäkter 3 727 955 Finansiella kostnader Räntekostnader på skulder till kreditinstitut -14 113 -4 972 Räntekostnader avseende leasing -1 538 -1 837 Övriga finansiella kostnader -2 421 -2 036 Finansiella kostnader -18 072 -8 846 Summa finansiella poster – netto -14 344 -7 891 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 75 KONCERNENS NOTER Inkomstskatten på resultatet skiljer sig från det teoretiska belopp som ska ha framkommit vid användning av vägd genomsnittlig skattesats för resultaten i de konsoliderade företagen enligt följande: Skatt på årets resultat 2023 2022 Aktuell skatt: Aktuell skatt på årets resultat -10 948 -17 971 Justeringar avseende tidigare år 151 1 312 Summa aktuell skatt -10 797 -16 659 Uppskjuten skatt: Uppkomst och återförande av temporära skillnader 1 272 -1 794 Summa uppskjuten skatt 1 272 -1 794 Inkomstskatt -9 525 -18 452 2023 2022 Resultat före skatt 56 030 94 603 Inkomstskatt beräknad enligt gällande skattesats för moderbolaget, 20,6% (2022: 20,6%) -11 542 -19 488 Skatteeffekter av: - Skattesats utländska -76 -112 - Ej skattepliktiga intäkter 1 667 2 238 - Ej avdragsgilla kostnader -561 -2 377 - Övrigt 836 -25 - Justeringar avseende tidigare år 151 1 312 Skattekostnad -9 525 -18 452 Effektiv skattesats, % 19,5 19,5 Förändring i uppskjutna skattefordringar och skatteskulder under året, som har redovisats i resultaträkningen, utan hänsyn tagen till kvittningar som gjorts inom samma skatterättsliga jurisdiktion, framgår nedan: Uppskjutna skatteintäkter och -kostnader 2023 2022 Uppskjuten skattekostnad avseende temporära skillnader 1 939 -2 074 Uppskjuten skatteintäkt avseende temporära skillnader -666 517 Summa uppskjuten skatt i resultaträkningen 1 272 -1 557 Uppskjutna skatteskulder Varumärke/ Obeskattade 2022 Byggnad Orderstock reserver Derivat Övrigt Summa Ingående redovisat värde -6 329 -22 454 -2 805 -72 -1 301 -32 961 Omklassificering -1 807 1 916 -77 0 -1 265 -1 233 Redovisat i resultaträkningen 312 215 272 72 -1 713 -842 Redovisat via eget kapital 0 -4 292 -346 0 -290 -4 928 Utgående redovisat värde -7 824 -24 615 -2 956 0 -4 569 -39 965 Varumärke/ Obeskattade 2023 Byggnad Orderstock reserver Derivat Övrigt Summa Ingående redovisat värde -7 824 -24 615 -2 956 0 -4 569 -39 965 Redovisat i resultaträkningen 313 2 244 695 0 -1 313 1 939 Redovisat via eget kapital 0 -2 860 -884 0 51 -3 693 Utgående redovisat värde -7 511 -25 230 -3 146 0 -5 832 -41 719 Uppskjutna skattefordringar 2022 Förlustavdrag Derivatinstrument Leasing m.m. Övrigt Summa Ingående redovisat värde 71 0 372 0 443 Redovisat i resultaträkningen -71 421 -221 388 517 Redovisat via eget kapital 0 0 0 0 0 Utgående redovisat värde 0 421 151 388 960 2023 Förlustavdrag Derivatinstrument Leasing m.m. Övrigt Summa Ingående redovisat värde 0 421 151 388 960 Redovisat i resultaträkningen 0 -421 -203 -42 -666 Redovisat via eget kapital 0 0 0 0 0 Utgående redovisat värde 0 0 -52 346 294 Not 9: Inkomstskatter Redovisningsprinciper Uppskjuten skatt Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas när det finns legal kvittningsrätt för aktuella skatteford- ringar och skatteskulder, de uppskjutna skatteford- ringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skat- tesubjekt och det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 76 KONCERNENS NOTER 2023 2022 Löner och andra ersättningar -208 140 -189 242 Sociala avgifter -63 302 -56 579 Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer -20 976 -23 739 Totalt -292 418 -269 560 Ersättningar och övriga Grundlön/ Sociala avgifter/ Rörlig Pensions- förmåner 2023 Styrelsearvode Särskild löneskatt ersättning Övriga förmåner kostnader Summa Ingalill Berglund, styrelseordförande -585 -184 0 0 0 -769 Carl-Mikael Lindholm, styrelseledamot -240 -76 0 0 0 -316 Johannes Nyberg, styrelseledamot -310 -97 0 0 0 -407 Vibecke Hverven, styrelseledamot -260 -82 0 0 0 -342 Thomas Widstrand, styrelseledamot -240 -75 0 0 0 -315 Mikael Andersson, styrelseledamot -260 -27 0 0 0 -287 Camilla Ekdahl, verkställande direktör -2 820 -1 208 -126 -176 -877 -5 207 Övriga ledande befattningshavare (3 personer) -4 644 -2 074 -455 -235 -1 451 -8 858 Summa -9 359 -3 822 -581 -411 -2 328 -16 501 Ersättningar och övriga Grundlön/ Sociala avgifter/ Rörlig Pensions- förmåner 2022 Styrelsearvode Särskild löneskatt ersättning Övriga förmåner kostnader Summa Ingalill Berglund, styrelseordförande -563 -177 0 0 0 -739 Carl-Mikael Lindholm, styrelseledamot -233 -74 0 0 0 -306 Johannes Nyberg, styrelseledamot -295 -93 0 0 0 -388 Vibecke Hverven, styrelseledamot -250 -79 0 0 0 -329 Thomas Widstrand, styrelseledamot -234 -73 0 0 0 -307 Mikael Andersson, styrelseledamot -252 -26 0 0 0 -278 Kenneth Lundahl, verkställande direktör tom 8/12 -2 892 -1 131 -817 -106 -779 -5 725 Camilla Ekdahl, tf verkställande direktör 1/9-7/12 och verkställande direktör från 8/12 -1 934 -1 037 -641 -125 -650 -4 387 Övriga ledande befattningshavare (3 personer) -4 465 -2 005 -1 090 -224 -1 371 -9 155 Summa -11 118 -4 694 -2 548 -454 -2 800 -21 614 Not 10: Anställda och kostnader Redovisningsprinciper Kortfristiga ersättningar Kortfristiga ersättningar redovisas som en kostnad och en skuld då det finns en legal eller informell förplik- telse att betala ut en ersättning� Kostnaden redovisas i takt med att tjänsterna utförs av de anställda� Pensionsförpliktelser Koncernen har endast avgiftsbestämda pensionspla- ner, se not 11� En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken Koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet� Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att be- tala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder� För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar Koncernen avgifter till offentligt eller privat administ- rerade pensionsförsäkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis� Koncernen har inga ytterligare betalningsför- pliktelser när avgifterna väl är betalda� Avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i årets resultat i den takt de intjänas genom att de anställda utfört tjänster åt företaget under en period� Förutbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minsk- ning av framtida betalningar kan komma Koncernen tillgodo� Se vidare not 11 � 2023 2022 Medelantal anställda med Medel Medel geografisk antal Varav antal Varav fördelning per land anställda kvinnor anställda kvinnor Sverige 332 34 357 39 Norge 9 0 7 0 Danmark 53 4 53 1 Storbritannien 13 0 11 0 Nederländerna 1 0 3 0 Polen 72 14 89 17 Finland 0 0 3 0 Tyskland 10 2 13 3 Totalt 490 54 536 60 2023 2022 Antal på Antal på balans- Varav balans- Varav dagen kvinnor dagen kvinnor Styrelseledamöter 18 4 16 4 Verkställande direktör 9 1 7 1 Totalt 27 5 23 5 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 77 KONCERNENS NOTER Villkor för koncernchef Om koncernchef sägs upp, utgår 12 månaders uppsägningstid� Om koncernchef däremot säger upp sig själv, utgår 6 månaders upp- sägningstid� Koncernchef har rätt att under uppsägnings tiden behålla sin fasta lön, Övriga förmåner anpassas under uppsäg- ningstiden utifrån behov och de arbetsuppgifter som ålägges kon- cernchef, innebärande bland annat att samtliga förmåner upphör om koncernchef arbetsbefrias� Om koncernchef under uppsäg- ningstiden erhåller annan anställning eller eljest har inkomst av tjänst, rörelse eller egen verksamhet, skall från koncernchef upp- sägningslön och avgångsvederlag göras avdrag för vad koncern- chef då förtjänar� Bolaget avsätter 30% av bruttolönen samt 25% av rörlig ersättning till en pensionsförsäkring enligt koncernchefs val av försäkringsbolag� Utestående pensionsförpliktelse till kon- cernchef finns i form av en direktpensionslösning om totalt 1 668 tkr (2022: 1 322 tkr)� Årsstämman beslutar om följande riktlinjer för ersättning till bolagets ledande befattningshavare Med ledande befattningshavare avses verkställande direktören och koncernledningen� Dessa riktlinjer ska tillämpas på ersätt- ningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna har antagits av årsstäm- man� Ersättningar som aktieägarna beslutar om på bolags- stämma faller utanför dessa riktlinjer� Således omfattas inte aktiebaserade incitamentsprogram till ledande befattnings- havare eller ersättning till styrelseledamöterna för styrelsearbete av dessa riktlinjer � Riktlinjernas bidrag till koncernens affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Bolagets affärsstrategi syftar i korthet till att stärka bolagets marknadsledande position som leverantör av högkvalitativa balkonglösningar vilka skräddarsys efter kundens specifika behov och krav� För mer information om bolagets affärsstrategi, se bolagets hemsida www�balcogroup�se� En framgångsrik im- plementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av dess långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att bolaget kan attrahera, motivera och behålla ledande befatt- ningshavare� Målsättningen med bolagets ersättning är att den ska vara konkurrenskraftig och samtidigt i linje med aktieägarnas intressen� Bolagets ersättningsformer ska tillsammans skapa en välbalanserad ersättning som återspeglar individuell kompetens, ansvar och prestation, på både kort och lång sikt, samt bolagets totala prestation� Beslutsprocess Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott vars uppgifter inkluderar att bereda ersättningsrelaterade frågor och förslag till styrelsen avseende ledande befattningshavare samt eventuella beslut om avsteg från riktlinjerna� Styrelsen ska utarbeta ett förslag till nya riktlinjer när behov av väsentlig förändring uppstår, dock minst vart fjärde år, och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman� Riktlinjerna ska gälla tills nya riktlinjer antagits av årsstämman� Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersätt- ningar till ledande befattningshavare, tillämpningen av rikt- linjerna för ersättning till de ledande befattningshavarna samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåerna i Balco� Ledande befattningshavare deltar inte i styrelsens behandling av och beslut om ersättningsrelaterade frågor i den mån de berörs av sådana frågor� Formerna för ersättning Ersättning till ledande befattningshavare kan utgöras av fast och rörlig lön samt pensionsersättning och övriga förmåner� Där- utöver kan bolagsstämman, oberoende av dessa riktlinjer, bland annat besluta om aktiebaserade ersättningar� Fast och rörlig lön Befattningshavarnas fasta årslön ska vara konkurrenskraftig och baseras på den individuella befattningshavarens kompetens, ansvar och prestation� Befattningshavarna ska utöver den fasta årslönen kunna erhålla rörlig ersättning� Sådan rörlig ersättning ska baseras på förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella och icke-finansiella. Den rörliga lönen kan vara kopplad direkt eller indirekt till uppnående av de finansiella mål som Balcos styrelse fastställer, vilka avser bland annat koncernens rörelse- resultat. De icke-finansiella kriterierna är bland annat kopplade till hållbarhet� Den rörliga lönen utbetalas i normalfallet baserat på prestation under tolv månader (kalenderåret) och baserat på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Den rörliga kontanta ersättningen är därmed kopplad till bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet� Kriterierna ska fastställas, följas upp och utvärderas årligen av styrelsen� För respektive ledande befattningshavare får den rör- liga ersättningen inte överstiga 50 procent av den fasta årslönen� Övriga förmåner och pension Koncernen erbjuder andra förmåner till ledande befattnings- havare i enlighet med lokal praxis� Sådana övriga förmåner kan exempelvis innefatta tjänstebil och företagshälsovård� Under en begränsad period kan i förekommande fall även tjänstebostad erbjudas� De ledande befattningshavarna ska vara berättigade till pen- sionsersättningar baserat på vad som är brukligt i det land där de är anställda� Pensionsåtaganden ska vara premiebestämda och tryggas genom premieinbetalningar till försäkringsbolag, med undantag för om individen i fråga omfattas av förmånsbestämd pension i enlighet med tillämpliga kollektivavtalsbestämmelser� Rörlig ersättning ska endast utgöra grund för pensionsförmåner om det följer av tillämpliga kollektivavtalsbestämmelser� För res- pektive ledande befattningshavare får pensioner inte överstiga 30 procent av den fasta årslönen i den mån inte högre avsättning följer av tillämplig kollektivavtalad pensionsplan� Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner, vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller lokal praxis, varvid dessa riktlinjers över- gripande ändamål ska tillgodoses� Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats ge- nom att uppgifter om de anställdas totala ersättning, ersättning- ens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa� Uppsägning och avgångsvederlag Anställningsavtal ingångna mellan bolaget och ledande befatt- ningshavare ska som huvudregel gälla tillsvidare� Om bolaget säger upp anställningen för en ledande befattningshavare får inte uppsägningstiden överstiga tolv månader� Avgångsvederlag ska enbart utgå vid uppsägning från bolagets sida och ska inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta årslönen under uppsägningstiden� Vid uppsägning från den ledande befattnings- havarens sida får uppsägningstiden inte överstiga sex månader och avgångsvederlag ska inte utgå vid den ledande befattnings- havarens egen uppsägning� Avvikelser från riktlinjerna Styrelsen ska ha rätt att tillfälligt frångå dessa riktlinjer helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft� Som angivits ovan ingår det i ersättnings- utskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättnings- frågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna� Antal Antal lösta Antal förfallna År teckningsoptioner teckningsoptioner teckningsoptioner Totalt Lösenpris Teckningsperiod 2020/2023 400 000 0 0 400 000 99,20 2023-12-16–2024-01-15 2021/2024 200 000 0 0 200 000 107,70 2024-05-25–2024-06-24 2022/2025 220 000 0 0 220 000 79,40 2025-09-01–2025-09-30 820 000 0 0 820 000 Långsiktiga incitamentsprogram Koncernen har ställt ut teckningsoptioner till anställda� De an- ställda har erlagt verkligt värde för optionerna, denna options- premie redovisas som övrigt tillskjutet eget kapital� Programmet har klassificerats som eget kapital reglerat då innehavaren endast kan erhålla aktier vid inlösen� Vid inlösen av optionerna kommer lösenpriset att redovisas mot eget kapital� Vid en extra bolagsstämma som hölls den 24 november 2020 beslutades om att införa ett nytt treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytter- ligare nyckelmedarbetare, totalt 25 medarbetare� Incitaments- programmet omfattar totalt högst 400 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier� Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under pro- grammets löptid förväntas uppgå till cirka 3 MSEK� Programmet innebär en maximal utspädning motsvarande cirka 1,8 procent av bolagets totala antal aktier� De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 104 000 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 1 178 320 SEK. Vid årsstämman som hölls den 25 maj 2021 beslutades om att införa ett treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 11 medarbetare� Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 200 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier� Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under programmets löptid förvän- tas uppgå till cirka 1,4 MSEK� Programmet innebär en maximal utspädning motsvarande cirka 0,9 procent av bolagets totala antal aktier� De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 74 332 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 721 764 SEK� Vid årsstämman som hölls den 24 maj 2022 beslutades om att införa ett treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 41 medarbetare� Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 220 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier� Balcos totala kostnad för incitaments- programmet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 1,6 MSEK� Programmet innebär en maximal utspädning motsva- rande cirka 1,0 procent av bolagets totala antal aktier� De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 55 000 tecknings- optioner uppgående till ett värde om totalt 280 700 SEK� Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland bolagets nyckelanställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta och talangfulla medarbetare, öka intressegemenskapen mellan nyckelmedarbetarnas och bolagets målsättning samt höja motivationen att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål. I syfte att uppmuntra till deltagande i programmet beslutades om att subventionera deltagarnas medverkan i programmet i form av ett bruttolönetillägg� Nivån på lönetillägget kommer maximalt att motsvara deltagares investerade bruttobelopp� I händelse av att styrelsen beslutar om sådan subvention till deltagarna kommer subventionen att utbetalas i samband med utnyttjande av teckningsoptionerna och bland annat förutsätta att deltagaren vid den tidpunkten fortfarande kvarstår i sin anställning i bolaget eller annan motsvarande anställning inom Balco-koncernen, samt innehar sina teckningsoptioner� Subven- tionen för vardera deltagare ska maximalt uppgå till ett belopp motsvarande erlagd premie för deltagarens vid tidpunkten för utbetalningstillfället innehavda teckningsoptioner � INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 78 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 79 De belopp som redovisats i resultaträkningen är följande: 2023 2022 Redovisning i resultaträkningen avseende: Kostnader för avgiftsbestämda pensionsplaner -15 351 -17 989 Resultaträkningen -15 351 -17 989 För tjänstemän i Sverige tryggas ITP 2-planens förmånsbestäm- da pensionsåtaganden för ålders- och familjepension genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 10 Redovisning av pensionsplanen ITP 2, som finansieras genom försäkring i Alecta, är detta en förmånsbe- stämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåren 2022 och 2023 har koncernen inte haft tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktel- ser, förvaltningstillgångar och kostnader vilket medfört att pla- nen inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan� Transaktioner med närstående Koncernens nyckelpersoner består av styrelse, verkställande direktör och koncernledning dels genom deras ägande i Balco och dels genom deras roll som ledande befattningshavare� I när- ståendekretsen ingår även bolagets största aktieägare Familjen Hamrin vilken representeras i styrelsen av Carl-Mikael Lindholm och Skandrenting som representeras i styrelsen av Johannes Nyberg� Transaktioner med närstående sker på marknads- mässiga grunder� Följande transaktioner har skett med närstående: Försäljning av varor och tjänster 2023 2022 Försäljning av varor 0 0 Försäljning av tjänster 0 0 Summa 0 0 Köp av varor och tjänster 2023 2022 Köp av varor 0 8 Köp av tjänster 0 0 Summa 0 8 Redovisningsprinciper Ersättningar vid uppsägning Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställds anställning sagts upp av Koncernen före normal pen- sionstidpunkt eller då en anställd accepterar frivillig avgång i utbyte mot sådana ersättningar� Koncernen redovisar ersättning vid uppsägning när den bevisligen är förpliktad att säga upp anställda enligt en detaljerad formell plan utan möjlighet till återkallande� I det fall Koncernen har lämnat ett erbju- dande för att uppmuntra till frivillig avgång, beräknas avgångsvederlaget baserat på det antal anställda som beräknas acceptera erbjudandet� Förmåner som för- faller mer än 12 månader efter rapportperiodens slut diskonteras till nuvärde � Not 11: Ersättningar till anställda efter avslutad anställning Not 12: Transaktioner med närstående Pensionsplanen ITP 2 som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan� Premien för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid� Förväntade avgifter nästa rapportperiod för ITP 2-försäkringar som är teck- nade i Alecta uppgår till 14 506 tkr (2022: 17 000 tkr)� Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknads- värdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och an- taganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19� Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 175 procent� Om Alectas kollektiva konsolideringsnivå under- stiger 125 procent eller överstiger 155 procent ska åtgärder vid- tas i syfte att skapa förutsättningar för att konsolideringsnivån återgår till normalintervallet� Vid låg konsolidering kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och ut ökning av befintliga förmåner. Vid hög konsolidering kan en åtgärd vara att införa premiereduktioner� Vid utgången av 2023 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 157 procent (2022: 172 procent)� Premierna till Alecta fastställs genom antaganden om ränta, livslängd, driftskostnader och avkastningsskatt och är beräk- nade så att betalning av konstant premie till pensionstidpunkten räcker för hela målförmånen, som baseras på den försäkrades nuvarande pensionsmedförande lön då ska vara intjänad� Det saknas ett fastställt regelverk för hur underskott som kan uppkomma ska hanteras, men i första hand ska förluster täckas av Alectas kollektiva konsolideringskapital, och leder således inte till ökade kostnader genom höjda avtalade premier� Det sak- nas även regelverk för hur eventuella överskott eller underskott ska fördelas vid avveckling av planen eller företags utträde ur planen� Koncernen har förutom ovan nämnda pensionsplan endast avgiftsbestämda pensionsplaner och kapitalförsäkringar � INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 80 Moderbolaget 2023-12-31 2022-12-31 Ingående anskaffningsvärde 702 459 683 197 Anskaffning 761 111 29 937 Omvärdering tilläggsköpeskilling -5 386 -10 675 Utgående redovisat värde 1 458 184 702 459 2023-12-31 2022-12-31 Organisation s- Antal Redovisat Antal Redovisat Namn nummer Säte Kapital andel,% aktier värde aktier värde Nordiska Balco AB 556325-3847 Växjö 100 1 548 176 567 910 1 548 176 567 910 - Balco Spolka� z o�o 5 961 747 062 Polen 100 Balco AB 556299-4482 Växjö 100 500 573 736 Balco AS 979 458 398 Norge 100 1 000 1 712 Balco Ltd 5 280 899 Storbritannien 100 1 0 Balco Balkonkonstruktionen GmbH HRB9039 Tyskland 100 - 1 354 Balco Balkonsystemen B�V 57 577 978 Nederländerna 100 200 173 Balco Altaner AS 59 222 401 Danmark 100 500 000 20 563 Balco Oy 2706308-7 Finland 100 2 50 0 482 Kronhjorten och Lodjuret Holding AB 559018-7489 Växjö 100 50 000 50 TBO-Haglinds AB 556363-9631 Arboga 100 1 000 119 556 - Arutex AB 556814-1575 Arboga 100 Stora Fasad AB 556376-2185 Västerås 100 1 000 27 982 1 000 28 408 RK Teknik i Gusum AB 556414-3955 Gusum 100 1 000 71 244 1 000 76 205 - Fastigheter i Gusum AB 556857-5236 Gusum 100 - Montage Partner i Sverige AB 559112-2170 Gusum 100 Söderåsens Mur- och Kakel AB 556584-9725 Kågeröd 80 800 29 937 800 29 937 NMT Montageteknik i Norden AB 559056-8415 Sundsvall 100 2 000 43 48 4 Summa 2 108 177 1 458 184 1 550 976 702 460 Under 2023 har en omstrukturering skett där Nordiska Balco AB har sålt sina andelar i Balco AB och TBO-Haglinds AB till Balco Group AB� Vidare har en utdelning gjorts av bolagets innehav i Kronhjorten och Lodjuret Holding AB, Balco AS, Balco ltd, Balco Balkonkonstruktionen GmbH, Balco Balkonsystemen B�V, Balco Altaner AS och Balco OY� Redovisningsprinciper Dotterföretag Förvärvsmetoden används för redovisning av Koncer- nens rörelseförvärv� Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av Koncernen� I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling� Not 13: Andelar i koncernföretag INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 81 Förvärv Balco Groups målsättning är att företaget främst ska växa orga- niskt genom egen kraft, men förvärv är också intressanta i det fall förvärven bidrar till att stärka Balcos konkurrenskraft eller kan påskynda etableringstakten på en marknad� Under året förvärvades NMT Montageteknik i Norden AB Transaktionskostnaderna för förvärven av NMT Montage- teknik i Norden AB uppgick till 735 tkr för finansiell och juridisk rådgivning, vilket redovisas som administrationskostnad och jämförelse störande post� NMT Montageteknik i Norden AB Den 2 mars 2023 ingick Balco avtal om förvärv av samtliga aktierna i NMT Montageteknik i Norden AB, ett företag i Sundsvall som erbjuder totalentreprenad med fokus på balkongrenovering i norra Sverige och är inriktat på renoveringssegmentet� NMT hade 11 anställda och omsatte cirka 49 MSEK under senaste verksamhetsåret� Balco betalade 42,8 MSEK kontant för aktierna vid tillträdet. Förvärvet har finansierats med befintliga likvida medel� Förvärvet stärker och kompletterar Balco Groups produkt- och kunderbjudande marknadsposition i norra Sverige� Mer information finns i pressmeddelande från den 2 mars 2023� Förvärvet slutfördes den 2 mars och NMT konsolideras från och med 1 mars 2023� Den upprättade förvärvskalkylen i årsredovisningen är fastställd� Balco Group förvärvar Riikku Group Oy Den 22 januari 2024 ingick Balco Group avtal om och slutförde förvärv av samtliga aktier i Riikku Group Oy, ett av Finlands ledande företag inom balkonginglasning� Förvärvet konsolideras från den 1 januari 2024 och väntas bidra positivt till vinst per aktie under helåret 2024� Genom förvärvet etablerar Balco Group en stark position på den finländska balkongmarknaden och stärker utbudet inom segmentet nybyggnation� Förvärvet stärker även Balco Groups marknadsposition i Norden i linje med koncernens långsiktiga strategi� Riikku Group Oy Riikku Group Oy grundades 2005 och är ett av Finlands två största balkonginglasningsföretag� Bolaget arbetar främst med nybyggnation men säljer även inom renoveringssegmentet� Riikkus huvudkontor ligger i Alavus, Finland och har säljkon- tor i flera finska städer samt dotterbolag i Sverige, Norge och Finland� Riikku-koncernen omsatte cirka 40 MEUR under 2023 med en rörelsemarginal som låg något lägre än Balco Groups� Riikku har en modern och välinvesterad produktionsanläggning på cirka 7 500 kvm i Alavus� Riikku och dess dotterbolag kommer fortsatt att drivas av nuvarande ledning med Joakim Petersen-Dyggve som vd� Köpeskillingen består av följande komponenter (MSEK) Kontant betalning 42,8 Förvärvade nettotillgångar -15,3 Goodwill 27,5 Följande tillgångar och skulder som ingick i förvärvet (MSEK) Likvida medel 6,1 Materiella anläggningstillgångar 1,6 Immateriella tillgångar 8,3 Fordringar 12,1 Skulder -10,2 Uppskjutna skatteskulder -2,6 Förvärvade nettotillgångar 15,3 Köpeskillingen uppgick till 42,8 MSEK� Förvärvet har från tillträ- det påverkat Koncernens ackumulerade nettoomsättning med 33 MSEK� Nettopåverkan efter förvärvskostnader på rörelse- resultatet (EBITA) hittills är 0,8 MSEK och på resultat efter skatt -2,5 MSEK� Detta förvärv skulle ha påverkat koncernens netto- omsättning med uppskattningsvis 45 MSEK, rörelseresultatet EBITA med cirka 1,2 MSEK samt resultat efter skatt med cirka -2 MSEK om det hade genomförts den 1 januari 2023� Förvärvs- analysen för NMT Montageteknik i Norden AB är fastställd� Goodwill som uppkommit i samband med förvärvet är hänför- lig till den kunskap som är upparbetad i det förvärvade bolaget samt till dess inarbetade och väletablerade marknadsposition och därmed bidrag till förväntad lönsamhet för Balco Group� De värden som allokerats till immateriella anläggningstill- gångar avser varumärke och orderstock� Dessa har värderats till det diskonterade värdet av framtida kassaflöden. Orderstocken skrivs av linjärt under 10 månader� Årets avskrivningar avseende immateriella anläggningstillgångar för förvärvet uppgår till 3,3 MSEK och årliga framtida beräknade avskrivningar till 0 MSEK� Köpeskillingen består av följande komponenter (MSEK) Kontant betalning 78,5 Nuvärdesberäknad framtida betalningar 39,2 Förvärvade nettotillgångar -117,7 Goodwill 0,0 Följande tillgångar och skulder som ingick i förvärvet (MSEK) Likvida medel 2,2 Materiella anläggningstillgångar 64,3 Immateriella tillgångar 104,6 Varulager 15,9 Fordringar 84,3 Skulder -133,8 Uppskjutna skatteskulder -19,8 Förvärvade nettotillgångar 117,7 Den avtalade köpeskillingen uppgår till 15 MEUR på kassa- och skuldfri basis� 3 MEUR betalas med nyemitterade aktier till Riikku Groups tidigare ägare. Resterande 12 MEUR finansieras med egen kassa och betalades till hälften vid tillträdet och hälften över kommande fyra år med en fjärdedel per år� Goodwill som uppkommit i samband med förvärvet är hänför- lig till den kunskap som är upparbetad i det förvärvade bolaget samt till dess inarbetade och väletablerade marknadsposition och därmed bidrag till förväntad lönsamhet för Balco Group� De värden som allokerats till immateriella anläggningstill- gångar avser varumärke och orderstock� Dessa har värderats till det diskonterade värdet av framtida kassaflöden. Orderstocken skrivs av linjärt under 12 månader� Den upprättade förvärvs- kalkylen i årsredovisningen är preliminär� Not 14: Förvärv INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 82 Redovisningsprinciper Goodwill Goodwill som uppstår vid rörelseförvärv värderas initialt som det belopp varmed den totala köpeskillingen, och verkligt värde för eventuellt innehav utan bestämmande inflytande, överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder� I syfte att testa nedskrivningsbehov, fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelseförvärv till kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter som förväntas bli gynnade av synergier från förvärvet� Varje enhet eller grupp av enheter som goodwill har fördelats till motsvarar den lägsta nivå i Koncernen på vilken good- willposten i fråga övervakas i den interna styrningen� Koncernens verksamhet är uppdelad i två olika segment, Renovering och Nybyggnation� Goodwill nedskrivnings- prövas årligen eller oftare om händelser eller ändringar i förhållanden indikerar en möjlig värdeminskning� Det redovisade värdet av goodwill jämförs med återvinnings- värdet, vilket är det högsta av nyttjandevärdet och det verkliga värdet minus försäljningskostnader� Eventuell nedskrivning redovisas omedelbart som en kostnad och återförs inte � Varumärken, Förvärvad orderstock, Patent och Licenser Separat förvärvade varumärken, orderstockar, patent och licenser redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuell nedskriv- ning� De skrivs av linjärt över bedömd nyttjandeperiod� Avskrivningar sker baserat på bedömd nyttjandeperiod enligt nedan och motsvarar den uppskattade tid de för- väntas generera kassaflöde. Koncernens varumärken har bedömts ha en obestämbar nyttjandeperiod� Nyttjande- perioden bedöms vara obestämbar då det är fråga om väl etablerade varumärken inom marknaden� Koncernen har för avsikt att behålla och utveckla dessa varumär- ken. Posten testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med eventuella nedskrivningar, se vidare Ned- skrivningar av icke-finansiella anläggningstillgångar. Patent �� 10 år Balanserade utvecklingsutgifter ��5 år Licenser ��4 år Orderstock ��1-3 år Nedskrivningar av icke-finansiella anläggningstillgångar Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod, goodwill och varumärke, skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov� Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång när- helst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart� En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde� Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nytt- jandevärde� Vid bedömning av nedskrivningsbehov grup- peras tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). Nedskrivningsprövningen av goodwill och varumärken sker fördelat per rörelsesegment � Not 15: Immateriella anläggningstillgångar Viktiga uppskattningar och bedömningar Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och varumärke Koncernen undersöker varje år om det finns indikation på nedskrivningsbehov för goodwill och varumärken, i enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs ovan� Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fastställts genom beräkning av nyttjandevärde� Ledningen bedömer verksamhet utifrån bolagets segment som sammanfaller med lägsta kassa gene- rerande enhet� Renovering och Nybyggnation har identifierats som huvudsakliga segment. Goodwill och varumärken övervakas av ledningen på rörelse- segments nivå sedan 2016� Nedan följer en sammanställ- ning av goodwill, fördelat på respektive rörelsesegment, samt en sammanställning av varumärke, fördelat på respektive rörelsesegment� Återvinningsbart belopp för en kassagenererande enhet (KGE) har fastställts baserat på beräkningar av nyttjandevärde� Dessa beräkningar utgår från uppskat- tade framtida kassaflöden före skatt baserade på finan- siella planer som godkänts av företagsledningen och som täcker en femårsperiod. Kassaflöden bortom femårs- perioden extrapoleras med hjälp av bedömd tillväxttakt enligt uppgift nedan� Tillväxttakten överstiger inte den långsiktiga tillväxttakten för balkongmarknaden där berörd KGE verkar� Väsentliga antaganden som använts för beräkningar av nyttjandevärden se tabell på sida 83� Känslighetsanalys goodwill Återvinningsvärdet överstiger de redovisade värdena för goodwill med god marginal� Inga rimligt möjliga förändringar av väsentliga antaganden skulle leda till ett nedskrivningsbehov� Något nedskrivningsbehov för goodwill och/eller varumärken har ej identifierats för något av åren . INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 83 I mmateriella anläggningstillgångar Balanserade Förvärvad utvecklings- 2022 Goodwill Varumärke orderstock Licenser utgifter Pågående Summa Ingående redovisat värde 447 977 103 262 853 4 005 0 1 738 557 835 Anskaffning 0 0 0 -37 0 7 238 7 201 Ökning genom rörelseförvärv 9 304 19 863 972 0 0 0 30 139 Omklassificering 0 0 0 1 481 0 -2 470 -989 Försäljning och utrangeringar 0 0 0 -3 680 0 0 -3 680 Valutakursdifferens anskaffningsvärden 547 887 0 242 0 17 1 693 Avskrivningar / nedskrivning 0 0 -1 043 -1 635 0 0 -2 678 Avskrivningar avyttringar 0 0 0 3 680 0 0 3 680 Valutakursdifferens avskrivningar 0 0 0 -122 0 0 -122 Utgående redovisat värde 457 827 124 012 782 3 933 0 6 523 593 078 Per 31 december 2022 Anskaffningsvärde 457 827 124 012 9 575 9 579 0 6 523 607 516 Ackumulerade avskrivningar 0 0 -8 792 -5 647 0 0 -14 439 Redovisat värde 457 827 124 012 783 3 933 0 6 523 593 078 Balanserade Förvärvad utvecklings- 2023 Goodwill Varumärke orderstock Licenser utgifter Pågående Summa Ingående redovisat värde 457 827 124 012 783 3 933 0 6 523 593 078 Anskaffning 0 0 0 420 0 5 216 5 637 Ökning genom rörelseförvärv 27 420 4 900 3 378 0 0 0 35 698 Omklassificering 0 0 0 684 8 289 -8 973 0 Försäljning och utrangeringar 0 0 0 0 0 0 0 Valutakursdifferens anskaffningsvärden -87 -56 0 42 0 20 -81 Avskrivningar / nedskrivning 0 0 -4 160 -1 805 -1 029 0 -6 994 Avskrivningar avyttringar 0 0 0 0 0 0 0 Valutakursdifferens avskrivningar 0 0 0 -5 0 0 -5 Utgående redovisat värde 485 160 128 856 0 3 270 7 260 2 787 627 332 Per 31 december 2023 Anskaffningsvärde 485 160 128 856 12 952 10 726 8 289 2 787 648 770 Ackumulerade avskrivningar 0 0 -12 952 -7 456 -1 029 0 -21 438 Redovisat värde 485 160 128 856 0 3 270 7 260 2 787 627 332 Avskrivningar på immateriella tillgångar fördelade per funktion 2023 2022 Produktions- och projektkostnader -6 069 -1 857 Försäljningskostnader -275 -253 Administrationskostnader -650 -568 Totalt -6 994 -2 678 Immateriella tillgångar fördelade per geografisk marknad 2023 2022 Sverige 607 507 573 110 Övriga Skandinavien 18 338 18 388 Övriga Europa 1 486 1 580 Totalt 627 332 593 078 Goodwill 2022 Renovering Ny bygg nation Summa Ingående redovisat värde 440 689 7 288 447 977 Valutakursdifferens anskaffningsvärden 536 11 547 Anskaffning 6 978 2 326 9 304 Utgående redovisat värde 448 202 9 625 457 827 2023 Renovering Ny bygg nation Summa Ingående redovisat värde 448 203 9 625 457 828 Valutakursdifferens anskaffningsvärden -86 -2 -88 Anskaffning 27 420 0 27 420 Utgående redovisat värde 475 537 9 623 485 160 Varumärken 2022 Renovering Nybyggnation Summa Ingående redovisat värde 94 848 8 414 103 262 Valutakursdifferens anskaffningsvärden 842 44 887 Anskaffning 14 897 4 966 19 863 Utgående redovisat värde 110 588 13 424 124 012 2023 Renovering Nybyggnation Summa Ingående redovisat värde 110 587 13 424 124 011 Valutakursdifferens anskaffningsvärden -52 -3 -55 Anskaffning 4 900 0 4 900 Utgående redovisat värde 115 435 13 421 128 856 2023 2022 Renovering Nybyggnation Renovering Nybyggnation EBITDA-marginal 10,40% 6,60% 12,90% 8,80% Årlig tillväxttakt 9,60% 10,90% 7,00% 7,00% Diskonteringsränta 10,95% 10,95% 9,87% 9,87% Långsiktig tillväxttakt 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 1) Budgeterad EBITDA-marginal 2) Genomsnittlig tillväxttakt över femårsprognosen; baserat på historiskt utfall och ledningens bedömning av marknadens utveckling� 3) Diskonteringsränta efter skatt används vid nuvärdeberäkning av uppskattade framtida kassaflöden. 4) Vägd genomsnittlig tillväxttakt använd för extrapolering av kassaflöden bortom budgetperioden. 1) 2) 3) 4) INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 84 Redovisningsprinciper Koncernens leasingavtal avser i allt väsentligt lokaler, maskiner och tekniska anläggningar samt bilar och övriga inventarier� Leasingavtalen redovisas som nyttjanderättstillgångar och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade till- gången finns tillgänglig för användning av koncernen. Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av skulden och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden� Nyttjanderättstillgångar skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd� Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasing- betalningar: • Fasta avgifter • Variabla leasingavgifter som beror på ett index • Belopp som förväntas betalas avseende restvärdes- garantier • Lösenpriset för en option att köpa om koncernen är rim- ligt säker på att utnyttja en sådan möjlighet� Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets im- plicita ränta eller den marginella låneräntan om den implicita räntan inte är känd� Den marginella låneräntan är räntan som den enskilda leasetagaren skulle få betala för att låna för att köpa en tillgång av liknande värde som nyttjanderätten i en liknande ekonomisk miljö med liknande villkor och säker- heter� Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffnings- värde och inkluderar: • Den initiala värderingen av leasingskulden� • Betalningar gjorda vid eller innan den tidpunkt då den leasade tillgången görs tillgänglig för leasetagaren� Leasingavgifter hänförliga till korttidsleasingavtal och leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde redovisas som en kostnad linjärt över leasing- perioden� Korttidsleasingavtal är avtal med en leasingperiod om 12 månader eller mindre och avser främst ställningshyra vid montage på byggarbetsplatser� Dessa redovisas som produktions- och projektkostnader� Leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde avser i allt väsentligt IT-utrustning och kontorsmaskiner som redovisas som administrationskostnader� Optioner att förlänga och säga upp avtal Optioner att förlänga och säga upp avtal finns inkluderade i ett antal av koncernens leasingavtal gällande byggnader och utrustning. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av tillgångarna som används i koncernens verksamhet� Den övervägande delen av optio nerna som ger möjlighet att förlänga och säga upp avtal kan endast utnytt- jas av koncernen och inte av leasegivarna� När leasingavtalets längd fastställs, beaktar ledningen all tillgänglig information som ger ett ekonomiskt incitament att utnyttja en förläng ningsoption, eller att inte utnyttja en option för att säga upp ett avtal� Möjligheter att förlänga ett avtal inkluderas endast i leasing- avtalets längd om det är rimligt säkert att avtalet förlängs (eller inte avslutas)� För leasingavtal som avser lagerlokaler, maskiner och inven- tarier är följande faktorer normalt mest väsentliga: • Om avtalen innehåller väsentliga avgifter för att säga upp avtalen (eller inte förlänga dem), bedömer koncernen i normalfallet att det är rimligt säkert att förlängning sker (eller att uppsägning inte sker)� • Om koncernen har förbättringsutgifter på annans fastig- het och förväntar sig att leasingavtalen har ett betydan- de åter stående värde är det vanligtvis rimligt säkert att avtalen förlängs (eller inte sägs upp)� • Annars beaktar koncernen andra faktorer, inklusive historisk leasing period, och de kostnader och avbrott i verksamheten som krävs för att ersätta den leasade tillgången� Majoriteten av förlängningsoptionerna som avser leasing av kontorslokaler och fordon har inte räknats med i lesing- skulden eftersom kon cernen kan ersätta tillgångarna utan väsentliga kostnader eller avbrott i verksamheten� Leasingperioden omprövas om en option utnyttjas (eller inte utnyttjas) eller om koncernen blir tvungen att utnyttja optionen (eller inte utnyttja den)� Bedömningen om det är rimligt säkert omprövas endast om det uppstår någon väsentlig händelse eller förändring i omständig heter som påverkar denna bedömning och förändringen är inom lease- tagarens kontroll� Not 16: Nyttjanderättstillgångar INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 85 Nyttjanderättstillgångar Maskiner och tekniska Bilar och övriga 2022 Lokaler anläggningar inventarier Summa Ingående redovisat värde 24 210 2 029 13 418 39 657 Nya kontrakt 68 107 701 11 839 80 646 Valutakursdifferens anskaffningsvärden 897 1 550 1 448 Avslutade kontrakt -13 771 -112 -840 -14 724 Avskrivningar -11 317 -1 157 -11 251 -23 725 Valutakursdifferens avskrivningar -662 -1 -299 -962 Utgående redovisat värde 67 463 1 460 13 418 82 340 Maskiner och tekniska Bilar och övriga 2023 Lokaler anläggningar inventarier Summa Ingående redovisat värde 67 462 1 461 13 418 82 340 Nya kontrakt 178 0 1 450 1 628 Valutakursdifferens anskaffningsvärden -185 -6 -42 -233 Avslutade kontrakt 4 750 332 1 883 6 965 Avskrivningar -12 076 -706 -7 622 -20 404 Valutakursdifferens avskrivningar 148 0 51 199 Utgående redovisat värde 60 278 1 081 9 136 70 495 Avskrivningar på nyttjande rätter fördelade per funktion 2023 2022 Produktions- och projektkostnader -12 251 -13 659 Försäljningskostnader -7 843 -9 340 Administrationskostnader -310 -726 Totalt -20 404 -23 725 2023 2022 Räntekostnader avseende leasing ingår i finansiella kostnader -1 538 -1 837 Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal -15 928 -18 194 Utgifter hänförliga till leasingavtal för vilka den underliggande tillgången är av lågt värde som inte är korttidsavtal -242 -88 Totala kassaflödet för leasingavtal var under året 23 235 tkr (2022: 25 924 tkr), varav 21 697 tkr (2022: 24 087 tkr) avsåg det operativa kassaflödet och 1 538 tkr (2022: 1 837 det finansiella kassaflödet. Nyttjanderätter fördelade per geografisk marknad 2023 2022 Sverige 65 701 75 016 Övriga Skandinavien 2 775 3 062 Övriga Europa 2 019 4 263 Totalt 70 495 82 340 Leasingskulder 2023-12-31 2022-12-31 Långfristiga 51 207 63 312 Kortfristiga 19 013 19 954 Totalt 70 220 83 266 Se not 28 Finansiella instrument för ytterligare information om leasingskuldernas förfallostruktur� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 86 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar fördelade per funktion 2023 2022 Produktions- och projektkostnader -15 122 -13 271 Försäljningskostnader -466 -501 Administrationskostnader -1 325 -1 826 Totalt -16 914 -15 597 Materiella anläggningstillgångar fördelade per geografisk marknad 2023-12-31 2022-12-31 Sverige 99 783 99 115 Övriga Skandinavien 124 343 Övriga Europa 62 022 59 330 Totalt 161 929 158 789 Not 17: Materiella anläggningstillgångar Redovisningsprinciper Varje del av en materiell anläggningstillgång med ett anskaffningsvärde som är betydande i förhållande till tillgångens sammanlagda anskaffningsvärde skrivs av separat� Inga avskrivningar görs på mark eller pågående projekt� Avskrivningar på övriga tillgångar, görs linjärt enligt följande: Byggnader �� 10-25 år Markanläggningar �� 25 år Byggnadsinventarier ��10 år Maskiner och andra tekniska anläggningar ��5-10 år Inventarier, verktyg och installationer �� 5 å r Materiella anläggningstillgångar redovisas som till- gång i balansräkningen när det på basis av tillgänglig information är sannolikt att den framtida ekono miska nyttan som är förknippad med innehavet tillfaller koncernen/företaget och att anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt� Materiella tillgångar redovisas till anskaffnings- värde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar� I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt utgifter direkt hänför bara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen� Det redovisade värdet för en materiell anlägg- ningstillgång exkluderas ur balansräkningen vid utrangering eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användningen� Resultatet från avytt ringen eller utrangeringen utgörs av försäljningspris och tillgångens redovisade värde med avdrag för direkta försäljningskostnader� Resul- tatet redovisas som övrig rörelseintäkt/kostnad � Maskiner och Inventarier, Byggnader andra tekniska verktyg och Pågående 2022 och mark anläggningar installationer nyanläggningar Summa Ingående redovisat värde 104 306 27 666 18 865 1 003 151 840 Anskaffning 1 010 79 1 511 14 339 16 938 Ökning genom rörelseförvärv 2 608 0 1 763 0 4 371 Omklassificeringar 1 586 5 854 2 465 -10 653 -749 Försäljning och utrangeringar 0 -13 785 -6 231 0 -20 016 Valutakursdifferens anskaffningsvärden 3 286 1 772 869 81 6 008 Avskrivningar / nedskrivning -3 719 -5 869 -6 009 0 -15 597 Avskrivningar avyttringar 0 13 550 6 208 0 19 758 Avskrivningar, genom rörelseförvärv -152 0 -1 337 0 -1 489 Valutakursdifferens avskrivningar -365 -1 272 -639 0 -2 276 Utgående redovisat värde 108 559 27 995 17 465 4 770 158 788 Per 31 december 2022 Anskaffningsvärde 129 803 86 468 52 610 4 770 273 651 Ackumulerade avskrivningar -21 243 -58 473 -35 146 0 -114 862 Redovisat värde 108 559 27 995 17 465 4 770 158 789 Maskiner och Inventarier, Byggnader andra tekniska verktyg och Pågående 2023 och mark anläggningar installationer nyanläggningar Summa Ingående redovisat värde 108 559 27 995 17 465 4 770 158 789 Anskaffning 345 5 031 1 482 5 926 12 784 Ökning genom rörelseförvärv 0 0 3 673 0 3 673 Omklassificeringar 19 3 795 3 527 -6 727 614 Försäljning och utrangeringar 0 -1 430 -352 0 -1 782 Valutakursdifferens anskaffningsvärden 4 146 1 459 698 112 6 414 Avskrivningar / nedskrivning -3 943 -7 059 -5 912 0 -16 914 Avskrivningar avyttringar 0 1 427 345 0 1 772 Avskrivningar, genom rörelseförvärv 0 0 -1 516 0 -1 516 Valutakursdifferens avskrivningar -496 -882 -526 0 -1 905 Utgående redovisat värde 108 631 30 334 18 883 4 081 161 929 Per 31 december 2023 Anskaffningsvärde 134 314 95 322 62 595 4 081 296 310 Ackumulerade avskrivningar -25 683 -64 988 -43 711 0 -134 382 Redovisat värde 108 631 30 334 18 883 4 081 161 929 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 87 Redovisningsprinciper Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffnings- värdet och nettoförsäljningsvärdet� Anskaffnings- värdet fastställs med användning av först-in- först ut-metoden (FIFU)� Därvid har inkuransrisk beaktats� Redovisningsprinciper Kundfordringar förfaller generellt till betalning inom 30 dagar och samtliga kundfordringar har därför klassificerats som omsättningstillgångar. Kundfordringar redovisas initialt till transaktions- priset� Koncernen innehar kundfordringarna i syftet att insamla avtalsenliga kassaflöden och värderar dem därför vid efterföljande redovis- ningstidpunkter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden� Avsättning respektive återföring av reserver för osäkra fordringar ingår i posten projekt- och produktionskostnader i resultaträkningen � Not 18: Varulager Not 19: Kundfordringar Viktiga uppskattningar och bedömningar Förlustreserven avseende finansiella tillgångar är baserad på antaganden om risk för fallissemang (t. ex. beroende på att finansiella svårigheter uppstår hos kunder såsom till exempel konkurs, eller finan- siell rekonstruktion) och förväntade förlustnivåer� Koncernen gör egna bedömningar för antaganden och val av indata till beräkningen av nedskrivningen� Dessa baseras på historik, kända marknadsförutsättningar och framåtblickande beräkningar vid slutet av varje rapporteringsperiod� Förfallna kundfordringar inkluderar både kundford- ringar som är relaterade till pågående och avslutade projekt� Försenade betalningar kan vara relaterade till projektets genomförande, vilket innebär att förfallna kundfordringar varierar över tid� Koncernen arbetar även med kreditförsäkringar och olika former av säkerheter från beställare, för att minska risken i kundfordringarna � 2023-12-31 2022-12-31 Råvaror och förnödenheter 51 492 58 446 Summa 51 492 58 446 Posten produktions- och projektkostnader innehåller kostnads- förda utgifter för varulagret uppgående till 31 230 tkr (2022; 51 085 tkr)� Övriga resultaträkningsposter innehåller kostnads- förda ut gifter för varulager uppgående till 0 tkr (2022; 0 tkr)� Varulagret i koncernen har under perioden skrivits ned med 893 tkr (2022; 867 tkr)� 2023-12-31 2022-12-31 Kundfordringar 140 570 178 645 Minus: reservering för osäkra fordringar -2 596 -3 850 Kundfordringar – netto 137 974 174 795 Åldersanalysen av dessa kundfordringar framgår nedan: 2023-12-31 Tkr % Ej förfallen 83 722 61% 1-30 dagar 32 026 23% 31-60 dagar 5 289 4% > 60 dagar 16 937 12% Summa kundfordringar 137 974 100% 2022-12-31 Tkr % Ej förfallen 138 149 79% 1-30 dagar 22 322 13% 31-60 dagar 4 337 2% > 60 dagar 9 988 6% Summa kundfordringar 174 795 100% Förändringar i reserven för osäkra kundfordringar är som följer: 2023-12-31 2022-12-31 Ingående redovisat värde -3 850 -2 791 Reservering för osäkra fordringar -554 -1 865 Fordringar som har skrivits bort under året som ej indrivningsbara 9 805 Återförda outnyttjade belopp 1 798 0 Utgående redovisat värde -2 596 -3 850 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 88 2023-12-31 2022-12-31 Avtalstillgångar 177 147 111 941 Avtalsskulder -49 951 -124 895 Netto 127 196 -12 954 Utgående orderstock per 31 december 2023 var 1 074 MSEK (2022: 1 275 MSEK)� En genomsnittlig projekttid från det att kun- den er hållit bygglov är 3-12 månader� Tiden fram till att kunden erhåller bygglov varierar för varje projekt� Av beställaren innehållna belopp uppgick till 0 tkr (2022: 0 tkr)� Ackumulerade Nettobelopp i balansräkningen 2022 uppdragsutgifter Avgår fakturerade belopp Fullgörande Kostnader för pågående uppdrag Ingående redovisat värde 1 532 312 -1 482 100 18 411 68 623 Årets tillkommande avtal 561 376 -652 651 28 564 -62 711 Årets avslutade avtal -752 367 764 676 -31 175 -18 866 Utgående redovisat värde 1 341 321 -1 370 075 15 800 -12 954 Ackumulerade Nettobelopp i balansräkningen 2023 uppdragsutgifter Avgår fakturerade belopp Fullgörande Kostnader för pågående uppdrag Ingående redovisat värde 1 341 321 -1 370 075 15 800 -12 954 Årets tillkommande avtal 834 508 -703 703 6 325 137 130 Årets avslutade avtal -796 909 824 960 -25 031 3 020 Utgående redovisat värde 1 378 920 -1 248 818 -2 906 127 196 Redovisningsprinciper I samband med entreprenaduppdragen (se not Intäkts- redovisning) ådrar sig Koncernen poster i balans- räkningen relaterade till status i förhållandet mellan utfört arbete och erhållen ersättning från kund� I balansräkningen redovisar Koncernen ställningen för varje avtal netto, som endera en tillgång eller en skuld� Ett avtal utgör en tillgång när upparbetade intäkter (efter avdrag för redovisade förluster) överstiger fakturerade belopp och redovisas i posten Avtalstillgångar i balans- räkningen� Koncernen redovisar en skuld när motsatt för- hållande föreligger och redovisas i posten Avtals skulder i balansräkningen� Not 20: Avtalstillgångar och avtalsskulder Not 21: Övriga fordringar Not 22: Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 23: Likvida medel Viktiga uppskattningar och bedömningar Kundfordringar och avtalstillgångar Förlustreserven avseende finansiella tillgångar är baserad på antaganden om risk för fallissemang (t� ex� beroende på att finansiella svårigheter uppstår hos kunder såsom till exempel konkurs, eller finansiell rekon- struktion) och förväntade förlustnivåer� Koncernen gör egna bedömningar för antaganden och val av indata till beräkningen av nedskrivningen� Dessa baseras på histo- rik, kända marknads förutsättningar och framåtblickande beräkningar vid slutet av varje rapporteringsperiod� Avtalsreserv Koncernen prövar kontinuerligt värdet av reserver i relation till beräknat behov� Reservering görs utifrån historisk statistik över felaktiga produkter och utförda entreprenader� Avtalsreserven utgjorde 0,5 procent av nettoomsätt- ningen per den 31 december 2023 (2022: 0,5 procent) och redovisas under Avtalstillgångar Likvida medel består i sin helhet av banktillgodohavanden� Koncernen tillämpar en cash pool-lösning för att i första hand hantera variationer i betalningsflöden inom koncernen. Moderbolaget står som ensam avtalspart mot banken� 2023-12-31 2022-12-31 Momsfordran 1 495 4 556 Momsdeposition 1 120 1 515 Övrigt 6 022 22 283 Totalt 8 637 28 354 2023-12-31 2022-12-31 Förutbetalda fakturor 9 307 11 672 Deposition för lokaler 2 581 443 Övrigt 1 860 510 Totalt 13 748 12 625 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 89 Redovisningsprinciper Resultat per aktie före utspädning Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att dividera: • Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktie- ägare • med ett vägt genomsnittligt antal utestående stam- aktier under perioden� Resultat per aktie efter utspädning För beräkning av resultat per aktie efter utspädning jus- teras beloppen som använts för beräkning av resultat per aktie före utspädning genom att beakta: • det vägda genomsnittet av de ytterligare stamaktier som skulle ha varit utestående vid en konvertering av samtliga potentiella stamaktier� Aktiekapital Stamaktier klassificeras som eget kapital. Not 24: Eget kapital Not 25: Övriga skulder Not 26: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2023-12-31 2022-12-31 Personalskatter 5 212 7 547 Momsskuld 8 517 20 748 Övrigt 14 788 6 611 Totalt 28 517 34 906 2023-12-31 2022-12-31 Personalskulder 46 487 50 739 Övrigt 14 917 10 404 Totalt 61 404 61 143 Belopp i SEK 2023 2022 Resultat per aktie före utspädning 2,12 3,48 Resultat per aktie efter utspädning 2,12 3,44 Aktiekapital Per den sista december 2023 uppgick antalet aktier i Balco till 21 909 348� Balco har ett aktieslag och varje aktie har samma röstvärde och ger samma rätt till utdel- ning� En aktie har ett kvotvärde om 6,0002 kronor och aktiekapitalet uppgår därmed till 131 461 248 kronor� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 90 2023-12-31 2022-12-31 Långfristig Skulder till kreditinstitut 174 200 72 636 Skulder avseende leasingskulder 51 207 63 312 Summa långfristig upplåning 225 407 135 948 Kortfristig Skulder till kreditinstitut 0 795 Skulder avseende leasingskulder 19 013 19 954 Summa kortfristig upplåning 19 013 20 749 Summa upplåning 244 420 156 697 Redovisat värde Upplåning från kreditinstitut 2023-12-31 Förfallodag Danske bank 174 200 2026-10-12 Summa upplåning från kreditinstitut 174 200 Redovisat värde Upplåning från kreditinstitut 2022-12-31 Förfallodag Danske bank 72 326 2024-10-12 AGCO Finance 1 105 2027-06-30 Summa upplåning från kreditinstitut 73 431 Skulder till kreditinstitut Koncernens upplåning är i SEK och PLN och består av en revolving credit facility från Danske Bank på totalt 510 MSEK� Kreditens förfallodatum är den 12 oktober 2026� Räntan för lånen sätts utefter tillämpad marginal med påverkan för utvecklingen av marknadsräntan med tre månaders räntebindning, i enlighet med gällande bankavtal� Det verkliga värdet på upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig� Krediter Checkräkningskredit finns i svenska kronor. Outnyttjade checkräkningskrediter uppgår till 71 554 tkr (2022: 75 000 tkr)� Skulder avseende leasing Leasingskulder är effektivt säkerställda, eftersom rättigheterna till den leasade tillgången återgår till leasegivaren i händelse av utebliven betalning� Covenanter Koncernen uppfyller under 2023 alla sina åtaganden enligt gällande covenanter gentemot banken. Det finns två covenanter, vilka mäts och rapporteras kvartalsvis: • Räntetäckningsgrad (Justerad EBITDA i relation till betald ränta) • Nettoskuld i relation till justerad EBITDA Förändring i skuldsättning Ej kassaflödespåverkande transaktioner Ackumulerad Leasing- 2023-01-01 Kassaflöde Förvärv ränta Valutaeffekt kontrakt 2023-12-31 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 795 -795 0 0 0 0 0 Långfristiga skulder till kreditinstitut 72 636 100 000 0 0 1 564 0 174 200 Övriga långfristiga skulder 18 392 0 -17 013 0 0 0 1 379 Leasingskulder 83 266 -23 235 0 1 538 -34 8 686 70 220 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 175 089 75 970 -17 013 1 538 1 530 8 686 245 799 Ej kassaflödespåverkande transaktioner Ackumulerad Leasing- 2022-01-01 Kassaflöde Förvärv ränta Valutaeffekt kontrakt 2022-12-31 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 380 415 0 0 0 0 795 Långfristiga skulder till kreditinstitut 171 727 -99 675 0 0 584 0 72 636 Övriga långfristiga skulder 28 331 736 -10 675 0 0 0 18 392 Leasingskulder 42 392 -25 924 0 1 845 460 64 493 83 266 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 242 830 -124 448 -10 675 1 845 1 044 64 493 175 089 Redovisningsprinciper Upplåning Skulder till kreditinstitut redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader� Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaff- ningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalnings- beloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låne perioden, med tillämpning av effektivränte- metoden� Upplåning tas bort från balansräkningen när för- pliktelserna har reglerats, annullerats eller på annat sätt upphört� Skillnaden mellan det redovisade värdet för en finansiell skuld (eller del av en finansiell skuld) som utsläckts eller överförts till en annan part och den ersättning som erlagts, inklusive överförda tillgångar som inte är kontanter eller påtagna skulder, redovisas i resultatet� Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte Koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone 12 månader efter rap- portperiodens slut � Not 27: Räntebärande skulder INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 91 Redovisningsprinciper Klassificering Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar och skulder i följande kategorier: • Finansiella tillgångar och skulder som redovisas till verk- ligt värde via resultaträkningen, och • Finansiella tillgångar och skulder som redovisas till upp- lupet anskaffningsvärde Klassificeringen av investeringar i skuldinstrument beror på Koncernens affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar och de avtalsenliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. Koncernen omklassificerar skuldinstrument endast i de fall då koncernens affärsmodell för instrumenten ändras. Redovisning och borttagande från balansräkningen Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången� Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från in- strumentet har löpt ut eller har överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknip- pade med äganderätten� Finansiella skulder tas bort från rapporten över finansiell ställning när förpliktelserna har reglerats, annullerats eller på annat sätt upphört� Skillnaden mellan det redovisade värdet för en finansiell skuld som utsläckts eller överförts till en an- nan part och den ersättning som erlagts, inklusive överförda tillgångar som inte är kontanter eller påtagna skulder, redo- visas i rapporten över totalresultat� Koncernen bokar också bort en finansiell skuld när de avtalsenliga villkoren modifieras och kassaflödena från den modifierade skulden är väsentligt annorlunda. I det fallet redovisas en ny finansiell skuld till verkligt värde baserat på de modifierade villkoren. Vinsten eller förlusten beräknas som skillnaden mellan de ursprungliga avtalsenliga kassa- flödena och de modifierade kassaflödena diskonterade till den ursprungliga effektiva räntan . Värdering Finansiella tillgångar värderas initialt till verkligt värde plus, i de fall tillgången inte redovisas till verkligt värde via resultat- räkningen, transaktionskostnader direkt hänförliga till köpet� Transaktionskostnader direkt hänförliga till finansiella till- gångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen kostnadsförs direkt i resultaträkningen� Investeringar i skuldinstrument (kundfordringar och övriga långfristiga fordringar) Efterföljande värdering beror på Koncernens affärsmodell för hantering av tillgången och vilket slag av kassaflöden tillgången ger upphov till. Koncernen klassificerar sina inves- teringar i skuldinstrument som i värderingskategori upplupet anskaffningsvärde� • Upplupet anskaffningsvärde: Tillgångar som innehas med syfte att inkassera avtalsenliga kassaflöden och där dessa kassaflöden enbart består av kapitalbelopp och ränta, redovisas till upplupet anskaffningsvärde� Ränteintäkter från sådana finansiella tillgångar redovisas som finansiella intäkter genom tillämpning av effektiv- räntemetoden� Vinster och förluster som uppstår vid bortbokning från balansräkningen redovisas direkt i resultatet inom övriga vinster och förluster tillsammans med valutakursresultatet� • Verkligt värde via resultaträkningen: Tillgångar som inte uppfyller kraven för att redovisas till upplupet anskaff- ningsvärde värderas till verkligt värde via resultaträk- ningen� En vinst eller förlust för ett skuldinstrument som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen under posten produktions- och projektkostnader och som inte ingår i ett säkringsförhållande redovisas netto i resultat- räkningen i den period vinsten eller förlusten uppkommer. Nedskrivningar av finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde Koncernen värderar de framtida förväntade kreditförluster- na relaterade till investeringar i skuldinstrument redovisade till upplupet anskaffningsvärde baserat på framåtriktad information� Koncernen tillämpar den förenklade metoden för beräkning av förväntade kreditförluster� Metoden innebär att reserven för förväntade förluster under fordrans hela löptid används som utgångspunkt för kundfordringar och avtalstillgångar . Kvittning av finansiella instrument Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i rapporten över finansiell ställning, endast när det finns en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och en avsikt att reglera dem med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden� Derivatinstrument Derivatinstrument innehas endast för ekonomisk säkring av risker och inte i spekulativt syfte� Koncernen tillämpar inte säkringsredovisning. Derivatinstrument klassificeras som att de innehas för handel och värderas till verkligt värde via resultaträkningen� Derivatinstrument redovisas i balansräkningen på affärs- dagen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande omvärderingar� Det verkliga värdet på ett de- rivatinstrument klassificeras som anläggningstillgång eller långfristig skuld när den säkrade postens återstående löptid är längre än 12 månader och som omsättningstillgång eller kortfristig skuld när den säkrade postens återstående löptid understiger 12 månader� Leverantörsskulder Leverantörsskulder avser förpliktelser att betala för varor och tjänster som har förvärvats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder klassificeras som kortfristiga skulder om de förfaller inom ett år� Om inte, redovisas de som långfristiga skulder� Leverantörsskulder redovisas till nominellt belopp� Redovisat värde för leve- rantörsskulder förutsätts motsvara dess verkliga värde, eftersom denna post är kortfristig till sin natur� Villkorad köpeskilling Finansiella skulder värderas till verkligt värde via resultat- räkningen om de är en villkorad köpeskilling på vilken IFRS 3 appliceras, innehav för handel eller om den initialt identifie- ras som en skuld till verkligt värde via resultaträkningen � Not 28: Finansiella instrument INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 92 Finansiella instrument Mindre än Mellan 3 månader Mellan Mellan Per 31 december 2023 3 månader och 1 år 1 och 2 år 2 och 5 år Mer än 5 år Upplåning (exkl� skulder avseende leasingskulder) 2 471 7 414 19 771 183 698 1 0 Skulder avseende leasingskulder 4 836 14 507 10 299 22 154 27 218 Villkorad köpeskilling 0 7 800 0 0 0 Derivatinstrument 0 0 0 0 0 Leverantörsskulder och andra skulder 91 043 0 0 0 0 Summa 98 350 29 721 30 070 205 852 27 218 1) Förfaller 2026-10-12 Mindre än Mellan 3 månader Mellan Mellan Per 31 december 2022 3 månader och 1 år 1 och 2 år 2 och 5 år Mer än 5 år Upplåning (exkl� skulder avseende leasingskulder) 931 3 589 85 201 0 0 Skulder avseende leasingskulder 5 078 15 234 12 496 23 363 34 023 Villkorad köpeskilling 0 0 17 668 0 0 Derivatinstrument 0 3 247 0 0 0 Leverantörsskulder och andra skulder 122 758 0 0 0 0 Summa 128 767 22 070 115 365 23 363 34 023 2) Förfaller 2024-10-12 med option till förlängning 1-2 år 2 2023-12-31 2022-12-31 Total upplåning 244 420 156 697 Varav skulder till kreditinstitut 174 200 73 431 Varav leasingskulder 70 220 83 266 Avgår: likvida medel -2 805 -51 865 Avgår: leasingskulder -70 220 -83 266 Extern låneskuld 171 395 21 566 Justerad EBITDA 127 362 146 638 Leasingavskrivningar -20 247 -23 431 EBITDA exklusive leasing 107 115 123 207 Extern låneskuld/EBITDA 1,60 0,18 Villkorade köpeskillingar I samband med förvärv avtalar Balco ibland om villkorade till- läggsköpeskillingar� I balansräkningen per den 31 december 2023 finns upptaget villkorade tilläggsköpeskillingar uppgående till 7,8 (17,7) MSEK� Dessa är villkorade av att de förvärvade bolagen uppnår en viss resultattillväxt över tid� Den i balansräkningen upptagna skulden för vill korade tilläggsköpeskillingar speglar ledningens bästa bedömning om utfall� I det fall bolagen utvecklas bättre eller sämre än ledningens bedöm ning så kommer mellanskillnaden att redovisas i resultat- räkningen� 2023-12-31 2022-12-31 Ingående redovisat värde 17 668 28 343 Omvärdering via resultaträkningen 214 592 Utbetalda villkorade köpeskillingar -4 482 0 Återförda via resultaträkningen -5 600 -11 268 Utgående redovisat värde 7 800 17 668 Detta innebär att värderingen till verkligt värde i allt väsentligt bygger på icke observerbar indata (Nivå 3 enligt definition i IFRS 13)� Totala utestående tilläggsköpeskillingar per den 31 december 2023 uppgår till 7,8 (17,7) MSEK, varav 7,8 (17,7) MSEK är villkorade tilläggsköpeskillingar� Skuld för tilläggsköpeskillingarna är i SEK� De skuldförda tilläggsköpeskillingarna förfaller till betalning under 2024� Hantering av kapital Koncernen bedömer kapitalet på basis av justerat rörelse- resultat exklusive avskrivningar (EBITDA), med kapital begränsat till extern finansiering, Nettoskuld i relation till EBITDA. Detta nyckeltal beräknas som EBITDA i relation till Koncernens externa låneskuld. Extern låneskuld definieras som kortfristig upplåning och långfristig upplåning med avdrag för likvida medel och exklu- sive skulder avseende leasingskulder� Räntebärande nettoskuld ska inte överstiga 2,5 gånger rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA), annat än tillfälligt� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 93 Följande tabell visar koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2022 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Derivatinstrument som innehas för handel - Valutaderivat 0 1 443 0 1 443 Summa tillgångar 0 1 443 0 1 443 Skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet Övriga långfristiga skulder 0 0 18 392 18 392 Derivatinstrument som innehas för handel - Valutaderivat 0 3 247 0 3 247 Summa skulder 0 3 247 18 392 21 639 Beräkning av verkligt värde Tabellen till vänster visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: • Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1)� • Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs� som prisnoteringar) eller indirekt (dvs� härledda från prisnoteringar) (nivå 2)� • Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observer- bara marknadsdata (dvs� ej observerbara data) (nivå 3)� Det har inte skett några överföringar mellan värderingsmodell nivå 1 och värderingsmodellnivå 2 under något av åren� Finansiella instrument i nivå 1 Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på balansdagen� En marknad betraktas som aktiv om noterade priser från en börs, mäklare, industrigrupp, prissättningstjänst eller övervaknings- myndighet finns lätt och regelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga och regelbundet förekommande mark- nadstransaktioner på armlängds avstånd� Koncernen innehar inga finansiella instrument som klassificeras i nivå 1. Finansiella instrument i nivå 2 Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad (till exempel OTC-derivat) fastställs med hjälp av värderingstekniker� Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig medan företagsspecifik information används i så liten utsträckning som möjligt� Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värdevärderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2� I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på obser- verbar marknadsinformation klassificeras det berörda instrument i nivå 3� Specifika värderingstekniker som används för att värdera finansiella instrument inkluderar: • Noterade marknadspriser eller mäklarnoteringar för liknande instrument� • Verkligt värde för ränteswappar beräknas som nuvärdet av bedömda framtida kassaflöden baserat på observerbara avkastningskurvor� • Verkligt värde för valutaterminskontrakt fastställs genom användning av kurser för valutaterminer på balansdagen, där det resulterande värdet diskonteras till nuvärde� • Andra tekniker, såsom beräkning av diskonterade kassaflöden, används för att fastställa verkligt värde för resterande finan- siella instrument� Finansiella instrument i nivå 3 Koncernens skulder för villkorade tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv värderas till verkligt värde� Dessa poster redovisas till verkligt värde i balansräkningen med värdeändringar redovisade i resultatet � Valutaterminskontrakt Det nominella beloppet för utestående valutaterminer uppgick per 31 december 2023 till 0 tkr (2022: 125 500 tkr)� Valutatermins- kontrakt som inte matchas av projektens och övrig verksamhets löpande valutaexponering redovisas som valutakursvinster eller -förluster hänförligt till Produktions- och projektkostnader � Följande tabell visar koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Derivatinstrument som innehas för handel - Valutaderivat 0 0 0 0 Summa tillgångar 0 0 0 0 Skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet Övriga långfristiga skulder 0 1 379 0 1 379 Derivatinstrument som innehas för handel - Valutaderivat 0 0 0 0 Summa skulder 0 1 379 0 1 379 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 94 Finansiella riskfaktorer Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finan siella risker: marknadsrisk (omfattande valutarisk, ränterisk i verkligt värde, ränterisk i kassaflödet och prisrisk), kreditrisk och likviditetsrisk� Koncernens övergripande riskhan- teringspolicy fokuserar på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynn- samma effekter på Koncernens finansiella resultat. Koncernen använder derivatinstrument för att säkra viss riskexponering� Säkringsredovisning tillämpas ej under 2022 eller 2023� Riskhanteringen sköts av en central ekonomiavdelning enligt policyer som fastställts av styrelsen� Ekonomiavdelningen iden- tifierar, utvärderar och säkrar finansiella risker i nära samarbete med Koncernens operativa enheter� Styrelsen upprättar skrift- liga policyer såväl för den övergripande riskhanteringen som för specifika områden, såsom valutarisk, ränterisk, kreditrisk, användning av derivatinstrument och finansiella instrument som inte är derivat samt placering av överlikviditet� Valutarisk Koncernen verkar internationellt och utsätts för valutarisker som uppstår från olika valutaexponeringar, framför allt avseende norska kronor (NOK), euro (EUR) och danska kronor (DKK) samt till mindre del brittiska pund (GBP) och polska zloty (PLN)� Valuta- risk uppstår genom framtida affärstransaktioner, redovisade tillgångar och skulder samt nettoinvesteringar i utlandsverk- samheter� Styrelsen har infört en policy som innebär att den valuta- risk som uppkommer från framtida affärstransaktioner och redovisade tillgångar och skulder, hanteras genom att koncern- företagen använder terminskontrakt� Valutarisker uppstår när framtida affärstransaktioner eller redovisade tillgångar eller skulder uttrycks i en valuta som inte är enhetens funktionella valuta� Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 5 öre (5 procent) i förhållande till den norska kronan med alla andra variabler konstanta, skulle årets resultat för räkenskapsåret ha varit 340 tkr (2022: 3 375 tkr) högre/lägre, till största delen som en följd av vinster/förluster vid omräkning av kundfordringar och leverantörsskulder i NOK, finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen� Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 50 öre (5 procent) i förhållande till euron, med alla andra variabler konstanta, skulle årets resultat för räkenskapsåret ha varit 190 tkr (2022: 1 035 tkr) lägre/högre, till största delen som en följd av vinster/förluster vid omräkning av kundfordringar och leve- rantörsskulder i EUR, finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen� Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 5 öre (4 procent) i förhållande till den danska kronan med alla andra variabler konstanta, skulle årets resultat för räkenskapsåret ha varit 801 tkr (2022: 187 tkr) högre/lägre, till största delen som en följd av vinster/förluster vid omräkning av kundfordringar och leverantörsskulder i DKK, finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen� Eget kapital påverkas i motsvarande grad� Ränterisk avseende kassaflöden och verkliga värden Koncernens ränterisk uppstår genom långfristig upplåning� Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter Koncernen för ränterisk avseende kassaflöde vilken delvis neutraliseras av kassamedel med rörlig ränta� Vid utgången av 2023 bestod Kon- cernens upplåning av krediter i svenska kronor och polska zloty, som löper med rörlig ränta� Om räntorna på upplåning per den 31 december 2023 varit 100 baspunkter (1,0 procent) högre/lägre med alla andra variabler konstanta, hade årets resultat för räkenskapsåret varit 1 000 tkr (2022: -395 tkr) lägre/högre, huvudsakligen som en effekt av högre/lägre räntekostnader för upplåning med rörlig ränta� Eget kapital påverkas i motsvarande grad� Kreditrisk Koncernen har fastställda riktlinjer för att säkra att försäljning sker till kunder med lämplig kreditbakgrund� Inför varje projekt görs en kreditriskbedömning av kunden. Kundens finansiella ställning, historiska finanser samt andra faktorer beaktas. Kredit risk hanteras av respektive bolag enligt Koncernens kreditinstruktion� Kreditrisk uppstår i huvudsak genom kund- fordringar och avtalstillgångar� Historiskt sett är koncernens kreditförluster små� Betalningar sker enligt förutbestämd betal- ningsplan. Kredittiden uppgår generellt till 30 dagar. Policy finns för att kreditförsäkra vissa kundkategorier� Borgensåtagande är i Koncernen lämnat för leasingåtaganden i Balco Sp�Zo�o� I samband med entreprenader lämnas ofta säker- het i form av garantier från bank, försäkringsinstitut eller moder- bolag för fullgörande� För Balco Group AB avser157 Mkr (2022: 345 Mkr) olika garantier för entreprenadåtaganden som ingåtts av dotterbolag� Not 29: Finansiell riskhantering Not 31: Eventualförpliktelser Likviditetsrisk Kassaflödesprognoser upprättas av Koncernens rörelsedrivande företag och aggregeras av ekonomiavdelningen� Koncernen följer noga rullande prognoser för likviditetsreserven för att säkerställa att man har tillräckligt med kassamedel för att möta behovet i den löpande verksamheten samtidigt som de löpande bibehåller tillräckligt med utrymme på avtalade kreditfaciliteter som inte nyttjats (not 27) så att Koncernen inte bryter mot låne- limiter eller lånevillkor (där tillämpligt) på några av Koncernens lånefaciliteter� Tabellen i not 28 Finansiella Instrument analyserar Kon- cernens icke derivata finansiella skulder och nettoreglerade derivatinstrument som utgör finansiella skulder, uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. Derivatinstrument som utgör finansiella skulder ingår i analysen om deras avtalsenliga förfallodagar är väsentliga för att förstå tidpunkterna för framtida kassaflöden. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga, odiskonterade kassa- flödena. 2023-12-31 2022-12-31 För egna och koncernföretags skulder och avsättningar Fastighetsinteckningar 0 1 090 Företagsinteckningar 2 000 2 300 Tillgångar med äganderättsförbehåll 724 704 För eget pensionsåtagande 5 844 5 344 Övriga ställda säkerheter 1 801 0 Totalt 10 369 9 438 Not 30: Ställda säkerheter INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 KONCERNENS NOTER 95 Förvärv av Riikku Group Oy Den 22 januari 2024 ingick Balco Group avtal om och slutförde förvärv av samtliga aktier i Riikku Group Oy, ett av Finlands ledande företag inom balkonginglasning� Förvärvet konsolideras från den 1 januari 2024 och väntas bidra positivt till vinst per aktie under helåret 2024� Genom förvärvet etablerar Balco Group en stark position på den finländska balkongmarknaden och stärker utbudet inom segmentet nybyggnation� Förvärvet stärker även Balco Groups marknadsposition i Norden i linje med koncernens långsiktiga strategi� Riikku Group Oy grundades 2005 och är ett av Finlands två största balkonginglasningsföretag� Bolaget arbetar främst med nybyggnation men säljer även inom renoveringssegmentet� Riikkus huvudkontor ligger i Alavus, Finland och har säljkontor i flera finska städer samt dotterbolag i Sverige, Norge och Fin- land� Riikku-koncernen omsatte cirka 40 MEUR under 2023 med en rörelsemarginal som låg något lägre än Balco Groups� Riikku har en modern och välinvesterad produktionsanläggning på cirka 7 500 kvm i Alavus� Riikku och dess dotterbolag kommer fortsatt att drivas av nuvarande ledning med Joakim Petersen-Dyggve som vd� Den avtalade köpeskillingen uppgår till 15 MEUR på kassa- och skuldfri basis� 3 MEUR betalas med nyemitterade aktier till Riikkus tidigare ägare. Resterande 12 MEUR finansieras med egen kassa och betalades hälften vid tillträdet och hälften över kommande fyra år med en fjärdedel per år� För vidare information se not 14� Förvärv av Suomen ohutlevyasennus Oy Den 6 mars 2024 ingick Balco Group avtal om och slutförde för- värv av sextio (60) procent av aktierna i Suomen ohutlevyasennus Oy, ett finländskt totalentreprenad- och fasadbolag. Förvärvet konsolideras från den 1 mars 2024 och väntas bidra positivt till vinst per aktie under helåret 2024� Genom förvärvet stärker Balco Group ytterligare sin position på den finländska marknaden och utökar utbudet inom segmen- tet renovering samt inom totalentreprenad och grön transfor- mering� Förvärvet stärker även Balco Groups marknadsposition i Norden i linje med koncernens långsiktiga strategi� Balco Groups senaste förvärv Riikku är en stor leverantör till Suomen Ohutlevyasennus� och tillsammans leder de båda förvärven till att koncernen etablerar sig som ledande aktör i Finland Suomen ohutlevyasennus Oy grundades 1984 och är ett totalentrepre- nadföretag med fasadrenovering som expertområde� Projekten omfattar i huvudsak fasadrenovering med tilläggsisolering samt ofta montering av balkonginglasning� Över 90 procent av bolagets omsättning kommer från renoveringssegmentet och kunderna utgörs av bostadsrättsföreningar och byggföretag� Bolaget ligger i Åbo, Finland och omsatte drygt 11 MEUR under 2023 med en högre rörelsemarginal än Balco Groups under flera års tid� Suomen ohutlevyasennus kommer fortsatt att drivas av delägarna Jukka Stam och Mikko Jokinen� Den avtalade köpeskillingen finansieras dels med egen kassa och dels med nyemitterade aktier till Suomen ohutlevyasennus tidigare ägare� Balco Group har option att köpa resterande 40 procent av aktierna� Not 32: Händelser efter balansdagen INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 96 MODERBOLAGETS RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets balansräkning Belopp i tkr Not 2023 2022 Nettoomsättning 38 26 364 25 984 Produktions- och projektkostnader 0 -1 070 Bruttoresultat 26 364 24 914 Administrationskostnader 10,11, 35, 37 -24 704 -23 080 Rörelseresultat 1 660 1 834 Realisationsresultat 37 879 0 Ränteintäkter och liknande resultatposter 34 6 915 3 306 Räntekostnader och liknande resultatposter 34 -19 448 -8 075 Resultat efter finansiella poster 27 006 -2 935 Bokslutsdispositioner, erhållet koncernbidrag 39 47 850 62 000 Resultat före skatt 74 856 59 065 Skatt på årets resultat 36 -7 741 -12 308 Årets resultat 67 115 46 757 Belopp i tkr Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 13, 14 1 458 184 702 459 Övriga långfristiga fordringar 40 3 413 3 063 Summa anläggningstillgångar 1 461 597 705 522 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 89 659 126 298 Övriga fordringar 41 211 13 209 Skattefordran 3 109 11 349 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 42 2 840 1 139 Likvida medel 23 0 46 301 Summa omsättningstillgångar 95 819 198 296 SUMMA TILLGÅNGAR 1 557 416 903 818 Belopp i tkr Not 2023-12-31 2022-12-31 EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 131 461 131 461 Summa bundet eget kapital 131 461 131 461 Fritt eget kapital Överkursfond 406 339 406 327 Balanserat resultat -97 956 -111 849 Årets resultat 67 115 46 757 Summa fritt eget kapital 375 498 341 235 Summa eget kapital 506 959 472 696 SKULDER Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 45, 46 150 000 50 000 Övriga långfristiga skulder 46 3 091 20 317 Summa långfristiga skulder 153 091 70 317 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 1 142 983 Skulder till koncernföretag 46 874 676 351 968 Checkkredit 27 3 446 0 Övriga skulder 43 8 894 619 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 44 9 208 7 235 Summa kortfristiga skulder 897 366 360 805 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 557 416 903 818 I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summan totalresultat överensstämmer med årets resultat� Moderbolagets rapport över kassaflöden Belopp i tkr Not 2023 2022 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat 1 660 1 834 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Erhållen ränta 34 6 915 3 306 Betald ränta 34 -19 448 -8 075 Betalda inkomstskatter 36 499 -34 678 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapitalet -10 374 -37 613 Förändringar i rörelsekapital Förändring av rörelsefordringar 96 675 5 624 Förändring av rörelseskulder 557 362 134 220 Kassaflöde från den löpande verksamheten 643 663 102 231 Investeringsverksamheten Investeringar i dotterbolag -755 725 -29 937 Förändring av långfristiga fordringar -350 -1 325 Kassaflöde från investeringsverksamheten -756 075 -31 262 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 45 100 000 0 Amortering av lån 45 0 -100 000 Förändring av övriga långfristiga skulder -4 482 1 876 Likvid från teckningsoptioner 12 1 219 Utbetald utdelning -32 864 -43 819 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 62 665 -140 724 Minskning/ökning av likvida medel -49 746 -69 755 Likvida medel vid årets början 23 46 301 116 056 Likvida medel vid årets slut 23 -3 446 46 301 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 97 MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL OCH KASSAFLÖDEN Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital Belopp i tkr Aktiekapital Överkursfond Balanserat resultat inkl årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2022 131 461 405 111 -68 030 468 542 Totalresultat Årets totalresultat 46 757 46 757 Summa totalresultat -21 273 515 299 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare: Utdelning 0 0 -43 819 -43 819 Likvid teckningsoptioner 0 1 219 0 1 219 Summa hänförlig till aktieägare 0 1 219 -43 819 -42 600 Utgående balans per 31 december 2022 131 461 406 327 -65 092 472 696 Ingående balans per 1 januari 2023 131 461 406 327 -65 092 472 696 Totalresultat Årets totalresultat 67 115 67 115 Summa totalresultat 2 022 539 811 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare: Utdelning 0 0 -32 864 -32 864 Likvid teckningsoptioner 0 12 0 12 Summa hänförlig till aktieägare 0 12 -32 864 -32 853 Utgående balans per 31 december 2023 131 461 406 339 -30 842 506 959 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 MODERBOLAGETS NOTER 98 Moderbolagets noter 2023 2022 Ränteintäkter och liknande resultatposter Ränteintäkter på banktillgodohavanden 6 915 3 306 6 915 3 306 Räntekostnader och liknande resultatposter Räntekostnader -17 468 -6 214 Övriga finansiella kostnader -1 980 -1 861 Räntekostnader och liknande resultatposter -19 448 -8 075 Summa -12 533 -4 768 Koncernintern intäktsränta som har redovisats i moderbolaget uppgår till 3 450 tkr (2022: 2 337 tkr). Motsvarande kostnadsränta uppgår till 7604 tkr (2022: 2 748 tkr)� Övergripande information Moderbolaget har sitt säte i Växjö och bedriver verksamhet direkt och indirekt genom 18 svenska och utländska dotterbolag� Verksamheten i moderbolaget är huvudsakligen inriktad på stra- tegisk utveckling, ekonomisk styrning, bolagsstyrningsfrågor, styrelsearbete och bankrelationer� Koncernens verkställande direktör, och CFO är anställda i moderbolaget� Moderbolaget följer årsredovisningslagen (ÅRL) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att moderbolaget i sina finan- siella rapporter skall tillämpa International Financial Reporting Standards (IFRS) som har godkänts av EU, så långt detta är möjligt inom ramen för ÅRL och med hänsyn tagen till sambandet mellan redovisning och beskattning� Samma redovisnings- och värderingsprinciper tillämpas i moder bolaget som i Koncernen, förutom i de fall som anges nedan� Inga ändrade redovisningsprinciper under räkenskapsåret eller föregående år avseende moderbolaget� Uppställningsformer Resultat- och balansräkning följer ÅRL:s uppställningsform� Rapport över förändring av eget kapital följer också koncernens uppställningsform men ska innehålla de kolumner som anges i ÅRL� Vidare innebär det skillnad i benämningar, jämfört med koncernredovisningen, främst avseende finansiella intäkter och kostnader samt eget kapital� Finansiella instrument IFRS 9 tillämpas ej i moderbolaget� Moderbolaget tillämpar istäl- let de punkter som anges i RFR 2 (IFRS 9 Finansiella instrument, p� 3-10)� Finansiella instrument värderas med utgångspunkt till anskaffningsvärde� Inom efterföljande perioder kommer finansiella tillgångar som är anskaffade med avsikt att innehas kortsiktigt att redovisas i enlighet med lägsta värdets princip till det lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde� Vid beräkning av nettoförsäljningsvärdet på fordringar ska principerna för nedskrivningsprövning och förlustriskreserve- ring i IFRS 9 tillämpas� För en fordran som redovisas till upplupet anskaffningsvärde på koncernnivå innebär detta att den förlust- riskreserv som redovisas i koncernen i enlighet med IFRS 9 även ska tas upp i moderbolaget� Utdelningar Utdelning till moderbolagets aktieägare redovisas som skuld i koncernens finansiella rapporter i den period då utdelningen godkänns av moderbolagets aktieägare och innan utbetalningen till aktieägarna� Not 33: Övergripande redovisnings- principer Not 34: Ränteintäkter och liknande resultatposter samt räntekostnader och liknande resultatposter INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 MODERBOLAGETS NOTER 99 2023 2022 Inom ett år 204 0 Senare än ett men inom fem år 322 0 Totalt 526 0 Framtida minimileaseavgifter enligt icke uppsägningsbara operationella leasingavtal, gällande vid rapportperiodens slut, förfaller till betalning enligt följande: Kostnader för operationell leasing i moderbolaget har under räkenskapsåret uppgått till 85 tkr (2022: 192 tkr)� Inkomstskatten på resultatet skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användningen av vägd genomsnittlig skattesats för resultaten i moderbolaget enligt följande: 2023 2022 Aktuell skatt: Aktuell skatt på årets resultat -7 741 -12 308 Summa aktuell skatt -7 741 -12 308 Uppskjuten skatt: Uppkomst och återförande av temporära skillnader 0 0 Summa uppskjuten skatt 0 0 Inkomstskatt -7 741 -12 308 2023 2022 Resultat före skatt 74 856 59 065 Inkomstskatt beräknad enligt gällande skattesats för moderbolaget, 20,6% (2022; 20,6%) -15 420 -12 167 Skatteeffekter av: -Ej skattepliktiga intäkter 7 813 3 -Ej avdragsgilla kostnader -134 -144 Skattekostnad -7 741 -12 308 Effektiv skattesats, % 10,3% 20,8% 2023 2022 Löner och andra ersättningar -8 901 -10 599 Sociala avgifter -3 144 -3 314 Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer -1 540 -1 852 Totalt -13 586 -15 765 2023 2022 Antal på balans- dagen Varav kvinnor Antal på balans- dagen Varav kvinnor Styrelseledamöter 6 2 6 2 Verkställande direktör 1 1 1 1 Totalt 7 3 7 3 2023 2022 Medelantal anställda med geografisk fördelning per land Medel antal anställda Varav kvinnor Medel antal anställda Varav kvinnor Sverige 2 1 3 0 Totalt 2 1 3 0 2023 2022 Nedan anges årets inköp respektive försäljning till andra företag inom koncernen Försäljning 26 364 25 984 Inköp 0 0 Summa 26 364 25 984 Information om närstående bolag finns i not 12. Not 35: Leasing Not 36: Inkomstskatter Not 37: Ersättning till anställda Not 38: Transaktioner med närstående Redovisningsprinciper I de fall de finns, redovisas samtliga leasingavtal enligt reglerna om leasing� Leasingkostnader mot- svarar betalningen till leasegivaren� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 MODERBOLAGETS NOTER 100 2023-12-31 2022-12-31 Skattekonto 0 12 823 Övrigt 211 386 Totalt 211 13 209 2023-12-31 2022-12-31 Förutbetalda fakturor 2 019 447 Övrigt 821 692 Summa 2 840 1 139 2023-12-31 2022-12-31 Personalskatter 212 167 Villkorad tilläggsköpeskilling 7 800 0 Momsskuld 882 452 Totalt 8 894 619 2023-12-31 2022-12-31 Personalskulder 2 661 5 921 Övrigt 6 547 1 315 Totalt 9 207 7 235 2023-12-31 2022-12-31 Långfristigt Skulder till kreditinstitut 150 000 50 000 Summa långfristig upplåning 150 000 50 000 Kortfristig Skulder till kreditinstitut 0 0 Summa kortfristig upplåning 0 0 Summa upplåning 150 000 50 000 Förändring i skuldsättning 2023-01-01 Kassa- flöde 2023-12-31 Skulder till kreditinstitut 50 000 100 000 150 000 Summa skulder hänförliga till finansie- ringsverksamheten 50 000 100 000 150 000 Förändring i skuldsättning 2022-01-01 Kassa- flöde 2022-12-31 Skulder till kreditinstitut 150 000 -100 000 50 000 Summa skulder hänförliga till finansie- ringsverksamheten 150 000 -100 000 50 000 Inga skulder förfaller senare än 5 år från balansdagen� 2023-12-31 2022-12-31 Ingående redovisat värde 3 063 1 738 Tillkommande kapitalförsäkring 356 1 876 Avgående övriga långfristiga fordringar -6 -551 Utgående redovisat värde 3 413 3 063 2023 2022 Erhållet koncernbidrag 47 850 62 000 Summa bokslutsdispositioner 47 850 62 000 Not 39: Bokslutsdispositioner Not 45: Räntebärande skulder Not 43: Övriga skulder Not 44: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 42: Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 40: Övriga långfristiga fordringar Not 41: Övriga kortfristiga fordringar Redovisningsprinciper Erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas som en bokslutsdisposition� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 MODERBOLAGETS NOTER 101 Per 31 december 2023 Mindre än 3 månader Mellan 3 månader och 1 år Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 5 år Mer än 5 år Upplåning 2 003 6 008 16 020 156 008 1) 0 Övriga långfristiga skulder 0 0 0 0 3 091 Skulder till koncernföretag 874 676 0 0 0 0 Leverantörsskulder och andra skulder 1 142 0 0 0 0 Summa 877 820 6 008 16 020 156 008 3 091 1) Förfaller 2026-10-12 Per 31 december 2022 Mindre än 3 månader Mellan 3 månader och 1 år Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 5 år Mer än 5 år Upplåning 0 0 0 50 000 2) 0 Övriga långfristiga skulder 0 0 20 317 0 0 Skulder till koncernföretag 351 968 0 0 0 0 Leverantörsskulder och andra skulder 983 0 0 0 0 Summa 352 951 0 20 317 50 000 0 2) Förfaller 2024-10-12 med option till förlängning 1-2 år 2023-12-31 2022-12-31 För koncernföretags skulder och avsättningar För eget pensionsåtagande 3 005 2 650 Övriga ställda säkerheter 1 000 0 Totalt 4 005 2 650 Not 46: Finansiella instrument Not 47: Ställda säkerheter INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 MODERBOLAGETS NOTER 102 Vinstdisposition Styrelsen har fastslagit en utdelningspolicy som innebär att 30-50 procent av resultatet efter skatt ska delas ut� För verksamhetsåret 2023 föreslår styrelsen ingen utdelning till årsstämman, för att finansiera de i januari och mars 2024 genomförda strategiska förvärven av Riikku Group Oy och Suomen ohutlevyasennus Oy� Årsredovisningen och koncernredovisningen har, som framgår ovan, godkänts av styrelsen och verkställande direktören den dag som framgår av vår elektroniska signering, Koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat och rapport över finansiell ställning och moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 14 maj 2024� Till årsstämmans förfogande, kr: Överkursfond 406 339 031 Balanserat resultat -97 956 356 Årets resultat 67 114 816 Summa 375 497 491 Styrelsens föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande: Till aktieägarna i form av utdelning 0 Vinstmedel att balansera i ny räkning 375 497 491 Summa 375 497 491 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moder bolagets ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över koncer nens och moder- bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets faktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför� Växjö Underskrift enligt den dag som framgår av vår elektroniska underskrift� Ingalill Berglund Thomas Widstrand Carl-Mikael Lindholm Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Mikael Andersson Vibecke Hverven Johannes Nyberg Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Camilla Ekdahl Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska underskrift� KPMG AB Michael Johansson Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Not 48: Vinstdisposition INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 REVISIONSBERÄTTELSE 103 Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Balco Group AB (publ), org. nr 556821-2319 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och kon- cernredovisningen för Balco Group AB (publ) för år 2023 med följande undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 38-42,44-45 och hållbarhetsrapporten på sidorna 50-62� Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 30-35, 38-42, 44-45, 50-62, 64-102� Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprät- tats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen� Koncernredovisningen har upp- rättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Accounting Standards, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen� Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 38-42, 44-45 och hållbarhetsrapporten på sidorna 50-62� Förvaltningsbe- rättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncern- redovisningens övriga delar� Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget samt rapport över totalresultat och balansräkningen för koncernen� Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisors- förordningens (537/2014) artikel 11� Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige� Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revi- sorns ansvar� Vi är oberoende i förhållande till moderbola- get och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisors- förordningens (537/2014) artikel 5�1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moder- företag eller dess kontrollerade företag inom EU� Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräck- liga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden� Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områ- den som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden� Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och kon- cernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden� Värdering av goodwill Se not 15 och redovisningsprinciper på sida 82 i årsredovis- ningen och koncernredovisningen för detaljerade upplys- ningar och beskrivning av området. Beskrivning av området I koncernens balansräkning redovisas goodwill per 31 december 2023 till ett värde av 485,2 (457,8) MSEK, vilket utgör 38,3% (35,3%) i förhållande till balansomslutning� Goodwill och förvärvsrelaterade övervärden motsvarar skillnaden mellan värdet på nettotillgångar och erlagd köpeskilling vid ett förvärv� Till skillnad från övriga anläggningstillgångar sker det inte några avskrivningar av goodwill utan dessa prövas årligen för nedskrivning eller när det finns en indikation på nedskrivningsbehov� Framtida händelser och ny informa- tion kan förändra dessa bedömningar och uppskattningar och det är därför särskilt viktigt för företagsledningen att löpande utvärdera om värdet på goodwill kan motiveras med beaktande av ny information och förhållanden� Nedskrivningar innehåller naturligt ett större inslag av uppskattningar och bedömningar från företagsledningen, varför vi har bedömt detta som ett särskilt betydelsefullt område i vår revision� Hur området har beaktats i revisionen I vår revision har vi ägnat särskilt fokus kring koncernens prövning av nedskrivningsbehov i tillgångsposten goodwill� Vi har bedömt om den utförda nedskrivningsprovningen för goodwill är upprättad i enlighet med den teknik för diskonterade kassaflöden som föreskrivs. Vi har även vidtagit granskningsåtgärder för att utvär- dera företagsledningens process för att pröva goodwill för nedskrivning samt granskat hur företagsledningen identifierar kassagenererande enheter. Vidare har vi utvärderat rimligheten i gjorda anta- ganden, genomfört känslighetsanalyser för förändrade antaganden och utvärderat rimligheten i tillämpad diskon- teringsränta� Vi har bedömt de omständigheter som presenteras i upplysningarna i årsredovisningen och om informationen är tillräckligt omfattande som beskrivning av bolagets bedömningar� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 REVISIONSBERÄTTELSE 104 Intäktsredovisning över tid Se not 2-3 och redovisningsprinciper på sidorna 71 och 73 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Koncernen redovisar för år 2023 en nettoomsättning om 1214,9 (1 333,6) MSEK, varav majoriteten av intäkterna redovisas över tid i enlighet med IFRS 15� Det innebär att projektens förväntade intäkter redovisas löpande under projekttiden utifrån kalkyler och färdigställandegrad� Intäktsredovisning över tid innebär att företagsledningen måste göra uppskattningar och bedömningar avseende bland annat färdigställandegrad och vinstmarginal och förändringar i dessa bedömningar medför att resultatet för kommande period kan påverkas� Mot bakgrund av att det finns ett stort mått av bedöm- ningar som är av stor betydelse för redovisningen av intäkter och resultat kopplad till intäkter som redovisas över tid har vi bedömt att detta är ett särkilt betydelsefullt område i revisionen� Hur området har beaktats i revisionen I vår revision har vi utvärderat processen och interna kontroller för redovisning av intäkter över tid� Vi har särkilt fokuserat på bolagets rutiner och bedömningar för att mäta förlopp och färdigställandegrad� Vi har stickprovsvis granskat projekt och följt upp mot kostnader, kundfakturor och prognoser. Vi har även verifie- rat ett urval av inbetalningar mot projektredovisningen� För de stickprovsvisa projekten har vi även utvärderat företags- ledningens bedöming om slutlig vinstmarginal, som ligger till grund för redovisningen av intäkterna över tid� Vi har också granskats ledningens specifika bedömning av reserverationsbehov avseende utvalda förlustkontrakt� Vi har även granskat upplysningar avseende intäktsredo- visningen i årsredovisningen� Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än års- redovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 2-29, 36-37,43, 46-63, 107-116� Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information� Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncern- redovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information� I samband med vår revision av årsredovisningen och kon- cernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den informa- tion som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen� Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter� Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informa- tionen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta� Vi har inget att rapportera i det avseendet� Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovis- ningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Accounting Standards så som de antagits av EU� Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag� Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredo- visningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten� De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift� Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta� Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat över- vaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revi- sionsberättelse som innehåller våra uttalanden� Rimlig sä- kerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen� Som del av en revision enligt ISA använder vi professio- nellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen� Dessutom: • identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felak- tigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden� Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oe- gentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalsk- ning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll� • skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effekti- viteten i den interna kontrollen� • utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkstäl- lande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar� • drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen� Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten� Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisions- berättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den vä- sentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisning- en och koncernredovisningen� Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen� Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten� • utvärderar vi den övergripande presentationen, struk- turen och innehållet i årsredovisningen och koncern- redovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild� • inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbe- vis avseende den finansiella informationen för enheterna eller affärsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen� Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av koncernrevi- sionen� Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 REVISIONSBERÄTTELSE 105 Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den� Vi måste också informera om betydelsefulla iaktta- gelser under revisionen, däribland de eventuella betydan- de brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende obe- roende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämp- liga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits� Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena� Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan� Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredo- visningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Balco Group AB (publ) för år 2023 samt av förslaget till dispositioner beträf- fande bolagets vinst eller förlust� Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar sty- relsens ledamöter och verkställande direktören ansvars- frihet för räkenskapsåret� Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige� Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revi- sorns ansvar� Vi är oberoende i förhållande till moderbola- get och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräck- liga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden� Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till disposi- tioner beträffande bolagets vinst eller förlust� Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfatt- ning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt� Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och för- valtningen av bolagets angelägenheter� Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och kon- cernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsför- valtningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt� Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt� Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagsla- gen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen� Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till disposi- tioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt utta- lande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen� Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisions- sed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller för- summelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen� Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen� Granskningen av förvaltningen och förslaget till disposi- tioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna� Vilka tillkommande gransk- ningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet� Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksam- heten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation� Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet� Som underlag för vårt uttalande om styrel- sens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen� Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredo- visningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovis- ningen och koncernredovisningen i ett format som möjlig- gör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap� 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmark- naden för Balco Group AB (publ) för år 2023� Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet� Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektro- nisk rapportering� Grund för uttalande Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten� Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar� Vi är oberoende i förhållande till Balco Group AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav� Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 REVISIONSBERÄTTELSE 106 Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har an- svaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap� 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag� Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef- rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap� 4 a § lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden, på grundval av vår granskning� RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings¬åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav� Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upp- täcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktig- heter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten� Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyr- ning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar� Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen� Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag� Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den interna kontrol- len som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma gransk- ningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen� Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden� Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen� Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapital- räkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen� Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrnings- rapporten på sidorna 38-42, 44-45 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen� Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrappor- ten� Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrnings- rapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Audit- ing och god revisionssed i Sverige har� Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden� En bolagsstyrningsrapport har upprättats� Upplys- ningar i enlighet med 6 kap� 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7 kap� 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överens- stämmelse med årsredovisningslagen� Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrappor- ten på sidorna 50-62 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen� Vår granskning har skett enligt FARs rekommenda- tion RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten� Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inrikt- ning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har� Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande� En hållbarhetsrapport har upprättats� KPMG AB, Box 456, 351 06, Växjö, utsågs till Balco Group AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 9 maj 2023� KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2022� Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska underskrift� KPMG AB Michael Johansson Auktoriserad revisor INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 FLERÅRSÖVERSIKT 107 Flerårsöversikt MSEK 2023 2022 2021 2020 2019 Koncernens resultaträkning i sammandrag Nettoomsättning 1 214,9 1 333,6 1 120,5 1 200,0 1 220,6 Bruttoresultat 245,4 287,6 296,3 289,4 300,0 Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) 114,7 144,5 155,6 153,0 176,9 Rörelseresultat (EBIT) 70,4 102,5 118,0 115,4 140,4 Resultat före skatt 56,0 94,6 111,6 105,7 131,7 Årets resultat (hänförligt till moderbolagets aktieägare) 49,2 82,8 90,2 77,6 102,8 Koncernens balansräkning i sammandrag Tillgångar Goodwill 485,2 457,8 448,0 400,9 401,2 Övriga anläggningstillgångar 374,9 377,3 301,8 222,8 245,9 Kundfordringar 138,0 174,8 153,5 175,3 135,5 Avtalstillgångar 17 7,1 111,9 136,7 130,3 149,2 Övriga omsättningstillgångar 92,0 174,7 205,5 293,9 174,1 Summa tillgångar 1 267,2 1 296,6 1 245,6 1 223,3 1 105,9 Eget kapital och skulder i sammandrag Eget kapital 748,0 731,0 692,0 598,6 514,5 Långfristiga skulder 268,5 194,3 254,9 248,5 313,7 Kortfristiga skulder 250,7 371,3 298,7 376,2 277,6 Summa eget kapital och skulder 1 267,2 1 296,6 1 245,6 1 223,3 1 105,9 Koncernens kassaflöde i sammandrag Kassaflöde från den löpande verksamheten -26,1 153,0 62,5 111,7 97,2 Kassaflöde från investeringsverksamheten -52,9 -52,5 -102,1 -14,3 -10,9 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 29,6 167,7 -57,5 -1,4 -53,8 Årets kassaflöde -49,4 -67,3 -97,1 96,1 32,5 MSEK 2023 2022 2021 2020 2019 Moderbolaget Nettoomsättning 26,4 26,0 23,3 20,0 14,8 Rörelseresultat 1,7 1,8 2,8 -3,0 -2,7 Resultat före skatt 74,9 59,1 66,0 161,6 4,3 Summa tillgångar 1 557,4 903,8 947,3 1 555,2 522,2 Soliditet, % 32,6 52,3 49,5 26,6 52,8 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 FLERÅRSÖVERSIKT 108 Nyckeltal MSEK (om inget annat anges) 2023 2022 2021 2020 2019 Nettoomsättning, orderingång och orderstock Nettoomsättning 1 214,9 1 333,6 1 120,5 1 200,0 1 220,6 Förändring av nettoomsättning (%) -8,9 19,0 -6,6 -1,7 15,4 Orderingång 977,0 1 108,6 1 558,3 932,7 1 349,1 Förändring av orderingång (%) -11,9 -28,9 67,1 -30,9 34,5 Orderstock 1 073,6 1 274,7 1 557,0 1 086,6 1 522,4 Förändring av orderstock (%) -15,8 -18,1 43,3 -28,6 26,5 Resultatmått Bruttoresultat 245,4 287,6 296,3 289,4 300,0 Bruttomarginal (%) 20,2 21,6 26,4 24,1 24,6 Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) 114,7 144,5 155,6 153,0 176,9 EBITDA marginal (%) 9,4 10,8 13,9 12,7 14,5 Rörelseresultat (EBITA) 7 7,1 105,1 121,0 121,3 146,3 Rörelsemarginal (EBITA), % 6,4 7,9 10,8 10,1 12,0 Justerad EBITDA 127,4 146,6 157,1 172,4 176,9 Justerad EBITDA marginal (%) 10,5 11,0 14,0 14,4 14,5 Justerat rörelseresultat (EBITA) 89,8 107,2 122,6 140,8 146,3 Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 7,4 8,0 10,9 11,7 12,0 Kassaflöden Operativt kassaflöde 3,6 200,3 96,0 196,5 133,9 Operativ cash conversion (%) 2,8 136,6 61,1 114,0 75,7 Nyckeltal forts. MSEK (om inget annat anges) 2023 2022 2021 2020 2019 Kapitalstruktur Sysselsatt kapital, genomsnittligt 911,2 811,8 716,4 660,2 655,8 Sysselsatt kapital exkluderande goodwill, genomsnittligt 439,7 358,9 292,0 259,1 254,7 Eget kapital, genomsnittligt 738,0 710,9 645,3 556,6 477,5 Räntebärande nettoskuld exkl� leasing 171,4 21,6 54,6 -0,7 106,2 Räntebärande nettoskuld exkl. leasing /just. EBITDA R12 (ggr) 1,6 0,2 0,4 0,0 0,6 Avkastningsmått Avkastning på sysselsatt kapital R12 (%) 9,1 12,9 16,7 20,4 21,4 Avkastning på sysselsatt kapital exkl. goodwill R12 (%) 18,9 29,2 40,9 52,0 55,1 Avkastning på eget kapital R12 (%) 6,3 10,7 14,0 13,9 21,5 Soliditet (%) 58,9 56,3 55,6 48,9 46,5 Övrigt Medelantal aktier vid årets slut, tusental 21 909,3 21 909,3 21 909,3 21 909,3 21 461,2 Resultat per aktie före utspädning (SEK) 2,12 3,48 4,12 3,58 4,81 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 2,12 3,44 4,01 3,51 4,76 Heltidsanställda vid årets slut (antal) 490 536 467 428 419 För definition av alternativa nyckeltal se sida 110� Omräkning av 2018 avseende IFRS 16 har inte gjorts� Kvartalsöversikt 2023 2022 2021 MSEK Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Nettoomsättning 325,7 346,4 253,3 289,5 288,4 351,2 310,8 383,2 250,4 303,5 242,9 323,7 EBITDA 33,3 40,1 22,3 19,0 35,5 38,0 26,3 44,7 30,6 41,6 34,6 48,8 Rörelseresultat (EBITA) 23,2 30,3 13,9 9,7 26,6 28,1 16,5 33,9 23,4 34,9 24,4 38,3 Justerat rörelseresultat (EBITA) 28,4 30,9 15,2 15,4 26,8 28,9 17,3 34,2 23,4 34,9 25,7 38,6 109BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023ÖVRIGTFINANSIELL INFORMATIONHÅLLBARHETFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHETSTRATEGIINTRODUKTION Övrig information 110 111 112 114 Alternativa nyckeltal Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS Aktien och ägarna Aktieägarinformation INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 ALTERNATIVA NYCKELTAL 110 Alternativa nyckeltal ALTERNATIVT NYCKELTAL DEFINITION SYFTE Avkastning på eget kapital Periodens resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare� Genomsnittet beräknas som genomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period� Måttet visar den avkastning som genereras på aktieägarnas kapital som investerats i bolaget� Avkastning på sysselsatt kapital Justerat rörelseresultat (EBIT) dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital� Genomsnittet beräknas som genom- snittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period� Måttet visar den avkastning som genereras på sysselsatt kapital och används av Balco för att följa verksamhetens lönsamhet eftersom måttet avser kapitaleffektivitet� Avkastning på syssel satt kapital exklusive goodwill Justerat rörelseresultat (EBIT) dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill� Genomsnittet beräk- nas som genomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period� Balco anser att avkastning på sysselsatt kapital exklusive goodwill tillsammans med avkastning på sysselsatt kapital visar en helhetsbild av Balcos kapitaleffektivitet� Bruttoresultat Nettoomsättning med avdrag för produktions- och projekt- kostnader� Visar effektivitet i Balcos verksamhet och ger tillsammans med EBIT en helhetsbild av den löpande vinstgenereringen och kostnadsbilden� Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning� Nyckeltal används för analys av effektivitet och värd e- skapande� EBITDA Resultat före räntor, skatt, av- och nedskrivningar� Balco anser att EBITDA är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten och ett bra mått på kassaflöde från den löpande verksamheten. Extern räntebärande nettoskuld Räntebärande nettoskuld� För en avstämning av nettoskuld� Balco Group anser att extern nettoskuld är ett användbart mått för att visa bolagets totala externa lånefinansiering. Extern räntebärande nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA Räntebärande extern nettoskuld som andel av justerad EBITDA� Balco Group anser att detta mått är till hjälp för att visa finansiell risk och att det är ett användbart mått för att följa bolagets skuldsättningsnivå� Justerad EBITDA EBITDA justerad för jämförelsestörande poster� För en avstämning av Justerad EBITDA mot periodens resultat� Balco anser att justerad EBITDA är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten justerat för poster av engångskaraktär och använder främst justerad EBITDA vid beräkningen av bolagets operativa kassa- flöde och kassagenerering. Justerad EBITDA- marginal Justerad EBITDA som en andel av nettoomsättning� Balco anser att justerad EBITDA-marginal är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten� Justerad rörelsemarginal (EBIT) Justerat rörelseresultat (EBIT) som en andel av netto- omsättning� Balco anser att justerad rörelsemarginal (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten efter justering för poster av engångskaraktär� ALTERNATIVT NYCKELTAL DEFINITION SYFTE Justerat rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) justerad för jämförelsestörande poster� För en avstämning av justerat rörelseresultat (EBIT) mot periodens resultat� Balco anser därför att justerat rörelseresultat (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten och använder främst måttet för att beräkna avkastning på sysselsatt kapital (se ovan)� Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster är särskilda väsentliga poster som redovisas separat på grund av sin storlek eller frekvens, t�ex� omstruktureringskostnader, nedskrivningar, avytt- ringar och förvärvskostnader� Balco anser att justering för jämförelsestörande poster förbättrar möjligheten till jämförelse över tid genom att pos- ter med oregelbundenhet i frekvens eller storlek exkluderas� Detta för att ge en mer rättvisande bild av det underliggande rörelseresultatet� Operating cash conversion Operativt kassaflöde dividerat med justerat EBITDA. Balco anser det är ett bra mått för att jämföra kassaflöde med rörelseresultat� Operativt kassaflöde Justerad EBITDA ökat/minskat med förändringar i rörelse- kapital och minskat med investeringar, exklusive expan- sionsinvesteringar� Balco använder operativt kassaflöde för att följa verksam- hetens utveckling� Organisk tillväxt Nettoomsättning exklusive förvärvad tillväxt innevarande period dividerad med nettoomsättning under motsvarande period föregående år� Organisk tillväxt exkluderar effekterna av förändringar i koncernens struktur vilket möjliggör en jämförelse av netto- omsättningen över tid� Räntebärande nettoskuld Summa lång- och kortfristiga räntebärande skulder� För en avstämning av nettoskuld� Balco anser att nettoskuld är ett användbart mått för att visa koncernens totala lånefinansiering. Rörelsekapital Omsättningstillgångar, exklusive likvida medel och aktuella skattefordringar, minskat med räntefria kortfristiga skulder, exklusive aktuella skatteskulder� Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är bundet i verksamheten och kan sättas i relation till omsättningen för att förstå hur effektivt bundet rörelsekapital används� Rörelsemarginal (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) som en andel av nettoomsättning� Balco anser att rörelsemarginal tillsammans med omsättningstillväxt och justerat rörelsekapital är ett användbart mått för att följa värdeskapandet i verksam- heten� Rörelseresultat (EBIT) Resultat före räntor och skatt� Balco anser att rörelseresultat (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten� Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar� Balco anser att soliditet är ett användbart mått för Bolagets fortlevnad� Sysselsatt kapital Eget kapital ökat med räntebärande nettoskuld (extern räntebärande nettoskuld)� Sysselsatt kapital används av Balco som ett mått över kon- cernens övergripande kapitaleffektivitet� Sysselsatt kapital exkluderande goodwill Sysselsatt kapital minus goodwill� Sysselsatt kapital exkluderande goodwill används tillsam- mans med sysselsatt kapital av Balco som ett mått över bolagets kapitaleffektivitet� INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 111 AVSTÄMNING MOT FINANSIELLA RAPPORTER ENLIGT IFRS Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS Belopp i MSEK 2023 2022 Justerat rörelseresultat Rörelseresultat 70,4 102,5 Förvärvskostnader 1,9 0,5 Omstruktureringskostnader 10,7 12,3 Justering av tilläggsköpeskilling - -10,7 Justerat rörelseresultat 83,0 104,6 Justerad EBITDA Justerat rörelseresultat 70,4 104,6 Avskrivningar 44,3 42,0 Justerad EBITDA 114,7 146,6 Operativt kassaflöde Justerad EBITDA 127,4 146,6 Förändring av rörelsekapital -117,4 65,7 Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar -6,4 -12,0 Operativt kassaflöde 3,6 200,3 Räntebärande nettoskuld Långfristiga räntebärande skulder 225,4 135,9 Kortfristiga räntebärande skulder 19,0 20,7 Likvida medel -2,8 -51,9 Räntebärande nettoskuld 241,6 104,8 Belopp i MSEK 2023 2022 Justerad EBITDA 127,4 146,6 Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr 1,9x 0,7x Avkastning på sysselsatt kapital, % Eget kapital 746,1 729,8 Räntebärande nettoskuld 241,6 104,8 Genomsnittligt sysselsatt kapital 911,2 811,8 Justerat rörelseresultat (EBIT) 83,0 104,6 Avkastning på sysselsatt kapital, % 9,1 12,9 Soliditet Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 746,1 729,8 Balansomslutning 1 267,2 1 296,6 Soliditet, % 58,9 56,3 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 AKTIEN OCH ÄGARNA 112 Aktien och ägarna Handel och börsvärde Balco-aktien handlas på Nasdaq Stockholms Small Cap-lista� Under året har drygt 3,4 miljoner aktier omsatts till ett sammanlagt värde om 149,3 miljoner kronor� Den genomsnittliga dagsomsättningen under året uppgick till 594 640 kronor� All handel i aktien skedde på Nasdaq Stockholm� Börsvärdet vid årets slut var 1,0 miljarder SEK� Aktiens utveckling under året Under året har aktiekursen varit relativt stabil och aktien har handlats inom ett område mellan 36,20 och 50,60 kronor� Aktien avslutade året på 46,10 kronor, 5,3 procent högre än föregående år� Årets högsta betalkurs noterades den 5 juni med 50,60 kronor och den lägsta kursen på 36,20 kronor den 1 november vilket är alltime-low� Aktiekapital Per den sista december 2023 uppgick antalet aktier i Balco till 21 909 348� Balco har ett aktieslag och varje aktie har samma röstvärde och ger samma rätt till ut- delning� En aktie har ett kvotvärde om 6,0002 kronor och aktiekapitalet uppgår därmed till 131 461 248 kronor� Ägarstruktur Antalet aktieägare i Balco var vid slutet av året 5 521 stycken, en ökning med 121 ägare under året� Aktie- ägandet i Sverige uppgick till 93,6 procent� Av det totala utländska aktieägandet om 6,4 procent stod aktie ägare i Frankrike för 2,4 procent, ägare i Schweiz för 1,5 procent, ägare i Storbritannien för 1,1 procent, och ägare i Luxemburg för 0,5 procent� Det svenska ägandet dominerades av svenska juridiska perso- ner med 44,6 procent av kapitalet medan finansiella företag ägde 25,6 procent, svenska fysiska personer ägde 11,9 procent och svenska socialförsäkringsfon- der ägde 8,3 procent� Balcos tio största aktieägare ägde 77,9 procent av bolaget� Styrelseledamöter i Balco ägde sammanlagt 88 900 aktier i Balco medan bolagets ledning ägde 46 280 aktier� Totalt motsva- rade styrelsens och ledningens innehav 0,6 procent av antalet utestående aktier� Huvudägare är Familjen Hamrin med 27,7 procent ägande� Utdelning och utdelningspolicy Balcos utdelningspolicy fastställer att bolaget ska dela ut 30-50 procent av resultatet efter skatt, givet att det inte äventyrar Balcos långsiktiga utveckling� Styrelsen har till årsstämman föreslagit att ställa in BÖRSVÄRDE 31/12 2023 1,0 MILJARDER SEK SLUTKURS 31/12 2023 46,10 SEK ANTAL AKTIEÄGARE 31/12 2023 5 521 2023 var ett turbulent år på aktiemarknaden. Mot slutet av året steg Stockholmsbörsens breda index OMXSPI kraftigt och avslutade året med en uppgång på 15,5 procent. Balco Groups aktiekurs utvecklades något svagare under året men avslutade plus 5,3 procent med en slutkurs på på 46,10 kr. I mötena med marknadens olika aktörer fortsätter vi att lyfta fram Balco Groups unika position inom den fragmenterade nischmarknaden för balkonglösningar, vårt hållbarhetsarbete på alla plan samt de positiva hållbarhetseffekterna med våra produkter. INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 AKTIEN OCH ÄGARNA 113 utdelningen för verksamhetsåret 2023 för att under- lätta finansieringen av koncernens förvärv av Riikku Group Oy och Suomen ohutlevyasennus Oy� Aktierelaterade incitamentsprogram Vid en extra bolagsstämma som hölls den 24 novem- ber 2020 beslutades om att införa ett nytt treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckel- medarbetare, totalt 25 medarbetare� Incitaments- programmet omfattar totalt högst 400 000 teck- ningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier� Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 3 MSEK� Programmet innebär en maximal utspädning motsvarande cirka 1,8 procent av bolagets totala antal aktier� De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 104 000 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 1 178 320 SEK� Vid årsstämman som hölls den 25 maj 2021 beslu- tades om att införa ett treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 11 medarbe- tare� Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 200 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier� Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under program mets löptid förväntas uppgå till cirka 1,4 MSEK� Programmet innebär en maximal utspädning mot svarande cirka 0,9 procent av bolagets totala antal aktier� De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 74 332 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 721 764 SEK� Vid årsstämman som hölls den 24 maj 2022 beslu- tades om att införa ett treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 41 med- arbetare� Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 220 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier� Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under program- mets löptid förväntas uppgå till cirka 1,6 MSEK� Programmet innebär en maximal utspädning motsva- rande cirka 1,0 procent av bolagets totala antal aktier� De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 55 000 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 280 700 SEK� Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland bolagets nyckelanställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta och talangfulla medarbetare, öka intresse gemenskapen mellan nyckelmedarbetarnas och bolagets målsättning samt höja motivationen att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål. I syfte att uppmuntra till deltagande i programmet beslutades om att subventionera deltagarnas med- verkan i programmet i form av ett bruttolönetillägg� Nivån på lönetillägget kommer maximalt att motsvara deltagares investerade bruttobelopp� I händelse av att styrelsen beslutar om sådan subvention till deltagarna kommer subventionen att utbetalas i samband med utnyttjande av teckningsoptionerna och bland annat förutsätta att deltagaren vid den tidpunkten fort- farande kvarstår i sin anställning i bolaget eller annan motsvarande anställning inom Balco-koncernen, samt innehar sina teckningsoptioner� Subventionen för vardera deltagare ska maximalt uppgå till ett belopp motsvarande erlagd premie for deltagarens vid tidpunkten för utbetalningstillfället innehavda teckningsoptioner� Aktieägarstruktur per den 31 december 2023 Antal aktier Antal aktieägare % av aktieägare Antal aktier % av aktier 1-500 4 659 84,4% 500 285 2,1% 501-1 000 404 7,3% 316 912 1,2% 1 001-5 000 342 6,2% 756 162 2,8% 5 001-10 000 43 0,8% 321 803 1,3% 10 001-15 000 16 0,3% 196 361 0,8% 15 001-20 000 10 0,2% 175 272 0,4% 20 001- 47 0,8% 19 642 553 91,5% Totalt 5 521 100,0% 21 909 348 100,0% De tio största aktieägarna per den 31 december 2023 Aktieägare Antal aktier % av aktier Familjen Hamrin 6 062 027 27,7% Skandrenting AB 2 337 000 10,7% Swedbank Robur Fonder 1 953 921 8,9% Lannebo fonder 1 900 237 8,7% Tredje AP-fonden 1 855 000 8,6% AB Tuna Holding 1 201 876 5,5% Avanza pension 536 150 2,5% BFCM P/C BFCM Sweden Retail LT 500 000 2,3% FE Småbolag Sverige 350 961 1,6% IBKR Financial Services AG, W8IMY 312 363 1,4% Totalt 17 009 535 77,9% 30 35 40 45 50 decnovoktsepaugjulijunimajaprmarfebjan SEK/aktie Aktiens utveckling under2023 (SEK) INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 AKTIEÄGARINFORMATION 114 Aktieägarinformation Årsstämma Balco Groups årsstämma 2024 kommer att hållas ons- dagen den 14 maj 2024 klockan 15�00 på Kök 11, Honnörs- gatan 15 i Växjö� Registrering påbörjas klockan 14�30� Anmälan Aktieägare som önskar delta i årsstämman ska: • vara införd som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken fredagen den 3 maj 2024, alter- nativt om aktierna är förvaltarregistrerade, begära att förvaltaren rösträttsregistrerar aktierna i sådan tid att registreringen är verkställd onsdagen den 8 maj 2024, och • senast onsdagen den 8 maj 2024 anmäla sitt deltagan- de på årsstämman via telefon 0470-53 30 00, via webbplatsen https://balcogroup�se/bolags- styrning/bolagsstamma/ eller per post: Balco Group AB, Årsstämma 2024, Älgvägen 4, 352 45 Växjö, och avge sin poströst enligt anvisningar nedan� I anmälan ska anges namn/företagsnamn, person- eller organisationsnummer, adress, telefonnummer dagtid, aktieinnehav samt, i förekommande fall, antal biträden (högst två)� Fullmakt Om aktieägare avser att låta sig företrädas av ombud på plats vid årsstämman, ombeds sådan aktieägare att skicka fullmakt och övriga behörighetshandlingar till Balco Group AB, Årsstämma 2024, Älgvägen 4, 352 45 Växjö i samband med anmälan till årsstämman� Om aktieägaren poströstar genom ombud ska en skriftlig och daterad fullmakt undertecknad av aktieägaren bifogas poströstningsformuläret� Om aktieägaren är en juridisk person, ska registreringsbevis eller annan behörighets- handling bifogas formuläret. Ett fullmaktsformulär finns på bolagets webbplats, https://balcogroup�se/bolags- styrning/bolagsstamma/� Förvaltarregistrerade aktier För att äga rätt att delta på årsstämman måste aktie- ägare, som låtit förvaltarregistrera sina aktier genom bank eller annan förvaltare, tillfälligt inregistrera sina aktier i eget namn hos Euroclear Sweden AB (så kallad rösträttsregistrering)� Aktieägare som önskar sådan om- registrering bör underrätta sin förvaltare om detta i god tid före fredagen den 3 maj 2024 Rösträttsregistrering som av aktieägare begärts i sådan tid att registreringen har gjorts av förvaltaren senast onsdagen den 8 maj 2024 kommer dock att beaktas vid framställningen av aktie- boken� Valberedning Valberedningen har till uppgift att på aktieägarnas uppdrag lämna förslag till stämmoordförande, styrelse, styrelseordförande, vice styrelseordförande, revisor, styrelsearvode med uppdelning mellan ordförande, vice ordförande och övriga ledamöter samt ersättning för ut- skottsarbete, arvode för bolagets revisor samt eventuella förändringar av instruktionerna för valberedningen� Inför årsstämman 2024 utgörs valberedningen av Carl-Mikael Lindholm (Familjen Hamrin), Annica Nordin (Skandrenting AB), Magnus Sjöqvist (Swedbank Robur Fonder), Claes Murander (Lannebo Fonder), Ingalill Berglund (ordförande Balco Group)� Carl-Mikael Lindholm är valberedningens ordförande� IR-aktiviteter Syftet med Balco Groups IR-arbete är att kontinuerligt informera kapitalmarknaden om koncernens verksamhet och utveckling� Genom regelbundna möten med svenska och internationella institutionella investerare samt analytiker upprätthålls en dialog och löpande information tillhandahålls� Presentationer hålls under konferenser och möten, alltid i samband med publicering av delårsrappor- ter eller bokslutskommuniké� Under 2023 var några av de ämnen som särskilt intres- serade investerare och analytiker hur koncernens olika verksamheter utvecklats och hanterat den förändrade marknadsdynamiken på grund av hög inflation och räntor. Balco Group har även en kontinuerlig dialog med icke-institutionella aktieägare� Presentationer hålls exempelvis under evenemang som anordnas av Sveriges Aktiesparares Riksförbund (Aktiespararna), en oberoende organisation för privatpersoner som investerar i aktier, fonder och andra typer av aktierelaterade värdepapper� Under året medverkade Balco Group vid Stora Aktiedagen, anordnad av Aktiespararna� Balco Groups hemsida Balco Groups hemsida (www�balcogroup�se) innehåller information för kapitalmarknaden och bolagets övriga intressenter� Webbplatsen erbjuder aktuell och historisk information om koncernens verksamhet, vision, syfte, affärsidé och strategi, bolagsstyrning och hållbarhets- arbete. Där finns även information om aktiens utveckling över tid. Pressmeddelanden, presentationer och finan- siella rapporter publiceras på webbplatsen� Analytiker som bevakar Balco Group Carnegie ��Sofia Sörling Finansiell kalender 29 april �� Delårsrapport januari-mars 2024 14 maj �� Årsstämma 2024 12 juli �� Delårsrapport januari-juni 2024 28 oktober ��Delårsrapport januari-september 2024 INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 115 Besiktning av balkonger producerade och levererade av Balco Altaner A/S i centrala Köpenhamn under inledningen av 2024� Foto: Balco Group Produktion: Balco Group i samarbete med AVA Corporate Communications INTRODUKTION STRATEGI VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHET FINANSIELL INFORMATION ÖVRIGT BALCO GROUP AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 AKTIEÄGARINFORMATION 116 Balco Group AB Älgvägen 4 352 45 Växjö www.balcogroup.se Störst i norra Europa på inglasade och öppna balkonger Balco Group är en ledande aktör inom balkongbranschen med fokus på att erbjuda innovativa, patenterade och energieffektiva lösningar för flerbostadshus. Koncernens anpassade produkter bidrar till att öka livskvaliteten, säkerheten och värdet på boenden� Genom en decentraliserad och effektiv försäljningsprocess har Balco Group full kontroll över sin värdekedja från produktion till leverans� Grundat 1987 i Växjö, har företaget idag drygt 500 anställda och är marknadsledande i Skandinavien med verksamhet även på flera marknader i norra Europa�

AI Terminal

More from Balco Group

Talk to a Data Expert