Presentación de Resultados 1T 2022 12 de mayo de 2022
jalgo
Principales magnitudes del negocio en 1T 2022
- Seguridad y Salud de las personas de Talgo como elemento principal en la búsqueda de la excelencia operativa.
- Sólida cartera de pedidos con visibilidad industrial en los próximos años y con contratos de mantenimiento que generan ingresos recurrentes.
- Fuerte actividad comercial con alto volumen de oportunidades impulsado por una creciente demanda de movilidad sostenible. Principales magnitudes
Fuente: Compañía
2022
- Volumen de ingresos y rentabilidad que reflejan desempeños mixtos en las actividades de Talgo:
- o Proyectos de fabricación y remodelación marcados por las tensiones en la cadena de suministro y costes de materias primas, materiales y laborales…
- o ... compensado con la recuperación de la actividad de mantenimiento que proporciona estabilidad y recurrencia.
Cartera Accidentalidad1 Gravedad2 3.137 €m 7,59 0,20 4T 2021 1T 2022 3.249 €m 8,24 0,22
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1T 2021 |
1T 2022 |
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| Ingresos |
147,1 €m |
118,4 €m |
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| EBITDA3 |
13,4 €m |
12,6 €m |
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| EBITDA Mg.3 |
9,1 % |
10,7 % |
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3
EBIT |
8,8 €m |
7,0 €m |
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| Beneficio Neto |
6,4 €m |
3,4 €m |
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1
▪ Perspectivas del año 2022 mantenidas, apoyadas en una previsible recuperación del ritmo de ejecución de proyectos y buenas expectativas comerciales...
Perspectivas ▪ … si bien sujetas a la estabilización de factores exógenos (geopolíticos, logísticos, inflación, Covid, etc.).
▪ LACMTA ha notificado la finalización de un proyecto en curso en Estados Unidos por valor de 90 \$m. Talgo, por su parte, ha notificado al cliente su desacuerdo y ya ha iniciado acciones legales contra el cliente.
(1) Ratio de accidentalidad: Incluye Talgo España FTEs. Accidentes industriales por millón de horas-hombre trabajadas. FTEs (Full Time Equivalent Employees o Equivalente de Empleado a Tiempo Completo). (2) Índice de gravedad: Número de días laborables perdidos por cada 1.000 horas trabajadas. Talgo España FTEs (3) EBITDA Ajustado y EBIT. Los ajustes incluyen partidas no recurrentes o reclasificaciones debidas a la naturaleza de los ingresos/costes.
Principales magnitudes operativas
▪ Proyectos de fabricación y remodelación:
- o Proyecto de España MAV con buenos resultados en fase de pruebas y esperando comenzar entregas en 2022.
- o Proyecto DB (Alemania) y ENR (Egipto) como principales contribuidores de ingresos en el periodo.
- o Proyecto DSB (Dinamarca) y locomotoras RENFE en fases iniciales con perspectivas de incrementar actividad en 2022 y 2023.
- Servicios de mantenimiento recuperados adecuadamente con operaciones comerciales cerca de niveles pre-Covid.
- Proyectos comerciales en fase de transición hacia un modelo con precios indexados para trasladar variaciones de precios a cliente. Perspectivas positivas en el medio plazo respaldadas por el proceso global de descarbonización del transporte.
Principales magnitudes financieras
- Los ingresos disminuyeron a 118 €m en 1T 2022, debido principalmente a una menor actividad de fabricación:
- o Cambio de mix de proyectos en ejecución, finalización el proyecto de MAV España e incrementando otros proyectos como Alemania, Egipto, Dinamarca o remodelaciones en España.
- o Disrupciones en la cadena de suministro, ralentizando temporalmente el ritmo de ejecución de los proyectos.
- El EBITDA Ajustado alcanzó los 12,6 €m en 1T 2022 (10,7% de margen):
- o Riesgos derivados del aumento de los precios de las materias primas, los suministros, la mano de obra y el transporte reconocidos en el margen de los proyectos.
- o Las perspectivas de EBITDA para 2022 se mantienen en línea con las orientaciones anteriores, sujeto a que no haya un impacto adicional significativo de factores externos.
Actualización de Outlook 2022
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Referencia |
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Objetivos 2022
(según la Presentación de Resultados 2021) |
Actualización
1T 2022 |
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| Rentabilidad |
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✓
EBITDA Ajustado en 2021: 11-12% |
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>13% |
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Estructura
de capital |
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✓
NOF en 2021: Consumo limitado de caja
✓
Deuda Neta en 2021: c. 1,2x EBITDA Ajust.
✓
Capex en 2021: c. 25 €m |
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Consumo de caja
c. 1,5x
c. 25 €m |
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Desempeño
del negocio |
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✓
Ejecución de la cartera 2021-22: 35-37%
✓
Book-to-Bill medio en 2020-2021: 0,8-1,0x |
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c. 34% en
2021-22
c. 1,0x |
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Retribución al
accionista |
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✓
Programa de Retribución al Accionista en 2022 |
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10 €m
(Scrip Dividend +
Recompra
de acciones) |
Ver
Anexo 1 |
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Previsiones para el año 2022 mantenidas en base a calendarios actuales de ejecución y márgenes de los
proyectos en cartera, si bien sujetas a la coyuntura económica actual |
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Anexo 1: Scrip Dividend o Dividendo Flexible
- La Junta General de Accionistas de Talgo, celebrada el 29 de marzo de 2022, aprobó un Programa de Scrip Dividend para remunerar a los accionistas con un importe total de 10 €m.
- A través de este Programa, Talgo ofrecía a los accionistas la opción de recibir, tanto de manera total o parcial, el pago de dividendos en acciones o en efectivo.
- El Programa finalizó el 28 de abril con los siguientes resultados:
- o El 83% de los accionistas optó por recibir acciones.
- o El 17% eligió recibir el dividendo en efectivo (los pagos en efectivo se realizaron el 26 de abril).
- Como resultado, Talgo emitirá 1.997.506 nuevas acciones, que representan el 1,6% del capital social. Está previsto que las nuevas acciones comiencen a cotizar en mayo de 2022, a la espera de la aprobación de la escritura de ampliación de capital.
- Además, Talgo ya ha iniciado un programa de recompra de acciones por el mismo importe que el resultante de la ampliación de capital, (1.997.596 acciones) para compensar el efecto dilutivo de la ampliación de capital.