13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual Report • Apr 23, 2025

Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio 2024, junto con el Informe de Auditoría Independiente

De oitte.

Deloitte Auditores, S.L. Avda. Diagonal, 654 08034 Barcelona España

Tel: +34 932 80 40 40 www.deloitte.es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

A los administradores de TITULIZACIÓN DE ACTIVOS, S.G.F.T., S.A.:

Opinión

Hemos auditado las cuentas anuales de VERDE IBERIA LOANS, FONDO DE TITULIZACIÓN (el Fondo), gestionado por TITULIZACIÓN DE ACTIVOS, S.G.F.T., S.A. (la Sociedad Gestora), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2024, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos y la memoria correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Fondo a 31 de diciembre de 2024, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que se identifica en la nota 2 de la memoria) y en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe.

Somos independientes del Fondo de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas, ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Aspectos más relevantes de la auditoría

Los aspectos más relevantes de la auditoría son aquellos que, según nuestro juicio profesional, han sido considerados como los riesgos de incorrección material más significativos en nuestra auditoría de las cuentas anuales del periodo actual. Estos riesgos han sido tratados en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre estas, y no expresamos una opinión por separado sobre esos riesgos.

Activos financieros - Activos titulizados Descripción

De acuerdo con lo descrito en las Notas 5 y 6 de las cuentas anuales adjuntas, la cartera de activos titulizados representa, al 31 de diciembre de 2024, la práctica totalidad del activo del Fondo a dicha fecha. El Fondo instrumenta dichos activos como colateral de los bonos de titulización emitidos. Dada la naturaleza y objeto específicos del Fondo, la amortización de los citados bonos se determina en función de los flujos de caja de los activos titulizados según el calendario y las cuotas de vencimiento de capital e intereses. Adicionalmente, el valor en libros de los activos titulizados del Fondo es corregido por los administradores de la Sociedad Gestora cuando existe una evidencia objetiva de que se | del Mercado de Valores). ha producido una pérdida por deterioro. La estimación del citado deterioro de los activos se realiza según se describe en la Nota 3 de las cuentas anuales adjuntas, de acuerdo con la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Por todo lo indicado anteriormente, y dada la representatividad de los citados activos sobre el total del activo y en las cuentas anuales tomadas en su conjunto, los activos titulizados del Fondo han sido considerados un aspecto más relevante en nuestra auditoría.

Procedimientos aplicados en la auditoría

Nuestros procedimientos de auditoría, para abordar este aspecto, han incluido, entre otros: (i) la obtención de confirmaciones de terceros, para la verificación, entre otros, de la existencia e integridad de la cartera de activos titulizados; (ii) la verificación de los porcentajes aplicados para corregir el valor de los citados activos por pérdidas por deterioro, de acuerdo con lo establecido en la normativa vigente aplicable al Fondo; y (iii) el recálculo de las correcciones por pérdidas por deterioro de los citados activos realizadas por los administradores de la Sociedad Gestora de acuerdo con la citada normativa (Circular 2/2016, de 20 de abril, de la Comisión Nacional

Por último, hemos evaluado si los desgloses de información facilitados en las notas de las cuentas anuales adjuntas, en relación con este aspecto, resultan adecuados con lo requerido por el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.

Otra información: Informe de gestión

La otra información comprende exclusivamente el informe de gestión del ejercicio 2024, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo y no forma parte integrante de las cuentas anuales.

Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales no cubre el informe de gestión. Nuestra responsabilidad sobre el informe de gestión, de conformidad con lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, consiste en evaluar e informar sobre la concordancia del informe de gestión con las cuentas anuales, a partir del conocimiento de la entidad obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas, así como en evaluar e informar de si el contenido y presentación del informe de gestión son conformes a la normativa que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.

Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito en el párrafo anterior, la información que contiene el informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2024 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Responsabilidad de los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo en relación con las cuentas anuales

Los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Fondo, de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cueñtas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales, los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo son responsables de la valoración de la capacidad del Fondo para continuar como empresa en funciohamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo tienen intención de liquidar el Fondo o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales.

En el Anexo de este informe de auditoría se incluye una descripción más detallada de nuestras responsabilidades en relación con la auditoría de las cuentas anuales. Esta descripción que se encuentra en las páginas 5 y 6 es parte integrante de nuestro informe de auditoría.

DELOITTE AUDITORES, S.L. Inscrita en el R.O.A.C. nº S0692

Rogel Duran Bofarull Inscrito en el R.O.A.C. nº 23951

10 de abril de 2025

Col·legi de Censors Jurats de Comptes de Catalunya

deloitte AUDITORES, S.L.

2025 Núm. 20/25/08001 IMPORT COL-LEGIAL: 96,00 EUR informe d'auditoria de comptes subjecte nforme u adultoria d'auditoria de comptes espanyola o internacional ...............

Anexo de nuestro informe de auditoría

Adicionalmente a lo incluido en nuestro informe de auditoría, en este Anexo incluimos nuestras responsabilidades respecto a la auditoría de las cuentas anuales.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

• Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
• Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad Gestora del Fondo.
• Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo.
• Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo, del principio contable de empresa en funcionamiento y basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Fondo para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que el Fondo deje de ser una empresa en funcionamiento.
• Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales, incluida la información revelada y si las cuentas anuales representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.

Nos comunicamos con los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

Entre los riesgos significativos que han sido objeto de comunicación a los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo, determinamos los que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales del periodo actual y que son, en consecuencia, los riesgos considerados más significativos.

Describimos esos riesgos en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio 2024

ÍNDICE

• Cuentas anuales
  • − Balance
  • − Cuenta de pérdidas y ganancias
  • − Estado de flujos de efectivo
  • − Estado de ingresos y gastos reconocidos
  • − Memoria
  • − Anexo I
• Informe de gestión
• Formulación de cuentas anuales e informe de gestión

Balance al cierre del ejercicio

	Miles de euros
Nota	31.12.2024	31.12.2023 (*)
	59.526	100.173
5,6	59.526	100.173
	59.526	100.173
		24.226
		1
	56.160	79.840
		(3.894)
	-	-
	-	-
	-	-
	-	-
	145.819	175.337
		-
		156.480
		156.480
		1.558
		1
		85
		139
		156.224
		243
		(1.770)
		-
	-	-
	4	-
	-	-
	4	-
		-
		-
5,7	17.102	18.857
	17.102	18.857
	205.345	275.510
	5,6	6.471 1 (3.106) - 128.717 128.713 785 1 36 38 129.188 252 (1.587) - - -

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Balance al cierre del ejercicio

		Miles de euros
PASIVO	Nota	31.12.2024	31.12.2023(*)
A) PASIVO NO CORRIENTE		170.907	242.809
I. Provisiones a largo plazo		129.550	91.049
Provisión por margen de intermediación	9	129.550	91.049
II. Pasivos financieros a largo plazo	8	41.357	151.760
Obligaciones y otros valores emitidos		41.357	151.760
Series no subordinadas		41.357	151.760
Series subordinadas		-	-
Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		-	-
Deudas con entidades de crédito		-	-
Préstamo subordinado		-	-
Derivados		-	-
Derivados de cobertura		-	-
III. Pasivo por impuesto diferido		-	-
B) PASIVO CORRIENTE		34.438	32.701
IV. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la		-
venta			-
V. Provisiones a corto plazo		-	-
VI. Pasivos financieros a corto plazo		-	-
Obligaciones y otros valores emitidos		-	-
Series no subordinadas		-	-
Series subordinadas		-	-
Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		-	-
Intereses y gastos devengados no vencidos		-	-
Intereses vencidos e impagados		-	-
Deudas con entidades de crédito		-	-
Otras deudas con entidades de crédito		-	-
Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		-	-
Intereses y gastos devengados no vencidos		-	-
Intereses vencidos e impagados		-	-
Derivados		-	-
Derivados de cobertura		-	-
Otros pasivos financieros		-	-
Acreedores y otras cuentas a pagar		-	-
Otros		-	-
VII. Ajustes por periodificaciones	9	34.438	32.701
Comisiones		637	934
Comisión sociedad gestora		16	15
Comisión administrador		621	919
Comisión agente-financiero/pagos		-	-
Comisión variable		-	-
Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		-	-
Otros	6	33.801	31.767
C) AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCE DE INGRESOS Y
GASTOS RECONOCIDOS		-	-
VIII. Activos financieros disponibles para la venta		-	-
IX. Cobertura de flujos de efectivo		-	-
X. Otros ingresos/ganancias y gastos /pérdidas reconocidos		-	-
TOTAL PASIVO		205.345	275.510

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Cuenta de Pérdidas y Ganancias

		Miles de euros
	Nota	2024	2023 (*)
1. Intereses y rendimientos asimilados		52.428	49.618
Activos titulizados	6	52.362	49.618
Otros activos financieros		66	-
2. Intereses y cargos asimilados		-	-
Obligaciones y otros valores emitidos	8	-	-
Deudas con entidades de crédito	8	-	-
Otros pasivos financieros		-	-
3. Resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo (neto)		-	-
A) MARGEN DE INTERESES		52.428	49.618
4. Resultado de operaciones financieras (neto)		-	-
Otros ajustes de valoración en carteras a VR con cambios en PyG		-	-
Activos financieros disponibles para la venta		-	-
Otros		-	-
5. Diferencias de cambio (neto)		-	-
6. Otros ingresos de explotación		37	33
7. Otros gastos de explotación		(14.935)	(17.706)
Servicios exteriores		(4.096)	(5.122)
Servicios de profesionales independientes		(4.096)	(4.700)
Servicios bancarios y similares		-	(422)
Otros gastos de gestión corriente		(10.839)	(12.584)
Comisión sociedad gestora		(86)	(72)
Comisión administrador		(10.720)	(12.512)
Comisión agente financiero/pagos		-	-
Comisión variable	9	-	-
Otros gastos		(33)	-
8. Deterioro de activos financieros (neto)		971	1.255
Deterioro neto de activos titulizados (-)	6	971	1.255
9. Dotaciones a provisiones (neto)		(38.501)	(33.200)
Dotación provisión por margen de intermediación	9	(38.501)	(33.200)
10. Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta		-	-
11. Repercusión de pérdidas (ganancias)	9	-	-
B) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		-	-
12. Impuesto sobre beneficios		-	-
C) RESULTADO DEL PERÍODO		-	-

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Estado de Flujos de Efectivo

		Miles de euros
	Nota	2024	2023 (*)
A)FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN		8.301	9.474
1. Flujo de caja neto por intereses de las operaciones		19.404	21.168
Intereses cobrados de los activos titulizados	9	19.341	21.168
Intereses pagados por las obligaciones y otros valores emitidos	9	-	-
Cobros por operaciones de derivados de cobertura		-	-
Pagos por operaciones de derivados de cobertura		-	-
Intereses cobrados de otros activos financieros		63	-
Intereses pagados por deudas con entidades de crédito		-	-
Otros intereses cobrados/pagados (neto)		-	-
2. Comisiones y gastos por servicios financieros pagados	9	(11.103)	(11.694)
Comisión sociedad gestora		(85)	(70)
Comisión administrador		(11.018)	(11.623)
Comisión agente financiero/pagos		-	-
Comisión variable		-	-
Otras comisiones		-	(1)
3. Otros flujos de caja provenientes de actividades de explotación		-	-
B) FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES INVERSIÓN/
FINANCIACIÓN		(10.056)	(18.593)
4. Flujos de caja netos por emisión de valores de titulización		-	-
5. Flujos de caja por adquisición de activos financieros		-	-
6. Flujos de caja netos por amortizaciones y procedentes de otros activos		(5.920)	(13.437)
Cobros por amortización ordinaria de activos titulizados	9	5.437	3.520
Cobros por amortización anticipada de activos titulizados	9	65.911	38.036
Cobros por amortización previamente impagada de activos titulizados	9	33.135	36.114
Cobros por amortización de activos previamente clasificados como fallidos	6,9	-	-
Cobros netos procedentes de activos recibidos por ejecución de garantías		-	-
Pagos por amortización de obligaciones y otros valores emitidos	8,9	(110.403)	(91.107)
7. Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo		(4.136)	(5.156)
Cobros por concesión de deudas con entidades de crédito		-	-
Otros cobros y pagos	9	(4.136)	(5.156)
C) INCREMENTO (+) DISMINUCIÓN (-) DE EFECTIVO O
EQUIVALENTES		(1.755)	(9.119)
Efectivo o equivalentes al comienzo del periodo.	5,7	18.857	27.976
Efectivo o equivalentes al final del periodo.	5,7	17.102	18.857

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos

		Miles de euros
INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	Nota	2024	2023 (*)
1. Activos financieros disponibles para la venta		-	-
Ganancias/(pérdidas) por valoración		-	-
Importe bruto de las ganancias /(pérdidas) por valoración		-	-
Efecto fiscal		-	-
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias		-	-
Otras reclasificaciones		-	-
Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo		-	-
Total ingresos y gastos reconocidos por activos financieros disponibles para
la venta		-	-
2. Cobertura de los flujos de efectivo
Ganancias/(pérdidas) por valoración		-	-
Importe bruto de las ganancias/(pérdidas) por valoración		-	-
Efecto fiscal		-	-
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias		-	-
Otras reclasificaciones		-	-
Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el período		-	-
Total ingresos y gastos reconocidos por coberturas contables		-	-
3. Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos		-	-
Importe de otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos
directamente en el balance en el periodo		-	-
Importe bruto de las ganancias/(pérdidas) por valoración		-	-
Efecto fiscal		-	-
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias		-	-
Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el período		-	-
Total ingresos y gastos reconocidos por otros ingresos/ganancias		-	-
		-	-
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (1+2+3)

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos. La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales de 2024.

Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024

1. NATURALEZA Y ACTIVIDAD

a) Constitución y objeto social

Verde Iberia Loans, Fondo de Titulización (en adelante, el Fondo) se constituyó mediante escritura pública el 26 de julio de 2019, agrupando inicialmente un importe total de certificados de transmisión de hipoteca de 1.331.067.263,90 euros y otros derechos de crédito no hipotecarios iniciales (en adelante, "Otros") por importe de 4.808.715,17 euros. Los préstamos hipotecarios fueron adquiridos por un precio de 499.874.331,67 euros, íntegramente desembolsados el día 26 de julio de 2019 (en adelante, la "fecha de desembolso"). Dicha fecha de desembolso marcó el inicio del devengo de los activos y pasivos (véanse Notas 6 y 8).

La sociedad gestora del Fondo es Titulización de Activos, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización (en adelante, "la Sociedad Gestora") –véase Nota 1-e–.

Para la constitución del Fondo, LSF11 Verde Finance, S.à.r.l. (en adelante el Cedente o LSF11) emitió Certificados de Transmisión Hipotecaria y Otros que han sido suscritos por el Fondo.

El Fondo carece de personalidad jurídica y es gestionado por la Sociedad Gestora. La gestión y administración de los activos corresponde al Cedente, sin asumir ninguna responsabilidad por el impago de dichos Préstamos.

El Fondo constituye un patrimonio separado carente de personalidad jurídica y tiene carácter abierto por el activo y el pasivo, y podrá estar dividido en compartimentos independientes hasta la Fecha Límite de Incremento, en el que puede seguir adquiriendo activos titulizados adicionales a la entidad cedente hasta un máximo de 3.000.000 miles de euros. El importe de cada Emisión Adicional será igual al valor nominal de los Bonos Adicionales que se emitirán para financiar los conceptos que se determinen en la correspondiente Escritura Complementaria. La Fecha Límite de Incremento concluirá el 31 de diciembre de 2070, pasando por lo tanto el Fondo a tener carácter cerrado por el activo desde esa fecha.

Los gastos de constitución del Fondo, fueron satisfechos por la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, con cargo a los fondos recibidos del importe de Emisión de Bonos.

La administración de los activos corresponde al Servicer, sin asumir ninguna responsabilidad por el impago de dichos préstamos. El único objeto del Fondo es la transformación de los conjuntos de certificados de préstamos hipotecarios que adquiera de entidades de crédito, en valores de renta fija homogéneos, estandarizados y consecuentemente, susceptibles de negociación en mercados organizados de valores.

b) Duración del Fondo

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse íntegramente los activos titulizados que agrupe. Asimismo, de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada recogidos en la escritura de constitución del Fondo, la Sociedad Gestora, previo acuerdo de la Mayoría Simple de los Bonistas, está facultada para proceder a la liquidación anticipada cuando el importe agregado del Saldo Pendiente de los Préstamos, correspondientes al final del Período de Cálculo inmediatamente anterior a la Fecha de Pago en cuestión, sea inferior al diez por ciento (10%) del Saldo Pendiente de los Préstamos en la Fecha de Desembolso Inicial y, en su caso, de las Fechas de Desembolso Adicionales, siempre y cuando la liquidación de los Préstamos pendientes de amortización junto con el resto de los Recursos Disponibles, permita el repago total del principal de los Bonos, así como la realización de los pagos anteriores a este cuyo orden de prioridad tiene preferencia de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación.

c) Recursos Disponibles del Fondo

Los recursos disponibles de los que dispone el Fondo en cada Fecha de Pago, que se encontrarán depositados en la Cuenta de Tesorería para la distribución de los importes correspondientes a los titulares de los Bonos y para dotar la Cuenta de Gastos de Anticipos Judiciales Inicial, Cuenta de Gastos Inicial, Cuenta de Gastos para Facturas Inicial y Cuenta de Costes de Estructura Inicial para el pago, entre otras, de las comisiones correspondientes (en adelante, los "Recursos Disponibles"), serán iguales a la suma de:

• 1. Cualquier importe que corresponda a los Préstamos recibido en la Cuenta de Cobros Inicial y Cuenta de Adelantos Judiciales Inicial, y transferido a la Cuenta de Tesorería y en su caso, las Cuentas del Fondo Adicionales que se indiquen en la Escritura Complementaria si la hubiese.
• 1. Los intereses devengados en los saldos de la Cuenta de Cobros Inicial, la Cuenta de Adelantos Judicial y la Cuenta de Tesorería Inicial que se encuentren depositados en la Cuenta de Tesorería y en su caso, las Cuentas del Fondo Adicionales que se indiquen en la Escritura Complementaria si la hubiese.
• 1. Cualquier importe recibido en la Cuenta de Tesorería Inicial correspondiente en virtud de la exclusión de los Activos Excluidos de conformidad con el Contrato de Inversión y la Estipulación 10.2 de esta Escritura.
• 1. Cualquiera otros importes correspondientes a los Derechos de Crédito y/o depositados en la Cuenta de Tesorería Inicial (o en la Cuenta del Fondo Adicional que corresponda en virtud de la Escritura Complementaria si la hubiese).

d) Insolvencia del Fondo

En el caso de insolvencia del Fondo se aplicará el régimen de prelación de pagos establecido para los recursos disponibles, que es el siguiente:

• 1. La dotación de la Cuenta de Costes de Estructura Inicial y/o, en su caso, la Cuenta del Fondo Adicional que se tenga una función análoga, hasta el Importe de la Cuenta de Costes de Estructura Inicial, para pagar los Costes de Estructura Inicial.
• 1. La dotación de la Cuenta de Gastos Inicial y/o, en su caso, la Cuenta del Fondo Adicional que tenga una función análoga, hasta el Importe de la Cuenta de Gastos Inicial, para pagar los Gastos de Préstamos Iniciales.
• 1. La dotación de la Cuenta de Anticipos Judiciales Inicial y/o, en su caso, la Cuenta del Fondo Adicional que tenga una función análoga, hasta el Importe Mínimo de la Cuenta de Anticipos Judiciales Inicial.
• 1. En caso de que no se hubiera atendido a través de la Cuenta de Anticipos Judiciales Inicial, la Cuenta de Gastos Inicial y/o la Cuenta de Costes de Estructura Inicial, el pago de los intereses generados por los anticipos de Devolución, Gastos de Préstamos Iniciales y/o Costes de Estructura Iniciales efectuados por los Bonistas, así como los intereses de los importes adelantados por los Bonistas Adicionales.
• 1. En caso de que no se hubiera atendido a través de la Cuenta de Anticipos Judiciales Inicial, la Cuenta de Gastos Inicial y/o la Cuenta de Costes de Estructura Inicial, el pago del reembolso del principal de los anticipos de Devoluciones, Gastos de Préstamos Iniciales y/o Costes de Estructura Iniciales efectuados por los Bonistas, aí como los importes adelantados por los Bonistas Adicionales.
• 1. El pago de la Amortización de Bonos Iniciales y el Importe de Amortización del Crédito y/o, en su caso, de los Bonos Adicionales y/o Créditos Adicionales.
• 1. El pago del Interés Extraordinario de Bonos Iniciales y el Interés Variable del Crédito y/o, en su caso, de los Bonos Adicionales y/o Créditos Adicionales.

En el supuesto de que los Recursos Disponibles no fueran suficientes para abonar alguno de los importes mencionados en los apartados anteriores, se aplicarán las siguientes reglas:

• Los Recursos Disponibles del Fondo se aplicarán a los distintos conceptos mencionados, según el orden de prelación establecido y a prorrata del importe debido entre aquellos que tengan derecho a recibir el pago en el mismo nivel de prelación.
• Los importes que queden impagados se situarán, en la siguiente Fecha de Pago, en un orden de prelación inmediatamente anterior al del propio concepto de que se trate.
• Las cantidades debidas por el Fondo en relación con los Bonos y el Crédito para el pago del Importe del Ajuste y/o, en su caso los Créditos Adicionales que no hayan sido abandonados en su respectiva Fecha de Pago no devengarán intereses adicionales.

Orden de Prelación de Pagos de Liquidación:

En el caso de liquidación del Fondo los Recursos Disponibles del Fondo, serán aplicados a los siguientes conceptos (en adelante, el "Orden de Prelación de Pagos de Liquidación"):

• 1. Pago de los Costes de Estructura Iniciales y/o, en su caso, los costes de estructura que se determinen en la Escritura Complementaria.
• 1. Pago de los Gastos de Préstamos Iniciales y/o, en su caso, los gastos de los Préstamos Iniciales y/o, en su caso, los gastos de los Préstamos Adicionales.
• 1. Pago de las Devoluciones y/o, en su caso, las cantidades que se determinen en la Escritura Complementaria.
• 1. En caso de que no se hubieran atendido a través de la Cuenta de Anticipo Judiciales Inicial, la Cuenta de Gastos Inicial y/o la Cuenta de Costes de Escritura Inicial, el pago de los intereses generados por los anticipos de Devoluciones, Gastos de Préstamos Iniciales y/o Costes de Estructura Iniciales efectuados por los Bonistas, así como los intereses de los importes adelantados por los Bonistas Adicionales.
• 1. En caso de que no se hubiera atendido a través de la Cuenta de Anticipos Judiciales Inicial, la Cuenta de Gastos Inicial y/o la Cuenta de Costes de Estructura Inicial, el pago del reembolso del principal de los anticipos de Devoluciones, Gastos de Préstamos Iniciales y/o Costes de Estructura iniciales efectuados por los Bonistas, así como los importes adelantados por los Bonistas Adicionales.
• 1. Dotación de la Reserva de Gastos de Liquidación.
• 1. El pago del Importe de Amortización de Bonos iniciales y/o, en su caso, de los Créditos Adicionales.
• 1. Pago del interés Extraordinario de Bonos Iniciales y el Interés Variable del Crédito y/o, en su caso, de los Bonos Adicionales y/o Créditos adicionales.

En el supuesto de que los Recursos Disponibles no fueran suficientes para abonar alguno de los importes mencionados en los apartados anteriores, los Recursos Disponibles del Fondo se aplicarán a los distintos conceptos mencionados, según el orden de prelación establecido y a prorrata del importe debido entre aquellos que tengan derecho a recibir el pago en el mismo nivel de prelación.

e) Gestión del Fondo

De acuerdo con la normativa legal aplicable a los fondos de titulización, la gestión del Fondo está encomendada de forma exclusiva a sociedades gestoras de fondos de titulización, quienes a su vez tienen en este cometido su objeto social exclusivo.

La Sociedad Gestora percibe por su gestión una comisión cuyo desglose y criterios de determinación se presentan en el Estado S.05.5 (Cuadro A) del Anexo I de la memoria.

f) Administrador de los activos titulizados

CaixaBank, S.A. (anteriormente Bankia, S.A.) no percibe remuneración alguna en contraprestación a los servicios indelegables que lleva a cabo como administrador de los activos titulizados.

Por otro lado, Servihabitat ServiciosInmobiliarios, S.L.U. actuará como Servicer en relación con la gestión de los Préstamos Iniciales. El Fondo estará obligado al pago de los honorarios del Servicer por los servicios prestados bajo el Contrato de Administración Inicial, que se corresponderá con los Servicios y los Servicios de Asistencia y Colaboración.

g) Agente Financiero del Fondo

La Sociedad Gestora al objeto de centralizar la operativa financiera del Fondo realizó inicialmente con Bankia (Nota 7) un contrato de agencia financiera (en adelante el Agente Financiero), con la intención de realizar el servicio financiero de la Emisión de Bonos Iniciales que se emitan con cargo al Fondo y la operativa de la Cuenta de Cobros Inicial, la Cuenta de Adelanto Judiciales Inicial, la Cuenta de Tesorería Inicial, la Cuenta de Gastos Iniciales, la Cuenta de Gastos para Facturas Iniciales, la Cuenta de Gastos para Adelantos Inicial y la Cuenta de Costes de Estructura Inicial.

Las principales obligaciones que asumirá Bankia como Agente de Pagos Inicial contenidas en el Contrato de Agencia Financiera Inicial son resumidamente las siguientes, de conformidad con las instrucciones de la Sociedad Gestora:

• Realizará el pago de los Gastos Iniciales tras haber transferido el importe de Gastos Inicial desde la Cuenta de Tesorería Inicial a la Cuenta de Costes de Estructura Inicial usando parte de los fondos recibidos del importe de Emisión de los Bonos Iniciales.
• Realizará el pago de los Gastos de Préstamos Iniciales tras haber transferido el importe de los Gastos de Préstamos Iniciales desde la Cuenta de Tesorería Inicial a la Cuenta de Gastos Inicial usando parte de los fondos recibidos de la Emisión de Bonos Iniciales.
• Efectuará el pago de los Gastos de Préstamos Iniciales y de los Costes de Estructura Inicial de los Costes de Estructura Inicial.
• Realizará el pago de principal e intereses extraordinarios de los Bonos Iniciales y de otros importes debidos por el Fondo.

No obstante, ni la renuncia del agente de pagos ni la revocación de su designación como tal, surtirá efectos, en su caso, hasta que la designación por la Sociedad Gestora de un agente de pagos sustituto sea efectiva.

h) Contraparte de los préstamos subordinados

En la fecha de desembolso el Fondo recibió del Cedente un crédito mercantil, el cual no se hizo efectivo ya que el Importe del Ajuste fue a favor del Fondo.

i) Normativa legal

El Fondo está regulado conforme a:

• (i) La Escritura de Constitución del Fondo.
• (ii) Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial que deroga el Real Decreto 926/1998, de 14 de mayo y los artículos de la Ley 19/1992, de 7 de julio, que hacían referencia a fondos de titulización hipotecaria.
• (iii) Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión, y normativa que la desarrolla.
• (iv) La Circular 2/2016, de 20 de abril, de la CNMV sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros públicos y estados reservados de información estadística de los fondos de titulización.
• (v) Demás disposiciones legales y reglamentarias en vigor en cada momento que resulten de aplicación.

j) Régimen de tributación

El Fondo se encuentra sometido al tipo general del Impuesto sobre Sociedades. Se encuentra exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transmisiones y Actos Jurídicos Documentados.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales comprenden el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujo de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos y la memoria, de la que forman parte los estados financieros S.05.1, S.05.2, S.05.3, S.05.4 y el apartado correspondiente a las notas explicativas del estado S.06, adjuntos en el Anexo I. Las cuentas anuales se han obtenido de los registros contables del Fondo y han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración contenidos en la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la CNMV.

En cumplimiento de la legislación vigente, el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora ha formulado y aprobado estas cuentas anuales con el objeto de mostrar la imagen fiel de la situación financiera del Fondo del ejercicio 2024.

Los registros contables del Fondo se expresan en euros, si bien las presentes cuentas anuales han sido formuladas en miles de euros, salvo que se indique lo contrario.

b) Utilización de juicios y estimaciones en la elaboración de las cuentas anuales

En la preparación de las cuentas anuales del Fondo, los Administradores han tenido que realizar juicios, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de las políticas contables y a los saldos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos existentes en la fecha de emisión de las presentes cuentas anuales.

Las estimaciones y asunciones realizadas están basadas en la experiencia histórica y en otros factores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo con las circunstancias y cuyos resultados constituyen la base para establecer los juicios sobre el valor contable de los activos y pasivos que no son fácilmente disponibles mediante otras fuentes. Las estimaciones y las asunciones son revisadas de forma continuada. Sin embargo, la incertidumbre inherente a las estimaciones y asunciones podría conducir a resultados que podrían requerir ajuste de valores de los activos y pasivos afectados. Si como consecuencia de estas revisiones o de hechos futuros se produjese un cambio en dichas estimaciones, su efecto se registraría en las cuentas anuales de ese período y de periodos sucesivos.

Las estimaciones más significativas utilizadas en la preparación de estas cuentas anuales se refieren a:

• Las pérdidas por deterioro de activos financieros (Nota 3.k).

c) Comparación de la información

Los Administradores de la Sociedad Gestora presentan, a efectos comparativos, con cada una de las cifras que desglosan en las presentes cuentas anuales, además de las cifras del ejercicio 2024, las correspondientes al periodo anterior, por lo que la información contenida en esta memoria referida al ejercicio 2023 se presenta, exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa al ejercicio 2024 y, por consiguiente, no constituye las cuentas anuales del Fondo del ejercicio 2023.

d) Agrupación de partidas

En la confección de estas cuentas anuales no se ha procedido a la agrupación de partidas relativas al balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de flujos de efectivo y estado de ingresos y gastos reconocidos.

e) Elementos recogidos en varias partidas

En la confección de estas cuentas anuales no se han registrado elementos patrimoniales en dos o más partidas del balance.

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

Los principales principios contables aplicados en la elaboración de las cuentas anuales son los siguientes:

a) Empresa en funcionamiento.

El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora ha considerado que la gestión del Fondo continuará en un futuro previsible, por lo que la aplicación de los principios y criterios contables no tiene como propósito determinar el valor del patrimonio neto a efectos de su transmisión global o parcial, ni el importe resultante en caso de su liquidación total.

b) Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se reconocen por el Fondo siguiendo el criterio del devengo, es decir, en función de la corriente real que los mismos representan, con independencia del momento en el que se produzca el cobro o pago de los mismos, siempre que su cuantía pueda determinarse con fiabilidad.

c) Corriente y no corriente

Se corresponden con activos y pasivos corrientes aquellos elementos cuyo vencimiento total o parcial, enajenación o realización, se espera que se produzca en un plazo máximo de un año a partir de la fecha del balance, clasificándose el resto como no corrientes.

d) Activos dudosos

El valor en libros de los epígrafes de "Activos dudosos" recoge el importe total de los instrumentos de deuda y derechos de crédito que cuenten con algún importe vencido por principal, intereses o gastos pactados contractualmente, con más de tres meses de antigüedad, así como aquéllos que presentan dudas razonables sobre su reembolso total (principal e intereses) en los términos pactados contractualmente, salvo que proceda clasificarlos como fallidos.

Se consideran activos fallidos aquéllos instrumentos de deuda y derechos de crédito, vencidos o no, para los que después de un análisis individualizado se considere remota su recuperación y proceda darlos de baja del activo. El importe de los activos fallidos se recoge en el estado S.05.4 Cuadro A que se adjunta en el Anexo I al informe de gestión.

e) Activos financieros

Los activos financieros se reconocen en el balance cuando el Fondo se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo.

• Préstamos y partidas a cobrar

En esta categoría se clasifican aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, sus cobros son de cuantía determinada o determinable y no se negocian en un mercado activo.

En esta categoría se incluyen los derechos de crédito que dispone el Fondo en cada momento.

Valoración inicial

Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable. Este valor razonable es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.

No obstante lo señalado en el párrafo anterior las cuentas a cobrar cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se valoran por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo.

Valoración posterior

Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo.

No obstante lo señalado en el párrafo anterior las cuentas a cobrar cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se valoran por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo.

f) Intereses y gastos devengados no vencidos

En este epígrafe del activo se incluye la periodificación de los ingresos financieros derivados de los derechos de crédito, determinados de acuerdo con el tipo de interés efectivo.

g) Pasivos financieros

Los instrumentos financieros emitidos, incurridos o asumidos por el Fondo se clasifican como pasivos financieros siempre que de acuerdo con su realidad económica, supongan para éste una obligación contractual, directa o indirecta, de entregar efectivo u otro activo financiero, o de intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente desfavorables.

• Débitos y partidas a pagar

En esta categoría se clasifican, principalmente, aquellos pasivos financieros emitidos por el Fondo, con el fin de financiar la adquisición de activos financieros, es decir, las obligaciones, bonos y pagarés de titulización emitidos por el Fondo.

Adicionalmente, se registran en esta categoría las deudas con entidades de crédito que hubieren sido contraídas con el fin de financiar la actividad del Fondo, así como cualquier disposición realizada de líneas de crédito concedidas al Fondo.

Valoración inicial

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.

Se considerarán costes directamente atribuibles a las emisiones los costes de dirección y aseguramiento de la emisión, la comisión inicial de la sociedad gestora si hubiere, las tasas del órgano regulador, los costes de registro de los folletos de emisión, los costes derivados de la admisión a negociación de los valores emitidos, entre otros.

Valoración posterior

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Los débitos con vencimiento no superior a tres meses y que no tengan un tipo de interés contractual, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se podrán valorar por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea totalmente inmaterial. En estos casos no se registrarán ingresos o gastos por los intereses devengados.

Repercusión de pérdidas a los pasivos financieros

Las pérdidas incurridas en el periodo son repercutidas a los pasivos emitidos por el Fondo, comenzando por la cuenta de periodificación de la comisión variable, devengada y no liquidada en periodos anteriores, y continuando por el pasivo más subordinado, teniendo en cuenta el orden inverso de prelación de pagos establecido contractualmente para cada fecha de pago.

Dicha repercusión se registra como un ingreso en la partida "Repercusión de pérdidas (ganancias)" en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El importe correspondiente a las pérdidas a repercutir a un pasivo financiero es la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados y se presenta separadamente en el balance en las correspondientes partidas específicas de "Correcciones de valor por repercusión de pérdidas".

En el cálculo del valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados se utiliza como tipo de actualización el tipo de interés efectivo original del instrumento, si su tipo contractual es fijo, o el tipo de interés efectivo a la fecha a que se refieran los estados financieros, determinado de acuerdo con las condiciones del contrato, cuando sea variable.

La reversión de las pérdidas repercutidas a los pasivos financieros, que se produzca cuando el Fondo obtenga beneficios en el periodo se realiza en el orden inverso al establecido anteriormente para la repercusión de pérdidas, terminando por la comisión variable periodificada.

Dicha reversión se registra como un gasto en la partida "Repercusión de pérdidas (ganancias)" en la cuenta de pérdidas y ganancias, y tiene como límite el valor en libros de los pasivos financieros que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese realizado la repercusión de pérdidas.

Cancelación

La cancelación o baja del pasivo se puede realizar, una vez dado de baja el activo afectado, por el importe correspondiente a los ingresos en él acumulados.

Como consecuencia de las características del Fondo y que más del 95% de los activos titulizados están clasificados como Activos Titulizados Dudosos, es difícil estimar de forma efectiva el cobro de los mismos, y por lo tanto no se puede estimar con precisión la amortización de los Bonos de Titulización durante el próximo ejercicio. Por ello, todos los Bonos de Titulización emitidos pendiente de vencer están clasificados en el pasivo no corriente del Balance.

h) Comisión variable

En caso de existir comisiones u otro tipo de retribución variable, como consecuencia de la intermediación financiera, que se determine por la diferencia positiva entre los ingresos y los gastos devengados por el Fondo en el periodo, el importe de la misma se utilizará en primer lugar, para detraer las pérdidas de periodos anteriores que hubieran sido repercutidas a los pasivos del Fondo. Si, tras la detracción, continúan existiendo pasivos corregidos por imputación de pérdidas, no se procederá a registrar comisión variable alguna. En consecuencia, sólo se producirá el devengo y registro de la comisión variable cuando no existan pasivos corregidos por imputación de pérdidas.

El importe positivo que resulte una vez realizada la detracción, se registrará como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias del Fondo en concepto de comisión variable y únicamente será objeto de liquidación en la parte que no corresponda a las plusvalías de la cartera de negociación o de derivados de cobertura, ni de beneficios de conversión de las partidas monetarias en moneda extranjera a la moneda funcional, ni aquellos provenientes de la adjudicación, dación o adquisición de bienes. El importe correspondiente a los beneficios reconocidos por los conceptos indicados se diferirá, en la partida de periodificaciones del pasivo del balance "Comisión variable", hasta la baja efectiva, por liquidación o venta, de los activos o pasivos que las han ocasionado y siempre que existan fondos previstos suficientes para abonar los compromisos contractualmente fijados con los titulares de las emisiones del Fondo.

Cuando la diferencia obtenida conforme al apartado anterior sea negativa se repercutirá a los pasivos del Fondo conforme a lo previsto en el apartado anterior.

La diferencia entre los ingresos y los gastos devengados incluirá, entre otros, las pérdidas por deterioro y sus reversiones, las pérdidas o ganancias de la cartera de negociación y las diferencias que se originen en el proceso de conversión de las partidas monetarias en moneda extranjera a la moneda funcional y cualquier otro rendimiento o retribución devengado en el período, distinto de esta comisión variable, a percibir por el cedente, u otro beneficiario, de acuerdo con la documentación constitutiva del Fondo. Se exceptúan de dicha diferencia la propia comisión variable y el gasto por impuesto sobre beneficios.

Cuando, de acuerdo con el folleto o la escritura de constitución, el cálculo de la retribución variable no se determine como la diferencia entre los ingresos y gastos devengados por el Fondo en el período, la retribución variable devengada de acuerdo con las condiciones contractuales se registrará como gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias del Fondo. La diferencia entre la totalidad de ingresos y gastos del periodo, incluyendo la propia comisión variable:

• Cuando sea positiva se utilizará en primer lugar para detraer las pérdidas de periodos anteriores que hubieran sido repercutidas a los pasivos del Fondo. El importe positivo que resulte tras dicha detracción se registrará como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias del Fondo en la partida de "Dotación provisión por margen de intermediación" con cargo a la partida de "Provisión por margen de intermediación".
• Cuando resulte negativa se repercutirá, en primer lugar, contra la "Provisión por margen de intermediación" dotada en períodos anteriores, y el importe restante será repercutido a los pasivos emitidos por el Fondo, comenzando por la cuenta de periodificación de la comisión variable, y continuando por el pasivo más subordinado.

i) Ajustes por periodificación

Corresponden, principalmente, a la periodificación realizada de las comisiones devengadas por terceros, registrándose por su valor real en función de cada uno de los contratos suscritos, todos ellos en relación con la administración financiera y operativa del Fondo.

j) Impuesto sobre Sociedades

El gasto, en su caso, por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el resultado económico, corregido por las diferencias permanentes de acuerdo con los criterios fiscales, y consideradas las diferencias temporarias en caso de existencia.

k) Deterioro del valor de los activos financieros

El valor en libros de los activos financieros del Fondo es corregido por la Sociedad Gestora con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias cuando existe una evidencia objetiva de que se ha producido una pérdida por deterioro. De forma simétrica se reconoce en los pasivos financieros, y atendiendo al clausulado del contrato de constitución del Fondo, una reversión en el valor de los mismos con abono en la cuenta de pérdidas y ganancias.

• Activos titulizados

El importe de las pérdidas por deterioro incurridas en los instrumentos de deuda valorados por su coste amortizado es igual a la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de sus flujos de efectivo futuros estimados, excluyendo, en dicha estimación, las pérdidas crediticias futuras en las que no se haya incurrido.

Los flujos de efectivo futuros estimados de un instrumentos de deuda son todos los importes, principal e intereses, que la Sociedad Gestora estima que el Fondo obtendrá durante la vida del instrumento. En su estimación se considera toda la información relevante que esté disponible en la fecha de formulación de los estados financieros, que proporcione datos sobre la posibilidad de cobro futuro de los flujos de efectivo contractuales.

En la estimación de los flujos de efectivo futuros de instrumentos que cuenten con garantías reales, siempre que éstas se hayan considerado en la cesión del instrumentos o figuren en la información facilitada al titular de los pasivos emitidos por el Fondo, se tienen en cuenta los flujos que se obtendrían de su realización, menos el importe de los costes necesarios para su obtención y posterior venta, con independencia de la probabilidad de la ejecución de la garantía.

En el cálculo del valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados se utiliza como tipo de actualización el tipo de interés efectivo original del instrumento, si su tipo contractual es fijo, o el tipo de interés efectivo a la fecha que se refieran los estados financieros, determinado de acuerdo con las condiciones del contrato, cuando sea variable.

Cuando se renegocien o modifiquen las condiciones de los instrumentos de deuda se utiliza el tipo de interés efectivo antes de la modificación del contrato, salvo que pueda probarse que dicha renegociación o modificación se produce por causa distinta a las dificultades financieras del prestatario o emisor.

El descuento de los flujos de efectivo no es necesario realizarlo cuando su impacto cuantitativo no es material. En particular, cuando el plazo previsto para el cobro de los flujos de efectivo es igual o inferior a tres meses.

En el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se pueden utilizar modelos basados en métodos estadísticos.

No obstante, el importe de la provisión que resulta de la aplicación de lo previsto en los párrafos anteriores no puede ser inferior a la que obtenga de la aplicación para los activos dudosos de los porcentajes mínimos de cobertura por calendario de morosidad que se indican en los siguientes apartados, que calculan las pérdidas por deterioro en función del tiempo transcurrido desde el vencimiento de la primera cuota o plazo que permanezca impagado de una misma operación:

• Tratamiento general

	(%)
Hasta 6 meses	25
Más de 6 meses, sin exceder de 9	50
Más de 9 meses, sin exceder de 12	75
Más de 12 meses	100

La escala anterior también se aplica, por acumulación, al conjunto de operaciones que el Fondo mantiene con un mismo deudor, en la medida que en cada una presente impagos superiores a tres meses. A estos efectos, se considera como fecha para el cálculo del porcentaje de cobertura la del importe vencido más antiguo que permanezca impagado, o la de la calificación de los activos como dudosos si es anterior.

• Operaciones con garantía inmobiliaria.

A los efectos de estimar el deterioro de los activos financieros calificados como dudosos, el valor de los derechos reales recibidos en garantía, siempre que sean primera carga y se encuentren debidamente constituidos y registrados a favor del Fondo o, en su caso, de la entidad cedente, se estima, según el tipo de bien sobre el que recae el derecho real, con los siguientes criterios:

• (i) Vivienda terminada residencia habitual del prestatario. Incluye las viviendas con cédula de ocupación en vigor donde el prestatario vive habitualmente y tiene los vínculos personales más fuertes. La estimación del valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 80%.
• (ii) Fincas rústicas en explotación, y oficinas, locales y naves polivalentes terminadas. Incluye terrenos no declarados como urbanizables en los que no está autorizada la edificación para usos distintos a su naturaleza agrícola, forestal o ganadera; así como los inmuebles de uso polivalente, vinculados o no a una explotación económica, que no incorporan características o elementos constructivos que limiten o dificulten su uso polivalente y por ello su fácil realización en efectivo. La estimación del valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 70%.
• (iii) Viviendas terminadas (resto). Incluye las viviendas terminadas que, a la fecha a que se refieren los estados financieros, cuentan con la correspondiente cédula de habitabilidad u ocupación expedida por la autoridad administrativa correspondiente pero que no están cualificadas para su consideración en el apartado (i) anterior. El valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 60%.
• (iv) Parcelas, solares y resto de activos inmobiliarios. El valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación ponderado por un 50%.
• (v) En el supuesto en que la Sociedad Gestora no haya recibido la información necesaria para determinar el tipo de bien sobre el que recae la garantía, el valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 80%.

La cobertura por riesgo de crédito aplicable a todas las operaciones calificadas como "activos dudosos" a que se refieren los apartados anteriores se debe estimar aplicando al importe del riesgo vivo pendiente que exceda del valor de la garantía, estimada de acuerdo con la metodología de las letras anteriores, y sobre la base de la fecha más antigua que permanezca incumplida, los porcentajes señalados en el primer cuadro del apartado "Tratamiento general" de esta Nota.

La Sociedad Gestora ajusta, al alza o a la baja, el importe que resulte de aplicar lo previsto en los apartados anteriores cuando dispone de evidencias objetivas adicionales sobre el deterioro de valor de los activos. Las operaciones de importe significativo para el Fondo se analizan individualmente. El importe de la provisión no podrá ser inferior al que resulta de la aplicación a los activos dudosos de los porcentajes mínimos de coberturas por calendario de morosidad. No obstante, durante los ejercicios 2024 y 2023 no se han realizado ajustes que impliquen una cobertura diferente a la determinada con arreglo a los apartados anteriores.

El importe estimado de las pérdidas incurridas por deterioro se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en el que se manifiestan utilizando una contrapartida compensadora para corregir el valor de los activos. Cuando, como consecuencia de un análisis individualizado de los instrumentos, se considera remota la recuperación de algún importe, éste se da de baja del activo, sin perjuicio de, en tanto le asistan derechos al Fondo, pueda continuar registrando internamente sus derechos de cobro hasta su extinción por prescripción, condonación u otras causas. La reversión del deterioro, cuando el importe de la pérdida disminuye por causas relacionadas con un evento posterior, se reconoce como un ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias, y tiene como límite el valor en libros del activo financiero que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.

El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias del devengo de intereses sobre la base de los términos contractuales se interrumpe para todos los instrumentos de deuda calificados como dudosos. El criterio anterior se entiende sin perjuicio de la recuperación del importe de la pérdida por deterioro que, en su caso, se deba realizar por transcurso del tiempo como consecuencia de utilizar en su cálculo el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados. En todo caso, este importe se reconoce como una recuperación de la pérdida por deterioro.

La Sociedad Gestora ha calculado el deterioro de los ejercicios 2024 y 2023 de los activos financieros del Fondo al cierre del ejercicio, habiendo aplicado los porcentajes de cobertura en vigor a dicha fecha.

4. ERRORES Y CAMBIOS EN LAS ESTIMACIONES CONTABLES

Durante el ejercicio 2024 y hasta la fecha de formulación de las cuentas anuales no se ha producido ningún error, ni cambio en estimaciones contables, que por su importancia relativa fuera necesario incluir en las cuentas anuales del Fondo formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora.

5. RIESGO ASOCIADO CON ACTIVOS FINANCIEROS

El riesgo es inherente a las actividades del Fondo pero el mismo es gestionado por la Sociedad Gestora a través de un proceso de identificación, medición y seguimiento continuo. No obstante, desde su constitución se estructura para que el impacto de los distintos riesgos en su estructura sea mínimo.

El Fondo está expuesto al riesgo de mercado (el cual incluye el riesgo de tipo de interés), riesgo de liquidez, de concentración y de crédito derivados de los instrumentos financieros que mantiene en su cartera.

Riesgo de mercado

Este riesgo comprende principalmente los riesgos resultantes de posibles variaciones adversas de los tipos de interés de los activos y pasivos.

• Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tipo de interés deriva de la posibilidad de que cambios en los tipos de interés afecten a los cash flows o al valor razonable de los instrumentos financieros.

Riesgo de liquidez

Este riesgo refleja la posible dificultad del Fondo para disponer de fondos líquidos, o para poder acceder a ellos, en la cuantía suficiente y al coste adecuado, de forma que pueda hacer frente en todo momento a sus obligaciones de pago conforme al calendario de pago establecido en el folleto del Fondo.

Los flujos que se reciben de los activos se utilizan para atender los compromisos en función de la cascada de pagos, sin que se realice una gestión activa de la liquidez transitoria.

Asimismo, a fin de gestionar este riesgo desde la constitución pueden disponerse de mecanismos minimizadores del mismo, como préstamos subordinados, con objeto de atender la posible dificultad del Fondo de disponer los fondos líquidos como consecuencia del posible desfase entre los ingresos procedentes de los activos titulizados y los importes a satisfacer por compromisos asumidos. En la Nota 8 se indica los mecanismos con los que el Fondo cuenta en este sentido.

Adicionalmente, en la Nota 6 se indica el desglose de los activos financieros por plazos residuales de vencimiento al 31 de diciembre de 2024 y 31 de diciembre de 2023. Las fechas de vencimiento que se han considerado para la construcción de las tablas son las fechas de vencimiento o cancelación contractual. Los importes que se han considerado son los flujos contractuales sin descontar.

Riesgo de concentración

La exposición al riesgo surge por la concentración geográfica respecto de los deudores de los activos titulizados cedidos al Fondo, a cuyo nivel de concentración, una situación de cualquier índole que tenga un efecto negativo sobre las diferentes áreas geográficas, pudiera afectar a los pagos de los activos titulizados que respaldan la emisión de los Bonos de Titulización del Fondo.

La distribución geográfica según la región o comunidad donde radican los activos titulizados a 31 de diciembre de 2024 y 31 de diciembre de 2023 se presenta en el Estado S.05.1 (Cuadro F) del Anexo I de la memoria.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito nace de la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligaciones contractuales de cada uno de los deudores finales de los créditos cedidos al Fondo, en el caso de que no atiendan sus compromisos.

No obstante, dada la estructura y diseño del Fondo recogidos en su folleto de emisión, las pérdidas ocasionadas por la materialización de este riesgo son repercutidas de acuerdo con el sistema de prelación de pagos a los acreedores del Fondo, por lo que dichas pérdidas no tienen impacto patrimonial en el Fondo.

Dada la situación actual de los mercados financieros derivada de la crisis económica acontecida en los últimos años en España y en relación con los riesgos a los que están expuestos los tenedores de los bonos, hay que señalar que el aumento de los activos titulizados dudosos y, en su caso, de los activos adjudicados, podrían ser causa de la falta de liquidez o incapacidad de recuperación de la totalidad de los activos que respaldan el saldo de los bonos emitidos.

El siguiente cuadro muestra la exposición total al riesgo de crédito al cierre de los ejercicios 2024 y 2023:

	Miles de euros
	31.12.2024	31.12.2023
Activos titulizados Otros activos financieros Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	188.239 4 17.102	256.653 - 18.857
Total riesgo	205.345	275.510

6. ACTIVOS FINANCIEROS

La composición de la cartera de activos financieros a 31 de diciembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 es la siguiente:

	Miles de euros
	No corriente	31.12.2024 Corriente	Total
Activos titulizados
Certificados de transmisión de hipoteca	6.471	785	7.256
Otros	1	1	2
Activos dudosos - principal	56.160	129.188	185.348
Activos dudosos - intereses	-	252	252
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)	(3.106)	(1.587)	(4.693)
Intereses y gastos devengados no vencidos	-	36	36
Intereses vencidos e impagados	-	38	38
	59.526	128.713	188.239
Otros activos financieros
Otros	-	4	4
	-	4	4
Total	59.526	128.717	188.243

	Miles de euros 31.12.2023
	No corriente	Corriente	Total
Activos titulizados
Certificados de transmisión de hipoteca	24.226	1.558	25.784
Otros	1	1	2
Activos dudosos - principal	79.840	156.224	236.064
Activos dudosos - intereses	-	243	243
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)	(3.894)	(1.770)	(5.664)
Intereses y gastos devengados no vencidos	-	85	85
Intereses vencidos e impagados	-	139	139
	100.173	156.480	256.653
Otros activos financieros
Otros	-	-	-
	-	-	-
Total	100.173	156.480	256.653

6.1 Activos titulizados

Los activos titulizados tienen las siguientes características:

• El Fondo ostenta los derechos reconocidos en la normativa legal aplicable.
• Cada Certificado de Transmisión de Hipoteca Inicial (i) representa una participación sobre el cien por ciento (100%) del principal pendiente de reembolso, intereses ordinarios y de demora y demás conceptos pagaderos por los Deudores Iniciales y/o avalistas recogidos en los Préstamos Hipotecarios Participados Iniciales.
• Cada Certificado de Transmisión de Hipoteca Inicial devenga un tipo de interés, tanto ordinario como de demora, igual al tipo de interés nominal (ya sea, según resulte aplicable, ordinario o de demora) que devengue, en cada momento, el correspondiente Préstamo Hipotecario Participado Inicial.
• Atribuye a sus titulares el derecho a percibir cualesquiera otros importes, activos o derechos accesorios, tales como comisiones, indemnizaciones derivadas de pólizas de seguro, pagos efectuados por posibles garantes, pagos derivados de ejecuciones o posibles procesos concursales, así como cualesquiera otros ingresos efectivamente percibidos por Bankia imputables al Préstamo Hipotecario Participado Inicial en cuestión.
• Asimismo, Bankia ha transmitido a LSFll, quién ha adquirido, los derechos económicos de determinados préstamos y otros derechos de crédito no hipotecarios y determinadas líneas de crédito con garantía hipotecaria totalmente dispuestas.

El movimiento de los activos titulizados durante los ejercicios 2024 y 2023 ha sido el siguientes

	Miles de euros
	2024
	Saldo inicial	Adiciones	Disminuciones	Saldo final
Activos titulizados
Certificados de transmisión de hipoteca	25.784	-	(18.528)	7.256
Otros	2	-	-	2
Activos dudosos – principal	236.064	-	(50.716)	185.348
Activos dudosos – intereses	243	9	-	252
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)	(5.664)	971	-	(4.693)
Intereses y gastos devengados no vencidos	85	-	(49)	36
Intereses vencidos e impagados	139	(101)	-	38
	256.653	879	(69.293)	188.239

	Miles de euros 2023
	Saldo inicial	Adiciones	Disminuciones	Saldo final
Activos titulizados
Certificados de transmisión de hipoteca	26.429	-	(645)	25.784
Otros	540	-	(538)	2
Activos dudosos – principal	292.179	-	(56.115)	236.064
Activos dudosos – intereses	146	97	-	243
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)	(6.919)	-	1.255	(5.664)
Intereses y gastos devengados no vencidos	32	9.686	(9.633)	85
Intereses vencidos e impagados	47	92	-	139
	312.454	9.875	(65.676)	256.653

Al 31 de diciembre de 2024 la tasa de amortización anticipada del conjunto de los certificados de transmisión de hipoteca fue del 26,06% (2023: 14,92%).

Al 31 de diciembre de 2024, el tipo de interés medio de la cartera de activos titulizados ascendía al 4,76% (2023: 3,83%), con un tipo nominal máximo del 136,5% (2023: 12,85%) y mínimo del 0,00% (2023: 0,00%).

Durante el ejercicio 2024 se han devengado intereses de activos titulizados por importe de 52.362 miles de euros (2023: 49.618 miles de euros). Al 31 de diciembre de 2024, 36 miles de euros (2023: 85 miles de euros) se encuentran pendientes de vencimiento y 38 miles de euros (2023: 139 miles de euros) se encuentran vencidos e impagados, estando registrados en el epígrafe "Activos titulizados" del activo del balance.

Al 31 de diciembre de 2024 figuran anticipos de efectivos como consecuencia del proceso judicial de algunos Activos Titulizados que componen la cartera por importe de 32.379 miles de euros (2023: 32.061 miles de euros) registrados en el epígrafe "Otros-Ajustes por periodificaciones" del balance, hasta que finalicen dichos procesos judiciales.

A 31 de diciembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 el movimiento de las cuentas correctoras representativas de las pérdidas por deterioro originadas por el riesgo de crédito ha sido el siguiente:

		Miles de euros
	31.12.2024	31.12.2023
Saldo inicial	(5.664)	(6.919)
Dotaciones	-	-
Recuperaciones	971	1.255
Reversión fallidos	-	-
Traspasos a fallidos	-	-
Saldo final	(4.693)	(5.664)

Durante el 2024 la ganancia imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias relacionada con los activos deteriorados es de 971 miles de euros (2023: ganancia de 1.255 miles de euros) registrada en el epígrafe "Deterioro neto de activos titulizados" que se compone de:

	Miles de euros
	2024	2023
Deterioro activos titulizados	-	-
Reversión del deterioro	971	1.255
Beneficio (pérdida) neta procedente de activos fallidos	-	-
Correcciones de valor por deterioro de activos no corrientes mantenidos para la venta	-	-
Deterioro neto activos titulizados	971	1.255

A 31 de diciembre de 2024, el importe nominal de los activos titulizados impagados cuya garantía es superior a su valor en libros, y por lo tanto, para los que no se calcula el deterioro, es de 246.002 miles de euros (2023: 304.274 miles de euros) y el importe de los activos titulizados impagados cuya garantía es inferior a su valor en libros, para los que se calcula deterioro, es de 26.787 miles de euros (2023: 32.829 miles de euros).

La "Recuperación de intereses no reconocidos" correspondientes a los intereses de los activos titulizados clasificados como dudosos en el ejercicio 2024 ha ascendido a 11.022 miles de euros (2023: 11.535 miles de euros).

Ni al 31 de diciembre de 2024 ni al 31 de diciembre de 2023 se han realizado reclasificaciones de activos.

El desglose por vencimientos de los "Activos titulizados", al 31 de diciembre de 2024 y 31 de diciembre de 2023, sin considerar, en su caso, las correcciones de valor por deterioro de activos, los intereses vencidos e impagados y los intereses devengados (incluidos los de activos dudosos) se muestra a continuación:

				Miles de euros
				2024
	2025	2026	2027	2028	2029	2030-2034	Resto	Total
Activos titulizados	129.974	17.590	17.184	16.894	10.964	-	-	192.606
				Miles de euros
	2024	2025	2026	2023 2027	2028	2029-2033	Resto	Total
Activos titulizados	157.783	26.976	26.149	25.106	24.174	1.662	-	261.850

7. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES

El saldo que figura en el balance al 31 de diciembre se corresponde con el efectivo depositado en el Agente Financiero (ver Nota 1.g) como materialización de una Cuenta de cobros inicial (se incorporan la totalidad de los cobros procedentes de los activos titulizados que componen la cartera); una cuenta de Adelantos Judiciales Inicial (donde se depositan todas las cantidades recibidas como consecuencia de cesiones de remate realizadas en el contexto de los procedimientos de ejecución hipotecaria de los Préstamos Iniciales); Cuenta de Tesorería Inicial (se emplea para realizar todos los pagos del Fondo de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos o el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación); una Cuenta de Gastos Iniciales (en la cual se depositará el importe de los Gastos de Préstamos Iniciales para su posterior transferencia a la Cuenta de Gastos para Factura Inicial y/o la Cuenta de Gastos para Adelantos Inicial); una Cuenta de Gastos para Facturas Inicial (a través de la cual se pagará los Gastos de Préstamos Iniciales en que incurra o que deba reembolsar el Fondo que se hayan facturado o se hayan devengados y que, por lo tanto, no constituyan anticipos de gastos a proveedores de Servicios); una Cuenta de Gastos para Adelantos Inicial (que será empleada por el Fondo para pagar, a medida en que vayan generándose, aquellos anticipos de Gastos de Préstamos Iniciales a realizar por el Fondo aquellos proveedores de servicios que corresponda); una Cuenta de Costes de Estructura Inicial (con la que se pagará los Gastos Iniciales, los Gastos Ordinarios y los Gastos Extraordinarios, así como, cualquier otro gasto o coste de Fondo que no se corresponda con los Gastos de Préstamos Iniciales que deba pagar el Fondo).

Los saldos positivos que resulten en la cuenta de cobros devengan un interés variable liquidado mensualmente a favor del Fondo, igual a Euribor a 1 mes menos 1,75%. Si este tipo de interés es menor que cero se aplicará un tipo de interés igual a cero.

El detalle de este epígrafe del activo del balance al 31 de diciembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 es como sigue:

	Miles de euros
	31.12.2024	31.12.2023
Cuenta de Tesorería Inicial - CaixaBank	1	4
Cuenta de Cobros Inicial - CaixaBank	7.358	12.844
Cuenta de Costes de Estructura Inicial - CaixaBank	2.801	855
Cuenta de Adelantos Judiciales Inicial - CaixaBank	5.732	3.969
Cuenta de Gastos Inicial - CaixaBank	1.210	1.185
Cuenta de Gastos para Facturas - CaixaBank	-	-
Cuenta de Gastos para Adelantos Inicial - CaixaBank	-	-
Tesorería	17.102	18.857

A 31 de diciembre de 2024 y 31 de diciembre de 2023 no existen intereses devengados pendientes de cobro de la Cuenta de tesorería por importe significativo, para ambos ejercicios.

8. PASIVOS FINANCIEROS

La composición de pasivos financieros a 31 de diciembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 es la siguiente:

	Miles de euros
	31.12.2024
	No corriente	Corriente	Total
Obligaciones y otros valores emitidos Series no subordinadas Series subordinadas	41.357 -	- -	41.357 -
Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-) Intereses y gastos devengados no vencidos Intereses vencidos e impagados	- - -	- - -	- - -
	41.357	-	41.357
Derivados Derivados de cobertura	-	-	-
Otros pasivos financieros Otros	- -	- -	- -
	-	- Miles de euros 31.12.2023	-
	No corriente	Corriente	Total
Obligaciones y otros valores emitidos Series no subordinadas Series subordinadas	151.760 -	- -	151.760 -
Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-) Intereses y gastos devengados no vencidos Intereses vencidos e impagados	- - -	- - -	- - -
	151.760	-	151.760
Derivados Derivados de cobertura	-	-	-
Otros pasivos financieros	-	-	-
Otros	- -	- -	- -

La vida residual de las obligaciones y otros valores negociables emitidos por el Fondo, por intervalos, a 31 de diciembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 se presenta en el Estado S.05.2 (Cuadro C) del Anexo I de la memoria. Los importes se referirán a los importes no descontados sin considerar el efecto de hipótesis tales como tasa de amortización anticipada, morosidad, etc. No obstante, la amortización de estos pasivos financieros dependen de la liquidez que generará el Fondo, la cual está condicionada al comportamiento de la cartera sobre morosidad, recuperaciones, amortizaciones anticipadas, etc, por lo que, en el caso de que se generara una liquidez diferente, las estimaciones previstas podrían verse modificadas.

8.1 Obligaciones y otros valores negociables

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, y con cargo al mismo, procedió en la fecha de constitución del Fondo a la emisión de Bonos de Titulización de Activos agrupados en un único tramo, que tiene las siguientes características:

Importe nominal de la Emisión	507.600.000 euros
Número de Bonos:	5.076
Importe nominal unitario y valor de reembolso	100.000 euros

Los bonos iniciales no devengaran interés nominal ordinario, pero en caso de que se produzca los eventos extraordinarios descritos en el apartado 16.6 de la Escritura de Constitución y de los Pagos Extraordinarios a los Bonistas Iniciales de conformidad con la Estipulación 16. 4 de la Escritura de Novación, igual al importe que resulte de deducir de los recursos disponibles, los conceptos (i) al (vi) del Orden de Prelación de Pagos.

Al no cotizar en un mercado secundario, los Bonos carecen de calificación crediticia de las Agencias de Calificación.

Amortización de los bonos

Los Bonos iniciales serán amortizados (sin perjuicio de los Pagos Extraordinarios a los Bonistas Iniciales de conformidad con la Estipulación 16.4 de la Escritura de Novación) en cada Fecha de Pago por un importe equivalente a la menor entre la proporción para Bonos iniciales de los recursos disponibles en dicha Fecha de Pago una vez se hayan deducido los importes correspondientes a los apartados (i) al (v) del Orden de Prelación de Pagos; y el Saldo Nominal Pendiente de los Bonos Iniciales.

De acuerdo con los supuestos previstos anteriormente, durante el ejercicio 2024 se ha procedido a la amortización parcial en el saldo de los Bonos de Titulización de Activos por importe de 110.403 miles de euros (2023: 91.107 miles de euros).

Vencimiento de los bonos

Los bonos se consideran vencidos en la fecha en que estén totalmente amortizados o en la fecha de liquidación del Fondo.

El movimiento de los bonos durante los ejercicios 2024 y 2023, sin considerar las correcciones, ha sido el siguiente:

	Miles de euros 31.12.2024		Miles de euros 31.12.2023
	Series no subordinadas	Series subordinadas	Series no subordinadas	Series subordinadas
Saldo inicial	151.760	-	242.867	-
Amortización	(110.403)	-	(91.107)	-
Saldo final	41.357	-	151.760	-

El cálculo de la vida media y de la duración de los bonos está significativamente ligada a la vida de los activos cedidos, la cual está influenciada por las hipótesis de tasas de amortización anticipada y morosidad. Dichas tasas de amortización se formarán a partir de una variedad de factores (geográficos, estacionalidad, tipos de interés, etc..) que impiden su previsibilidad.

Durante los ejercicios 2024 y 2023 no se han devengado intereses de los bonos de titulización, tal y como se ha indicado anteriormente.

8.2 Crédito Mercantil

La Sociedad Gestora ha celebró, en nombre y representación del Fondo, un contrato de crédito por importe de 15.000 miles de euros sin disponer, que se destina a financiar el pago del Importe del Ajuste en caso de que este resultase a pagar por el Fondo. La cantidad dispuesta del Contrato para el Pago de dicho importe será depositada en la Cuenta de Tesorería Inicial y abonado en la fecha que corresponda de conformidad con el Contrato. El crédito no pagará interés nominal ordinario, sino un interés variable detallado en la estipulación 16.3 de la Escritura de Constitución. Dicho préstamo nunca ha sido dispuesto.

9. LIQUIDACIONES INTERMEDIAS

9.1 Liquidaciones de Cobro y pagos

El resumen de las liquidaciones de cobros y pagos habidas a lo largo de los ejercicios 2024 y 2023 se presentan a continuación:

	Miles de euros
	Ejercicio 2024	Ejercicio 2023
Liquidación de cobros y pagos del período	Real	Real
Activos titulizados:
Cobros por amortizaciones ordinarias (*)	21.497	19.833
Cobros por amortizaciones anticipadas	65.911	38.036
Cobros por intereses ordinarios	7.413	9.119
Cobros por intereses previamente impagados	11.928	12.049
Cobros por amortizaciones previamente impagadas	33.135	36.114
Otros cobros en efectivo	-	-
Series emitidas clasificadas en el Pasivo
Pagos por amortización ordinaria (Serie única)	98.757	81.016
Pagos por amortización anticipada (Serie única)	11.646	10.091
Pagos por intereses ordinarios (Serie única)	-	-
Pagos por amortizaciones inicial (Serie única)	-	-
Pagos por amortización previamente impagada (Serie
única)	-	-
Pagos por intereses previamente impagados (Serie única)	-	-
Pagos por amortización de préstamos subordinados	-	-
Pagos por intereses de préstamos subordinados	-	-
Otros pagos del período	-	-

(*) Se incluyen 19.905 miles de euros durante el ejercicio 2024 (2023: 17.658 miles de euros) correspondientes a anticipos de efectivos como consecuencia del proceso judicial de algunos activos titulizados (Nota 6.1).

Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo han formulado las presentes cuentas anuales sin incluir, en el cuadro anterior, la información contractual sobre los cobros y pagos que estaban previstos en la escritura de constitución del Fondo, atendiendo al hecho de que este hecho no está contemplado en la escritura de constitución del fondo.

A continuación, se incluye la información de cada una de las liquidaciones intermedias practicadas a los pasivos durante los ejercicios 2024 y 2023:

		Ejercicio 2024
		Miles de euros
Liquidación de pagos de las liquidaciones intermedias	16/01/2024	14/04/2024	14/07/2024	14/10/2024
Pagos por amortización ordinaria Bono	11.322	17.491	22.614	47.330
Pagos por intereses ordinarios Bono	-	-	-	-
Pagos por amortizaciones anticipadas Bono	-	-	-	11.646
Pagos por amortización previamente impagada Bono	-	-	-	-
Pagos por intereses previamente impagados Bono	-	-	-	-
Pagos por amortización de préstamos subordinados	-	-	-	-
Pagos por intereses de préstamos subordinados	-	-	-	-
Otros pagos del período	-	-	-	-

		Ejercicio 2023
		Miles de euros
Liquidación de pagos de las liquidaciones intermedias	16/01/2023	14/04/2023	14/07/2023	14/10/2023
Pagos por amortización ordinaria Bono	18.107	20.702	22.240	19.967
Pagos por intereses ordinarios Bono	-	-	-	-
Pagos por amortizaciones anticipadas Bono	-	-	-	10.091
Pagos por amortización previamente impagada Bono	-	-	-	-
Pagos por intereses previamente impagados Bono	-	-	-	-
Pagos por amortización de préstamos subordinados	-	-	-	-
Pagos por intereses de préstamos subordinados	-	-	-	-
Otros pagos del período	-	-	-	-

Durante los ejercicios 2024 y 2023 el Fondo no ha abonado importe alguno al cedente en concepto de margen de intermediación del Fondo.

Durante los ejercicios 2024 y 2023 el movimiento de las partidas por el margen de intermediación del Fondo entre la cuenta de pérdidas y ganancias, el balance y el estado de flujos de efectivo ha sido el siguiente:

		Miles de euros
	Provisión por margen de intermediación	Comisión variable	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas
Saldo al 31 de diciembre de 2022	57.849	-	-
Comisión variable (cuenta de pérdidas y ganancias) Dotación provisión por margen de intermediación Repercusión de (pérdidas) ganancias Comisión variable pagada en el ejercicio	- 33.200 - -	- - - -	- - - -
Saldo al 31 de diciembre de 2023	91.049	-	-
Comisión variable (cuenta de pérdidas y ganancias) Dotación provisión por margen de intermediación Repercusión de (pérdidas) ganancias Comisión variable pagada en el ejercicio	- 38.501 - -	- - - -	- - - -
Saldo al 31 de diciembre de 2024	129.550	-	-

10. SITUACIÓN FISCAL

El resultado económico del ejercicio es cero y coincide con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, todo ello de acuerdo con el propio funcionamiento del Fondo que debe carecer de valor patrimonial.

De acuerdo con la normativa vigente, no existe obligación de practicar retención sobre las rentas obtenidas por los sujetos pasivos del Impuesto sobre Sociedades procedentes de activos financieros, siempre que cumplan los requisitos siguientes:

• 1. Que estén representados mediante anotaciones en cuenta.
• 1. Que se negocien en un mercado secundario oficial de valores español.

Según las disposiciones legales vigentes las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que no hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años.

El Fondo tiene abierto a inspección todos los impuestos a los que está sujeta su actividad correspondientes a los cuatro últimos ejercicios. En opinión de los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo no existen contingencias fiscales en los impuestos abiertos a inspección.

De conformidad con la normativa fiscal aplicable, en tanto no se establezcan reglamentariamente las normas relativas a la deducibilidad de las correcciones valorativas por deterioro de valor de los instrumentos de deuda valorados por su coste amortizado que posean los fondos de titulización hipotecaria y los fondos de titulización de activos, son de aplicación a éstos los criterios establecidos para las entidades de crédito sobre la deducibilidad de la cobertura específica del riesgo de insolvencia de los clientes.

11. OTRA INFORMACIÓN

Dada la actividad a la que se dedica el Fondo, no tiene activos, ni ha incurrido en gastos destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente. Asimismo, no existen provisiones para riesgos y gastos, ni contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

Los instrumentos financieros han sido valorados a 31 de diciembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023, en base a los criterios recogidos en la Nota 3 de estas cuentas anuales, los cuales no difieren de forma significativa del valor razonable de dichos instrumentos.

Los honorarios correspondientes a la auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 2024 han sido 27 miles de euros (2023: 27 miles de euros), no habiendo prestado el auditor servicios al Fondo distintos al de auditoría de cuentas.

Información sobre el período medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio:

Al 31 de diciembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023, el Fondo no tenía ningún importe significativo pendiente de pago a proveedores en operaciones comerciales. Asimismo, durante los ejercicios 2024 y 2023, el Fondo no ha realizado pagos significativos a proveedores en operaciones comerciales. En opinión de los administradores de la Sociedad Gestora, tanto los importes pendientes de pago a proveedores en operaciones comerciales al 31 de diciembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023, como los pagos realizados a dichos proveedores durante los ejercicios 2024 y 2023, cumplen o han cumplido con los límites legales de aplazamiento.

Con Fecha 6 de agosto de 2020 se realizó una Escritura de Novación Modificativa y no extintiva por la cual se modificaban una serie de estipulaciones de la Escritura de Constitución para que con el asesoramiento del Asset Manager se realicen pagos a los Bonistas Iniciales en concepto de pago extraordinario como parte de la amortización de los Bonos Iniciales y/o, en su caso, del Interés Extraordinario ("Pagos Extraordinarios a los Bonistas Iniciales")

12. HECHOS POSTERIORES

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales no ha ocurrido ningún otro hecho que afecte o modifique significativamente la información contenida en las cuentas anuales.

ANEXO I

a la Memoria del ejercicio 2024

(recoge los estados S05.1, S05.2, S05.3, S05.5 y el apartado correspondiente a las notas explicativas del S06

(+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España

VERDE IBERIA LOANS, FT

Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Tituilización de Activos, 1
Estados agregados: NO

Fecha: 31/12/2024

Entidades cedentes de los activos titulizados: LSFII VERDE FINANCE S.a. r. l.

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO A

			Strum		ción actual 31/12/2024						Situación clerre anual anterior 31/12/2023									Hipótasis Iniciales folleto/escritura
Ratios (%)	Tasa de activos රිගලනයෙන		Tasa de	falldo	recuperación Tass de		amortización anticipada Tasa de		Tasa de activos ප්‍රධාරයක් ප		Tasa de fallido		recuperación Tasa de		amortización anticipada Tasa de		Tasa de activos ductores	Tasa de failido		recuperación Tasa de		amortización arricipada Tasa de
Participaciones hipotecarias	0380		0400		0420		0440		1380		1400		1420	1440		2380		2400		2420	2440
Certificados de transmisión de hipoteca	0381	96.22	0401	0.01	0421	0.00	0441	26,06	1381	90,13	1401	1421 0.01	0.00	1441	14.92	2381	96,05	2401	0.000	2421	2441 0.00	0.00
Préstamos hipotecarios	0382		0407		0422		0442		1382		1402	1422		1442		2382		2402		2422	2442
Cédulas hipotecarias	0383		0403		0423		0443		1383		1403	1423		1443		2383		2403		2423	2443
Prestamos a promotores	0384		0404		0424		0444		1384		1404	1424		1444		2384		2404		2424	2444
Préstamos a PYMES	0385		0405		0425		0445		1385		1405	1425		1445		2385		2405		2425	2445
Prestamos a empresas	0386		0406		0426		0446		1386		1406	1426		1446		2386		2406		2426	2446
Prestamos corporativos	0387		0407		0427		0447		1387		1407	1427		1447		2387		2407		2427	2447
Cedulas territoriales	0388		0408		0428		0448		1388		1408	1428		1448		2388		2408		2428	2448
Bonos de tesorería	0389		0409		0429		0449		1389		1409	1429		1449		2389		2409		2429	2449
Deuda subordinada	0390		0410		0430		0450		1390		1410	1430		1450		2390		2410		2430	2450
Créditos AAPP	0391		0411		0431		0451		1391		1411	1431		1451		2391		2411		2431	2451
Prestamos consumo	0392		0412		0432		0452		1392		1412	1432		1452		2392		2412		2432	2452
Prestamos automocion	0393		0413		0433		0453		1393		1413	1433		1453		2393		2413		2433	2453
Cuotas de arrendamiento financiero Deasing	0394		0414		0434		0454		1394		1414	1434		1454		2394		2414		2434	2454
Cuentas a cobrar	0395		0415		0435		0455		1395		1415	1435		1455		2395		2415		2435	2455
Derechos de crédito futuros	0396		0416		0436		0456		1396		1416	1436		1456		2396		2416		2436	2456
Bonos de titulización	ORCI7		0417		0437		0457		1397		1417	1437		1457		2397		2417		2437	2457
Cédulas Internacionalización	0398		0418		0438		0458		1398		1418	1438		1458		2398		2418		2438	2458
Otros	0399	94.01	0419	0.00 0439		0.00 0459		0.00 1399		94.19	1419	0.00 1439		0.00 1459		0.00 2399		94.26 2419		0.00 2439	2459 0.00	0.00

1

Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es

VERDE IBERIA LOANS, FT

5.05.1

Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Titullzación de Activos, SGFT, S.A.

Estados agregados: NO

Fecha: 31/12/2024

Entidades cedentes de los activos titulizados: LSFII VERDE FINANCE S.a. r. L

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CHADBO B

Total Impegados (miles de euros)	Nº de activo					Importe Impegado					Principal pendlent		Otros Impor		Deuda Total
			Principal pendlent							Total
Hasta 1 mes	0460	ന്റെ	0467		0474		0481		0488	10	0495	1.493	0502		0509	1.503
De 1 a 3 meses	046	37	0468		0475	30	0482		0489	ਤੋਂ ਧੈ	0496	1.296	0503	0	0510	1.329
De 3 a 6 meses	0462	53	0469	11	0476	50	0483	32	0490	93	0497	1.662	0504		051	1.755
	0463	52	0470		0477	39	0484	70	0491	126	0498	1.265	0505		0512	1.391
De 6 a 9 meses De 9 a 12 meses	0464	ಕ್ಕೆ	0471	14	0478	38	0485	117	0492	169	0499	1.292	0506		0513	1.461
Más de 12 meses	0465	3.932	0472	64.113	0479	125	0486	44.149	0493	108.387	0500	103.318	0507		0514	211,705
	0466	4.167	0473	64.160	0480		290 0487	44.369	0494	108.818	0501	110,327	0508		1515	219.145

	Nº de activos					Importe Impagado					Principel pendlente no vencido		Otros Importer	Deuda Tota			Valor garantis		Valor Garantía con	% Deuda / v. Tasación
			vendo				contampidos			Total
Hasta 1 mes	0515	38	0522		0529		0536		0543	10	0550	1.493	0557	0564	1-503	0571	6.769	0578	6.769	0584	22,21
De 1 a 3 meses	0516	37	0523		0230	30	0537		0544	34	0551	.296	0558	0565	1-329	0572	6.063	0579	6.063	0585	21,93
De 3 a 6 meses	0517	53	0524		053	50	0538	32	0545	ਰਤੋ	0552	1.662	0559	0566	1.755	0573	8.847	0580	8.847	0586	19,84
De 6 a 9 meses	0518	52	0525		0537	39	0539	70	0546	126	0553	.265	0560	0567	1.391	0574	8.170	058	8.170 0587		17,07
De 9 a 12 meses	0519	55	0526		0531	38	0540	17	0547	169	0554	1.292	0561	0568	1.461	0575	8.201	0582	8.201	0588	17,87
Más de 12 meses	0520	3.932	0527	64.113	053	125	054	44.149	0548	108.387	0555	103.318	0562	0569	211.705	0576	602.740 0583		602.740 0589		35,17
Total	052	4.167	0528	64.160	0535	290	0542	44.369 0549		108.818 0556		110.327	0563	0570	219.145	0577	640.790			0590	34,20

Dirección General de Mercados

VERDE IBERIA LOANS, FT

5.05.1

Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Tituilzación de Activos, SGFT, S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2024
Entidades cedentes de los activos titulizados: LSFII VERDE FINANCE S.a. r. l.

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO C

				Principal pendlente
Vida residual de los activos títulizados (miles de euros)		Situación actual 31/12/2024		Situación cierre anual anterior 31/12/2023		Situación Inicial 30/07/2019
Inferior a 1 año	0600	17.898	1600	17.541	2600	18.100
Entre 1 y 2 años	0601	2.813	1601	3,695	2601	1.641
Entre 2 y 3 años	0602	3.335	1602	3.495	2602	3.169
Entre 3 y 4 años	0603	3.456	1603	4.208	2603	4.164
Entre 4 y 5 años	0604	2.864	1604	4.470	2604	5.168
Entre 5 y 10 años	0605	23.838	1605	27,908	2605	37.061
Superior a 10 años	0606	138,403	1606	200,532	2606	430.571
Comi	0607	192.607	1607	261.849	2607	499,874
Vida residual media ponderada (años)	0608	15,76	1608	17,25	2608	21,28

Antigüeded			Situación actual 31/12/2024 Situación clarm anual anterior Situación Inicial 30/07/2019 31/12/2023
Antigüedad media ponderada (años)	0609	15,41 1609		14,42 2609	ਹੋਂ ਕੇਰੇ

NMV

Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es

VERDE IBERIA LOANS, FT

S.05.1

Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Titulización de Activos, SGFT, S.A.

Estados agregados: NO

Fecha: 31/12/2024

Entidades cedentes de los activos titulizados: LSFII VERDE FINANCE S.a. r. L.

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO D

Importe pendlente activos titulizados / Valor garantía (miles de euros)		Situación actual 31/12/2024				Situación clerre anual anterior 31/12/2023				Situación Inicial 30/07/2019
		Nº de activos vivos		Principal pendlente		Nº de activos vivos		Principal pendlente		Nº de activos vivos		Principal pendlente
0% - 40%		3.021	0630	80.558	1620	4.262	1630	114321	2620	5.062	2630	196.845
40% - 60%	769 1790 0790	તર3	0631	62,001	1621	1,270	1631	82.742	2621	2.437	2631	163.387
		520	0632		1622		1632	49.089	2622	1.430	2632	109.057
		54	0633		1623		1633	7.012	2623	167	2633	15.814
	중 중 중 공 공 공 공 공	22	0634	រ ចាត 6% និ 965 ដុន	1624	ន នេះ នេ	1634	4376	2624	50	2634	6.830
		17/	0635	2,237	1625	бі	1635	2,500	2625	38	2635
40% - 160%			0636	678	1626		1636	864	2626	ರಿಗ	2636	1.97 1771 61677
superior al 160%			0637	941	1627		1637	941	2627	15	2637
		4.599	0638	192,607	1628	6.360	1638	261.844	2628	9,200	2638	499,859
dia ponderada (%)		48,82	0649		1639	47,62	1649		2639	49,38	2649

VERDE IBERIA LOANS, FT

	5.05.1
Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Titultzación de Activos, SGFT, S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2024
Entidades cedentes de los activos titulizados: LSFII VERDE FINANCE S.a. r. l.

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO E

Tipos de interés de los activos titulizados (%)		Situación actual 31/12/2024	31/12/2016	Situación clerre anual anterior Situación Inicial 30/07/2019
Tipo de interés medio ponderado	0650	4,76	1650	3,83	2650	1.65
Tipo de interés nominal máximo	0651	136.50	1651	12.85	2651	12.85
Tipo de interés nominal mínimo	0652	0.00	1652	0.00	2652	0,000

2.05.
Denominación Fondo: VERDE IBERIA L
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Tituilzación de Activos, SGFT, S.A.
ados agregados: NO
Fecha: 31/12/2024 Entidades cedentes de los activos titulizados: LSFII VERDE FINANCE S.a. r. l

CUADRO F
Distribución geográfica activos titulizados (miles de euros)		Situación actual 31/12/2024				Situación clerre anual anterior 31/12/2023				Situación Inicial 30/07/2019
		Nº de activos vivos		Principal pendlente		Nº de activos vivos		Principal pendlente		Ne de activos vivos	Principal pend
dalucía	0660	771	0683	26,995	1660	997	1683	34,582	2660	1.321	2683
aoon	0661	24	0684	1.149	1661	42	1684	1.643	2661	51	2684
turias	0662		0685	505	1662	17	1685	723	2662	27	2685
cares	0663	163	0686	5.427	1663	214	1686	7.111	2663	ਤੋਂ ਦੇ ਦੇ ਦੇ ਦੇ ਹੋ ਕੇ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇ	2686
narias	0664	200	0687	9,627	1664	278	1687	13.075	2664	439	2687
antabria	0665	19	0688	801	1665	27	1688	1.150	2665	42	2688
stilla-León	0666	71	0689	2.382	1666	107	1689	3.398	2666	140	2689
stilla La Mancha	0667	190	0690	6367	1667	271	1690	8871	2667	362	2690
taluña	0668	1.109	0691	51.251	1668	1,439	1691	68.628	2668	2.142	2691
uta	0669		0692	17	1669		1692	47	2669		2692
tremadura	0670	17	0693	636	1670	28	1693	883	2670	47	2693
kla	0671	23	0694	1.880	1671	37	1694	2258	2671	57	2694
adrid	0672	611	0695	35,240	1672	જરુર	1695	49.297	2672	1.259	2695
	0673		0696	75	1673		1696	75	2673		2696
rcla	0674	324	0697	9.441	1674	463	1697	13.928	2674	628	2697
Farra	0675		0698	479	1675	5	1698	484	2675		2698
Rioja	0676	28	0699	602	1676	ದಿದ	1699	784	2676	61	2699
omunidad Valenciana	0677	1.070	0700	39.060	1677	1.590	1700	54.063	2677	2353	2700
is Vasco	0678	10	0701	674	1678	16	1701	850	2678	19	2701
tal España	0679	4.652	0702	192.607	1679	6.437	1702	251.849	2679	9321	2702
ros países Unión Europea	0680		0703		1680		1703		2680		2703
stop and stores	0681		0704		1681		1704		2681	O	2704

Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es

VERDE IBERIA LOANS, FT

5.05.
enominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS
Denominación del compartimento:
Jenominación de la gestora: Titulización de
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2024
Entidades cedentes de los activos titulizados: LSFII VERDE FINANCE S.a. r. L
NFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CNAE

2712 -

0,92

Porcentaje 2710 2711

CHAE

1712

1,38 Porcentaje

1710 1711

CNAE

0712

1,85 Porcentaje 0710 0711

liez primeros deudores/emisores con más concentración

Sector

Concentración

Situación actual 31/12/2024

Situación Inicial 30/07/2019

Situación cierre anual anterior 31/12/2023

œ

Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, F
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Titulización de Ar
Estados agregados: NO
Perlodo de la declaración: 31/12/2024
Mercados de cotización de los valores emitido
INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITID

		Situación actual 31/12/202				Situación derra	anual anterior 31/12/202					Situación Inicial 30/07/201
	emitido	Norman	rincipal pendlent		Vº de pasivos emitidos		Nominal unitario (e	Principal pendlem		Nº de pasivos emitidos		Nominal	rincipal pendlent
	0720	0721	0722		1720			1722		2720			2722
	5.076	8,148		1.357		5.076	29.89		151.760		5.076	100.00		507.600
	5.076		0724	41.357	1723	5.076		1724	151.760	2723	5.076		2724	507.600

minación de la gestora: Titulización de Activos, SGFT, S.A. minación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT dos de cotización de los valores emitidos: do de la declaración: 31/12/2024 minación del compartimento: os agregados: NO

	LOTI - Only On V	Company of por	0863
	Total Pendlem		074.9
		Include Impegado	074.7
	Principal pendlente	Principal no vendido	0736
		Sene devenga	072 42
			0163
	Inc.ir	Intereses Acumulados Intereses Impagados	07/04/
		alist	Crac
		Marpen

Park	0747	2000	0.00	0,00

I
Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Titulización de Activos, SGFT, SJ
Estados agregados: NO
Periodo de la declaración: 31/12/2024
Mercados de cotización de los valores emitidos:
-
. IN COLOR DELA CARREAL OR W

	CUADRO C

				Situación actual 31/12/2024								Situación periodo comparativo anterior 31/12/2017
Serie	Denominación seri	Lion in Local				Interess			mortización princia				Interes
			Pagos acumulado		Pagos del penod			oos de period		Pagos acumulados		Pagos del perior		agos acumulado
			0751			0752	0753	1750			17-5		17.92	17-3
	BONO INICIAL	Ullo		466.243					20.867		355.84
			0755	466.243	0756		0757	1754	20.867	1755	355.840	1756	C	1757

(+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España

VERDE IBERIA LOANS, FT

5.05.2

Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Tituilización de Activos, SGFT, 5
Estados agregados: NO
Periodo de la declaración: 31/12/2024
Mercados de cotización de los valores emitidos:

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO D

Shuadon Inicial 302077 (1	0764
Situación cierre anual anterior	==============================================================================================================================================================================
Shuación actual 31/12/2024	0767
	0751
Fecha último cambio de camcación Agencia de calificación crediticia (2)	0750

Dirección General de Mercados (+34) 915 851 500, www.cnmv.es Edison, 4, 28006 Madrid, España

VERDE IBERIA LOANS, FT

5.05.2 INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS Denominación de la gestora: Tituilización de Activos, SGFT, S.A. Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT Mercados de cotización de los valores emitidos: Periodo de la declaración: 31/12/2024 Denominación del compartimento: Estados agregados: NO

CUADRO E CUADRO E

TICA TEXTUAL OR IS CONSIBILIONES Y OTHER VERTIS COMMONDAR OF CULTURAL OR CULTURA				Frincipal pangleme
		Situación actual 31/12/2024	Situación cierre anual anterior 31/12/2023		Situación Inicial 30/07/2019
	0765		1765
					ន់ និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និ
	정부 및 공급 등 등 등 업		0 L L B L 80 L 90 L 1 90 L 1
				151.760
		976 1981 1981 1981 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971 1971	ยนี้ มีการแข่งขัน แม่มีเ	151.760		6668 សាសនា ចេនា (បន្ទាប់ជា ចេកទា (បទ
esidual media ponderada (años)

---

T

And Antiques of the comments of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of th

........

. . . . . . . . .

5.05.3
Denominación Fondo: VERDE IBERIA I
enominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Tituilzación de Activos, SGF
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2024

	CUADRO A

Información sobre las meioras creditidas del Fondo		Situación actual 31/12/2024		Situación cieme anual anterior 31/12/2023		Situación Inicial 30/07/2019
Importe del Fondo de Reserva constituído (milles de euros)	0775		1775		2775
de euros) 1.1 Importe minimo del Fondo de Reserva (miles	0776		1776		2776
1.2 Porcentaje que representa el Fondo de Reserva constituido sobre el total de pasivos emitidos (%)	0777		1777		2777
1.3 Denominación de la contrapartida	0778		1778		2778
1.4 Rating de la contrapartida	0779		1779		2779
.5 Rating requerido de la contrapartida	0780		1780		2780
lmporte disponible de la linea/s de liguidez (milles de euros)	0781		1781		2781
2.1 Porcentaje que representa el importe disponible de la línea de liguidez sobre el total de pasivos emitidos (%)	0782		1782		2782
2.2 Denominación de la contrapartida	0783		1783		2783
2.3 Rating de la contrapartida	0784		1784
2.4 Rating requerido de la contrapartida	0785		1785		2784 2785
lmporte de los pasivos emitidos garantizados por avales (miles de euros)	0786		1786		2786
el total de los pasivos emitidos (%) 3.1 Porcentaje que representan los avales sobre	0787		1787		2787
3.2 Denominación de la entidad avalista	0788		1788		2788
3.3 Rating del avalista	0789		1789		2789
3.4 Rating requerido del avalista	0790		1790		2790
Subordinación de series (S/N)	0791	N	1791	N	2791
4.1 Porcentaje del importe pendiente de las series no subordinadas sobre el importe pendiente del total bonos (%)	0792	100,00	1792	100.00	2792	100.00
Importe máximo de riesgo cubierto por garantias financieras adquiridas (milles de euros)	0793		1793		2793
5.1 Denominación de la contrapartida	0794		1794		2794
5.2 Rating de la contrapartida	0795		1795		2795

VERDE IBERIA LOANS, FT

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
'Penominación Fondo: VERDE IBERA LOANS, FT
iominación del comparament
nominación de la gestora: Tituilzación de Activos, SGFT, S.A.

Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2024 OTRA INFORMACIÓN SOBRE EL FONDO

2.05
Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Tituilización de Activos, SGFT, S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2024
OTRA INFORMACIÓN SOBRE EL FONDO
ARE E & FLORICAL SEL

JUADRO B
GARANTÍAS FINANCIERAS EMITIDAS				Importe máximo del riesgo cubierto (miles de euros)				Valor en libros (milles de euros)		Otras característica
Naturaleza riesgo cubierto		Situación actua 31/12/2024	Situación clerre anual anterlor 31/12/2022		Situación Inicial 30/07/2019 Situación actual 31/12/2024		Situación cierre anual antenor 31/12/2023		Situación Inicial 30/07/2019
estamos hipotecarios	0811		1811		2811	0829	1829		2829	3829
édulas hipotecarias	0812		1812		2812	0830	1830		2830	3830
stamos a promotore.	0813		1813		2813	0831	1831		2831	3831
stamos a PYMES	0814		1814		2814	0832	1832		2832	3832
stamos a empresas	0815		1815		2815	0833	1833		2833	3833
estamos corporativos	0816		1816		2816	0834	1834		2834	3834
édulas territoriales	0817		1817		2817	0832	1835		2835	3835
Bonos de tesorería			1818		2818	0836	1836		2836	3836
Deuda subordinada	6 l BB ទូ (១០		1819		2819		1837		2837
réditos AAPP	0820		1820		2820	ទី ១០០ L ទេច ០០			2838	geos Lisos
stamos consumo					2821		ରେସ । ସ୍ପତ୍ରପ୍ରା		2839
éstamos automoción					2822	0%BD 6EB0	1840		2840	0%85 6E95
uotas de arrendamiento financiero (leasing)	ഈ 2780 2780 1780 1780		ങ്ങ 2018 ലെ ജ		2823				2841	3841
uentas a cobrar					2824	1980 1980	ิทยา เ		2842	3842
erechos de crédito futuros	0825		1825		2825	0843	1843		2843	3843

	2.027
Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Tituilización de Activos, SGFT, S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2024
INFORMACION RELATIVA A COMISIONES

CUADRO A

Comiston		Contrapartida lmporte fijo (miles de			Oriterios determinación de la comisión			Máximo (milles de		Minimo (miles de		Periodidad pego según				Condiciones Iniciales Otras consideraciones
				ਵਾਲੀ ਦਿੱਤੀ		Base de calculo		% anual		Curce		euros)		folleto / escritura	folleto / escritura ernisión
Comisión sociedad Quistora	0862	Titulización de Activos, SGFT, S.A.	1862	19	2862		3862		4862		5862		6862	TRIMESTRAL	7862		8862
Comisión administrador	0863	Servihabitat Servicios Inmobiliarios S.L.U.	1863		2863		3863		4863		5863		6863	TRIMESTRAL	7863		8863
Comisión del agente financiero/pagos	0864		1864		2864		3864		4864		5864		6864		7864		8864
Otras	0865		1865		2865		3865		4865		5865		6865		7865		8865

3.055
nominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT
ominación del compartimento:
ominación de la gestora: Tituilización de Activos, SGFT, S.A.
ados agregados: NO
ha: 31/12/2024

	Forma de cáiculo
Diferencia ingresos y gastos (S/N)	0866
2 Diferencia cobros y pagos (S/N)	0867
3 Otros (S/N)	0868
3.1 Descripción	0869	Integrado en el pago de los intereses de los bonistas
Contrapartida	0870	Bonista
Capítulo foileto emisión (sólo Fondos con folleto de emisión)	087	Cláusula 13.4 Intereses de los Bonos niciales

Derterminada por diferencia entre ingresos y gastos (miles de					Fecha cáiculo			Total
Ingresos y gastos del periodo de cáiculo	0872
Margen de intereses	0873
Deterioro de activos financieros (neto)	0874
Dotaciones a provisiones (neto)	0875
Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en	0876
Otros ingresos y gastos excepto comisión variable y 0877 repercusión de pérdidas (ganancias)
impuesto sobre beneficios y repercusión de pérdidas lotal ingresos y gastos excepto comisión variable, (ganancias) (A)	0878
Impuesto sobre beneficios (-) (B)	0879
Repercusión de ganancias (-) (C)	0880
Comisión variable devengada en cuenta de pérdidas y 0881 ganancias (-) (D)
Repercusión de pérdidas (+) (-)[(A)+(B)+(C)+(C)+(D)]	0882
Comisión variable pagada	0883

EL MERCADO VILORES									VERDE IBERIA LOANS, FT
										5.05.5
ominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT
ominación del compartimento:
nominación de la gestora: Tituilización de Activos, SGFT, S.
dos agregados: NO
ha: 31/12/2024
ORMACION RELATIVA A COMISIONES
DRO B
rminada diferencia entre cobros y pagos (milles de euros)						Fecha cákulo				Total
os y pagos del periodo de cálculo, según folleto	0885		16/01/2024 16/04/2024 16/07/2024		16/10/2024
Inicial	0886	2944	13.106	16.256	14.902
bros del periodo	0887	7.711	13.673	15.300	40.766
igos por gastos y comisiones, distintas de la sión variable	0888	D	D	D	D
gos por derivados	0889	0	0	0	D
ención Importe Fondo de Reserva	0890	0	0	0	0
gos por las obligaciones y otros valores emitidos	0891	-21.413	-17.491	-22.614	47.330
gos por deudas con entidades de crédito	0892	D	0	D	D
sto pagos/retenciones	0893	D	0	D	0
disponible	0894	9,242	9,288	8.942	8.338
idación de comisión variable	0895	0	0	0

"NMV COMISTON NACIONAL	Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es
DEL MERCADO DE VALORES	VERDE IBERIA LOANS, FT
	5.06
Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Tituilzación de Activos, SGFT, S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2024
NOTAS EXPLICATIVAS
Contiene 0 Información adicional en fichero adjunto
INFORME DE AUDITOR
INFORME SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE LAS POLÍTICAS DE GESTIÓN DE ACTIVOS Y DE RIESGOS

Notas Explicativas Informes CNMV Trimestral VERDE IBERIA LOANS

El fondo se encuentra constituido por las siguientes entidades que han sido clasificadas como OTROS. Entidad: LSFII VERDE FINANCE S.a. r. l. Codigo: 153

En el Estado S.05.1 cuadro A, las hipótesis en el escenario inicial referentes a la tasa de activos dudosos, tasa de fallidos y tasa de recuperación de fallidos han sido informadas como cero debido a que el concepto de fallido y activos morosos, que se recogen en el folleto del Fondo, no coincide con la definición de fallido contable y activo dudoso de la Circular 2/2016 de la CNMV, aplicable a las tasas solicitadas en este Estado.

Informe de Gestión para el ejercicio 2024

Informe de gestión correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024.

VERDE IBERIA LOANS, Fondo de Titulización, fue constituido por Titulización de Activos SGFT, el 26 de julio de 2019, comenzando el devengo de los derechos de sus activos y obligaciones de sus pasivos en la Fecha de Desembolso (26 de julio de 2019). Actuó como Agente Financiero del Fondo y banco de las cuentas del Fondo Bankia, S.A., con funciones de depositaria de los activos del Fondo y Agente de Pagos de sus obligaciones, LSFll VERDE FINANCE S.à.r.l., actúa como cedente de los derechos de crédito y estructurador de la operación.

El Fondo emitió 5.076 Bonos de Titulización Hipotecaria en una sola Serie denominada Bonos Iniciales por un importe de 507.600.000 euros que fueron suscritos por LSFll VERDE FINANCE S.à.r.l.

Los bonos están respaldados por una cartera de derechos de crédito en su mayoría impagados.

Tiene fijadas como Fechas de Pago a los bonistas 7 días hábiles antes de los días 26 de enero, 26 de abril, 26 de julio y 26 de octubre de cada año o día hábil anterior. La primera Fecha de Pago tuvo lugar el 19 de septiembre de 2019 como consecuencia del ajuste en el precio de adquisición inicial.

El Fondo está expuesto al riesgo de mercado (el cual incluye el riesgo de tipo de interés), riesgo de liquidez, de concentración y de crédito derivados de los instrumentos financieros que mantiene en su cartera.

Riesgo de mercado

Este riesgo comprende principalmente los riesgos resultantes de posibles variaciones adversas de los tipos de interés de los activos y pasivos.

• Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tipo de interés deriva de la posibilidad de que cambios en los tipos de interés afecten a los cash flows o al valor razonable de los instrumentos financieros.

Riesgo de liquidez

Este riesgo refleja la posible dificultad del Fondo para disponer de fondos líquidos, o para poder acceder a ellos, en la cuantía suficiente y al coste adecuado, de forma que pueda hacer frente en todo momento a sus obligaciones de pago conforme al calendario de pago establecido en la Escritura de Constitución.

Los flujos que se reciben de los activos se utilizan para atender los compromisos en función de la cascada de pagos, sin que se realice una gestión activa de la liquidez transitoria.

Adicionalmente, en la Nota 6 se indica el desglose de los activos financieros por plazos residuales de vencimiento al 31 de diciembre de 2024 y 2023. Las fechas de vencimiento que se han considerado para la construcción de las tablas son las fechas de vencimiento o cancelación contractual. Los importes que se han considerado son los flujos contractuales sin descontar.

Riesgo de concentración

La exposición al riesgo surge por la concentración geográfica respecto de los deudores de los activos titulizados cedidos al Fondo, a cuyo nivel de concentración, una situación de cualquier índole que tenga un efecto negativo sobre las diferentes áreas geográficas, pudiera afectar a los pagos de los activos titulizados que respaldan la emisión de los Bonos de Titulización del Fondo.

La distribución geográfica según la región o comunidad donde radican los activos titulizados a 31 de diciembre de 2024 y 2023 se presenta en el Estado S.05.1 (Cuadro F) del Anexo de la memoria.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito nace de la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligaciones contractuales de cada uno de los deudores finales de los créditos cedidos al Fondo, en el caso de que no atiendan sus compromisos

No obstante, dada la estructura y diseño del Fondo recogidos en su Escritura de Constitución, las pérdidas ocasionadas por la materialización de este riesgo son repercutidas de acuerdo con el sistema de prelación de pagos a los acreedores del Fondo, por lo que dichas pérdidas no tienen impacto patrimonial en el Fondo.

Dada la situación actual de los mercados financieros derivada de la crisis económica acontecida en los últimos años en España y en relación con los riesgos a los que están expuestos los tenedores de los bonos, hay que señalar que el aumento de los derechos de créditos dudosos y, en su caso, de los activos adjudicados, podrían ser causa de la falta de liquidez o incapacidad de recuperación de la totalidad de los activos que respaldan el saldo de los bonos emitidos.

Los acontecimientos importantes ocurridos después del cierre del ejercicio aparecen contenidos en la nota de hechos posteriores de la memoria.

Puede obtenerse información más completa y actualizada sobre el Fondo en las páginas de Titulización de Activos SGFT en Internet: http://www.tda-sgft.com

VERDE IBERIA LOANS, FONDO DE TITULIZACIÓN

INFORMACION SOBRE EL FONDO a 31 de diciembre de 2024

I. CARTERA DE PRÉSTAMOS TITULIZADOS
1. Precio Actual del Activo (en euros):		192.607.000
2.Vida residual (meses):		189
3.Tasa de amortización anticipada:		26,06%
4. Tipo medio cartera:		4,76%
II. BONOS
1. Saldo vivo de Bonos por Serie:	TOTAL	UNITARIO
a) BONO INICIAL	41.357.000	8.000
2. Porcentaje pendiente de vencimiento por Serie:
a) BONO INICIAL		8,00%
3. Saldo vencido pendiente de amortizar (en euros):		0,00
4 Intereses devengados no pagados		0,00
5. Intereses impagados:		0,00
6. Tipo Bonos (a 31 de diciembre de 2024):
a) BONO INICIAL		0,000%
7. Pagos del periodo [1]
	Amortización de principal	Intereses
a) BONO INICIAL	110.403.000	0

2

III. LIQUIDEZ
1. Saldo de la Cuenta de Cobros Inicial:	7.358.000
2. Saldo de la Cuenta de Adelantos Judiciales Inicial:	5.732.000
3. Saldo de la Cuenta de Tesorería Inicial:	1.000
4. Saldo de la Cuenta de Gastos Inicial:	1.210.000
5. Saldo de la Cuenta de Gastos para Facturas Inicial:	0
6. Saldo de la Cuenta de Gastos para Adelantos Inicial:	0
7. Saldo de la Cuenta de Costes de Estructura Inicial:	2.801.000

IV. PAGOS DEL PERIODO

1. Comisiones Variables Pagadas a 2024 0

V. COMISIÓN DE GESTIÓN
1. Gastos producidos 2024	85.000
2. Variación 2024	20,96%

VI. RELACIÓN CARTERA-BONOS

A) CARTERA				B) BONOS
Precio del Activo:	Actual	192.607.000	BONO INICIAL		41.357.000
TOTAL:		192.607.000		TOTAL:	41.357.000

[1] Los importes abonados a los bonistas en concepto de amortización de principal y de intereses en cada una de las Fechas de Pago del periodo se detallan en la Nota 9, "Liquidaciones Intermedias".

ESTADO S.05.4

(este estado es parte integrante del informe de gestión)

(+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España

VERDE IBERIA LOANS, FT

5.05.4

Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT

Denominación de la gestora: Tituilización de Activos, SGFT, S.A. Denominación del compartimento:

Estados agregados: NO

Fecha: 31/12/2024

INFORME DE CUMPLIMIENTO DE LAS REGLAS DE FUNCIONAMIENTO DEL FONDO

CUADRO A

						Importe Impagado acumulado					Ratio				Ref. Folleto
Concept		Meses Impago		Dias Impago	Situación actua	31/12/2024	Situación derre anu anterior 31/12/2027		Situación actual 31/12/2024		Situación clerre anus anterior 31/12/201		Oldma Fecha Pago
Activos Morosos por impagos con antigüedad igual o superior a	7000		7002	90		7003 185.262 7006		235.993 7009		96,19	7012	90.13	7015	96,23
ictivos Morosos por otras razones					7004		7007		7010		7013		7016
					7005		185.262 7008	235.993 7011		96,19	7014	90.13	7017	96.23 7018
Activos Fallidos por impagos con antigüedad igual o superior a	7019		7020		7021		7024		7027		7030		7033
Activos Fallidos por otras razones					7022		7025		7028		7031		7034
					7073		7026		0400		7037		7035		7036

Ref. Folleto		3850	385	3852	3853
	Última Fecha Pago	2850	2851	2852	2853
	Situación cierre anual anterior 31/12/2023 Ratio
		1850	1851	1852	1853
	Situación actual	850		357
	Otras ratios relevant

verde Iberia Loans, FT F

1

5.05.4
Denominación Fondo: VERDE IBERIA LOANS, FT
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Tituilización de Activos, SGFT, S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2024
INFORME DE CUMPUMIENTO DE LAS REGLAS DE FUNCIONAMIENTO DEL FONDO

INFORME DE CUMPLIMIENTO DE LAS REGLAS DE FUNCIONAMIENTO DEL FONDO

CUADRO B

TRIGGERS	Limite	% Actual	Óltima Fecha	Referencia Folleto
Amortización secuencial: series	0854	0858	1858	2858
Xferimiento/postergamiento Intereses: series	0855	0859	1859	2859
No Reducción del Fondo de Reserva	0856	0860	1860	2860
OTHOS TRIGGERS	0857	0861	1861	2861

Cuadro de texto libre

CUADRO C
Informe cumplimiento reglas de funcionamiento
	Contiene の Información adicional en fichero adjunto

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN POR LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD GESTORA

D. Jorge Rodrigo Mario Rangel de Alba Brunel Presidente	D. Salvador Arroyo Rodríguez Vicepresidente Primero
D. Ramón Pérez Hernández	D. Roberto Pérez Estrada
D. Juan Díez-Canedo Ruiz	D. Aurelio Fernández Fernández-Pacheco
D. Mario Alberto Maciel Castro	Dª Elena Sánchez Alvarez

Diligencia que levanta el Secretario Consejero, D. Roberto Pérez Estrada, para hacer constar que tras la aprobación de las cuentas anuales y el informe de gestión de VERDE IBERIA LOANS, FONDO DE TITULIZACION correspondientes al ejercicio anual cerrado al 31 de diciembre de 2024, por los miembros del Consejo de Administración de Titulización de Activos, S.A., S.G.F.T., en la sesión de 27 de marzo de 2025, sus miembros han procedido a suscribir el presente documento.

27 de marzo de 2025

D. Roberto Pérez Estrada Secretario Consejero